Kurumsal Finans 15.402 Ödev 12: Southland A.Ş. (Seçmeli)
Southland hissedarlarının (Thomson’lar değil) temsilcisi olarak göreviniz, kabul ederseniz, önerilen kaldıraçlı satın almayı değerlendirip, lehte veya aleyhte tavsiyede bulunmak.
1) Southland’de bir kaldıraçlı satın alma yapmanın olası sebepleri neler olabilir?
2) Southland hisselerinin önerilen kaldıraçlı satın almaya göre değerini hesaplayın.
Hesaplamada Düzeltilmiş Şimdiki Değer yöntemini ve exhibit 4’te verilen 1988-1997 tahminlerini kullanın. Terminal değer hesaplamak için 1997 sonrasını sizin çıkarmanız gerekecek. Şu ek varsayımları da kullanın:
- Vergi oranı %36
- işlem öncesi Southland’in özsermaye betası 1.0 (1986 yılı için Exhibit 1 değeri)
3) Tahminler sizce makul mu? Eğer değilse Southland için daha makul tahminleriniz nelerdir?
4) Gene karar vakti! Southland hissedarlarına tavsiyeniz nedir? Neden?