a y l › k
ANAL‹Z HAZ‹RAN 2009
SERMAYE P‹YASALARI
Piyasalardaki iyimserlik dalgas›na kat›lm›yoruz
ABD’nin borç sorunu çözülmeden küresel büyümenin canlanmas›n›
öngörmüyoruz
IMF ile stand-by yap›lmamas› Türkiye’nin orta vadeli büyümesini afla¤› çeker
İçindekiler
Strateji 1
Portföy Önerisi 3
Portföy Dağılımı 3
Önerilen Hisse Senedi Portföyü 5
Hisse Takip Listesi- Sanayi Şirketleri- 6
Hisse Takip Listesi- -Banka, Sigorta, Holding, GYO ve Finansal Kiralama- 7
Makro Ekonomi 8
Mart Sanayi Üretimi 8
Ödemeler Dengesi 9
Dış Ticaret 11
Kamu Maliyesi 13
Para Politikası 14
Sermaye Piyasaları 18
Yatırım Araçlarının Getirisi 18
Hisse Senetleri Piyasası 19
Birincil Piyasalar ve Özelleştirme 21
Döviz Piyasası 22
Sabit Getirili Menkul Kıymetler 23
Uluslararası Piyasalar 25
Gelişmekte Olan Ülke Piyasaları&Türkiye Eurotahvilleri 28
Ayın Konusu 31
Ek I 32
Hisse Senedi Önerileri 32
Ek II 38
İMKB Şirketlerine Ait Sayısal Veriler 38
Ek III
Küresel kriz Türk bankalarını teğet mi geçti ? 31
Strateji
Global piyasalardaki çılgın yükseliú devam ediyor. ABD Hazine’sinin hazırladı÷ı banka kurtarma planı ile Mart’ın ilk haftasında baúlayan hareket, G20 toplantısında açıklanan mali paket ve beklentilerden daha iyi gelen ekonomik verilerle daha da güçlendi. Hisse senedi ve emtia fiyatları 2009 yılında gördü÷ü en yüksek seviyelere çıkarken, kredi piyasasında spredler hızla daraldı.
Mali piyasalardaki iyimserlik son dönemde açıklanan verilerin dünya ekonomisinin 2009 yılının son çeyre÷inde durgunluktan çıkaca÷ına yönelik beklentileri desteklemesinden kaynaklanıyor. Hane halkı ve reel kesimin ekonomiye duydu÷u güvenin arttı÷ını gösteren veriler küresel durgunluktan öngörülenden daha çabuk çıkılaca÷ına dair beklentileri güçlendiriyor.
Mali piyasalarda son dönemde yaúanan iyimserlik dalgasına ra÷men øú Yatırım olarak küresel ekonomide hızlı ve güçlü bir toparlanma beklemiyoruz. Son dönemde açıklanan verilerde görülen toparlamanın, mali piyasalardaki krizin kontrol altına alınması sayesinde borçlanma piyasalarının düzelmesinden ve durgunluk korkusuyla normalin çok altına inen stokların yerine konmasından kaynaklandı÷ına inanıyoruz.
Ama bunun dünya ekonomisinde kalıcı bir büyüme baúlatmak için yeterli oldu÷una inanmıyoruz. Dünya ekonomisinde yaúanan sorunun temelinde konut fiyatlarındaki artıúa güvenerek gelirinin çok üzerinde borçlanan ABD hane halkının yükümlülüklerini yerine getirememesi yatıyor.
Faiz oranlarının düúürülmesi ve kamu kesiminden aktarılan kaynaklar ABD bankacılık sektöründeki krizi hafifletebilir, ama hane halkının ve mali sistemin aúırı kaldıraç kullanmasının yarattı÷ı borç problemini çözemez.
Borç sorunun çözümü - konut fiyatlarında yeni bir balon oluúmadı÷ı müddetçe - ABD hane halkının tüketimini azaltıp tasarruflarını artırmasından geçiyor. Ancak, tüketim harcamalarının milli gelirin %70’ine yakınını oluúturdu÷u bir ekonomiyi a÷ır bir durgunlu÷a sokmadan bunu yapmak çok zor.
Küresel tüketimin üçte birini oluúturan ABD ekonomisi durgunlukta iken küresel büyümenin canlanması için son yıllarda istikrarlı bir úekilde dıú ticaret fazlası veren bazı Avrupa ve Asya ülkelerinin iç taleplerini artırması gerekiyor.
Ancak, Avrupa cephesine baktı÷ımızda iúlerin Amerika’dan daha kötü oldu÷unu görüyoruz. Krize karúı ortak bir maliye politikası uygulayamadı÷ı halde ortak para politikası ve sabit kur uygulamak zorunda olan Avrupa ekonomisinde durgunlu÷un ABD’ye göre daha sert geçmesi ve büyümenin daha geç baúlaması bekleniyor. Krizin øspanya ve ørlanda gibi konut balonunun patladı÷ı ekonomilerde ve Do÷u Avrupa ülkelerinde ABD’ye göre daha a÷ır geçece÷i görülüyor.
Dünya piyasalarında yükseliú devam ediyor
Küresel durgunluktan çabuk çıkılaca÷ı beklentisi güçleniyor
Borç sorunu çözülmeden ABD hane halkının harcamalarında kalıcı bir artıú sa÷lanamaz Hane halkı ve úirketlerin ekonomiye güveni artıyor
Ekonomideki toparlanma nihai talebin güçlenmesinden de÷il stokların normale dönmesinden
kaynaklanıyor
Avrupa ekonomisinde iúler ABD’den daha kötü durumda øú Yatırım olarak piyasalardaki
iyimserlik dalgasına katılmıyoruz
daha hızlı büyüyor. Ancak yüksek tasarruf yapmaya alıúmıú Çin halkının, dünya ekonomisinin motoru konumundaki ABD’nin durgunlu÷a girmesi nedeniyle oluúan boúlu÷u doldurmasını beklemek gerçekçi de÷il.
Özetle, mali piyasalardaki iyimserlik dalgasının gerçekçi temellere dayandı÷ına inanmıyoruz. Dünya ekonomisinin 2010 yılında durgunluktan çıkmasını bekliyoruz.
Ama hızlı büyümenin yaúandı÷ı kriz öncesi döneme uzun yıllar boyunca dönemeyece÷iz.
Öngörülerimizin do÷ru çıkması durumunda Türkiye ekonomisini zorlu bir dönem bekliyor. øhracatın %60’ını, do÷rudan yatırımların %80’ini, borçlanmanın %75’ini sa÷layan Avrupa’daki durgunluk ekonomimizi uzun süre baskı altında tutacak.
Ekonomideki daralmanın boyutunu sınırlamak için Merkez Bankası faiz oranlarını 750 baz puan indirdi. Buna ra÷men kredi mekanizmasının açılması sa÷lanamadı. Takipteki alacaklardaki hızlı artıú bankacılık sektörünü özellikle KOBø’lere kredi vermekte seçici davranmaya zorluyor.
Hükümet krize karúı maliye politikasını gevúeterek savaúmaya çalıúıyor. Ekonomi yönetimi Mart ayında açıkladı÷ı vergi indirimleri ile bu konuda önemli bir adım attı. økinci adım olarak, kredi riskinin önemli kısmını sigortalayacak bir kredi destek fonuna 1milyar TL destek sa÷landı.
Ancak ekonomiyi desteklemek için kamunun elindeki kaynaklar oldukça sınırlı. 2009 yılında faiz dıúı fazlanın sıfırlanması, bütçe açı÷ının %5’i geçmesi, Hazine’nin iç borç çevirme oranının %110’a yaklaúması bekleniyor.
Bu ortamda mali kalabalıklaúmaya yol açmadan reel ekonomiyi desteklemek için uzun vadeli ve göreceli olarak ucuz dıú kaynak bulmamız gerekiyor. Dünya mali piyasalarında sert bir daralmanın yaúandı÷ı mevcut konjonktürde bunun yolu Uluslararası Para Fonu ile güçlü finansman içeren sa÷lam bir stand-by yaparak piyasalara güven vermekten geçiyor.
Türkiye’nin Uluslararası Para Fonun ile yeni bir stand-by anlaúması yapaca÷ı konusunda bir kuúkumuz yok. Ancak Baúbakan Tayyip Erdo÷an’ın “úartlarımız kabul edilmezse anlaúma imzalanmaz” sözleri “IMF ile stand-by yapılmamasının” ihtimal dahilinde oldu÷unu gösterdi.
Dünya piyasalarında havanın olumlu olması IMF ile stand-by yapılmasına yönelik belirsizli÷in piyasalar üzerindeki etkisini úimdilik sınırladı. Ancak, dünyadaki havanın tersine dönmesi durumunda IMF’siz bir Türkiye’nin di÷er geliúmekte olan ülkelere göre daha olumsuz etkilenmesi kaçınılmaz.
IMF ile yapılacak stand-by anlaúması sa÷lanacak finansmanın yanı sıra güvenilir bir ekonomi programın uygulanaca÷ını taahhüt etmesi açısından önem taúıyor. Merkez Bankası’nın faizleri dolu dizgin indirdi÷i, bütçe açı÷ımızın hızla arttı÷ı bir ortamda, orta vadeli ve güçlü bir çapanın eksikli÷i küresel dalgaların Türkiye ekonomisini sürüklemesine yol açabilir.
Dünya piyasalarındaki olumlu havanın sürdü÷ü ve IMF ile eninde sonunda yeni bir stand-by anlaúması imzaladı÷ımız baz senaryomuzda Türk lirası yatırım araçlarını tavsiye etmeye devam ediyoruz.
Merkez Bankası’nın faiz indirimlerinin sonuna yaklaúmamız, bütçe performansındaki bozulma ve Hazine’nin borç çevirme oranındaki artıú beklentisiyle DøBS portföyümüzün vadesini bir yıl civarına çektik. Uzun vadeli yatırım aracı olarak yüksek reel getirileri nedeniyle yalnızca TÜFE’ye endeksli ka÷ıtları öneriyoruz.
Son dönemde hızlı yükseliú sonrasında øMKB’nin hedef de÷erlerimize göre artıú potansiyeli %15 civarında kaldı. Buna karúı, küresel risk iútahındaki artıú ve di÷er geliúmekte olan ülkelere göre ucuz kalmamız sayesinde yabancı giriúi devam ediyor.
DøBS pozisyonlarında vadeleri bir yıl civarına çektik
Borsada sınırlı bir yükseliú potansiyeli görüyoruz.
Küresel risk alma iútahının artması IMF konusundaki belirsizli÷in olumsuz etkisini sınırlıyor Durgunluktan çıkmamız iç talebin canlanmasına ba÷lı
Maliye politikasını gevúeterek ekonomiyi canlandırmak için kamunun imkanları sınırlı
Mali kalabalıklaúmaya yol açmamak için IMF ile yeni bir stand-by gerekli
Ancak Baúbakanın son dönemdeki açıklamaları IMF ile stand-by yapılmamasının ihtimal dahilinde oldu÷unu gösterdi
Merkez Bankası’nın faiz indirimlerinin sonuna gelmesi ve bütçedeki kötüleúme nedeni ile tahvil piyasasında eskisi kadar iyimser de÷iliz
Portföy Önerisi
Portföy Dağılımı
Uzun vadede TL önermeye devam ediyoruz. Dünya piyasalarındaki olumlu havanın sürdüğü ve IMF ile eninde sonunda yeni bir stand-by anlaşması imzaladığımız baz senaryomuzda Türk lirası yatırım araçlarını tavsiye etmeye devam ediyoruz.
Gösterge kıymette alım satım amaçlı pozisyon açılmasını öneriyoruz. Gösterge kıymettin önümüzdeki günlerde %12,20 - %12,50 bandında hareket etmesini bekliyoruz. %12,20 seviyelerinin satım, %12,50 seviyelerinin alım amaçlı değerlendirilmesini öneriyoruz. TÜFE'ye endeksli kıymetlerin nominal kıymetlere oranla getiri seviyeleri daralmış olsa da reel getirilerinin hala cazip olduğunu düşünüyoruz.
13.01.10, 03.03.10, 14.04.10, ve 05.05.10 ıskontolu kıymetleri öneriyoruz. Nakit akımı sağlaması açısından avantajlı olan 17.02.10, 18.08.10, 12.01.11 ve 07.09.11 vadeli değişken faizli tahvillerde TUT önerisi veriyoruz. Risk almak istemeyen ve kısa vadeli pozisyonda kalmak isteyen yatırımcılar için mevduat ve repoyu öneriyoruz.
Euortahviller için vade kısaltılmasını öneriyoruz. Kısa vadeli tahvil alım-satım spredinin genişlemiş olması nedeniyle bu kıymetlerde TUT önerisi veriyoruz. Yurtdışı piyasalarda tansiyonun artmış olması ve orta ve uzun vadeli kıymetlerde getiri seviyelerinin Lehman Brothers’ın iflasından önceki seviyelere gerilemiş olması nedeniyle 2018 - 2038 satış öneriyoruz. Eurotahvillerde pozisyon almak isteyen yatırımcılara 2016 - 2017 vadelerinde alım öneriyoruz.
Hisse senetleri için TUT önerisi veriyoruz. Son dönemde hızlı yükseliş sonrasında İMKB’nin hedef değerlerimize göre artış potansiyeli %15 civarında kaldı. Buna karşı, küresel risk iştahındaki artış ve diğer gelişmekte olan ülkelere göre ucuz kalmamız sayesinde yabancı girişi devam ediyor. Faiz oranlarındaki gerileme sonrasında bireysel yatırımcıların hisse ağırlıklarını artırmaları da borsadaki yükselişi destekliyor. IMKB için
“TUT” görüşümüzü koruyoruz. Uzun vadeli düşünen ve kısa vadeli dalgalanmalara karşı duyarlı olmayan yatırımcılar için İş Yatırım Öneri Listesi cazip fırsatlar sunmaya devam ediyor.
Haziran ayı için model portföyümüzde DİBS’lerin payını azaltıp hisse ve döviz sepetinin ağırlığını artırdık
Portföy Önerisi
Portföy Dağılım ı
30
25
10 10
25 20
40 60
%
Mayıs 2009 Haziran 2009 Model Portföyüm üzün Performansı
1.00 1.50 2.00 2.50 3.00 3.50 4.00 4.50
1/02 5/02 9/02 1/03 5/03 9/03 1/04 5/04 9/04 1/05 5/05 9/05 1/06 5/06 9/06 1/07
Baz yılı 2002 Ocak=1.00
İş Yatırım Yılsonu Beklentileri* 2009 2010 Sepet (eşit ağırlıklı $ ve €) 2.04 2.13
Dolar Kuru 1.73 1.85
Euro 2.35 2.41
Euro/dolar 1.36 1.30
Enflasyon 5.5% 7%
GSYİH büyüme -3.5% 2%
Ort.petrol fiyatı (varil/dolar)** 50 -
*13 Mart 2009 tarihinde güncellenmiştir
Hisse senedi piyasası için TUT önerisi veriyoruz
Global piyasalardaki çılgın yükseliş devam ediyor. Hisse senedi ve emtia fiyatları 2009 yılında gördüğü en yüksek seviyelere çıkarken, kredi piyasasında spredler hızla daraldı.
Mali piyasalardaki iyimserlik son dönemde açıklanan verilerin dünya ekonomisinin 2009 yılının son çeyreğinde durgunluktan çıkacağına yönelik beklentileri desteklemesinden kaynaklanıyor. İş Yatırım olarak piyasalardaki iyimserlik dalgasına katılmıyoruz. Son dönemde açıklanan verilerde görülen toparlamanın nihai talepteki artıştan değil normalin çok altına inen stokların yerine konmasından kaynaklandığına inanıyoruz.
Hisse senetleri için TUT önerisi veriyoruz. Son dönemde hızlı yükseliş sonrasında İMKB’nin hedef değerlerimize göre artış potansiyeli %15 civarında kaldı. Buna karşı, küresel risk iştahındaki artış ve diğer gelişmekte olan ülkelere göre ucuz kalmamız sayesinde yabancı girişi devam ediyor. IMKB için “TUT”
görüşümüzü koruyoruz. Uzun vadeli düşünen ve kısa vadeli dalgalanmalara karşı duyarlı olmayan yatırımcılar için İş Yatırım Öneri Listesi cazip fırsatlar sunmaya devam ediyor.
Gösterge kıymette alım satım amaçlı pozisyon açılmasını öneriyoruz
IMF tarafındaki belirsizlikler ve anlaşma olmama ihtimalinin gündeme gelmesi tahvil ve bono piyasası üzerinde baskı oluşturmakta. IMF ile anlaşma sağlanama durumunda Hazine’nin çok daha yüksek meblağlarda borçlanmak durumunda kalacağından endişe ediliyor. IMF ile ilgili resmi açıklamaların gelmemesi durumunda ülke risk priminin yüksek seviyelerde kalmasını ve faiz oranlarının geniş bir band içerisinde hareket etmesini bekliyoruz. Bu eğilimin pozisyon alabilen müşteriler için alım - satım amaçlı kullanılmasını öneriyoruz.
Bu arada Hazine Haziran ayı iç borçlanma stratejisini açıkladı. Haziran ayında piyasalara toplam 4,1 milyar TL ödemesi bulunan Hazine 23 Haziran’da piyasalardan toplam 3,5 milyar TL borçlanmayı hedefliyor. Borçlanmak için tercih ettiği kıymetler ise 2.2.11 vadeli gösterge kıymet ile 28.8.13 vadeli sabit kuponlu kıymet oldu. İçinde bulunduğumuz piyasa koşullarını göz önünde bulundurunca Hazine’nin sabit kuponlu kıymet ile sadece 500 milyon TL, gösterge kıymet ile ise 3 milyar TL borçlanmasını bekliyoruz.
Gösterge kıymettin önümüzdeki günlerde %12,20 - %12,50 bandında hareket etmesini bekliyoruz. %12,20 seviyelerinin satım, %12,50 seviyelerinin alım amaçlı değerlendirilmesini öneriyoruz. TÜFE'ye endeksli kıymetlerin nominal kıymetlere oranla getiri seviyeleri daralmış olsa da reel getirilerinin hala cazip olduğunu düşünüyoruz. 13.01.10, 03.03.10, 14.04.10, ve 05.05.10 ıskontolu kıymetleri öneriyoruz. Nakit akımı sağlaması açısından avantajlı olan 17.02.10, 18.08.10, 12.01.11 ve 07.09.11 vadeli değişken faizli tahvillerde TUT önerisi veriyoruz. Risk almak istemeyen ve kısa vadeli pozisyonda kalmak isteyen yatırımcılar için
Tahvil & Bono Piyasası Hisse Senedi Piyasası
Tahvil ve bono piyasasının küresel piyasalara paralel hareket etmeye devam edeceğini düşünüyoruz Hisse senedi piyasası için endeks genelinde TUT önerisi veriyoruz
Uzun vadeli düşünen ve kısa vadeli dalgalanmalara karşı duyarlı olmayan yatırımcılar için İş Yatırım Öneri Listesi cazip fırsatlar sunmaya devam ediyor
13.01.2010, 03.03.2010, 14.04.2010, ve 05.05.2010 vadeli ıskontolu kıymetleri önermeye devam ediyoruz Ancak IMF tarafındaki belirsizlikler ülke risk priminin yüksek kalmasına neden olabilir
Portföy tavsiyemizin performansı Yatırım Aracı Ağırlık
(%) Tanım Cari Değer Aylık TL
Getiri (%)
Yıl içi TL Getiri (%) Hisse 20 Hisse Önerileri 35,003 20.90 65.90
Repo 10 O/N 9.25 % 0.62 4.07
TRT230610T13 88,449 0.43
TRT031110T10 84,359 0.67
TRT030310T10 91,668 0.25
TRT140410T16 90,465 0.34
TRT190111T13 102,331 0.05
TR$ %9,5 15/01/14 $ 114.150 -2.66 TR$ %7,25 15/03/2015 $ 103.505 -2.52 TR$ %7 09/26/16 $ 101.645 -1.85 TR € %5.50 - 21/09/09 100.460 € 2.38 TR € %9,25 09/02/10 103.940 € 2.24
$/YTL1.5419 -2.79
€/YTL2.1659 2.49 Döviz kuru önerileri
20 1.10
5.98
DIBS 40 8.60
Döviz Sepeti
10 Eurotahvil
Önerilen Hisse Senedi
Portföyü
Euortahviller için vade kısaltılmasını öneriyoruz
Mayıs ayının son haftasında bir miktar satış gelmiş olsa da gelişmekte olan piyasa eurotahvilleri ayı değer artışları ile kapattı. Türk Eurotahvilleri ise IMF tarafındaki belirsizliklerin de etkisi ile diğer gelişmekte olan ülkelere göre daha kötü bir performans sergiledi. Önümüzdeki dönemde bu eğilimin devam etmesini bekliyoruz. eurotahvil seviyelerinin Lehman Brothers’ın iflasından önceki seviyelerin altına gerilemiş olması nedeniyle kazanç potansiyellinin azaldığını, ve hatta yurtdışı piyasalarda tansiyonun bir miktar artmış olması nedeniyle satış gelme riskin arttığını düşünüyoruz. Bu nedenle eurotahvil ağırlığımızı %10’da tutuyor ancak uzun vadeli kıymetlerden 2016 - 2017 kıymetlerine geçerek vade kısaltılmasını öneriyoruz.
Kısa vadeli tahvil alım-satım spredinin genişlemiş olması nedeniyle bu kıymetlerde TUT önerisi veriyoruz. Yurtdışı piyasalarda tansiyonun artmış olması ve orta ve uzun vadeli kıymetlerde getiri seviyelerinin Lehman Brothers’ın iflasından önceki seviyelere gerilemiş olması nedeniyle 2018 - 2038 satış öneriyoruz. Eurotahvillerde pozisyon almak isteyen yatırımcılara 2016 - 2017 vadelerinde alım öneriyoruz.
Eurotahvil Piyasası
Kısa vadeli kıymetlerde TUT önerisi veriyoruz, 2019 - 2038 vadelerinde satış öneriyoruz
Para Piyasası
Kısa vadede TL önermeye devam ediyoruz
TL önermeye devam ediyoruz
Risk alma iştahının sürdüğü ve yeni bir stand-by anlaşması imzaladığımız baz senar- yomuzda Türk lirası yatırım araçlarını tavsiye etmeye devam ediyoruz.
Yurtdışı piyasalara paralel seyrin devam etmesini bekliyoruz
Hisse Takip Listesi: Öneri Değişiklikleri ve Yeni Öneriler AL Önerisi Verilen Hisseler
DOAS.IS Doğuş Otomotiv
29 Mayıs 2009 Eklendi
DOAS’ın global sermaye piyasalarındaki artan risk iştahından, TL’nin değer kazanmasından ve vergi teşviği ve olası hurda araç teşviği nedeniyle yurtiçi otomotiv pazarındaki artan olumlu görünüşten faydalanacağını düşünüyoruz. Doğuş Otomotiv hisseleri, araç muayene istasyonlarını da içeren 4.96 TL hedef fiyatımız ile %49 yukarı potansiyel işaret ediyor
FROTO.IS Ford Otomotiv
29 Mayıs 2009 Eklendi
Ford Otosan hisselerinin ikinci çeyrek için hem yurtiçi hem de yurtdışındaki erken canlanma senaryolarını halihazırda fiyatlandırdığını düşünüyoruz. Şirketin özellikle ticari araç segmentindeki pazar payı kaybını olumusuz buluyoruz. Bu bağlamda Transit’in yeni modelinin önceden planlandığı gibi 2011 yılında piyasaya çıkmaması ve tarihi henüz kesinleşmeyen bir zamana ertelenmesinin şirketin gelecekteki pazar payını daha da olumsuz etkileyeceğini düşünüyoruz. Ford Otosan için 7.08 TL hedef fiyatımız ile SAT tavsiyesi veriyoruz.
KCHOL.IS 29 Mayıs 2009
Koç Holding hisselerini SAT önerileri içine dahil etmemizdeki temel neden şirketin hedef değerine yaklaşmış olması. Holding için 12 aylık önerimizi TUT olarak korumamıza karşın piyasanın %17 yükselme potansiyeline kıyasla Koç Holding hisseleri hedef değerimize göre %1 getiri potansiyeline sahip. Koç Holding’in net varlık değerine göre ıskontosu çok
SAT Önerisi Verilen Hisseler
Hisse Endeks 29/05/2009 AOF YTL
Aylık Getiri (%)
İMKB'ye Göreceli Getiri
Piyasa Değeri (mn YTL)
52 Hafta Ortalama PD (mn YTL)
Beta Getiri
Potansiyeli % Ağırlık Oranı % AL Önerilerimiz
ANSGR IMKB-30 1.23 13.1 2.3 427 346 0.84 31 18
DOAS IMKB-100 3.31 20.5 9.0 367 285 1.04 49 22
SAHOL IMKB-30 4.62 15.3 4.3 8,424 6,821 1.15 23 18
SELEC IMKB-50 1.98 14.3 3.4 1,014 764 0.80 72 18
TCELL IMKB-30 8.06 5.4 -4.7 17,930 17,942 0.72 35 20
TKFEN IMKB-30 3.86 10.5 -0.1 1,128 1,499 0.81 28 22
TUPRS IMKB-30 18.67 16.3 5.2 4,808 5,044 0.97 34 22
SAT Önerilerimiz
FROTO IMKB-100 6.23 15.2 4.2 2,105 2,223 0.99 18 -20
KCHOL IMKB-30 3.53 21.2 9.6 7,084 6,065 1.12 1 -20
100
Hisse Takip Listesi –Sanayi Şirketleri
en geçiriliyor.
Kodu FD CariHedef Get.Pot.%mn YTL07-1208-122009T2010T07-1208-122009T2010T07-1208-122009T2010T07-1208-122009T2010T07-1208-122009T2010T07-1208-122009T2010T .Y7.20720 71-26321,05258.7-23.65.44.62.42.117.213.339442815-35ACIBD◄ UT4.1628237031%4223512585.65.26.0 2.81.62.51.21.65.94.56.81661631601005847ADANA◄ UT12.505,6256,0307%-31411246,76114.917.613.611.22.91.8 2.31.61.61.49.76.97.56.63,0303,6694,2834,736374310413502AEFES◄ UT3.5467874610%120-22658989.08.310.4 1.60.62.20.81.46.42.95.769680465418610465AKCNS◄ .Y2.18240 51213541681.22.80.50.20.40.47.35.1900908 573AKSA◄ .Y5.25130 224-42471358.37.91.30.71.30.75.52.81421481822ALKIM◄ L1.4349584270%413-42241,12811.666.110.38.51.20.6 1.41.01.00.95.03.74.23.78941,0541,1201,28371114859ANACM◄ UT2.273634-6%739-1686615.417.83.0 1.70.50.20.10.16.73.02.970364498611212ARENA◄ AT2.191,445952-34%013-43424,50024.547.28.07.51.50.40.70.60.90.60.60.69.06.47.56.86,6236,7766,9897,61915840181193ARCLK◄ L3.049129575%1335-8599542.735.88.68.90.90.40.40.40.50.20.40.45.91.94.16.03,1573,5792,1912,33644026106103AYGAZ◄ UT48.753,7004,55423%32713543,66520.625.119.015.813.39.28.96.90.90.60.70.516.012.812.410.42,9784,2425,6046,954108114195234BIMAS◄ UT1.5620126834%61517701667.35.08.77.51.40.7 1.50.61.21.04.42.15.04.615416814215848392327BOLUC◄ UT8.552,1752,39110%418-34362,94917.632.619.212.53.71.51.81.52.01.11.10.911.46.67.05.91,9262,2582,7603,14215481113174CCOLA◄ .G.1.0271 715-3459447.54.40.90.30.70.14.80.71741801822CEMTS◄ G.8.75213 1-1526822913.75.35.62.21.21.10.60.64.02.12.7276302358263538CLEBI◄ UT4.0654885756%-117-16477494.09.57.3 1.30.52.11.01.35.63.55.05756105812907675CIMSA◄ .Y3.80547 1338-41266796.8-6.53.41.23.62.134.8-8.5267217 91-91DEVA◄ L3.3436754649%824-198960112.0-4.3-25.619.61.80.61.11.00.40.20.30.27.96.98.26.52,5522,1441,9772,46664-110-1419DOAS◄ L1.256851,740154%4158524272.39.7 0.60.30.50.312.310.196180545172ECILC◄ UT4.264,8945,57214%-118-4738,45511.037.0-20.011.21.40.80.90.82.01.21.51.39.99.712.45.95,3576,8095,6076,580679211-244439EREGL◄ AT6.002,1052,48518%-1218-37462,2238.97.47.16.12.50.91.11.10.60.20.40.35.32.24.13.67,2317,0075,7256,479484436296343FROTO◄ AT0.96442274-38%448-494899516.9-21.2-6.355.91.80.30.50.52.30.91.10.910.95.26.45.58989989471,05594-38-708HURGZ◄ UT7.155976488%1224-34179333.66.48.93.21.00.7 0.20.60.70.62.51.93.82.16101,4121,3231,6113910367184GUBRF◄ AT1.1311390-21%1315-4451334a.d-3.8-2.2-14.22.41.22.83.71.21.40.50.253.5-39.7331.35.52522066151,4261-43-51-8KARSN◄ L2.7453278948%573721152913.425.68.77.23.70.51.31.33.60.71.00.87.52.12.11.618623252064838136174KOZAA◄ AT0.81305228-25%416-31624034.52.118.2-28.41.50.3 1.10.40.80.74.01.15.78.75097405315518517617-11KRDMD◄ UT12.0028832011%314-174543212.19.25.65.33.41.41.41.21.20.70.80.610.65.86.15.842847955870838355254OTKAR◄ UT5.601,1471,45427%-125-22211,14825.9-8.011.09.71.20.7 0.80.40.60.68.2-46.24.84.52,1752,3201,9412,08366-151104118PETKM◄ UT5.102,8054,67167%-615-1852,1678.524.68.28.21.10.6 0.20.10.20.25.00.92.12.213,48017,20213,86714,178311105343344PTOFS◄ L1.961,0141,74872%-2209511,0337.95.35.04.31.70.9 0.30.20.20.26.54.15.04.33,6284,0474,4605,193164161203236SELEC◄ L1.4730839829%717114450928.65.14.13.00.80.40.60.61.00.60.70.614.04.13.62.9457647697830164675104SODA◄ L1.9927132821%1236-456456229.8-80.324.610.22.81.01.61.41.10.70.80.715.09.09.16.554762972079311-41126TATKS◄ UT3.56486459-5%527-34473727.715.85.75.42.00.7 2824.14.94.7-106-17.92.12.13577679108458690TRCAS◄ L8.1517,93024,20135%314-7-114,19411.48.88.57.34.12.41.71.43.11.81.51.37.54.84.53.78,1878,8459,33210,7801,7592,3132,1122,456TCELL◄ UT8.851,5491,75413%-12651662,8645.51.02.42.00.80.30.40.30.50.40.40.32.92.32.52.04,8606,1236,9538,5332651,134656794THYAO◄ UT2.521,2601,40411%-531-451272,45416.610.86.77.52.60.51.21.41.00.40.50.513.53.75.64.53,6594,7984,4865,205176176188169TOASO◄ L1.2265397549%613-24339097.56.85.95.61.20.4 1.80.80.90.95.92.53.12.98729769721,042174121111117TRKCM◄ UT4.2814,98018,67925%41473518,188a.d7.88.37.0 2.42.72.51.51.71.63.84.13.89,42410,19510,72611,4872,5471,7521,8162,127TTKOM◄ L19.204,8086,42634%722-26385,1145.815.39.86.12.11.10.00.10.40.10.20.26.03.15.43.722,52030,40423,76029,4701,298432490782TUPRS◄ G.1.3446 719-8469a.d2.11.40.40.20.01.6-1.25542-1122UCAK◄ AT3.5834143227%-21-20672776.76.67.47.12.40.9 2.70.91.61.65.02.14.54.320019716817488664648UNYEC◄ .Y1.7733643630%923-56502987.317.78.96.51.50.5 0.60.20.30.211.81.52.92.51,1791,2591,1431,31574313852VESBE◄
Fiyat Perf.%∆
1 Ay Yıl
(mnYTL)Piyasa Değeri
Yıl iç i
1H NET KAR (mn YTL)SATIŞLARFİNANSAL RASYOLAR FD/FAVÖK(mn YTL)F/KF/DDFD/SATIŞLAR
Öner i
Kapa ş nı
