SİGORTA VE FİNANSAL RİSKİN YÖNETİMİ (Devamı) Finansal Risk (Devamı)

a) Piyasa riski (Devamı) i) Kur riski

Kur riski Şirket'in yabancı para borç ve varlıklara sahip olmasından ve bunların TL’ye çevrilmesi sırasında yabancı para kuru değişikliklerinden doğan kur riskinden kaynaklanmaktadır.

31 Aralık 2021 tarihi itibarıyla tüm değişkenlerin sabit kalması koşuluyla eurobondların TL karşısında %20’lik değer artışının / (azalışının) özsermaye üzerindeki etkisi 10.748.056 / (10.748.056) TL’dir.

31 Aralık 2021 tarihi itibarıyla:

Yabancı para borç ve varlıklar Gelir/gider etkisi

Kur değişimi (*) ABD Doları Avro GBP

%20 30.242.514 (143.782) 28.826

(%20) (30.242.514) 143.782 (28.826)

31 Aralık 2020 tarihi itibarıyla tüm değişkenlerin sabit kalması koşuluyla eurobondların TL karşısında %20’lik değer artışının/(azalışının) özsermaye üzerindeki etkisi 7.633.800 / (7.633.800) TL’dir.

31 Aralık 2020 tarihi itibarıyla:

Yabancı para borç ve varlıklar Gelir/gider etkisi

Kur değişimi (*) ABD Doları Avro GBP

%20 18.582.200 (388.214) (11.500)

(%20) (18.582.200) 388.214 11.500

(*) İlgili tutarlar para birimlerinin TL değerini ifade etmektedir.

ii) Faiz riski

Faiz riski, piyasa faizlerindeki dalgalanmalardan kaynaklanan finansal varlıkların gerçeğe uygun değerlerindeki ya da gelecek nakit akışlarındaki değişiklikleri ifade eder. Şirket, piyasa koşullarını ve uygun değerleme yöntemlerini kontrol ederek, faiz riskini dikkatle kontrol etmekte ve yönetmektedir.

Aşağıdaki tabloda, diğer bütün değişkenlerin sabit kalması koşuluyla, piyasa faiz oranlarında 100 baz puan ve 500 baz puan artış / azalışın, menkul kıymetler üzerindeki etkileri gösterilmektedir.

Çalışmada temel alınan mantık; menkul kıymetlerin piyasada gerçekleşen ağırlıklı ortalama faiz oranlarında oluşabilecek yukarı-aşağı yönlü değişim kullanılarak, gelecek dönem nakit akışlarının bugünkü değerinin tutarsal olarak ne kadar etkilenebileceğinin hesaplanmasıdır. İlgili hesaplamada, faiz duyarlılığı için piyasada geçerli olan yöntemlere göre hareket edilmektedir.

Şirket, faiz riskine yönelik düzenli olarak stres testi ve senaryo çalışmaları yapmakta ve stratejik varlık dağılımı belirlenirken bu çalışmalar göz önünde bulundurularak aksiyon planı oluşturmaktadır.

31 Aralık 2021 tarihi itibarıyla:

Kar ve kar yedekleri üzerindeki etkisi

Piyasa faizi artışı / (azalışı) TL ABD Doları (*) Avro (*)

%5 Alım Satım Amaçlı ve Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar (38.034.200) (36.303.146) (23.991) (%5) Alım Satım Amaçlı ve Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar 38.034.200 36.303.146 23.991

%1 Alım Satım Amaçlı ve Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar (7.606.840) (72.606.291) (47.981) (%1) Alım Satım Amaçlı ve Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar 7.606.840 72.606.291 47.981 (*) USD ve EUR Faiz oranlarında 5 puanlık değişim, faiz oranlarının seyri sebebiyle, anlamlı olmadığı için +-0.5 puanlık

değişime göre faiz riski hesaplanmıştır.

4. SİGORTA VE FİNANSAL RİSKİN YÖNETİMİ (Devamı) Finansal Risk (Devamı)

a) Piyasa riski (Devamı) ii) Faiz riski

31 Aralık 2020 tarihi itibarıyla:

Kar ve kar yedekleri üzerindeki etkisi

Piyasa faizi artışı / (azalışı) TL ABD Doları (*) Avro (*)

%5 Alım Satım Amaçlı ve Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar (27.463.974) (25.746.612) (20.467) (%5) Alım Satım Amaçlı ve Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar 27.463.974 25.746.612 20.467

%1 Alım Satım Amaçlı ve Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar (5.492.795) (51.493.223) (40.934) (%1) Alım Satım Amaçlı ve Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar 5.492.795 51.493.223 40.934 (*) USD ve EUR Faiz oranlarında 5 puanlık değişim, faiz oranlarının seyri sebebiyle, anlamlı olmadığı için +-0.5 puanlık

değişime göre faiz riski hesaplanmıştır.

b) Kredi riski

Kredi riski, Şirket’in ilişkide bulunduğu üçüncü tarafların yükümlülüklerini kısmen veya tamamen yerine getirememesi, kredi notundaki değişim ve kredi spread gelişimiyle ilgili finansal kayıplardan kaynaklanabilmektedir.

Şirket’in finansal varlıkları ağırlıklı olarak yüksek kredi riskine sahip sayılmayan devlet borçlanma senetleri ve Türkiye’de yerleşik bankalardaki mevduatlardan oluşması sebebiyle kredi riski diğer risk kategorilerine göre daha düşük düzeydedir.

c) Likidite riski

Likidite riski Şirket’in, sigorta sözleşmelerinden kaynaklanan hasarlar gibi kısa vadeli yükümlülüklerinin, elinde bulunan kısa vadeli kaynaklar tarafından karşılanmaması riskini ifade etmektedir. Şirket, 12 aylık bir dönemde maruz kalabileceği likidite riskini takip edebilmek için likidite yeterlilik oranını (LYO) hesaplamakta, gelişimini izlemekte ve muhtelif stres senaryoları uygulamaktadır.

Şirket, dünya genelinde yaşanan Koronavirüs (COVID-19) salgını nedeni ile likidite riskini, likidite risk iştahı ile uyumlu olarak etkin bir şekilde yönetilmesini ve yeterli likiditenin sürekli olarak elde bulundurulmasını sağlayacak strateji, politika ve prosedürleri geliştirmekte ve takip etmektedir.

Aşağıdaki tablo, Şirket’in finansal ve sigorta yükümlülüklerinin bilanço tarihleri itibarıyla sözleşmeden kaynaklanan veya beklenen vadelerine kalan sürelerine göre dağılımını göstermektedir:

Şirket’in 31 Aralık 2021 tarihi itibarıyla, vade tarihlerine göre indirgenmemiş ticari borçlarının ve finansal borçlarının vade dağılımları aşağıdaki gibi olup bilanço tarihi ve sonraki dönemler için mevcut durumda likidite riski bulunmamaktadır.

0 - 3 ay 3 - 6 ay 6 ay - 1 yıl 1- 3 yıl 3 yıldan uzun Toplam

Finansal Borçlar 1.145.073 1.491.636 4.369.532 13.376.082 28.071.726 48.454.049

Sigortacılık faaliyetlerinden borçlar 77.388.928 - - - - 77.388.928

Emeklilik faaliyetlerinden borçlar (*) 413.210.480 - - - - 413.210.480

Diğer esas faaliyetlerden borçlar 158.333 - - - - 158.333

İlişkili taraflara borçlar 29.419.251 - - - - 29.419.251

Diğer borçlar 39.619.364 - - - 39.619.364

Toplam 560.941.429 1.491.636 4.369.532 13.376.082 28.071.726 608.250.405

(*) 43.444.431.495 TL emeklilik yatırım fonları pörtföy tutarı toplama dahil edilmemiştir

4. SİGORTA VE FİNANSAL RİSKİN YÖNETİMİ (Devamı) Finansal Risk (Devamı)

c) Likidite riski (Devamı)

Şirket’in 31 Aralık 2020 tarihi itibarıyla, vade tarihlerine göre indirgenmemiş ticari borçlarının ve finansal borçlarının vade dağılımları aşağıdaki gibidir:

0 - 3 ay 3 - 6 ay 6 ay - 1 yıl 1- 3 yıl 3 yıldan uzun Toplam

Finansal borçlar 3.012.152 2.664.387 5.313.353 29.305.918 8.894.234 49.190.044

Sigortacılık faaliyetlerinden borçlar 38.458.018 - - - - 38.458.018

Emeklilik faaliyetlerinden borçlar (*) 311.358.997 - - - - 311.358.997

Diğer esas faaliyetlerden borçlar 158.333 - - - - 158.333

İlişkili taraflara borçlar 71.981.599 - - - - 71.981.599

Diğer borçlar 22.113.883 - - - - 22.113.883

Toplam 447.082.982 2.664.387 5.313.353 29.305.918 8.894.234 493.260.874

(*) 30.455.130.719 TL emeklilik yatırım fonları pörtföy tutarı toplama dahil edilmemiştir.

Finansal araçların gerçeğe uygun değeri

Finansal araçların gerçeğe uygun değeri, piyasa koşullarına uygun olarak istekli iki taraf arasında gerçekleştirilen alım-satım işlemi ya da ortaklaşa karar verilen yükümlülükleri ifade etmektedir.

Şirket, elinde bulundurduğu finansal araçların gerçeğe uygun değerini güncel piyasa değerleri ve uygun değerleme metodlarını kullanarak belirlemektedir. Bununla birlikte, eldeki piyasa verilerinden gerçek piyasa değerine ulaşmak tahmin ve yoruma dayalı olduğundan, işbu dokümanda belirtilen değerler Şirket tarafından gerçek bir piyasa işleminde elde edilecek tutarlar açısından gösterge niteliği taşımamaktadır.

Gerçeğe uygun değer ile gösterime ilişkin sınıflandırma

Gerçeğe uygun değer, güncel şartlarda, zorunlu satış veya tasfiye gibi haller dışında, istekli iki taraf arasında gerçekleşen finansal araçların alım-satım işleminde oluşan piyasa fiyatını ifade etmektedir. Eğer mevcutsa, en gerçek değer aktif piyasalardaki kayıtlı fiyatlardır. Gerçeğe uygun değerler aşağıdaki sınıflamalara göre değerlendirilmektedir:

1. Seviye: Özdeş varlıklar ya da borçlar için aktif piyasalardaki (düzeltilmemiş) fiyatlar;

2. Seviye: 1. Sırada yer alan kayıtlı fiyatlar dışında kalan ve varlıklar ya da borçlar açısından doğrudan (fiyatlar aracılığıyla) ya da dolaylı olarak (fiyatlardan türetilmek suretiyle) gözlemlenebilir nitelikteki veriler;

3. Seviye: Varlık ya da borçlara ilişkin olarak gözlemlenebilir piyasa verilerine dayanmayan veriler (gözlemlenebilir nitelikte olmayan veriler).

31 Aralık 2021

1. Seviye 2. Seviye 3. Seviye Toplam Finansal varlıklar:

Satılmaya hazır finansal varlıklar (Not 11) 369.357.135 - - 369.357.135

Alım-satım amaçlı finansal varlıklar (Not 11) 383.891.491 - - 383.891.491

Satılmaya hazır finansal varlıklar olarak sınıflandırılmış riski hayat

poliçesi sahiplerine ait finansal yatırımlar (Not 11) (*) 1.058.586.171 - - 1.058.586.171 Vadeye kadar elde tutulacak finansal varlık olarak sınıflandırılmış

sermayedara ait finansal yatırımlar (Not 11) 3.147.876.917 - - 3.147.876.917

Toplam finansal varlıklar 4.959.711.714 - - 4.959.711.714

(*) 51.834.665 vadeli mevduat dahil edilmemiştir. Vadeli mevduatın gerçeğe uygun değerinin kısa vadeli olması ve muhtemel zararların önemsiz miktarda olabileceği düşünülerek defter değerine yaklaştığı öngörülmektedir (11.1 ve 11.4 no’lu dipnot).

4. SİGORTA VE FİNANSAL RİSKİN YÖNETİMİ (Devamı)