kaybı ile güne başladı.
• FED Başkan Yardımcısı Stanley Fischer açıklamalarda bulundu. Fischer, ABD ekonomisinin faiz artırımını uygun kıldığını ifade etti.
• İngiltere’de Ağustos ayı dış ticaret rakamları açıklandı. Denge, beklentilerin üzerinde açık vererek -£3.765mlr oldu.
• ABD 10 yıllık tahvil faizleri %2.0880 seviyesine yükseldi. Dolar endeksi 94,75’e geriledi, sepet kur ise 3,14’e yükseldi.
Günlük Ekonomik Takvim (GMT +0200) Önceki Veri Beklenti
09:45 EUR Fransa Cari Açık -0.40mlr€
17:00 USD ABD Aylık Bütçe
17:30 USD FED Üyesi Evans (Oy Hakkı Var) Ekonomi ve Para Politikası Üzerine Konuşacak 23:30 USD FED Üyesi Brainard (Oy Hakkı Var) Ekonomi ve Para Politikası Üzerine Konuşacak
1
fiyatlarına bağlı olarak zayıf seyrin sürdüğü ve aşağı yönlü risklerin faiz artırımını ötelediğini ifade ederken, Cuma günü açıklamalarda bulunan FED Başkan Yrd. Stanley Fischer, ABD ekonomisinin faiz artırımını kaldırabilecek ölçüde güçlü olduğunu ifade etti.
Geçtiğimiz hafta açıklanan ISM hizmet ve PMI hizmet rakamlarında da Eylül ayında gerilemeler olduğunu görmüş idik.
Bu hafta Çarşamba günü açıklanacak olan Eylül ayı perakende satış rakamlarının, Perşembe günü izlenecek olan TÜFE rakamlarının fiyatlarda oynaklık yaratabileceğini düşünüyoruz.
Bu görünümde, gelişmekte olan ülke kurlarının, ötelenen FED faiz artırımı beklentilerinden pozitif etkilenmesini bekliyoruz. Dolar endeksindeki geri çekilmenin süreceğini düşünüyoruz.
ülkelerdeki yavaşlamanın HICP enflasyonunu etkilediğine vurguda bulunulurken, %2’lik enflasyon hedefine ulaşma konusunda aşağı yönlü risklerin arttığını ifade edildiğini görmüş idik.
Banka, ekonomik durumu izlediklerini, uygun para politikası iletişiminin önemli olduğunu vurguluyor. Bankanın her ne kadar bir aksiyon alma konusunda aceleci davranmak istemediğini düşünsek de, gerektiği durumda aksiyon alma konusunda proaktif davranabileceğini değerlendiriyoruz.
Bu durumun ise şimdilik Euro üzerinde tehdit yaratmasını beklemiyoruz.
İngiltere’de geçtiğimiz hafta görece güçlü gelen Ağustos ayı sanayi üretimi rakamlarının ardından, BoE’nin para politikasında bir değişikliğe gitmediğini izlemiş idik. Bu hafta açıklanacak olan enflasyon rakamlarının GBP’de oynaklık yaratabileceğini değerlendiriyoruz.
Başkent Ankara’da Cumartesi günü gerçekleşen terör saldırısında 100’e yakın vatandaşımız hayatını kaybederken, hafta açılışı itibari ile ülke risk priminin de arttığını görüyoruz. CDS fiyatlamalarında henüz büyük yükseliş izlemesek de, USDTRY 2,96 bölgesini test etti.
Bu hafta, Çarşamba günü açıklanacak cari denge rakamlarının dışında makro ajandanın oldukça sakin olduğunu görüyoruz.
Lokal varlıkların, hafta boyunca güvenlik / politik riskler çerçevesinde fiyatlanacağını değerlendiriyoruz. Bu noktada, diğer gelişmekte olan ülke kurlarına rağmen daha fazla baskı altında kalabileceğini ve ötelenen FED faiz artırımı beklentilerinden yeteri kadar faydalanamayabileceğini düşünüyoruz.
Başkent’teki terör saldırısının, başka bölgesel riskleri tetikleyebileceğini düşünüyoruz.
Türkiye
Japonya’da geçtiğimiz hafta sonlanan ve yeni bir teşvik sinyali çıkmayan BoJ para politikası toplantısının toplantı tutanakları bu hafta açıklanacak. Kısmen etkisinin daha sınırlı olmasını beklesek de, takip edilmesi gerektiğini düşünüyoruz.
Çin’de ise bu hafta açıklanacak dış ticaret ve TÜFE rakamlarının oynaklık yaratmaya aday olduğunu düşünüyoruz.
Pasifik cephesinde, hatırlanacağı üzere geçtiğimiz hafta yapılan RBA para politikası toplantısından bir sonuç çıkmamış ve bu durum AUD’u desteklemiş idi. Yarın açıklamalarda bulunacak olan RBA Bşk. Yrd. Lowe’nin konuşması bu anlamda önemli olabilir. Haftanın geri kalanında ise Avustralya enflasyon rakamları ve istihdam piyasası rakamlarının önemli olacağını düşünüyoruz.
Asya - Pasifik
2
USDTRY – USD lehine düzeltme 2,9780’e uzayabilir.
USDTRY Teknik Analizi
Cuma kapanışını 2,91 etrafından yapan USDTRY paritesinde hafta başında 2,94’ün üzerinden açılış yapıldığını görüyoruz. Asya seansında ise 2,96 bölgesi test edilmiş durumda.
Test edilen bölgenin trend direnci olması anlamında bu bölge hemen aşılamayabilir. Üzerinde ise sırasıyla 2,9770 ve 3,00 bölgelerinin olduğunu görüyoruz.
Mevcut görünümde, diğer GOÜ kurlarından negatif ayrışıyoruz.
Bu noktada;
• Mevcut seviyeden 2,93 altı stop olacak şekilde USD alımı denenebilir. Ancak kısa vadede gelişmekte olan ülkelerdeki pozitif görünümün korunması durumunda USDTRY’de de 3,00 bölgesinin aşılamayabileceğini değerlendiriyoruz.
• Yükselişte denenecek kısa pozisyonlarda SL seviyesinin 3,00 üzeri olacak şekilde tayin edilmesi gerektiğini düşünüyoruz.
• Hafta içerisinde oynaklığın artabileceğini değerlendiriyor, yakın vadeli USD ödemesi olan yatırımcıların, bu ödemelerini kapatmaları gerektiğini düşünüyoruz.
DİRENÇLER 2,9600 2,9775 3,0000
DESTEKLER 2,9330 2,9220 2,9070
3
EURTRY – Geri çekilme 3,3350 ile sınırlı kalabilir.
EURTRY Teknik Analizi
TRY’deki kayıpların hafta başında artması ile birlikte EURTRY paritesinde de 3,35 bölgesinin aşıldığı görülüyor.
Euro’nun USD karşısındaki pozitif görünümünü korumasını bekliyoruz. Diğer taraftan, TRY özelinde artan riskler sebebiyle TRY’nin kısa vadede baskı altında kalmya devam edeceğini düşünüyoruz.
Bu noktada, EURTRY’de geri çekilmeler şimdilik 3,3350 ile sınırlı kalabilir.
DİRENÇLER 3,3650 3,3780 3,4000
DESTEKLER 3,3350 3,3130 3,3000
4
EURUSD – 1,1450 hedefleniyor.
EURUSD Teknik Analizi
Cuma günü 1,1310 direncini aşan EURUSD paritesinde bir süredir test edilen ancak aşılamayan direnç böylece kırılmış oldu.
Bu görünümde, ilk hedefin 1,1450 bölgesi olduğunu düşünüyoruz. Bu seviyenin aşılması durumunda ise 1,1630 bölgesinin yeni hedef haline geleceğini düşünüyoruz.
Euro’daki yükselişte, ECB’nin yeni teşvik konusundaki isteksizliğinin de etkili olduğunu değerlendiriyoruz.
Euro’daki orta vadeli nötr görüşümüzü korumaya devam ediyoruz.
DİRENÇLER 1,1450 1,1560 1,1630
DESTEKLER 1,1310 1,1250 1,1170
5
GBPUSD – GBP pozisyonumuzu kapattık.
GBPUSD Teknik Analizi
1,52 desteğinden yükselen GBPUSD paritesinde kanal ortası seviyesinin test edildiğini görüyoruz. Bu bölge hemen aşılamayabilir.
Teknik olarak bu bölgede (1,5350) yükselişin dirençle karşılaşabileceğini değerlendiriyoruz. Bu hafta açıklanacak olan İngiltere Eylül ayı enflasyon rakamları düşünüldüğünde hareket anlam kazanıyor.
Geçtiğimiz hafta 1,5240 seviyesinden aldığımız GBPUSD pozisyonumuzu 1,5350 seviyesinden kapattık. Şu an pozisyon taşımıyoruz.
DİRENÇLER 1,5370 1,5460 1,5550
DESTEKLER 1,5300 1,5250 1,5140
6
USDJPY – 120,00 etrafında yatay bir seyir hakim.
USDJPY Teknik Analizi
Geçtiğimiz hafta yapılan BoJ para politikası toplantısından yeni bir teşvik kararının çıkmamasının ardından USDJPY paritesinde yatay görünümün korunduğunu izlemiş idik.
Yarın para politikası toplantısının tutanaklarını takip edeceğiz.
Teknik görünümde 120,60 altında sıkışan üçgen formasyonu korunuyor. Yukarıda 120,60, aşağıda ise 119,00 seviyeleri geçilmeden yeni bir hareketten bahsedemeyeceğiz.
DİRENÇLER 121,00 121,50 122,00
DESTEKLER 118,40 117,00 116,60
7
AUDUSD – 0,7250 üzerindeki görünüm korunuyor.
AUDUSD Teknik Analizi
Geçtiğimiz hafta artan küresel risk iştahı ile 0,7250 direncini aşan AUDUSD paritesinde, hafta başında da bu görünümün korunduğunu görüyoruz. Mevcut görünümde 0,7420 seviyesinin bir sonraki direnç/ hedef olabileceğini değerlendiriyoruz.
Büyüme kaygıları süren Çin, düşen emtia fiyatları ve faiz artıran FED, AUDUSD’ı orta vadede baskı altına almaya devam etmesini bekliyoruz. Bu sebeple de orta-uzun vadeli satış baskısının süreceği yönündeki görüşümüzde bir değişiklik yok.
DİRENÇLER 0,7350 0,7420 0,7500
DESTEKLER 0,7140 0,7100 0,7000
8
GBPTRY – Kısa vadeli GBP ödemeleri kapatılmalı.
GBPTRY Teknik Analizi
1 9 TRY’nin hafta başında kendine özel riskler ile
emsallerine göre daha fazla satılmasıyla GBPTRY paritesinde de yükseliş yaşanmış oldu.
Geçtiğimiz haftayı 4,46 seviyesinin altında kapatan parite hafta açılışını 4,50 bölgesinden yaptı. Bugün özelinde TRY üzerindeki bu baskının sürebileceğini değerlendiriyoruz. Bu noktada, kısa vadeli GBP ödemesi olanların mevcut seviyelerden pozisyonları kapatmalarını öneriyoruz.
DİRENÇLER 4,5200 4,5400 4,5500
DESTEKLER 4,5000 4,4800 4,4600
XAUUSD – $1170 bölgesi hedefleniyor.
XAUUSD Teknik Analizi
Ötelenen FED faiz artırım beklentilerinden pozitif etkilenen enstrümanlardan biri de şüphesiz değerli metaller. Altın FOMC tutanaklarının ardından $1154 direncini de aşarken, $1170 hedefine giden görünümü teyit etmiş oldu.
Pozisyonlanmaya baktığımızda ise vadeli piyasa net pozisyonlarındaki artışın sürdüğünü ve toplamda 93bin net long kontrat adedine ulaşıldığını görüyoruz. ETF varlıklarında ise anlamlı bir yükseliş görmüyoruz.
Şangay kontrat primlerinde ise zayıf bir görünüm hakim ve
$6 seviyesinde seyrediyor. Fiziki talebin şimdilik bu yükselişi desteklemediğini söyleyebiliriz.
DİRENÇLER $1164 $1169 $1185
DESTEKLER $1154 $1147 $1135
10
XAGUSD – $15,60 destek olarak çalışıyor.
XAGUSD Teknik Analizi
Gümüş fiyatlarında da altın fiyatlarına paralel bir fiyatlamanın olduğunu ve $15,60 desteğinin üzerindeki görünümün korunduğunu görüyoruz. Ancak altın fiyatlarındaki gibi geçtiğimiz haftanın zirvesi henüz aşılabilmiş değil.
Bu görünümün XAU/XAG rasyosundaki orta vadeli altın lehine olan trendi desteklediğini söyleyebiliriz.
Diğer taraftan bakıldığında alım için altına göre hâlâ uygun seviyede olduğu düşünülebilir. Yapılacak alımlarda
$15,60 desteğinin altına stop konulması gerektiğini düşünüyoruz.
DİRENÇLER $16,00 $16,45 $17,00
DESTEKLER $15,60 $15,25 $15,00
11
WTI & Brent – $54.10 direnci test edildi.
BRENT Teknik Analizi
Cuma günü ABD’de açıklanan petrol kuyu sayıları, 6 haftadır süregelen bir azalışa işaret etti. Bununla beraber Çin hükümetinin ekonomiyi canlandırmak amacıyla yeni bir reform ve teşvik paketi hazırlayacağı spekülasyonları da fiyatları etkiliyor. Buna ek olarak ise dolar endeksindeki kayıplar da fiyatlara kısmen destek oluyor.
OPEC Genel Sekreteri El Badri, yaptığı açıklamalarda petrol talebinin 2016 içerisinde artmasını beklediklerini ve OPEC-dışı ülkelerin arzının ise azalacağını düşündüklerini beklediklerini ifade ederken, açıklamaların fiyat yükselişine kısmen etkisinin olduğunu görüyoruz.
Bugün FED üyelerinin konuşmalarının fiyatlar üzerinde kısmen etkili olmasını bekliyoruz. Fiyatların bugün kısmen alıcılı olmasını bekliyoruz.
DİRENÇLER $54,10 $55,00 $56,00
DESTEKLER $50,00 $48,40 $46,50
12
Risk Reversal
13
EWMA (9/25) MOMENTUM (10) MACD (12/26/9) STOCHASTIC (20/5/3) STOCHASTIC (20/5/3)
USDTRY ---
EURUSD ---
GBPUSD ---
USDJPY ---
AUDUSD ASIRI ALIM
NZDUSD ASIRI ALIM
EURTRY ---
GBPTRY ---
XAUUSD ASIRI ALIM
XAGUSD ASIRI ALIM
EWMA (9/25) MOMENTUM (10) MACD (12/26/9) STOCHASTIC (20/5/3)
Ussel ağırlıklandırılmış hareketlı ortalama, 9 günlük HO, 25 günlük HO'nun üzerine çıktığında al, tersi durumda sat sinyali üretir.
10 gün içzerisinde fiyatlarda görülen değişimin % olarak değerini gösterir. Pozitif ise al, negatif ise sat sinyali üretir.
9-günlük HO'nun 26-12 günlük HO'nun histogramının üzerine çıktığında al, tersi durumda sat sinyali üretir.
Son günlük kapanışın geçmiş dönem içinde gerçekleşen yüksek-düşük aralığına göre yerini gösterir.
TEKNİK İNDİKATÖRLER
-2 -1 0 1 2 3 4 5 6
CNY TWD INR CZK PLN SGD RON PEN THB KRW ARS RUB CLP MXN IDR ZAR MYR TRY COP BRL -35
-30 -25 -20 -15 -10 -5 0
CNY TWD INR CZK PLN SGD RON PEN THB KRW ARS RUB CLP MXN IDR ZAR MYR TRY COP BRL
Haftalık Yıl başından bu yana
GELİŞMEKTE OLAN ÜLKE PARA BİRİMLERİNİN USD KARŞISINDAKİ SPOT GETİRİLERİ
Risk Reversal
14
Seçilmiş Döviz Cinsleri 1 Haftalık Zımni (Implied) Oynaklık Grafikleri
01.01.2015 100 olarak kabul edilmiştir.
Risk Reversal
15
Seçilmiş Ülke 5yr CDS Grafikleri
01.01.2015 100 olarak kabul edilmiştir.
Risk Reversal
16
Seçilmiş Döviz Cinsleri 1M Risk Reversal Volatiliteleri ile Spot Fiyat Karşılaştırması
Risk Reversal
17
Açık Pozisyonlarımız
Pozisyon Açılış Tarihi Açılış Hedef Zararı
Durdur Şu anki fiyat Kapanış Tarihi
Kapanış Fiyatı
Kar & Zarar (pips)
Kar & Zarar (Yüzde)
Pozisyon Açılış Fiyatı Hedef Zararı
Durdur
Şu anki fiyat Bekleyen Emirlerimiz
İşlemlerde kaldıraç kullanılmadığı (1:1) kabul edilmiştir. İşleme giriş çıkışlarda Bloomberg bid-offer rakamları kullanılmış ve spread hesaba katılmıştır.
Risk Reversal
18
YASAL UYARI: B u ra d a y e r a l a n yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve g e t i ri t e rc i h l e ri n iz e u y g u n o l m a y a b il i r . B u n e d e n l e , s a d e ce b u ra d a y e r a l a n b i l g i l e re dayanılarak yatırım kararı v e ri l m e s i b e k l e n t i l e ri n i z e u y g u n sonuçlar doğurmayabilir.
Ve ri v e g ra f i k l e r güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YA T I R I M MEN K U L K I Y MET L ER A .Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz . Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz . İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave o l arak, b u rap o ru n gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.
Gökalp İÇER FX & Emtia
+90.212.384.1123 gicer@garanti.com.tr Garanti Yatırım Araştırma www.garantiyatirim.com.tr
19
