ŞUBAT AYI STRATEJİ RAPORU 6 Şubat İngiltere de Brexit yasasının yürürlüğe girmesi bekleniyor

(1)

STRATEJİ

RAPORU

ŞUBAT AYI STRATEJİ RAPORU 6 Şubat 2017

Şubat ayının önemli gündem maddeleri…

8 Şubat Türkiye, Aralık ayı Sanayi Üretimi

İngiltere’de Brexit yasasının yürürlüğe girmesi bekleniyor 14 Şubat Aralık ayı Ödemeler Dengesi

15 Şubat ABD Enflasyon, Türkiye’de İşsizlik Oranı ve Ocak ayı Bütçe Dengesi 20 Şubat Suriye Barış Görüşmeleri

Türkiye Şubat ayı Tüketici Güveni

22 Şubat Türkiye Şubat Ayı Reel Sektör Güven Endeksi ve KKO 28 Şubat ABD 4Ç16 Büyüme ve Türkiye Ocak ayı Dış Ticaret Dengesi

Ocak, TL için zor bir ay olurken BIST için iyi bir ay oldu. Şubat ayı?

Yükselen kurlar ile birlikte yükselen faizler geçen ayın ilk yarısına damgasını vururken, beklentilerde de bozulmalara yol açtı. 2015 yılını 3,52’li seviyelerde tamamlayan USD/TL, 11 Ocak’ta 3,94 ile tarihi zirve yaparken, 2 yıllık gösterge tahvil %11,96 ile 2015 yılı Eylül ayı seviyelerine kadar yükselmiştir. Artan kurlar ile birlikte güven endekslerinde önemli düşüşler yaşanmış, beklentilerde kötüleşmeler görülmüştür. TÜİK’in 30 Ocak’ta yayımladığı Ekonomik Güven Endeksi 85,7’ye (2015 Ocak:95,3) kadar gerilemiştir. 2016 yılını 78.138 puandan tamamlayan BIST 100 Endeksi ise para girişi ile birlikte Ocak ayını %10,44’lük primle 86.295 puandan tamamlamıştır, 3 Şubat itibariyle yılbaşına göre değer kazancı ise %13,12 olmuştur.

3 Şubat itibariyle 88.389 puandan kapanan BIST100 Endeksi, 2013 yılının Mayıs ayında 93.398 ile tarihi zirve yapmıştı. Tarihi zirveye %5,7 kala BIST’te yaşanan hızlı yükselişin devamı para girişinin bağlı. Veri akışı açısından sakin bir haftaya başlıyoruz. Bilanço döneminde olmamız nedeniyle hisse bazlı hareketlerin ön planda olmaya devam edeceğini tahmin ediyoruz. 2016 yılsonu bilançolarda konsolide olmayanlar için son tarih 1 Mart, konsolide olanlar için ise 13 Mart. TCMB verilerine göre yabancılar 27 Ocak ile biten hafta itibariyle Ocak ayında BIST’te 537 milyon USD’lik alış yaparken DİBS’ten 687 milyon USD’lik net satış yaptılar. Ekim ayı başından bu yana ise son 4 ayda yabancıların hisseden 622 milyon USD’lik net alış yaparlarken, DİBS’ten 4,15 milyar dolarlık net satış yaptıklarını görüyoruz. USD/TL’de ise TCMB’nin uyguladığı sıkı para politikası ve faizdeki yükselişin kısa vadede olumlu etkilerini görmeye devam edebileceğimizi düşünüyoruz. Dolar endeksinin de yardım etmesi durumunda 3,70’in altında 3,60-3,55’a kadar geri çekilme teknik olarak mümkün. TL’de değerlenmenin orta vadede kalıcılık için ise TCMB’nin politikalarının zamanında devreye gireceğine dair beklentilerin korunmasının yanında siyasi risklerin azalması ile güvenin ortamının iyileşmesi gerektiğini düşünüyoruz.

(2)

STRATEJİ

RAPORU

Yükselen kurların enflasyon üzerinde görülen negatif etkileri ile birlikte kurlarda yaşanan yükselişler sonrasında TCMB, 24 Ocak’ta yaptığı PPK toplantısında geç likidite penceresinde uyguladığı faizi

%10’dan %11’e çıkartırken, bankalararası repo piyasasında uyguladığı faizi %8,5’den %9,28’e yükseltmiş, politika faizinde ise beklentilerimiz paralelinde değişikliğe gitmemiştir. Sadeleştirme yönünde politikalara geçmesi beklenirken TCMB’nin bant uygulayama devam etmesi diğer faizdeki artış kararının yansımasının gecikmesine yol açmıştır. Yılbaşında %8,30’lar seviyesinde olan TCMB ağırlıklı ortalama fonlama maliyetinin %10,30’un üzerine çıktığını dikkate aldığımızda TCMB’nin uyguladığı faizde yaklaşık 200 baz puanlık artış yaptığı görülmektedir. Likiditede sıkılaştırma, swap işlemleri ile birlikte fonlama maliyetini yükseltmesi ve dolar endeksinde Cuma günkü istihdam raporu sonrasında USD/TL 3,69’a kadar gerilemiştir. Bu sabah işlemler 3,69’dan geçmektedir.

Ocak ayı enflasyonu ile ilk çeyrek sonunda enflasyon beklentimiz %10’u aştı…

Ocak ayı enflasyonu piyasa beklentisinin üzerinde %2,46 ile hızlı artış gösterirken, yıllık enflasyon

%8,53’den %9,22’ye yükselmiştir. Geçen yılın Şubat ve Mart aylarında yaşanan düşüş nedeniyle Mart sonunda enflasyonun iki haneli rakamlara yakınlaşacağı beklentimizi Ocak ayı enflasyonu ile

%10’nun üzerine yükseltmiş bulunuyoruz. ÜFE’deki hızlı artışı da önümüzdeki aylarda TÜFE’ye etkileri açısından negatif tarafta değerlendiriyoruz. ÜFE’de belirgin artışı 2016 yılı Kasım ayı ile birlikte görüyoruz. Kasım ayında aylık bazda %2,0 oranında artan ÜFE’de, Aralık ayı artışı %2,98 olarak gerçekleşmiş yıllık artış %9,94’e çıkmıştı. Ocak ayında ise ise %3,98 ile yükselişini sürdüren ÜFE’deki yıllık artış %13,69’a çıkarken 2008 yılından bu yana ki en yüksek artışa ulaştığını buradan belirtmek isteriz. TCMB de 31 Ocak’ta yayımladığı Enflasyon Raporu’nda 2017 yılı beklentisini

%6,5’den %8’e, 2018 yılı beklentisini %5’den %6’ye çıkarmıştır.

10,37

8,00 7,25 9,25

11,00

6,00 7,00 8,00 9,00 10,00 11,00 12,00 13,00

Ocak 16 Şubat 16 Mart 16 Nisan 16 Mayıs 16 Haziran 16 Ağustos 16 Eylül 16 Ekim 16 Kasım 16 Aralık 16 Ocak 17

TCMB Faizleri (%)

Ağırlıklı Fonlama Haftalık Repo Gecelik Borç Alma

Gecelik Borç Verme Geç Likidite Penceresi

(3)

STRATEJİ

RAPORU

Yıllık TÜFE ve ÜFE (%)

Aralık ayı Sanayi üretimi… Yurtiçinde bu ayın en önemli verisi 8 Şubat’ta açıklanacak Aralık ayı sanayi üretimi olacak. Kasım ayında mevsim ve takvim etkisinden arındırılmamış seride sanayi üretimi aylık bazda değişim göstermez iken arındırılmamış verilerde yıllık bazda %4,6 artış göstermişti. Sanayi üretimi GSYH büyümesi için öncü gösterge olduğundan önemli. 3Ç16’da %1,8 oranında küçülen GSYH’nın 4Ç16’da ılımlı bir büyüme göstermesi bizim ve piyasanın genel beklentisi. Bizim 2016 yılı GSYH’da büyüme beklentimiz %2,4 seviyesinde.

Aralık ayı Ödemeler Dengesi… 14 Şubat’ta açıklanacak Aralık ayı ödemeler dengesinde cari açığın 6 milyar dolara yakın gerçekleşmesini ve yıllık açığın 34,5 milyar dolar seviyesine çıkacağını tahmin ediyoruz. 2016 Kasım ayı sonunda 33,62 milyar dolara yükselen yıllık cari açık, 2015 yıl sonunda 32,2 milyar dolar olarak gerçekleşmişti. 2017 yılında enerji maliyetlerindeki düşüşün pozitif etkisinin zayıflaması ve devam eden jeopolitik riskler ile güvenlik endişelerinin turizm gelirlerini olumsuz etkilemeye devam etmesinin cari açıkta yukarı yönde etki yapacağına dair görüşümüzü koruyoruz. Öte yandan Rusya ile normalleşme sürecine girilmesi, ihracat tarafında ılımı etki yaratabileceğini de gözönünde bulunduruyoruz.

Referandum süreci izlenmeye devam edilecek... Muhalefettin “tek adam ile demokraside kayıp-rejim değişikliği” söylemini öne çıkardığı referandum sürecinde iktidarın da “fiili durumun hukuka uydurulması, istikrar ve daha az bürokrasi ile daha hızlı büyümeyi” öne çıkardığını görüyoruz. Nisan ayının ilk yarısında yapılması beklenen referandum öncesinde referandum oylamasının sonucuna ilişkin beklentilerin piyasada etkili olmaya devam edeceğini tahmin ediyoruz.

Geçen hafta ülkemizi ziyaret eden Almanya Başbakanı Merkel’in “Türk halkının savunduğu demokratik ilkelerin yeni siyasi sistemde de sağlanması gerektiği, muhalefetin her demokrasi için önemli olduğu” sözleri dikkat çekmiştir.

9,22 13,69

0,00 2,00 4,00 6,00 8,00 10,00 12,00 14,00 16,00

TÜFE ÜFE

(4)

STRATEJİ

RAPORU

Suriye barış görüşmelerinin 20 Şubat’ta yapılması bekleniyor…

BM gözetiminde Cenevre'de 8 Şubat'ta yapılması planlanan Suriye barış görüşmelerinin 20 Şubat'a yapılması bekleniyor. BM'nin gözetimindeki Cenevre görüşmelerinde Esad rejimi ile muhalefet temsilcileri arasında iç savaşa siyasi çözüm bulma imkânları ele alınacak. Daha önceki buluşmalarda mutabakat sağlanamamıştı. Suriye’de ateşkes 29-30 Aralık gecesi yürürlüğe girmiş, Rusya, Türkiye ve Suriye muhalefeti ile hükümeti ile arasında yapılan ateşkeste IŞİD ve El Nüsra dışarıda tutulmuştu. Kalıcı bir barış ve çözümün sağlanmasının Türkiye’nin risk primi için de olumlu olacağını tahmin ediyoruz. Bu açıdan Suriye ile ilgili gelişmeleri yakından izlenmeye devam edeceğiz.

Yurtdışında ise Trump’ın icraatleri ön planda olmaya devam edecek…

Şubat ayının geri kalınında küresel ekonomilerde önemli merkez bankalarının kararı bulunmuyor.

En yakın toplantı tarihleri ECB’nin 9 Mart’ta, Fed’in 15 Mart’ta, TCMB ile BoJ’un 19 Mart’ta. ECB, BoJ ve Fed yaptıkları son toplantılarda politika faizlerinde ve teşviklerde bir değişikliğe gitmedi. Fed’in olası bir faiz artırımında Haziran ayı genel beklentilerde öne çıkarken, Trump’ın icraatleri ve söylemlerinin 2 faiz artırımını sağlayabileceğine dair genel beklentilerin de piyasada korunduğunu görüyoruz. Fed, Aralık toplantısında 2017 yılı için faiz artırım beklentisini 2’den 3’e çıkarmıştı.

20 Ocak’ta Obama’dan görevi devralan Trump’ın politikaları tüm dünyada yankı uyandırmaya devam ediyor. Göreve gelir gelmez radikal politikaları devreye koyan Trump, tüm dünya için de önemli bir risk olarak görülmeye devam ediliyor. Görevi devralması sonrasında ilk icraatı kamuoyunda “Obamacare” olarak bilinen sağlık reformu yasasının iptalini öngören metni imzalaması olurken, sonrasında Meksika sınırına duvar örülmesini öngören kararnameyi imzaladı.

Maliyetin 25 milyar dolara çıkması beklenen duvarın finansmanı için Trump Kongre’den onay almalı.

Seçim kampanyasında vadettiği üzere Trump, Asya-Pasifik bölgesinde toplam 12 ülkenin dahil olduğu TPP anlaşmasından ABD'nin çekilmesi için bir başkanlık emri de imzaladı, NAFTA’yı tekrar müzakereye açma sinyali verdi. 7 müslüman ülkeye getirdiği giriş yasağı ile çokça tepki çeken Trump, en son İran konusunda yorumları ile dikkat çekti. Trump, attığı bir tweet ile “İran ateşle oynuyor. Başkan Obama’nın kendilerine “nazik” olmasının değerini bilemediler. Ben olmayacağım!”

dedi.

İngiltere tarafında ise Brexit konusundaki gelişmeler izlenmeye devam edilecek. Geçen hafta Avam kamarasında kabul edilen Brexit yasa tasarısının 8 Şubat’ta Lordlar kamarasında görüşülmesi bekleniyor. Kraliçe’nin de onaylamasıyla birlikte yürürlüğe girmesine kesin gözüyle bakılıyor.

(5)

STRATEJİ

RAPORU

Kap Haberleri

 Ülker (ULKER, Nötr) Kazakistan'da yerleşik Hamle Company'e ait %100'lük payının satın alınması konusunda, ana ortağı Yıldız Holding ile görüşmelerin devam etmekte olduğunu bildirdi.

 Migros (MGROS, Nötr) Ocak ayı içerisinde 6 adet satış mağazası açıldığını bildirdi.

 Akfen Holding (AKFEN, Nötr) bölünme işlemine dair Olağanüstü Genel Kurul Toplantısı’nın 16 Şubat 2017 tarihinden yapılacağını bildirdi.

 Aksa Enerji (AKSA, Nötr) ayrılma hakkı kullanımını 7 -20 Şubat tarihleri arasında, 2,6065 TL’den kullandırılacağını bildirdi.

 Bizim Toptan (BIZIM) büyüme stratejisini desteklemek amacıyla hakim ortak olan Yıldız Holding'den ileride yapılacak sermaye artışında kullanılmak üzere 40 milyon TL'ye kadar sermaye avansı talep edilmesine karar verildiğini, bu tutarın gerektiğinde hisse alım programı çerçevesinde kendi hisselerini satın almak için kullanabileceğini bildirdi.

 Katmerciler (KATMR, Sınırlı Pozitif) Milli Savunma Bakanlığı ile Türk Silahlı Kuvvetlerinin ihtiyacı olan Zırhlı Ekskavatör tedariki maksadıyla 17,9 milyon TL tutarında sözleşme imzalandığını bildirdi.

 Servet GYO (SRVGY, Pozitif): İştiraki olan Deks Yatırım A.Ş.'nin Almanya Frankfurt'ta bulunan bağlı ortaklığı Oswe Real Estate GmbH'de sahip olduğu hisselerin satışı ile ilgili olarak potansiyel alıcı ile görüşmelere başlandığını bildirdi

Basın Haberleri

 Arçelik: ÖTV’nin sıfırlanması kararı çerçevesinde, indirimi fiyatlarına yansıtacağını açıkladı.

Arçelik Türkiye Genel Müdürü Can Dinçer'in konu ile ilgili açıklamasında şöyle denildi:

"Cuma günü Resmi Gazete’de 9759 sayılı Bakanlar Kurulu kararı ile yayınlanan elektrikli ev aletleri ve beyaz eşyada % 6,7 olan ÖTV oranının 30 Nisan’a kadar sıfırlanmasına yönelik kararını, sektör açısından olumlu karşılıyoruz ve tüketici için önemli bir fırsat olduğunu düşünüyoruz. Özellikle döviz kuru ve maliyetlerin yükseldiği bir dönemde yaşanabilecek fiyat artışları karşısında tüketici de önemli bir avantaj yakalamıştır. (Dünya)

 Yapı Kredi: Londra Borsası'nın sahipliğindeki önde gelen küresel endeks ve veri sağlayıcısı FTSE Russell'ın bu sene ilk kez hayata geçirdiği "FTSE4Good Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi"nde yer aldı. FTSE4Good, sorumlu yatırım yapmaya önem veren kurumların kaynak olarak aldıkları dünya çapında önemli endeks serilerinden biri olarak kabul görüyor. (Dünya)

 İş GYO: Konut kampanyasının ikincisine Manzara Adalar ve İnistanbul projeler ile dâhil oldu. GYODER’in başlattığı “Gayrimenkulde Güç Birliği Daha Güçlü Türkiye” kampanyasının

(6)

STRATEJİ

RAPORU

ikinci etabına destek vermek amacıyla harekete geçti. Kampanya kapsamında 240 aya kadar kredi kullanılabilecek. (Dünya)

 Konut Sektörü: Yapı ruhsatı 1 Ocak'tan sonra alınan konut inşaatı projeleri ile kamu tarafından ihalesi 1 Ocak'tan itibaren yapılacak konut inşaatı projelerinde metrekare vergi değeri bin lira ile 2 bin lira arasındaki konutların tesliminde %8 KDV uygulanacak. Damga Vergisi Kanunundaki Bazı Kağıtlara İlişkin Damga Vergisi Oranının Belirlenmesine, Mal ve Hizmetlere Uygulanacak Katma Değer Vergisi Oranlarının Tespitine İlişkin Kararda Değişiklik Yapılmasına, İndirimli Orana Tabi İşlemlerde İade Edilecek Verginin Alt Sınırının Tespitine ve Özel Tüketim Vergisi Kanununda Yer Alan Bazı Mallarda Uygulanan Özel Tüketim Vergisi Oranının Belirlenmesine Dair Bakanlar Kurulu Kararı, Resmi Gazete'de yayımlanarak yürürlüğe girdi. Buna göre, binde 9,48 olarak uygulanan resmi şekilde düzenlenen gayrimenkul satış vaadi sözleşmeleri ile ön ödemeli konut satış sözleşmelerine ait damga vergisi oranı sıfır olarak uygulanacak. Maliye Bakanı Naci Ağbal da "Geçen yılın eylül ayında başlayıp (bu yılın) mart sonunda biten konut teslimlerinde KDV indirimi vardı. Konut teslimlerindeki %18 KDV'yi %8'e düşürmüştük. Bu süreyi mart sonundan eylül sonuna uzatıyoruz." şeklinde konuştu (AA)

 Otomotiv Sektörü: Uludağ Otomotiv Endüstrisi İhracatçıları Birliğinden (OİB) yapılan açıklamaya göre, ocak ayı ihracatı %37 artışla 2 milyar 69 milyon dolar oldu. Ocak ayında toplam ihracattaki payını %20’ye çıkaran otomotiv, böylece Türkiye ihracatının beşte birini tek başına gerçekleştirdi. Türkiye ihracatının 11 yıldır üst üste lider sektörü otomotivde de 2016 döneminin dereceye giren firmaları belli oldu. Sektörün 2008 yılından sonraki en iyi performansını gösterdiği 2016’da %13 artışla 23,9 milyar dolar ihracata imza atan firmaların zirvesinde Ford Otomotiv yer aldı. TOFAŞ ikinci, OYAK Renault ise üçüncü oldu.

İlk üç şirketi sırasıyla Kibar Dış Ticaret, Toyota, Bosch Sanayi, Mercedes-Benz Türk ve Goodyear Lastikleri takip etti. Öte yandan, ocak ayında en büyük ülke pazarı Almanya'ya ihracat %15 artışla 323 milyon dolar oldu. Almanya'nın ardından en büyük pazarlardan Birleşik Krallık'a ihracat %28 artışla 249 milyon dolar, Fransa'ya %60 artışla 233 milyon dolar, İtalya'ya %46 artışla 222 milyon dolar olarak gerçekleşti.

(7)

STRATEJİ

RAPORU

HAFTALIK VERİ TAKVİMİ

Beklenti Önceki

06 Şubat 2017, Pazartesi

10:00 Almanya Fabrika Siparişleri Aralık (Aylık) %0,5 -2,50%

10:00 Almanya Fabrika Siparişleri Aralık (Yıllık) %4,10 3,00%

7 Şubat 2017, Salı

04:45 Çin Caixin PMI Bileşik Ocak -- 53,5

04:45 Çin Caixin PMI İmalat Dışı Ocak -- 53,4

10:00 Almanya Sanayi Üretimi Aralık (Aylık) -- 0,40%

10:00 Almanya Sanayi Üretimi Aralık (Yıllık) -- 2,20%

16:30 ABD Dış Ticaret Dengesi Aralık -45,5 Mr $ -45,2 Mr $

8 Şubat 2017, Çarşamba

10:00 Türkiye Sanayi Üretimi Aralık (Aylık) -- 0,00%

10:00 Türkiye Sanayi Üretimi Aralık (Yıllık) -- 2,70%

İngiltere İngiltere’de Brexit yasasının yürürlüğe girmesi bekleniyor

9 Şubat 2017, Perşembe

02:50 Japonya Makine Siparişleri Aralık- Aylık % -- -5,10%

10:00 Almanya Dış Ticaret Dengesi Aralık -- 24,6 Mlr $

10:00 Almanya İhracat Aralık (Aylık) -- 3,90%

10:00 Almanya İthalat Aralık (Aylık) -- 3,50%

16:30 ABD Haftalık İşsizlik Başvurları -- 246 bin

10 Şubat 2017, Cuma

02:50 Japonya ÜFE Ocak (Aylık) -- 0,6%

02:50 Japonya ÜFE Ocak (Yıllık) -- -1,2%

07:30 Japonya Hizmet Sektörü Endeksi Aralık -- 0,2%

18:00 ABD Michigan Üniversitesi Güven Endeksi (Şubat) 97,8% 98,5%

(8)

STRATEJİ

RAPORU

BIST100 DİP-ZİRVE ANALİZİ

02/01/2016 03/02/2017 Gördüğü Tarih

Şirket Fiyat Son Kapanış Değ.

(%) En Düşük En

Yüksek Dibe Uzaklık

(%)

Zirveye Uzaklık

(%) En Düşük En Yüksek

AFYON Afyon Çimento 6,14 9,19 50 4,76 9,92 -48 8 21/07/2016 17/01/2017

AKENR Ak Enerji 0,95 0,88 -7 0,77 1,30 -13 48 01/12/2016 27/04/2016

AKBNK Akbank 6,57 8,81 34 6,33 8,94 -28 1 05/01/2016 15/07/2016

AKSA Aksa 9,63 10,90 13 7,00 11,03 -36 1 21/07/2016 03/02/2017

AKSEN Aksa Enerji 2,54 2,97 17 2,00 3,11 -33 5 22/07/2016 17/01/2017

ALGYO Alarko GMYO 26,98 39,54 47 22,90 45,62 -42 15 15/02/2016 12/01/2017

ALARK Alarko Holding 2,84 4,71 66 2,80 4,80 -41 2 04/01/2016 17/01/2017

ALBRK Albaraka Türk 1,28 1,25 -2 1,10 1,72 -12 38 24/11/2016 19/04/2016

ALKIM Alkim Kimya 12,71 20,98 65 11,45 21,50 -45 2 16/02/2016 02/02/2017

ANACM Anadolu Cam 1,66 3,07 85 1,54 3,18 -50 4 05/01/2016 17/01/2017

AEFES Anadolu Efes 18,65 21,10 13 14,22 22,33 -33 6 14/01/2016 20/04/2016

ARCLK Arçelik 13,69 23,80 74 13,30 23,98 -44 1 05/01/2016 03/02/2017

ASELS Aselsan 8,42 13,65 62 8,24 14,35 -40 5 17/02/2016 17/01/2017

AYEN Ayen Enerji 4,08 4,70 15 2,81 5,20 -40 11 05/05/2016 03/03/2016

AYGAZ Aygaz 9,25 13,15 42 8,62 13,19 -34 0 21/01/2016 03/02/2017

BAGFS Bagfaş 12,85 11,06 -14 8,53 16,49 -23 49 02/12/2016 29/04/2016

BJKAS Beşiktaş Futbol Yat. 2,16 4,76 120 2,13 6,62 -55 39 04/01/2016 23/02/2016 BIMAS Bim Mağazalar 50,82 53,15 5 46,52 62,85 -12 18 15/02/2016 15/04/2016 BIZIM Bizim Mağazaları 12,72 11,85 -7 9,51 18,38 -20 55 14/11/2016 14/04/2016

BRSAN Borusan Man. 5,74 9,92 73 5,44 10,10 -45 2 21/01/2016 03/02/2017

BRISA Brisa 7,47 6,69 -10 5,99 8,50 -10 27 01/12/2016 05/04/2016

CRFSA Carrefoursa 6,31 7,02 11 5,30 10,25 -25 46 21/07/2016 26/01/2016

CCOLA Coca Cola İçecek 37,01 39,50 7 28,62 41,86 -28 6 09/02/2016 18/07/2016

CLEBI Çelebi 32,69 24,74 -24 18,21 33,95 -26 37 21/07/2016 10/03/2016

CEMTS Çemtaş 1,62 3,01 86 1,35 3,20 -55 6 17/02/2016 30/01/2017

CIMSA Çimsa 13,91 17,92 29 12,28 17,98 -31 0 21/01/2016 02/02/2017

DEVA Deva Holding 3,88 3,83 -1 3,03 4,64 -21 21 21/07/2016 18/10/2016

DOCO DO-CO 306,07 234,20 -23 193,30 344,37 -17 47 02/12/2016 07/04/2016

DOHOL Doğan Holding 0,57 0,83 46 0,45 0,97 -46 17 24/06/2016 26/08/2016

DOAS Doğuş Otomotiv 9,85 9,37 -5 8,03 12,64 -14 35 02/12/2016 25/04/2016

ECILC Eczacıbaşı İlaç 2,35 3,53 50 2,21 3,71 -37 5 07/01/2016 23/09/2016

ECZYT Eczacıbaşı Yatırım 10,01 9,45 -6 7,63 12,80 -19 35 26/09/2016 11/05/2016 EGEEN Ege Endüstri 302,36 272,00 -10 185,50 322,50 -32 19 02/12/2016 04/04/2016

EKGYO Emlak Konut GMYO 2,51 3,16 26 2,23 3,22 -29 2 15/02/2016 01/11/2016

(9)

STRATEJİ

RAPORU

02/01/2016 03/02/2017 Gördüğü Tarih

(%) En Düşük En

(%)

ENKAI Enka İnşaat 4,23 5,99 41 3,66 5,99 -39 0 21/01/2016 03/02/2017

EREGL Ereğli Demir Celik 2,83 5,92 109 2,64 6,00 -55 1 21/01/2016 02/02/2017 FENER Fenerbahçe Futbol 37,20 37,70 1 32,02 54,85 -15 45 21/07/2016 23/02/2016

FROTO Ford Otosan 29,46 35,00 19 27,42 40,50 -22 16 02/12/2016 21/04/2016

GSRAY Galatasaray Sportif 17,67 32,38 83 15,13 46,64 -53 44 09/02/2016 25/10/2016

GARAN Garanti Bankası 7,01 8,83 26 6,75 8,83 -24 0 06/01/2016 03/02/2017

GOODY Good-Year 3,22 3,90 21 2,88 6,30 -26 62 21/01/2016 01/04/2016

GOLTS Göltaş Çimento 72,01 76,10 6 61,85 96,49 -19 27 21/07/2016 25/04/2016

GOZDE Gözde Girişim 2,33 1,96 -16 1,68 2,90 -14 48 27/12/2016 19/04/2016

GSDHO GSD Holding 0,83 0,64 -23 0,51 1,10 -20 72 02/12/2016 11/04/2016

GUBRF Gübre Fabrik. 5,58 4,96 -11 3,98 6,31 -20 27 25/11/2016 14/04/2016

HLGYO Halk GMYO 0,97 1,00 3 0,80 1,03 -20 3 21/07/2016 19/04/2016

IHLAS İhlas Holding 0,22 0,43 95 0,20 0,45 -53 5 04/05/2016 03/02/2017

IPEKE İpek Doğal Enerji 1,23 2,02 64 0,60 2,57 -70 27 21/07/2016 12/12/2016

ISCTR İş Bankası (C) 4,43 6,12 38 4,03 6,12 -34 0 15/02/2016 03/02/2017

ISGYO İş GMYO 1,49 1,56 5 1,35 1,80 -13 15 15/02/2016 15/07/2016

IZMDC İzmir Demir Çelik 2,00 3,35 68 1,86 3,35 -44 0 21/01/2016 03/02/2017

KRDMD Kardemir (D) 1,09 1,27 17 0,94 1,63 -26 28 17/02/2016 14/04/2016

KARSN Karsan Otomotiv 1,51 1,28 -15 0,87 1,55 -32 21 01/12/2016 14/04/2016 KARTN Kartonsan 304,30 267,80 -12 210,20 305,00 -22 14 21/07/2016 08/01/2016

KCHOL Koç Holding 10,71 15,43 44 10,32 15,43 -33 0 04/01/2016 03/02/2017

KONYA Konya Çimento 301,30 280,40 -7 225,20 340,27 -20 21 21/07/2016 30/03/2016

KORDS Kordsa Global 4,43 7,35 66 3,99 7,79 -46 6 21/01/2016 08/08/2016

KOZAL Koza Altın 12,28 17,95 46 8,56 19,70 -52 10 19/07/2016 20/09/2016

KOZAA Koza Madencilik 1,21 2,07 71 0,61 2,73 -71 32 21/07/2016 12/12/2016

LOGO Logo Yazılım 42,80 50,90 19 36,44 58,30 -28 15 12/02/2016 30/03/2016

METRO Metro Holding 0,67 1,01 51 0,49 1,18 -51 17 21/07/2016 26/10/2016

MGROS Migros Ticaret 17,45 19,20 10 14,15 19,91 -26 4 21/07/2016 27/04/2016

NTTUR Net Turizm 1,46 1,34 -8 1,07 1,88 -20 40 21/07/2016 26/05/2016

NETAS Netaş Telekom. 11,15 10,11 -9 7,34 11,98 -27 18 21/07/2016 07/04/2016

NUGYO Nurol GMYO 4,64 4,15 -11 3,46 5,41 -17 30 09/02/2016 07/01/2016

ODAS Odaş Elektrik 6,34 9,10 44 5,16 10,23 -43 12 16/02/2016 15/07/2016

OTKAR Otokar 87,37 136,50 56 83,43 141,90 -39 4 21/01/2016 16/01/2017

PRKME Park Elek.Madencilik 2,50 2,09 -16 1,83 2,57 -12 23 16/09/2016 15/04/2016

PGSUS Pegasus 17,56 16,14 -8 11,06 18,37 -31 14 21/07/2016 15/04/2016

(10)

STRATEJİ

RAPORU

02/01/2015 03/02/2017 Gördüğü Tarih

(%) En Düşük En

(%)

PETKM Petkim 2,81 4,22 50 2,72 4,78 -36 13 04/01/2016 23/09/2016

POLHO Polisan Holding 2,13 8,32 290 1,95 8,37 -77 1 15/02/2016 03/02/2017

SAHOL Sabancı Holding 8,15 10,20 25 7,30 10,33 -28 1 04/01/2016 14/04/2016 SELEC Selçuk Ecza Deposu 2,32 3,63 57 2,19 3,68 -40 1 26/01/2016 03/02/2017

SODA Soda Sanayii 3,45 5,80 68 3,22 6,02 -44 4 21/01/2016 27/01/2017

SISE Şişe Cam 2,85 4,07 43 2,50 4,12 -39 1 21/01/2016 19/01/2017

HALKB T. Halk Bankası 10,20 11,75 15 7,35 11,82 -37 1 22/07/2016 02/02/2017

TSKB T.S.K.B. 1,27 1,57 23 1,10 1,58 -30 1 21/01/2016 03/02/2017

TATGD Tat Gıda 5,43 7,06 30 4,32 7,82 -39 11 16/02/2016 01/02/2017

TAVHL TAV Havalimanları 17,20 15,85 -8 10,30 18,55 -35 17 21/07/2016 06/04/2016

TKFEN Tekfen Holding 3,94 7,71 96 3,44 8,60 -55 12 21/01/2016 30/09/2016

KIPA Tesco Kipa 2,17 1,60 -26 1,20 2,63 -25 64 15/06/2016 30/05/2016

TOASO Tofaş Oto. Fab. 18,32 26,36 44 17,64 27,00 -33 2 21/01/2016 02/02/2017

TRGYO Torunlar GMYO 3,18 4,51 42 3,04 5,50 -33 22 21/01/2016 09/06/2016

TSPOR Trabzonspor Sportif 1,27 2,79 120 1,22 3,82 -56 37 05/01/2016 08/07/2016

TRKCM Trakya Cam 1,66 3,11 87 1,45 3,18 -53 2 21/01/2016 02/02/2017

TCELL Turkcell 9,90 11,25 14 8,78 12,45 -22 11 02/12/2016 18/03/2016

TMSN Tümosan 9,08 8,08 -11 6,47 10,85 -20 34 21/07/2016 02/02/2016

TUPRS Tüpraş 63,86 84,15 32 55,75 84,95 -34 1 26/09/2016 02/02/2017

THYAO Türk Hava Yolları 7,39 5,68 -23 4,54 8,00 -20 41 01/12/2016 21/03/2016

TTKOM Türk Telekom 5,25 5,50 5 4,73 6,77 -14 23 21/01/2016 20/04/2016

TTRAK Türk Traktör 64,89 81,10 25 62,28 89,60 -23 10 05/01/2016 08/07/2016 ULKER Ülker Bisküvi 17,37 17,93 3 14,86 22,40 -17 25 27/12/2016 14/07/2016

VKGYO Vakıf GMYO 2,20 2,52 15 1,91 2,89 -24 15 21/07/2016 16/01/2017

VAKBN Vakıflar Bankası 3,80 5,22 38 3,54 5,22 -32 0 21/01/2016 03/02/2017

VERUS Verusa Holding 14,61 15,08 3 9,72 20,10 -36 33 02/12/2016 15/07/2016

VESTL Vestel 5,11 6,71 31 4,89 7,96 -27 19 04/01/2016 05/08/2016

VESBE Vestel Beyaz Eşya 10,58 14,05 33 8,01 14,20 -43 1 24/06/2016 03/02/2017 YKBNK Yapı ve Kredi Bank. 3,29 3,89 18 3,05 4,37 -22 12 01/12/2016 19/04/2016 YAZIC Yazıcılar Holdıng 12,69 14,95 18 10,22 16,22 -32 9 15/02/2016 28/04/2016

ZOREN Zorlu Enerji 1,67 1,13 -32 1,10 1,96 -3 73 03/02/2017 27/06/2016

(11)

STRATEJİ

RAPORU

BIST100 HİSSELERİNİN PERFORMANSI

Son1 Yıl (TL) 03/02/2016

03/02/2017 Kapanış Haftalık Değ. (%) En

Düşük En

Yüksek Kapanış Son 1 Yıl

% Değ. Relatif

Getiri PD/DD F/K

XU100 BIST-100 Endeksi 88.390 5,44 69.436 88.390 73.267 20,6 POLHO Polisan Holding 8,32 10,6 6,70 8,37 2,05 305,2 9,8 3,7 34,6

TKFEN Tekfen Holding 7,71 6,2 6,29 7,88 3,69 109,0 5,5 1,3 11,8

TSPOR Trabzonspor Sportif 2,79 -3,5 2,73 3,00 1,34 108,2 -13,2 0,0 EREGL Ereğli Demir Celik 5,92 4,0 4,65 6,00 2,90 104,3 1,8 1,7 20,4

TRKCM Trakya Cam 3,11 2,0 2,78 3,18 1,60 94,9 -3,2 0,9 5,7

GSRAY Galatasaray Sportif 32,38 0,7 30,84 34,28 16,87 91,9 -11,4 0,0 KOZAA Koza Madencilik 2,07 0,5 2,02 2,24 1,08 91,7 -14,5 0,5 10,5 IPEKE İpek Doğal Enerji 2,02 1,0 2,00 2,17 1,08 87,0 -15,0 0,6 12,8

IHLAS İhlas Holding 0,43 26,5 0,27 0,45 0,23 87,0 26,7 0,7 4,4

CEMTS Çemtaş 3,01 11,1 2,36 3,20 1,64 83,5 10,0 1,5 12,4

ANACM Anadolu Cam 3,07 0,0 2,65 3,18 1,72 78,5 2,8 3,9

IZMDC İzmir Demir Çelik 3,35 15,5 2,64 3,35 1,96 70,9 11,8 5,5 18,8

ALKIM Alkim Kimya 20,98 4,0 17,21 21,50 12,80 63,9 2,9 2,5 14,3

METRO Metro Holding 1,01 6,3 0,85 1,04 0,62 62,9 -0,8 0,3 13,1

BRSAN Borusan Boru 9,92 4,6 7,96 10,10 6,25 58,6 9,2 1,0 19,6

ODAS Odaş Elektrik 9,10 4,6 7,94 9,40 5,78 57,4 -4,8 2,5 12,7

DOHOL Doğan Holding 0,83 2,5 0,73 0,90 0,53 56,6 -3,5 0,8

KORDS Kordsa Global 7,35 5,6 6,39 7,39 4,76 54,5 0,6 1,4 9,7

ENKAI Enka İnşaat 5,99 5,6 5,23 5,99 3,91 53,3 -1,6 1,5 14,9

SELEC Selçuk Ecza Deposu 3,63 8,7 3,05 3,68 2,37 53,3 4,5 1,2 8,9

SODA Soda Sanayii 5,80 -2,5 5,23 6,02 3,80 52,6 -3,1 1,9 10,9

AFYON Afyon Çimento 9,19 2,5 7,86 9,92 6,03 52,4 2,7 44,5

ALGYO Alarko GMYO 39,54 1,6 37,16 45,62 25,98 52,2 -6,8 0,7 5,2

ASELS Aselsan 13,65 2,5 12,05 14,35 9,04 51,0 -5,1 4,3 29,9

SISE Şişe Cam 4,07 2,8 3,61 4,12 2,71 50,4 -6,1 1,0 13,5

OTKAR Otokar 136,50 6,3 128,40 141,90 91,02 50,0 -9,5 15,9 34,1

ARCLK Arçelik 23,80 4,7 19,66 23,98 16,11 47,8 -0,8 3,1 12,5

ALARK Alarko Holding 4,71 4,2 4,28 4,80 3,33 41,5 -3,8 0,9 10,5

ISCTR İş Bankası (C) 6,12 7,0 4,95 6,12 4,34 41,1 4,4 0,8 5,9

VESBE Vestel Beyaz Eşya 14,05 11,7 11,63 14,20 9,99 40,7 3,3 3,1 7,4

KOZAL Koza Altın 17,95 3,7 15,05 18,48 12,77 40,6 -2,9 1,4 6,7

BJKAS Beşiktaş Futbol Yat. 4,76 4,4 3,91 4,93 3,41 39,6 5,2 0,0

AYGAZ Aygaz 13,15 4,9 11,36 13,19 9,46 38,9 -3,4 1,5 9,3

TOASO Tofaş Oto. Fab. 26,36 2,0 22,80 27,00 19,26 36,9 -5,4 4,5 13,6

VAKBN Vakıflar Bankası 5,22 10,6 4,16 5,22 3,82 36,8 6,1 0,7 5,1

(12)

STRATEJİ

RAPORU

Son1 Yıl (TL) 03/02/2016

Düşük En

XU100 BIST-100 Endeksi 88.390 5,44 69.436 88.390 73.267 20,6

TATGD Tat Gıda 7,06 13,9 5,40 7,82 5,18 36,2 8,9 2,1 16,0

CIMSA Çimsa 17,92 3,5 15,65 17,98 13,19 35,9 0,3 2,0 9,6

KCHOL Koç Holding 15,43 3,4 12,97 15,43 11,62 32,8 -1,2 1,6 10,4

TRGYO Torunlar GMYO 4,51 9,5 3,90 4,51 3,41 32,2 -3,9 0,4 1,4

VESTL Vestel 6,71 5,7 6,12 7,33 5,08 32,1 -6,6 1,3 5,5

PETKM Petkim 4,22 4,2 3,54 4,29 3,22 31,1 0,8 2,3 10,0

ECILC Eczacıbaşı İlaç 3,53 11,7 2,97 3,53 2,69 31,1 0,0 0,9 25,8

YAZIC Yazıcılar Holdıng 14,95 1,4 13,15 15,29 11,58 29,1 0,5 0,7 36,4 CCOLA Coca Cola İçecek 39,50 5,3 32,14 39,56 30,79 28,3 5,5 2,5 29,9

EKGYO Emlak Konut GMYO 3,16 7,1 2,91 3,19 2,50 26,5 -6,6 1,1 5,8

TUPRS Tüpraş 84,15 3,8 68,85 84,95 66,84 25,9 5,1 2,7 11,7

TSKB T.S.K.B. 1,57 11,3 1,35 1,58 1,26 24,9 -1,6 1,1 6,8

SAHOL Sabancı Holding 10,20 3,7 8,81 10,22 8,18 24,7 -1,5 0,9 8,5

GOODY Good-Year 3,90 4,3 3,49 3,94 3,13 24,6 -1,8 2,5 51,1

AKBNK Akbank 8,81 11,2 7,37 8,82 7,10 24,0 -0,4 1,1 7,8

MGROS Migros Ticaret 19,20 5,5 17,08 19,24 15,51 23,8 -3,5 7,4 121,6

AKSEN Aksa Enerji 2,97 0,7 2,86 3,11 2,41 23,2 -11,9 2,8

GARAN Garanti Bankası 8,83 11,8 7,34 8,83 7,20 22,6 2,4 1,0 7,3

AEFES Anadolu Efes 21,10 -1,4 17,86 22,20 17,21 22,6 5,8 1,5 36,1 HALKB T. Halk Bankası 11,75 9,8 9,00 11,82 9,73 20,8 11,2 0,7 5,2

KRDMD Kardemir (D) 1,27 6,7 1,10 1,27 1,06 19,8 -2,4 0,6 11,6

TTRAK Türk Traktör 81,10 3,0 70,80 81,60 68,30 18,7 -4,4 7,0 12,2

AKSA Aksa 10,90 6,3 9,06 11,03 9,28 17,4 5,0 1,6 10,0

VKGYO Vakıf GMYO 2,52 2,0 2,24 2,89 2,17 16,1 -3,6 0,6 8,6

FROTO Ford Otosan 35,00 2,9 29,08 35,40 31,91 9,7 1,2 3,7 13,3

TTKOM Türk Telekom 5,50 -2,5 5,10 5,79 5,20 5,8 -7,9 4,1 11,3

ISGYO İş GMYO 1,56 1,3 1,50 1,58 1,48 5,6 -11,6 0,4 3,2

HLGYO Halk GMYO 1,00 3,1 0,88 1,01 0,95 5,3 -2,9 0,9 15,3

TCELL Turkcell 11,25 0,4 9,36 11,81 10,70 5,1 2,0 1,6 14,2

YKBNK Yapı ve Kredi Bank. 3,89 9,9 3,25 3,95 3,78 2,9 0,3 0,6 5,8 BIMAS Bim Mağazalar 53,15 0,7 48,00 54,50 51,76 2,7 -4,1 9,0 26,1

LOGO Logo Yazılım 50,90 0,2 48,60 54,10 50,00 1,8 -17,2 8,3 28,0

TAVHL TAV Havalimanları 15,85 2,4 13,61 16,18 15,58 1,7 -0,1 2,2 11,7

PRKME Park Elek.Maden 2,09 3,0 2,01 2,19 2,06 1,6 -9,4 0,8

AYEN Ayen Enerji 4,70 -0,8 4,58 4,99 4,67 0,6 -15,0 38,4

(13)

STRATEJİ

RAPORU

Son1 Yıl (TL) 03/02/2016

Düşük En

XU100 BIST-100 Endeksi 88.390 5,44 69.436 88.390 73.267 20,6 VERUS Verusa Holding 15,08 8,1 13,02 15,14 15,03 0,3 -8,6 5,6 24,2 GOLTS Göltaş Çimento 76,10 3,0 72,75 79,40 76,49 -0,5 -10,4 1,9 25,3 KARTN Kartonsan 267,80 3,8 247,20 276,50 272,10 -1,6 -8,8 2,7 106,5

BRISA Brisa 6,69 2,8 6,16 6,92 6,80 -1,6 -4,3 4,1 16,7

PGSUS Pegasus 16,14 2,7 13,02 16,88 16,48 -2,1 0,8 1,0

AKENR Ak Enerji 0,88 3,5 0,81 0,90 0,90 -2,2 -8,5

DEVA Deva Holding 3,83 3,8 3,42 3,88 3,92 -2,3 -3,8 1,5 13,4

NUGYO Nurol GMYO 4,15 2,5 3,94 4,42 4,26 -2,6 -11,0 2,3 2,8

KONYA Konya Çimento 280,40 4,2 255,70 288,00 289,99 -3,3 -6,6 4,2 31,9 ULKER Ülker Bisküvi 17,93 6,3 15,25 18,42 18,80 -4,6 -1,9 4,0 19,1

DOAS Doğuş Otomotiv 9,37 6,2 8,51 9,44 9,91 -5,5 -5,7 1,9 13,9

NTTUR Net Turizm 1,34 5,5 1,22 1,37 1,42 -5,6 -10,3 0,4 4,7

NETAS Netaş Telekom. 10,11 1,7 9,74 10,57 10,79 -6,3 -10,5 1,5 71,0

GUBRF Gübre Fabrik. 4,96 3,8 4,31 5,36 5,34 -7,1 0,1 1,7 70,5

GOZDE Gözde Girişim 1,96 3,7 1,76 2,01 2,12 -7,5 -3,2 0,9 4,2

EGEEN Ege Endüstri 272,00 1,7 223,50 283,50 299,86 -9,3 7,2 3,9 10,5

ALBRK Albaraka Türk 1,25 2,5 1,15 1,26 1,40 -10,8 -7,1 0,5 4,2

FENER Fenerbahçe Futbol 37,70 -1,8 37,50 40,70 42,82 -12,0 -14,5 0,0

KARSN Karsan Otomotiv 1,28 9,4 1,05 1,38 1,47 -12,9 4,8 2,7

BIZIM Bizim Mağazaları 11,85 2,2 10,77 12,22 13,73 -13,7 -3,0 3,1 27,8 ECZYT Eczacıbaşı Yatırım 9,45 3,5 8,63 9,45 11,04 -14,4 -5,9 0,8 8,4

BAGFS Bagfaş 11,06 3,4 9,72 11,24 12,98 -14,8 -0,9 0,9 2,1

GSDHO GSD Holding 0,64 10,3 0,54 0,66 0,78 -18,2 2,9 0,4

THYAO Türk Hava Yolları 5,68 6,2 4,76 5,74 7,22 -21,3 0,2 0,6

DOCO DO-CO 234,20 -3,4 227,50 248,50 299,65 -21,8 -11,2 3,3 29,2

TMSN Tümosan 8,08 3,1 7,37 8,67 10,40 -22,3 -3,6 3,1 21,9

CRFSA Carrefoursa 7,02 0,4 6,96 7,45 9,04 -22,4 -14,0 13,1

KIPA Tesco Kipa 1,60 1,3 1,52 1,67 2,14 -25,2 -9,3 4,2

CLEBI Çelebi 24,74 1,3 22,12 25,70 33,10 -25,2 -4,9 6,9 14,2

ZOREN Zorlu Enerji 1,13 -2,4 1,10 1,32 1,54 -26,6 -14,3 3,9

(14)

STRATEJİ

RAPORU

HAZİNE İÇ BORÇ ÖDEMELERİ

Piyasa Kamu ⁽²⁾ Toplam Ödeme

04.01.2017 5.956 1.564 7.520

11.01.2017 1.340 513 1.853

18.01.2017 1.319 203 1.522

25.01.2017 463 110 573

TOPLAM 9.078 2.390 11.468

01.02.2017 465 105 570

08.02.2017 520 145 664

15.02.2017 2.395 61 2.456

22.02.2017 1.680 366 2.045

TOPLAM 5.060 676 5.736

01.03.2017 171 41 212

08.03.2017 10.983 2.477 13.459

15.03.2017 907 365 1.272

22.03.2017 719 345 1.065

29.03.2017 1.197 261 1.458

TOPLAM 13.978 3.489 17.466

İç Borç Ödemeleri ⁽¹⁾

Alıcılara Göre Dağılım (Milyon ¨ )

2017 Yılı Ocak Ayı

2017 Yılı Şubat Ayı

2017 Yılı Mart Ayı

(1) İhraç aşamasındaki alıcı dağılımı baz alınarak yapılacak ödemeleri göstermektedir.

(2) Kamu kurumlarına rekabetçi olmayan teklif (ROT) ve doğrudan satış yoluyla yapılan ihraçlara ilişkin ödemeleri içermektedir.

(15)

STRATEJİ

RAPORU

HAZİNE İÇ BORÇ İHRAÇ TAKVİMİ

İhale Tarihi Valör Tarihi İtfa Tarihi Senet Türü İhraç Yöntemi

02.01.2017 04.01.2017 11.07.2018 Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 2Yıl / 553 Gün İhale / Yeniden ihraç 6 ayda bir kupon ödemeli

02.01.2017 04.01.2017 20.04.2022 Değişken Faizli Devlet Tahvili 5Yıl / 1932 Gün İhale / Yeniden ihraç 6 ayda bir kupon ödemeli

10.01.2017 11.01.2017 14.01.2026 TÜFE'ye Endeksli Devlet Tahvili 9Yıl / 3290 Gün İhale / Yeniden ihraç 6 ayda bir kupon ödemeli

17.01.2017 18.01.2017 13.12.2017 Hazine Bonosu 11 Ay / 329 Gün İhale / İlk İhraç

07.02.2017 08.02.2017 18.04.2018 Kuponsuz Devlet Tahvili 14 Ay / 434 Gün İhale / İlk İhraç

14.02.2017 15.02.2017 13.02.2019 Kira Sertifikası 2Yıl / 728 Gün Doğrudan Satış

06.03.2017 08.03.2017 14.01.2026 TÜFE'ye Endeksli Devlet Tahvili 9Yıl / 3234 Gün İhale / Yeniden ihraç 6 ayda bir kupon ödemeli

07.03.2017 08.03.2017 20.04.2022 Değişken Faizli Devlet Tahvili 5Yıl / 1869 Gün İhale / Yeniden ihraç 6 ayda bir kupon ödemeli

07.03.2017 08.03.2017 24.02.2027 Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 10Yıl / 3640 Gün İhale / İlk İhraç 6 ayda bir kupon ödemeli

21.03.2017 22.03.2017 18.04.2018 Kuponsuz Devlet Tahvili 13 Ay / 392 Gün İhale / Yeniden ihraç 2017 Yılı Ocak Ayı İhraç Takvimi

Vadesi

2017 Yılı Şubat Ayı İhraç Takvimi ⁽¹⁾

Vadesi

2017 Yılı Mart Ayı İhraç Takvimi ⁽¹⁾

Vadesi

(1)2017 yılı Şubat ve Mart aylarına ilişkin ihraç takvimi geçici olup piyasa koşullarına göre güncellenebilecektir

(16)

STRATEJİ

RAPORU

2017 YILI MERKEZ BANKALARI TOPLANTI TARİHLERİ

ŞUBAT MART NİSAN

19 Ocak - ECB 1 Şubat - Fed 9 Mart - ECB 26 Nisan - TCMB

31 Ocak - BOJ 15 Mart - Fed* 27 Nisan - ECB ve BOJ

16 Mart - TCMB ve BOJ

MAYIS HAZİRAN TEMMUZ AĞUSTOS

3 Mayıs - Fed 8 Haziran - ECB 20 Temmuz – ECB ve

BOJ

14 Haziran - Fed* 26 Temmuz – Fed

15 Haziran- TCMB 27 Temmuz – TCMB

16 Haziran - BOJ

EYLÜL EKİM KASIM ARALIK

7 Eylül - ECB 26 Ekim – TCMB ve ECB 1 Kasım - Fed 13 Aralık – Fed*

14 Eylül- TCMB 31 Ekim - BOJ 14 Aralık- TCMB ve ECB

20 Eylül - Fed*

21 Aralık - BOJ

21 Eylül - BOJ

*Fed'in basın toplantısının olduğu FOMC toplantılarıdır.

(17)

STRATEJİ

RAPORU

Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.

Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir.

Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bu rapor tarafımızca doğruluğu ve güvenilirliği kabul edilmiş kaynaklar kullanılarak hazırlanmış olup yatırımcılara kendi oluşturacakları yatırım kararlarında yardımcı olmayı hedeflemekte ve herhangi bir yatırım aracını alma veya satma yönünde yatırımcıların kararlarını etkilemeyi amaçlamamaktadır. Yatırımcıların verecekleri yatırım kararları ile bu raporda bulunan görüş, bilgi ve veriler arasında bir bağlantı kurulamayacağı gibi, söz konusu kararların neticesinde oluşabilecek yanlışlık veya zararlardan kurum çalışanları ile Anadolubank A.Ş. ve Anadolu Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır.