Finansal Gelişme ve Ekonomik Büyüme İlişkisi: Türkiye Örneği

76

Nagehan KESKİN1 Başak KARŞIYAKALI2

1 _{Dr., Dokuz Eylül Üniversitesi, İİBF,}

İktisat Bölümü,

[email protected]

2 _{Dr., Dokuz Eylül Üniversitesi, İİBF,}

İktisat Bölümü,

[email protected]

Finansal Gelişme ve Ekonomik

Büyüme İlişkisi: Türkiye Örneği

Özet

Bu çalışmanın amacı, Türkiye’de finansal gelişme ile ekonomik büyüme arasın-daki ilişkinin nedensellik boyutunu, zaman serisi verilerine dayalı yöntemlerle analiz etmektir. Bu amaç doğrultusunda, Türkiye’de finansal gelişme ile ekono-mik büyüme arasındaki ilişki, 1987Q1-2007Q3 dönemine ilişkin üç aylık veriler kullanılarak Engle-Granger eşbütünleşme yöntemi (E-G) ve Granger nedensellik testine dayanan hata düzeltme modeli ile araştırılmıştır. Analiz sonucunda, finan-sal gelişme ile ekonomik büyüme arasındaki ilişkinin yönünün hem uzun hem de kısa dönemde ekonomik büyümeden finansal gelişmeye doğru olduğu belirlen-miştir. Bu durum, analiz döneminde, Türkiye için “talep takipli” hipotezin geçerli olduğunu ortaya koymaktadır. Ayrıca, analiz sonucunda ne uzun ne de kısa dö-nemde “arz öncüllü” hipotezi destekleyen herhangi bir bulguya rastlanmamıştır. Anahtar Kelimeler: Finansal Gelişme, Ekonomik Büyüme, Arz Öncüllü Hipotez,

Talep Takipli Hipotez, Engle-Granger Eşbütünleşme Yöntemi

The Relationship Between Financial

Development and Economic Growth: the Case

of Turkey

Abstract

The purpose of this study is to analyze the causality between financial develop-ment and economic growth in Turkey by using time series methodology. To this end, the relationship between financial development and economic growth in Turkey is investigated by applying Engle-Granger cointegration procedure and error correction model based on Granger causality test for the quarterly data of the period 1987Q1-2007Q3. As a result of the analysis, we found that the directi-on of the causality between financial development and ecdirecti-onomic growth is from economic growth to financial development both in the long and short run. This finding shows that demand following hypothesis is valid for Turkey for the afore-mentioned period. Otherwise, no evidence supporting supply leading hypothesis can be found neither in the long nor in the short run.

Keywords: Financial Development, Economic Growth, Supply Leading

Hypoth-esis, Demand Following HypothHypoth-esis, Engle-Granger Cointegration Method

N. KESKİN - B. KARŞIYAKALI Finans Politik & Ekonomik Yorumlar 2010 Cilt: 47 Sayı: 548