Menkul Kıymetler 810 000
Ticari Alacaklar 1 000 000
Stoklar 2 800 000
Dönen Varlıklar Toplamı 4 770 000
Ticari Alacaklar 210 000
Mali Duran Varlıklar 810 000 Maddi Duran Varlıklar 2 400 000 Diğer Duran Varlıklar 110 000 Duran Varlıklar Toplamı 3 530 000
AKTİFLER TOPLAMI 8 300 000 100
Ticari Borçlar 600 000
Alınan Avanslar 160 000
Diğ. Uzun Vd. Yab. Kaynak 40 000 Uzun Vd. Yab. Kaynak Top. 2 900 000
Ödenmiş Sermaye 2 500 000
Kar Yedekleri 800 000
Dönem Net Karı 500 000
Özkaynaklar Toplamı 3 800 000
PASİFLER TOPLAMI 8 300 000 100
Gelir Tablosu 2012
Brüt Satışlar 2 190 000
Satış İndirimleri (-) 100 000
Net satışlar 2 090 000
Satışların Maliyeti (-) 1 200 000
Brüt Satış Karı 890 000
Faaliyet Giderleri (-) 410 000
Faaliyet Karı 480 000
D Faal.Ol.Gelir ve Karlar 95 000
Finansman Giderleri (-) 30 000
Olağan Kar 545 000
Ol.dışı Gider ve Zararlar(-) ---
Dönem Karı 545 000
Vergi ve Diğer Yasal
Yükümlülükler Karşılıkları(-) 45 000
Dönem Net Karı 500 000
ABC Sanayi ve Ticaret A.Ş.'nin, yukarıdaki Bilançosunun dikey yüzdelerini hesaplayınız, dikey yüzdeler tekniği ile analiz ediniz, ulaştığınız sonuçları yorumlayınız.
Ticari Alacaklar 210 000 2,53
Mali Duran Varlıklar 810 000 9,75 Maddi Duran Varlıklar 2 400 000 28,91 Diğer Duran Varlıklar 110 000 1,32 Duran Varlıklar Toplamı 3 530 000 42,54 AKTİFLER TOPLAMI 8 300 000 100
Özkaynaklar Toplamı 3 800 000 45,79 PASİFLER TOPLAMI 8 300 000 100
ANALİZ VE YORUM Hazır Değerler:
Bu kalem, aktif toplamın %1,92’sini
oluşturmaktadır. Bir ticaret işletmesi olarak, peşin mal alışlarını, günlük giderlerini ve kısa vadeli borçlarını karşılama bakımından bu yüzdenin küçük olduğu söylenebilir.
Ticari Alacaklar:
Bu kalem aktif toplamın %12,04’ünü oluşturmaktadır. Dönen varlıklar içinde bu yüzdenin düşük olmadığını ve işletmenin vadeli satış yaptığını söyleyebiliriz. Burada tam olarak değerlendirme yapılabilmesi için şüpheli alacak kaleminin varolup olmadığının değerlendirilmesi şarttır. Aksi halde alacakların tahsilatı konusunda kesin bir yargıda bulunmak zordur.
DÖRDÜNCÜ BÖLÜM / ANALİZ TEKNİKLERİ – DİKEY ANALİZ
Stoklar:
Stoklar, aktif toplamının %33,73’ünü oluşturmaktadır. Bir ticaret işletmesi için bu oranın yüksek olduğunu söylemek zordur. İşletme satışlarını gerçekleştirdiği sürece bu oranın olumsuz karşılanması beklenmemelidir.
Mali Duran Varlıklar:
Bu kalem aktifin %9,75’ini oluşturmaktadır.
İşletmeler bu gibi yatırımları uzun vadeli iş ilişkilerini kuvvetlendirmek, Pazar payını arttırmak, farklı sektör ve faaliyet alanlarına girerek piyasa risklerini azaltmak adına gerçekleştirirler. Faaliyetleri düzenli olarak gerçekleştiren bir işletmenin bu yatırımlara kaynak ayırması olumsuz karşılanmamalı, aksine olumlu olarak yorumlanmalıdır. Tabi ki bu
yatırımın yerinde olup olmadığını gelir tablosunda diğer faaliyetlerden gelirler bölümünden
görebiliriz.
Maddi Duran Varlıklar:
Bilançoda net değeri ile gösterilen bu kalem, aktif toplamın %28,91’ni oluşturmaktadır. Dönen varlık yapısının iyi olması, dönem karından anlaşılacağı üzere, amortisman giderinin karşılanabildiği, gelir tablosundaki faaliyet giderlerinin aşırı büyük olmaması, bir ticari işletme için maddi duran varlıkların aktif içindeki payının normal olduğunu söyleyebiliriz.
Ticari Borçlar:
Bu kalem, pasifin %15,66’nı oluşturmaktadır.
Bu kalem aktif içindeki stokları finanse etmesi açısından değerlendirmeye tabi tutulabilir.
İşletmenin stoklarına nazaran ticari borçlarının yüksek olduğunu söylememiz mümkün değildir.
Yapısı gereği bu unsurun çok fazla olduğundan söz edemeyiz. Tabi ki burada değerlendirme yaparken ikincil bir unsur olarak KVYK ve dönen varlıklar arasındaki ilişki de göz ardı
edilmemelidir. Dönen varlıkların kısa vadeli yabancı kaynaklar karşısındaki büyüklüğü, ticari borçlarında önemsenecek ciddi boyutlarda olmadığını gösterir.
Mali Borçlar:
Bu kalem pasifin %25,30’nu oluşturmaktadır.
Ticari işletmelerin faaliyetleri gereği, uzun vadeli yatırımlara ve dolayısıyla uzun vadeli yabancı kaynağa gereksinimleri çok ve devamlı olmaz. Bu bakımdan bu borca ilişkin yüzdenin küçük olduğu söylenemez. Bankalardan sağlanan krediler ile tahvilli borçları ifade eden mali borçların uzun vadede ödenecek olması ve faiz giderlerini kapsayan finansman giderlerinin gelir
tablosundaki karlarla karşılanabildiği, diğer uzun vadeli borçlar ve kısa vadeli borçlar da dikkate alındığında, mali borç kalemine ait yüzdenin gereğinden yüksek olmasına rağmen bir tehlike yaratmayacağı söylenebilir.
Ödenmiş Sermaye:
Bu kalem, pasifin %30,12’ni oluşturmaktadır.
Bu durum işletmenin daha çok yabancı kaynaklarla finanse edildiğini ve işletmenin finansman riski ile karşı karşıya olduğunu gösterir.
İşletmenin borçlanmaya bağlı finansman
maliyetleri kar ile karşılandığından, faaliyetlerden kaynaklı gelirlerde sürekli olarak artış
yaratacaktır. Bu açıdan değerlendirildiğinden işletme için öz kaynaklar yetersizdir.
DÖRDÜNCÜ BÖLÜM / ANALİZ TEKNİKLERİ – DİKEY ANALİZ
7. Aynı sektörde faaliyet gösteren sınai üretim işletmeleri "A Sanayi ve Tic. A.Ş." ile "B Sanayi ve Tic. A.Ş."nin ekte yer alan 31.12.2014 tarihli bilançolarını esas alarak, dikey yüzdeleri hesaplayınız. Hesapladığınız dikey yüzdeleri kullanarak her şirket için Varlık-Kaynak incelemesini yapınız ve şirketlerin durumunu karşılaştırmalı olarak yorumlayınız. Ticari Alacaklar 2.310.300 46,72 19,30
Stoklar 983.500 19,89 8,22
Diğer Dönen Varlıklar 116.000 2,39 0,97 Dön. Varlıklar Toplamı 4.945.300 100,00 41,31 II. DURAN VARLIKLAR
Ticari Alacaklar 40.500 0,58 0,34
Diğer Alacaklar 957.000 13,62 7,99 Mali Duran Varlıklar 234.000 3,33 1,95 Maddi Duran Varlıklar 1.587.000 22,59 13,26 Diğer Duran Varlıklar 4.207.500 59,88 35,15 Duran Varlıklar Toplamı 7.026.000 100,00 58,96
AKTİF TOPLAMI 11.971.300 100,00
PASİF
I.KISA VD. YB. KAYNAK
Mali Borçlar — --- ---
Ticari Borçlar 2.960.000 100,00 24,73 KV. YB. Kay. Toplamı 2.960.000 100,00 24,73 II. UZUN VD. YB. KAYNAK
Mali Borçlar — --- ---
Ticari Borçlar 4.204.000 100,00 35,12 Uzun Vd. Yab. Kay. Top. 4.204.000 100,00 35,12 III. ÖZ KAYNAKLAR
Ödenmiş Sermaye 1.215.000 25,27 10,15 Sermaye Yedekleri 266.300 5,54 2,22 Yasal Yedekler 1.052.000 21,88 8,79
Özel Fonlar 110.000 2,29 0,92
Dönem Net Kârı 2.164.000 45,01 18,08
Geçmiş Yıl Zarar. — --- ---
Öz Kaynak Toplamı 4.807.300 100,00 40,16
PASİF TOPLAMI 11.971.300 100,00
(B) işletmesi
Ticari Alacaklar 726.000 38,82 15,93
Stoklar 852.000 45,56 18,70
Diğer Dönen Varlıklar 82.000 4,39 1,80 Dön. Varlıklar Toplamı 1.870.000 100,00 41,04 II. DURAN VARLIKLAR
Ticari Alacaklar 14.000 0,52 0,31
Diğer Alacaklar 3.000 0,11 0,07
Mali Duran Varlıklar — --- ---
Maddi Duran Varlıklar 2.610.000 97,13 57,27 Diğer Duran Varlıklar 60.000 2,23 1,32 Duran Varlıklar Toplamı 2.687.000 100,00 58,97
AKTİF TOPLAMI 4.557.000 100,00
PASİF
I.KISA VD. YB. KAYNAK
Mali Borçlar 613.500 57,07 13,46
Sermaye Yedekleri 1.303.000 51,36 28,59
Yasal Yedekler 80.000 3,15 1,76
Özel Fonlar 30.000 1,18 0,66
Dönem Net Kârı 823.000 32,44 18,06 Geçmiş Yıl Zarar. 121.000 4,77 2,66 Öz Kaynak Toplamı 2.537.000 100,00 55,68
PASİF TOPLAMI 4.557.000 100,00
DÖRDÜNCÜ BÖLÜM / ANALİZ TEKNİKLERİ – DİKEY ANALİZ