BÖLÜM IV - YÖNETİM KURULU
38 FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (DEVAMI)
31 Aralık 2009: Alacaklar
Ticari Alacaklar (1) Diğer Alacaklar
İlişkili
Raporlama tarihi itibarıyla maruz kalınan azami
kredi riski (A+B+C+D+E) (2) 197.172 79.805.717 -- 1.535.305 459.378 81.997.572
- Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmış
kısmı 11.834.255 11.834.255
A. Vadesi geçmemiş yada değer düşüklüğüne
uğramamış finansal varlıkların net defter değeri 167.100 72.906.612 -- 1.535.305 459.378 75.068.395 B. Koşulların yeniden görüşülmüş bulunan, aksi
takdirde vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne uğramış sayılacak finansa varlıkların defter değeri
(3) -- -- -- -- --
--C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne
uğramamış varlıkların net defter değeri 30.072 4.781.725 -- -- -- 4.811.797
- Teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı -- 2.081.184 -- -- -- 2.081.184
D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net
defter değerleri 2.117.380 -- -- -- 2.117.380
- Vadesi geçmiş (brüt defter değeri) 694.196 9.977.372 -- -- -- 10.671.568
- Değer düşüklüğü (-) (694.196) (7.859.992) -- -- -- (8.554.188)
- Net değerin teminat, vs ile güvence altına
alınmış kısmı -- 2.117.380 -- -- -- 2.117.380
- Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri) -- -- -- -- --
--- Değer düşüklüğü (---) -- -- -- -- --
---Net değerin teminat, vs ile güvence altına
alınmış kısmı -- -- -- -- --
--E. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar -- -- -- -- --
--(1) Grup’un ticari alacakları temel olarak boya, vernik, reçine ve sair yüzey kaplama ve yapı malzemeleri satışlarından doğmaktadır.
(2) İlgili tutarların belirlenmesinde, alınan teminatlar gibi kredi güvenilirliğinde artış sağlayan unsurlar dikkate alınmamıştır.
(3) Grup yönetimi geçmiş deneyimi göz önünde bulundurarak ilgili tutarların tahsilatında herhangi bir sorun ile karşılaşılmayacağını öngörmektedir.
Alacaklar
31 Aralık 2010 İlişkili Taraflar Diğer Taraflar Toplam
Vadesi üzerinden 1-30 gün geçmiş -- 1.363.336 1.363.336
Vadesi üzerinden 1-3 ay geçmiş -- 616.403 616.403
Vadesi üzerinden 3-12 ay geçmiş -- 1.487.225 1.487.225
Vadesi üzerinden 1-5 yıl geçmiş 54.177 5.947.660 6.001.838
Teminat ile güvence altına alınmış kısmı -- (5.646.863) (5.646.863)
54.177 3.767.761 3.821.939
Yönetim Kurulu Başkanı’nın MesajıYönetim2010 YılındaÇevre ve Sürdürülebilirlik
38 FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (DEVAMI)
Alacaklar
31 Aralık 2009 İlişkili Taraflar Diğer Taraflar Toplam
Vadesi üzerinden 1-30 gün geçmiş -- 2.544.234 2.544.234
Vadesi üzerinden 1-3 ay geçmiş -- 1.602.308 1.602.308
Vadesi üzerinden 3-12 ay geçmiş -- 1.360.144 1.360.144
Vadesi üzerinden 1-5 yıl geçmiş 30.072 1.392.419 1.422.491
Teminat ile güvence altına alınmış kısmı -- (4.198.564) (4.198.564)
30.072 2.700.541 2.730.613
b) Likidite riski:
İhtiyatlı likidite riski yönetimi, yeterli ölçüde nakit ve menkul kıymet tutmayı, yeterli miktarda kredi işlemleri ile fon kaynaklarının kullanılabilirliğini ve piyasa pozisyonlarını kapatabilme gücünü ifade eder.
Mevcut ve ilerideki muhtemel borç gereksinimlerinin fonlanabilme riski, Grup’un ana ortağı Yaşar Holding ile birlikte, yeterli sayıda ve yüksek kalitedeki kredi sağlayıcılarının erişilebilirliğinin ve operasyonlardan yaratılan fonun yeterli miktarlarda olmasının sürekli kılınması suretiyle yönetilmektedir. Grup yönetimi, kesintisiz likiditasyonu sağlamak için müşteri alacaklarının vadesinde tahsil edilmesi konusunda yakın takip yapmakta, tahsilatlardaki gecikmenin Grup’a finansal herhangi bir yük getirmemesi için yoğun olarak çalışmakta ve de bankalarla yapılan çalışmalar sonucunda Grup’un ihtiyaç duyması halinde kullanıma hazır nakdi ve gayrinakdi kredi limitleri belirlemektedir.
38 FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (DEVAMI)
31 Aralık 2010 ve 2009 tarihleri itibarıyla finansal yükümlülük türleri itibarıyla maruz kalınan likidite riski analizi aşağıdaki gibidir:
31 Aralık 2010
Sözleşme uyarınca vadeler: Defter Değeri
Sözleşme Türev olmayan finansal yükümlülükler
Banka Kredileri 47.555.056 52.929.751 19.329.418 987.956 32.612.377
Finansal Kiralama Borçları 528.432 528.432 100.226 377.606 50.600
Ticari Borçlar 100.604.568 100.604.568 63.794.900 36.809.668
--Diğer Borçlar 107.601.822 107.601.822 2.176.709 58.606.184 46.818.929
256.289.878 261.664.573 85.401.253 96.781.414 79.481.906 Türev finansal yükümlülükler
Finansal (yatırımlar)/yükümlülükler
(Dipnot 8) (822.500) 5.408.448 1.114.226 1.145.349 3.148.873
(822.500) 5.408.448 1.114.226 1.145.349 3.148.873
31 Aralık 2009
Sözleşme uyarınca vadeler: Defter Değeri
Sözleşme Türev olmayan finansal
yükümlülükler
Finansal Borçlar 110.718.837 132.180.705 25.744.020 2.860.669 103.576.016
Ticari Borçlar 52.743.584 52.940.653 45.064.710 7.875.943
--Diğer Borçlar 37.490.096 57.978.422 7.794.442 2.584.038 47.599.942
200.952.517 243.099.780 78.603.172 13.320.650 151.175.958
Türev finansal yükümlülükler Finansal (yatırımlar)/yükümlülükler
(Dipnot 8) (6.726.915) 18.041.400 3.369.915 3.303.355 11.368.130
(6.726.915) 18.041.400 3.369.915 3.303.355 11.368.130 c) Piyasa riski:
i) Döviz kuru riski
Grup, döviz cinsinden borçlu veya alacaklı bulunulan meblağların TL’ye çevrilmesinden dolayı kur değişiklerinden doğan döviz kuru riskine maruz kalmaktadır. Grup, kur riskini azaltabilmek için döviz pozisyonunu dengeleme amaçlı bir politika izlemektedir. Mevcut riskler Şirket’in Denetim Komitesi ve Yönetim Kurulu’nca yapılan düzenli toplantılarda izlenmekte ve Grup’un döviz pozisyonu takip edilmektedir. Söz konusu riskten ötürü, Grup gerekli gördüğü ölçüde türev enstrümanlarını kullanmaktadır (Dipnot 8 ve 9).
Yönetim Kurulu Başkanı’nın MesajıYönetim2010 YılındaÇevre ve Sürdürülebilirlik
38 FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (DEVAMI)
Yabancı Para Pozisyonu Tablosu
31 Aralık 2010 31 Aralık 2009
Doları Avro Diğer
(TL Karşılığı)
1.Ticari Alacaklar 1.593.916 928.907 80.830 -- 1.201.298 739.019 40.993
--2a. Parasal Finansal Varlıklar (Kasa, Banka
hesapları dahil) 655 426 -- -- -- -- --
--2b. Parasal Olmayan
Finansal Varlıklar -- -- -- -- -- -- --
--3. Diğer -- -- -- -- -- -- --
--4. Dönen varlıklar (1+2+3) 1.594.571 929.333 80.830 -- 1.201.298 739.019 40.993
--5. Ticari Alacaklar -- -- -- -- -- -- --
--6a. Parasal Finansal
Varlıklar -- -- -- -- -- -- --
--6b. Parasal Olmayan
Finansal Varlıklar -- -- -- -- -- -- --
--7. Diğer -- -- -- -- -- -- --
--8. Duran Varlıklar (5+6+7) -- -- -- -- -- -- --
--9. Toplam Varlıklar (4+8) 1.594.571 929.333 80.830 -- 1.201.298 739.019 40.993
--10. Ticari Borçlar (20.626.871) (5.957.790) (5.595.712) -- (23.067.819) (5.427.351) (6.895.272)
--11. Finansal Yükümlülükler (854.989) (28.910) (395.558) -- (9.617.838) (5.400.000) (688.357)
--12a. Parasal Olan Diğer
Yükümlülükler -- -- -- -- -- -- --
--12b. Parasal Olmayan Diğer
Yükümlülükler -- -- -- -- -- -- --
--13. Kısa Vadeli Yükümlülükler
(10+11+12) (21.481.560) (5.986.700) (5.991.270) -- (32.685.657) (10.827.351) (7.583.629)
--14. Ticari Borçlar -- -- -- -- -- -- --
--15. Finansal Yükümlülükler (28.708.103) (13.465) (14.000.000) -- (86.412.000) -- (40.000.000)
--16a. Parasal Olan Diğer
Yükümlülükler -- -- -- -- -- -- --
--16b. Parasal Olmayan Diğer
Yükümlülükler -- -- -- -- -- -- --
--17. Uzun Vadeli Yükümlülükler
(14+15+16) (28.708.103) (13.465) (14.000.000) -- (86.412.000) -- (40.000.000)
--18. Toplam Yükümlülükler
(13+17) (50.189.663) (6.000.165) (19.991.270) -- (119.097.657) (10.827.351) (47.583.629)
--19. Bilanço Dışı Türev Araçların Net Varlık/
(Yükümlülük) Pozisyonu
(19a-19b) -- -- -- -- -- -- --
--19a. Hedge edilen Toplam
Varlık Tutarı -- -- -- -- -- -- --
--19b. Hedge edilen Toplam
Yükümlülük Tutarı -- -- -- -- -- -- --
--20. Net Yabancı Para Varlık (Yükümlülük) Pozisyonu
(9-18+19) (48.595.092) (5.070.832) (19.910.440) -- (117.896.359) (10.088.332) (47.542.636)
--21. Parasal Kalemler net Yabancı Para Varlık/Yükümlülük Pozisyonu (UFRS 7.B23)
(=1+2a+3+5+6a-10-11-12a-14-15-16a) (48.595.092) (5.070.832) (19.910.440) -- (117.896.359) (10.088.332) (47.542.636) --22. Döviz Hedge’i İçin
Kullanılan Finansal Araçların Toplam Gerçeğe
uygun Değeri 29.185.920 -- 14.243.287 -- 87.899.058 -- 40.688.357
--23. İhracat 22.797.474 3.913.122 1.268.403 14.181.573 22.727.797 3.438.823 937.400 15.524.896
24. İthalat 99.874.322 32.062.603 26.113.440 -- 66.990.323 15.357.381 20.204.879
--38 FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (DEVAMI)
Döviz Kuru Duyarlılık Analizi Tablosu
Kâr/Zarar Özkaynaklar
31 Aralık 2010
Yabancı Paranın Değer Kazanması
Yabancı Paranın Değer Kaybetmesi
Yabancı Paranın Değer Kazanması
Yabancı Paranın Değer Kaybetmesi
ABD Doları’nın TL karşısında %10 değerlenmesi
halinde:
1- ABD Doları net varlık/yükümlülüğü (33.567.642) 33.567.642 -- --
2- ABD Doları riskinden korunan kısmı (-) -- -- -- --
3- ABD Doları Net Etki (1+2) (33.567.642) 33.567.642 -- --
Avro’nun TL karşısında %10 değerlenmesi halinde:
4- Avro net varlık/yükümlülüğü (4.079.848) 4.079.848 -- --
5- Avro riskinden korunan kısım (-) 2.918.592 (2.918.592) -- --
6- Avro Net Etki (4+5) (1.161.256) 1.161.256 -- --
Diğer döviz kurlarının TL karşısında ortalama %10
değerlenmesi halinde:
7- Diğer döviz net varlık/yükümlülüğü -- -- -- --
8- Diğer döviz kuru riskinden korunan kısım (-) -- -- -- --
9- Diğer Döviz Varlıkları Net Etki (7+8) -- -- -- --
Toplam (3+6+9) (34.728.898) 34.728.898 -- --
Yönetim Kurulu Başkanı’nın MesajıYönetim2010 YılındaÇevre ve Sürdürülebilirlik
38 FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (DEVAMI)
Şirket, faaliyetlerinden kaynaklanan döviz yükümlülüğünü türev enstrümanlar kullanmak suretiyle muhasebesel anlamda hedge etmemektedir.
Döviz Kuru Duyarlılık Analizi Tablosu
Kâr/Zarar Özkaynaklar
ABD Doları’nın TL karşısında %10 değerlenmesi
halinde:
1- ABD Doları net varlık/yükümlülüğü (1.519.000) 1.519.000 -- --
2- ABD Doları riskinden korunan kısmı (-) -- -- -- --
3- ABD Doları Net Etki (1+2) (1.519.000) 1.519.000 -- --
Avro’nun TL karşısında %10 değerlenmesi halinde:
4- Avro net varlık/yükümlülüğü (10.270.636) 10.270.636 -- --
5- Avro riskinden korunan kısım (-) 8.789.906 (8.789.906) -- --
6- Avro Net Etki (4+5) (1.480.730) 1.480.730 -- --
Diğer döviz kurlarının TL karşısında ortalama %10
değerlenmesi halinde:
7- Diğer döviz net varlık/yükümlülüğü -- -- -- --
8- Diğer döviz kuru riskinden korunan kısım (-) -- -- -- --
9- Diğer Döviz Varlıkları Net Etki (7+8) -- -- -- --
Toplam (3+6+9) (2.999.730) 2.999.730 -- --
ii) Faiz riski
Grup, faiz oranlarındaki değişmelerin faiz unsuru taşıyan varlık ve yükümlülükler üzerindeki etkisinden dolayı faiz oranı riskine maruz kalmaktadır.
Faiz Pozisyonu Tablosu
31 Aralık 2010 31 Aralık 2009 Sabit faizli finansal araçlar
Finansal varlıklar 1.570.000
--Finansal yükümlülükler 19.720.069 22.819.780
Değişken faizli finansal araçlar
Finansal varlıklar 205.635.565 80.002.889
Finansal yükümlülükler 28.363.419 171.405.822
Grup’un yapmış olduğu faiz duyarlılık analizine göre, 31 Aralık 2010 tarihi itibarıyla, faiz oranlarında %1’lik bir artış söz konusu olsaydı ve diğer tüm değişkenler sabit kalsaydı, değişken faiz oranlı finansal varlık ve yükümlülüklerden kaynaklanan faiz gideri sonucu net dönem zararı 71.549 TL daha fazla olurdu (2009: net dönem zararı 64.749 TL daha fazla olurdu).
38 FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (DEVAMI)