(a) Sermaye risk yönetimi
Şirket, sermaye yönetiminde, bir yandan faaliyetlerinin sürekliliğini sağlamaya çalışırken, diğer yandan da borç ve özkaynak dengesini en verimli şekilde kullanarak karlılığını artırmayı hedeflemektedir.
Şirket’in sermaye yapısı 8. notta açıklanan kredileri de içeren borçlar, 6. notta açıklanan nakit ve nakit benzerleri ve sırasıyla 27. notta açıklanan çıkarılmış sermaye, sermaye yedekleri, kar yedekleri ve geçmiş yıl karlarını da içeren özkaynak kalemlerinden oluşmaktadır.
Şirket’in sermaye maliyeti ile birlikte her bir sermaye sınıfıyla ilişkilendirilen riskler üst yönetim tarafından değerlendirilir. Üst yönetim değerlendirmelerine dayanarak, sermaye yapısını yeni borç edinilmesi veya mevcut olan borcun geri ödenmesiyle olduğu kadar, temettü ödemeleri, yeni pay ihracı yoluyla dengede tutulması amaçlanmaktadır.
Şirket’in özkaynaklara dayalı genel stratejisi önceki dönemden bir farklılık göstermemektedir.
Şirket risk yönetim politikası esas olarak mali piyasların öngörülemezliğine ve değişkenliğine odaklanmakta olup uygulanan politikalarla olası olumsuz etkilerin en aza indirgenmesi amaçlanmıştır.
(b) Önemli muhasebe politikaları
Şirket’in finansal araçlarla ilgili önemli muhasebe politikaları 2 numaralı dipnotta açıklanmıştır.
(c) Riskler
Şirket, döviz kurundaki, faiz oranındaki değişiklikler ve diğer risklere maruz kalmaktadır. Şirket ayrıca Finansal araçları elinde bulundurma nedeniyle karşı tarafın anlaşmanın gereklerini yerine getirememe riskini de taşımaktadır.
Şirket düzeyinde karşılaşılan piyasa riskleri, duyarlılık analizleri esasına göre ölçülmektedir.
Cari yılda Şirket’in maruz kaldığı piyasa riskinde ya da karşılaşılan riskleri ele alış yönteminde veya bu riskleri nasıl ölçtüğüne dair kullandığı yöntemde, önceki seneye göre bir değişiklik olmamıştır.
(d) Kur Riski ve Yönetimi
Yabancı para cinsinden işlemler, kur riskinin oluşmasına sebebiyet vermektedir.
Şirket, döviz cinsinden varlık ve yükümlülüklerinin Türk Lirası’na çevriminde kullanılan kur oranlarının değişimi nedeniyle, kur riskine maruzdur. Kur riski ileride oluşacak ticari işlemler, kayda alınan aktif ve pasifler arasındaki fark sebebiyle ortaya çıkmaktadır.
Şirket, esas olarak döviz tevdiat olarak mevduatlarını değerlendirdiğinden, döviz cinsinden alacak ve borçları bulunduğundan kur değişimlerinden değişimin yönüne bağlı olarak kur riskine maruz kalmaktadır.
- 36 -
Döviz Kuru Duyarlılık Analizi Tablosu
30.09.2020 Cari Dönem Kar / (Zarar)
Yabancı Paranın
Değer Kazanması Yabancı Paranın Değer Kaybetmesi ABD Dolarının TL Karşısında % 10 değer değişimi halinde;
1- ABD Doları Net Varlık / (Yükümlülüğü) 255.247 (255.247)
2- ABD Doları Riskinden Korunan Kısım (-) - -
3- ABD Doları Net Etki (1+2) 255.247 (255.247)
Avro'nun TL Karşısında % 10 değer değişimi halinde;
4- Avro Net Varlık / (Yükümlülüğü) 248.065 (248.065)
5- Avro Riskinden Korunan Kısım (-) - -
6- Avro Net Etki (4+5) 248.065 (248.065)
TOPLAM 503.312 (503.312)
Döviz Kuru Duyarlılık Analizi Tablosu
31.12.2019 Önceki Dönem Kar / (Zarar)
Yabancı Paranın Değer Kazanması
Yabancı Paranın Değer Kaybetmesi ABD Dolarının TL Karşısında % 10 değer değişimi halinde;
1- ABD Doları Net Varlık / (Yükümlülüğü) 272.449 (272.449)
2- ABD Doları Riskinden Korunan Kısım (-) - -
3- ABD Doları Net Etki (1+2) 272.449 (272.449)
Avro'nun TL Karşısında % 10 değer değişimi halinde;
4- Avro Net Varlık / (Yükümlülüğü) 110.125 (110.125)
5- Avro Riskinden Korunan Kısım (-) - -
6- Avro Net Etki (4+5) 110.125 (110.125)
TOPLAM 382.575 (382.575)
- 37 -
Döviz Pozisyonu Tablosu
30.09.2020 31.12.2019
TL Karşılığı ABD Doları Avro İngiliz Sterlini Diğer TL Karşılığı ABD Doları Avro İngiliz Sterlini Diğer
1. Ticari Alacaklar 690.434 88.426 - - - 673.288 113.244 - - -
2a. Parasal Finansal Varlıklar 3.638.357 148.272 271.760 - - 1.244.014 24.033 165.587 - -
2b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar - - - - - - - - - -
3. Diğer - - - - - - - - - -
4. Dönen Varlıklar Toplamı (1+2+3) 4.328.791 236.698 271.760 - - 1.917.301 137.377 165.587 - -
5. Ticari Alacaklar - - - - - - - - - -
6a. Parasal Finansal Varlıklar - - - - - - - - - -
6b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar - - - - - - - - - -
7. Diğer 704.332 90.207 - - - 1.908.445 321.276 - - -
8. Duran Varlıklar Toplamı (5+6+7) 704.332 90.207 - - - 1.908.445 321.276 - - -
9. Toplam Varlıklar (4+8) 5.033.123 326.905 271.760 - - 3.825.747 458.654 165.587 - -
10. Ticari Borçlar - - - - - - - - - -
11. Finansal Yükümlülükler - - - - - - - - - -
12a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler - - - - - - - - - -
12b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler - - - - - - - - - -
13. Kısa Vadeli Yük. Toplamı (10+11+12) - - - - - - - - - -
14. Ticari Borçlar - - - - - - - - - -
15. Finansal Yükümlülükler - - - - - - - - - -
16a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler - - - - - - - - - -
16b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler - - - - - - - - - -
17. Uzun Vadeli Yük. Toplamı (14+15+16) - - - - - - - - - -
18. Toplam Yükümlülükler (13+17) - - - - - - - - - -
19. Bilanço dışı Türev Araçlarının Net Varlık/ (Yükümlülük)
Pozisyonu (19a-19b) - - - - - - - - - -
19a. Hedge Edilen Toplam Varlık Tutarı - - - - - - - - - -
19b. Hedge Edilen Toplam Yük. Tutarı - - - - - - - - - -
20. Net Yabancı Para Varlık / (Yükümlülük) Pozisyonu
(9-18+19) 5.033.123 326.905 271.760 - - 3.825.747 458.654 165.587 - -
21. Parasal Kalemler Net Yabancı Para Varlık / (Yükümlülük)
pozisyonu (1+2a+3+5+6a-10-11-12a-14-15) 5.033.123 326.905 271.760 -
- 3.825.747 458.654 165.587 -
- 22. Döviz Hedge'i İçin Kullanılan Finansal Araçların Toplam
Gerçeğe Uygun Değeri 5.033.123 326.905 271.760 - - 3.825.747 458.654 165.587 - -
23. Döviz Varlıkların Hedge Edilen Kısmının Tutarı - - - - - - - - - -
24. Döviz Yükümlülüklerin Hedge Edilen Kısmının Tutarı - - - - - - - - - -
25. İhracat - - - - - - - - - -
26. İthalat - - - - - - - - - -
- 38 -
(e) Diğer Risklere İlişkin Analizler
Pay Senedi v.b. Finansal Araçlara İlişkin Riskler
Şirket portföyünde bulunan hisse senetlerinde meydana gelebilecek fiyat değişimlerinin yol açacağı pay senedi fiyat riskine maruz kalmaktadır.
(f) Kredi Riski ve Yönetimi
Finansal araçları elinde bulundurmak, karşı tarafın anlaşmanın gereklerini yerine getirememe riskini de taşımaktadır.
Şirket’in tahsilat riski, esas olarak ticari alacaklarından doğmaktadır. Ticari alacaklar, Şirket politikaları ve prosedürleri dikkate alınarak değerlendirilmekte ve bu doğrultuda şüpheli alacak karşılığı ayrıldıktan sonra bilançoda net olarak gösterilmektedir. (Not.10) Şirket SPK mevzuatının getirdiği zorunluluklar doğrultusunda müşteri risklerini günlük olarak takip etmektedir.
FİNANSAL ARAÇ TÜRLERİ İTİBARİYLE MARUZ KALINAN KREDİ TÜRLERİ
30.09.2020
Alacaklar
Bankalardaki Mevduat
Ticari Alacaklar Diğer Alacaklar Dip Dip
İlişkili Diğer İlişkili Diğer Not Not
Raporlama tarihi itibarıyla maruz kalınan azami kredi riski
(A+B+C+D+E) - 20.969.56 3.439.660 11.746.923 10-11 2.801.439 6
- Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı - 20.969.256 - - 10-11 - 6
A. Vadesi geçmemiş yada değer düşüklüğüne uğramamış
finansal varlıkların net defter değeri - 20.969.256 3.439.660 11.746.923 10-11 2.801.439 6 B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde
vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne uğramış sayılacak
finasal varlıkların defter değeri - - - - 10-11 - 6
C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış
varlıkların net defter değeri - - - - 10-11 - 6
Ticari Alacaklar Diğer Alacaklar Dip Dip
İlişkili Diğer İlişkili Diğer Not Not
Raporlama tarihi itibarıyla maruz kalınan azami kredi riski
(A+B+C+D+E) - 10.520.280 1.748.144 10.251.203 10-11 732.104 6
- Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı - 10.520.280 - - 10-11 - 6
A. Vadesi geçmemiş yada değer düşüklüğüne uğramamış
finansal varlıkların net defter değeri - 10.520.280 1.748.144 10.251.203 10-11 732.104 6 B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde
vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne uğramış sayılacak
finasal varlıkların defter değeri - - - - 10-11 - 6
C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış
varlıkların net defter değeri - - - - 10-11 - 6
- 39 -
Alacaklara ilişkin değer düşüklüğü çalışmasında yapılan yaşlandırma çalışmalarından ve Şirket Yönetimi’nin alacakların tahsil edilebilirliğine ilişkin öngörülerinden faydalanılmıştır.
Şirket’in vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlığı bulunmamaktadır.
(g) Likidite risk yönetimi
Şirket, nakit akışlarını düzenli olarak takip ederek finansal varlıkların ve yükümlülüklerin vadelerinin eşleştirilmesi yoluyla yeterli fonların ve borçlanma rezervinin devamını sağlayarak, likidite riskini yönetmeye çalışmaktadır.
Likidite riski tabloları
İhtiyatlı likidite riski yönetimi, yeterli ölçüde nakit tutmayı, yeterli miktarda kredi işlemleri ile fon kaynaklarının kullanılabilirliğini ve piyasa pozisyonlarını kapatabilme gücünü ifade eder.
Mevcut ve ilerideki muhtemel borç gereksinimlerinin fonlanabilme riski, yeterli sayıda ve yüksek kalitedeki kredi sağlayıcılarının erişilebilirliğinin sürekli kılınması suretiyle yönetilmektedir.
Aşağıdaki tablo, Şirket’in türev niteliğinde olmayan finansal yükümlülüklerinin TL bazında vade dağılımını göstermektedir.
Türev Olmayan Finansal Yük. 25.413.433 25.939.529 22.894.879 2.121.400 923.250 Takasbank Borsa Para
Piyasasından Borçlar 10.579.475 10.579.475 10.579.475 42.664 -
Ticari Borçlar 20.969.256 20.969.256 20.969.256 - -
Türev Olmayan Finansal Yük. 24.866.787 25.382.417 24.394.480 106.313 881.625 Takasbank Borsa Para
Piyasasından Borçlar 13.507.937 13.507.937 13.507.937 - -
Kira Yükümlülükleri 507.745 1.023.375 35.438 106.313 881.625
Ticari Borçlar 3.732.575 3.732.575 3.732.575 - -
Diğer Borçlar 7.118.530 7.118.530 7.118.530 - -