normale dönebileceğine yönelik beklentiler riskli varlıkları destekledi. MSCI Gelişmekte Olan Ekonomiler %1,9 artarken, MSCI Dünya Hisse Senedi Endek- si’nde yükseliş %2,7’yi buldu. Bu ortamda güvenli limanlara olan talep zayıfla- dı. Altın fiyatı %1,9 gerilerken, ABD 10 yıllık tahvilinin faizi %0,61’den
%0,66’ya yükseldi. Türk finansal varlıklar ise küresel eğilimlerle uyumlu bir seyir izledi. Borsa İstanbul 100 ve 30 endeksleri sırasıyla %2,0 ve %2,2 yükse- lirken, tahvil faizleri geriledi. TL ise, dolar ve euro eşit ağırlıklı sepet karşısında neredeyse yatay kaldı. Yeni günde ise Çin’den gelen faiz indirimine karşın, ülkenin Rusya sınırına yakın eyaletinde salgından etkilenenlerin sayısında ar- tış haberleri, küresel piyasalarda risk iştahındaki iyimserliği sınırlıyor. Bugü- nün küresel gündemi sakinken, salgın ile ilgili haberler yakından takip edile- cek. Yurtiçinde ise gündemi sakinken, Türk finansal varlıkların seyri açısından küresel risk iştahının seyrinin önemli olacağı düşünülüyor. Bununla birlikte, hafta içinde yurtiçinde ise veri gündemi sakinken Çarşamba günkü TCMB Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısı önemli olacak.
Çin Merkez Bankası (PBoC) politika faizini indirdi. Bu yıl başından bu yana ikinci kez indirime giden PBoC, %4,05 olan bir yıl vadeli kredi faizini %3,85’e,
%4,75 olan beş yıl vadeli kredi faizini ise %4,65’e düşürdü.
TCMB, piyasa derinliğinin korunması, para politikası aktarım mekanizması- nın güçlendirilmesi ve Piyasa Yapıcılığı sisteminin desteklenmesi amacıyla ilave önlemler aldı. Bu kapsamda, 2020 yılı Para ve Kur Politikası metninde 2020 yılı için TCMB analitik bilanço aktif toplamının azami %5’i olarak belir- lenmiş olan Açık Piyasa İşlemleri (APİ) portföyü nominal büyüklüğünün TCMB analitik bilanço aktif toplamına oranı azami %10 olarak güncellenmesine ka- rar verdi. Ayrıca Piyasa Yapıcı (PY) bankalara tanınan TCMB’ye Devlet İç Borç- lanma Senetleri (DİBS) satım imkânında değişikliklere gidildi. Bu kapsamda, PY bankalara tanınan TCMB’ye doğrudan DİBS satım imkânına ilişkin limitler,
24-Nis TÜİK, Sektörel güven endeksleri, Nisan TCMB, Reel kesim güven endeksi, Nisan
TCMB, İmalat sanayi kapasite kullanım oranı, Nisan ABD, Dayanıklı mal siparişleri, Mart
Hisse Senetleri Seviye Günlük
Değişim
Aylık Değişim
Yıl Sonuna Göre Değişim BİST-100 98,180 2.01% 14.43% -14.20%
BİST-30 116,922 2.22% 12.72% -15.78%
XUSIN 122,411 1.48% 21.07% -12.03%
XBANK 122,241 2.24% 6.92% -23.68%
Kur Seviye Günlük
Değişim
Aylık Değişim
Yıl Sonuna Göre Değişim
Dolar/TL 6.9300 -0.11% 6.10% 16.51%
Euro/TL 7.5365 0.20% 7.70% 13.01%
Sepet Kur* 7.2332 0.02% 7.09% 14.79%
Euro/Dolar 1.0876 0.38% 1.36% -2.98%
Dolar/JPY 107.51 -0.40% -2.48% -1.01%
DXY 99.7820 0.09% -2.95% 3.52%
* %50 Dolar/TL + %50 Euro/TL
Tahvil - Bono (Bileşik Getiri) En son Bir Önceki
TR - 2 yıllık tahvil (TRT131119T19) 12.22% 12.37%
TR - 10 yıllık tahvil (TRT080328T15) 14.13% 14.73%
TR - Eurobond (10 Yıllık) 7.61% 8.06%
ABD - 10 yıllık tahvil 0.66% 0.61%
Emtia En son Günlük
Değişim
Aylık Değişim
Yıl Sonuna Göre Değişim
Altın (Dolar/ons) 1684.19 -1.95% 12.46% 11.02%
Reuters/Jefferies CRB* 131.25 0.14% -3.00% -33.16%
Brent (Dolar/varil) 28.08 -1.57% -2.92% -58.12%
Doğalgaz (TL/stdm3) 1.75 -0.06% -0.12% -19.96%
* Thomson Reuters/CoreCommodity CRB Commodity Total Return Index
TSKB Eurobondları Kupon Fiyat Getiri
18 Mayıs 2021 4.875% 97.50 7.33%
16 Ocak 2023 5.500% 92.65 8.57%
23 Ocak 2025 6.000% 87.63 9.27%
repo işlem limitlerinden bağımsız olarak uygulanacak ve PY bankalara repo işlem limitlerine eşit büyüklükte DİBS satım limiti tanımlanacak.
Söz konusu alımlar da APİ portföyü için belirlenen azami %10’luk toplam limit dâhilinde gerçekleştirilecek.
TCMB Başkanı Murat Uysal Anadolu Ajansı’na birtakım açıklamalarda bulundu. TCMB Başkanı Murat Uysal, salgın hastalığın küresel ekono- miye ve Türkiye ekonomisine etkilerini yakından takip ettiklerini belirterek, "Merkez bankalarıyla mevcut iş birliğimizi güçlendirmek ve yeni swap anlaşmaları tesis etmek amaçlı görüşmeler de yapıyoruz." dedi. Uysal ayrıca, faiz indirimi ile birlikte, piyasanın likidite ihtiyacının karşı- lanması ve firmaların nakit akışının düzenlenmesine yönelik tedbirler alındığını belirtirken, ellerinde son derece geniş ve esnek bir araç seti olduğunu, bunları gerektiğinde güçlü şekilde kullanabileceklerini hatırlattı. Salgının yayılma hızının düşmesiyle birlikte Türkiye ekonomisinin toparlanmaya başlayacağını belirten Uysal, enflasyon görünümü üzerindeki risklerin aşağı yönlü olduğunu ve son dönemde yaşanan gelişme- lerin sonucunda enflasyondaki düşüş patikası açısından kayda değer bir riskin oluşmadığını ifade etti.
Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK), mevduat ve katılım bankalarının haftalık bazda Aktif Rasyosu (AR) hesaplamalarına karar verdi. BDDK’dan yapılan açıklamada, COVID-19 salgını nedeniyle yaşadığımız sürecin ekonomimize, piyasaya, üretime ve istihdama olumsuz etkisini mümkün olan en az seviyeye indirmek ve bankaların ellerinde bulundurduğu kaynakların en etkin şekilde kullanılmasını sağ- lamak amacıyla, 5411 sayılı Bankacılık Kanunu’nun 93 üncü maddesi ile 43 üncü maddesinin ikinci fıkrası uyarınca bankaların, 01.05.2020’den
başlamak üzere, haftalık bazda Aktif Rasyosu’nu (AR) hesaplamalarına karar verildiği belirtildi. Oranın hesaplanmasında, (AR) = (Krediler + (Menkul Kıymetler x 0,75 ) + ( TCMB Swap x 0,5 )) / (TL Mevduat + ( YP Mevduat x 1,25 )) formülünün kullanılacağı belirtilir-
ken, AR'nin her ay sonu itibarıyla, o aya ilişkin aylık ortalamasının mevduat bankaları için %100'ün, katılım bankaları için %80'in altına düşme- mesine, Kanunun 148'inci maddesinin birinci fıkrasının (a) bendi uyarınca baz alınacak aykırılık oluşturan aşım tutarının, ilgili ay sonu itibarıyla AR değeri %100’ün altında olan bankalar ve %80’in altında olan katılım bankaları için, rasyoyu sırasıyla %100 ve %80 düzeyine getirecek pay- daki değişim tutarı olarak hesaplanmasına karar verildiği bildirildi. Formüldeki AR'nin pay kısmında yer verilen 'Krediler' kaleminin, takipteki krediler hariç bankaların bireysel ve ticari müşterilere kullandırdıkları krediler tutarının toplamını, 'Menkul Kıymetler' kaleminin, bankalarca satın alınan yurt dışı yerleşiklerce ihraç edilmiş menkul kıymetler ve hisse senetleri hariç özel sektör tahvil ve bonoları ile Türkiye Cumhuriyeti hazinesinin ihraç ettiği her türlü borçlanma araçları, kira sertifikaları ve Eurobondların toplam değerini, 'TCMB Swap' kaleminin, bankaların Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasına (TCMB) Swap yoluyla verdikleri yabancı paranın TCMB alış kurundan hesap edilen Türk lirası (TL) cin-
sinden toplam değerini ifade etmesine, AR'nin payda kısmında yer verilen 'TL Mevduat' kaleminin, bankalar mevduatı hariç tüm TL cinsi mevduat/katılım fonu tutarı toplamını, 'YP Mevduat' kaleminin, altın ve kıymetli maden hesapları da dahil olmak üzere, bankalarda tutulan
yabancı para (YP) cinsinden mevduat/katılım fonu tutarı toplamını ifade ettiğini belirtildi.
TCMB Beklenti Anketi yayınlandı. Ankette 2020 sonu enflasyon beklentisi bir önceki anketteki %9,98’den %9,76’ya inerken, 12 ve 24 ay son- rası için enflasyon beklentileri sırasıyla %9,51’den %9,70’e ve %8,51’den %8,62’ye yükseldi. Aynı zamanda, ankette 2020 için GSYH büyüme beklentisi %3,3’ten -%0,6’ya revize edildi.
Eximbank'tan ihracatçılara yeni bir kredi desteği geldi. Türkiye İhracat Kredi Bankası A.Ş. (Türk Eximbank) Genel Müdürü Ali Güney, COVID- 19 salgınının ihracatçılara etkilerinin azaltılması amacıyla Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) kaynaklı Kredi Garanti Fonu (KGF) temi- natıyla "Türk Lirası Reeskont Kredi Programı" hazırladıklarını belirterek, "Program kapsamında, KOBİ'ler için 25 milyon liraya, KOBİ dışı firma- lar için 50 milyon liraya kadar, %9,75 maliyetle, 1 yıl vadeli kredi kullandıracağız." dedi.
Enerji Petrol Gaz İkmal İstasyonları İşveren Sendikası’ndan (EPGİS) yapılan açıklamaya göre, 18 Nisan 2020 Cumartesi gününden geçerli olmak üzere benzinin litre fiyatına 15, motorinin litre fiyatına 10 kuruş zam geldi.
Mavi Giyim (MAVI) - 29 Mart'ta geçici olarak faaliyetine ara veren online alışveriş sitesi ve e-ticaret kanallarının, 17 Nisan itibarıyla yeniden açıldığını duyurdu.
Kültür ve Turizm Bakanı Mehmet Nuri Ersoy, COVID-19 nedeniyle turizm sektörüne dönük ‘bağışıklık sertifikasyon’ uygulaması başlatacak- larını açıkladı. Turistik alanları sertifikalandıran sisteme ilişkin Kültür ve Turizm Bakanlığı koordinasyonunda bir komisyon oluşturulduğunu ve bu komisyonda Sağlık Bakanlığı, Ulaştırma Bakanlığı ve Tarım ve Orman Bakanlığı yetkilileri ile konuyla ilişkili STK’ların yer aldığını belirtti. Er- soy, “Mayıs ayının ilk haftası bu sertifikasyon uygulamasını tamamlamayı ve Mayıs ayının sonuna kadar da turistik tesislerin bu sertifikayı al- masını sağlamayı hedefliyoruz.” dedi.
Kırsal kalkınma için 228 projeye 195 milyon lira hibe sağlanacak. Tarım ve Orman Bakanı Bekir Pakdemirli, IPARD-II Kırsal Kalkınma Destekle- ri 6. Başvuru Çağrısı 3. Grubunda destek almaya hak kazanan 228 proje arasında 85’inin bitkisel üretimin çeşitlendirilmesi, 6'sının arıcılık ve arı ürünlerinin üretimi, işlenmesi ve paketlenmesi, 61'inin zanaatkarlık ve katma değerli ürünler, 56'sının kırsal turizm ve rekreasyon faaliyetleri, 8'inin kültür balıkçılığı, 1'inin makine parkı, 11'inin de yenilenebilir enerji yatırımını kapsadığını kaydetti. Pakdemirli, Şubat ve Mart ayında açıklanan 1. ve 2. grup sonuçlarıyla birlikte 6. çağrı döneminde sağlanacak hibe miktarının toplamda 755 milyon liraya, yatırım tutarının ise 1 milyar 340 milyon liraya ulaşacağını bildirdi.
COVID-19 salgını nedeniyle, Mart ayı ortalarında alınan üretime ara verme kararının ardından otomotiv üreticileri fabrikaların kapılarını 20 Nisan'dan itibaren açmaya hazırlanıyor. Üretim faaliyetlerine 30 Mart tarihinden başlamak üzere 9 gün süreyle ara verildiğini duyuran Ana- dolu Isuzu, daha az çalışan ve alınan tedbirlerle 14 Nisan'da üretime yeniden başlandığını açıklamıştı. Mercedes-Benz Türk, 20 Nisan'da Hoş- dere Otobüs Fabrikası ve 24 Nisan'da da Aksaray Kamyon Fabrikası'nda faaliyetlerine tekrar başlayacağını duyurdu. Honda Türkiye şirketin gerekli tüm tedbirleri alarak 20 Nisan'da faaliyetlerine tekrar başlayacağını kaydetti. Hyundai Assan İzmit'teki fabrikasında üretim faaliyetleri- nin 20 Nisan'da başlayacağı bildirildi. Karsan Otomotiv de 20 Nisan itibarıyla bazı üretim birimlerinde minimum çalışan sayısıyla ve resmi ma- kamlarca önerilen tedbirlere uyularak üretime kısmi olarak başlanmasına karar verildiğini duyurdu. Otomotiv sektöründe, bazı markalar ise fabrikaları Mayıs ayında açmayı planlıyor. Tofaş ve Toyota yeniden üretime başlama süresini mayıs ayının ilk haftası olarak açıkladı. Bursa'da üretim yapan Renault ise 26 Mart tarihinden itibaren üretime kademeli olarak ara verdi. Ancak üretimin ne zaman başlayacağına ilişkin kesin bir tarih henüz paylaşılmadı.
Bazı demir çelik ürünlerine uygulanan gümrük vergilerinin 3 ay süreyle geçici olarak artırılmasına karar verildi. Resmi Gazete’de yayımlanan Cumhurbaşkanı Kararı ile, slab ve kütük, yassı hadde mamulleri, alaşımlı ürünler, profiller ve paslanmaz sac gibi demir çelik ürünlerinde uygu- lanan gümrük vergileri, 15 Temmuz 2020 tarihine kadar uygulanmak üzere geçici süreyle 5 puan artırıldı.
Türkiye Tarım Kredi Kooperatifleri (Tarım Kredi) çiftçiye 1 milyar liralık sabit faizli kredi kullandırdı. 2019'da ilk olarak sertifikalı tohum, kim- yevi gübre ve karma yemi gibi tarımsal girdilerin %5 sabit faiz oranıyla kredilendirilmesi uygulamasını başlattıklarını belirten Tarım Kredi Genel Müdürü Fahrettin Poyraz, akaryakıt haricindeki tüm tarımsal girdileri sabit faiz üzerinden kredilendirmeye de en kısa sürede geçeceklerini bil- dirdi.
Kangal Termik Santrali’nin yeniden üretime başlaması için başvuru yapıldı. Santraldeki eksikliklerin giderildiği ve yeniden üretime başlanma- sı için Çevre ve Şehircilik Bakanlığına müracaat yapıldığı belirtilen açıklamada, "Kangal Termik Santrali’nin normal baca gazı arıtma tesisi yapı- mının 24-30 ay sürecek olması nedeniyle bir yandan bu süreç devam ederken bu sürede santralin kapalı kalmaması için işletme maliyeti çok yüksek olmasına rağmen farklı bir tesis olan DSI (Dry Sorbent Injection) sisteminin santralde kurulumu tamamlanmıştır." ifadeleri kullanıldı.
Suudi Arabistan'ın milli petrol şirketi Saudi Aramco, Mayıs ayı itibarıyla müşterilerine günlük 8,5 milyon varil ham petrol arz edeceğini bil- dirdi. Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü’nün (OPEC) ve OPEC dışı bazı ham petrol üreticisi ülkelerin 12 Nisan'da aldıkları üretim kesintisi kararı-
na göre, Suudi Arabistan'ın, günlük 11 milyon varil üretim seviyesini esas alarak Mayıs ve Haziran’da günlük üretimini 2,5 milyon varil azaltma- sı bekleniyor. OPEC ve OPEC dışı bazı ham petrol üreticisi ülkeler, ham petrol üretimlerini 1 Mayıs'tan 30 Haziran'a kadar günlük 9,7 milyon varil azaltma kararı aldıklarını duyurmuştu. OPEC, söz konusu günlük ham petrol üretimi kesinti miktarının 1 Temmuz-31 Aralık dönemini kap- sayan 6 ay boyunca 7,7 milyon varil, 1 Ocak 2020-30 Nisan 2022 döneminde ise 5,8 milyon varil olacağını kaydetmişti.
Enerji Piyasası Düzenleme Kurulu (EPDK), 2020 yılı Nisan ayı için tedarik edilen birim enerji miktarı başına öngörülen Yenilenebilir Enerji Kaynakları Destekleme Mekanizması (YEKDEM) maliyetini güncelledi. EPDK Nisan 2020 dönemi için YEKDEM maliyet tahmini yaklaşık ikiye katlayarak 228,12 TL/MWh olarak yeniden belirledi. EPDK, 2020 yılına ait aylık YEKDEM maliyeti tahminlerini Aralık 2019'da açıklamıştı. Bu dönemde, Nisan 2020 dönemi için yapılan tahmin 110,66 TL/MWh olarak açıklanırken, 20 Mart 2020 tarihindeki toplantısında bu tutarı 121 TL'ye yükseltmişti.
Ilısu Barajı ve Hidroelektrik Santrali’nde (HES) elektrik üretimine başlanıyor. Anadolu Ajansı’nda yer alan habere göre, Güneydoğu Anadolu Projesi (GAP) kapsamında yapılan ve 1.200 megavat kurulu gücü ile Türkiye’nin en büyük 4. barajı olacak Ilısu Barajı’nda Mayıs ayında enerji üretimine başlanacak.
Kaynaklar: TSKB Ekonomik Araştırmalar, Thomson Reuters, TCMB, TÜİK
0%
5%
10%
15%
20%
25%
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Borçlanma Borç Verme Politika Faizi AOFM
9%
10%
11%
12%
13%
14%
15%
1 Yıllık 2 Yıllık 3 Yıllık 5 Yıllık 10 Yıllık
Dün Önceki Gün 1 Hafta Önce 1 Ay Önce 2019 Sonu
Not: Ertesi gün valörlü - Kapanış - Bileşik Faiz
90 110 130 150 170 190
Oca 18 Şub 18 Mar 18 Nis 18 May 18 Haz 18 Tem 18 Ağu 18 Eyl 18 Eki 18 Kas 18 Ara 18 Oca 19 Şub 19 Mar 19 Nis 19 May 19 Haz 19 Tem 19 Ağu 19 Eyl 19 Eki 19 Kas 19 Ara 19 Oca 20 Şub 20 Mar 20 Nis 20
GOÜ Para Birimleri / USD
01/01/2018 = 100
TRY ZAR BRL RUB INR IND
50,000 70,000 90,000 110,000 130,000 150,000 170,000 190,000 210,000
2018 2019 2020
Hisse Endeksleri
XU100 XU030 XBANK XUSIN
100 200 300 400 500 600 700
Oca 17 Nis 17 Tem 17 Eki 17 Oca 18 Nis 18 Tem 18 Eki 18 Oca 19 Nis 19 Tem 19 Eki 19 Oca 20 Nis 20
Türkiye'nin 5 Yıl Vadeli CDS Spreadi
baz puan
0.0%
0.5%
1.0%
1.5%
2.0%
2.5%
3.0%
3.5%
75 80 85 90 95 100 105
Ocak 18 Temmuz 18 Ocak 19 Temmuz 19 Ocak 20
Dolar Endeksi ve10 Yıllık ABD Hazine Tahvil Faizi
DXY Endeksi (sol eksen) ABD 10 Yıllık Tahvil Faizi (sağ eksen)
60 70 80 90 100 110 120 130 140
Ara 18 Oca 19 Şub 19 Mar 19 Nis 19 May 19 Haz 19 Tem 19 Ağu 19 Eyl 19 Eki 19 Kas 19 Ara 19 Oca 20 Şub 20 Mar 20
MSCI Hisse Endeksleri
ABD doları cinsinden, 31/12/2018 = 100
MSCI - Dünya MSCI - GOÜ MSCI - Türkiye
-1.0%
0.0%
1.0%
2.0%
3.0%
2017 2018 2019 2020
Küresel Gösterge Faizler
Libor - 3 Aylık Libor - 6 Aylık Euribor - 3 Aylık Euribor - 6 Aylık
Ekonomik Araştırmalar
ekonomikarastirmalar@tskb.com.tr MECLİSİ MEBUSAN CAD. NO 81 FINDIKLI İSTANBUL 34427, TÜRKİYE tel: (90) 212 334 50 50 faks: (90) 212 334 52 34
2020 Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. her hakkı mahfuzdur.
Bu doküman Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş.’nin yatırım bankacılığı faaliyetleri kapsamında, kişisel kullanıma yönelik olarak ve bilgi için hazırlanmıştır. Bu dokümana dayalı herhangi bir işlem yapılması tarafımızdan öngörülen bir husus değildir. Belirtilen görüşler sadece bizim güncel görüşlerimizdir. Bu raporda yer alan bilgileri makul bir esasa dayalı olarak güncelleştirirken, bu konuda mevzuat, uygunluk veya diğer başka nedenlerle amaca uygunluk tam olarak sağlanamamış olabilir.
Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. ve/veya bağlı kuruluşları veya çalışanları, burada belirtilen senetleri ihraç edenlere ait menkul kıymetlerle ilgili olarak bir pozisyon almış olabilir veya alabilir; menkul kıymetler üzerinde opsiyonları olabilir veya ilgili diğer bir yatırıma girebilir; bu menkul kıymetleri ihraç eden firmalara danışmanlık yapmış, hisselerinin halka arzına aracılık veya yüklenim taahhüdünde bulunmuş olabilir.
Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. ve/veya bağlı kuruluşları bu raporda belirtilen herhangi bir şirket için yatırım bankacılığı da dahil olmak üzere önemli tavsiyeler veya yatırım hizmetleri sağlıyor veya sağlamış olabilir.
Bu raporun ilgili olduğu yatırım fiyatı veya değeri, direkt veya indirekt olarak, yatırımcıların menfaatlerine ters düşebilir. Döviz kurlarındaki herhangi bir değişmenin yatırımın değeri veya fiyatı veya bu yatırımdan sağlanan gelir üzerinde olumsuz bir etkisi olabilir. Geçmişteki performans her zaman gelecekteki performansın kılavuzu olacak demek değildir. Yatırım geliri dalgalanma gösterebilir.
Bu rapor kamuya açık bilgilere dayalıdır. Doğru veya tamam olmayan hiçbir beyan yapılmamıştır. Bu rapor söz konusu menkul kıymetlerin alınması veya satılması için bir teklif, yorum ya da yatırım tavsiyesi değildir veya bu menkul kıymetlerin alınıp satılmasına yönelik bir teklif için de bir istek veya zorlama değildir. Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. ve kendisiyle bağlantılı olan diğerleri bahsedilen şirketlerin menkul kıymetleriyle ilgili pozisyon alabilirler veya bu menkul kıymetlerle ilgili işlem yapabilirler, ayrıca bu şirketler için yatırım bankacılığı hizmetleri de verebilirler.
Herhangi bir yatırım kararı yatırımcının tamamıyla kendi kişisel seçimine dayanmalıdır. Bu rapordaki bilgiler herhangi bir yatırım tavsiyesi olmayıp, raporda yer alan firmalara yatırım yapılmasından ötürü Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. hiç bir sorumluluk kabul etmez.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
