FAAL YET RAPORU ANNUAL REPORT

(1)

FAAL‹YET RAPORU ANNUAL REPORT

(2)

(3)

YÖNET‹M KURULU

(BOARD OF DIRECTORS)

Okan Balc›

Yönetim Kurulu Baﬂkan›

Chairman

Klaus Wilhelm Allerdissen

Yönetim Kurulu Baﬂkan Vekili Vice-Chairman

Josef Kreiterling

Üye

Member

Murat Balc›

Üye Member

Otto Klaus Flemming

Üye

Member

(4)

n

Yönetim Kurulu Baﬂkan›’ndan ...5

n

2006 Y›l›na Bak›ﬂ ...6

n

Denetçi Raporu ...7

n

Bilanço ...8

n

Gelir Tablosu ...10

n

31.12.2006 ve 2005 tarihlerindeki mali tablolar›na iliﬂkin dipnotlar ...11

‹çindekiler 2006

annual report

2

ⁿ n

Chairman’s Statement ...27

n

Summary of Operations in 2006 ...28

n

Auditor’s Report ...29

n

Balance Sheet ...30

n

Income Statement ...32

n

Notes to the financial statements as of 31 December 2006 and 2005 ...33

‹SV‹ÇRE PORTFÖY YÖNET‹M‹ A.ﬁ.

2006 Faaliyet Raporu

(6)

(7)

Yönetim Kurulu Baﬂkan›’ndan

2006 y›l›na damgas›n› vuran en önemli olay yaz aylar›nda finansal piyasalarda meydana gelen dalgalanma oldu. Özellikle Amerika'da enflasyonun Nisan ay›nda yükselmesi dolay›s›

ile beliren Amerikan Merkez Bankas›'n›n h›zl› faiz art›r›m› ihtimaline T.C. Merkez Bankas›

Baﬂkan›'n›n atama sürecinin iyi yönetilememesinin eklenmesi, YTL'de h›zl› de¤er kayb›na yol açt›. Süreç T.C. Merkez Bankas›'n›n dövize müdahalesi ve gecelik faizleri önemli ölçüde art›rmas›

ile son buldu.

‹MF program›n›n uygulanmaya devam etmesi, özelleﬂtirmelerin h›zlanmas› ve özellikle finans piyasas›nda yabanc› sermaye ortakl›klar›n›n gerçekleﬂmesi, dalgalanma sonras›nda iyimserli¤in korunmas›nda önemli rol oynad›.

Uzun vadede geliflmenin en önemli yap› tafllar›ndan biri olan fiyat istikrar› konusunda 2006 y›l›nda ilerleme sa¤lanamad›. 2005'de y›llar sonra tek haneye düflen tüketici enflasyonu, 2006 y›l›nda özellikle yaz aylar›nda meydana gelen dalgalanma nedeniyle yükselerek %9,6 olarak gerçekleflti. Enflasyonda hedefin üzerinde kal›nmas›na ra¤men tek haneli gerçekleflme teselli kayna¤› oldu.

Kamu maliyesinin s›k› bir disiplinle takip edilmesi sonucu konsolide bütçe aç›¤›n›n milli gelire oran› 2006 sonunda %0,5 seviyesine inerek 2005'den sonra 2006'da da Maastricht kriterlerine uygun olarak gerçekleﬂti.

Hazine'nin ortalama borçlanma maliyeti 2005 y›l›ndaki %16 seviyesinden 2006 y›l›nda %18,1 seviyesine yükseldi. Borçlanma vadeleri 2005 y›l›ndaki seviyesinde kal›rken, kamu net borç stokunun milli gelire oran› düﬂüﬂ gösterdi.

2006 y›l›nda gayri safi milli has›la %6 büyürken, maalesef iﬂsizlik ve cari aç›k konular›yla ilgili endiﬂeler devam etti. Di¤er taraftan Türkiye'nin cari aç›¤›n› finanse etme gücü, do¤rudan yabanc›

yat›r›mlar›ndaki art›ﬂla birlikte kuvvetlendi. 2006 y›l›nda do¤rudan yabanc› yat›r›mlar› giriﬂi, 2005 y›l›ndaki 9,7 milyar dolar seviyesinden 16,3 milyar dolara yükseldi.

2005 y›l›nda hayata geçen Vadeli ‹ﬂlem ve Opsiyon Borsas›'ndaki iﬂlem hacmi 2006 y›l›nda 17 milyar YTL'yi geçti.

Portföy yönetimi sektöründe flirket say›s› art›fl› 2004 senesinde durmufl, hatta birleflme nedeni ile flirket say›s› bir azalarak 20'ye inmiflti. 2005 ve 2006 y›llar›nda da ayn› trend devam etti ve yaflanan iki birleflme nedeni ile flirket say›s› 18'e düfltü. 2005 y›l›nda 25 milyar dolar olan yat›r›m fonlar› ve yat›r›m ortakl›klar›n›n toplam büyüklü¤ü, 2006 y›l›nda piyasalarda yaflanan dalgalanma sebebiyle 20 milyar dolar seviyesine geriledi.

Yat›r›mc›lar›m›z› bilgilendirdi¤imiz “Art› De¤er Toplant›lar›”n›n üçüncüsü Haziran ay›nda ‹smail Zühtü Pafla Kona¤›'nda baflar› ile gerçeklefltirildi.

2006 senesinde al›nan sonuçlara katk›lar›ndan dolay› de¤erli Yönetim Kurulu üyelerimize, yöneticilerimize ve tüm çal›ﬂanlar›m›za teﬂekkür ederim.

Okan Balc›

Yönetim Kurulu Baﬂkan›

(8)

2006 Y›l›na Bak›ﬂ

2006 y›l›nda ‹sviçre Portföy için en önemli geliﬂme, ‹sviçre Sigorta'n›n %75'lik hissesinin Alman sigorta devi ERGO taraf›ndan sat›n al›nmas› oldu. Bu de¤iﬂimin önümüzdeki y›llarda ‹sviçre Portföy Yönetimi'nin daha güçlü bir yap›ya sahip olmas›na ve daha h›zl› büyümesine olanak sa¤layaca¤›na inan›yoruz.

Bu y›l fiirketimizin yat›r›mlar› devam etti. Yat›r›m fonlar›m›z›n Vadeli Opsiyon Borsas›'nda ifllem yapabilmesine olanak sa¤layacak yeni yaz›l›mlar sat›n al›nd›. Sistemimizin daha verimli çal›flabilmesi için yeni bilgisayar ve server yat›r›mlar› da bu sene yap›ld›. Ürünümüz “biriktiriyorum” için www.biriktiriyorum.com sitesi haz›rland›.

Yat›r›m fonlar›m›za artan talep ›fl›¤›nda, ‹sviçre Hayat Sigorta A tipi de¤iflken fonun sermayesi 2,5 milyon YTL.'den 5 milyon YTL.'ye, ‹sviçre Hayat Sigorta B tipi de¤iflken fonun sermayesi de 5 milyon YTL.'den 10 milyon YTL.'ye yükseltildi.

2006 y›l›nda hem yurtiçi, hem yurtd›fl›ndaki ileri gelen, araflt›rmaya a¤›rl›k veren arac› kurum ve yat›r›m bankalar› ile iliflkilerimiz gelifltirmeye devam edildi. 2007 Ocak sonu itibariyle araflt›rma rapor taban›m›zda Türkiye, dünya piyasalar› ve flirketlerle ilgili rapor say›s› 17.763'e ulaflt›. 2006 Ocak sonu itibariyle bu rakam 12.715 idi. Yat›r›mc›lar›m›za her gün düzenli olarak gönderdi¤imiz “Günlük Bilgi Hazinesi” raporunda elimize ulaflan tüm bu raporlar›n özetleri paylafl›ld›.

2006 y›l› sonu itibariyle ‹sviçre Sigorta B Tipi Likit Fon 5.646.714-YTL, ‹sviçre Hayat Sigorta B Tipi De¤iflken Fon 9.613.828-YTL, ‹sviçre Sigorta A Tipi De¤iflken Fon 3.927.635-YTL, ‹sviçre Hayat Sigorta A Tipi De¤iflken Fon 4.797.973-YTL ve Evgin A Tipi De¤iflken Fon 226.723-YTL büyüklü¤üne ulaflt›.

2006 y›l›nda yönetilen portföylerin büyüklü¤ü bireysel müflteriler için 10,3 milyon YTL, kurumsal müflteriler (Yat›r›m Fonlar›) için 24,2 milyon YTL, Tüzel kifli müflteriler için 6 milyon YTL'ye ulaflt›. Yönetimimiz alt›ndaki toplam portföy büyüklü¤ü 2006 y›l› sonunda 40,6 milyon YTL'ye ulaflt›.

fiirketimizin kuruluflunu takiben yönetmeye bafllad›¤›m›z ilk iki fonumuzun yönetime bafllad›¤›m›z 01/06/2001 tarihinden 2006 sonuna kadarki getirisi afla¤›daki flekilde gerçekleflti.

Fon çeflitlemesine gitti¤imiz 2003 senesinde kurdu¤umuz üç yeni fonumuzun 11.8.2003 tarihinden 2006 sonuna kadarki getirisi ise afla¤›daki flekilde gerçekleflti.

Yönetimimiz alt›ndaki Evgin Menkul A Tipi De¤iflken Fon, yönetmeye bafllad›¤›m›z 01/06/2001 tarihinden 2006 y›l› sonuna kadarki dönemde, %468,63'lik bir getiri sa¤lam›flt›r. Fonumuzun hem bu y›lki, hem de uzun vadeli baflar›s›n›n arkas›nda önemli özellikler bulunmaktad›r.

1) Tüm kararlar Yat›r›m Komitesi taraf›ndan al›nm›flt›r. Komite, 2006 y›l›nda borsada 328 hisseden 127 tanesini “Yat›r›m yap›labilir” listesine alarak riskleri s›n›rlam›flt›r. Getiri, yüksek riskli hisseler al›narak sa¤lanmam›flt›r.

2) Bu fon, en az %80 hisse bulundurarak IMKB-100 endeksini geçmeyi amaçlayan bir fondur. Fonda geçti¤imiz y›l içinde sadece 45 de¤iﬂik hisseye yat›r›m yap›lm›ﬂt›r. Günlük al-sat ile para kazanmak fonun stratejileri aras›nda de¤ildir.

fiirketimizin sermayesi 2006 y›l›nda de¤iflmeyerek 952.210 YTL olarak kalm›flt›r.

ﬁirketimizin 2006 y›l›na ait Bilanço ve Gelir Tablosu Genel Kurul'a sunulmuﬂtur.

fiirketimizde 2006 y›l› içerisinde çal›flan say›s› 11 kiflidir.

2006

annual report

6

ⁿ

01/06/2001 - 31/12/2006 ARASI FON KISTAS KARﬁILAﬁTIRMALARI

Evgin A Tipi De¤iﬂken

‹MKB 100 Dolar O/N Repo

500%

400%

300%

200%

100%

0%

468.6%

16.5%

259.6%

247.6% 283.4% 294.8%

A Tipi Fon Endeksi

‹sviçre Sigorta B Tipi Likit Fon

* Likit Fon 09/11/2001 tarihine kadar tahvil bono fonu olarak yönetilmiﬂtir.

11/08/2003 - 31/12/2006 ARASI FON - KISTAS KARﬁILAﬁTIRMALARI

120%

90%

60%

30%

0%

108.90%

95.89%

58.61%

IHD IHD K›stas IHB DIBS End. ISA ISA K›stas

76.61% 80.39%

71.76%

IHD K›stas: %35 ‹MKB-100 + %35 TCMB USD Y›ll›k Mevduat + %30 O/N Repo ISA K›stas: %25 ‹MKB-100 + %75 TCMB USD Y›ll›k Mevdat

Bu 3 Fon 11/08/2003 tarihinde kurulmuﬂtur.

750%

625%

500%

375%

250%

125%

0%

EVA KURULUfiUNDAN BER‹ A T‹P‹ DE⁄‹fiKEN FONLAR ‹LK BEfi

341.02%

500.19%

468.63%

Strateji A Tipi De¤iﬂken Fon

Finans Yat›r›m A Tipi De¤iﬂken

Fon

EVG Menkul A Tipi De¤iﬂken

Fon

Fortisbank A Tipi De¤iﬂken Fon

‹ﬂ Yat›r›m A Tipi De¤iﬂken Fon 674.77%

374.65%

(9)

‹SV‹ÇRE PORTFÖY YÖNET‹M‹ A.ﬁ.

31 ARALIK 2006 HESAP DÖNEM‹NE A‹T MAL‹ TABLOLARA

‹L‹ﬁK‹N BA⁄IMSIZ DENET‹M RAPORU

‹sviçre Portföy Yönetimi Anonim fiirketi'nin (fiirket) 'nin 31 Aral›k 2006 ve 2005 tarihleri itibariyle haz›rlanan ve ekte yer alan bilançolar›n›, ayn› tarihlerde sona eren y›llara ait gelir tablolar›n›, öz sermaye de¤iflim tablolar›n› ve nakit ak›m tablolar›n›, önemli muhasebe politikalar›n›n özetini ve dipnotlar› denetlemifl bulunuyoruz.

‹flletme yönetimi finansal tablolar›n Sermaye Piyasas› Kurulunca yay›mlanan finansal raporlama standartlar›na göre haz›rlanmas› ve dürüst bir flekilde sunumundan sorumludur. Bu sorumluluk, finansal tablolar›n hata ve/veya hile ve usulsüzlükten kaynaklanan önemli yanl›fll›klar içermeyecek biçimde haz›rlanarak, gerçe¤i dürüst bir flekilde yans›tmas›n› sa¤lamak amac›yla gerekli iç kontrol sisteminin tasarlanmas›n›, uygulanmas›n› ve devam ettirilmesini, koflullar›n gerektirdi¤i muhasebe tahminlerinin yap›lmas›n› ve uygun muhasebe politikalar›n›n seçilmesini içermektedir.

Sorumlulu¤umuz, yapt›¤›m›z ba¤›ms›z denetime dayanarak bu finansal tablolar hakk›nda görüfl bildirmektir. Ba¤›ms›z denetimimiz, Sermaye Piyasas› Kurulunca yay›mlanan ba¤›ms›z denetim standartlar›na uygun olarak gerçeklefltirilmifltir. Bu standartlar, etik ilkelere uyulmas›n› ve ba¤›ms›z denetimin, finansal tablolar›n gerçe¤i do¤ru ve dürüst bir biçimde yans›t›p yans›tmad›¤› konusunda makul bir güvenceyi sa¤lamak üzere planlanarak yürütülmesini gerektirmektedir.

Ba¤›ms›z denetimimiz, finansal tablolardaki tutarlar ve dipnotlar ile ilgili ba¤›ms›z denetim kan›t›

toplamak amac›yla, ba¤›ms›z denetim tekniklerinin kullan›lmas›n› içermektedir. Ba¤›ms›z denetim tekniklerinin seçimi, finansal tablolar›n hata ve/veya hile ve usulsüzlükten kaynaklan›p kaynaklanmad›¤›

hususu da dahil olmak üzere önemli yanl›fll›k içerip içermedi¤ine dair risk de¤erlendirmesini de kapsayacak flekilde, mesleki kanaatimize göre yap›lm›flt›r. Bu risk de¤erlendirmesinde, iflletmenin iç kontrol sistemi göz önünde bulundurulmufltur. Ancak, amac›m›z iç kontrol sisteminin etkinli¤i hakk›nda görüfl vermek de¤il, ba¤›ms›z denetim tekniklerini koflullara uygun olarak tasarlamak amac›yla, iflletme yönetimi taraf›ndan haz›rlanan finansal tablolar ile iç kontrol sistemi aras›ndaki iliflkiyi ortaya koymakt›r. Ba¤›ms›z denetimimiz, ayr›ca iflletme yönetimi taraf›ndan benimsenen muhasebe politikalar› ile yap›lan önemli muhasebe tahminlerinin ve finansal tablolar›n bir bütün olarak sunumunun uygunlu¤unun de¤erlendirilmesini içermektedir.

Ba¤›ms›z denetim s›ras›nda temin etti¤imiz ba¤›ms›z denetim kan›tlar›n›n, görüflümüzün oluflturulmas›na yeterli ve uygun bir dayanak oluflturdu¤una inan›yoruz.

Görüflümüze göre, iliflikteki finansal tablolar, ‹sviçre Portföy Yönetimi A.fi.'nin 31 Aral›k 2006 ve 2005 tarihleri itibariyle gerçek finansal durumunu, ayn› tarihlerde sona eren y›llara ait finansal performans›n› ve nakit ak›mlar›n›, Sermaye Piyasas› Kurulunca yay›mlanan finansal raporlama standartlar› çerçevesinde do¤ru ve dürüst bir biçimde yans›tmaktad›r.

‹stanbul, 19 Ocak 2007

ATA Uluslararas› Ba¤›ms›z Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müﬂavirlik A.ﬁ.

Member Firm of Kreston International

Dr. Ali YÜRÜDÜ

Sorumlu Ortak, Baﬂ Denetçi

(10)

‹SV‹ÇRE PORTFÖY YÖNET‹M‹ A.ﬁ.

31.12.2006 ve 31.12.2005 TAR‹HLER‹NDEK‹

B‹LANÇOLARI

Sermaye Piyasas›nda Muhasebe Standartlar› Hak›nda Tebli¤'e (Seri: XI, No:25) uygun olarak haz›rlanm›ﬂt›r.

Tutarlar Yeni Türk Liras›

olarak ifade edilmiﬂtir.

Ekli notlar bu tablolar›n ayr›lmaz parças›d›r.

VARLIKLAR

1.350.319 1.092.342 133.671 0 0 49.018 12.284 0 0 0 0 63.004 294.059 137 0 0 0 197.305 0 0 38.201 49.681 8.735 0 1.644.378 Cari / Dönen Varl›klar

Haz›r De¤erler Menkul K›ymetler (net) Ticari Alacaklar (net)

Finansal Kiralama Alacaklar› (net)

‹liﬂkili Taraflardan Alacaklar (net) Di¤er Alacaklar (net)

Canl› Varl›klar (net) Stoklar (net)

Devam Eden ‹nﬂaat Sözleﬂmelerinden Alacaklar (net) Ertelenen Vergi Varl›klar›

Di¤er Cari/Dönen Varl›klar Cari Olmayan / Duran Varl›klar

Ticari Alacaklar (net)

Finansal Kiralama Alacaklar› (net)

‹liﬂkili Taraflardan Alacaklar (net) Di¤er Alacaklar (net)

Finansal Varl›klar (net) Pozitif/Negatif ﬁerefiye (net) Yat›r›m Amaçl› Gayrimenkuller (net) Maddi Varl›klar (net)

Maddi Olmayan Varl›klar (net) Ertelenen Vergi Varl›klar›

Di¤er Cari Olmayan/Duran Varl›klar TOPLAM VARLIKLAR

1.850.403 743.233 981.692 0 0 8.409 25.340 0 0 0 0 91.729 233.350 137 0 0 0 158.157 0 0 30.601 37.563 6.892 0 2.083.753

Ba¤›ms›z Denetim’den Geçmiﬂ

31/12/2005 Ba¤›ms›z

Denetim’den Geçmiﬂ 31/12/2006

2006

annual report

8

ⁿ

(11)

‹SV‹ÇRE PORTFÖY YÖNET‹M‹ A.ﬁ.

31.12.2006 ve 31.12.2005 TAR‹HLER‹NDEK‹

B‹LANÇOLARI

Tutarlar Yeni Türk Liras›

olarak ifade edilmiﬂtir.

YÜKÜMLÜLÜKLER

K›sa Vadeli Yükümlülükler Finansal Boçlar (net)

Uzun Vadeli Finansal Borçlar›n K›sa Vadeli K›s›mlar› (net) Finansal Kiralama ‹ﬂlemlerinden Borçlar (net) Di¤er Finansal Yükümlülükler (net) Ticari Borçlar (net)

‹liﬂkili Taraflara Borçlar (net) Al›nan Avanslar

Devam Eden ‹nflaat Sözleflmeleri Hakedifl Bedelleri (net) Borç Karfl›l›klar›

Ertelenen Vergi Yükümlülü¤ü Di¤er Yükümlülükler (net) Uzun Vadeli Yükümlülükler

Finansal Borçlar (net)

Finansal Kiralama ‹ﬂlemlerinden Borçlar (net) Di¤er Finansal Yükümlülükler (net) Ticari Borçlar (net)

‹liﬂkili Taraflara Borçlar (net) Al›nan Avanslar

Borç Karﬂ›l›klar›

Ertelenen Vergi Yükümlülü¤ü Di¤er Yükümlülükler (net) ANA ORTAKLIK DIﬁI PAYLAR ÖZSERMAYE

Sermaye

Karﬂ›l›kl› ‹ﬂtirak Sermaye Düzeltmesi Sermaye Yedekleri

Hisse Senetleri ‹hraç Primleri Hiss Senedi ‹ptal Karlar›

Yeniden De¤erleme Fonu Finansal Varl›klar De¤er Art›ﬂ Fonu Öz Sermaye Enflasyon Düzeltmesi Farklar›

Kar Yedekleri Yasal Yedekler Statü Yedekleri Ola¤anüstü Yedekler Özel Yedekler

Sermayeye Eklenecek ‹ﬂtirak Hisseleri ve Gayrimenkul Sat›ﬂ Kazançlar›

Yabanc› Para Çevrim Farklar›

Net Dönem Kar›/Zarar›

Geçmiﬂ Y›llar Kar/Zararlar›

TOPLAM ÖZ SERMAYE VE YÜKÜMLÜLÜKLER

121.662 0 0 0 0 13.187 610 0 0 81.835 0 26.030 29.896 0 0 0 0 0 0 28.558 1.338 0 0 1.492.820 952.210 0 347.261 0 0 0 0 347.261 0 0 0 0 0 0 0 235.285 (41.936) 1.644.378 Ba¤›ms›z Denetim’den Geçmiﬂ

31/12/2005 Ba¤›ms›z

Denetim’den Geçmiﬂ 31/12/2006

276.822 0 0 0 0 2.038 127.811 0 0 112.881 0 34.092 38.476 0 0 0 0 0 0 36.608 1.868 0 0 1.768.455 952.210 0 347.261 0 0 0 0 347.261 49.687 16.441 0 33.246 0 0 0 416.624 2.673 2.083.753

(12)

‹SV‹ÇRE PORTFÖY YÖNET‹M‹ A.ﬁ.

01.01.-31.12.2006 ve 01.01.-31.12.2005 DÖNEMLER‹NE A‹T GEL‹R TABLOLARI

Tutarlar Yeni Türk Liras› olarak ifade edilmiﬂtir.

31/12/2006

31/12/2005

ESAS FAAL‹YET GEL‹RLER‹

Sat›ﬂ Gelirleri (net) Sat›ﬂlar›n Maliyeti (-) Hizmet Gelirleri (net)

Esas Faaliyetlerden Di¤er Gelirler / faiz+temettü+kira (net) BRÜT ESAS FAAL‹YET KARI/ZARARI

Faaliyet Giderleri (-)

NET ESAS FAAL‹YET KARI/ZARARI Di¤er Faaliyetlerden Gelir ve Karlar Di¤er Faaliyetlerden Gider ve Zararlar (-) Finansman Giderleri (-)

FAAL‹YET KARI/ZARARI Net Parasal Pozisyon Kar/Zarar›

ANA ORTAKLIK DIﬁI KAR/ZARAR VERG‹ ÖNCES‹ KAR/ZARAR

Vergiler

NET DÖNEM KARI/ZARARI H‹SSE BAﬁINA KAZANÇ

1.178.555 30.455.472 (30.429.646) 1.152.729 0 1.178.555 (951.428) 227.127 329.119 (2.371) (25.383) 528.492 0 0 528.492 (111.868) 416.624 0,0004

987.147 79.968.841 (79.925.199) 941.174 0 984.816 (784.997) 199.819 153.263 (540) (40.215) 312.327 0 0 312.327 (77.042) 235.285 0,0002

GEL‹R TABLOSU

2006

annual report

10

ⁿ

(13)

1. ﬁ‹RKET'‹N ORGAN‹ZASYONU VE FAAL‹YET KONUSU

‹sviçre Portföy Yönetimi A.fi. (“fiirket”) Sermaye Piyasas› Kanunu ve ilgili mevzuat hükümleri çerçevesinde sermaye piyasas› araçlar›ndan oluflan portföyleri, müflterilerle sözleflme yapmak suretiyle ve vekil s›fat›yla yönetmek ve sermaye piyasas› faaliyetlerinde bulunmak amac›yla 1 Kas›m 2000 tarihinde ‹stanbul'da kurulmufltur. Ayr›ca fiirket portföy yöneticili¤i faaliyeti kapsam›nda yerli ve yabanc› yat›r›m fonlar›, yat›r›m ortakl›klar› ile özel ve tüzel kiflilerle yat›r›m flirketleri ve benzeri giriflimlerin portföylerini de mevzuat hükümleri çerçevesinde yönetme faaliyetlerinde bulunabilir. fiirket Sermaye Piyasas› Kurulu taraf›ndan 5 fiubat 2001 tarihinden itibaren portföy yöneticili¤i faaliyeti belgesini alm›flt›r.

ﬁirket'in bünyesinde 31.12.2006 tarihi itibariyle istihdam edilen personel say›s› 11 (31.12.2005: 10) kiﬂidir.

ﬁirket'in hisselerinin ço¤unlu¤unu elinde bulunduran hissedarlar ve hisse oranlar› aﬂa¤›daki gibidir:

‹SV‹ÇRE PORTFÖY YÖNET‹M‹ A.ﬁ.

31 ARALIK 2006 MAL‹ TABLO D‹PNOTLARI

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Liras› olarak ifade edilmiﬂtir.)

fiirket, Türkiye'de kay›tl› olup flirket merkezi afla¤›daki adreste bulunmaktad›r:

‹sviçre Portföy Yönetimi A.ﬁ.

Kofluyolu Tophanelio¤lu Caddesi, ‹smail Zühtü Pafla Kona¤› No:11 Altunizade/ ‹STANBUL 2. MAL‹ TABLOLARIN SUNUMUNA ‹L‹fiK‹N ESASLAR

Uygulanan Muhasebe Standartlar›

fiirket'in mali tablolar›, Sermaye Piyasas› Kurulu (“SPK”) taraf›ndan yay›mlanan Seri XI, No: 25 “Sermaye Piyasalar›nda Muhasebe Standartlar›” tebli¤ine uygun olarak haz›rlanm›flt›r. SPK, 17 Mart 2005 tarih ve 11/367 say›l› karar› ile Türkiye'de faaliyette bulunan ve SPK Muhasebe Standartlar›'na uygun mali tablo haz›rlayan flirketler için, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere enflasyon muhasebesi uygulamas›n›n gerekli olmad›¤›n› ilan etmifltir. Mali tablolar ve dipnotlar SPK taraf›ndan 20 Aral›k 2004 tarihli duyuru ile uygulanmas› zorunlu k›l›nan formatlara uygun olarak sunulmufltur.

ﬁirket, Yeni Türk Liras› cinsinden muhasebe kay›tlar›n›n tutulmas›nda ve kanuni mali tablolar›n›n haz›rlanmas›nda Türkiye Sermaye Piyasas› Kurulu (“SPK”) taraf›ndan ç›kar›lan prensipler ve ﬂartlara, Türk Ticaret Kanunu (“TTK”), vergi mevzuat› ve Maliye Bakanl›¤› taraf›ndan ç›kar›lan Tekdüzen Hesap Plan›

ﬂartlar›na uymaktad›r. Mali tablolar, kanuni kay›tlara Sermaye Piyasas› Kurulu (“SPK”) taraf›ndan yay›mlanan Seri: XI, No: 25 “Sermaye Piyasalar›nda Muhasebe Standartlar›” tebli¤ine uygunluk aç›s›ndan gerekli düzeltme ve s›n›fland›rmalar yans›t›larak düzenlenmiﬂtir.

Yüksek Enflasyon Dönemlerinde Mali Tablolar›n Düzeltilmesi

SPK, “Uygulanan Muhasebe Standartlar›” nda da belirtildi¤i üzere Türkiye'de faaliyette bulunan ve SPK Muhasebe Standartlar›'na uygun mali tablo haz›rlayan flirketler için, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere enflasyon muhasebesi uygulamas›n›n gerekli olmad›¤›n› ilan etmifltir. Bu sebeple, fiirket 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren enflasyon muhasebesi uygulamam›flt›r.

Konsolidasyon Esaslar›

ﬁirket solo mali tablo haz›rlamaktad›r.

Karﬂ›laﬂt›rmal› Bilgiler ve Önceki Dönem Mali Tablolar›n›n Düzeltilmesi

Mali tablolar ve dipnotlar› Sermaye Piyasas› Kurulu'nun Seri:XI, No:25 say›l› tebli¤ine uygun olarak haz›rlanm›flt›r. Cari dönem mali tablolar›n sunumu ile uygunluk sa¤lanmas› aç›s›ndan karfl›laflt›rmal› bilgiler gerekli görüldü¤ünde yeniden s›n›fland›r›lm›flt›r.

Para Ölçüm Birimi ve Raporlama Birimi

31.01.2004 tarih ve 25363 say›l› Resmi Gazete'de yay›mlanan Türkiye Cumhuriyeti Devletinin Para Birimi Hakk›ndaki 5083 say›l› Kanun'a göre , 01.01.2005 tarihinden itibaren Türkiye Cumhuriyeti Devletinin para birimi Yeni Türk Liras› , Yeni Türk Liras›n›n alt birimi Yeni Kurufl olmufl ve bir Yeni Türk Liras› (YTL) yüz Yeni Kurufla (YKr) eflitlenmifltir. Bir milyon Türk Liras› (1,000,000 TL) bir Yeni Türk Liras›na (1 YTL) eflit olacak flekilde Türk Liras› de¤erler Yeni Türk Liras›na dönüfltürülmüfltür.

31 Aral›k 2006 (%) 31 Aral›k 2005 (%) Ergo ‹sviçre Sigorta A.ﬁ.

Ergo ‹sviçre Hayat Sigorta A.ﬁ.

Ertan Y›lmaz Di¤er

Avrupa Holding A.ﬁ.

Pamir Sezener Cüneyt Demirgüreﬂ Toplam

85.769997%

13.230000%

1.000000%

0.000003%

0.000000%

100%

20.000000%

50.040000%

1.000000%

1.393442%

13.566558%

9.000000%

5.000000%

100%

Ad›

(14)

Netleﬂtirme / Mahsup

Finansal varl›k ve yükümlülükler, gerekli kanuni hak olmas›, söz konusu varl›k ve yükümlülükleri net olarak de¤erlendirmeye niyetli olmas› veya varl›klar›n elde edilmesi ile yükümlülüklerin yerine getirilmesinin birbirini takip etti¤i durumlarda net olarak gösterilmiﬂtir.

3. UYGULANAN DE⁄ERLEME ‹LKELER‹ VE MUHASEBE POL‹T‹KALARI Haz›r De¤erler

Nakit ve nakit benzeri de¤erler kasadaki nakdi ve bankalardaki mevduat› içermektedir. Nakit ve nakit eflde¤eri elde etme maliyetleri ve tahakkuk etmifl faizlerinin toplam› ile gösterilmifltir.

Menkul K›ymetler

Al›m-Sat›m Amaçl› Finansal Araçlar

Al›m-sat›m amaçl› finansal varl›klar, k›sa vadeli dalgalanmalardan kar elde etmek amac›yla al›nan finansal varl›klard›r. Al›m-sat›m amaçl› finansal varl›klar mali tablolara ilk al›nd›¤›nda al›fl maliyeti ile, daha sonra bilanço tarihindeki piyasa fiyat› baz al›nmak suretiyle makul de¤eri ile de¤erlendirilir. Gerçekleflmifl ve gerçekleflmemifl tüm kazanç ve kay›plar ortaya ç›kt›¤› dönemde gelir tablosuna yans›t›l›r.

Vadeye Kadar Elde Tutulacak Finansal Varl›klar

Vadesine kadar elde tutulacak menkul k›ymetler, belirli bir vade yap›s› ve belirli tutardaki ödemeleri içeren ve iflletmenin vadesine kadar elde tutma niyeti ve gücü olan k›ymetlerdir. Vadesine kadar elde tutulacak menkul k›ymetler etkin faiz oran› kullan›larak iskonto edilmifl de¤erleriyle de¤erlenmektedir. Gerçekleflmifl ve gerçekleflmemifl tüm kazanç ve kay›plar ortaya ç›kt›¤› dönemde gelir tablosuna yans›t›l›r.

Ters Repo ‹ﬂlemleri

K›sa dönemli geri sat›m taahhüdünde bulunulan iﬂlemlerdir. Menkul k›ymet olarak devlet tahvili ve hazine bonosu kullan›lmaktad›r. Ters repo de¤erlemesi sözleﬂmede belirtilen fiyatlar› esas al›narak geçen süreye isabet eden k›s›m için faiz gelirleri hesaplanmakta ve “Faaliyetle ‹lgili Di¤er Gelirler ve Karlar” kalemi alt›nda s›n›fland›r›lmaktad›r.

Maddi Duran Varl›klar

Maddi duran varl›klar elde etme maliyetinden birikmiﬂ amortisman›n düﬂülmesi ile gösterilmektedir.

Amortismana tabi tutulan varl›klar, maliyet tutarlar› üzerinden tahmini ekonomik ömürlerine dayanan oranlarla do¤rusal amortisman yöntemine göre aktife girdikleri tarih dikkate al›narak k›st amortismana tabi tutulmaktad›r. Tamir ve bak›m harcamalar›, masraf yap›ld›¤› tarihte ilgili masraf hesab›na intikal ettirilmektedir.

Afla¤›da belirtilen amortisman süreleri, ilgili aktiflerin tahmini faydalanma süreleri dikkate al›narak oluflturulmufltur:

Makine, tesis ve cihazlar 5 y›l

Taﬂ›tlar 5 y›l

Demirbaﬂlar 5 y›l

Amortisman Süreleri

2006

annual report

12

ⁿ

Maddi Olmayan Duran Varl›klar

Maddi olmayan duran varl›klar elde etme maliyetlerinden normal amortisman yöntemine göre ayr›lan itfa paylar› düﬂüldükten sonra net olarak gösterilmektedir ve beﬂ y›lda k›st amortisman usulü ile itfa edilmektedir.

Varl›klarda De¤er Düﬂüklü¤ü

Çeflitli olay ve durumlar karfl›s›nda duran varl›klar›n tafl›nan de¤erleri gerçekleflebilir/gelecekte o aktiften elde edilebilecek de¤erlerinin alt›na düfltü¤ü tespit edilmesi halinde maddi ve gayr› maddi sabit k›ymetler de¤er kayb› aç›s›ndan teste tabi tutulmaktad›r. Maddi ve gayri maddi sabit k›ymetin defter de¤erinin gerçekleflebilir veya o varl›¤›n iktisab›ndan ileride elde edilebilecek de¤erinin üstünde kalmas› halinde duran varl›k de¤er düflüklü¤ü karfl›l›¤› ayr›lmaktad›r.

‹liﬂkili Taraflar

Bu mali tablolar›n amac› do¤rultusunda ortaklar, önemli yönetim personeli ve Yönetim Kurulu üyeleri, aileleri ve onlar taraf›ndan kontrol edilen veya onlara ba¤l› flirketler, ifltirak ve ortakl›klar iliflkili taraflar olarak kabul ve ifade edilmifllerdir. Bu flirketlerin ortaklar› ve bafll›ca yöneticiler ve fiirket'in yönetim kurulu üyeleri ve aileleri de alakal› kurulufl kapsam›na girmektedir. Bu ifllemler genel olarak piyasa koflullar›na uygun olarak gerçeklefltirilmifltir.

Di¤er Bilanço Kalemleri

Di¤er bilanço kalemleri esas olarak kay›tl› de¤erleriyle yans›t›lm›ﬂlard›r.

(15)

Vergilendirme

‹liflikteki mali tablolarda, vergi gideri dönem cari vergi karfl›l›¤› ve ertelenmifl vergiden oluflmaktad›r. Dönem faaliyet sonuçlar›ndan do¤acak kurumlar, gelir vergisine iliflkin yükümlülükler için bilanço tarihinde geçerli olan yasal vergi oranlar› çerçevesinde bir karfl›l›k ayr›lm›flt›r. Ertelenmifl vergi aktifi ve pasifi muhasebe ve vergilendirmenin farkl› muamelesi sonucu önemli zamanlama farklar›ndan (ileride vergilendirilebilir zamanlama farklar›) kaynaklanmakta ve “borçlanma” metodu kullan›larak cari vergi oran› üzerinden hesaplanmaktad›r.

Ertelenmiﬂ vergi borçlanma metodu kullan›larak aktif ve pasiflerin raporlanan mali tablolarda taﬂ›d›klar›

de¤erler ile vergi amaçl› haz›rlanan yasal mali tablolardaki de¤erleri aras›ndaki geçici farklar üzerinden muhasebelefltirilmektedir. Ertelenmifl vergi pasifi genellikle tüm vergilendirilebilir veya düflülebilir geçici farklar için mali tablolara al›nmakta; ancak ertelenmifl vergi aktifi indirilebilir geçici farklar›n mahsup edilebilece¤i vergilendirilebilir karlar›n olmas›n›n muhtemel olmas› durumunda muhasebelefltirilmektedir.

Zamanlama farklar› üzerinden ortaya ç›kan net ertelenmiﬂ vergi aktifleri, eldeki veriler ›ﬂ›¤›nda gelecek y›llarda kullan›labilece¤inin kesin olmad›¤› durumlarda, vergi indirimleri nisbetinde azalt›lmaktad›r.

Çal›ﬂanlara Sa¤lanan Faydalar/K›dem Tazminatlar›

• K›dem Tazminat›

fiirket, mevcut ifl kanunu gere¤ince, en az bir y›l hizmet verdikten sonra emeklilik nedeni ile iflten ayr›lan veya istifa ve kötü davran›fl d›fl›ndaki nedenlerle ifline son verilen personele belirli miktarda k›dem tazminat›

ödemekle yükümlüdür. Bu yükümlülük çal›ﬂ›lan her y›l için, 31.12.2006 tarihi itibariyle, azami 1,857 YTL (31.12.2005: 1,727 YTL) olmak üzere, 30 günlük toplam brüt ücret ve di¤er haklar esas al›narak hesaplanmaktad›r.

fiirket, iliflikteki mali tablolarda yer alan K›dem Tazminat› karfl›l›¤›n› “Projeksiyon Metodu”nu kullanarak ve fiirket'in personel hizmet süresini tamamlama ve k›dem tazminat›na hak kazanma konular›nda geçmifl y›llarda kazand›¤› deneyimlerini baz alarak hesaplam›fl ve bilanço tarihinde devlet tahvilleri kazanç oran›

ile iskonto etmiﬂtir. Hesaplanan tüm kazançlar ve kay›plar gelir tablosuna yans›t›lm›ﬂt›r.

Bilanço gününde kullan›lan temel varsay›mlara ait oranlar aﬂa¤›daki gibidir:

31 Aral›k 2006 31 Aral›k 2005 Reeskont oran›

Enflasyon oran›

11%

5%

16%

10%

• Sosyal Sigortalar Primleri

fiirket, Sosyal Sigortalar Kurumu'na zorunlu olarak sosyal sigortalar primi ödemektedir. fiirket'in, bu primleri ödedi¤i sürece baflka yükümlülü¤ü kalmamaktad›r. Bu primler ödendikleri dönemde personel giderleri olarak yans›t›lmaktad›r.

Yabanc› Para Cinsinden Varl›k ve Borçlar:

Yabanc› para ifllemleri, ifllem tarihindeki cari kurlardan muhasebelefltirilmektedir. Yabanc› para cinsinden kay›tlara geçirilmifl olan aktif ve pasif hesaplar dönem sonlar›ndaki kurlar esas al›narak evalüasyona tabi tutulmaktad›r. Evalüasyon iflleminden do¤an kur farklar› kambiyo kar› veya zarar› olarak gelir tablosuna yans›t›lmaktad›r.

USD ve EURO için dönem sonlar›nda kullan›lan kurlar aﬂa¤›daki gibidir:

31 Aral›k 2005 US $

EURO

1.4056 1.8515

1.3418 1.5875 31 Aral›k 2006

Yönetim Komisyonu ve Baﬂar› Primi

fiirket, her ay sonu itibariyle yönetti¤i müflteri portföyleri üzerinden anlaflmalarla belirlenen oranlar› ve portföy yönetim sürelerini göz önüne alarak yönetim komisyonu hesaplamaktad›r. Ayr›ca, müflterilerin portföy getirilerinin anlaflma esnas›nda müflteri taraf›ndan belirlenen k›stas getiriyi aflmas› halinde oluflan art› getiri üzerinden, müflteri portföyünün oluflturuldu¤u tarihten bafllamak üzere her üç ayda bir baflar›

primi hesaplanmaktad›r.

Baflar› primleri hesapland›klar› dönemlerde kay›tlara gelir olarak yans›t›lmaktad›r. Baflar› primleri, anlaflmalara ba¤l› olarak müflteri portföylerinin oluflturuldu¤u tarihten itibaren üç ayl›k sürenin tamamlanmas› aflamas›nda hesaplan›p tahsil edilmektedir.

Finansal Araçlar

• Kredi riski

fiirket'in kulland›r›lan kredileri bulunmad›¤›ndan dolay› karfl› taraf›n anlaflma yükümlülüklerini yerine getirememesinden kaynaklanan bir risk mevcut de¤ildir.

(16)

• Faiz oran› riski

Piyasa faiz oranlar›ndaki de¤iflmelerin finansal araçlar›n fiyatlar›nda dalgalanmalara yol açmas›, fiirket'in faiz oran› riskiyle bafla ç›kma gereklili¤ini do¤urur. Bu risk faiz de¤iflimlerinden etkilenen varl›klar› genellikle k›sa vadeli elde tutmak suretiyle yönetilmektedir.

• Likidite riski

Likidite riski, fiirket'in net fonlama yükümlülüklerini yerine getirmeme ihtimalidir. Piyasalarda meydana gelen bozulmalar veya kredi puan›n›n düflürülmesi gibi fon kaynaklar›n›n azalmas› sonucunu do¤uran olaylar›n meydana gelmesi, likidite riskinin oluflmas›na sebebiyet vermektedir. fiirket yönetimi, fon kaynaklar›n› da¤›tarak mevcut ve muhtemel yükümlülüklerini yerine getirmek için yeterli tutarda nakit ve benzeri kayna¤› bulundurmak suretiyle likidite riskini yönetmektedir.

• Kur riski

Yabanc› para varl›klar, yükümlülükler ve bilanço d›fl› yükümlülüklere sahip olma durumunda ortaya ç›kan kur hareketlerinden kaynaklanacak etkilere kur riski denir. Dönem içinde gerçekleflen dövizli ifllemler, ifllem tarihlerinde geçerli olan döviz kurlar› üzerinden çevrilmifltir. Dövize dayal› parasal varl›k ve yükümlülükler, dönem sonunda geçerli olan döviz kurlar› üzerinden çevrilmifltir. Dövize dayal› parasal varl›k ve yükümlülüklerin çevrimlerinden do¤an kur kazanc› veya zararlar›, kar/zarar tablosuna yans›t›lm›flt›r.

• Finansal araçlar›n rayiç de¤eri

Makul de¤er, zorunlu sat›fl veya tasviye gibi haller d›fl›nda, bir finansal arac›n cari bir ifllemde istekli taraflar aras›nda al›m sat›ma konu olan fiyat›n› ifade eder. Kote edilmifl piyasa fiyat›, flayet varsa, bir finansal arac›n makul de¤erini en iyi yans›tan de¤erdir. fiirket'in finansal araçlar›n makul de¤erleri Türkiye'deki finansal piyasalardan ilgili ve güvenilebilir bilgiler edinilebilece¤i ölçüde, tahmin edilmifltir. Burada sunulan tahminler, fiirket'in bir piyasa iflleminde edinebilece¤i tutarlar› yans›tmayabilir. fiirket'in finansal araçlar›n›n makul de¤erlerinin tahmininde afla¤›da belirtilen yöntemler ve varsay›mlar kullan›lm›flt›r:

Rayiç de¤erleri tahmin edilmesi pratikte mümkün olan finansal enstrümanlar›n rayiç de¤erlerinin tahmini için aﬂa¤›daki yöntem ve varsay›mlar kullan›lm›ﬂt›r:

Finansal Aktifler

Makul de¤eri defter de¤erine yaklaﬂan parasal aktifler:

- Yabanc› para bakiyeleri dönem sonu kuru üzerinden çevrilmektedir.

- Bilançoda maliyet bedeli üzerinden gösterilen baz› finansal aktiflerin (kasa-banka) makul de¤erlerinin bilanço de¤erlerine yaklaﬂ›k olduklar› varsay›lmaktad›r.

- Ticari alacaklar›n makul de¤erinin, karﬂ›l›klar ayr›ld›ktan sonra, taﬂ›nd›klar› de¤ere yak›n oldu¤u tahmin edilmektedir.

Finansal Pasifler

Makul de¤eri defter de¤erine yaklaﬂan parasal pasifler:

- K›sa vadeli krediler ve di¤er parasal pasiflerin makul de¤erlerinin, k›sa dönemli olmalar› dolay›s›yla, defter de¤erlerinin yaklaﬂ›k oldu¤u varsay›lmaktad›r.

- Yabanc› para cinsinden olan ve dönem sonu kurlar› üzerinden çevrilen uzun vadeli borçlar›n›n makul de¤erinin defter de¤erine eﬂit oldu¤u varsay›lmaktad›r.

- Üçüncü flah›slara ödenecek tahmini tutarlar› temsil eden ticari borçlar ile tahakkuk etmifl giderlerin bilançoda tafl›nan defter de¤erlerinin piyasa de¤erlerine yaklafl›k oldu¤u varsay›lm›flt›r.

Bilanço Tarihinden Sonraki Olaylar

Bilanço tarihi ile bilançonun yetkilendirme tarihi aras›nda mali tablolarda düzeltme gerektiren bir olay›n ortaya ç›kmas› durumunda mali tablolara gerekli düzeltmeler yap›lmakta, düzeltme gerektirmeyen durumlarda ilgili olay bilanço dipnotlar›nda aç›klanmaktad›r.

Karfl›l›klar, fiarta Ba¤l› Yükümlülükler ve fiarta Ba¤l› Varl›klar Karfl›l›klar

Karfl›l›klar geçmiflteki olaylardan kaynaklanan olas› bir yükümlülük olmas› (hukuki veya yap›sal yükümlülük), bu yükümlülü¤ün gelecekte yerine getirilmesi için gerekli aktif kalemlerde bir azal›fl›n muhtemelen söz konusu olmas› ve yükümlülük tutar›n›n güvenilir bir biçimde saptanabilmesi durumunda tahakkuk ettirilmektedir.

Tahakkuk ettirilen bu karﬂ›l›klar her bilanço döneminde gözden geçirilmekte ve cari tahminlerin yans›t›lmas›

amac›yla revize edilmektedir.

ﬁarta Ba¤l› Yükümlülükler ve ﬁarta Ba¤l› Varl›klar

Taahhüt ve flarta ba¤l› yükümlülük do¤uran ifllemler, gerçekleflmesi gelecekte bir veya birden fazla olay›n neticesine ba¤l› durumlar› ifade etmektedir. Dolay›s›yla, baz› ifllemler ileride do¤mas› muhtemel zarar, risk veya belirsizlik tafl›malar› aç›s›ndan bilanço d›fl› kalemler olarak tan›nm›flt›r. Gelecekte gerçekleflmesi muhtemel mükellefiyetler veya oluflacak zararlar için bir tahmin yap›lmas› durumunda bu yükümlülükler fiirket için gider ve borç olarak kabul edilmektedir. Ancak gelecekte gerçekleflmesi muhtemel gözüken gelir ve karlar mali tablolarda yans›t›lmaktad›r.

2006

annual report

14

ⁿ

(17)

Muhasebe Politikalar›, Muhasebe Tahminlerinde De¤iﬂiklik ve Hatalar

‹liﬂikteki mali tablolar›n Sermaye Piyasas› Muhasebe Standartlar› ile uyumlu bir ﬂekilde haz›rlanmas›

Yönetim taraf›ndan haz›rlanm›fl mali tablolarda yer alan baz› aktif ve pasiflerin tafl›d›klar› de¤erler, muhtemel mükellefiyetlerle ilgili verilen aç›klamalar ile raporlanan gelir ve giderlerin tutarlar›na iliflkin olarak baz›

tahminler yap›lmas›n› gerektirmektedir. Gerçekleﬂen tutarlar tahminlerden farkl›l›klar içerebilir. Bu tahminler düzenli aral›klarla gözden geçirilmekte ve bilindikleri dönemler itibariyle gelir tablosunda raporlanmaktad›r.

Nakit ak›m tablosu

ﬁirket, nakit ak›m tablosunu, SPK Tebli¤i'ne uygun olarak haz›rlamaktad›r.

4. HAZIR DE⁄ERLER

6. F‹NANSAL BORÇLAR, net Yoktur (31.12.2005-Yoktur).

7. T‹CAR‹ ALACAK VE BORÇLAR, net 7.1 Ticari Alacaklar

K›sa Vadeli

Yoktur (31.12.2005-Yoktur).

31 Aral›k 2005 Kasa

Banka

- Vadeli mevduat - Vadesiz mevduat Toplam

5 743,228 532,791 210,437 743,233

791 1,091,551 1,032,076 59,475 1,092,342 31 Aral›k 2006

Vadeli mevduatlar Yeni Türk Liras› ve yabanc› para mevduatlardan oluﬂmaktad›r. Yeni Türk Liras› vadeli mevduatlar için faiz oran› %18.75 ve %19'dur. Yabanc› para vadeli mevduatlar için faiz oran› %3.5'tur.

Vadeli mevduatlar için faiz tahakkuku hesaplanm›ﬂ olup mali tablolara yans›t›lm›ﬂt›r.

5. MENKUL KIYMETLER, net

31 Aral›k 2006 971,612

10,080 981,692

133,671 - 133,671 Kamu kesimi tahvil, senet ve bonolar›

Yat›r›m fonu Toplam

31 Aral›k 2005

Borsa Rayici 960,776

10,836 10,080 981,692

960,776 10,836 10,080 981,692 Devlet Tahvili

Devlet Tahvili (Ters Repo) Yat›r›m fonu

De¤er Art›ﬂ›/(Azal›ﬂ›) Maliyet Bedeli

894,744 10,820 10,185 915,749 Al›m-Sat›m Amaçl› Kamu kesimi tahvil,

senet ve bonolar›

31.12.2006

Borsa Rayici 133,671 133,671

99 99 Devlet Tahvili (Ters Repo)

Toplam

De¤er Art›ﬂ›/(Azal›ﬂ›) Maliyet Bedeli

133,572 133,572 Al›m-Sat›m Amaçl› Kamu kesimi tahvil,

senet ve bonolar›

31.12.2005

31 Aral›k 2006 31 Aral›k 2005 Verilen depozito ve teminatlar

Toplam

137 137

137 137 Uzun Vadeli

7.2 Ticari Borçlar

31 Aral›k 2006 31 Aral›k 2005 Ticari Borçlar

Toplam

2,038 2,038

13,187 13,87 31.12.2006 tarihleri itibariyle ticari borçlar rakam›n›n 384 YTL'lik k›sm› ters bakiye veren müﬂterilerden

(18)

8. F‹NANSAL K‹RALAMA ALACAKLARI VE BORÇLARI, net Yoktur (31.12.2005-Yoktur)

9. ‹L‹ﬁK‹L‹ TARAFLARDAN ALACAKLAR VE BORÇLAR, net

‹liﬂkili taraflardan alacaklar ve borçlar aﬂa¤›daki gibidir:

2006

annual report

16

ⁿ

41,997 4,755 307 - - 527 1,239 - - - - 193

49,018

- - - - - - - - - - - - - -

- 6 2 7 2 2 11 1 - 3 - 571 5 610

- - - - - - - - - - - - - -

31 Aral›k 2006 31 Aral›k 2005

Ticari

‹sviçre Hayat Sigorta A.ﬁ.

‹sviçre Sigorta A.ﬁ.

Avrupa Holding Aﬁ.

‹sviçre Hayat Sigorta A.ﬁ.

‹sviçre Sigorta A.ﬁ.

Murat Balc›

Okan Balc›

Pamir Sezener Mert Balc›

Cüneyt Demirgüreﬂ

‹zver Balc›

‹sviçre Sigorta K›br›s Ltd.

Asbim Bilgi ‹ﬂlem Hizm.

Müﬂavirlik ve Tic. Ltd. ﬁti.

6 5,941 - - - - 2,003 - - - 245 214 - 8,409

- - - - - - - - - - - - - -

2,795 130 4 - - 6 11 - 1 4 4 855 124,001 127,811

- - - - - - - - - - - - - -

Ticari Olmayan Ticari Ticari Olmayan Ticari Ticari Olmayan Ticari Ticari Olmayan

Alacaklar Borçlar Alacaklar Borçlar

‹liflkili taraflarla yap›lan ifllemler afla¤›daki gibidir:

Fon yönetim ücreti gelirleri (Not 36.3)

01.01.-31.12.2006 01.01.-31.12.2005 Ergo ‹sviçre Sigorta A.ﬁ.

358,961 527,023 885,984

365,139 355,302 720,441 Portföy yönetim komisyonu ve baﬂar› primi gelirleri (Not 36.3)

01.01.-31.12.2006 01.01.-31.12.2005 Okan Balc›

Murat Balc›

Mert Balc›

Ergo ‹sviçre Sigorta A.ﬁ.

Cüneyt Demirgüreﬂ

19,409 1,448 338 61,611 14,875 - - 97,681

15,787 1,150 1,489 28,781 9,448 8,933 255 65,843 Sigorta Giderleri (Not 37)

2,785 10,637 13,422

2,764 12,175 14,939 Kira giderleri (Not 37)

01.01.-31.12.2006 01.01.-31.12.2005

Ergo ‹sviçre Hayat Sigorta A.ﬁ. 17,080

17,080

12,120 12,120

(19)

10. D‹⁄ER ALACAKLAR VE BORÇLAR, net 10.1 Di¤er Alacaklar

31 Aral›k 2006 31 Aral›k 2005 Müﬂteri yönetim komisyonlar› ve baﬂar› primleri

Di¤er Toplam

24,607 733 25,340

11,145 1,139 12,284 10.2 Di¤er Borçlar

Yoktur (31.12.2005- Yoktur).

11.CANLI VARLIKLAR, net Yoktur (31.12.2005-Yoktur).

12.STOKLAR, net

Yoktur (31.12.2005-Yoktur).

13.DEVAM EDEN ‹NfiAAT SÖZLEfiMELER‹ ALACAKLARI VE HAKED‹fi BEDELLER‹, net Yoktur (31.12.2005-Yoktur).

14.ERTELENEN VERG‹ VARLIKLARI VE YÜKÜMLÜLÜKLER‹

fiirket'in ertelenmifl vergi aktifi ve yükümlülü¤ü Tebli¤'e göre haz›rlanan mali tablolar ile fiirket'in yasal kay›tlar› aras›ndaki geçici farklardan oluflmaktad›r. Bu farklar Tebli¤ ve vergi amaçl› haz›rlanan tablolarda gelir ve giderlerin de¤iflik raporlama dönemlerinde vergilendirilmesinden kaynaklanmaktad›r.

ﬁirket'in kurumlar vergisi yükümlülü¤ü aﬂa¤›daki gibidir:

8,567 168 8,735

- (1,106) (106) (126) (1,338) 7,397 Ertelenmiﬂ

Vergi Kümülatif

Zamanlama Fark›

Ertelenen Vergi Varl›klar›

K›dem tazminat› karﬂ›l›klar›

Di¤er

Ertelenen Vergi Yükümlülükleri Ba¤l› menkul k›ymetler düzeltmesi Maddi ve maddi olmayan duran varl›klar Gelir tahakkuklar›

Di¤er

Ertelenen vergi varl›klar›/(yükümlülük.), net

28,558 557

- (3,685) (353) (420)

31 Aral›k 2005

6,868 24 6,892

(310) (1,558) - - (1,868) 5,024 Ertelenmiﬂ

Vergi Kümülatif

Zamanlama Fark›

34,342 118

(1,549) (7,790) - - 31 Aral›k 2006

31.12.2006 tarihinden sonra gerçekleﬂecek geçici farklar üzerinden yükümlülük metoduna göre hesaplanan 31 Aral›k 2005 Bilanço: Vergi borçlar›

Kurumlar vergisi karﬂ›l›¤›

Peﬂin ödenen vergiler

Ertelenmiﬂ vergi varl›klar› / (yükümlülükleri)

Gelir tablosu vergi durumu Cari y›l›n Kurumlar Vergisi Ertelenmiﬂ vergi geliri / (gideri) Toplam

(78,123) 32,288 (7,397) (53,232) 01.01.-31.12.2005

(78,123) 1,081 (77,042) 31 Aral›k 2006

(109,495) 65,098 (5,024) (49,421) 01.01.-31.12.2006

(109,495) (2,373) (111,868)

fiirket'in iliflikteki mali tablolarda ayr›lan ertelenmifl vergi varl›klar› ve yükümlülükleri afla¤›da özetlenmifltir:

(20)

15.2 Yükümlülükler K›sa Vadeli

31.12.2006 31.12.2005 Ödenecek sosyal güvenlik primleri

Ödenecek gelir vergisi Personele borçlar Di¤er yükümlülükler Toplam

8,851 9,814 678 14,749 34,092

8,620 11,928 - 5,482 26,030 15. D‹⁄ER CAR‹/CAR‹ OLMAYAN VARLIKLAR VE KISA/UZUN VADEL‹ YÜKÜMLÜLÜKLER

15.1 Varl›klar Cari

31.12.2006 31.12.2005 Peﬂin ödenen stopajlar

Gelecek aylara ait giderler Peﬂin ödenen geçici vergi Toplam

20,025 6,606 65,098 91,729

22,306 8,410 32,288 63,004

2006

annual report

18

ⁿ

16. F‹NANSAL VARLIKLAR, net 31.12.2006

Bugünkü De¤er De¤er Art›ﬂ›/(Azal›ﬂ›) TRT 090408 T 17

Toplam

158,157 158,157

12,149 12,149 Ba¤l› Menkul K›ymetler Maliyet Bedeli

146,008 146,008 31.12.2005

Bugünkü De¤er De¤er Art›ﬂ›/(Azal›ﬂ›) TRT 150306 T12

TRT 240506 T19 Toplam

102,678 94,627 197,305

972 1,701 2,673 Ba¤l› Menkul K›ymetler Maliyet Bedeli

101,706 92,926 194,632 17. POZ‹T‹F / NEGAT‹F ﬁEREF‹YE, net

ﬁirket konsolidasyona tabi de¤ildir.

18. YATIRIM AMAÇLI GAYR‹MENKULLER, net Yoktur (31.12.2005-Yoktur).

19. MADD‹ VARLIKLAR, net

Maddi duran varl›klar üzerindeki toplam sigorta tutar› 95,150 YTL'dir.

Döneme iliﬂkin amortisman gideri 14,360 YTL'dir.

Demirbaﬂlar Taﬂ›tlar

Maliyet Toplam

Bakiye, 31.12.2004 Giriﬂ

Ç›k›ﬂ

Bakiye, 31.12.2006 Birikmiﬂ Amortisman Bakiye, 31.12.2004 Giriﬂ

Ç›k›ﬂ

Bakiye, 31.12.2006

Net Defter De¤eri, 31.12.2005 Net Defter De¤eri, 31.12.2006

34,152 - - 34,152 - - 34,152 7,400 6,830 - 14,230 6,830 - 21,060 19,922 13,092

92,297 4,653 - 96,950 6,760 - 103,710 63,939 14,732 - 78,671 7,530 - 86,201 18,279 17,509

126,449 4,653 - 131,102 6,760 - 137,862 71,339 21,562 - 92,901 14,360 - 107,261 38,201 30,601

(21)

20.MADD‹ OLMAYAN VARLIKLAR, net

Bakiye, 31.12.2006 Birikmiﬂ Amortisman Bakiye, 31.12.2004 Giriﬂ

Bakiye, 31.12.2006

Net Defter De¤eri, 31.12.2005 Net Defter De¤eri, 31.12.2006

95,349 29,489 124,838 17,473 142,311

49,781 25,376 75,157 29,591 104,748 49,681 37,563

Maliyet Haklar

Döneme iliﬂkin itfa pay› gideri 29,591 YTL'dir.

21. ALINAN AVANSLAR Yoktur (31.12.2005- Yoktur) 22. EMEKL‹L‹K PLANLARI

Yoktur (31.12.2005- Yoktur) 23. BORÇ KARﬁILIKLARI

K›sa vadeli

24. ANA ORTAKLIK DIﬁI PAYLAR/ANA ORTAKLIK DIﬁI KAR ZARAR Yoktur (31.12.2005- Yoktur)

25. SERMAYE/KARﬁILIKLI ‹ﬁT‹RAK SERMAYE DÜZELTMES‹

31.12.2006 ve 31.12.2005 tarihleri itibariyle fiirket'in ödenmifl sermayesi her biri 0.1 Ykr nominal de¤erli 952,210,000 adet hisseye bölünmüfltür.

Ortaklar›n›n dökümü ile ortakl›k yüzdeleri aﬂa¤›daki gibidir:

Uzun vadeli

31 Aral›k 2006 31 Aral›k 2005 K›dem Tazminat› Karﬂ›l›¤›

Dava Karﬂ›l›¤›

Toplam

34,342 2,266 36,608

28,558 - 28,558 31 Aral›k 2006 31 Aral›k 2005 Ba¤›ms›z denetim gider karﬂ›l›¤›

Vergi Karﬂ›l›¤›

Di¤er Toplam

3,245 109,495 141 112,881

2,950 78,123 762 81,835

31 Aral›k 2006 31 Aral›k 2005

Tutar›

Ergo‹sviçre Sigorta A.ﬁ.

Ergo‹sviçre Hayat Sigorta A.ﬁ.

Ertan Y›lmaz Di¤er

Pamir Sezener Cüneyt Demirgüreﬂ Toplam

190,442.00 476,485.88 9,522.10 13,268.50 129,182.12 85,698.90 47,610.50 952,210

20.000000%

50.040000%

1.000000%

1.393443%

13.566558%

9.000000%

5.000000%

100%

% Pay

816,710.49 125,977.38 9,522.10 0.03 - - - 952,210

85.769997%

13.230000%

1.000000%

0.000003%

0.000000%

100%

Tutar› %

Pay

(22)

26.SERMAYE YEDEKLER‹

31 Aral›k 2006 31 Aral›k 2005 Öz Sermaye Enflasyon Düzeltmesi Farklar›

Toplam

347,261 347,261

347,261 347,261 Özsermaye enflasyon düzeltme farklar› hesab› mali tablolar›n ilk defa enflasyona göre düzeltilmesi sonucunda oluflan geçmifl y›l zararlar› ile mahsup edilmifltir (Not 44.4).

fiirket 21.02.2006 tarih ve 86 no'lu yönetim kurulu toplant›s›nda 2005 y›l› sonu itibariyle yap›lacak kar da¤›t›m›na iliflkin hususlar› afla¤›daki gibi belirlemifltir;

fiirket kar da¤›t›m›nda, da¤›t›lacak tutarlar› yasal (VUK) kay›tlar›ndan karfl›lamay› kararlaflt›rm›flt›r. Bununla birlikte dönem kar› olan 307,546 YTL'den 71,994 YTL geçmifl y›l zararlar›, 78,123 YTL ödenecek vergi ve yasal yükümlülükler ve 7,871 YTL birinci tertip yasal yedek akçeler düflüldükten sonra kalan da¤›t›labilir kar tutar›n› 149,558 YTL olarak belirlemifltir. TTK ve flirket ana sözleflmesi hükümlerine göre ortaklara birinci temettü olarak 47,611 YTL, memur ve iflçilere 7,688 YTL ödendikten sonra kalan 94,259 YTL'lik tutar›n 8,569 YTL'sinin ikinci tertip yasal yedek akçe olarak ayr›lmas›n› ve 85,690 YTL'sinin ortaklara ikinci temettü olarak ödenmesini; SPK mevzuat›na göre haz›rlanan mali tablolarda yer alan vergi öncesi 312,327 YTL tutar›ndaki kar›n da ayn› flekilde da¤›t›ma konu edilerek kalan bakiyenin ola¤anüstü yedeklere aktar›lmas›

hususlar›n› karara ba¤layarak kar da¤›t›m ifllemini gerçeklefltirmifltir.

28. GEÇM‹ﬁ YIL KAR/ZARARLARI

Kanuni defterlerdeki birikmiﬂ kârlar, aﬂa¤›da belirtilen kanuni yedeklerle ilgili hüküm haricinde da¤›t›labilirler.

Türk Ticaret Kanunu'na göre, yasal yedekler birinci ve ikinci tertip yasal yedekler olmak üzere ikiye ayr›l›r.

Türk Ticaret Kanunu'na göre birinci tertip yasal yedekler, flirketin ödenmifl sermayesinin %20'sine ulafl›l›ncaya kadar, kanuni net kar›n %5'i olarak ayr›l›r. ‹kinci tertip yasal yedekler ise ödenmifl sermayenin %5'ini aflan da¤›t›lan kar›n %10'udur. Türk Ticaret Kanunu'na göre, yasal yedekler ödenmifl sermayenin %50'sini geçmedi¤i sürece sadece zararlar› netlefltirmek için kullan›labilir, bunun d›fl›nda herhangi bir flekilde kullan›lmas› mümkün de¤ildir.

Seri XI No:25 say›l› tebli¤ uyar›nca enflasyona göre düzeltilen ilk mali tablo düzenlenmesi sonucunda özsermaye kalemlerinden “Sermaye, Emisyon Primi, Yasal Yedekler, Statü Yedekleri, Özel Yedekler ve Ola¤anüstü Yedek kalemlerine bilançoda kay›tl› de¤erleri ile yer verilir. Bu hesap kalemlerinin düzeltilmiﬂ de¤erleri toplu halde özsermaye grubu içinde “özsermaye enflasyon düzeltmesi farklar›” hesab›nda yer verilir.

SPK'n›n 30 Aral›k 2003 tarihli ve 66/1630 say›l› karar›na göre, enflasyona göre düzeltilen ilk mali tablo denklefltirme iflleminde ortaya ç›kan ve “geçmifl y›llar zarar›nda” izlenen tutar›n, SPK'n›n kar da¤›t›m›na iliflkin düzenlemeleri çerçevesinde, enflasyona göre düzeltilmifl mali tablolara göre da¤›t›labilecek kar rakam› bulunurken indirim kalemi olarak dikkate al›nmas› esast›r. Bununla birlikte “geçmifl y›l zarar›” nda izlenen söz konusu tutar›n, varsa dönem kar› ve da¤›t›lmam›fl geçmifl y›l kar›, kalan zarar miktar›n›n ise s›ras›yla ola¤anüstü yedek akçeler, yasal yedek akçeler, ve özkaynak kalemlerinin enflasyon muhasebesine göre düzeltilmesinden kaynaklanan sermaye yedeklerinden mahsup edilmesi mümkün bulunmaktad›r. fiirket 31.12.2005 tarihi itibariyle mahsup ifllemini gerçeklefltirmifltir (Not 44.4)

29. YABANCI PARA POZ‹SYONU Yoktur.

30. DEVLET TEﬁV‹K VE YARDIMLARI Yoktur (31.12.2005- Yoktur)

31. KARﬁILIKLAR, ﬁARTA BA⁄LI VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER Yoktur (31.12.2005- Yoktur)

32. ‹ﬁLETME B‹RLEﬁMELER‹

Yoktur (31.12.2005- Yoktur) 33. BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA

Yoktur (31.12.2005- Yoktur) 27.KAR YEDEKLER‹

31 Aral›k 2006 31 Aral›k 2005 Yasal Yedekler

Ola¤anüstü yedekler Toplam

16,441 33,246 49,687

- - -

2006

annual report

20

ⁿ

(23)

34. B‹LANÇO TAR‹H‹NDEN SONRAK‹ OLAYLAR

01.01.2007 tarihinden geçerli olmak üzere k›dem tazminat› tavan› 1,961 YTL olarak yeniden belirlenmiﬂtir.

fiirket ortaklar›ndan ‹sviçre Hayat Sigorta A.fi.'nin ünvan› 27.12.2006 tarihinde tescil edilmifl olup 05.01.2007 tarih 6717 say›l› Ticaret Sicil Gazetesinde ilan edilerek Ergo ‹sviçre Hayat Sigorta A.fi. olarak de¤iflmifltir.

fiirket ortaklar›ndan ‹sviçre Sigorta A.fi.'nin ünvan› 27.12.2006 tarihinde tescil edilmifl olup 04.01.2007 tarih 6716 say›l› Ticaret Sicil Gazetesinde ilan edilerek Ergo ‹sviçre Sigorta A.fi. olarak de¤iflmifltir.

35. DURDURULAN FAAL‹YETLER Yoktur (31.12.2005-Yoktur) 36. ESAS FAAL‹YET GEL‹RLER‹

36.1 Sat›ﬂ Gelirleri, net

01.01.-31.12.2006 01.01.-31.12.2005 Hazine Bonosu Sat›ﬂlar›

Devlet Tahvili Sat›ﬂlar›

Di¤er Menkul K›ymet Sat›ﬂlar›

Toplam

831,641 29,551,377 72,454 30,455,472

1,917,539 77,915,363 135,939 79,968,841 36.2

Sat›ﬂlar›n maliyeti (-)

01.01.-31.12.2006 01.01.-31.12.2005 Hazine Bonosu Sat›ﬂlar›

Devlet Tahvili Sat›ﬂlar›

Di¤er Menkul K›ymet Sat›ﬂlar›

Toplam

826,957 29,525,184 77,505 30,429,646

1,915,828 77,867,580 141,791 79,925,199 36.3 Hizmet gelirleri (net)

Hizmet gelirlerinin detay› aﬂa¤›daki gibidir:

01.01.-31.12.2006 01.01.-31.12.2005 Fon yönetimi komisyon gelirleri

Portföy yönetimi ücreti ve baﬂar› primi gelirleri Di¤er

Toplam

901,729 251,000 - 1,152,729

730,972 208,772 1,430 941,174

‹liflkili flirketlerle yap›lan ifllemlerin detay› afla¤›daki gibidir;

Fon yönetim komisyon gelirleri (Not 9)

Toplam

358,961 527,023 885,984

365,139 355,302 720,441 Portföy yönetim ücreti ve baﬂar› primi gelirleri (Not 9)

01.01.-31.12.2006 01.01.-31.12.2005 Okan Balc›

Murat Balc›

Mert Balc›

Ergo ‹sviçre Sigorta A.ﬁ.

Cüneyt Demirgüreﬂ Toplam

19,409 1,448 338 61,611 14,875 - - 97,681

15,787 1,150 1,489 28,781 9,448 8,933 255 65,843 37. FAAL‹YET G‹DERLER‹

01.01.-31.12.2006 01.01.-31.12.2005 Pazarlama Sat›ﬂ ve Da¤›t›m Giderleri

Genel Yönetim Giderleri Toplam

120,762 830,666 951,428

82,564 702,433 784,997

(24)

38.2 Di¤er faaliyetlerden gider ve zararlar

01.01.-31.12.2006 01.01.-31.12.2005 Dava karﬂ›l›¤›

Di¤er Toplam

2,266 105 2,371

- 540 540

2006

annual report

22

ⁿ

Pazarlama sat›ﬂ ve da¤›t›m giderlerinin detay› aﬂa¤›daki gibidir:

01.01.-31.12.2006 01.01.-31.12.2005 Temsil a¤›rlama giderleri

Reklam ilan giderleri

Seyahat ve konaklama giderleri Komisyon giderleri

Di¤er giderler Toplam

66,056 6,310 26,292 20,041 2,063 120,762

45,441 8,685 14,946 12,913 579 82,564 Genel yönetim giderlerinin detay› aﬂa¤›daki gibidir:

01.01.-31.12.2006 01.01.-31.12.2005 Personel Giderleri

Taﬂ›t giderleri

Temsil a¤›rlama giderleri Bak›m onar›m giderleri Denetim giderleri Posta ve kargo giderleri Sigorta giderleri

K›rtasiye ve bas›l› evrak giderleri Amortisman giderleri

Seyahat giderleri Vergi, resim ve harçlar K›dem tazminat› karﬂ›l›¤›

Haberleﬂme giderleri Kira giderleri Di¤er giderler Toplam

574,513 18,650 550 41,476 13,217 5,280 2,785 6,061 43,951 3,511 26,935 15,199 13,335 18,234 46,969 830,666

498,834 12,231 262 31,387 11,800 4,804 2,883 3,502 46,938 1,961 25,934 11,211 11,521 12,120 27,045 702,433 Personel giderleri içerisinde 10,637 YTL tutar›nda grup ﬂirketlerine ödenen personel sa¤l›k ve hayat sigorta gideri, sigorta giderleri içerisinde 2,785 YTL tutar›nda grup ﬂirketlerine ödenen sabit k›ymet sigorta gideri bulunmaktad›r.(Not 9)

Kira giderlerinin 17,080 YTL'lik k›sm› grup flirketlerinden ‹sviçre Hayat Sigorta A.fi.'ye ödenen kira tutar›ndan oluflmaktad›r. (Not 9)

38. D‹⁄ER FAAL‹YETLERDEN GEL‹R/G‹DER VE KAR/ZARARLAR 38.1 Di¤er faaliyetlerden gelir ve karlar

01.01.-31.12.2006 01.01.-31.12.2005 Faiz Gelirleri

Kur fark› gelirleri

Devlet tahvili ve hazine bonosu reeskont gelirleri Alt›n de¤erleme geliri

Di¤er Toplam

117,853 101,665 77,786 22,399 9,416 329,119

102,811 46,602 99 - 3,751 153,263

39. F‹NANSMAN G‹DERLER‹

01.01.-31.12.2006 01.01.-31.12.2005 Kur fark› giderleri

Toplam

25,383 25,383

40,215 40,215

(25)

40. NET PARASAL POZ‹SYON KAR/ZARARI

Dipnot 2'de belirtildi¤i üzere, 01.01.2005 tarihinden itibaren SPK'n›n 17.03.2005 tarih ve 11/367 say›l› karar›

ile 2005 için mali tablolar›n enflasyona göre düzeltilmesi uygulamas›na son verilmifl olup, fiirket'in 31.12.2005 tarihli mali tablolar›nda enflasyon muhasebesi uygulanmam›flt›r. Cari dönemde enflasyon muhabesi uygulanmamas› sebebiyle fiirket'in gelir tablosunda net parasal pozisyon kar/zarar hesab› bulunmamaktad›r.

41. VERG‹LER

ﬁirket, Türkiye'de yürürlükte bulunan vergi mevzuat› ve uygulamalar›na tabidir.

01.01.2006 tarihi itibariyle 5520 say›l› Kurumlar Vergisi Kanunu uygulamaya baﬂlam›ﬂt›r.

01.01.2006 tarihi itibariyle Kurumlar Vergisi oran› 20% (31.12.2005: 30%)'dir.

Bu kanuna göre Kurumlar vergisi, mükelleflerin bir hesap dönemi içinde elde ettikleri safî kurum kazanc›

üzerinden hesaplan›r. Safî kurum kazanc›n›n tespitinde, Gelir Vergisi Kanununun ticarî kazanç hakk›ndaki hükümleri uygulan›r.

Kurumlar Vergisi Matrah›, kurumlar›n ticari kazanc›na vergi yasalar› gere¤ince indirimi kabul edilmeyen giderlerin ilave edilmesi, vergi yasalar›nda yer alan istisna ve indirimlerin indirilmesi sonucu bulunur. Kar da¤›t›lmad›¤› takdirde baﬂka bir vergi ödenmemektedir.

Vergi mevzuat› uyar›nca üçer ayl›k dönemler itibariyle oluﬂan kazançlar üzerinden 01.01.2006 tarihinden itibaren uygulanmak üzere %20 (31.12.2005: 30%) oran›nda geçici vergi hesaplanarak ödenmekte, ödenen tutarlar y›ll›k kazanç üzerinden hesaplanan vergiden mahsup edilmektedir.

Kurumlar vergisi beyannamesi, hesap döneminin kapand›¤› ay› izleyen dördüncü ay›n birinci gününden yirmibeflinci günü akflam›na kadar mükellefin ba¤l› oldu¤u vergi dairesine verilecek ve üç ayl›k devreler itibariyle ödenen geçici vergiler o y›la ait Kurumlar Vergisi borcundan düflüldükten sonra kalan bakiye beyannamenin verildi¤i ay›n sonuna kadar ödenecektir.

Kurumlar vergisi mükelleflerinin hesap dönemi içerisinde elde ettikleri kurum kazanc› üzerinden ödemek zorunda olduklar› kurumlar vergisi d›ﬂ›nda ayr›ca baz› hallerde Gelir Vergisi Kanunu (GVK) hükümlerine göre gelir vergisi tevkifat› (stopaj›) ödeme mükellefiyetleri do¤maktad›r.

Tam mükellef kurumlar taraf›ndan tam mükellef gerçek kiﬂilere ve gelir ve kurumlar vergisi mükellefi olmayanlara da¤›t›lan kar paylar› %15 oran›nda tevkifata tabidir

Tam mükellef kurumlarca kar›n sermayeye eklenmesi kar da¤›t›m› say›lmayaca¤›ndan tevkifat yap›lmayacakt›r.

Tam mükellef kurumlar taraf›ndan dar mükellef gerçek kiﬂilere, dar mükellef kurumlara (Türkiye'de bir iﬂyeri veya daimi temsilci arac›l›¤› ile kar pay› elde edenler hariç) ve gelir ve kurumlar vergisinden muaf olan dar mükelleflere da¤›t›lan kar paylar› % 10 oran›nda tevkifata tabidir

Di¤er taraftan 4842 say›l› Yasa ile istisna kazançlardan stopaj uygulamas›na son verilmiﬂtir. Bu nedenle, istisna olsun veya olmas›n tüm kazançlar da¤›t›m› halinde stopaja tabidir.

Bu durumun istisnas›, eski rejime göre (4842 say›l› yasa öncesi hükümlere göre) kullan›lan yat›r›m indirimi için %19,8 oran›ndaki stopaj›n devam etmesi halidir.

Halka aç›k olan veya olmayan flirketlerle ilgili stopaj oranlar›ndaki de¤ifliklik kald›r›lm›flt›r. Tüm kurumlar yukar›da belirtilen flekilde kar da¤›tmalar› halinde %15 oran›nda stopaj yapacaklard›r.

Türk vergi mevzuat›na göre beyanname üzerinde gösterilen mali zararlar 5 y›l› aﬂmamak kayd›yla dönem kurum kazanc›ndan indirilebilirler. Ancak, mali zararlar, geçmiﬂ y›l karlar›ndan mahsup edilemez.

Türkiye'de ödenecek vergiler konusunda vergi otoritesi ile mutabakat sa¤lamak gibi bir uygulama bulunmamaktad›r. Vergi incelemesine yetkili makamlar befl y›l zarf›nda muhasebe kay›tlar›n› inceleyebilir ve hatal› ifllem tespit edilirse ödenecek vergi miktarlar› de¤iflebilir.

42. H‹SSE BAﬁINA KAZANÇ

Net Dönem Kar› 416,624

Adi hisselerin a¤›rl›kl› ortalama hisse miktar› 952,210,000 (Hisselerin her biri 0.1 Yeni Kuruﬂ)

Hisse Bafl›na düflen kar (Tam Yeni Kurufl) 0.0004

43. NAK‹T AKIM TABLOSU

Nakit ak›m tablosu, SPK Tebli¤i'ne uygun olarak haz›rlanmaktad›r.

(26)

44. MAL‹ TABLOLARI ÖNEML‹ ÖLÇÜDE ETK‹LEYEN YA DA MAL‹ TABLOLARIN AÇIK, YORUMLANAB‹L‹R VE ANLAﬁILAB‹L‹R OLMASI AÇISINDAN AÇIKLANMASI GEREKL‹ OLAN D‹⁄ER HUSUSLAR 44.1 Saklama veya anapara ve gelirlerinin tahsili amac›yla emanet olarak b›rak›lan menkul k›ymet

ve kuponlar›n›n toplam nominal tutarlar›

2006

annual report

24

ⁿ

31.12.2006 31.12.2005

Hisse senetleri

Devlet tahvili ve hazine bonosu Yat›r›m fonu

Hisse senetleri (yabanc›)

Dövize endeksli tahvil ve hazine bonosu Döviz

- - - 38,201 2,130,000 1,171,980 844,413 Nominal Yabanc› Para

Tutar›

Nominal YTL Tutar›

Nominal Yabanc› Para

Tutar›

Nominal YTL Tutar›

250,374 9,698,543 1,013,927 - - - -

- - - 38,201 3,055,000 947,846 954,885

387,708 6,242,391 916,589 - - - - USD

USD USD EURO Cinsi Menkul K›ymet Türü

44.2 Portföylerinde bulunan menkul k›ymetlerin toplam nominal tutarlar›:

31.12.2006 31.12.2005 Devlet Tahvili

Devlet Tahvili (Ters Repo) Devlet Tahvili (Blokaj) Toplam

1,200,000 11,543 200,000 1,411,543

- 133,572 200,000 333,572 Menkul K›ymet Türü

44.3 Yönetim Kurulu baﬂkan ve üyeleri ile genel müdür, genel müdür yard›mc›lar› ve idari koordinatör gibi üst yöneticilere cari dönemde sa¤lanan ücret ve benzeri menfaatlerin toplam tutar›

Yönetim kurulu baﬂkan ve üyeleri ile genel müdür, genel müdür yard›mc›lar› ve idari koordinatör gibi üst yöneticilere cari dönemde sa¤lanan ücret ve benzeri menfaatlerin toplam tutar› 256,800 YTL (01.01.-31.12.2005- 196,700 YTL)

44.4 Özsermaye Enflasyon Düzeltme Farklar›, Yasal Yedekler Ve Ola¤anüstü Yedeklerin Kay›tl›

De¤erleri Hakk›nda Aç›klama

Sermaye Piyasas› Kurulu'nun 11.01.2005 tarih ve B.02.1.SPK.0.17-11/1025 say›l› yaz›s›nda mali tablolar›n enflasyona göre ilk defa düzeltilmesinde ortaya ç›kan ve özsermaye hesap grubu içerisinde “geçmifl y›llar zarar›nda” izlenen tutarlar›n SPK'n›n kar da¤›t›m›na iliflkin düzenlemeleri çerçevesinde, enflasyona göre düzeltilmifl mali tablolara göre da¤›t›labilecek kar rakam› bulunurken indirim kalemi olarak dikkate al›nmas›

esas olup, geçmifl y›llar zarar›nda izlenen söz konusu tutar›n, varsa dönem kar› ve da¤›t›lmam›fl geçmifl y›l karlar›, kalan zarar miktar›n›n ise, s›ras›yla ola¤an üstü yedek akçeler, yasal yedek akçeler ve özsermaye kalemlerinin enflasyon muhasebesine göre düzeltilmesinden kaynaklanan sermaye yedeklerinden mahsup edilmesini mümkün k›lm›flt›r.

fiirket, 2005 y›l› içerisinde geçmifl y›l zararlar›n›n özsermaye enflasyon düzeltme farklar› ile mahsuplaflt›r›lmas›

ifllemini 2004 Y›l›na ‹liflkin Ola¤an Genel Kurul Karar›'na istinaden gerçeklefltirmifltir.

44.5 31.12.2006 tarihi itibariyle ﬁirket aleyhine aç›lm›ﬂ ve halen devam etmekte olan davalar:

‹stanbul 2. Fikri ve Sinai Haklar Hukuk Mahkemesi'nde 03.03.2006 tarihinde Serimaj Stok Film Foto¤raf ve Reklam Hizmetleri Ltd. fiti. taraf›ndan pazarlama yetkisine sahip oldu¤u 3 adet görsel ö¤enin fiirket'in internet sayfas›nda kullan›lmas› nedeniyle 2,266 YTL tutar›nda dava aç›lm›fl olup rapor tarihi itibariyle dava devam etmektedir. Davaya iliflkin yükümlülükler fiirket taraf›ndan mali tablolara yans›t›lm›flt›r.

(27)

‹SV‹ÇRE PORTFÖY YÖNET‹M‹ A.ﬁ.

2006 Annual Report

(28)

FAAL YET RAPORU ANNUAL REPORT