Şirket, sermaye yönetiminde, bir yandan faaliyetlerinin sürekliliğini sağlamaya çalışırken, diğer yandan da borç ve özkaynak dengesini en verimli şekilde kullanarak karını arttırmayı hedeflemektedir.
Şirket sermaye maliyeti ile birlikte her bir sermaye sınıfıyla ilişkilendirilen riskler üst yönetim tarafından değerlendirilir. Üst yönetim değerlendirmelerine dayanarak, sermaye yapısının yeni borç edinilmesi veya mevcut olan borcun geri ödenmesiyle olduğu kadar, temettü ödemeleri, yeni hisse ihracı yoluyla dengede tutulması amaçlanmaktadır.
Şirket’in genel stratejisi önceki dönemden bir farklılık göstermemektedir.
Finansal Risk Faktörleri
Şirket faaliyetleri nedeniyle piyasa riski (kur riski, faiz oranı riski, nakit akımı faiz oranı riski ve fiyat riski), kredi riski ve likidite riskine maruz kalmaktadır.
Şirket’in spekülatif amaçlı finansal aracı (türev ürün niteliğindeki finansal araçların da dahil olduğu) yoktur ve bu tür araçların alım-satımı ile ilgili bir faaliyeti bulunmamaktadır.
Piyasa Riski
Faaliyetleri nedeniyle Şirket, döviz kurundaki ve faiz oranındaki değişiklikler ile ilgili finansal risklere maruz kalmaktadır.
Şirket düzeyinde karşılaşılan piyasa riskleri, duyarlılık analizleri esasına göre ölçülmektedir.
Cari yılda Şirket’in maruz kaldığı piyasa riskinde ya da karşılaşılan riskleri ele alış yönteminde veya bu riskleri nasıl ölçtüğüne dair kullandığı yöntemde, önceki seneye göre bir değişiklik olmamıştır.
Kur Riski Yönetimi
Yabancı para cinsinden işlemler, kur riskinin oluşmasına sebebiyet vermektedir. Şirket başlıca EURO ve ABD Doları cinsinden kur riskine maruz kalmaktadır.
Şirket, döviz cinsinden varlık ve yükümlülüklerinin Türk Lirası’na çevriminde kullanılan kur oranlarının değişimi nedeniyle, kur riskine maruzdur. Kur riski ileride oluşacak ticari işlemler, kayda alınan aktif ve pasifler arasındaki fark sebebiyle ortaya çıkmaktadır. Bu çerçevede, Şirket, bu riski yabancı para varlık ve yükümlülüklerinin netleştirilmesi yolu ile oluşan doğal bir yöntemle kontrol etmektedir. Yönetim, Şirket’in döviz pozisyonunu analiz ederek takip etmekte gerekli hallerde önlem alınmasını sağlamaktadır.
Şirket’in 31.12.2012 tarihi itibari ile yabancı para cinsinden parasal varlıklarının ve parasal yükümlülüklerinin bilanço tarihi itibariyle dağılımı aşağıdaki gibidir
DÖVİZ POZİSYONU TABLOSU
31.Ara.12 31.Ara.11
TL Karşılığı (Fonksiyonel Para Birimi)
ABD Doları Avro GBP DİĞER
D. CİNSİ
TL Karşılığı (Fonksiyonel Para Birimi)
ABD Doları Avro GBP DİĞER
D. CİNSİ
1.Ticari Alacaklar 167.615.004 5.208.512 57.283.166 8.226.484 43.468 139.687.846 5.142.482 46.141.996 5.900.357 43.468
2a. Parasal Finansal Varlıklar (Kasa, Banka
hesapları dahil) 4.342.659 713.500 1.152.172 125.746 795 2.209.993 196.905 644.975 89.501 795
2b. P arasal Olmayan Finansal Varlıklar
3. Diğer 35.416.155 17.792.000 1.573.387 24.785.659 12.490.000 488.296
4. Dönen Varlıklar 207.373.818 23.714.012 60.008.725 8.352.230 44.263 166.682.924 17.829.387 47.275.267 5.989.858 44.263
5. Ticari Alacaklar
6a.Parasal Finansal Varlıklar
6b.Parasal Olmayan Finansal Varlıklar
7. Diğer
8. Duran Varlıklar (5+6+7)
9. Toplam Varlıklar (4+8) 207.373.818 23.714.012 60.008.725 8.352.230 44.263 166.725.905 17.829.387 47.275.267 5.989.858 44.263
10. Ticari Borçlar 171.580.606 5.921.692 58.275.326 8.352.164 44.263 141.911.065 5.338.822 46.775.543 5.989.794 44.263
11. Finansal Yükümlülükler 35.506.959 17.792.000 1.612.000 24.750.722 12.490.000 474.000
12a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler
12b. Parasal Olmayan Diğer Yük.ler
13. Kısa Vadeli Yükümlülükler (10+11+12) 207.087.565 23.713.692 59.887.326 8.352.164 44.263 166.618.859 17.828.822 47.249.543 5.989.794 44.263
14. Ticari Borçlar
15. Finansal Yükümlülükler
16a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler
16b.Parasal Olmayan Diğer Yük.ler
17. Uzun Vadeli Yükümlülükler (14+15+16)
18. Toplam Yükümlülükler (13+17) 207.087.565 23.713.692 59.887.326 8.352.164 44.263 166.618.859 17.828.822 47.249.543 5.989.794 44.263
19. Bilanço Dışı Döviz Cinsinden Türev Araçların
Net Varlık/ Yükümlülük Pozisyonu (19a-19b)
19a. Aktif Karakterli Bilanço Dışı Döviz Cinsinden
Türev Ürünlerin Tutarı
19b.Pasif Karakterli Bilanço Dışı Döviz Cinsinden
Türev Ürünlerin Tutarı
20. Net Yabancı Para Varlık/ (Yükümlülük)
Pozisyonu (9-18+19) 286.253 320 121.399 66 0
64.063 565 25.724 64 0
21. Parasal Kalemler Net Yabancı Para Varlık/
(Yükümlülük) Pozisyonu UFRS 7.B23) (=1+2a+5+6a+7-10-11-12a-14-15-16a)*
286.253 320 121.399 66 0
64.063 565 25.724 64 0
22. Döviz Hedge' i İçin Kullanılan Finansal
Araçların Toplam Gerçeğe Uygun Değeri
23. Döviz Varlıkların Hedge Edilen Kısmının
Tutarı**
24. Döviz Yükümlülüklerinin Hedge Edilen
Kısmının Tutarı***
25. İhracat**** 1.234.297.956 28.814.763 450.982.800 48.173.141 1.145.818.301 28.185.167 421.831.603 37.605.883
26. İthalat**** 290.741 161.454 862.659 439.226
DÖVİZ POZİSYONU TABLOSU
31.Ara.10 31.Ara.09
TL Karşılığı (Fonksiyonel Para Birimi)
ABD Doları Avro GBP DİĞER
D. CİNSİ
TL Karşılığı (Fonksiyonel Para Birimi)
ABD Doları Avro GBP DİĞER
D. CİNSİ
1.Ticari Alacaklar 113.820.628 5.438.498 45.835.825 4.937.345 109.879.603 1.818.926 42.364.368 6.481.621 685.021
2a. Parasal Finansal Varlıklar (Kasa, Banka
hesapları dahil) 3.059.338 1.076.249 567.461 97.337 795 4.017.559 148.067 1.363.722 354.735 4.957
2b. P arasal Olmayan Finansal Varlıklar
3. Diğer 4.317.978 2.793.000 3.831.104 102 1.841.290
4. Dönen Varlıklar 121.197.944 9.307.747 46.403.286 5.034.682 795 117.728.266 1.967.095 45.569.380 6.836.356 689.978
5. Ticari Alacaklar
6a.Parasal Finansal Varlıklar
6b.Parasal Olmayan Finansal Varlıklar
7. Diğer
8. Duran Varlıklar (5+6+7)
9. Toplam Varlıklar (4+8) 121.197.944 9.307.747 46.403.286 5.034.682 795 101.250.857 1.967.095 45.569.380 6.836.356 689.978
10. Ticari Borçlar 111.104.385 4.691.941 46.396.229 5.034.682 795 117.642.386 1.967.082 45.384.122 6.836.357 689.978
11. Finansal Yükümlülükler 6.957.000 4.500.000
12a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler
12b. Parasal Olmayan Diğer Yük.ler
13. Kısa Vadeli Yükümlülükler (10+11+12) 118.061.385 9.191.941 46.396.229 5.034.682 795 117.642.386 1.967.082 45.384.122 6.836.357 689.978
14. Ticari Borçlar
15. Finansal Yükümlülükler
16a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler
16b.Parasal Olmayan Diğer Yük.ler
17. Uzun Vadeli Yükümlülükler (14+15+16)
18. Toplam Yükümlülükler (13+17) 118.061.385 9.191.941 46.396.229 5.034.682 795 117.642.386 1.967.082 45.384.122 6.836.357 689.978 19. Bilanço Dışı Döviz Cinsinden Türev
Araçların Net Varlık/ Yükümlülük Pozisyonu (19a-19b)
19a. Aktif Karakterli Bilanço Dışı Döviz
Cinsinden Türev Ürünlerin Tutarı
19b.Pasif Karakterli Bilanço Dışı Döviz
Cinsinden Türev Ürünlerin Tutarı
20. Net Yabancı Para Varlık/ (Yükümlülük)
Pozisyonu (9-18+19) 3.136.559 115.806 7.057 0 0
85.880 13 185.258 1 0
21. Parasal Kalemler Net Yabancı Para Varlık/
(Yükümlülük) Pozisyonu UFRS 7.B23) (=1+2a+5+6a+7-10-11-12a-14-15-16a)*
3.136.559 115.806 7.057 0 0
85.880 13 185.258 1 0
22. Döviz Hedge' i İçin Kullanılan Finansal
Araçların Toplam Gerçeğe Uygun Değeri
23. Döviz Varlıkların Hedge Edilen Kısmının
Tutarı**
24. Döviz Yükümlülüklerinin Hedge Edilen
Kısmının Tutarı***
25. İhracat**** 840.826.821 15.817.807 380.532.906 23.227.557 1.166.532 921.971.590 9.235.561 394.949.851 19.176.255 14.575.053
26. İthalat**** 1.715.996 933.852 154.168 12.330 425.496 274.009
Kur Riskine Duyarlılık
Kur Riskine Duyarlılık Aşağıdaki tablo, Şirketin EURO ve ABD Doları kurlarındaki %10’luk değişime olan duyarlılığını göstermektedir.
Kullanılan %10’luk oran, kur riskinin üst düzey yönetime Şirket içinde raporlanması sırasında kullanılan oran olup, söz konusu oran yönetimin döviz kurlarında beklediği olası değişikliği ifade eder. Şirket’in raporlama tarihinde maruz kaldığı kur riskine ilişkin duyarlılık analizleri, mali yılın başlangıcındaki değişikliğe göre belirlenir ve tüm raporlama dönemi boyunca sabit tutulur. Aşağıdaki tutarlar EURO ve ABD Doları’nın TL karşısında %10’luk değer artışının ABD Doları kurunun %10 değişmesi halinde:
1- ABD Doları Net Varlık/ Yükümlülüğü 57 57
2- ABD Doları Riskinden Korunan Kısım (-)
3- ABD Doları Net Etki (1+2) 57 57
Avro Kurunun %10 değişmesi halinde
4- Avro Net Varlık/Yükümlülüğü 28.549 28.549
5- Avro Riskinden Korunan Kısım (-)
6- Avro Net Etki (4+5) 28.549 28.549
GBP Kurunun %10 değişmesi halinde
7- GBP Net Varlık/Yükümlülüğü 19 19
8- GBP Riskinden Korunan Kısım
9- GBP Net Etki (7+8) 19 19
10-Toplam (3+6+9) 28.625 28.625
Döviz Kuru Duyarlılık Analiz Tablosu ABD Doları kurunun %10 değişmesi halinde:
1- ABD Doları Net Varlık/ Yükümlülüğü 107 107
2- ABD Doları Riskinden Korunan Kısım (-)
3- ABD Doları Net Etki (1+2) 107 107
Avro Kurunun %10 değişmesi halinde
4- Avro Net Varlık/Yükümlülüğü 6.286 6.286
5- Avro Riskinden Korunan Kısım (-)
6- Avro Net Etki (4+5) 6.286 6.286
GBP Kurunun %10 değişmesi halinde
7- GBP Net Varlık/Yükümlülüğü 19 19
8- GBP Riskinden Korunan Kısım
9- GBP Net Etki (7+8) 19 19
10-Toplam (3+6+9) 6.412 6.412
Döviz Kuru Duyarlılık Analiz Tablosu ABD Doları kurunun %10 değişmesi halinde:
1- ABD Doları Net Varlık/ Yükümlülüğü 17.806 17.806
2- ABD Doları Riskinden Korunan Kısım (-)
3- ABD Doları Net Etki (1+2) 17.806 17.806
Avro Kurunun %10 değişmesi halinde
4- Avro Net Varlık/Yükümlülüğü 1.450 1.450
5- Avro Riskinden Korunan Kısım (-)
6- Avro Net Etki (4+5) 1.450 1.450
GBP Kurunun %10 değişmesi halinde
7- GBP Net Varlık/Yükümlülüğü - -
8- GBP Riskinden Korunan Kısım
9- GBP Net Etki (7+8) - -
10-Toplam (3+6+9) 19.256 19.256
Döviz Kuru Duyarlılık Analiz Tablosu ABD Doları kurunun %10 değişmesi halinde:
1- ABD Doları Net Varlık/ Yükümlülüğü 2 2
2- ABD Doları Riskinden Korunan Kısım (-)
3- ABD Doları Net Etki (1+2) 2 2
Avro Kurunun %10 değişmesi halinde
4- Avro Net Varlık/Yükümlülüğü 39.695 39.695
5- Avro Riskinden Korunan Kısım (-)
6- Avro Net Etki (4+5) 39.695 39.695
GBP Kurunun %10 değişmesi halinde
7- GBP Net Varlık/Yükümlülüğü - -
8- GBP Riskinden Korunan Kısım
9- GBP Net Etki (7+8) - -
10-Toplam (3+6+9) 39.697 39.697
Faiz Oranı Riski Yönetimi
Şirket’in bilanço tarihi itibariyle değişken faiz oranlı yükümlülükleri ve borçları olmadığı için, Şirket faiz oranı riski taşımamaktadır.
Şirket’in, finansal varlık ve yükümlülükleriyle ilgili maruz kaldığı faiz oranı riski, bu bölümün likidite risk yönetimi kısmındaki dipnotta ayrıntılı olarak açıklanmıştır.
Kredi Riski Yönetimi
Finansal aracın taraflarından birinin sözleşmeye bağlı yükümlülüğünü yerine getirememesi nedeniyle Şirket’e finansal bir kayıp oluşturması riski, kredi riski olarak tanımlanır. Şirket yalnızca kredi güvenilirliği olan taraflarla işlemlerini gerçekleştirme ve mümkün olduğu durumlarda, yeterli teminat elde etme yoluyla kredi riskini azaltmaya çalışmaktadır. Şirket’in maruz kaldığı kredi riskleri ve müşterilerin kredi dereceleri devamlı olarak izlenmektedir.
Kredi riski, müşteriler için belirlenen ve risk yönetimi kurulu tarafından her yıl incelenen ve onaylanan sınırlar aracılığıyla kontrol edilmektedir.
Şirket’in kredi riski esasen kendi ticari alacaklarına atfedilebilir. Şirket’in alacakları tek bir sektörde yoğunlaşmıştır.
Ancak Şirket’in alacakları çok sayıda firmaya dağılmış olduğundan yoğun bir kredi riski söz konusu değildir.
31 Aralık 2012 Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami
kredi riski 6.602 200.575.449 0 32.566.979 37.787.157 - -
(A+B+C+D+E) (1) 6.602 200.575.449
-Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmış
kısmı* 0 0 0 32.566.979 37.787.157 - -
A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal tabloların net defter değeri (2)
6.602 200.575.449 0 32.566.979 37.787.157
- -
B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne uğramış sayılacak finansal varlıkların defter değeri (3)
0 0 0
0
0
C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne
uğramamış varlıkların net defter değeri (6) 0
119.905
0 0 0 - -
-Teminat vs ile güvence altına alınmış kısmı* 0 0 0 0 0
D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter
değerleri (4) 0 (81.898)
-Vadesi geçmiş (brüt defter değeri) (81.898)
- Değer düşüklüğü (-) (81.898)
- Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış
kısmı* 0
-Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri) 0
- Değer düşüklüğü (-) (81.898)
- Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış
kısmı* 0
E. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar (5) 0
31 Aralık 2011 Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami
kredi riski
68.616 158.816.746
0 22.955.957 37.505.661 - -
(A+B+C+D+E) (1) 68.616 158.816.746 0 22.955.957 37.505.661
-Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmış
kısmı* 0 0
A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal tabloların net defter değeri (2)
68.616 158.816.746
B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne
uğramış sayılacak finansal varlıkların defter değeri (3) 0 0
C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter değeri (6)
0 81.082
-Teminat vs ile güvence altına alınmış kısmı* 0 0
D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter
değerleri (4) 0 (94.905)
-Vadesi geçmiş (brüt defter değeri) - Değer düşüklüğü (-)
- Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı*
-Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri) - Değer düşüklüğü (-)
- Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı*
E. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar (5)
31 Aralık 2010 Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami
kredi riski
17.724 117.052.089
0 13.520.684 15.776.457 - -
(A+B+C+D+E) (1) 17.724 117.052.089 13.520.684 15.776.457
-Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmış
kısmı* 0 0
A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal tabloların net defter değeri (2)
17.724 117.052.089
B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne
uğramış sayılacak finansal varlıkların defter değeri (3)
C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne
uğramamış varlıkların net defter değeri (6) 81.082
-Teminat vs ile güvence altına alınmış kısmı* 0
D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter
değerleri (4) (94.306)
-Vadesi geçmiş (brüt defter değeri) - Değer düşüklüğü (-)
- Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı*
-Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri)
Likidite Risk Yönetimi
Şirket, nakit akımlarını düzenli olarak takip ederek finansal varlıkların ve yükümlülüklerin vadelerinin eşleştirilmesi yoluyla yeterli fonların ve borçlanma rezervinin devamını sağlayarak, likidite riskini yönetir.
İhtiyatlı likidite riski yönetimi, yeterli ölçüde nakit tutmayı, yeterli miktarda kredi işlemleri ile fon kaynaklarının kullanılabilirliğini ve piyasa pozisyonlarını kapatabilme gücünü ifade eder.
Mevcut ve ilerideki muhtemel borç gereksinimlerinin fonlanabilme riski, yeterli sayıda ve yüksek kalitedeki kredi sağlayıcılarının erişilebilirliğinin sürekli kılınması suretiyle yönetilmektedir.
Aşağıdaki tablo 31 Aralık 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibari ile Şirket’in türev niteliğinde olmayan finansal yükümlülüklerinin vade dağılımını göstermektedir.
- Değer düşüklüğü (-)
- Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı*
E. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar (5)
31 Aralık 2009 Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami
kredi riski
3.245.798 106.698.333
0 5.819.844 39.339.061 - -
(A+B+C+D+E) (1) 3.245.798 106.698.333 5.819.844 39.339.061
-Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı*
A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal tabloların net defter değeri (2)
3.245.798 106.698.333
B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne
uğramış sayılacak finansal varlıkların defter değeri (3)
C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter değeri (6)
0 0
-Teminat vs ile güvence altına alınmış kısmı*
D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter
değerleri (4) (81.082)
-Vadesi geçmiş (brüt defter değeri) - Değer düşüklüğü (-)
- Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı*
-Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri) - Değer düşüklüğü (-)
- Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı*
E. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar (5)
31 Aralık 2012
Sözleşme uyarınca vadeler Defter Değeri
Sözleşme uyarınca nakit
Ticari borçlar 187.838.875 187.838.875 24.027.088 163.811.787 - -
Diger borclar 1.035 1.035 1.035 - - -
vs….
İşletmemiz likidite yönetiminde, ilgili yükümlülüklerin beklenen vadelerini dikkate almakta olduğundan, türev olmayan finansal yükümlülüklerden kaynaklanacak nakit akışlarının işletmemizce beklenen vadelere göre dağılımına aşağıda ayrıca yer verilmektedir.
31 Aralık 2011
Sözleşme Uyarınca Vadeler Defter Değeri
Sözleşme uyarınca nakit
Ticari borçlar 153.178.272 153.178.272 17.134.824 136.043.448 - -
Diger borclar - - - - - -
vs….
İşletmemiz likidite yönetiminde, ilgili yükümlülüklerin beklenen vadelerini dikkate almakta olduğundan, türev olmayan finansal yükümlülüklerden kaynaklanacak nakit akışlarının işletmemizce beklenen vadelere göre dağılımına aşağıda ayrıca yer verilmektedir.
31 Aralık 2010
Sözleşme Uyarınca Vadeler Defter Değeri
Sözleşme uyarınca nakit
Ticari borçlar 120.269.690 120.269.690 13.797.648 106.472.042 - -
Diger borclar 834 834 834 - - -
vs….
İşletmemiz likidite yönetiminde, ilgili yükümlülüklerin beklenen vadelerini dikkate almakta olduğundan, türev olmayan finansal yükümlülüklerden kaynaklanacak nakit akışlarının işletmemizce beklenen vadelere göre dağılımına aşağıda ayrıca yer verilmektedir.
31 Aralık 2009
Sözleşme Uyarınca Vadeler Defter Değeri
Sözleşme uyarınca nakit çıkışlar toplamı
(=I+II+III+IV)
3 aydan kısa (I)
3-12 ay arası (II)
1-5 yıl arası (III)
5 yıldan uzun (IV) Türev Olmayan Finansal
Yükümlülükler
Banka kredileri 24.018.228 24.018.228 - 24.018.228 - -
Borçlanma senedi ihraçları - - - - - -
Finansal kiralama yükümlülükleri - - - - - -
Ticari borçlar 123.854.925 123.854.925 13.998.927 109.855.998 - -
Diger borclar 7.094 7.094 7.094 - - -
vs….
İşletmemiz likidite yönetiminde, ilgili yükümlülüklerin beklenen vadelerini dikkate almakta olduğundan, türev olmayan finansal yükümlülüklerden kaynaklanacak nakit akışlarının işletmemizce beklenen vadelere göre dağılımına aşağıda ayrıca yer verilmektedir.