Grup sermaye yönetiminde bir yandan faaliyetlerinin sürekliliğini sağlamaya çalışırken diğer yandan da borç ve özkaynak dengesini en verimli şekilde kullanarak karlılığını artırmayı hedeflemektedir. Grup’un sermaye yapısı Dipnot 8 ve 10’da açıklanan kredileri de içeren borçlar, Dipnot 6’da açıklanan nakit ve nakit benzerleri ve Dipnot 27’de açıklanan sırasıyla çıkarılmış sermaye, sermaye yedekleri, kar yedekleri ve geçmiş yıl karlarını da içeren özkaynak kalemlerinden oluşmaktadır.
Grup’un sermaye maliyeti ile birlikte her bir sermaye sınıfıyla ilişkilendirilen riskler Şirket Yönetimi tarafından değerlendirilir. Şirket Yönetimi değerlendirmelerine dayanarak sermaye yapısını yeni borç edinilmesi veya mevcut olan borcun geri ödenmesiyle olduğu kadar temettü ödemeleri ve yeni hisse ihracı yoluyla dengede tutulması amaçlanmaktadır.
Grup sermayeyi borç/toplam özkaynak oranını kullanarak izler. Bu oran net borcun toplam özkaynağa bölünmesiyle bulunur. Net borç, nakit ve nakit benzeri değerlerin toplam borç tutarından (finansal durum tablosunda gösterildiği gibi finansal borçlar ve yükümlülükleri, finansal kiralama ve ticari borçları içerir) düşülmesiyle hesaplanır.
31 Mart 2014 ve 31 Aralık 2013 tarihleri itibarıyla net borç / toplam özkaynak oranı aşağıdaki gibidir:
31 Mart 2014 31 Aralık 2013
Finansal ve ticari borçlar 1.523.924.113 1.721.829.476
Eksi: Nakit ve nakit benzerleri (415.674.837) (602.854.579)
Net borç 1.108.249.277 1.118.974.897
Toplam özkaynak 1.339.847.674 1.321.551.998
Net borç / özkaynak oranı 0.83 0,85
Grup’un genel stratejisinde önceki dönemden bir farklılık göstermemektedir.
a) Finansal Risk Faktörleri
Grup faaliyetleri nedeniyle piyasa riski (kur riski, gerçeğe uygun değer faiz oranı riski, nakit akımı faiz oranı riski ve fiyat riski), kredi riski ve likidite riskine maruz kalmaktadır. Grup risk yönetimi programı genel olarak finansal piyasalardaki belirsizliğin, Grup finansal performansı üzerindeki potansiyel olumsuz etkilerinin minimize edilmesi üzerine odaklanmaktadır.
Grup finansal araçlarını Finansal İşlemler Grup Başkanlığı vasıtasıyla merkezi olarak Grup’un risk politikaları çerçevesinde yönetmektedir. Grup’un nakit giriş ve çıkışları günlük olarak, aylık nakit akım bütçeleri haftalık raporlarla, yıllık nakit akım bütçeleri ise aylık nakit raporlarla izlenmektedir.
Risk yönetimi Yönetim Kurulu tarafından onaylanan politikalar doğrultusunda merkezi bir Risk Yönetimi Birimi tarafından yürütülmektedir. Risk politikalarına ilişkin olarak ise Grup ’un Risk Yönetimi Birimi tarafından finansal risk tanımlanır, değerlendirilir ve Grup’un operasyon üniteleri ile birlikte çalışmak suretiyle riskin azaltılmasına yönelik araçlar kullanılır. Yönetim Kurulu tarafından risk yönetimine ilişkin olarak gerek yazılı genel bir mevzuat gerekse de döviz kuru riski, faiz riski, kredi riski, türev ürünlerinin ve diğer türevsel olmayan finansal araçların kullanımı ve likidite fazlalığının nasıl değerlendirileceği gibi çeşitli risk türlerini kapsayan yazılı prosedürler oluşturulur.
38. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı) b) Finansal Risk Faktörleri (Devamı)
b.1) Kredi Riski Yönetimi
Finansal araçları elinde bulundurmak karşı tarafın anlaşmanın gereklerini yerine getirememe riskini de taşımaktadır. Grup Yönetimi bu riskleri, her anlaşmada bulunan karşı taraf için ortalama riski kısıtlayarak ve gerektiği takdirde teminat alarak karşılamaktadır. Grup’un tahsilat riski, esas olarak ticari alacaklarından doğmaktadır. Grup, bayilerinden doğabilecek bu riski, bayiler için belirlenen kredi limitlerini alınan teminatlar ile sınırlayarak yönetmektedir. Kredi limitlerinin kullanımı Grup tarafından sürekli olarak izlenmekte ve müşterinin finansal pozisyonu, geçmiş tecrübeler ve diğer faktörler göz önüne alınarak müşterinin kredi kalitesi sürekli değerlendirilmektedir. Ticari alacaklar Grup politikaları ve prosedürleri dikkate alınarak değerlendirilmekte ve bu doğrultuda şüpheli alacak karşılığı ayrıldıktan sonra finansal durum tablosunda net olarak gösterilmektedir (Dipnot 10).
Ticari alacaklar çeşitli sektör ve coğrafi alanlara dağılmış çok sayıdaki müşteriyi kapsamaktadır.
Müşterilerin ticari alacak bakiyeleri üzerinden sürekli olarak kredi değerlendirmeleri yapılmaktadır.
38. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı) b) Finansal Risk Faktörleri (Devamı)
b.1) Kredi Riski Yönetimi (Devamı)
Alacaklar
Ticari alacaklar Diğer alacaklar Nakit ve
İlişkili Diğer İlişkili Diğer nakit benzeri Türev
Finansal araç türleri itibarıyla maruz kalınan kredi riskleri taraf taraf taraf taraf kalemler araçlar
31 Mart 2014 tarihi itibarıyla maruz kalınan azami kredi riski (*) (A+B+C+D+E) 31.795.695 229.784.948 1.416.558 21.860.226 415.674.837
- Azami riskin teminat vs. ile güvence altına alınmış kısmı (98.192.525) - - -
A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış fin. varlıkların net defter değeri 31.795.695 200.459.946 1.416.558 21.860.226 -
- Teminat, vs. ile güvence altına alınmış kısmı - (88.663.968) - - -
B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan aksi takdirde vadesi geçmiş veya değer
düşüklüğüne uğramış sayılacak finansal varlıkların defter değeri - - - - -
- Teminat, vs. ile güvence altına alınmış kısmı - - - - -
C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter değeri - 29.325.002 - - -
- Teminat, vs. ile güvence altına alınmış kısmı - (9.528.557) - - -
D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri
- Vadesi geçmiş (brüt defter değeri) - 5.357.892 - 5.855.902 -
- Değer düşüklüğü (-) - (5.357.892) - (5.855.902) -
- Net değerin teminat vs. ile güvence altına alınmış kısmı - - - - -
- Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri) - - - 4.506 -
- Değer düşüklüğü (-) - - - (4.506) -
- Net değerin teminat vs. ile güvence altına alınmış kısmı - - - - -
E. Finansal durum tablosu dışı kredi riski içeren unsurlar - - - - -
(*) Tutarın belirlenmesinde, alınan teminatlar gibi, kredi güvenilirliğinde artış sağlayan unsurlar dikkate alınmamıştır.
38. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı) b) Finansal Risk Faktörleri (Devamı)
b.1) Kredi Riski Yönetimi (Devamı)
Alacaklar
Ticari alacaklar Diğer alacaklar Nakit ve
İlişkili Diğer İlişkili Diğer nakit benzeri Türev
Finansal araç türleri itibarıyla maruz kalınan kredi riskleri taraf taraf taraf taraf kalemler araçlar
31 Aralık 2013 tarihi itibarıyla maruz kalınan azami kredi riski (*) (A+B+C+D+E) 8.656.105 233.507.212 25.732.662 18.960.555 602.839.899 -
- Azami riskin teminat vs. ile güvence altına alınmış kısmı - (65.953.280) - - - -
F. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış fin. varlıkların net defter değeri 8.656.105 203.762.013 25.732.662 18.960.555 602.839.899 -
- Teminat, vs. ile güvence altına alınmış kısmı - (65.953.280) - - - -
G. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan aksi takdirde vadesi geçmiş veya değer
düşüklüğüne uğramış sayılacak finansal varlıkların defter değeri - - - -
- Teminat, vs. ile güvence altına alınmış kısmı - - - -
H. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter değeri - 29.745.199 - - - -
- Teminat, vs. ile güvence altına alınmış kısmı - (2.449.079) - - - -
I. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri - - - -
- Vadesi geçmiş (brüt defter değeri) - 6.402.946 - 6.770.253 - -
- Değer düşüklüğü (-) - (6.402.946) - (6.770.253) - -
- Net değerin teminat vs. ile güvence altına alınmış kısmı - - - -
- Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri) - - - 4.791 - -
- Değer düşüklüğü (-) - - - (4.791) - -
- Net değerin teminat vs. ile güvence altına alınmış kısmı - - - -
J. Finansal durum tablosu dışı kredi riski içeren unsurlar - - - -
(*) Tutarın belirlenmesinde, alınan teminatlar gibi, kredi güvenilirliğinde artış sağlayan unsurlar dikkate alınmamıştır.
38. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı) b) Finansal Risk Faktörleri (Devamı)
b.1) Kredi Riski Yönetimi (Devamı)
Grup’un müşterilerinden aldığı teminatların toplamı aşağıdaki gibidir:
31 Mart 2014 31 Aralık 2013
Teminat mektupları 37.957.023 43.475.636
Teminat çek ve senetleri 1.612 1.494.368
İpotekler 5.178.736 5.515.905
Doğrudan Borçlandırma Sistemi (DBS) 11.382.681 15.448.369
Diğer 43.672.473 19.002
98.192.525 65.953.280
Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış ticari alacaklar aşağıdaki gibidir:
31 Mart 2014 31 Aralık 2013
Vadesi üzerinden 1–30 gün geçmiş 18.864.751 20.889.743
Vadesi üzerinden 1–3 ay geçmiş 6.336.454 5.835.982
Vadesi üzerinden 3–12 ay geçmiş 3.099.959 1.809.161
Vadesi üzerinden 1–5 yıl geçmiş 1.023.838 1.210.313
Toplam vadesi geçen alacaklar 29.325.002 29.745.199
Teminat vs. ile güvence altına alınmış kısmı (-) 9.528.557 2.449.079
b.2) Likidite Risk Yönetimi
Grup, nakit akımlarını düzenli olarak takip ederek finansal varlıkların ve yükümlülüklerin vadelerinin eşleştirilmesi yoluyla yeterli fonların ve borçlanma rezervinin Devamını sağlayarak likidite riskini yönetir.
Likidite riski tabloları
İhtiyatlı likidite riski yönetimi yeterli ölçüde nakit tutmayı yeterli miktarda kredi işlemleri ile fon kaynaklarının kullanılabilirliğini ve piyasa pozisyonlarını kapatabilme gücünü ifade eder.
Mevcut ve ilerideki muhtemel borç gereksinimlerinin fonlanabilme riski yeterli sayıda ve yüksek kalitedeki kredi sağlayıcılarının erişilebilirliğinin sürekli kılınması suretiyle yönetilmektedir.
38. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı) b) Finansal Risk Faktörleri (Devamı)
Likidite riski tabloları (Devamı)
Aşağıdaki tablo, Grup’un finansal yükümlülüklerinin vade dağılımını göstermektedir. Aşağıdaki tablolar, Grup’un yükümlülükleri iskonto edilmeden ve ödemesi gereken en erken tarihler esas alınarak hazırlanmıştır.
Söz konusu yükümlülükler üzerinden ödenecek faizler aşağıdaki tabloya dâhil edilmiştir.
31 Mart 2014
Banka kredileri 1.332.653.062 1.416.444.914 300.827.602 283.439.799 756.931.805 75.245.708 Borçlanma senedi ihraçları 220.151.370 279.473.225 4.653.325 4.653.325 37.226.600 232.939.975 Finansal kiralama
yükümlülükleri 323.815 360.552 68.353 264.215 27.984 -
Ticari borçlar 190.947.236 477.243.745 244.364.288 67.588.564 165.290.893 -
İlişkili taraflara borçlar 67.219.664 67.219.664 67.219.664 - - -
Banka kredileri 1.150.321.974 1.360.350.106 152.554.258 250.185.696 846.592.482 111.017.670 Borçlanma senedi ihraçları 213.553.945 272.390.038 - 9.070.775 36.283.100 227.036.163 Finansal kiralama
yükümlülükleri 389.730 443.694 83.142 249.426 111.126 -
Ticari borçlar 179.211.002 179.424.878 145.549.082 33.875.796 - -
İlişkili taraflara borçlar - - - - -
Diğer borçlar 201.281.423 201.834.386 201.825.291 9.095 - -
Toplam yükümlülük 1.744.758.074 2.014.443.102 500.011.773 293.390.788 882.986.708 338.053.833 31 Aralık 2012 tarihi itibarıyla türev finansal varlık ve yükümlülük bulunmamaktadır.
b.3) Piyasa Riski Yönetimi
Faaliyetleri nedeniyle Grup, döviz kurundaki ve faiz oranındaki değişiklikler ile ilgili finansal risklere maruz kalmaktadır. Grup düzeyinde karşılaşılan piyasa riskleri, duyarlılık analizleri esasına göre ölçülmektedir. Cari yılda Grup’un maruz kaldığı piyasa riskinde ya da karşılaşılan riskleri ele alış yönteminde veya bu riskleri nasıl ölçtüğüne dair kullandığı yöntemde, önceki seneye göre bir değişiklik olmamıştır.
38. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı) b) Finansal Risk Faktörleri (Devamı)
b.3) Piyasa Riski Yönetimi (Devamı) b.3.1) Kur riski yönetimi
Yabancı para cinsinden işlemler, kur riskinin oluşmasına sebebiyet vermektedir. Grup, bağlı ortaklıkları ve iştiraklerinin faaliyet gösterdiği ülkelerin ekonomilerine göre geçerli fonksiyonel para birimleri dışında kalan para birimlerini yabancı para olarak kabul etmiştir.
Grup’un yabancı para cinsinden parasal ve parasal olmayan varlıkları ile parasal ve parasal olmayan yükümlülüklerinin rapor tarihi itibarıyla dağılımı aşağıdaki gibidir:
31 Mart 2014 Tarihi İtibarıyla Döviz Pozisyonu Tablosu
TL karşılığı ABD Doları Euro Diğer
4. Dönen varlıklar (1+2+3) 311.914.820 129.954.640 9.071.042 61.713
5. Ticari alacaklar - - - -
6a. Parasal finansal varlıklar - - - -
6b. Parasal olmayan finansal varlıklar - - - -
7. Diğer - - - -
8. Duran varlıklar (5+6+7) - - - -
9. Toplam varlıklar (4+8) 311.914.820 129.954.640 9.071.042 61.713
10. Ticari borçlar 15.171.858 1.840.110 3.546.486 477.393
11. Finansal yükümlülükler 74.662.595 11.122.593 16.728.632 -
12a. Parasal olan diğer yükümlülükler - - - -
12b. Parasal olmayan diğer yükümlülükler - - - -
13. Kısa vadeli yükümlülükler (10+11+12) 89.834.453 12.962.703 20.275.118 477.393
14. Ticari borçlar - - - -
15. Finansal yükümlülükler 448.735.057 173.772.405 22.681.645 -
16a. Parasal olan diğer yükümlülükler - - - -
16b. Parasal olmayan diğer yükümlülükler - - - -
17. Uzun vadeli yükümlülükler (14+15+16) 448.735.057 173.772.405 22.681.645 -
18. Toplam yükümlülükler (13+17) 538.569.510 186.735.108 42.956.763 477.393
19. Bilanço dışı türev araçların net varlık /
(yükümlülük) pozisyonu (19a-19b) - - - -
19a. Aktif karakterli bilanço dışı döviz cinsinden
türev ürünlerin tutarı - - - -
19b. Pasif karakterli bilanço dışı döviz cinsinden
türev ürünlerin tutarı - - - -
20. Net yabancı para varlık / (yükümlülük)
Pozisyonu (9–18+19) - - - -
21. Parasal kalemler net yabancı para varlık / /(yükümlülük) pozisyonu (=1+2a+5+6a–
10–11-12a–14–15-16a) (226.654.690) (56.780.468) (33.885.721) (415.680)
22. Döviz hedge’ i için kullanılan finansal araçların toplam gerçeğe uygun değeri
23. İhracat 17.817.814 4.296.046 2.796.732 -
24. İthalat 37.431.305 4.012.276 9.525.546 -
38. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı) b) Finansal Risk Faktörleri (Devamı)
b.3) Piyasa Riski Yönetimi (Devamı) b.3.1) Kur riski yönetimi (Devamı)
31 Aralık 2013 Tarihi İtibarıyla Döviz Pozisyonu Tablosu
TL karşılığı ABD Doları Euro Diğer
19a. Aktif karakterli bilanço dışı döviz cinsinden
türev ürünlerin tutarı - - - -
19b. Pasif karakterli bilanço dışı döviz cinsinden
türev ürünlerin tutarı - - - -
20. Net yabancı para varlık / (yükümlülük)
Pozisyonu (9–18+19) - - - -
21. Parasal kalemler net yabancı para varlık / /(yükümlülük) pozisyonu (=1+2a+5+6a–
10–11-12a–14–15-16a) (236.747.445) (54.754.099) (40.826.076) (356.656)
22. Döviz hedge’ i için kullanılan finansal araçların
toplam gerçeğe uygun değeri - - - -
23. İhracat 47.504.427 9.257.000 11.816.819 -
24. İthalat 123.652.900 49.338.194 11.761.794 -
38. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı) b) Finansal Risk Faktörleri (Devamı)
b.3) Piyasa Riski Yönetimi (Devamı) b.3.1) Kur riski yönetimi (Devamı)
Grup, başlıca ABD Doları ve Euro cinsinden kur riskine maruz kalmaktadır. Diğer kurların etkisi önemsizdir.
Aşağıdaki tablo Grup’un ABD Doları ve Euro kurlarındaki %10’luk artışa ve azalışa olan duyarlılığını göstermektedir. %10’luk oran, üst düzey yöneticilere Grup içinde kur riskinin raporlanması sırasında kullanılan oran olup, söz konusu oran Grup Yönetimi’nin döviz kurlarında beklediği olası değişikliği ifade etmektedir.
Duyarlılık analizi sadece dönem sonundaki açık yabancı para cinsinden parasal kalemleri kapsar ve söz konusu kalemlerin yılsonundaki %10’luk kur değişiminin etkilerini gösterir. Bu analiz, dış kaynaklı krediler ile birlikte Grup içindeki yurt dışı faaliyetler için kullanılan, krediyi alan ve de kullanan tarafların fonksiyonel para birimi dışındaki kredilerini kapsamaktadır. Pozitif değer, vergi öncesi kar / zararda ve diğer özkaynak kalemlerindeki artışı ifade eder.
Kur riskine duyarlılık
31 Mart 2014
Kar / (Zarar) Özkaynaklar
Yabancı paranın Yabancı paranın Yabancı paranın Yabancı paranın değer kazanması değer kaybetmesi değer kazanması değer kaybetmesi
ABD Doları’nın TL karşısında %10 değerlenmesi halinde
1- ABD Doları net varlık / yükümlülük (12.433.787) 12.433.787 - -
2- ABD Doları riskinden korunan kısım (-) - - - -
3- ABD Doları net etki (1+2) (12.433.787) 12.433.787 - -
Euro’nun TL karşısında %10 değerlenmesi halinde
4- Euro net varlık / yükümlülük (10.190.114) 10.190.114 49.387.531 (49.387.531)
5- Euro riskinden korunan kısım (-) - - - -
6- Euro net etki (4+5) (10.190.114) 10.190.114 49.387.531 (49.387.531)
Diğer dövizlerin TL karşısında %10 değerlenmesi hali
7- Diğer döviz cinsinden net varlık/yükümlülük - - (4.606.825) 4.606.825
8- Diğer dövizlerin riskinden korunan kısım (-) - - - -
9- Diğer dövizlerin net etkisi (7+8) - - - -
Toplam (3+6+9) (22.623.901) 22.623.901 44.780.706 (44.780.706)
31 Aralık 2013
Kar / (Zarar) Özkaynaklar
Yabancı paranın Yabancı paranın Yabancı paranın Yabancı paranın değer kazanması değer kaybetmesi değer kazanması değer kaybetmesi
ABD Doları’nın TL karşısında %10 değerlenmesi halinde
1- ABD Doları net varlık / yükümlülük (11.686.167) 11.686.167 - -
2- ABD Doları riskinden korunan kısım (-) - - - -
3- ABD Doları net etki (1+2) (11.686.167) 11.686.167 - -
Euro’nun TL karşısında %10 değerlenmesi halinde
4- Euro net varlık / yükümlülük (11.988.577) 11.988.577 48.352.579 (48.352.579)
5- Euro riskinden korunan kısım (-) - - - -
6- Euro net etki (4+5) (11.988.577) 11.988.577 48.352.579 (48.352.579)
Diğer dövizlerin TL karşısında %10 değerlenmesi halinde
7- Diğer dövizler cinsinden net varlık / yükümlülük - - (2.353.616) 2.353.616
8- Diğer dövizlerin riskinden korunan kısım (-) - - - -
9- Diğer dövizlerin net etkisi (7+8) - - (2.353.616) 2.353.616
38. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı) b) Finansal Risk Faktörleri (Devamı)
b.3) Piyasa Riski Yönetimi (Devamı) b.3.2) Faiz oranı riski yönetimi
Grup’un finansal yükümlülükleri, Grup’ u faiz oranı riskine maruz bırakmaktadır. Grup’un finansal yükümlülükleri ağırlıklı olarak değişken faizli borçlanmalardır. Değişken faizli finansal yükümlülüklerin 31 Mart 2014 tarihi itibarıyla mevcut finansal durum pozisyonuna göre TL faiz oranlarında %1’lik ve yabancı para faiz oranlarında %0,25’lik bir düşüş / yükseliş olması ve diğer tüm değişkenlerin sabit tutulması durumunda; vergi ve ana ortaklık dışı paylar öncesi kar 273.936 TL değerinde artacak/azalacaktır (31 Aralık 2013: 2.474.586 TL).
Faiz oranı duyarlılığı
Grup’un faiz oranına duyarlı finansal araçlarının dağılımı aşağıdaki gibidir:
31 Mart 2014
Faiz Riskine
Değişken Sabit Maruz
Faizli Faizli Kalmayan Toplam
Finansal varlıklar - 666.414.625 293.760.316 960.174.941
Nakit ve nakit benzerleri - 381.365.814 34.309.024 415.674.838
Finansal yatırımlar - 60.930 - 60.930
Satılmaya hazır finansal varlıklar - - 259.451.292 259.451.292
Ticari alacaklar - 229.784.948 - 229.784.948
İlişkili taraflardan alacaklar - 33.212.253 - 33.212.253
Diğer alacaklar - 21.990.680 - 21.990.680
Finansal yükümlülükler 464.703.845 1.127.615.513 1.547.591 1.593.866.949
Banka kredileri 464.703.845 646.250.256 1.547.591 1.112.501.692
Borçlanma senedi ihraçları - 220.151.370 - 220.151.370
Finansal kiralama yükümlülüğü - 323.815 - 323.815
Ticari borçlar - 123.774.778 - 123.774.778
İlişkili taraflara borçlar - 134.392.122 - 134.392.122
Diğer borçlar - 2.723.172 - 2.723.172
31 Aralık 2013
Faiz Riskine
Değişken Sabit Maruz
Faizli Faizli Kalmayan Toplam
Finansal varlıklar 23.761.700 824.654.876 254.848.483 1.116.411.560
Nakit ve nakit benzerleri 23.761.700 559.055.955 20.036.924 602.854.579
Finansal yatırımlar - - - -
Türev finansal araçlar - - - -
Satılmaya hazır finansal varlıklar - - 213.553.946 213.553.946
Ticari alacaklar - 229.248.181 4.259.031 233.507.212
İlişkili taraflardan alacaklar - 34.388.767 - 34.388.767
Diğer alacaklar - 1.961.973 16.998.582 18.960.555
Finansal yükümlülükler 854.447.962 885.223.499 5.086.613 1.744.758.074
Banka kredileri 854.447.962 506.844.118 2.973.569 1.364.265.649
Borçlanma senedi ihraçları - - - -
Finansal kiralama yükümlülüğü - - - -
Ticari borçlar - 127.278.670 2.113.044 129.391.714
İlişkili taraflara borçlar - 247.945.984 - 3.154.727
Diğer borçlar - 3.154.727 - 3.154.727
38. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı) b) Finansal Risk Faktörleri (Devamı)
b.3) Piyasa Riski Yönetimi (Devamı) b.3.3) Diğer fiyat riskleri
Özkaynak fiyat duyarlılığı
Aşağıdaki duyarlılık analizleri raporlama tarihinde maruz kalınan hisse senedi fiyat risklerine göre belirlenmiştir.
Raporlama tarihinde, diğer tüm değişkenlerin sabit ve değerleme yöntemindeki verilerin %10 oranında fazla / az olması durumunda:
31 Mart 2014 tarihi itibarıyla, hisse senedi yatırımları, satılmaya hazır varlıklar olarak sınıflandırıldığı ve elden çıkarılmadığı ya da değer düşüklüğüne uğramadığı sürece, net kar / zarar etkilenmeyecektir.
Diğer özkaynaktaki fonlarda 22.657.717 TL tutarında artış / azalış (2013 yılında 27.674 TL tutarında artış / azalış) olacaktır. Bu durum esasen, satılmaya hazır hisselerin gerçeğe uygun değerindeki değişikliklerden kaynaklanmaktadır.
Grup’un hisse senedi fiyatları ile ilgili duyarlılığı daha önceki yıla kıyasla önemli bir değişiklik göstermemiştir.
39. FİNANSAL ARAÇLAR (GERÇEĞE UYGUN DEĞER AÇIKLAMALARI VE FİNANSAL