Takip Listesi Raporu Finansal Şirketler için Büyüme Momentumu

(1)

Tarihsel Ortalama PD/DD Oranı*

**PEG rasyosu hesaplama formülü: 2013T F/K / 2012G-2014T Yıllık Bileşik Kar büyümesi İş Yatırım Araştırma

*Tarihsel ortalama çarpanlar hesaplanış şekli: Gecmis veri icinde 0’dan büyük ve 40’tan küçük değerlerin ortalaması alınarak hesap edilmiştir. arastirma@isyatirim.com.tr

Lütfen raporumuzun sonunda yer alan bilgilendirme notuna bakınız. +90 212 350 25 24

Tarihsel Ortalama F/K Oranı*

Takip Listesi Raporu

Finansal Şirketler için Büyüme Momentumu

Finansal Şirketler Net Kar tahmini Büyümesi Finansal Şirketler Özsermaye tahmini Büyümesi

PEG Rasyosu Sıralaması (%)**

Hisse Başı Kar Büyümeleri

0 .1 5 0 .3 8 0 .4 7 0 .5 0 0 .6 1 0 .6 6 0 .7 1 1 .5 9 2 .0 6 2 .9 7

0.000 0.500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500

AKGRT ASYAB YKBNK VAKBN TSKB ALBRK HALKB AKBNK ANHYT GARAN En Düşük PEG Oranları 2013T

17%

-1%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

2013T Yıllık Değişim % 2014T Yıllık Değişim %

8%

15%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

2013T Yıllık Değişim % 2014T Yıllık Değişim %

23 5% 64 % 10 % 9% 8% 7% 6% 5% 5% 1%

-4 7% -2 5% 13 % 25 % -3 % 12 % 9% 17 % 5% 20 %

-100%

-50%

0%

50%

100%

150%

200%

250%

A K G R T Y K B N K V A K B N A S Y A B G A R A N A L B R K H A LK B T S K B A K B N K A N H Y T

2013 Hisse Başı Kar Büyümesi 2014 Hisse Başı Kar Büyümesi

Hisse Başı Kar Büyümesi(%)

Büyüme(%) Büyüme(%)

PEG Rasyosu

11.6

17.1 8.3 9.6

7.6 8.6 10.4

7.6 9.2

4.99

6.8

9.23

4.92 6.26 5.28 6.15

7.90

5.73

8.17 6.71

0.00 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 12.00 14.00 16.00 18.00

A K G R T A N S G R Y K B N K A S Y A B H A LK B A L B R K A K B N K V A K B N G A R A N T S K B

Ortalama FK 2013 Tahmini F/K

1.1

1.4

1.8

1.3 1.7 1.6

1.0

0.7

1.5

1.2

0.51

0.82

1.04 0.89

1.18 1.13

0.72 0.65

1.40

1.11

0.00 0.20 0.40 0.60 0.80 1.00 1.20 1.40 1.60 1.80 2.00

A S Y A B Y K B N K H A LK B A L B R K G A R A N A K B N K V A K B N IS F IN A K G R T T S K B

Ortalama PD/DD 2013 Tahmini PD/DD

F/K PD/DD

(2)

Tarihsel Ortalama F/K Oranı*

**PEG rasyosu hesaplama formülü: 2013T F/K / 2012G-2014T Yıllık Bileşik Kar büyümesi

*Tarihsel ortalama çarpanlar hesaplanış şekli: Gecmis veri icinde 0’dan büyük ve 40’tan küçük değerlerin ortalaması alınarak hesap edilmiştir.

Lütfen raporumuzun sonunda yer alan bilgilendirme notuna bakınız.

Finans Dışı Şirketler için Büyüme Momentumu

PEG Rasyosu Sıralaması (%)**

Hisse Başı Kar Büyümeleri

Finans Dışı Şirketler Net Kar tahmini Büyümesi Finans Dışı Şirketler Satış Büyümesi Finans Dışı Şirketler FAVÖK tahmini Büyümesi

5.2%

0%

10%

-2.0%

0.0%

2.0%

4.0%

6.0%

8.0%

10.0%

2013T Yıllık Değişim % 2014T Yıllık Değişim % 2015T Yıllık Değişim %

6%

9% 11%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

4%

12% 15%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

3017.0% 605.0% 463.1% 394.3% 172.1% 167.8% 154.8% 134.7% 121.1% 105.0% 98.7% 88.4% 88.3% 71.8% 67.4% 61.7% 54.6% 38.6% 38.3% 34.6%

-100%

-50%

0%

50%

100%

150%

200%

PINSU TATGD AEFES PETKM CIMSA HLGYO PGSUS ALARK CLEBI TMSN EREGL BOLUC ISGYO BOYNR BIZIM INDES MRDIN BRISA SODA TAVHL

2013 Hisse Başı Kar Büyümesi 2014 Hisse Başı Kar Büyümesi

Büyüme(%) Büyüme(%) Büyüme(%)

Hisse Başı Kar

0.02 0.07 0.09 0.12 0.14 0.14 0.16 0.16 0.16 0.18 0.19 0.22 0.25 0.26 0.27 0.33 0.38 0.39 0.48 0.50

0.00 0.10 0.20 0.30 0.40 0.50 0.60

PINSU TATGD CLEBI PGSUS PETKM HLGYO ALARK HURGZ TMSN SODA EREGL AEFES KAREL INDES CIMSA AKFEN ASELS AKSEN BOYNR TAVHL

En Düşük PEG Oranları 2013T PEG Rasyosu

18.9 12.6

25.1

11.85.911.89.5 8.111.9 19.6

12.5 39.2

12.0 25.9

31.5

9.8

15.511.615.9 12.39.2

18.714.912.813.516.8

7.5 9.512.9 8.1 8.6

17.1

10.611.910.9 8.9 8.9 6.7 31.3

8.0 14.010.4

20.5 25.923.5

11.010.315.014.2 3.8 2.7 5.6 5.5 11.4

2.8 5.7 4.8 4.1 6.2 10.97.2

24.0

7.7 16.821.0

6.610.78.111.2 8.7 6.7

13.711.0 9.6 10.413.3 6.0 7.6

10.86.8 7.3 14.7

9.2 10.4 9.7 8.0 8.5 6.4 30.2

8.2 14.711.1

22.028.226.2 12.611.9

17.917.3 14.2

0.00 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 30.00 35.00 40.00 45.00

AEFES RYSAS CLEBI ALARK YAZIC TKFEN CIMSA KAREL ISGYO VESBE BOLUC HLGYO INDES TATGD BIZIM KOZAL PINSU MRDIN BRISA TMSN TUPRS TAVHL PGSUS ASELS DYHOL OTKAR DOAS PRKME TCELL SELEC KCHOL AKCNS THYAO TRCAS EREGL SAHOL AYGAZ SODA BIMAS PETUN ENKAI UNYEC TKNSA MRGYO CCOLA TTKOM SISE DOCO TRKCM ARCLK

Ortalama FK 2013 Tahmini F/K

F/K

(3)

Tarihsel Ortalama FD/Satış Oranı*

*Tarihsel ortalama çarpanlar hesaplanış şekli: Gecmis veri icinde 0’dan büyük ve 40’tan küçük değerlerin ortalaması alınarak hesap edilmiştir.

Please refer to important disclaimer at the end of this report.

Finans Dışı Şirketler için Büyüme Momentumu

Tarihsel Ortalama FD/FAVÖK Oranı*

Tarihsel Ortalama PD/DD Oranı*

8.0

1.0 1.1 1.7 5.0

3.2 1.1 0.9 2.1 0.6 2.7 1.0 2.6 0.8 3.2 2.2 2.0 1.2 1.4 9.6

2.4 1.3 0.7 1.2 1.1 1.1 1.0 1.0 0.9 2.4 1.4 1.5 15.2

4.30.5 0.9 1.2 2.4 0.8 2.6 1.9 1.6 1.4 2.9 1.1 2.5 3.1 1.1 0.9 1.7 1.60.3 0.3 0.7 2.0 1.3

0.5 0.4 1.0 0.3 1.30.5 1.3

0.41.8 1.3 1.2 0.7 0.9 5.9

1.5 0.8 0.5 0.8 0.7 0.7 0.7 0.7 0.6 1.8 1.1 1.2 12.4

3.5

0.5 0.8 1.0 2.0

0.7 2.2 1.7 1.4 1.32.6

1.0 2.3 2.9

1.0 0.8 1.6 0.00

2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 12.00 14.00 16.00

CLEBI MARTI RYSAS AKFEN KOZAL ZOREN SAHOL KAREL GUBRF MRGYO AKSEN HURGZ AEFES SNGYO MRDIN BAGFS TATGD TRCAS AKENR BIZIM BANVT KCHOL PINSU TKFEN ANACM SELEC TRKCM ALARK YAZIC TUPRS INDES DOAS BIMAS TTKOM TRGYO SISE AYGAZ ADANA ISGYO TMSN DYHOL PRKME CIMSA BRISA HLGYO ASELS MGROS VESBE KRDMD ENKAI

Ortalama PD/DD 2013 Tahmini PD/DD

17.5 23.6

6.911.1 31.6

8.3 7.3 8.2 8.810.2 9.8 9.8 23.2

6.4 14.2

9.7 9.8 10.113.514.2 7.6

18.6

8.4 15.1

9.8 5.7 11.7

28.2

6.8 9.3 7.5 6.9 6.3 19.2

12.08.6 7.5 7.0 6.2 6.5 9.8 9.4 20.9

8.7 13.3

9.4 6.3 7.89.5 26.5

6.0 9.0 3.0 4.9

14.9

4.2 3.74.7

5.2 6.3 6.2 6.2 14.8

4.2

9.4 6.6 6.8 7.0 9.8 10.4 5.8

14.1 6.4

11.7 7.6 4.4

9.2 22.6

5.5 7.7 6.3 5.8 5.4 16.7

10.67.7 6.7 6.4 5.7 6.0 9.2 8.8 19.6

8.7 13.3

9.6 6.6 8.110.0 28.6

0.00 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 30.00 35.00

PINSU MARTI RYSAS ALARK MRGYO ISGYO PRKME CLEBI BOLUC DYHOL BANVT HURGZ TRGYO KOZAL MGROS VESBE ADANA TMSN AKSEN PETKM EREGL AKENR THYAO BIZIM BRISA KAREL OTKAR HLGYO SELEC MRDIN PETUN KRDMD TTKOM ULKER AEFES ENKAI CIMSA DOAS TCELL DOCO AKCNS BOYNR BIMAS TAVHL TATGD AYGAZ ANACM PGSUS ASELS ALTIN

Ortalama FD/FAVÖK 2013 Tahmini FD/FAVÖK

6.2 3.6 2.7 4.8 1.3 0.9 2.3 1.2 0.7 1.5 0.7 3.1 9.5 0.8 0.5 2.4 1.6 2.7 0.2 1.3 4.1 1.1 1.3 2.5 1.3 2.9 0.7 0.4 23.023.8 0.8 0.7 1.9 0.5 1.9 1.1 0.7 1.2 3.0 0.4 1.4 1.4 1.0 1.4 1.3 0.9 0.6 0.9 0.9 0.3 1.8 1.8 1.6 2.9 0.8 0.6 1.5 0.8 0.5 1.0 0.5 2.2

6.8

0.5 0.4 1.8 1.2 2.0

0.2 1.1 3.3

0.9 1.1 2.0 1.1 2.4 0.6 0.3 19.520.5

0.7 0.6 1.7 0.4 1.8 1.0 0.6 1.1 2.8

0.4 1.3 1.3 0.9 1.3 1.3 0.9 0.6 0.9 1.0 0.3 0.00

5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 30.00

ISGYO PRKME AKSEN KOZAL HURGZ MGROS ADANA RYSAS BANVT CLEBI PINSU MRDIN TRGYO GUBRF BIZIM AEFES TMSN SNGYO SELEC EREGL AKENR DYHOL BAGFS TTKOM ANACM MARTI KAREL DOAS HLGYO TRCAS TATGD PETUN CIMSA AYGAZ TCELL BIMAS PETKM OTKAR TAVHL VESBE ENKAI BOLUC PNSUT TRKCM BRISA THYAO BOYNR SODA SISE TUPRS

Ortalama FD/Satış 2013 Tahmini FD/Satış

PD/DD FD/FAVÖK

FD/Satış

(4)

FAVÖK Büyümeleri

Please refer to important disclaimer at the end of this report.

Satış Büyümeleri

Finans Dışı Şirketler için Büyüme Momentumu

552% 413% 402% 309% 206% 114% 96% 86% 85% 79% 72% 71% 62% 51% 51% 49% 47% 46% 43% 42% 38% 35% 30% 29% 27% 25% 25% 24% 22%

-100%

0%

100%

200%

300%

400%

500%

600%

700%

PETKM ALTIN MRGYO ZOREN VESBE PINSU RYSAS TMSN ALARK ISGYO BOYNR EREGL PGSUS BOLUC ASELS ENKAI INDES BANVT HLGYO OTKAR ULKER TRGYO CLEBI THYAO DYHOL PETUN BRISA AKCNS AEFES BIMAS

2013 FAVÖK Büyümesi 2014 FAVÖK Büyümesi

198% 103% 77% 63% 54% 53% 53% 44% 38% 33% 32% 30% 29% 28% 28% 24% 24% 22% 22% 20% 19% 19% 18% 17% 16% 16% 15% 15% 15% 14%

-100%

-50%

0%

50%

100%

150%

200%

ISGYO SAHOL TRCAS TRGYO MARTI BOYNR TMSN OTKAR AEFES TKNSA ALTIN HLGYO BANVT THYAO ADANA BOLUC DOAS PGSUS TAVHL ASELS BIMAS INDES ENKAI SODA DYHOL YAZIC ZOREN CCOLA ULKER CIMSA

2013 Satış Büyümesi 2014 Satış Büyümesi

(5)

Şirket

2013T 2014T 2013T 2014T 2013T 2014T 2013T 2014T 2013T 2014T 2013T 2014T 2013T 2014T 2013T 2014T 2013T 2014T 2013T 2014T 2013T 2014T 2013T 2014T

ADANA 40 26 28 26 28 26 27 27 161 162 175 175 175 175 200 209 40 38 42 41 42 41 44 42

AEFES 758 932 3,574 896 3,574 896 3,417 837 7,125 7,698 9,248 10,545 9,248 10,545 8,856 10,044 1,519 1,775 1,637 1,965 1,637 1,965 1,513 1,815

AKCNS 148 152 158 192 158 192 149 168 1,121 1,135 1,172 1,235 1,172 1,235 1,185 1,277 240 239 270 311 270 311 268 283

AKENR 95 -125 5 -109 -49 -1 -64 -78 810 1,473 627 1,222 721 1,215 721 1,216 263 195 220 209 171 214 170 209

AKFEN 238 281 238 281 238 281 -62 117 1,113 1,195 1,113 1,195 1,113 1,195 118 164 431 482 431 482 431 482 35 61

AKSEN 90 114 -4 124 -21 97 -50 18 2,316 2,482 1,723 2,255 1,845 2,233 1,800 2,022 288 367 287 407 305 398 287 350

ALARK 105 119 131 186 161 179 139 1,702 987 1,186 1,182 1,354 1,078 1,024 173 84 108 136 140 124 102

ANACM 100 166 72 91 36 47 35 43 1,625 1,896 1,556 1,759 1,512 1,692 1,514 1,726 368 477 272 343 252 310 252 310

ARCLK 687 712 551 664 559 693 549 710 10,355 10,736 11,170 12,250 11,168 12,499 11,246 12,934 1,152 1,172 1,145 1,309 1,161 1,335 1,167 1,380

ASELS 326 370 407 493 407 493 379 459 1,956 2,123 2,040 2,381 2,040 2,381 1,952 2,508 384 407 402 486 402 486 381 451

AYGAZ 273 320 138 224 274 317 283 316 5,416 5,629 5,726 6,140 5,826 6,226 5,835 6,246 286 299 212 226 255 276 256 278

BAGFS 49 48 14 8 4 15 4 23 332 330 385 349 331 352 332 362 53 60 26 29 14 23 15 33

BANVT 52 59 7 17 -15 31 -20 27 1,478 1,669 1,608 1,809 1,631 1,840 1,631 1,840 121 174 123 136 119 139 119 145

BIMAS 421 502 411 516 409 476 407 473 11,976 14,257 11,935 15,148 11,800 13,937 11,804 13,932 600 707 601 749 602 699 601 695

BIZIM 40 51 38 53 44 41 44 41 2,275 2,596 2,359 2,925 2,243 2,585 2,243 2,582 87 105 88 116 74 90 74 90

BOLUC 18 16 33 37 33 37 45 24 186 185 223 242 223 242 250 269 31 27 50 58 50 58 61 58

BOYNR 29 37 32 44 12 29 12 29 1,445 1,615 1,482 1,675 1,428 1,583 1,428 1,583 105 118 109 128 91 106 91 106

BRISA 117 143 112 133 112 133 129 137 1,706 1,887 1,529 1,716 1,529 1,716 1,529 1,716 241 279 233 268 233 268 257 276

CCOLA 439 514 572 520 572 520 481 480 4,824 5,490 4,975 6,304 4,975 6,304 4,750 5,687 792 910 825 1,057 825 1,057 782 952

CIMSA 159 156 302 155 302 155 314 160 897 908 943 978 943 978 976 1,043 245 243 239 251 239 251 247 262

CLEBI 47 57 47 57 47 57 47 57 543 599 543 599 543 599 543 599 111 125 111 125 111 125 111 125

DOAS 250 242 228 240 228 240 233 257 5,056 5,063 5,867 6,141 5,867 6,141 6,340 6,436 328 312 310 326 310 326 339 349

DOCO 61 67 54 62 54 62 57 60 1,365 1,457 1,370 1,569 1,370 1,569 1,451 1,526 144 156 139 158 139 158 147 154

EKGYO 391 541 437 560 1,003 615 1,134 1,462 1,134 1,462 2,245 1,198 339 450 339 450 920 533

ENKAI 1,145 1,190 1,166 1,326 1,225 1,252 1,258 1,313 9,655 10,040 10,641 11,785 12,099 12,775 12,178 13,227 1,353 1,407 1,442 1,642 1,964 2,021 2,008 2,112

EREGL 777 704 791 832 945 843 960 10,232 9,623 11,053 9,672 10,922 9,698 11,006 1,523 1,464 1,585 1,752 1,813 1,776 1,847

FROTO 669 700 754 673 724 756 641 724 10,226 11,518 10,536 12,267 11,468 11,720 10,895 12,468 819 1,031 808 1,040 813 989 769 984

GUBRF 164 167 105 163 105 163 64 151 2,346 2,336 2,214 2,374 2,214 2,374 2,307 2,536 533 533 399 443 399 443 350 413

HLGYO 32 90 32 90 32 90 33 135 33 135 33 135 28 90 28 90 28 90

HURGZ -12 22 -26 30 -32 22 906 968 844 898 845 905 112 105 107 115 107 112

IPEKE

ISGYO 72 161 105 63 105 63 123 69 136 270 264 122 264 122 393 132 96 176 132 90 132 90 165 100

KCHOL 2,061 2,063 3,048 3,289 2,813 2,561 2,813 2,561 85,699 91,324 65,324 73,736 66,880 70,105 66,880 70,105 6,169 6,434 3,030 3,544 3,064 3,392 3,064 3,392 KOZAA

KOZAL 791 853 467 509 526 569 526 569 1,292 1,366 903 1,056 912 1,144 912 1,144 1,026 1,085 638 686 621 757 621 757

KRDMD 103 86 -4 58 48 81 37 77 1,165 1,180 1,243 1,467 1,201 1,391 1,241 1,450 204 198 160 231 192 247 198 250

MGROS 162 155 36 61 -306 28 -371 -10 7,396 8,219 1,620 8,042 7,145 7,797 7,145 7,766 474 517 103 493 438 472 438 471

MRDIN 41 41 37 40 37 40 57 46 217 220 219 235 219 235 219 247 59 57 57 62 57 62 62 68

OTKAR 86 85 120 141 92 134 90 115 1,100 1,094 1,404 1,454 1,404 1,454 1,443 1,496 132 132 186 208 174 202 175 197

PETKM 213 216 54 153 81 161 86 183 5,013 5,243 4,573 5,073 4,097 4,545 4,232 4,786 360 377 188 326 242 356 255 382

PETUN 32 36 34 36 38 41 39 41 457 500 451 495 463 508 463 508 43 47 42 46 48 52 48 52

PGSUS 289 349 289 349 322 473 2,246 2,883 2,246 2,883 2,345 3,129 467 546 467 546 502 693

PINSU 4 4 4 5 4 5 4 5 109 123 109 127 109 127 109 98 9 10 9 12 9 12 9 12

PNSUT 68 81 60 78 51 70 51 70 861 977 823 954 792 897 792 893 79 97 77 98 69 85 69 85

PRKME 138 158 85 98 78 89 91 80 298 340 233 286 243 289 270 316 170 196 119 144 120 151 135 156

RYSAS 4 8 17 21 19 35 26 39 331 375 241 272 322 336 323 336 42 46 46 50 73 79 82 85

SAHOL 1,998 2,231 1,998 2,231 2,062 2,187 2,062 2,187 26,568 29,253 26,568 29,253 23,581 25,792 23,581 25,792 4,875 5,336 4,875 5,336 5,206 5,636 5,206 5,636

SELEC 171 185 149 171 150 171 157 179 5,408 5,751 5,338 5,988 5,202 5,405 5,202 5,405 195 207 177 203 162 175 162 175

SISE 423 465 418 460 340 374 340 374 6,023 6,505 5,876 6,346 5,769 6,231 5,769 6,231 1,204 1,307 1,133 1,231 1,007 1,096 1,007 1,096

SNGYO 133 102 128 129 49 37 31 20 590 651 629 663 563 626 483 647 117 86 96 95 71 73 52 55

SODA 134 115 190 193 181 224 181 242 1,456 1,504 1,479 1,645 1,386 1,555 1,389 1,638 240 226 257 273 246 293 247 309

TATGD 19 31 19 31 821 900 821 900 45 62 45 62

TAVHL 233 309 233 309 386 466 385 465 2,999 3,251 2,999 3,251 3,135 3,409 3,133 3,407 799 888 799 888 0 0 1,009 1,066

TCELL 2,281 2,423 2,120 2,296 2,332 2,374 2,301 2,365 11,038 11,702 11,382 12,108 11,432 12,160 11,462 12,208 3,486 3,716 3,417 3,680 3,527 3,730 3,559 3,785 THYAO 1,408 1,559 874 1,299 874 1,299 874 1,299 18,057 20,067 19,066 22,943 19,066 22,943 19,066 22,943 3,189 3,461 2,706 3,445 2,706 3,445 2,706 3,445

TKFEN 361 292 46 225 46 225 300 46 4,350 4,532 3,905 4,064 3,905 4,064 4,076 3,905 412 439 104 340 104 340 282 104

TKNSA 62 71 3,106 3,584 115 131

TMSN 61 71 61 71 445 508 445 508 77 94 77 93

TOASO 501 492 490 471 423 374 426 520 7,199 8,513 6,901 7,830 7,168 7,624 7,201 7,910 843 940 845 917 832 924 836 946

TRCAS 60 63 49 55 49 55 51 68 7 7 41 41 41 41 41 41 -4 -4 0 0 0 0 -10 -10

TRGYO 346 406 294 308 294 308 34 399 823 995 649 502 649 502 369 808 316 371 291 292 291 292 169 446

TRKCM 140 155 98 146 90 114 91 127 1,470 1,676 1,271 1,514 1,354 1,664 1,355 1,685 307 341 217 289 209 279 210 291

TTKOM 2,577 2,677 2,031 2,130 1,704 2,294 1,589 2,118 13,162 13,710 13,299 13,776 13,415 13,884 13,367 13,846 5,277 5,463 5,116 5,206 5,091 5,189 5,092 5,185

TTRAK 270 303 287 329 285 345 276 327 1,946 2,138 2,191 2,416 2,209 2,431 2,170 2,419 314 355 348 387 365 403 355 385

TUPRS 1,211 1,067 1,064 820 1,408 1,483 1,492 1,446 46,886 49,398 41,327 47,472 42,599 43,741 42,711 43,792 1,646 1,660 932 1,069 1,124 1,201 1,128 1,275

ULKER 194 238 189 249 161 247 161 250 2,573 2,820 2,698 2,993 2,685 3,318 2,686 3,325 246 322 284 371 309 415 309 421

Finans Dışı Şirketler İçin İş Yatırım Tahmin Revizyonları

Geçmiş 1A Cari

Geçmiş 3A Geçmiş 1A Cari

Ocak 2013

Kar Tahminleri

Ocak 2013 Geçmiş 3A Geçmiş 1A Cari

Ocak 2013 Geçmiş 3A

Satış Tahminleri FAVÖK Tahminleri

(6)

Şirket

2013T 2014T 2013T 2014T 2013T 2014T 2013T 2014T 2013T 2014T 2013T 2014T 2013T 2014T 2013T 2014T

AKBNK 3,085 3,483 2,978 3,181 2,978 3,181 3,100 3,251 21,864 24,085 23,904 26,332 23,904 26,332 21,759 25,669

AKGRT 48 59 136 94 158 94 163 86 472 508 553 579 564 579 580 585

ALBRK 214 239 218 240 218 240 205 229 1,396 1,627 1,430 1,662 1,430 1,662 1,422 1,644

ANHYT 95 111 71 98 78 98 81 97 518 571 563 610 570 610 550 574

ANSGR 15 25 21 42 71 88 71 76 711 748 789 824 822 864 874 975

ASYAB 256 329 236 305 236 305 207 258 2,613 2,929 2,550 2,844 2,550 2,844 2,518 2,766

GARAN 3,538 3,817 3,148 3,351 3,148 3,351 3,330 3,242 22,634 25,193 23,059 26,189 23,059 26,189 23,137 26,006

HALKB 2,719 3,105 2,517 2,738 2,758 2,995 2,758 2,995 14,542 18,152 13,778 16,918 13,795 16,803 14,036 17,328

TSKB 321 342 313 343 313 343 324 378 1,884 2,173 1,925 2,214 1,925 2,214 1,951 2,241

VAKBN 1,624 1,821 1,482 1,502 1,482 1,502 1,600 1,816 12,129 14,037 13,735 15,473 13,735 15,473 12,743 14,680

YKBNK 2,254 2,454 3,127 2,511 3,127 2,511 3,130 2,334 16,593 18,275 18,832 20,955 18,832 20,955 18,835 20,755

Şirket

AKBNK 106,085 130,582 106,241 124,716 106,241 124,716 106,241 124,716 102,618 123,918 99,468 114,619 99,468 114,619 99,468 115,575 5,966 6,250 5,688 6,308 5,688 6,308 5,962 6,616

ALBRK 11,051 11,051 11,051 11,051 13,200 10,845 12,545 10,845 12,545 10,845 12,545 10,845 12,545 530 565 565 635 731

ASYAB 18,947 21,040 21,040 21,298 24,609 17,471 20,771 19,573 22,873 19,573 22,873 19,023 22,323 912 1,072 1,072 970 1,181

GARAN 111,295 137,369 111,270 129,341 111,270 129,341 111,270 129,341 110,461 131,133 105,972 118,661 105,972 118,661 105,972 118,661 6,080 6,570 6,196 6,694 6,196 6,694 6,314 6,448 HALKB 77,517 95,891 79,430 93,242 82,367 96,690 82,367 96,690 88,128 103,711 92,056 104,433 91,990 104,485 91,990 104,485 4,791 5,638 4,901 5,453 4,919 5,662 4,919 5,662

TSKB 8,308 9,679 7,918 9,106 7,918 9,106 8,194 9,423 0 0 0 0 0 0 444 479 441 467 441 467 471 513

VAKBN 79,181 99,249 82,190 96,772 82,190 96,772 82,190 96,772 76,493 91,758 75,843 85,625 75,843 85,625 75,843 86,777 4,364 4,681 4,741 5,234 4,741 5,234 4,776 5,318 YKBNK 89,729 103,455 91,959 109,559 91,959 109,559 91,959 107,950 84,581 100,349 80,469 95,854 80,469 95,854 80,469 92,838 4,980 5,142 4,949 5,446 4,949 5,446 4,856 5,439

Şirket

AKBNK 1,976 2,131 2,120 2,026 2,120 2,026 2,150 2,024 -64 -219 807 321 807 321 665 263 8,283 9,232 9,044 9,232 9,044 9,232 9,154 9,381

ALBRK 139 128 128 120 135 19 19 19 19 16 738 886 781 886 781 886 869 984

ASYAB 304 336 336 345 377 28 23 23 15 12 1,458 1,797 1,591 1,797 1,591 1,797 1,549 1,763

GARAN 2,311 2,785 2,749 2,810 2,749 2,810 2,686 2,740 301 241 389 415 389 415 371 399 9,128 10,445 9,921 10,445 9,921 10,445 9,943 10,202

HALKB 1,028 1,243 986 1,157 945 1,132 945 1,132 229 89 460 75 459 77 459 77 6,483 7,415 6,813 7,415 6,881 7,415 6,881 7,415

TSKB 14 16 14 16 14 16 13 16 5 4 5 6 5 6 -3 6 480 518 482 518 482 518 496 565

VAKBN 469 565 812 960 812 960 771 960 146 158 188 56 188 56 164 103 5,638 6,724 6,386 6,724 6,386 6,724 6,415 7,110

YKBNK 1,973 1,920 2,019 2,209 2,019 2,209 2,019 2,187 -238 -68 -26 -225 -26 -225 -1 -224 7,030 8,116 8,606 8,116 8,606 8,116 8,476 8,085

Özsermaye

Cari

Ocak 2013 Geçmiş 3A Geçmiş 1A Cari Ocak 2013 Geçmiş 3A Geçmiş 1A

Ocak 2013 Geçmiş 3A Geçmiş 1A Cari Cari

Net Faiz Geliri Tahminleri

Ticari Kar Faaliyet Geliri Tahminleri

Ocak 2013 Geçmiş 3A Geçmiş 1A Cari Ocak 2013 Geçmiş 3A Geçmiş 1A

Mevduat

Geçmiş 3A Geçmiş 1A Cari

Geçmiş 3A Geçmiş 1A Cari Ocak 2013

Ocak 2013 Geçmiş 3A Geçmiş 1A Cari Ocak 2013

Finans Şirketleri İçin İş Yatırım Tahmin Revizyonları Kar Tahminleri

Kredi Tahminleri

Ücret ve Komisyon Geliri

(7)

2013 Tahminleri ile Dupont Analizi 2013 Tahminleri ile Dupont Analizi F

n

BAGFS 1% 0.65 0.86% 2.25 1.9% 1.27 BIMAS 3% 4.40 15.19% 2.98 45.2% 12.44

GUBRF 3% 0.89 2.46% 3.67 9.0% 0.98 BIZIM 2% 4.51 8.79% 3.61 31.7% 5.95

Kimyasal Ürün 2% 78% 2% 3.03 5.8% 0.54 BOYNR 1% 1.35 1.11% 8.32 9.3% 4.07

CLEBI 9% 0.89 7.63% 5.53 42.2% 1.59 MGROS -5% 1.23 -6.38% 5.41 -34.5% 2.88

TAVHL 12% 0.50 6.12% 4.49 27.5% 3.26 Perakende 0% 423% 14% 3.14 40.5% 11.69

PGSUS 14% 0.79 10.83% 4.02 43.5% 3.07 MARTI 8% 0.32 2.61% 3.35 8.8% 0.26

THYAO 5% 0.80 3.67% 4.13 15.2% 1.31 Turizm 8% 32% 3% 3.35 8.8% 0.26

Havayolları ve Hizmetleri 8% 71% 6% 4.23 23.6% 2.16 KAREL 11% 0.52 5.73% 1.92 11.0% 0.42

DOAS 4% 2.40 8.82% 2.21 19.5% 1.16 İletişim Cihazları 11% 52% 6% 1.92 11.0% 0.42

FROTO 6% 1.86 10.93% 2.71 29.6% 3.44 RYSAS 8% 0.63 5.03% 2.77 13.9% 0.29

OTKAR 6% 1.07 6.64% 5.30 35.2% 4.47 DOCO 4%

TTRAK 13% 1.41 17.95% 2.19 39.3% 4.15 Lojistik 8% 63% 5% 2.77 13.9% 0.29

TOASO 6% 1.19 7.03% 3.06 21.5% 3.12 ALTIN 12% 0.56 6.88% 5.26 36.2% 6.46

Otomotiv 7% 154% 10% 2.88 28.2% 3.35 Tekstil 12% 56% 7% 5.26 36.2% 6.46

AEFES 39% 0.54 20.73% 1.99 41.3% 1.33 ANELE

BANVT -1% 1.63 -2.01% 7.10 -14.3% 1.49 Elektrik

CCOLA 10% 0.96 9.76% 2.35 22.9% 5.45 BRISA 8% 1.12 9.44% 2.63 24.8% 2.63

PNSUT 6% 1.26 8.11% 1.44 11.7% 1.68 Otomotiv Lastiği 8% 112% 9% 2.63 24.8% 2.63

PETUN 8% 1.09 9.03% 1.32 11.9% 0.96 ASELS 19% 0.61 11.75% 2.28 26.8% 2.33

PINSU 3% 0.87 2.90% 1.60 4.6% 0.50 Savunma 19% 61% 12% 2.28 26.8% 2.33

ULKER 6% 0.87 5.18% 2.90 15.0% 4.15 AKENR -9% 0.22 -2.00% 3.52 -7.0% 0.89

TATKS AKSEN -3% 0.63 -1.76% 2.62 -4.6% 1.31

Gıda & İçecek AYGAZ 5% 1.79 8.69% 1.37 11.9% 1.01

ADANA 13% 1.02 13.71% 1.25 17.2% 2.03 ZOREN -38% 0.11 -4.25% 11.53 -49.0% 1.35

AKCNS 13% 0.81 10.17% 1.56 15.9% 2.26 Elektrik -1% 112% 3% 2.71 0.5% 1.09

BOLUC 18% 0.88 15.94% 1.29 20.6% 1.41 AKSA

CIMSA 32% 0.67 21.62% 1.33 28.8% 1.27 PETKM 2% 1.39 2.83% 1.78 5.1% 1.53

MRDIN 26% 0.68 17.67% 1.35 23.9% 1.83 SASA

UNYEC 26% 0.74 19.57% 1.15 22.4% 2.44 Kimyasal Ürün 1% 82% 2% 1.05 3.0% 0.90

Çimento 21% 78% 16% 1.39 21.6% 1.82 ISGYO 31% 0.27 8.48% 1.30 11.0% 0.66

KOZAL 58% 0.42 24.48% 1.38 33.9% 2.05 EKGYO

PRKME 34% 0.44 14.73% 1.29 18.9% 1.36 MRGYO 10% 0.06 0.64% 1.56 1.0% 0.27

Madencilik 54% 43% 23% 1.37 31.3% 1.93 SNGYO 6% 0.21 1.33% 2.15 2.9% 0.44

TCELL 20% 0.65 12.95% 1.42 18.4% 2.03 TRGYO 9% 0.07 0.67% 1.75 1.2% 0.46

TTKOM 12% 0.74 8.79% 2.99 26.3% 3.54 GYO 3% 3% 1% 0.27 1.0% 0.09

İletişim 18% 67% 12% 1.83 20.5% 2.43 ALARK 17% 0.42 6.97% 2.12 14.8% 0.69

ARCLK 5% 0.96 4.69% 2.92 13.7% 1.87 AKFEN -53% 0.04 -1.97% 2.11 -4.2% 0.72

VESBE 2% 1.47 3.05% 3.13 9.5% 0.97 DOHOL

Beyaz Eşya 5% 98% 5% 2.93 13.6% 1.84 DYHOL 4% 0.64 2.69% 5.38 14.4% 1.66

ANACM 2% 0.61 1.40% 2.48 3.5% 0.74 ENKAI 10% 0.72 7.42% 1.67 12.4% 1.65

SISE 6% 0.61 3.58% 1.91 6.9% 0.76 KCHOL 4% 1.22 5.12% 2.71 13.9% 0.85

SODA 13% 0.80 10.44% 1.62 16.9% 1.00 SAHOL 9% 0.11 0.98% 8.70 8.5% 0.51

TRKCM 7% 0.39 2.66% 1.64 4.4% 0.69 SISE 6% 0.61 3.58% 1.91 6.9% 0.76

Cam 6% 57% 4% 1.87 6.6% 0.76 TKFEN 7% 1.02 7.52% 1.91 14.4% 0.83

EREGL 9% 0.74 6.45% 1.77 11.4% 1.09 Holdingler 6% 56% 3% 4.92 10.2% 0.79

KRDMD 3% 0.69 2.05% 2.21 4.5% 0.81

Demir Çelik 8% 73% 6% 1.85 10.2% 1.04 Özsermaye karlılığı: Net Kar Marjı x Aktif Devir Hızı x Kaldıraç Oranı

DYHOL 4% 0.64 2.69% 5.38 14.4% 1.66 Şirket sektor ort. üzerinde özsermaye karlılığına sahip. (Pozitif) 100.00% 1 0

HURGZ -4% 0.59 -2.21% 2.17 -4.8% 0.49 Şirket sektor ort. altında özsermaye karlılığına sahip. (Negatif) 0.00% -1 0

Medya 1% 62% 1% 4.08 6.7% 1.19 *Sektor ortalaması halka açık kısım PD ile agirliklandirilarak hesaplanmıştır.

AYGAZ 5% 1.79 8.69% 1.37 11.9% 1.01

TRCAS 123% 0.04 4.56% 1.55 7.1% 0.71 En yüksek ROE'ye sahip 10 sirket

TUPRS 3% 2.03 7.11% 4.06 28.9% 1.81

Petrol & Enerji 6% 196% 7% 3.72 26.6% 1.71

SELEC 3% 1.80 5.43% 2.09 11.3% 0.74

Sağlık 3% 180% 5% 2.09 11.3% 0.74

Bankalar Net Kar Marjı Aktif Devir Hızı 2013T PD/DD n

AKBNK 34% 5.4% 7.72 14.20% 1.13

ALBRK 24% 6.8% 9.72 15.52% 0.89

ASYAB 13% 6.1% 10.49 8.50% 0.51

GARAN 33% 5.7% 7.79 14.98% 1.18

HALKB 40% 5.8% 9.02 20.93% 1.04

TSKB 65% 4.4% 6.03 17.47% 1.11

VAKBN 25% 5.6% 9.24 12.98% 0.72

YKBNK 37% 6.4% 7.40 17.54% 0.82

Bankalar 35% 6% 8.1% 15.9% 1.07 Lütfen raporumuzun sonunda yer alan bilgilendirme notuna bakınız.

Finans Dışı Şirketler ve Bankalar için Dupont Analizi 2013T PD/DD

Net Kar Marjı Aktif Devir Hızı

Kaldıraç Oranı

Ortalama Özsermaye Karlılığı

Sanayi Şirketleri Kaldıraç Özsermaye Karlılığı Sanayi Şirketleri 2013T PD/DD

Oranı Aktif

Karlılığı Net Kar Marjı Aktif Devir Hızı Aktif

Karlılığı

Kaldıraç Oranı

Özsermaye Karlılığı

BIMAS, 45%

CLEBI, 42%

AEFES, 41%

TTRAK, 39%

ALTIN, 36%

OTKAR, 35%

KOZAL, 34%

BIZIM, 32%

FROTO, 30%

TUPRS, 29%

20%

25%

30%

35%

40%

45%

50%

0 0.5 1 1.5 2

(8)

Takip Listesi için Tarihsel Öneri Değişiklikleri

Sektörel Öner En Son Hedef Fiyat Revizyonları

Hisse

Mak.15 Öneri Tarihi Öneri Hedef PD Öneri Tarihi Öneri Hedef PD

BRISA 16/12/2013 AL 2,130 23/12/2013 TUT 1,831 -14.04% Düşüş #

ULKER 23/12/2013 AL 5,472 24/12/2013 AL 5,814 6.25% Aynı 0

VESBE 04/09/2013 TUT 554 16/12/2013 TUT 712 28.52% Aynı 0

BOYNR 05/09/2013 SAT 605 28/11/2013 SAT 758 25.33% Aynı 0

AKGRT 16/12/2013 SAT 944 23/12/2013 SAT 912 -3.39% Aynı 0

ISGYO 05/09/2013 AL 1,147 13/12/2013 AL 1,340 16.83% Aynı 0

DOCO 15/08/2013 AL 1,049 16/12/2013 AL 1,217 16.02% Aynı 0

CIMSA 23/12/2013 SAT 1,665 24/12/2013 SAT 1,771 6.37% Aynı 0

TRGYO 05/09/2013 AL 2,575 13/12/2013 AL 2,873 11.57% Aynı 0

BOLUC 16/12/2013 AL 470 23/12/2013 AL 438 -6.81% Aynı 0

FROTO 13/11/2013 SAT 7,499 13/12/2013 SAT 8,147 8.64% Aynı 0

PINSU 12/07/2013 SAT 49 05/09/2013 TUT 53 7.84% Yükseldi 1

TRKCM 16/12/2013 AL 2,457 23/12/2013 AL 2,357 -4.05% Aynı 0

PETKM 16/12/2013 TUT 3,486 24/12/2013 AL 3,486 0.00% Yükseldi 1

CLEBI 04/09/2013 AL 564 14/12/2013 AL 603 6.95% Aynı 0

TOASO 13/11/2013 TUT 6,961 13/12/2013 TUT 7,440 6.88% Aynı 0

VAKBN 16/12/2013 AL 13,750 23/12/2013 AL 12,750 -7.27% Aynı 0

SODA 18/11/2013 AL 1,636 16/12/2013 AL 1,737 6.15% Aynı 0

PGSUS 09/10/2013 SAT 3,426 14/12/2013 SAT 3,631 5.98% Aynı 0

MRDIN 16/12/2013 TUT 579 23/12/2013 TUT 553 -4.49% Aynı 0

ENKAI 13/12/2013 TUT 21,559 24/12/2013 AL 21,559 0.00% Yükseldi 1

TAVHL 21/11/2013 AL 6,612 14/12/2013 AL 6,884 4.11% Aynı 0

ARCLK 05/11/2013 SAT 8,221 16/12/2013 SAT 8,532 3.78% Aynı 0

BAGFS 05/09/2013 AL 425 16/12/2013 AL 441 3.76% Aynı 0

TUPRS 08/11/2013 AL 13,595 13/12/2013 AL 14,075 3.53% Aynı 0

AKCNS 16/12/2013 SAT 2,246 23/12/2013 SAT 2,124 -5.43% Aynı 0

ADANA 16/12/2013 SAT 358 23/12/2013 SAT 347 -3.07% Aynı 0

PRKME 05/09/2013 AL 1,012 16/12/2013 AL 1,045 3.24% Aynı 0

ANSGR 16/12/2013 TUT 760 23/12/2013 TUT 720 -5.26% Aynı 0

THYAO 20/11/2013 AL 14,214 14/12/2013 AL 14,555 2.40% Aynı 0

TRCAS 04/09/2013 AL 879 16/12/2013 AL 900 2.39% Aynı 0

SISE 18/11/2013 AL 5,373 16/12/2013 AL 5,499 2.34% Aynı 0

En Çok Önerilenler Listesi

Piyasa Değeri mnTL Hedef Piyasa Değ. mn TL Fiyat TL Hedef Fiyat TL Yükselme Potansiyeli Ağırlık%

Takip Listesi Öneri Durumu Dağılımı (%) EKGYO 7,790 12,262 2.05 3.23 57% 12

EREGL 8,190 11,562 2.34 3.30 41% 13

HALKB 14,563 21,440 11.65 17.15 47% 12

PRKME 694 1,045 4.66 7.02 51% 6

TCELL 24,750 29,970 11.25 13.62 21% 13

THYAO 8,004 14,555 5.80 10.55 82% 13

TRKCM 1,583 2,357 2.23 3.32 49% 5

ULKER 4,908 5,814 14.35 17.00 18% 13

VAKBN 9,175 12,750 3.67 5.10 39% 13

100 En Az Önerilenler Listesi

Piyasa Değeri mnTL Hedef Piyasa Değ. mn TL Fiyat TL Hedef Fiyat TL Yükselme Potansiyeli Ağırlık%

AKBNK 24,480 28,230 6.12 7.06 15% 25

ARCLK 7,805 8,532 11.55 12.63 9% 25

FROTO 8,036 8,147 22.90 23.22 1% 25

PGSUS 3,539 3,631 34.60 35.50 3% 25

Lütfen raporumuzun sonunda yer alan bilgilendirme notuna bakınız. 100

Oneri Değişikliği

Önceki Mevcut

% Hedef Fiyat Değ.

47

6 7 21

18 _AL

GÖZDEN GEÇİRİLİYOR ÖNERİMİZ YOK SAT TUT

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Dayanıklı Tüketim Malları Endüstriyel Tekstil Finansal Kiralama ve Faktoring İletişim İletişim Cihazları Kağıt ve Kağıt Ürünleri Meşrubat / İçecek Otomotiv Lastiği Otomotiv Parçası Perakande - Ticaret Sağlık ve İlaç Savunma Teknolojisi Sigorta Tekstil Entegre Turizm Çimento Diğer Hayvancılık Kimyasal Ürün Madencilik Medya Otomotiv Demir-Çelik Temel Gıda İnşaat- Taahhüt Tarım Kimyasalları Ulaştırma-Lojistik Bankacılık Cam Havayolları ve Hizmetleri Holdingler Petrol Elektrik Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları

AL TUT SAT

GÖZDEN GEÇİRLİYOR ÖNERİMİZ YOK

Şirket Sayısı

(9)

5 Yıllık Nakit Temettü Dağıtma Oranı (%)

2013 Tem. Verimi 2013 Tem. Dağ. Oranı En Yuksek 10 Sirket(%)

2014T Nakit Temettü Dağıtma Oranı En Yuksek Sirketler (%)

2014T Temettu Verimi En Yuksek Sirketler ve Hisse Başı Temettu (%)

Temettü Verimi Bilgileri

5 Yıllık Temettu Verimi (%)

27% 25%

17% 17% 16% 14% 13% 12% 11% 10%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

MGROS DNZYO PTOFS EGLYO SAFGY DAGHL PRKME ISYAT AYEN DESPC

Ortalama Temettü Verimi 1027%

360% 307% 291% 205% 201% 169% 167% 163% 150%

0.00 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 12.00

MGROS DOHOL CEMTS PTOFS KRTEK ITTFH YKBYO DOBUR COMDO NETAS

Temettü Dağıtma Oranı Ort.

16.50% 14.22% 11.42% 10.55% 9.78% 9.21% 9.17% 8.29% 7.50% 7.29% 7.18% 7.16% 6.88% 6.69% 6.62% 6.37% 6.33% 6.20% 6.18% 6.16% 6.02% 5.90% 5.89% 5.22% 5.18% 5.16% 5.05% 4.94% 4.89%

1.86 0.90 0.48 1.18 0.71 0.25 0.42 0.46 0.23 0.42 4.13 0.85 0.04 0.32 0.08 3.17 0.05 0.71 0.49 0.14 0.99 0.10 0.68 0.24 1.19 2.05 0.12 0.17 0.06

0.00 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

18%

TCELL DOAS MRDIN CIMSA PETUN AKGRT TMSN UNYEC PINSU TTKOM TTRAK TOASO MARTI BRISA ISGYO OTKAR SNGYO AKCNS AYGAZ BOLUC PNSUT SELEC ARCLK TKFEN FROTO TUPRS EREGL ADANA ANSGR

Temettü Verimi Tahmini (Sol) Hisse Başı Temettü (Sağ)

31% 21% 16% 12% 11% 10% 10% 10% 9% 9% 9% 9% 9%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

ARFYO YKBYO ISYAT DOBU R NETAS COMD O HEKTS DESPC EGSER DENTA AYGAZ AKSA TSPOR

Temettü Verimi (Sol)

471% 416% 300% 270% 216% 168% 125% 110% 108% 107% 106% 100% 99%

0%

100%

200%

300%

400%

500%

YKBYO NETAS ARFYO COMDO KONYA ECILC EGCYH IZOCM DOBUR TOASO DESA DENTA AYGAZ

Nakit Tem. Dağıtma Oranı(Sol)

177

100 98 92 92 92 91 87 85 85 84 80 80 80 80 75 70 65 60 60 57 56 52 51 50 50 49 46 45

0 50 100 150 200

TCELL TOASO SNGYO MRDIN UNYEC TTKOM AKCNS PNSUT OTKAR DOAS ARCLK TTRAK PINSU TMSN PETUN BRISA ULKER FROTO TAVHL ANHYT TKNSA ADANA AYGAZ CIMSA BIMAS ANACM EREGL AKGRT ANSGR

Nakit Tem. Dağıtma Oranı(Sol)

(10)

MSCI Endeks Bilgileri

Kapanış 1 Hafta Perf.(%) Kapanış 1 Hafta Perf.(%)

556 2.37 134 -1.17

27/12/2013 End. Kapanış 998 431 200 325 1,654 273 2.10 350 -0.09

20/12/2013 End.Kapanış 988.26 479.458 198.82 325 1,627 273 2.10 336 0.24

1 Hafta Performans 0.9% -10.2% 0.7% -0.1% 1.7% 160 1.71 330 0.32

Türkiye & GOÜ -11.11% 888 1.60 155 0.37

Türkiye&GOÜ Doğu Avrupa -10.90%

Türkiye&GOÜ Avrupa-Ortadoğu-Afrika -10.02% MSCI Ulke Endeksleri ve Perf.

Türkiye & Dünya -11.86% MSCI Ulke Endeksi 1 Hafta Performans(%) Yıliçi Performans(%) Yıllık Performans(%)

31/12/2012 End.Kapanış 1,055 634 206 357 1,339 MSCI GOÜ Türkiye End. USD -10.17 -32.10 -32.13

Yıliçi Performans -5% -32% -3% -9% 24% MSCI EM Polonya 1.01 -1.30 -2.51

Türkiye & GOÜ -26.64% MSCI EM Rusya 0.59 -2.57 -3.23

Türkiye&GOÜ Doğu Avrupa -29.28% MSCI EM Güney Afrika 0.65 -10.18 -10.16

Türkiye&GOÜ Avrupa-Ortadoğu-Afrika -23.10% MSCI EM Cek Cum. 2.32 -15.61 -15.26

Türkiye & Dünya -55.69% MSCI EM Macaristan 0.85 -9.88 -9.71

27/12/2012 End.Kapanış 1,049 635 208 358 1,336 MSCI EM Meksika 0.83 -1.74 -0.86

12 Ay Performans -5% -32% -4% -9% 24% MSCI EM Breziya 1.64 -18.94 -18.20

Türkiye & GOÜ -27.19% MSCI EM G Kore 1.30 2.99 3.70

Türkiye&GOÜ Doğu Avrupa -28.60% MSCI EM Filipin 1.27 -4.30 -3.84

Türkiye&GOÜ Avrupa-Ortadoğu-Afrika -22.81% MSCI EM Kolombiya -1.19 -23.25 -23.18

Türkiye & Dünya -55.92% MSCI EM Şili 0.84 -22.98 -22.68

MSCI EM Endonezya 0.19 -26.71 -25.95

MSCI EM Peru 0.50 -32.41 -32.20

MSCI EM Arjantin -0.16 68.76 65.1

MSCI EM Misir 0.62 7.05 5.29

MSCI Endeks Performansları (6 ay öncesi için baz değer 100)

Türkiye'nin Diğer Bolgelere Göre

Performansı

MSCI GOÜ Donanım-Yaz.

MSCI GOÜ Elektrik MSCI GOÜ Kamu hizm.

MSCI GOÜ Teknik ekip.

MSCI GOÜ Yarı iletkenler MSCI GOÜ Finansal MSCI GOÜ Taşımacılık MSCI Endeksleri

GOÜ Türkiye Doğu Avrupa

Avrupa&Ortadoğ

u&Afrika Dünya

MSCI GOÜ İlaç&Biotek.

En Kötü Performans Gösteren Sektörler En İyi Performans Gösteren Sektörler

1 Haftalık Sektörel Endeks Performansları

MSCI GOÜ Havayolu Taşımacılık MSCI GOÜ Bankalar

65 75 85 95 105 115 125

0 2 /0 7 /2 0 1 3 0 9 /0 7 /2 0 1 3 1 6 /0 7 /2 0 1 3 2 3 /0 7 /2 0 1 3 3 0 /0 7 /2 0 1 3 0 6 /0 8 /2 0 1 3 1 3 /0 8 /2 0 1 3 2 0 /0 8 /2 0 1 3 2 7 /0 8 /2 0 1 3 0 3 /0 9 /2 0 1 3 1 0 /0 9 /2 0 1 3 1 7 /0 9 /2 0 1 3 2 4 /0 9 /2 0 1 3 0 1 /1 0 /2 0 1 3 0 8 /1 0 /2 0 1 3 1 5 /1 0 /2 0 1 3 2 2 /1 0 /2 0 1 3 2 9 /1 0 /2 0 1 3 0 5 /1 1 /2 0 1 3 1 2 /1 1 /2 0 1 3 1 9 /1 1 /2 0 1 3 2 6 /1 1 /2 0 1 3 0 3 /1 2 /2 0 1 3 1 0 /1 2 /2 0 1 3 1 7 /1 2 /2 0 1 3 2 4 /1 2 /2 0 1 3

MSCI GOÜ perf MSCI GOÜ Turkiye MSCI GOÜ Doğu Avrupa

MSCI GOÜ Avrupa&Ortadoğu&Afrika MSCI Dünya

MSCI Endeks Performansları (6 ay öncesi için baz değer 100)

(11)

GOÜ Para Birimlerinin ABD Dolar'ina Karşı Perf. 1 Aylık GOÜ Para Birimlerinin Euro'ya Karşı Perf. 1 Aylık

GOÜ Para Birimlerinin ABD Dolar'ina Karşı Perf. Yıliçi GOÜ Para Birimlerinin Euro'ya Karşı Perf. Yıliçi

Euro/TL Gunluk Kapanış

Kur Analizi

Dolar/TL Gunluk Kapanış Sepet Gunluk Kapanış

Polonya Macaristan Rusya Çek Cum. Romanya G.Kore Hindistan Cin Meksika Ukrayna Kazakistan Brezilya Singapur Tayland G.Afrika Turkiye

-8.0%

-6.0%

-4.0%

-2.0%

0.0%

2.0%

4.0%

Romanya Cin Polonya Macaristan G.Kore Meksika Ukrayna Kazakistan Singapur Çek Cum. Rusya Tayland Hindistan Brezilya Turkiye G.Afrika

-25.0%

-20.0%

-15.0%

-10.0%

-5.0%

0.0%

5.0%

1.50 1.70 1.90 2.10 2.30 2.50 2.70

05/13 06/13 06/13 07/13 07/13 08/13 08/13 08/13 09/13 09/13 10/13 10/13 11/13 11/13 12/13 12/13

1.60 1.70 1.80 1.90 2.00 2.10 2.20

05/13 06/13 06/13 07/13 07/13 08/13 08/13 08/13 09/13 09/13 10/13 10/13 11/13 11/13 12/13 12/13 1.50

1.70 1.90 2.10 2.30 2.50 2.70 2.90 3.10

05/13 06/13 06/13 07/13 07/13 08/13 08/13 08/13 09/13 09/13 10/13 10/13 11/13 11/13 12/13 12/13

Polonya Macaristan Rusya Çek Cum. G.Kore Romanya Meksika Hindistan Cin Ukrayna Brezlya Kazakistan Singapur Tayland G.Afrika Turkiye

-8.0%

-6.0%

-4.0%

-2.0%

0.0%

2.0%

Romanya Polonya Macaristan Cin G.Kore Meksika Ukrayna Kazakistan Singapur Çek Cum. Rusya Tayland Hindistan Brezlya Turkiye G.Afrika

-25.0%

-20.0%

-15.0%

-10.0%

-5.0%

0.0%

Perf.(%) Perf.(%)

(12)

Türk CDS'leri - Yıliçi Türkiye Cross Currency Swap -Yıliçi-

5 Yıllık CDS'lerin Yıliçi Değişimi

Gelişmekte Olan Ülke Piyasaları Performansları

Ülke Tahvil Getirileri -2 Yıl Local Rates End. Yıliçi Değ.

Eurobond Perf.-JP Eurobond End.Yıliçi Değ. GOÜ Endeksleri Yıliçi Değ.

LIBOR Oranları -Yıliçi- Cross Currency Swap Yıliçi Değişimi

Emtia Fiyatları Yıliçi Değ.

Gelişmekte Olan Piyasalar Tahvil Endeksi (EMBI+)

9.0 9.2 9.2 9.3 9.3 9.4 9.4 9.5 9.5 9.5

5.04 5.13 5.21 5.30 5.38 5.44 5.50 5.53 5.55 5.56 5

5.5 6 6.5 7 7.5 8 8.5 9 9.5 10

1 Yil 2 Yil 3 Yil 4 Yil 5 Yil 6 Yil 7 Yil 8 Yil 9 Yil 10 Yil 27/12/2013 31/12/2012

-13%-11%

-7% -7% -5% -4% -3% -3%

0% 0%

3%

19%

-15.0%

-10.0%

-5.0%

0.0%

5.0%

10.0%

15.0%

20.0%

25.0%

Turkiye Brezilya Meksika G.Afrika Kazak Rusya Polonya Cin Çek Ukrayna Macaristan Arjantin

Değişim GOÜ Ortalama

8.3 8.0 9.6

8.5 8.9 9.1 9.4 7.7 5.5 5.5 6.6

5.6 5.7 6.3 6.5 5.5

0 2 4 6 8 10 12

1 Ay/Alış 1 Hafta/Alış 1 Yıl/Alış 2 Ay/Alış 3 Ay/Alış 6 Ay/Alış 9 Ay/Alış ON/Alış

27/12/2013 31/12/2012

-33% 0% 1% 11% 33% 53% 73% 126%

-60%

-40%-20%20%40%60%80%0%

100%120%

140%

China Hungary India South Korea Russia Singapore Thailand Turkey

-14% -7% -6% -4% -1% 18% 19% 23% 25% 28% 40% 74% 78%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

Romanya Macaristan Meksika G Kore Polonya Arjantin Cin Rusya Kazak Ukrayna G.Afrika Türkiye Brezilya

-36%

-16% -12% -6% -1%

5% 7% 16%

43%

63% 63%

94%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

Macaristan Meksika Tayland Polonya G. Kore Rusya Hindistan G.Afrika Cin Türkiye Singapur Çek

Değişim GOÜ Ortalama 96

130 146

222 240

33 58

82 127

182

0 100 200 300

1 Yıl 2 Yıl 3 Yıl 5 Yıl 1 0…

31/12/2012 27/12/2013

-18% -16% -10% -7% -7% -7% -6% -6% -5% -2% 0% 1% 1% 9% 17% 26% 89%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

Türkiye Brezilya Ukrayna Çin Polonya Tayland Kazakistan Rusya Çek Cum. Meksika Güney Kore Singapur Macaristan Hindistan Güney Afrika Romanya Arjantin

Değişim GOÜ Ortalama 350

400 450 500

500 550 600 650 700 750

3/1/11 3/3/11 3/5/11 3/7/11 3/9/11 3/11/11 3/1/12 3/3/12 3/5/12 3/7/12 3/9/12 3/11/12 3/1/13 3/3/13 3/5/13 3/7/13 3/9/13 3/11/13

EMBI EM + Composite Endeks (Sol) EMBI EM Turkiye Endeksi (Sağ)

-39% -34% -28% -22% -19% -17% -16% -13% -11% -7% -7% -7% -2% 0% 1% 1% 3% 9% 12% 25% 30%

-50%

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

Mısır COMEX Gümüş COMEX Altın Bugday Kahve LME Nikel Seker LME Alüminyum COMEX Platin COMEX Bakır LME Bakır Soya LME Kalay LME Çinko Brent Petrol COMEX Paladyum Gaz Yağı WTI Petrol Pamuk Kakao Dogal Gaz

Değişim

(13)

Öneri bilgilendirmesi: İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin (İş Yatırım) İMKB’de halka açık şirketler için AL, TUT ve SAT yönündeki önerileri İMKB-100 endeksinin (endeks) beklenen getirisine göre değerlendirilmektedir. Tüm bu öneriler İş Yatırım Araştırma Bölümü analistleri tarafından şirketlerin ileride elde edeceği tahmin edilen karları, nakit akımları ve bilançolarına göre bağımsız olarak değerlendirilir. Ek olarak, analistler koşulların elverişsiz olduğu veya doğru değerlendirme yapmanın mümkün olmadığı durumlarda bazı hisse senetleri için geçici olarak GÖZDEN GEÇİRİLİYOR önerisi verebilirler. Münferit her şirket için yatırım önerisi sırasıyla belirtilen şu kriterlere göre değerlendirilir i-) şirketin beklenen toplam getiri potansiyeli endeksin beklenen getiri potansiyelinin %5 üzerinde ise AL önerisi verilir; ii-) şirketin beklenen toplam getiri potansiyeli endeksin beklenen getiri potansiyelinin %5 altında ise SAT önerisi verilir; iii-) şirketin beklenen toplam getiri potansiyeli ile endeksin beklenen getiri potansiyeli arasındaki fark negatif %5 ve pozitif %5 sınırları içinde kalıyorsa TUT önerisi verilir.

Burada yer alan bilgiler İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.