Günlük Strateji Bülteni
12 Mayıs 2017 Cuma
Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür. Sayfa 1 / 6
Piyasa Verileri
Endeksler 11 Mayıs %Değ. Ybb
BIST100 95.114,1 -1,1% 21,7%
BIST030 117.035,1 -1,2% 22,6%
VIOP030 Endeks 118,475 -1,0% 23,1%
S&P 500 2.394,4 -0,2% 7,0%
DJI 20.919,4 -0,1% 5,9%
DAX 12.711,1 -0,4% 10,7%
RTS 1.105,8 -0,5% -4,0%
Parite 11 Mayıs %Değ. Ybb
USD/TRY 3,5773 -0,1% 1,5%
EUR/TRY 3,8888 -0,1% 5,0%
($+€)/TRY 3,7331 -0,1% 3,2%
EUR/USD 1,0868 0,0% 3,3%
Emtia 11 Mayıs %Değ. Ybb
Brent Petrol(bbl) 50,9 0,2% -13,4%
Bakır ($/ton) 5.543,0 0,8% 0,1%
Altın ($/ons) 1.226,6 0,1% 6,4%
Gümüş ($/ons) 16,4 0,8% 3,0%
Performans ve işlem hacmi verileri
Yükselenler (%) Düşenler (%) Hacim (TL) FRIGO 19% EMKEL -14% GARAN 782 BLCYT 13% KUTPO -13% THYAO 703
DURDO 13% PRKAB -8% TCELL 329
EPLAS 11% ARENA -7% VAKBN 313
SASA 10% ANELE -6% PETKM 250
BIST 100 ve Gösterge Endeksler
Piyasalara Bakış
Güne alımlarla başlayarak 96.500 seviyelerine ulaşan BİST, bu seviyelerde, yurt dışı piyasalardaki satış baskısına paralel satışlarla karşılaştı. 95.000 seviyelerine kadar geri çekilen BİST, günü de 95.114 seviyesinden tamamladı.
İngiltere Merkez Bankası dün gerçekleştirdiği para politikası toplantısı ardından faiz oranlarını ve varlık alım programında değiştirmedi. Banka, 2017 büyüme beklentisini ise düşürdü. Karar ardından Sterlin, Euro ve dolar karşısında değer kaybetti. Avrupa’da, İngiltere dışındaki borsalar dün düşüşler gösterdi. ABD'de ise beklentinin altında gelen bilançoların da etkisi ile borsalar değer kaybetti.
Avro Bölgesi’nde saat 12:00’de gelecek sanayi üretimi ile ABD’de saat 15:30’da gelecek TÜFE rakamları günün en önemli verileri olarak izlenecektir. Aynı zamanda, ABD’den gelecek perakende satışlar ve tüketici güveni verileri de takip edilecektir. Yurt içinde ise önemli bir veri açıklaması bulunmamaktadır.
Bu sabah Japonya piyasalarında satış baskısı gözlenirken, Çin piyasaları ise alıcılı seyretmektedir. Avrupa piyasalarının güne yatay başlaması beklenirken, Borsa İstanbul’un da güne temkinli bir başlangıç yapmasını bekliyoruz.
Makroekonomi & Politika Haberleri
Cari işlemler dengesi Mart ayında 3,1 mlr $ açık verdi (=)
Avrupa Komisyonu, Türkiye için büyüme beklentilerini yükseltti Sektör ve Şirket Haberleri
Yabancı yatırımcılar 05 Mayıs 2017 haftasında 52 mn $ hisse alımı gerçekleştirdi (=)
Otomotiv Sanayii Derneği (OSD) 2017 Nisan ayı otomotiv verilerini açıkladı (=)
Aksa Enerji (AKSEN) 2017 ve 2018 öngörülerini güncelledi (+)
Kısa Kısa Şirket Haberleri: ASELS, SASA Takvim
5.012,3 4.954,7 5.117,1 6.317,9 5.825,2
93.928
93.833 95.323
96.194
95.114
0 1.000 2.000 3.000 4.000 5.000 6.000 7.000
92.500 93.000 93.500 94.000 94.500 95.000 95.500 96.000 96.500
5/05 8/05 9/05 10/05 11/05
İşlem Hacmi (Sağ, TRY mn) BIST-100 (Sol)
80 90 100 110 120 130 140
13.05.2016 11.08.2016 09.11.2016 07.02.2017 08.05.2017
MSCI TR MSCI GOP MSCI GOP BANKALAR BIST BANKALAR
Ülke TSİ Dönem Veri Beklenti Önceki
Almanya 09:00 1Ç17 GSYH Çeyreksel (mevs. düzelt. %)- Öncü 0,70% 0,40%
Almanya 09:00 Nis. TÜFE- Aylık % 0,00% 0,00%
Almanya 09:00 Nis. TÜFE- Yıllık % 2,00% 2,00%
Avro Bölgesi 12:00 M ar. Sanayi Üretimi - Aylık %(mevs. düzelt.) 0,40% -0,30%
ABD 15:30 Nis. TÜFE- Aylık % 0,20% -0,30%
ABD 15:30 Nis. Perakende Satışlar -Aylık% 0,60% -0,20%
ABD 16:00 Fed Evans konuşması
ABD 17:00 M ay. M ichigan Tüketici Güven Endeksi - Öncü 97,0 97,0
12 Mayıs 2017 Cuma
Cari işlemler dengesi Mart ayında 3,1 mlr $ açık verdi (=)
Cari işlemler dengesi Mart ayında geçen yılın aynı dönemine göre %18 düşüşle 3,1 mlr $ açık verdi. Yıllık bazda kaydedilen düşüşte dış ticaret açığının geçen yıla göre %22 gerilemesi ve net hizmet gelirlerinin %6,5 artış göstermesi belirleyici oldu. Yıllıklandırılmış cari işlemler açığı Şubat ayındaki 33,7 mlr $ seviyesinden Mart ayında 33 mlr $’a geriledi. Enerji ve altın hariç yıllık cari işlemler açığı ise 2016 yılı Mart ayında 2,9 mlr $’dan 2017 yılı Mart ayında 6,2 mlr $’a yükseldi.
Ödemeler bilançosunun pasif tarafında ise hem doğrudan hem de portföy yatırımları kanalıyla sert sermaye girişi yaşanırken, diğer yatırımlar kanalıyla sermaye çıkışı yaşandı. Mart ayında doğrudan yatırımlarda yaşanan 1,1 mlr $’lık döviz girişi 2016 yılsonundan bu yana gerçekleşen en yüksek seviye oldu. Portföy yatırımlarında yaşanan 1,9 mlr $’lık sermaye girişinde ise yurtdışı yerleşiklerin yurtiçi borç senetleri piyasasından 1 mlr $’lık devlet iç borçlanma senedi alımı gerçekleştirmesi önemli oldu. Mart ayında TCMB nezdinde bulunan rezerv varlıklarda 2,5 mlr
$’lık azalışa karşılık net hata noksan kaleminde de 1,1 mlr $’lık döviz çıkışı yaşanması dikkat çekici oldu.
Önümüzdeki dönemde, ekonomik büyümenin geçen yıla oranla ivme kazanmasıyla birlikte geçen yıla görece enerji fiyatlarında yaşanan yükseliş ve baz etkisiyle cari açığın arttığı görülebilir. Öte yandan, geçen yıl turizm gelirlerinde yaşanan sert düşüşlerin ardından bu yıl hem baz etkisi sebebiyle hem de sektörde yapılacak bazı teşviklerin etkisiyle bir miktar toparlanma yaşanabilir.
Avrupa Komisyonu, Türkiye için büyüme beklentilerini yükseltti
Avrupa Komisyonu, Türkiye için büyüme beklentilerini yükseltti. Türk ekonomisinde 2016 yılında yaşanan güçlü ivme kaybının bu yıl belirsizlikler azaldıkça kademeli olarak geri alınmasını bekleyen AB Komisyonu, net ticaret tarafından desteklenen ivmenin yılsonuna doğru iyileşmesini, iç talebin parasal şartlarda ve güvende iyileşmeden fayda sağlamasını beklediğini vurguladı.
Avrupa Komisyonu Türkiye için 2017 büyüme beklentisi %2,8'den %3,0'e, gelecek yıl için
%3,2'den %3,3'e çıkardı. Tüfe beklentisi %8,0'den %11,1'e, gelecek yıl için beklenti %7,6'dan
%8,6'ya yükseltildi. İşsizlik oranı beklentisi bu yıl için %11,2'den %13,6'ya çıkarken, gelecek yılın beklentisi %11,5'ten %14,1'e yükseltildi. Avrupa Komisyonu, cari denge/GSYH'nin bu yıl -%4,4, gelecek yıl -%4,3 olacağını tahmin etti. Bir önceki tahmin bu yıl için -%4,3, gelecek yıl için -
%4,9 seviyesindeydi.
Makro Ekonomi & Politika
12 Mayıs 2017 Cuma
Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 3 / 6
Yabancı yatırımcılar 05 Mayıs 2017 haftasında 52 mn $ hisse alımı gerçekleştirdi (=)
TCMB tarafından açıklanan haftalık menkul kıymet istatistiklerine göre, yurt dışında yerleşik kişilerin mülkiyetindeki hisse senedi portföyü, 05 Mayıs ile sona eren haftada piyasa fiyatı ve kur hareketlerinden arındırılmış olarak hesaplandığında 52 mn $ net alım olarak gerçekleşirken, aynı dönemde Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS) portföyü ise, net 378 mn $ düşüş gösterdi.
Yurt dışında yerleşik kişilerin bir önceki hafta 44,1 mlr $ olan hisse senedi stoku 05 Mayıs ile sona eren haftada 43,9 mlr $’a gerilerken, DİBS stoku ise 28,6 mlr $ olarak gerçekleşti. Aynı dönemde repo miktarı 2,34 mlr $ oldu.
Otomotiv Sanayii Derneği (OSD) 2017 Nisan ayı otomotiv verilerini açıkladı (=)
2017 yılının Nisan ayında bir önceki yılın aynı ayına göre, toplam üretim %21, otomobil üretimi ise %36 oranında arttı. Bu dönemde, toplam üretim 149.020 adet, otomobil üretimi ise 101.839 adet düzeyinde gerçekleşti.
2017 yılının Nisan ayında bir önceki yılın aynı ayına göre, toplam otomotiv ihracatı adet bazında
%26 oranında artarken otomobil ihracatı ise %49 oranında artış gösterdi. Bu dönemde, toplam ihracat 117.233 adet, otomobil ihracatı ise 82.590 adet düzeyinde gerçekleşti.
2017 yılının Nisan ayında bir önceki yılın aynı ayına göre, toplam otomotiv ihracatı Dolar bazında %15 arttı. Bu dönemde toplam otomotiv ihracatı 2,34 mlr $ olarak açıklanırken, otomobil ihracatı %61 artarak 965 mn $seviyesinde gerçekleşti.
(-) Tofaş Oto (TOASO): Tofaş'ın 2017 yılı Nisan ayı ihracatı 23.754 adet (Nisan 2016: 23.745, Mart 2017: 28.949) düzeyinde gerçekleşmiştir. Tofaş’ın Nisan ayı ihracatı geçen yılın ayına paralel seyrederken, önceki aya göre %17,9 düşüş kaydetmiştir. FCA’nın stok politikası nedeniyle gözlediğimiz düşüşün Mayıs ayında da devam etmesini bekliyor, Haziran ihracat verilerinin önemle takip edilmesi gerektiğini düşünüyoruz.
(=) Ford Otosan (FROTO): Ford Otosan’ın 2017 yılı Nisan ayı ihracatı 24.983 adet (Nisan 2016: 22.860, Mart 2017: 29.569) düzeyinde gerçekleşmiştir. Ford Otosan’ın Nisan ayı ihracatı geçen yılın aynı ayına göre %9 yükselirken, önceki ayın %15,5 altında oluşmuştur.
2016 yılındaki Ford Motor’un stok temizliği sonrası 2017 yılında daha iyi performans göstereceği tahminlerine paralel, Ford Otosan ihracat beklentisi aralığını 10.000 adet artırmıştı. Nisan ayında geçen yıla göre gerçekleşen artışın şirket öngörülerine paralel oluştuğunu söyleyebiliriz.
Yorum: OSD Nisan ayı üretim ve ihracat sonuçları, 2017’de yurtiçi pazarda beklenen daralmanın etkisinin, ihracat ağırlığı yüksek olan Tofaş Oto ve Ford Otosan açısından sınırlı olacağı kanaatimizi destekler niteliktedir.
Aksa Enerji (AKSEN) 2017 ve 2018 öngörülerini güncelledi (+)
Şirketin Gana, Mali ve Madagaskar santrallerinin devreye giriş tarihlerinin inşaat ilerlemelerine göre daha netlik kazanması ile Afrika kıtasından Amerikan Doları ve Euro bazlı yapılmış olan garantili satış kontratlarının konsolide bütçeye etkisi revize edilmiş 2017 ve 2018 yılına ilişkin öngörüleri güncellenmiştir.
Bu çerçevede Gana santralinin Nisan ayında 192,5 MW olarak devreye giren kurulu gücünün yılsonuna kadar 320 MW'a ulaşması Mali santralinin 40 MW ile Temmuz ayı sonuna kadar devrede olması ve Madagaskar santralinin ilk fazı olan 66 MW'ın ise Ağustos ayı sonuna kadar devreye girmesi beklenmektedir.
2017 yılında gelirlerinin %71'i Türkiye ve KKTC santralleri ile ticaret faaliyetlerinden sağlanırken, yüksek kar marjları nedeniyle FAVÖK'ün %75'inin Afrika'daki santrallerinden
-62 -132
38 146
48 -28
128
-15 17
284 184
-12
-306 -201
-11-48 99
3753 -30-55
103 456
33 349
121
-50 51
133
-94 44
-58-102 116173
-111 129
52
-800 -600 -400 -200 0 200 400 600 800 1000 1200
-400 -300 -200 -100 0 100 200 300 400 500
Hisse Senedi Net Hareketler, Haftalık, mn $
Haftalık Net Alım/Satım Aylıklandırılmış Alım/Satım
-106 556
-135 33142
-351 491
-754 -311-189
96 -107
-678 -372
-969 -85-143
38 -45
101 269
-478 -156
-321 170
-262 166258
-99 354
10 399
150 487
8041 739
-378
-2500 -2000 -1500 -1000 -500 0 500 1000 1500 2000
-1200 -1000 -800 -600 -400 -200 0 200 400 600 800 1000
DIBS Net Hareketler, Haftalık, mn $
Haftalık Net Alım/Satım Aylıklandırılmış Alım/Satım
Sektör & Şirket Haberleri
12 Mayıs 2017 Cuma
sağlanması beklenmektedir. 2018 yılında ise Afrika santrallerinin tam yıl katkısıyla bu santrallerin konsolide FAVÖK'ün %80'inden fazlasını oluşturacağı tahmin edilmektedir.
Afrika santrallerinin 2017 yılında 140 mn $ FAVÖK yaratması ile Aksa Enerji'nin 2017 yılı konsolide FAVÖK'ünün 2016 yıl sonundaki 144 mn $’dan %30 artış ile 187 mn $’a yükselmesi öngörülmektedir. Bu santrallerin 2018 yılında tüm yıl katkı yapması ile 2018 yılı konsolide FAVÖK rakamının ise 2017 yılına göre dolar bazında %47 artarak 275 mn $’a çıkması beklenmektedir.
Kısa Kısa Şirket Haberleri:
(+) Aselsan (ASELS): Şirket ile Savunma Sanayii Müsteşarlığı arasında M60T Tanklarının Modernizasyonu ile ilgili olarak 11.05.2017 tarihinde 109,2 mn € ve 25 mn TL tutarında bir sözleşme imzalandığı, söz konusu sözleşme kapsamında teslimatların 2017-2018 yılları arasında gerçekleştirileceği açıklandı. Ayrıca Şirket ile Türkiye Bilimsel ve Teknolojik Araştırma Kurumu (TÜBİTAK) arasında 80,7 mn TL tutarında, teslimatları 2023 yılında tamamlanacak sözleşme imzalandığı bildirildi.
(+) Sasa Polyester (SASA): Resmi gazetede yayınlanan tebliğe göre, Sasa Polyester Sanayi A.Ş.
tarafından gerçekleştirilen başvuruya istinaden Kore Cumhuriyeti ve Endonezya Cumhuriyeti menşeli “poliesterlerden sentetik devamsız lifler” ürününe yönelik yürürlükte bulunan dampinge karşı önleme ilişkin olarak nihai gözden geçirme soruşturması açılmasına karar verildiği bildirildi. Yapılan inceleme sonucunda, NGGS (Nihai Gözden Geçirme Soruşturması) açılabilmesi için yeterli bilgi, belge ve delillerin bulunduğu anlaşıldığından, İthalatta Haksız Rekabeti Değerlendirme Kurulu kararı ve Ekonomi Bakanının onayı ile Güney Kore ve Endonezya menşeli önlem konusu ürüne yönelik bir NGGS açılmasına karar verilmiştir.
Sektör & Şirket Haberleri
12 Mayıs 2017 Cuma
Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 5 / 6
Rapora ulaşmak için tıklayınız…
Tarih Ülke TSİ Dönem Veri Önem Beklenti Önceki
12 M ay. Almanya 09:00 1Ç17 GSYH Çeyreksel (mevs. düzelt. %)- Öncü 83,05 0,70% 0,40%
12 M ay. Almanya 09:00 Nis. TÜFE- Aylık % 86,44 0,00% 0,00%
12 M ay. Almanya 09:00 Nis. TÜFE- Yıllık % 88,14 2,00% 2,00%
12 M ay. Avro Bölgesi 12:00 M ar. Sanayi Üretimi - Aylık %(mevs. düzelt.) 65,91 0,40% -0,30%
12 M ay. Avro Bölgesi 12:00 M ar. Sanayi Üretimi - (çalışma günü düzelt.-Yıllık %) 61,36 2,40% 1,20%
12 M ay. ABD 15:30 Nis. TÜFE- Aylık % 95,49 0,20% -0,30%
12 M ay. ABD 15:30 Nis. TÜFE- Yıllık % 66,92 2,30% 2,40%
12 M ay. ABD 15:30 Nis. Perakende Satışlar -Aylık% 92,48 0,60% -0,20%
12 M ay. ABD 16:00 Fed Evans konuşması
12 M ay. ABD 17:00 M ay. M ichigan Tüketici Güven Endeksi - Öncü 93,99 97,0 97,0
12 M ay. ABD 17:00 M ar. İşletme Stokları 42,11 0,20% 0,30%
15 M ay. Japonya 02:50 Nis. ÜFE - Aylık % 54,64 0,20%
15 M ay. Japonya 02:50 Nis. ÜFE - Yıllık % 92,78 1,40%
15 M ay. Çin 05:00 Nis. Perakende Satışlar- Yıllık % 71,43 10,80% 10,90%
15 M ay. Çin 05:00 Nis. Sanayi Üretimi- Yıllık % 80,00 7,00% 7,60%
15 M ay. Türkiye 10:00 Şub. İşsizlik Oranı 72,73 13,00%
15 M ay. Türkiye 10:00 Nis. Tarım ÜFE- Aylık % 80,00 -0,98%
15 M ay. Türkiye 11:00 Nis. Bütçe Dengesi 30,30 -19,5 mlr TL
15 M ay. Türkiye 14:30 M ay. TCM B Beklenti Anketi- Yıl Sonu TÜFE % 60,00 9,28%
15 M ay. ABD 15:30 M ay. New York FED Sanayi Endeksi 83,46 5,20
15 M ay. ABD 17:00 M ay. NAHB Konut Piyasası Endeksi 47,37 68,00
16 M ay. ABD 01:00 M SCI 3Ç17 dönemi için endeks revizyonları açıklanacak.
16 M ay. Fransa 09:45 Nis. TÜFE- Yıllık % 94,44 1,20%
16 M ay. ABD 10:30 M oody's "Gelişmekte Olan Piyasalar Zirvesi" düzenleyecek.
16 M ay. İngiltere 11:30 Nis. TÜFE- Yıllık % 94,19 2,30%
16 M ay. İngiltere 11:30 Nis. Üretici Çıktı Fiyatları-Aylık% 84,88 0,40%
16 M ay. Almanya 12:00 M ay. Zew Cari Endeksi 94,92 80,10
16 M ay. Avro Bölgesi 12:00 M ay. Zew Beklenti Endeksi 68,18 26,30
16 M ay. Almanya 12:00 M ay. Zew Beklenti Endeksi 96,61 19,50
16 M ay. Avro Bölgesi 12:00 1Ç17 GSYH Çeyreksel (mevs. düzelt. %)- Öncü 93,18 0,50%
16 M ay. ABD 15:30 Nis. Konut Başlangıçları 90,23 1.215 Bin
16 M ay. ABD 15:30 Nis. İnşaat İzinleri 63,16 1.267 Bin
16 M ay. ABD 16:15 Nis. Sanayi Üretimi- Aylık % 89,47 0,55%
16 M ay. ABD 16:15 Nis. Kapasite Kullanımı 62,63 76,10%
17 M ay. Japonya 02:50 M ar. M akine Siparişleri- Aylık % 93,81 1,50%
17 M ay. Japonya 07:30 M ar. Sanayi Üretimi- Aylık % 98,97 3,30%
17 M ay. Japonya 07:30 M ar. Kapasite Kullanım Oranı -Aylık % 69,28 3,20%
17 M ay. İngiltere 11:30 M ar. ILO İşsizlik Oranı (3 aylık) 89,53 4,70%
17 M ay. Avro Bölgesi 12:00 Nis. TÜFE- Yıllık % 95,45 1,50%
17 M ay. Avro Bölgesi 12:00 Nis. Çekirdek TÜFE- Yıllık % 63,64 1,20%
17 M ay. ABD 14:00 12 M ay. M BA M ortgage Başvuruları(Haftalık) 92,31
18 M ay. Japonya 02:50 1Ç17 GSYH Çeyreksel (mevs. düzelt. %)-Öncü 96,91 0,40% 0,30%
18 M ay. Japonya 02:50 1Ç17 GSYH - Çeyreksel(Yıllıklandırılmış)%-Öncü 94,85 1,80% 1,20%
18 M ay. Çin 04:30 Nis. Konut Fiyatları
18 M ay. Türkiye 10:00 M ay. Tüketici Güven Endeksi 39,39 71,30
18 M ay. İngiltere 11:30 Nis. Perakende Satışlar- Araç Yakıtı Hariç-Aylık % 80,23 -1,50%
18 M ay. Avro Bölgesi 14:30 AM B Toplantı Tutanakları (27 Nisan)
18 M ay. ABD 15:30 13 M ay. Haftalık İşsizlik M aaşı Başvuruları 98,50
18 M ay. ABD 15:30 M ay. Philadelphia FED İmalat Endeksi 80,45 22,00
18 M ay. ABD 17:00 Nis. CB Öncü Göstergeler Endeksi % 84,21 0,40%
18 M ay. ABD 20:15 Fed M ester konuşması
Kaynak: Bloomberg, TÜİK, Foreks
Haftalık Ajanda
12 Mayıs 2017 Cuma
