31 Aralık 2014 tarihi itibarıyla, Şirket, Sermaye Piyasası Kurulu’nun Seri: V, No:59 sayılı “Portföy Yöneticiliği Faaliyetine ve Bu Faaliyette Bulunacak Kurumlara İlişkin Esaslar Tebliği” (“ Seri: V, No:
59”) ve Seri: V, No:34 sayılı “Aracı Kurumların Sermayelerine ve Sermaye Yeterliliğine İlişkin Esaslar Tebliği”ne (“ Seri: V, No: 34”) uygun olarak sermayesini tanımlamakta ve yönetmektedir. Bu kapsamda Şirket’in bulundurmak zorunda olduğu asgari özsermaye yükümlülüğü 9.372.000 TL (31 Aralık 2013: 9.295.000 TL) olmalıdır.
Ayrıca, Şirket’in sahip olması gereken sermaye yeterliliği tabanı, Tebliğ 34’te getirilen değerleme hükümleri çerçevesinde, değerleme günü itibarıyla hazırlanmış finansal durum tablolarında yer alan ve Şirket’in net aktif toplamının ortaklık tarafından karşılanan kısmını ifade eden özsermayelerinden aşağıda sayılan varlık kalemlerinin indirilmesi suretiyle bulunan tutarı ifade eder:
a) Duran varlıklar,
1) Maddi duran varlıklar (net),
2) Maddi olmayan duran varlıklar (net),
3) Borsalarda ve teşkilatlanmış diğer piyasalarda işlem görenler hariç olmak üzere, değer düşüklüğü karşılığı ve sermaye taahhütleri düşüldükten sonra kalan finansal duran varlıklar, 4) Diğer duran varlıklar,
b) Müşteri sıfatı ile olsa dahi, personelden, ortaklardan, iştiraklerden, bağlı ortaklıklardan ve sermaye, yönetim ve denetim açısından doğrudan veya dolaylı olarak ilişkili bulunulan kişi ve kurumlardan olan teminatsız alacaklar ile bu kişi ve kurumlar tarafından ihraç edilmiş ve borsalarda ve teşkilatlanmış diğer piyasalarda işlem görmeyen sermaye piyasası araçları.
Şirket’in 31 Aralık 2014 tarihi itibarıyla sahip olduğu sermaye yeterliliği tabanı 13.541.643 TL’dir (31 Aralık 2013: 10.015.607 TL). Sermaye yeterliliği tabanı yükümlülüğü aşağıda belirtilen kalemlerinin herhangi birinden az olamaz.
a) Sahip oldukları yetki belgelerine tekabül eden asgari özsermayeleri, b) Risk karşılığı,
c) Değerleme gününden önceki son üç ayda oluşan faaliyet giderleri Risk karşılığı
Şirket gerek finansal durum tablosunda gerekse finansal durum tablosu dışında izlenen kalemler ile ilgili olarak Tebliğ 34’de belirtilen oranlar çerçevesinde risk karşılığı hesaplamaktadır. Risk karşılığı, pozisyon riski, karşı taraf riski, yoğunlaşma riski ve döviz kuru riski olarak Tebliğ 34 hükümleri çerçevesinde hesaplanan tutarların toplamını ifade eder.
31 Aralık 2014 ve 31 Aralık 2013 tarihleri itibarıyla Tebliğ 34 hükümleri çerçevesinde hesaplanan risk karşılığı aşağıdaki gibidir:
31 Aralık 2014 31 Aralık 2013
Pozisyon riski 768.389 783.513
Karşı taraf riski 830.768 2.077.161
Döviz kuru riski 591.633 170.500
Toplam risk karşılığı 2.190.790 3.031.174
33 22 Finansal Araçlar
22.1 Gerçeğe uygun değer açıklamaları
Gerçeğe uygun değer, bilgili ve istekli taraflar arasında, piyasa koşullarına uygun olarak gerçekleşen işlemlerde, bir varlığın karşılığında el değiştirebileceği veya bir yükümlülüğün karşılanabileceği değerdir.
Şirket, finansal enstrümanların tahmini gerçeğe uygun değerlerini halihazırda mevcut piyasa bilgileri ve uygun değerleme yöntemlerini kullanarak belirlemiştir. Bununla birlikte, piyasa bilgilerini değerlendirip gerçeğe uygun değerleri tahmin edebilmek, yorum ve muhakeme gerektirmektedir.
Sonuç olarak burada sunulan tahminler, Şirket’in cari bir piyasa işleminde elde edebileceği miktarların göstergesi olamaz.
Gerçeğe uygun değerleri tahmin edilmesi pratikte mümkün olan finansal enstrümanların gerçeğe uygun değerlerinin tahmini için aşağıdaki yöntem ve varsayımlar kullanılmıştır:
Finansal varlıklar:
Nakit ve nakit benzeri değerler ve diğer finansal varlıklar dahil olmak üzere maliyet bedeli ile gösterilen finansal varlıkların gerçeğe uygun değerlerinin kısa vadeli olmaları ve muhtemel zararların önemsiz miktarda olabileceği düşünülerek kayıtlı değerlerine yaklaştığı öngörülmektedir.
Devlet iç borçlanma senetlerinin ve hisse senetlerinin gerçeğe uygun değerlerinin belirlenmesinde piyasa fiyatları esas alınır. Spot döviz kontratlarında, raporlama tarihindeki oluşmuş kapanış fiyatları üzerinden hesaplanan değerleri esas alınır.
Finansal yükümlülükler:
Spot döviz kontratlarında, raporlama tarihindeki oluşmuş kapanış fiyatları üzerinden hesaplanan değerleri esas alınır.
Diğer finansal yükümlülükler, kısa vadeli olmaları sebebiyle parasal yükümlülüklerin gerçeğe uygun değerlerinin kayıtlı değerlerine yaklaştığı varsayılmaktadır.
Gerçeğe uygun değer ölçümünün sınıflandırılması
Şirket’in finansal varlık ve yükümlülüklerinin gerçeğe uygun değerleri ve kayıtlı değerleri aşağıdaki gibidir: Nakit ve nakit benzerleri 15.303.027 15.303.027 10.281.183 10.281.183
Finansal yatırımlar 1.483.159 1.483.159 1.925.405 1.925.405
Diğer finansal
yükümlülükler 1.308.975 1.308.975 1.751.877 1.751.877
Finansal varlıkların ve yükümlülüklerin gerçeğe uygun değeri aşağıdaki gibi belirlenir:
Birinci seviye: Finansal varlık ve yükümlülükler, birbirinin aynı varlık ve yükümlülükler için aktif piyasada işlem gören borsa fiyatlarından değerlenmektedir.
İkinci seviye: Finansal varlık ve yükümlülükler, ilgili varlık ya da yükümlülüğün birinci seviyede belirtilen borsa fiyatından başka doğrudan ya da dolaylı olarak piyasada gözlenebilen fiyatının bulunmasında kullanılan girdilerden değerlenmektedir.
33
Üçüncü seviye: Finansal varlık ve yükümlülükler, varlık ya da yükümlülüğün gerçeğe uygun değerinin bulunmasında kullanılan piyasada gözlenebilir bir veriye dayanmayan girdilerden değerlenmektedir.
34 22 Finansal Araçlar (devamı)
22.1 Gerçeğe uygun değer açıklamaları (devamı)
Gerçeğe uygun değer ile gösterilen finansal varlık ve yükümlülükler:
31 Aralık 2014 Seviye 1 Seviye 2 Seviye 3 Toplam
Finansal yatırımlar/döviz işlem pozitif değerleme
farkı - 1.312.136 - 1.312.136
Toplam finansal varlıklar - 1.312.336 - 1.312.336
Finansal yükümlülükler/ döviz işlem negatif
değerleme farkı - (1.308.975) - (1.308.975)
Toplam finansal yükümlülükler - (1.308.975) - (1.308.975)
31 Aralık 2013 Seviye 1 Seviye 2 Seviye 3 Toplam
Finansal yatırımlar/döviz işlem pozitif değerleme
farkı - 1.756.582 - 1.756.582
Toplam finansal varlıklar - 1.756.582 - 1.756.582
Finansal yükümlülükler/ döviz işlem negatif
değerleme farkı - (1.751.877) - (1.751.877)
Toplam finansal yükümlülükler - (1.751.877) - (1.751.877) Finansal yatırımlarda gösterilen borsada işlem görmeyen finansal varlıkların bir kısmının gerçeğe uygun değeri, değerleme yöntemi tekniklerine göre seviye 3 kapsamındadır. Aşağıdaki tabloda, seviye 3’ün mutabakatı verilmiştir:
2013 2012
1 Ocak bakiyesi 168.823 3.112
Girişler 2.000 165.711
Toplam 170.823 168.823
23 Raporlama Döneminden Sonraki Olaylar