Hisse başına esas kazanç, hissedarlara ait net karın çıkarılmış hisselerin söz konusu dönemdeki ağırlıklı ortalama adedine bölünmesi ile hesaplanır.
1 Ocak - 1 Ocak
-31 Mart 31 Mart
2012 2011
Dönem boyunca mevcut olan hisselerin ortalama sayısı 600,000,000 600,000,000
Net dönem karı 266,494 1,288,598
Hisse başına kazanç 0.044 0.215
Toplam kapsamlı gelir 554,616 1,288,598
Toplam kapsamlı gelirden elde edilen hisse başına kazanç 0.092 0.215
a) İlişkili taraflardan kısa vadeli alacaklar:
i) İlişkili taraflardan ticari alacaklar: 31 Mart 2012 31 Aralık 2011
Paşabahçe Cam 7,582,402 4,469,479
Şişecam Dış Ticaret 4,807,613 5,257,461
Paşabahçe Mağazaları 1,297,843 280,099
13,687,858 10,007,039
Eksi: Şüpheli alacak karşılığı (322,791) (462,526)
Eksi: Vadeli satışlardan kaynaklanan
tahakkuk etmemiş finansal gider (56,248) (28,359)
13,308,819 9,516,154
31 Mart 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibarıyla ilişkili taraflardan olan kısa vadeli ticari alacakların ortalama vadeleri 2 ay içerisindedir.
31 Mart 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibarıyla ilişkili taraflardan olan kısa vadeli ticari alacakların ağırlıklı ortalama yıllık etkin faiz oranları, ilgili para birimindeki ticari alacaklar için aşağıdaki gibidir:
TL % 9,96 %11,27
ABD Doları % 0,44 %0,44
Avro % 0,52 %0,52
İlişkili taraflardan ticari alacaklar için yaşlandırma analizi
31 Mart 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibarıyla şüpheli alacak karşılığı ayrılmayan ilişkili taraflardan ticari alacakların vadeleri aşağıdaki gibidir:
31 Mart 2012 31 Aralık 2011
Vadesi geçen alacaklar 5,270,367 4,153,770
0-30 gün vadeli 4,120,463 2,646,641
31-60 gün vadeli 3,917,989 2,715,743
13,308,819 9,516,154
31 Mart 2012 31 Aralık 2011
0-3 ay arası 4,467,044 3,784,913
3-6 ay arası 803,323 368,857
5,270,367 4,153,770
Şirket yönetimi geçmiş tecrübeleri ve cari ekonomik koşulları göz önüne bulundurarak, şüpheli alacak karşılığı ayrılmamış mevcut alacakları için tahsilat riski öngörmemektedir.
ii) İlişkili taraflardan diğer alacaklar: 31 Mart 2012 31 Aralık 2011
Soda Sanayi A.Ş (“Soda Sanayi”) 926,143 899,227
Camiş Ambalaj A.Ş. (“Camiş Ambalaj”) 70,753 22,714
Anadolu Cam Sanayi A.Ş. (“Anadolu Cam”) 156,898 152,338
Diğer 14,307 11,317
1,168,101 1,085,596
31 Mart 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibarıyla ilişkili taraflardan kısa vadeli diğer alacakların vadeleri aşağıdaki gibidir:
0-30 gün vadeli 1.168.101 1.085.596
b) İlişkili taraflara kısa vadeli borçlar:
i) İlişkili taraflara kısa vadeli ticari borçlar: 31 Mart 2012 31 Aralık 2011
Camiş Ambalaj 352,838 276,614
Şişecam Sigorta Hizmet.A.Ş (“Şişecam Sigorta”) 132,906 11,903
Şişecam Holding 100,845 70,825
Diğer 38,234 76,694
624,823 436,036
31 Mart 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibarıyla ilişkili taraflara kısa vadeli ticari borçların vadeleri aşağıdaki gibidir:
31 Mart 2012 31 Aralık 2011
0-30 gün vadeli 396,377 276,614
31-60 gün vadeli 228,446 159,422
624,823 436,036
ii) İlişkili taraflara kısa vadeli diğer borçlar: 31 Mart 2012 31 Aralık 2011
Şişecam Holding 8,920,759 6,496,943
Şişecam Dış Ticaret 447,970 319,168
Diğer 82,912 81,667
9,451,641 6,897,778
31 Mart 2012 tarihi itibarıyla Şirket’in Şişecam Holding’e 8.920.759 TL (31 Aralık 2011: 6.496.943 TL) tutarında ticari olmayan diğer borçları mevcut olup söz konusu borçlar için uygulanan faiz oranı aylık ortalama
%0,83’dir (2011: %0,82).
c) İlişkili taraflar ile olan işlemler:
1 Ocak - 1 Ocak
-31 Mart 31 Mart
i) Ürün satışları: 2012 2011
Şişecam Dış Ticaret 6,128,977 5,641,494
Paşabahçe Cam 6,369,472 5,708,762
Diğer 1,182 15,531
12,499,631 11,365,787
Şirket üretmekte olduğu ürünlerin yurtiçi satışını grup şirketi olan Paşabahçe Cam’a yurtdışı satışını ise Şişecam Dış Ticaret’e yapmaktadır.
1 Ocak - 1 Ocak
-31 Mart 31 Mart
ii) Finansal gelir: 2012 2011
Paşabahçe Cam 14,156 37,327
Paşabahçe Mağazaları 7,727 4,362
Soda Sanayi 22,810 3,418
Diğer 4,080 4,339
48,773 49,446
Finansal gelirler şirket’in grup şirketlerinden ticari ve ticari olmayan alacakları ile ilgili vade farkı gelirlerinden oluşmaktadır.
1 Ocak - 1 Ocak
-31 Mart 31 Mart
iv) Mal alımları: 2012 2011
Camiş Ambalaj 544,309 590,472
Soda Sanayi 96,945 67,332
Paşabahçe Cam 96,644 45,951
Diğer - 15,906
737,898 719,661
1 Ocak - 1 Ocak
-31 Mart 31 Mart
v) Hizmet alımları: 2012 2011
Şişecam Holding 254,071 172,816
254,071 172,816
1 Ocak - 1 Ocak
-31 Mart 31 Mart
vi) Finansal giderler: 2012 2011
Şişecam Holding 201,046 206,240
Şişecam Dış Ticaret 8,603 15,160
Diğer 2,769 5,739
212,418 227,139
Finansal giderler şirket’in grup şirketlerinden ticari ve ticari olmayan borçlarından kaynaklanan ilgili faiz giderlerinden oluşmaktadır.
1 Ocak - 1 Ocak
-31 Mart 31 Mart
vii) Komisyon gideri: 2012 2011
Paşabahçe Cam 129,025 117,062
Şişecam Dış Ticaret 30,100 26,473
159,125 143,535
Şirket üretmekte olduğu ürünlerin yurtiçi satışını grup şirketi olan Paşabahçe Cam’a, yurtdışı satışını ise Şişecam Grup şirketlerinden Şişecam Dış Ticaret’e yapmaktadır. Şirket grup şirketleri aracılığı ile yapmış olduğu yurtiçi ve yurtdışı satışlarından dolayı komisyon ödemektedir.
denetim kurulu üyelerinden oluşmakta olup bu yöneticilere sağlanan faydalar aşağıdaki gibidir:
1 Ocak - 1 Ocak
-31 Mart 31 Mart
viii) Üst düzey yöneticilere sağlanan faydalar: 2012 2011
Maaşlar ve diğer kısa vadeli çalışanlara sağlanan haklar 103,192 169,966
Kıdem tazminatı karşılık gideri 90,568 82,668
193,760 252,634
a) İlişkili taraflar ile olan diğer işlemler:
Grup’un ana ortağı T. Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. ile nihai ana ortağı T. İş Bankası A.Ş.’dir.
1 Ocak - 1 Ocak
-31 Mart 31 Mart
i) T.İş Bankası A.Ş.'de tutulan mevduatlar: 2012 2011
Vadeli mevduat 7,737,061 6,476,941
Vadesiz mevduat 194,664 186,530
7,931,725 6,663,471
1 Ocak - 1 Ocak
-31 Mart 31 Mart
ii) Kullanılan krediler: 2012 2011
T.Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. Aracılığıyla 9,210,870 9,265,844
T.İş Bankası A.Ş. 3,978 775,339
9,214,848 10,041,183
ihraç primleri, kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler ve geçmiş yıl zararlarını da içeren özkaynak kalemlerinden oluşmaktadır.
Şirket’in sermaye maliyeti ile birlikte her bir sermaye sınıfıyla ilişkilendirilen riskler Şirket’in üst yönetimi ve bağlı bulunulan Holding üst yönetimi tarafından değerlendirilir.
Finansal risk faktörleri
Şirket faaliyetleri nedeniyle piyasa riski (kur riski, gerçeğe uygun değer faiz oranı riski, nakit akımı faiz oranı riski ve fiyat riski), kredi riski ve likidite riskine maruz kalmaktadır.
Şirket’in bağlı bulunduğu Holding’in finansman bölümü finansal piyasalara erişimin düzenli bir şekilde sağlanmasından ve Şirket’in faaliyetleri ile ilgili maruz kalınan finansal risklerin seviyesine ve büyüklüğüne göre analizini gösteren Şirket içi hazırlanan risk raporları vasıtasıyla gözlemlenmesinden ve yönetilmesinden sorumludur.
a) Kredi riski:
Kredi riski bankalardaki mevduat, ilişkili taraflardan alacaklar ve diğer ticari alacaklardan kaynaklanmakta olup finansal varlıkları elinde bulundurmak, karşı tarafın anlaşmanın gereklerini yerine getirememe riskini de taşımaktadır. Şirket, yurtiçi pazarda satmak amacıyla üretmiş olduğu ürünlerin önemli bir kısmını, grup şirketi konumunda olan Paşabahçe Cam’a satmaktadır. Ayrıca, Şirket yurtdışı satışlarını yine bir grup şirketi olan Şişecam Dış Ticaret’e yapmaktadır. Nihai müşterilerin ticari alacak bakiyeleri üzerinden maruz kalınan kredi riskleri Şişecam Dış Ticaret tarafından değerlendirilmekte, gerekli görüldüğü durumlarda alacaklar sigortalanmaktadır. Ticari alacaklar, Şirket yönetimince geçmiş tecrübeler ve cari ekonomik koşullar göz önüne alınarak değerlendirilmekte ve uygun miktarda şüpheli alacak karşılığı ayrıldıktan sonra bilançoda net olarak gösterilmektedir. Şirket söz konusu alacak riskini etkin bir şekilde yönettiğini düşünmektedir.
İzleyen tablolar Şirket’in 31 Mart 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibarıyla kredi riskinin analizini göstermektedir:
Taraf Diğer Taraf Taraf Diğer taraf Mevduat Diğer Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami kredi riski
(A+B+C+D+E) (2) 13,308,819 295,989 1,168,101 72,942 7,931,725 - Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı 2,966,774 - - - - A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal
varlıkların net defter değeri 8,038,452 295,989 0 72,942 7,931,725
B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne uğramış sayılacak
finansal varlıkların defter değeri(3) - - - - - C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış
varlıkların net defter değeri 5,270,367 - 1,168,101 0 0
- teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı 2,966,774 D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri
- Vadesi geçmiş (brüt defter değeri) (322,791) (261,690) - 0 0
- Değer düşüklüğü (-) 322,791 261,690 0 0 0
- Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı - - - - - - Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri) - - - - - - Değer düşüklüğü (-) - - - - - - Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı - - - - - E. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar - - - - -
(1) Şirket’in ticari alacakları temel olarak el yapımı cam eşya ürünleri ve cam çubuk satışlarından doğmaktadır.
(2) İlgili tutarların belirlenmesinde, alınan teminatlar gibi kredi güvenilirliğinde artış sağlayan unsurlar dikkate alınmamıştır.
(3) Yoktur.
Taraf Diğer Taraf Taraf Diğer taraf Mevduat Diğer Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami kredi riski
(A+B+C+D+E) (2) 9,516,154 94,082 1,085,596 70,349 8,262,434 - - Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı 1,565,096 - - - - - A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal
varlıkların net defter değeri 5,362,384 94,082 728,338 70,349 8,262,434 -
B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne uğramış sayılacak
finansal varlıkların defter değeri(3) - - - - - - C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış
varlıkların net defter değeri 4,153,770 - 357,258 - - - - Teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı 1,565,096 - - - - - D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri
- Vadesi geçmiş (brüt defter değeri) (462,526) (354,692) - - - - Değer düşüklüğü (-) 462,526 354,692 - - - - Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı - - - - - - Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri) - - - - - - Değer düşüklüğü (-) - - - - - - Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı - - - - - E. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar - - - - -
(1) Şirket’in ticari alacakları temel olarak el yapımı cam eşya ürünleri ve cam çubuk satışlarından doğmaktadır.
(2) İlgili tutarların belirlenmesinde, alınan teminatlar gibi kredi güvenilirliğinde artış sağlayan unsurlar dikkate alınmamıştır.
31 Mart 2012
İlişkili Taraflar Diğer Taraflar Toplam Vadesi üzerinden 1-30 gün geçmiş 2,699,970 - 2,699,970 Vadesi üzerinden 1-3 ay geçmiş 1,333,144 - 1,333,144 Vadesi üzerinden 3-12 ay geçmiş 803,323 - 803,323 Toplam vadesi geçen alacaklar 4,836,437 - 4,836,437
Teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı 2,966,774 2,966,774
Alacaklar
31 Aralık 2011
İlişkili Taraflar Diğer Taraflar Toplam Vadesi üzerinden 1-30 gün geçmiş 5,231,157 - 5,231,157 Vadesi üzerinden 1-3 ay geçmiş 2,145,568 - 2,145,568
Vadesi üzerinden 3-12 ay geçmiş 233,097 - 233,097
Toplam vadesi geçen alacaklar 7,609,822 - 7,609,822 Teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı 1,565,096 - 1,565,096
Alacaklar
b) Likidite riski:
İhtiyatlı likidite riski yönetimi, yeterli ölçüde nakit ve menkul kıymet tutmayı, yeterli miktarda kredi işlemleri ile fon kaynaklarının kullanılabilirliğini ve piyasa pozisyonlarını kapatabilme gücünü ifade eder.
Mevcut ve ilerideki muhtemel borç gereksinimlerinin fonlanabilme riski, Şirket’in yeterli sayıda ve yüksek kalitedeki kredi sağlayıcılarının erişilebilirliğinin ve operasyonlardan yaratılan fonun yeterli miktarlarda olmasının sürekli kılınması suretiyle yönetilmektedir. Şirket yönetimi, kesintisiz likiditasyonu sağlamak için müşteri alacaklarının vadesinde tahsil edilmesi konusunda yakın takip yapmakta, tahsilatlardaki gecikmenin Şirket’e finansal herhangi bir yük getirmemesi için yoğun olarak çalışmakta ve de bankalarla yapılan çalışmalar sonucunda Şirket’in ihtiyaç duyması halinde kullanıma hazır nakdi ve gayrinakdi kredi limitleri belirlemektedir.
Sözleşme Uyarınca
Nakit Çıkışlar 1 - 5 yıl
Defter Toplamı 3 aydan 3 - 12 ay arası
Sözleşme uyarınca vadeler: Değeri (=I+II+III) kısa ( I ) arası (II) (III) Türev olmayan finansal (*) Şirket yönetimi, işletme faaliyetlerinden sağlanacak nakit akışı ve dönen varlıkları göz önünde bulundurarak,
söz konusu türev olmayan finansal yükümlülüklerin ödenmesinde herhangi bir güçlükle karşılaşılmayacağını öngörmektedir.
Sözleşme uyarınca vadeler: Değeri (=I+II+III) kısa ( I ) arası (II) (III) Türev olmayan finansal
Şirket, döviz cinsinden borçlu veya alacaklı bulunulan meblağların TL’ye çevrilmesinden dolayı kur değişiklerinden doğan döviz kuru riskine maruz kalmaktadır. Şirket, kur riskini azaltabilmek için döviz pozisyonunu dengeleyici bir politika izlemektedir. Mevcut riskler Yönetim Kurulu’nca yapılan düzenli toplantılarda izlenmekte ve Şirket’in döviz pozisyonu kurlar yakından takip edilmektedir.
2a. Parasal Finansal Varlıklar (Kasa, Banka hesapları dahil) 7,923,322 4,415,961 14,812 59,215 8,221,290 4,314,681 17,918 27,506
Yabancı paranın Yabancı paranın Yabancı paranın Yabancı paranın
31 Mart 2012 değer kazanması değer kaybetmesi değer kazanması değer kaybetmesi
ABD Doları’nın TL karşısında %10 değerlenmesi halinde:
1- ABD Doları net varlık/ yükümlülüğü (46,894) 46,894 - - 2- ABD Doları riskinden korunan kısmı (-) - - - - - 3- ABD Doları Net Etki (1+2) (46,894) 46,894 - -Avro’nun TL karşısında %10 değerlenmesi halinde:
4- Avro net varlık/ yükümlülüğü (164,991) 164,991 - - 5- Avro riskinden korunan kısım (-) - - - - 6- Avro Net Etki (4+5) (164,991) 164,991 - -Diğer döviz kurlarının TL karşısında
ortalama %10 değerlenmesi halinde:
7- Diğer döviz net varlık/ yükümlülüğü 3,469 (3,469) - - 8- Diğer döviz kuru riskinden korunan kısım (-) - - - - 9- Diğer Döviz Varlıkları Net Etki (7+8) 3,469 (3,469) - -TOPLAM (3+6+9) (208,416) 208,416 -
-Kar/(Zarar) Özkaynaklar
Yabancı paranın Yabancı paranın Yabancı paranın Yabancı paranın
31 Aralık 2011 değer kazanması değer kaybetmesi değer kazanması değer kaybetmesi
ABD Doları’nın TL karşısında %10 değerlenmesi halinde:
1- ABD Doları net varlık/ yükümlülüğü (83,096) 83,096 - - 2- ABD Doları riskinden korunan kısmı (-) - - - - 3- ABD Doları Net Etki (1+2) (83,096) 83,096 - -Avro’nun TL karşısında %10 değerlenmesi halinde:
4- Avro net varlık/ yükümlülüğü (181,079) 181,079 - - 5- Avro riskinden korunan kısım (-) - - - - 6- Avro Net Etki (4+5) (181,079) 181,079 - -Diğer döviz kurlarının TL karşısında
ortalama %10 değerlenmesi halinde:
7- Diğer döviz net varlık/ yükümlülüğü 5,598 (5,598) - - 8- Diğer döviz kuru riskinden korunan kısım (-) - - - - 9- Diğer Döviz Varlıkları Net Etki (7+8) 5,598 (5,598) - -TOPLAM (3+6+9) (258,577) 258,577 -
-Kar/(Zarar) Özkaynaklar
Şirket, faiz oranlarındaki değişmelerin faiz unsuru taşıyan varlık ve yükümlülükler üzerindeki etkisinden dolayı faiz oranı riskine maruz kalmaktadır.
Faiz Pozisyonu Tablosu 31 Mart 2012 31 Aralık 2011 Sabit faizli finansal araçlar
Finansal varlıklar 22.582.989 18.914.525 Finansal yükümlülükler 21.447.619 20.040.030 Değişken faizli finansal araçlar
Finansal varlıklar - - Finansal yükümlülükler 9.214.848 10.441.576 Şirket’in yapmış olduğu faiz duyarlılık analizine göre, 31 Mart 2012 tarihi itibarıyla, faiz oranlarında
% 1'lik bir artış söz konusu olsaydı ve diğer tüm değişkenler sabit kalsaydı, değişken faiz oranlı
kredilerden kaynaklanan faiz gideri sonucu net dönem karı 91.480 TL daha az olurdu (31 Aralık 2011: net dönem karı 103.703 TL daha az olurdu).
iii) Fiyat riski
Şirket’in operasyonel karlılığı ve operasyonlarından sağladığı nakit akımları, faaliyet gösterilen el yapımı cam ürünleri ve cam çubuk sektöründeki rekabet ve hammadde fiyatlarından etkilenmekte olup, Şirket yönetimi tarafından sözkonusu fiyatlar yakından takip edilmekte ve maliyetlerin fiyat üzerindeki baskısını indirgemek amacıyla önlemler alınmaktadır. Şirket, yakın gelecekte hammadde fiyatlarında önemli derecede bir değişiklik beklememektedir, dolayısıyla hammadde fiyat riskinden korunmak için herhangi bir türev enstrüman kullanmamıştır ve benzer bir anlaşma da yapmamıştır.
d) Sermaye riski yönetimi:
Sermayeyi yönetirken Şirket’in hedefleri, ortaklarına getiri ve fayda sağlamak ile sermaye maliyetini azaltmak amacıyla en uygun sermaye yapısıyla Şirket’in faaliyetlerinin devamını sağlayabilmektir.
Sermaye yapısını korumak veya yeniden düzenlemek için Şirket ortaklara ödenen temettü tutarını değiştirebilir, sermayeyi hissedarlara iade edebilir, yeni hisseler çıkarabilir ve borçlanmayı azaltmak için varlıklarını satabilir.
Sektördeki diğer şirketlere paralel olarak Şirket sermayeyi borç/ özkaynaklar oranını kullanarak izler.
Bu oran net borcun toplam özsermayeye bölünmesiyle bulunur. Net borç, nakit ve nakit benzeri değerlerin toplam borç tutarından (bilançoda gösterildiği gibi kredileri, ticari ve ilişkili taraflara borçları ve diğer yükümlülükleri içerir) düşülmesiyle hesaplanır.
Finansal ve ticari borçlar 11,980,940 13,127,217
Eksi: Nakit ve nakit benzeri değerler (Dipnot 6) (7,940,998) (8,264,991)
Net borç 4,039,942 4,862,226
Toplam özkaynaklar 29,641,486 29,086,870
Borç/ özkaynaklar oranı 14% 17%
Şirket yönetimi net borç/kaynaklar oranını ve borçluluk seviyesini, ihtiyatlı finansman stratejisi doğrultusunda mümkün olduğu kadar düşük seviyelerde tutmayı hedeflemektedir. Öte yandan, Şirket yönetimi, net borç/kaynaklar oranını düzenli aralıklarla takip etmekte ve gerekli olduğunda güncellemektedir.
DİPNOT 39 - FİNANSAL ARAÇLAR (GERÇEĞE UYGUN DEĞER AÇIKLAMALARI VE