Örnek Ş rket - 2019 Anal z
F nansal Anal z Tesp t Raporu
Ver ml l k
Varlık Kullanımı: Daha Etk n
Ş rket varlıklarıyla daha fazla satış ürett . Her 1 TL'l k varlık le 0.79 TL satış yapıldı. (Geçen sene 0.72 TL) Stok Yönet m : Daha Ver ml
Stok tutma süres 317.9 günden 285.1 güne düştü.
Alacak Yönet m : Daha Yavaş Tahs lat
Alacaklar ortalama 95 günde tahs l ed ld . Ortalama tahs lat süres 1.5 gün uzadı.
L k d te
Car Oran Trend : Poz t f
Car oran 8.25 (Öncek Yıl:5.18), %59 l k d te artışı.
Sektöre Göre Car Oran Sev yes : Yüksek
Sektöre göre yüksek car oran sev yes , yüksek l k d teye şaret ed yor. 1 yıldan kısa vadel kaynaklar, kısa vadel yükümlülükler karşılayab l r. (Sektör Ort: 0.93)
Sektöre Göre L k d te Oranı Sev yes : Yüksek
L k d te (as t-test) oranı 2.4 sev yes nde. Stok dışı kaynakların kısa vadel yükümlülükler karşılama potans yel sektör ortalamasının üzer nde. (Sektör Ort: 0.23)
Sektöre Göre Nak t Oranı Sev yes : Yüksek
Nak t oranı 0.51 sev yes nde. Ş rket n hazır nakd le kısa vadel yükümlülükler n karşılama potans yel sektör ortalamasının üzer nde. (Sektör Ort: 0.03)
Nak t Ağırlığı: Daha Az
Hazır değerler, varlıkların %6 kadarını oluşturuyor. Bu oran geçen sene %9 olduğu ç n varlıklara oranla nak t ağırlığında azalış gerçekleşt .
Borçluluk Düzey
Sektöre Göre Özkaynak Oranı: Düşük
Kaynak dağılımı: Özkaynaklar %10, Uzun vadel yabancı kaynaklar %79, Kısa vadel yabancı kaynaklar %11.
(Sektörel Özkaynak Oranı Ort: %28.84) Özkaynak Trend : Artış
Ana ortaklığa a t özkaynaklar yıllık bazda %28 arttı.
Toplam Borç Trend : Azalış
Toplam Borç Oranı: 90.34 (Geçen sene: 91.94). Varlıklar geçen seneye göre daha az borçla f nanse ed l yor.
Sektöre Göre Toplam Borç Sev yes : Yüksek
Toplam borç oranına göre ş rket n sektör d nam kler ne kıyasla yüksek düzeyde borçluluğu bulunmakta.
(Sektörel Toplam Borç Oranı Ort: %73.31) Kısa Vadel Yabancı Kaynak Ağırlığı: Azalış
Kaynak yapısında kısa vadel yabancı kaynakların payı geçen sene %17.8 ken bu sene %10.9 sev yes ne düştü. Daha uzun vadel /rahat borç çev r m mkanı oluşab l r.
F nansman G derler Trend : Artış
F nansman g derler yıllık bazda %611 arttı. Artan f nansman g derler net kara negat f etk yapab l r.
Karın F nansal G derler Karşılama Gücü: Yeterl
Fa z ve verg önces kar, f nansal g derler n n 10.3 katıdır. Kar le f nansal g derler rahat karşılanab l r.
Karlılık
Faal yet Kar Marjı: Artış Net Kar Marjı: Azalış
Faal yet kar marjı % 3, Net kar marjı se %3 sev yes nde.(Geçen sene faal yet kar marjı: %3, net kar marjı:
%3)
Sektöre Göre Net Kar Marjı Sev yes : Ortalama
Sektör d nam kler ne göre ş rket n karlılığı normal sev yede. (Sektörel net kar marjı: %1.26) Özkaynak Karlılığı: Azalış
Özkaynak karlılığı %21.7 ve geçen seneye göre azalış gösterd (Geçen sene %25.6). Ş rket her 100 TL özkaynağına 21.7 TL kar elde etmekted r. Ayrıca özsermaye karlılığı akt f karlılığından daha yüksek olduğu
ç n borçtan olumlu yararlandığı söyleneb l r.
Özkaynak Karlılığı Neden Azaldı: Karlılık Düşüşü, Ver ml l k Artışı ve Borçlulukta Düşüş
DuPont anal z ne göre Özkaynak karlılığı şu sebeblerden ötürü azalmıştır: 1.Net kar majında yan karlılıkta düşüş yaşandı. (Negat f etk ) 2.Varlıklara oranla daha fazla satış üret ld . Ver ml l k artışı yaşandı. (Poz t f etk ) 3.Borç f nansmanı azaldı, bu durum get r ye olumsuz etk yapsa da, fa z kaynaklı r sk azalttı. (Negat f etk ) Sektöre Göre Özkaynak Karlılığı Sev yes : Yüksek
Sektör d nam kler ne kıyasla ş rket n özkaynak karlılığı yüksek sev yede. (Sektörel özkaynak karlılığı: %2.62) Akt f Karlılığı: Artış
Akt f karlılığı se %2.1 sev yes nded r ve olumlu b r artış bulunmaktadır. (Geçen sene %2.1) Büyüme
C ro Büyümes : Artış Satışlar yıllık %16.6 arttı.
FAVÖK Büyümes : Artış
Satışlarda artış le b rl kte, FAVÖK'de %38 artış, net karda se %8 artış meydana geld .
Varlık Dağılımı
F nansal Graf kler
2018 2019
Net Satışlar 0
3000000 6000000 9000000 12000000
FVAÖK (EBITDA) 0
250000 500000 750000 1000000
F nansman Önces Faal. Karı/Zararı 0
150000 300000 450000 600000
Dönem Net Karı veya Zararı 0
75000 150000 225000 300000
2018
Dönen Varlıklar (92%) Duran Varlıklar (8%)
2019
Dönen Varlıklar (90%) Duran Varlıklar (10%)
Kaynak Dağılımı
İmalatçı F rmalar İç n:
2018 - Ortalama İflas R sk
0
66.6666666667
133.333333333
200
100
2019 - Ortalama İflas R sk
0
66.6666666667
133.333333333
200
100 DuPont Anal z (Özkaynak Get r s Anal z )
Kategor Formül 2018 2019 Açıklamalar
Özkaynak
Get r s Net Kar/Özkaynak 25,62 21,69 Özkaynak karlılığı şu sebeblerden ötürü azalmıştır:
Karlılık Net Kar/Net
Satışlar 2,85 2,64 1.Net kar majında yan karlılıkta düşüş yaşandı. (Negat f etk )
Ver ml l k Net
Satışlar/Toplam Varlıklar
0,72 0,79 2.Varlıklara oranla daha fazla satış üret ld . Ver ml l k artışı yaşandı. (Poz t f etk )
Kaldıraç Toplam Varlıklar/
Özkaynak 12,41 10,35 3.Borç f nansmanı azaldı, bu durum get r ye olumsuz etk yapsa da, fa z kaynaklı r sk azalttı. (Negat f etk )
Altman İflas Tahm n (Z' Puan) 2018
Kısa Vadel Yükümlülükler (18%) Uzun Vadel Yükümlülükler (74%)
Özkaynaklar (8%)
2019
Kısa Vadel Yükümlülükler (11%) Uzun Vadel Yükümlülükler (79%)
Özkaynaklar (10%)
İmalat Har c F rmalar İç n:
2018 - Düşük İflas R sk
0
66.6666666667
133.333333333
200
30
2019 - Düşük İflas R sk
0
66.6666666667
133.333333333
200
30
Kred Puanlama ve Özet
İy : (81.89)
Mak ne Öğren m İle L k d te Tahm n
Lkt Dışı
Sınırlı L k t
Lk t
L k d te Tahm n (Car Oran)
Uyarı:
Uyarı: Ş rket n l k d tes , son mal tabloların yüklend ğ tar hten t baren 1 yıl sonrası ç n öngörülmekted r.
TÜBİTAK ar-ge projes kapsamında gel şt r len mak ne öğren m algor tmaları, ş rket n gelecek yılk car oran sev yes n tahm n etmek ç n f nansal oranları g rd olarak kullanır. Algor tma, gelecek sene oluşacak car oranın 1' n üzer nde olacağını tahm n ederse ş rket l k t, aks takd rde l k t değ l olarak sınıflandırır. L k d te tahm n , olayın gerçekleşmes n garant etmez ve b r hata payı çer r. Ek olarak , car oran tek başına l k d te sev yes n bel rlemek ç n yeterl kanıt sağlamayab l r. Bu sebeple l k d te kararlarının tek aracı olarak bu sayfada göster len l k d te tahm n n n kullanılmasını önerm yoruz. L k d te değerlend rmeler ; d ğer f nansal oranlar, f nansal tablolar, makro ve m kro ekonom k koşullar ve d ğer kal tat f ve kant tat f faktörler göz önüne alınarak uzmanlar tarafından yapılmalıdır.
F nansal Oranlar
L k d te Oranları F nansal Tablo Kalem 2018 2018* 2019 2019*
Car Oran 517,96 94,46 825,24 93,28
L k d te Oranı 156,8 24,3 240,16 23,31
Nak t Oran 52,11 2,89 51,13 2,82
Stoklar/Akt f Toplam 61,06 26,44 61,01 27,93
İşletme Sermayes /Toplam Varlıklar 0,74 0,79
Kısa Vad. Alac. / Dönen Varlıklar 0,2 0,23
Faal yet Oranları F nansal Tablo Kalem 2018 2018* 2019 2019*
Stok Dev r Hızı 1,15 1,95 1,28 1,89
Alacak Dev r Hızı 3,9 3,85 3,84 4,02
İşletme Sermayes Dev r Hızı 0,98 0,16 1 0,19
Madd.D.V.Dev r Hızı 9,07 1,54 8,15 1,6
Akt f Dev r Hızı 0,72 0,52 0,79 0,53
Özkaynak Dev r Hızı 8,99 8,21
K.V. T car Borçlar/Net Satışlar 0,2 0,09
F nansal Yapı Oranları F nansal Tablo Kalem 2018 2018* 2019 2019*
Toplam Borç Oranı (YK/T.Akt f) 91,94 72,8 90,34 73,31
Özkaynak / Toplam Akt f 8,06 29,47 9,66 28,84
KVYK / Toplam Pas fler Oranı 17,76 50,48 10,94 52,22
Duran Varlık. / Öz Kaynaklar 99,63 63,91 101,02 60,35
Banka Kred ler / Akt f Toplam 0,66 25,57 23,82
Madd + Madd Olmayan Duran Varlıklar / Devamlı Sermaye 9,76 10,95
KVYK / Özkaynaklar 220,29 113,22
Karlılık Oranları F nansal Tablo Kalem 2018 2018* 2019 2019*
Net Kar / Özsermaye 25,62 2,44 21,69 2,62
Net Kar / Akt f Toplam 2,06 -0,05 2,1 -0,04
Faal yet Karı / Net Satışlar 2,84 2,33 2,87 1,95
Karlılık Oranları F nansal Tablo Kalem 2018 2018* 2019 2019*
Brüt Satış Karı / Net Satışlar 4,78 16,57 4,45 15,67
Net Kar / Net Satışlar 2,85 1,38 2,64 1,26
Geçm ş Yıl Karları + Kar Yedekler / Toplam Varlıklar 0,04 0,06
F nansman G der Önces Kar / Toplam F nansal Borçlar 66,88 10,33
Büyüme Oranları F nansal Tablo Kalem 2018 2018* 2019 2019*
Net Kar Marjı Büyüme -0,12 -0,28 -0,21 -0,12
Net Satışlar Büyüme 8,28 25,46 16,56 14,64
Özkaynak Büyüme 13,85 8,75 27,7 15,17
Akt f Büyüme 2,22 18,17 6,58 12,94
Faal yet Karı Büyüme 9,03 18,07
Net Kar Büyüme 4,07 8,14
"*Sektörel Ortanca (Medyan) Değer . Sektördek f rmaların %50's n n oranı medyana eş t ya da küçüktür."
BİLGİLENDİRME
Burada yer alan f nansal anal z, hesaplama, b lg , yorum ve tavs yeler kred derecelend rme faal yet veya yatırım danışmanlığı kapsamında değ ld r ve SPK nezd nde kred derecelend rmes ç n veya yatırım danışmanlığı amaçlarıyla kullanılamaz. Burada yer alan tüm b lg ler n amacı, şletmeler n ortaklarına, yönet c ler ne, müşter ler ne ve d ğer f nansal tablo kullanıcılarına ş rket n f nansal performansı konusunda b r f k r vermekt r.
Burada yer alan yorum ve tavs yeler genel n tel kted r ve mal durumunuz le r sk ve get r terc hler n ze uygun olmayab l r. Gerek bu yayındak gerekse bu yayında kullanılan kaynaklardak hata ve eks kl klerden ve bu yayındak b lg ler n kullanılması sonucunda yatırımcıların ve/veya lg l k ş ler n uğrayab lecekler doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kâr yoksunluğundan, manev zararlardan ve her ne şek l ve surette olursa olsun üçüncü k ş ler n uğrayab leceğ her türlü zararlardan dolayı F-Ray F nansal Teknoloj ler sorumlu tutulamaz.
