DÜNYA VE TÜRKİYE GELİŞMELER VE BEKLENTİLER 2022 DR.CAN FUAT GÜRLESEL EKONOMİ VE STRATEJİ DANIŞMANLIK HİZMETLERİ 21 MART 2022

(1)

DÜNYA VE TÜRKİYE

GELİŞMELER VE BEKLENTİLER 2022

DR.CAN FUAT GÜRLESEL

(2)

RUSYA-UKRAYNA SAVAŞI ÖNCESİ

2022 YILI BEKLENTİLERİ

(3)

DÜNYA EKONOMİSİ VE TİCARETİ 2021 YILINDA HIZLI TOPARLANMA YAŞADI

2,5

3,1 3,0

2,4

-3,6

5,5

-5,0 -4,0 -3,0 -2,0 -1,0 0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0

2016 2017 2018 2019 2020 2021 GT

DÜNYA EKONOMİSİ BÜYÜME YÜZDE

15.955 17.747 19.559 19.019 17.619 22.000

- 5.000 10.000 15.000 20.000 25.000

2016 2017 2018 2019 2020 2021

DÜNYA MAL TİCARETİ MİLYAR DOLAR

(4)

SALGINA KARŞI İKİ AYRI YAKLAŞIM

4

EKONOMİ VE STRATEJİ DANIŞMANLIK HİZMETLERİ

BATILI PAZARLAR

TOPLU BAĞIŞIKLIK

ASYALI ÜRETİCİLER

SIFIR TAVİZ

TÜRKİYE’YE ETKİLER

ARTAN TALEP ARTAN TEDARİK

TALEBİ

(5)

BATILI PAZARLARDA TOPLU BAĞIŞIKLIK YAKLAŞIMI BEKLENTİLERİ DESTEKLİYOR

SALGIN MART-NİSAN ZİRVE YAPAR

AŞILAMALAR SÜRER

TOPLU BAĞIŞIKLIK

SAĞLANIR

SERBESTİ ARTAR

İŞLER HIZLI BÜYÜR

BU SENARYO İÇİN TEK ŞART YENİ BİR VARYANT OLMAMASI

(6)

PANDEMİ DÖNEMİNDE BİRİKEN TASARRUFLAR HARCAMAYA DÖNEBİLİR

6

AVRUPA’DA 907 MİLYAR EURO İLAVE TASARRUF ABD’DE 3 TRİLYON DOLAR İLAVE TASARRUF

(7)

GELECEK ÜRETİM BEKLENTİSİ YÜKSEK GERÇEKLEŞİYOR

40 45 50 55 60 65 70

8 ARALIK OCAK ŞUBAT MART NİSAN MAYIS HAZİRAN TEMMUZ AĞUSTOS EYLÜL EKİM KASIM 9 ARALIK OCAK ŞUBAT MART NİSAN MAYIS HAZİRAN TEMMUZ AĞUSTOS EYLÜL EKİM KASIM 0 ARALIK OCAK ŞUBAT MART NİSAN MAYIS HAZİRAN TEMMUZ AĞUSTOS EYLÜL EKİM KASIM 1 ARALIK OCAK ŞUBAT

KÜRESEL SANAYİ GELECEK ÜRETİM BEKLENTİSİ

(8)

2022 YILINDA DÜNYA EKONOMİSİ BÜYÜME VE TİCARET ÖNGÖRÜLERİ

8

2,8 2,5

3,1 3,0

2,4

-3,6 5,5

4,5

-5,0 -4,0 -3,0 -2,0 -1,0 0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 GT 2022 T

DÜNYA EKONOMİSİ BÜYÜME YÜZDE

16.482 15.955 17.747 19.559 19.019 17.619 22.000 23.800

- 5.000 10.000 15.000 20.000 25.000

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 T

DÜNYA MAL TİCARETİ MİLYAR DOLAR

(9)

TÜRKİYE EKONOMİSİ İÇİN 2022 YILI BEKLENTİLERİ

BÜYÜME YÜZDE 4

İHRACAT 250 MİLYAR DOLAR

CARİ DENGE 35 MİLYAR DOLAR TURİZM GELİRİ İLE SINIRLI AÇIK VEYA DENGE

TÜRK LİRASI KONTROL VE BASKILAR İLE TÜRK LİRASINDA SINIRLI DEĞER KAYBI

ENFLASYON 2022 SONU ÜFE YÜZDE 60 - TÜFE YÜZDE 30-35

(10)

RUSYA – UKRAYNA SAVAŞI

SONRASI 2022 YILI BEKLENTİLERİ

(11)

RUSYA EKONOMİSİ 2014 KIRIM SAVAŞI DÖNEMİNDEN DAHA GÜÇLÜ

GÖSTERGELER 2014 2021/2022

PETROL FİYATLARI DOLAR/VARİL 57 130

GAZ FİYATLARI

EUR PER MWH 22 180

KAMU DENGESİ/GSYİH YÜZDE -1,1 -0,5

KAMU BORCU / GSYİH YÜZDE 15,1 19,0

CARİ DENGE/GSYİH YÜZDE 2,8 7,5

DIŞ BORÇLAR / GSYİH YÜZDE 29,3 30,4

VADESİ GELEN 12 AYLIK DIŞ

BORÇLAR MİLYAR DOLAR 146 114

DÖVİZ REZERVLERİ

MİLYAR DOLAR 339 498

DÖVİZ REZERVLERİNİN İTHALATI

KARŞILAMA GÜCÜ – AY 9,5 15,5

DÖVİZ REZERVLERİNİN KISA VADELİ BORÇLARI KARŞILAMA

GÜCÜ – YÜZDE

232 439

(12)

RUSYA’NIN REZERVLERİ YETER Mİ?

12

380 395 430 475 498

60 65

85

120

140

0 100 200 300 400 500 600 700

2018 2019 2020 2021 2022

RUSYA DÖVİZ VE ALTIN REZERVLERİ

DÖVİZ REZERVİ MİLYAR DOLAR ALTIN REZERVİ MİLYAR DOLAR

33,4

12,2 13,8 10

9,5 6,6

5,0 4,5 5,0

RUSYA REZERVLERİ NEREDE YÜZDE 2022 OCAK

RUSYA ÇİN

FRANSA JAPONYA

ALMANYA ABD

ULUSLARARASI KURUMLAR İNGİLTERE DİĞER

(13)

RUSYA’YA UYGULANAN ENERJİ DIŞI YAPTIRIMLARDA

AVRUPA BİRLİĞİ ABD’YE GÖRE ÇOK DAHA FAZLA ETKİLENECEK

AB VE ABD’NİN RUSYA İLE DIŞ TİCARETİ 2021 MİLYAR DOLAR

(14)

ENERJİ YAPTIRIMLARI BİR DİĞER ÖNEMLİ ALTERNATİF

AVRUPA BİRLİĞİ DOĞALGAZ’DA İTHALATA VE RUSYA’YA BAĞIMLI

14

249

187 143

99 82

120

124

118 175

158

101 176

144

201 249

0 100 200 300 400 500 600

2001 2009 2014 2019 2021

AB DOĞAL GAZ TEDARİKİ MİLYAR METREKÜP

YEREL ÜRETİM UK+EU RUSYA İTHALAT DİĞER ÜLKELER İTHALAT

DİĞER ÜLKELER; ABD, KATAR, NORVEÇ, NİJERYA, CEZAYİR, İNGİLTERE

(15)

ARTAN ENERJİ FİYATLARI AVRUPA’DA HANE HALKLARININ SATIN ALMA GÜCÜNÜ AZALTACAK

AVRUPA’DA HANE HALKLARININ YILLIK ORTALAMA ENERJİ GİDERLERİ EURO

(16)

RUSYA – UKRAYNA SAVAŞINA İLİŞKİN SENARYOLAR VE DÜNYA İÇİN OLASI ETKİLERİ

16

SENARYOLAR İÇERİK SİYASİ

SONUÇLARI DÜNYADA EKONOMİK SONUÇLARI

SENARYO.1

ATEŞKES/BARIŞ + ANLAŞMA + RUSYA KADEMELİ

GERİ ÇEKİLME

YAPTIRIMLAR SÜRER BATI/RUSYA AYRIŞMASI UZUN

SÜRER

EKONOMİ VE TİCARETTE

SINIRLI YAVAŞLAMA

EKONOMİ YÜZDE 4,0

BÜYÜME

DÜNYA TİCARETİ 23,5 TRİLYON

DOLAR

SENARYO.2

İŞGALİN VE ÇATIŞMALARIN

UZAMASI

YENİ YAPTIRIMLAR

BATI/RUSYA AYRIŞMASINA YENİ KATILIMLAR

EKONOMİ VE TİCARETTE YAVAŞLAMA

EKONOMİ YÜZDE 3,0-3,5

BÜYÜME

DÜNYA TİCARETİ 23

TRİLYON DOLAR

SENARYO.3

RUSYA’NIN UKRAYNA’DA TAM

HAKİMİYETİ

RUSYA’YA İZOLASYON YENİ SOĞUK SAVAŞ DÖNEMİ

EKONOMİ VE TİCARETTE DURAĞANLIK

RESESYON

EKONOMİ YÜZDE 1,0-2,0

BÜYÜME

DÜNYA TİCARETİ 22 TRİLYON

DOLAR

(17)

KÜRESEL EĞİLİMLERDE BEKLENTİLER

EĞİLİMLER SAVAŞ ÖNCESİ

GELİŞMELER

SAVAŞ SONRASI BEKLENTİLER

KÜRESEL TEDARİK ZİNCİRLERİ

KIRILMA VE YENİDEN YAPILANMA

YENİDEN KIRILMA VE BOZULMA

ENERJİ FİYATLARI YÜKSEK FİYATLAR FİYATLARDA İLAVE ARTIŞLAR DAHA YÜKSEK

EMTİA FİYATLARI YÜKSEK FİYATLAR

FİYATLARDA İLAVE ARTIŞLAR DAHA YÜKSEK

ARZ VE TEDARİK GECİKMELER VE SIKIŞIKLIK GECİKMELER VE ARTAN SIKIŞIKLIK

NAVLUN FİYATLARI YÜKSEK FİYATLAR SINIRLI GERİ ÇEKİLME YÜKSEK FİYATLAR

(18)

DÜNYADA DAHA YÜKSEK ENFLASYON

18

ABD YILLIK TÜFE YÜZDE ABD YILLIK ÜFE YÜZDE

EURO BÖLGESİ YILLIK TÜFE YÜZDE EURO BÖLGESİ YILLIK ÜFE YÜZDE

(19)

ABD MERKEZ BANKASI MART AYINDA SIKILAŞMAYA BAŞLADI

2022 İLK ÇEYREK 2022 İLK VE İKİNCİ YARI 2022 İLK YARI

PARASAL GENİŞLEMENİN

AZALTILMASI VE SONA ERDİRİLMESİ

FAİZ ARTIŞLARI

BİLANÇONUN KÜÇÜLTÜLMEYE

BAŞLANMASI

4.000 5.000 6.000 7.000 8.000 9.000 10.000

2019 ARALIK OCAK ŞUBAT MART NİSAN MAYIS HAZİRAN TEMMUZ AĞUSTOS EYLÜL EKİM KASIM 2020 ARALIK OCAK ŞUBAT MART NİSAN MAYIS HAZİRAN TEMMUZ AĞUSTOS EYLÜL EKİM KASIM 2021 ARALIK OCAK ŞUBAT MART NİSAN MAYIS 22 HAZİRAN 2022 EYLÜL 2022 ARALIK 23 HAZİRAN

ABD MERKEZ BANKASI BİLANÇOSU MİLYAR DOLAR

0,00 0,20 0,40 0,60 0,80 1,00 1,20 1,40 1,60 1,80 2,00

2019 ARALIK 2020 OCAK 2020 ŞUBAT 0 MART (8) 0 MART (21) NİSAN MAYIS HAZİRAN TEMMUZ AĞUSTOS EYLÜL 2020 Q4 2021 Q1 2021 Q2 2021 Q3 2021 Q4 2022 MART 022 HAZİRAN 2022 EYLÜL 2022 ARALIK

ABD MERKEZ BANKASI FAİZ YÜZDE

(20)

AVRUPA MERKEZ BANKASI GÜNDEMİ (SAVAŞ SONRASI)

20

0 20 40 60 80 100 120 140 160 180

OCAK ŞUBAT MART NİSAN MAYIS HAZİRAN TEMMUZ AĞUSTOS EYLÜL EKİM KASIM ARALIK OCAK ŞUBAT MART NİSAN MAYIS HAZİRAN TEMMUZ AĞUSTOS EYLÜL EKİM KASIM ARALIK OCAK ŞUBAT MART NİSAN MAYIS HAZİRAN TEMMUZ AĞUSTOS EYLÜL EKİM KASIM ARALIK OCAK ŞUBAT MART

2020 2021 2022 2023

AVRUPA MERKEZ BANKASI YENİ AKTİF ALIM PROGRAMI ÖNGÖRÜSÜ

PANDEMİ ALIM PROGRAMI MİLYAR EURO AKTİF ALIM PROGRAMI MİLYAR EURO TOPLAM MİLYAR EURO

AMB BAŞKANI LAGARDE;

PARASAL GENİŞLEME ERKEN

SONA ERECEK

PİYASALAR;

YILIN İKİNCİ YARISINDA FAİZ

ARTIŞLARI OLABİLİR

(21)

DAHA GÜÇLÜ DOLAR + DAHA YÜKSEK FAİZLER

ABD DOLAR ENDEKSİ ABD 10 YIL VADELİ TAHVİL FAİZİ YÜZDE

(22)

RUSYA – UKRAYNA SAVAŞI GÖLGESİNDE TÜRKİYE

EKONOMİSİNDE

GELİŞMELER VE BEKLENTİLER

(23)

TÜRKİYE’NİN RUSYA VE UKRAYNA İLE DIŞ TİCARETİ

TÜRKİYE’NİN İHRACATI

MİLYON DOLAR TÜRKİYE’NİN İTHALATI

RUSYA’YA UKRAYNA’YA RUSYA’DAN UKRAYNA’DAN

2017 2.870 1.466 20.097 2.936

2018 3.653 1.684 22.711 2.754

2019 41.52 21.56 23.115 2.725

2020 4.507 2.090 17.829 2.590

2021 5.776 2.901 28.959 4.525

TÜRKİYE’YE RUSYA VE UKRAYNA’DAN GELEN TURİST SAYISI VE TURİZM GELİRİ

GELEN TURİST SAYISI BİN KİŞİ

TURİZM GELİRİ MİLYON DOLAR

RUSYA’DAN UKRAYNA’DAN RUSYA’DAN UKRAYNA’DAN

2017 4.715 1.285 2.829 810

2018 5.964 1.387 3.680 856

2019 7.018 1.548 4.505 995

2020 2.129 998 1.524 715

2021 4.694 2.060 4.534 1.617

2022 HEDEF 7.500 3.000 5.625 2.250

(24)

DIŞ TİCARETTE GELİŞMELER; DIŞ TİCARET AÇIĞI HIZLA BÜYÜYOR

24

18,9

20,7 20,7 21,5 22,3

17,6

20,0 23,2 23,3

22,2

26,9

28,9 28,0 28,1

0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 30,0 35,0

AĞUSTOS EYLÜL EKİM KASIM ARALIK OCAK ŞUBAT

AYLIK İHRACAT VE İTHALAT

İHRACAT MİLYAR DOLAR İTHALAT MİLYAR DOLAR

4,3

2,6

1,5

5,4

6,6

10,4

8,1

0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 10,0 12,0

DIŞ TİCARET AÇIĞI MİLYAR DOLAR

(25)

TÜRKİYE’NİN ENERJİ İTHALATI ARTIYOR; FİYAT ARTIŞLARI ETKİLİ

4,4 4,5

5,4

6,6

7,2

9,0

8,0

0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 6,0 7,0 8,0 9,0 10,0

ENERJİ İTHALATI MİLYAR DOLAR BRENT PETROL FİYATI DOLAR/VARİL

(26)

ENFLASYONDA ARTIŞ SÜRÜYOR (YILLIK YÜZDE)

26

(27)

SAVAŞ İLE YÜKSELEN EMTİA FİYATLARI ENFLASYONU DAHA ARTIRACAK

(28)

2022 SONU ÜFE VE TÜFE BEKLENTİLERİ

28

AYLAR

ÜRETİCİ FİYATLARI ENFLASYONU AYLIK DEĞİŞİM

YÜZDE

YILLIK DEĞİŞİM YÜZDE

2022 OCAK 9,0 93,5

2022 ŞUBAT 8,0 (7,22) 106,7 (105,00)

2022 MART 6,0 110,2

2022 NİSAN 4,0 110,0

2022 MAYIS 3,5 110,0

2022 HAZİRAN 2,0 106,6

2022 TEMMUZ 2,0 105,7

2022 AĞUSTOS 2,0 104,0

2022 EYLÜL 2,0 105,5

2022 EKİM 2,0 100,6

2022 KASIM 2,5 86,8

2022 ARALIK 2,5 60,0

AYLAR

TÜKETİCİ FİYATLARI ENFLASYONU AYLIK DEĞİŞİM

YÜZDE

YILLIK DEĞİŞİM YÜZDE

2022 OCAK FİİLİ 11,10 48,7

2022 ŞUBAT 5,0 (4,81) 54,7 (54,44)

2022 MART 4,0 58,8

2022 NİSAN 3,5 60,0

2022 MAYIS 2,5 62,0

2022 HAZİRAN 1,5 62,0

2022 TEMMUZ 1,0 61,0

2022 AĞUSTOS 0,5 59,0

2022 EYLÜL 1,0 57,5

2022 EKİM 1,5 56,0

2022 KASIM 2,0 55,0

2022 ARALIK 2,0 43,0

EKONOMİ VE STRATEJİ DANIŞMANLIK HİZMETLERİ TAHMİNLERİ

(29)

DÖVİZ İŞLEMLERİNE YAKIN TAKİP-KONTROL-MÜDAHALE TCMB, EXİMBANK, KAMU BANKALARI, ÖZEL BANKALAR, BDDK

1 DÖVİZ ALIMLARINA SORGULAMA, ALIMLARIN TEKRAR BOZDURULMASI

2 TL KREDİ KULLANIMINDA TAAHHÜTNAMELER (DÖVİZ ALMAYACAĞINA DAİR)

3 TL KREDİ KULLANIMINDA MÜŞTERİ ÖDEMELERİNİN DOĞRUDAN BANKA TARAFINDAN YAPILMASI

4 DTH BOZDURULMASI RİCASI/TALEBİ

5 FORWARD İŞLEMLERDE SORGULAMA, TİCARİ İŞLEMLER İÇİN FATURA VB TALEBİ

6 YURTİÇİ-YURTDIŞI DÖVİZ TRANSFERLERİNDE SORGULAMA

(30)

DTH GELİŞMELERİ 20 ARALIK ÖNCESİ VE SONRASI DTH BOZULMA YAVAŞLADI + SON HAFTA DTH ARTTI

KAYNAK: TCMB 30

HAFTALAR

YERLEŞİK GERÇEK KİŞİ DTH

MİLYAR DOLAR

YERLEŞİK TÜZEL KİŞİ DTH

MİLYAR DOLAR

YERLEŞİK TOPLAM DTH MİLYAR DOLAR

10 ARALIK 2021 141,87 89,77 231,65

17 ARALIK 2021 146,51 91,28 237,79

24 ARALIK 2021 146,08 92,89 238,97

31 ARALIK 2021 147,01 90,06 237,07

6 OCAK 2022 145,45 88,84 234,29

13 OCAK 2022 145,49 88,72 234,21

20 OCAK 2022 144,00 88,28 232,28

27 OCAK 2022 141,31 86,85 228,16

3 ŞUBAT 2022 141,56 83,53 225,09

10 ŞUBAT 2022 141,00 82,04 223,04

17 ŞUBAT 2022 141,05 74,94 215,99

25 ŞUBAT 2022 142,26 73,57 215,83

4 MART 2022 141,39 72,75 214,14

11 MART 2022 141,39 74,72 216,11

(31)

MERKEZ BANKASI REZERVLERİ MİLYAR DOLAR MERKEZ BANKASI REZERVLERİ GERİLİYOR

BRÜT REZERVLER (DÖVİZ + ALTIN)

NET REZERVLER (DÖVİZ + ALTIN)

SWAP HARİÇ NET REZERVLER

(DÖVİZ + ALTIN)

ALTIN REZERVİ

10 ARALIK 123,0 15,4 -38,8 38,7

17 ARALIK 116,5 12,5 -46,7 38,5

24 ARALIK 110,8 8,5 -55,7 38,4

31 ARALIK 111,2 8,3 -56,4 38,5

7 OCAK 109,4 7,9 -56,9 38,5

14 OCAK 109,5 7,5 -56,7 38,8

21 OCAK 109,8 7,7 -55,2 39,0

28 OCAK 110,2 10,5 -54,1 38,6

4 ŞUBAT 114,7 15,8 -50,2 39,0

11 ŞUBAT 114,9 16,3 -48,1 39,7

18 ŞUBAT 114,0 19,8 -43,2 41,2

25 ŞUBAT 113,1 18,2 -42,9 42,9

4 MART 110,3 18,1 -42,6 42,1

11 MART 108,9 15,9 -43,9 43,5

(32)

TÜRKİYE’YE NET PORTFÖY GİRİŞLERİ (SICAK PARA) TÜRKİYE’DEN SERMAYE ÇIKIŞI HIZLANDI

32

HAFTALAR HİSSE SENEDİ

MİLYON DOLAR

TAHVİL BONO MİLYON DOLAR

TOPLAM MİLYON DOLAR

OCAK 2021 -292 925 633

ŞUBAT 2021 -486 547 61

MART 2021 -881 -754 -1.635

NİSAN 2021 -274,2 -116,5 -390,7

MAYIS 2021 197,2 386,2 583,4

HAZİRAN 2021 -66,9 185,1 118,2

TEMMUZ 2021 -97,5 462,2 364,7

AĞUSTOS 2021 515,2 340,2 855,4

EYLÜL 2021 78,1 -261,9 -183,8

EKİM 2021 -60,8 -327,0 -387,8

KASIM 2021 1.073,5 -30,1 1.043,4

ARALIK 2021 -1.136,4 -215,5 -1.351,9

2021 GENELİ -1.430,8 1.140,7 -290,1

OCAK 2022 -369,6 -69,6 -439,2

4 ŞUBAT 2022 -81,9 35,5 -46,4

11 ŞUBAT 2022 -24,5 1,4 -23,1

18 ŞUBAT 2022 37,3 -185,2 -147,9

25 ŞUBAT 2022 -87,1 -370,8 -457,9

4 MART 2022 -309,2 -181,4 -490,6

11 MART 2022 -290,0 -121,0 -411,0

KAYNAK: TCMB

(33)

TÜRKİYE’NİN KISA VADELİ BORÇLARI ARTIYOR

12 AY İÇİNDE ÖDENECEK DIŞ BORÇLAR

(34)

TÜRKİYE KREDİ TAKAS RİSK PRİMİ (CDS) TÜRKİYE’NİN RİSK PRİMİ ÇOK YÜKSELDİ

34

KAYNAK: BLOOMBERG INTERNATIONAL 0,00

100,00 200,00 300,00 400,00 500,00 600,00 700,00

OCAK ŞUBAT MART NİSAN MAYIS HAZİRAN TEMMUZ AĞUSTOS EYLÜL EKİM KASIM ARALIK OCAK ŞUBAT MART NİSAN MAYIS HAZİRAN TEMMUZ AĞUSTOS EYLÜL EKİM KASIM ARALIK OCAK ŞUBAT MART NİSAN MAYIS HAZİRAN TEMMUZ AĞUSTOS EYLÜL EKİM KASIM ARALIK OCAK ŞUBAT MART NİSAN MAYIS HAZİRAN TEMMUZ AĞUSTOS EYLÜL EKİM KASIM ARALIK OCAK ŞUBAT MART NİSAN MAYIS HAZİRAN TEMMUZ AĞUSTOS EYLÜL EKİM KASIM ARALIK OCAK ŞUBAT MART

2017 2018 2019 2020 2021 2022

TÜRKİYE KREDİ TAKAS RİSK PRİMİ (CDS) YIL VADELİ

(35)

FED TAKVİMİ TÜRK LİRASINDA DEĞER KAYBI BASKISI YARATACAK

2022 Q1 2022 Q2 2022 Q3 2022 Q4

FED DAHA HIZLI SIKILAŞMA

+

FAİZ ARTIŞI FİYATLAMALARI

FAİZ ARTIŞI +

BİLANÇO KÜÇÜLTME

FAİZ ARTIŞI +

BİLANÇO KÜÇÜLTME

FAİZ ARTIŞI +

BİLANÇO KÜÇÜLTME

TÜRK LİRASI TÜRK LİRASI TÜRK LİRASI TÜRK LİRASI

(36)

TCMB POLİTİKA FAİZİNİ DEĞİŞTİRECEK Mİ?

TC MERKEZ BANKASI SAVAŞ ÖNCESİ FAİZ İNDİRMEYİ HEDEFLİYORDU, ANCAK SAVAŞ SONRASI YAKIN DÖNEMDE FAİZ İNDİRME OLANAĞI KALMADI

36

0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20

2019 ARALIK OCAK ŞUBAT MART NİSAN MAYIS HAZİRAN TEMMUZ AĞUSTOS EYLÜL EKİM KASIM 2020 ARALIK OCAK ŞUBAT MART NİSAN MAYIS HAZİRAN TEMMUZ AĞUSTOS EYLÜL EKİM KASIM 2021 ARALIK 2022 OCAK 2022 ŞUBAT 2022 MART 2022 Q2 2022 Q3 2022 Q4

TCMB FAİZ SENARYOLARI

SAVAŞ ÖNCESİ TCMB FAİZ SENARYOSU SAVAŞ SONRASI TCMB FAİZ SENARYOSU

(37)

TÜRK LİRASI İÇİN BEKLENTİLER

TCMB FAİZ DEĞİŞTİRMEYECEK + FED FAİZ ARTIŞINA DEVAM VARSAYIMLARI İLE

15,00

15,30

15,70

16,00

13,3 13,40

13,85

15,50

16,00

16,50

17,50

12,0 13,0 14,0 15,0 16,0 17,0 18,0

2021 ARALIK OCAK ŞUBAT MART NİSAN MAYIS HAZİRAN

TÜRK LİRASI DOLAR KURU TAHMİNLERİ

DÜŞÜK YOĞUNLUKLU ÇATIŞMA + DİPLOMASİ + İLAVE YAPTIRIM YOK

(38)

2022 YILI GENELİNDE SARMAL YAŞANACAK

38

YÜKSEK ENFLASYON

YÜKSEK PİYASA FAİZLERİ ÜCRET

ARTIŞI

KUR

ARTIŞI

(39)

SAVAŞIN TÜRKİYE EKONOMİSİ 2022 BEKLENTİLERİNE ETKİLERİ

BÜYÜME YÜZDE 3-3,5

İHRACAT 250 MİLYAR DOLAR ?

CARİ DENGE YÜKSEK AÇIK 30-32 MİLYAR DOLAR

TÜRK LİRASI DEĞER KAYBI

ENFLASYON DAHA YÜKSEK ENFLASYON

(40)

EKONOMİ VE STRATEJİ DANIŞMANLIK HİZMETLERİ

SERGÜL SOKAK, SARAL SİTESİ C.BLOK D.10 GAYRETTEPE-BEŞİKTAŞ İSTANBUL TEL 0212 352 87 95 www . e s d h . com . tr