Türkiye Kalkınma Bankası A.ġ. A Tipi DeğiĢken Fonu. 01 Ocak-31 Aralık 2011 Dönemine Ait Finansal Tablolar Hakkında Bağımsız Denetim Raporu

(1)

.

Rehber Bağımsız Denetim ve Yeminli Mali MüĢavirlik A.ġ.

5 Mart 2012

Türkiye Kalkınma Bankası A.ġ.

A Tipi DeğiĢken Fonu

01 Ocak-31 Aralık 2011 Dönemine Ait

Finansal Tablolar Hakkında Bağımsız Denetim Raporu

(2)

ĠÇĠNDEKĠLER

Bağımsız Denetim Raporu Bilanço

Gelir Tablosu

Fon Toplam Değeri Tablosu Nakit Akım Tablosu Fon Portföy Değeri Tablosu

Türkiye Kalkınma Bankası A.ġ.

A Tipi DeğiĢken Fonu

(3)

Türkiye Kalkınma Bankası A.ġ. A Tipi DeğiĢken Fonu’nun 01 Ocak – 31 Aralık 2011 Hesap Dönemine Ait

Finansal Tablolar Hakkında Bağımsız Denetim Raporu

Türkiye Kalkınma Bankası Anonim Şirketi A Tipi Değişken Fonu

Fon Kurulu’na Giriş

Türkiye Kalkınma Bankası Anonim Şirketi A Tipi Değişken Fonu’nun (Fon) 31 Aralık 2011 tarihi itibariyle hazırlanan ve ekte yer alan bilançosunu, gelir tablosunu, fon toplam değeri ve fon portföy değeri tablolarını , önemli muhasebe politikalarının özetini ve dipnotları denetlemiş bulunuyoruz.

Finansal Tablolarla İlgili Olarak İşletme Yönetiminin Sorumluluğu

Kurucu finansal tabloların Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan yatırım fonları hakkındaki muhasebe ve değerleme düzenlemelerine göre hazırlanması ve dürüst bir şekilde sunumundan sorumludur. Bu sorumluluk, finansal tabloların hata ve/veya hile ve usulsüzlükten kaynaklanan önemli yanlışlıklar içermeyecek biçimde hazırlanarak, gerçeği dürüst bir şekilde yansıtmasını sağlamak amacıyla gerekli iç kontrol sisteminin tasarlanmasını, uygulanmasını ve devam ettirilmesini, koşulların gerektirdiği muhasebe tahminlerinin yapılmasını ve uygun muhasebe politikalarının seçilmesini içermektedir.

Bağımsız Denetim Kuruluşunun Sorumluluğu

Sorumluluğumuz, yaptığımız bağımsız denetime dayanarak bu finansal tablolar hakkında görüş bildirmektir. Bağımsız denetimimiz, Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan bağımsız denetim standartlarına uygun olarak gerçekleştirilmiştir. Bu standartlar, etik ilkelere uyulmasını ve bağımsız denetimin, finansal tabloların gerçeği doğru ve dürüst bir biçimde yansıtıp yansıtmadığı konusunda makul bir güvenceyi sağlamak üzere planlanarak yürütülmesini gerektirmektedir.

Bağımsız denetimimiz, finansal tablolardaki tutarlar ve dipnotlar ile ilgili bağımsız denetim kanıtı toplamak amacıyla, bağımsız denetim tekniklerinin kullanılmasını içermektedir. Bağımsız denetim tekniklerinin seçimi, finansal tabloların hata ve/veya hileden ve usulsüzlükten kaynaklanıp kaynaklanmadığı hususu da dahil olmak üzere önemli yanlışlık içerip içermediğine dair risk değerlendirmesini de kapsayacak şekilde, mesleki kanaatimize göre yapılmıştır. Bu risk değerlendirmesinde, işletmenin iç kontrol sistemi göz önünde bulundurulmuştur. Ancak, amacımız iç kontrol sisteminin etkinliği hakkında görüş vermek değil, bağımsız denetim tekniklerini koşullara uygun olarak tasarlamak amacıyla, işletme yönetimi tarafından hazırlanan finansal tablolar ile iç kontrol sistemi arasındaki ilişkiyi ortaya koymaktır. Bağımsız denetimimiz, ayrıca fon yetkilileri tarafından benimsenen muhasebe politikaları ile yapılan önemli muhasebe tahminlerinin ve finansal tabloların bir bütün olarak sunumunun uygunluğunun değerlendirilmesini içermektedir.

(4)

Bağımsız denetim sırasında temin ettiğimiz bağımsız denetim kanıtlarının, görüşümüzün oluşturulmasına yeterli ve uygun bir dayanak oluşturduğuna inanıyoruz.

Görüş

Görüşümüze göre, fon portföyünün değerlenmesi , fon toplam değeri ve birim pay değerinin hesaplanması işlemlerinin Sermaye Piyasası Kurulu’nun yatırım fonlarına ilişkin düzenlemeleri ve Türkiye Kalkınma Bankası A.Ş. A Tipi Değişken Fonu’nun iç tüzük hükümlerine uygunluk arzetmekte ; ilişikteki finansal tablolar, Fon’un 31 Aralık 2011 tarihi itibariyle finansal durumunu, aynı tarihte sona eren yıla ait finansal performansını, Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan yatırım fonları hakkındaki muhasebe ve değerleme düzenlemeleri çerçevesinde doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmaktadır.

Diğer husus

Türkiye Kalkınma Bankası Anonim Şirketi Sermaye Piyasası Kurulu tarafından yayımlanan finansal raporlama standartlarına uygun olarak 31 Aralık 2010 tarihi itibariyle düzenlenmiş finansal tabloları bir başka Denetim Şirketi tarafından denetlenmiş ve söz konusu Şirket 11 Mart 2011 tarihli raporunda bu finansal tablolar üzerinde şartlı görüş beyan etmiştir.

Ankara , 05 Mart 2012 , 2012-04 REHBER BAĞIMSIZ DENETĠM VE YEMĠNLĠ MALĠ MÜġAVĠRLĠK A.ġ.

Adil ÖNER

Sorumlu Ortak BaĢ Denetçi

(5)

CARĠ DÖNEM ÖNCEKĠ DÖNEM

VARLIKLAR 31 Aralık 2011 31 Aralık 2010

I - Hazır Değerler 828 669

A.Kasa - -

B.Bankalar 828 669

C.Diğer Hazır Değerler - -

II - Menkul Kıymetler 1,266,566 1,501,900

A.Hisse Senetleri 501,705 360,893

B.Özel Kesim Borçlanma Senetleri - -

C.Kamu Kesimi Borçlanma Senetleri 187,522 268,850

D. Diğer Menkul Kıymetler 577,339 872,157

III - Alacaklar - -

IV - Diğer Varlıklar - -

VARLIKLAR TOPLAMI 1,267,394 1,502,569

V - BORÇLAR 6,221 8,838

A.Banka Avansları - -

B.Banka Kredileri - -

C.Diğer Borçlar 6,221 8,838

1. Ödenecek Fon Yönetim Ücretleri 3,935 5,511

2. Denetim Giderleri 1,750 1,888

3. Diğer 536 1,439

BORÇLAR TOPLAMI 6,221 8,838

VI - Ġhtiyatlar - -

NET VARLIKLAR TOPLAMI 1,261,173 1,493,731

VII - Fon Toplam Değeri

A.Katılma Belgeleri -1,530,874 -1,530,124

B.Katılma Belgeleri Değer Artış/Azalışı -266,848 -31,319

C.Fon Gelir Gider Farkı 3,058,895 3,055,174

a - Cari Dönem Gelir Gider Farkı 3,720 193,357

b - Geçmiş Yıllar Gelir Gider Farkı 3,055,175 2,861,817

FON TOPLAM DEĞERĠ 1,261,173 1,493,731

1 Ekteki dipnotlar bu finansal tabloların tamamlayıcısıdır.

TÜRKĠYE KALKINMA BANKASI A.ġ.

A TĠPĠ DEĞĠġKEN FONU

01 OCAK - 31 ARALIK 2011 TARĠHLĠ BĠLANÇOSU (TÜRK LĠRASI "TL")

(6)

I- Fon Gelirleri

A - Menkul Kıymetler Portföyünden

Alınan Faiz Ve Kar Payları 47,798

1- Özel Kesim Menkul Kıymetleri Faiz ve Kar Payları 17,963

Hisse Senetleri Kar Payları 17,963

Borçlanma Senetleri Faizleri -

2- Kamu Kesimi Menkul Kıymetleri Faiz ve Kar Payları 29,835

3- Diğer Menkul Kıymetler Faiz ve Kar Payları -

B - Menkul Kıymetler SatıĢ Karları 61,998 60,374

1- Özel Kesim Menkul Kıymetleri Satış Karları 61,998 60,374

Hisse Senetleri Satış Karları 61,998 60,374

Borçlanma Senetleri Satış Karları - -

2- Kamu Kesimi Menkul Kıymetleri Satış Karları - -

3- Diğer Menkul Kıymetler Satış Karları - -

C - GercekleĢen Değer ArtıĢları 65,825 289,204

D - Diğer Gelirler - 10,962

128,656 408,338

II- Fon Giderleri

A - Menkul Kıymetler SatıĢ Zararları (8.822) (3.019)

1- Özel Kesim Menkul Kıymetleri Satış Zararları (8.806)

Hisse Senetleri Satış Zararları (8.806) (3.019)

Borçlanma Senetleri Satış Zararları -

2- Kamu Kesimi Menkul Kıymetleri Satış Zararları (16)

3- Diğer Menkul Kıymetler Satış Zararları -

B - GerçekleĢen Değer AzalıĢları (48.255) (129.292)

C - Faiz Giderleri

D - Diğer Giderler (67.859) (82.670)

1- İhraç İzni Ücretleri (214) -

2- İlan Giderleri - (2.260)

3- Sigorta Giderleri - -

4- Aracılık Komisyonları (11.537) (10.994)

5- Noter Harç ve Tasdik Ücretleri (566) (1.091)

6- Fon Yönetim Ücretleri (51.264) (62.517)

7- Denetim Ücretleri (3.500) (3.068)

8- Katılma Belgesi Basım Giderleri - -

9- Vergi, Resim Harç vb Giderler (458) (433)

10- Diğer (320) (2.307)

E - Ġhtiyatlar - -

(124.936) (214.981)

III- Fon Gelir-Gider Farkı (3.720) (193.357)

Ekteki dipnotlar bu finansal tabloların tamamlayıcısıdır.

2

- -

- - - -

-

- 833

833 833 -

CARĠ DÖNEM ÖNCEKĠ DÖNEM 31 Aralık 2011 31 Aralık 2010 TÜRKĠYE KALKINMA BANKASI A.S.

A TĠPĠ DEĞĠġKEN FONU

01 OCAK - 31 ARALIK 2011 DÖNEMĠNE AĠT GELĠR TABLOSU (TÜRK LĠRASI "TL")

(7)

Tutar Grup % Toplam % Tutar Grup % Toplam %

A - FON PORTFÖY DEĞERĠ #BAġV! 100.00% #BAġV! #BAġV! 100.00% #BAġV!

B - HAZIR DEĞERLER #BAġV! 100.00% #BAġV! #BAġV! 100.00% #BAġV!

a) Kasa 0 0.00% #BAġV! 0 0.00% #BAġV!

b) Bankalar 0 0.00% #BAġV! 0 0.00% #BAġV!

c) Diğer Hazır Değerler #BAġV! 100.00% #BAġV! #BAġV! 100.00% #BAġV!

C - ALACAKLAR 0 0.00% #BAġV! 0 0.00% #BAġV!

a) Takastan Alacaklar 0 0.00% #BAġV! 0 0.00% #BAġV!

b) Diğer Alacaklar 0 0.00% #BAġV! 0 0.00% #BAġV!

D - DĠĞER VARLIKLAR 0 0.00% #BAġV! 0 0.00% #BAġV!

E - BORÇLAR #BAġV! 100.00% #BAġV! #BAġV! 100.00% #BAġV!

a) Banka Avansları 0 0.00% #BAġV! 0 0.00% #BAġV!

b) Banka Kredileri 0 0.00% #BAġV! 0 0.00% #BAġV!

c) Diğer Borçlar #BAġV! #BAġV! #BAġV! #BAġV! 100.00% #BAġV!

1. Ödenecek Fon Yönetim Ücretleri #BAġV! #BAġV! #BAġV! #BAġV! #BAġV! #BAġV!

2. Denetim Giderleri #BAġV! #BAġV! #BAġV! #BAġV! #BAġV! #BAġV!

3. Diğer #BAġV! #BAġV! #BAġV! #BAġV! #BAġV! #BAġV!

F - FON TOPLAM DEĞERĠ #BAġV! #BAġV! #BAġV! #BAġV!

Toplam Pay Sayısı (Adet) 5,000,000 5,000,000

DolaĢımdaki Pay Sayısı (Adet) 506,230 506,490

Katılım Belgesi Birim Pay Değeri (TL) #BAġV! #BAġV!

3 (TÜRK LİRASI "TL")

CARİ DÖNEM 31 ARALIK 2011

ÖNCEKİ DÖNEM 31 ARALIK 2010

TÜRKİYE KALKINMA BANKASI A.Ş.

A TİPİ DEĞİŞKEN FONU 31 ARALIK 2011 TARİHLİ FON TOPLAM DEĞERİ TABLOSU

(8)

Nominal

Değeri Rayiç Değeri %

Nominal

Değeri Rayiç Değeri % HĠSSE SENETLERĠ

Banka ĠĢtirak ve Hissedarları - - - -

- - - -

Diğer Ortaklıklar

Akbank TL - 1 0.00 - 2 0.00

Ak Enerji TL 30,000 54,900 4.33 - - 0.00

Alternatif Bank TL - - 0.00 18,389 29,974 2.00

Anel Telekom TL - - 0.00 75,000 109,500 7.29

Doğan Holding TL 80,000 42,400 3.35 - - 0.00

Edip Ġplik TL 50,000 54,500 4.30 19,384 40,513 2.70

Enka ĠnĢaat TL - 1 0.00 - 1 0.00

ĠĢ Bankası (C) TL - 1 0.00 - 1 0.00

Ġttifak Holding TL 15,000 69,900 5.52 10,000 75,900 5.05

Ġzmir Demir Çelik TL - - 0.00 - - 0.00

Kiler Gmyo TL 25,000 69,500 5.49 - - 1.00

Martı Gmyo TL - - 0.00 100,000 105,000 6.99

Petrol Ofisi TL - 1 0.00 - 1 0.00

ġekerbank TL 66,667 60,000 4.74 - - 0.00

Turkcell TL - 1 0.00 - 1 0.00

Vestel TL 50,000 90,500 7.15 - - 0.00

TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı TL 100,000 60,000 4.74 - - 0.00

HĠSSE SENETLERĠ TOPLAMI 416,667 501,705 39.61 222,773 360,893 24.03

DEVLET TAHVĠLĠ VE HAZĠNE BONOLARI TL 200,000 187,522 14.81 300,000 268,850 17.90

DEVLET TAHVĠLĠ VE HAZĠNE BONOLARI TL 577,509 577,339 45.58 723,315 872,157 58.07

(Ters Repo AnlaĢmaları)

FON PORTFÖY DEĞERĠ 1,194,176 1,266,566 100.00 1,246,088 1,501,900 100.00

4 (TÜRK LİRASI "TL")

CARİ DÖNEM 31 ARALIK 2011

ÖNCEKİ DÖNEM 31 ARALIK 2010

A TİPİ DEĞİŞKEN FONU 31 ARALIK 2011 TARİHLİ

FON PORTFÖY DEĞERİ DEĞERİ TABLOSU

(9)

A TİPİ DEĞİŞKEN FONU

1 OCAK – 31 ARALIK 2011 HESAP DÖNEMİNE İLİŞKİN FİNANSAL TABLO DİPNOTLARI

5 A. BİLANÇO DİPNOTLARI

Türkiye Kalkınma Bankası A.Ş. A Tipi Değişken Fonu (“Fon”) finansal tablo dipnotları aşağıda sunulmuştur.

a) Birim Pay Değeri:

31 Aralık 2011 31 Aralık 2010 Fon Toplam Değeri: 1.261.173 TL 1.493.731 TL Dolaşımdaki Pay Sayısı: 506.230 Adet 506.490 Adet Birim Pay Değeri: 2,49130 TL 2,94918 TL

b) Katılma Belgeleri Hareketleri:

2011 2011 2010 2010

Adet Tutar TL Adet Tutar TL 1 Ocak 506.490 (1.530.124) 507.430 (1.527.355) Satışlar - - 20 60 Geri Alışlar (260) (750) (960) (2.829) 31 Aralık 506.230 (1.530.874) 506.490 (1.530.124)

c) Fon Süresi:

Türkiye Kalkınma Bankası A.Ş. İkinci yatırım Fonu T.C. Başkanlık Hazine ve Dış Ticaret Müsteşarlığı’nın 17 Temmuz 1990 tarih ve 32978 sayılı izni ile kurulmuş; 4 Eylül 1990 tarih ve 2601 sayılı Türkiye Ticaret Sicil Gazetesinde ilan edilmiştir. Fon fiili olarak 26 Ekim 1993 tarihinde faaliyetlerine başlamıştır. Sermaye Piyasası Kurulu’nun 28 Ağustos 1997 tarih ve 25/1391 sayılı izni ile A Tipi Değişken Fonu’na dönüşmüş olup fon süresizdir.

d) Sigorta:

Fon portföyünde bulunan menkul kıymetler, İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş.’nde (“Takasbank”) saklanmaktadır. Fon’a ait olan katılma belgeleri ise Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş.’nde (“MKK”) saklanmaktadır. MKK ve Takasbank nezdinde saklamada bulunan katılma belgeleri ve menkul kıymetler MKK ve Takasbank tarafından sigortalanmıştır.

e) Bilanço Tarihinden Sonra Ortaya Çıkan Hususlar:

Bulunmamaktadır.

f) Değerlemede Uygulanan Döviz Kurları:

Bilanço tarihi itibariyle portföyde döviz cinsinden menkul kıymet bulunmamaktadır.

(10)

6 A. BİLANÇO DİPNOTLARI (Devamı)

g) Değerlemede Esas Alınan Gelir Ortaklığı Senetleri Fiyatları:

Bilanço tarihi itibariyle portföyde gelir ortaklığı senedi bulunmamaktadır.

h) Diğer Hususlar:

Portföy işlemleri

Bilanço tarihi itibarıyla finansal tablolarda yer alan 1.266.566 TL (31 Aralık 2010: 1.501.900) tutarındaki menkul kıymetlerin; 501.705 TL tutarındaki kısmı (31 Aralık 2010: 360.893 TL) hisse senetlerinden, 187.522 TL kısmı (31 Aralık 2010: 268.850 TL) devlet tahvili ve hazine bonolarından , 577.339 TL tutarındaki kısmı (31 Aralık 2010: 872.157 TL) ters repo işlemlerinden oluşmaktadır.

31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla finansal tablolarda yer alan 6.221 TL (31 Aralık 2010: 8.838 TL) tutarındaki borcun 3.935 TL tutarındaki kısmı (31 Aralık 2010: 5.511 TL) ödenecek fon yönetim ücretinden, 1.750 TL kısmı (31 Aralık 2010: 1.888 TL) denetim ücretlerinden , 536 TL tutarındaki kısmı (31 Aralık 2010: 1.439 TL) ise diğer borçlardan oluşmaktadır.

B. GELİR TABLOSU DİPNOTLARI

a) Tahsil Edilemeyen Anapara, Faiz ve Temettü Tutarları:

Bilanço tarihi itibarıyla tahsil edilemeyen anapara, faiz ve temettü bulunmamaktadır.

b) Kurucu Bankadan Alınan Avans ve Kredi Faiz Oranları:

Bilanço tarihi itibarıyla kurucu bankadan alınan avans ve kredi faizi bulunmamaktadır.

c) Gelir ve Gider Hesaplarında Bir Önceki Döneme Göre % 25’in üzerinde Ortaya Çıkan Artış ve Azalışların Nedenleri:

Fon gelir ve giderlerinde 2011 yılında, 2010 yılına kıyasla ; “Menkul Kıymetler Satış Karları”

nda ve “Menkul Kıymetler Satış Zararları”nda artış ; “Alınan Faiz Ve Kar Payları” nda ,

“Gerçekleşen Değer Artışları” nda, “Diğer Gelirler” de , “Gerçekleşen Değer Azalışları” nda ve

“Diğer Giderler” de azalış gözlenmektedir. Avrupa Borç krizi nedeniyle piyasalarda oluşan durağan durum nedeniyle fonun 2011 yılında hisse senedi işlem hacmi de düşük kalmıştır. Bu durum hisse senetleri kar payları gelirlerinde de %95,36 oranında düşüşe neden olmuştur.

Fon 2011 yılı boyunca elinde Devlet tahvili bulundurmuştur. Söz konusu devler tahvilleri 2010 yılında alınmış olup vadeleri 2012 yılı ortalarıdır. Yıl içinde devlet tahvili alımı yada satımında bulunmamıştır. Bu nedenle 2011 yılında 2010 yılına kıyasla Kamu Kesimi Menkul Kıymetleri Faiz ve Kar Paylarında %100 azalma görülmektedir.

(11)

7 B. GELİR TABLOSU DİPNOTLARI (Devamı)

Piyasalardaki durağanlık nedeniyle Fon alım-satım işlemlerinde yoğunluk olmamıştır. Bu da 2010 yılına kıyasla 2011 yılında Gerçekleşen Değer Artışlarında ve Gerçekleşen Değer Azalışlarında sırasıyla %77 ve %63 lük azalmalara sebep olmuştur.

d) Diğer Hususlar:

Kurucu ile İlişkiler

Fon, Türkiye Kalkınma Bankası A.Ş. tarafından kurulmuştur. Portföy yönetimi, Banka’ya SPK tarafından verilen 17 Mart 2010 tarihli portföy yöneticiliği yetki belgesi ile belirtilen tarihten itibaren Türkiye Kalkınma Bankası A.Ş. tarafından yapılmaya başlanmıştır.

Fon, kurucu sıfatıyla Türkiye Kalkınma Bankası A.Ş.’ye ödenmek üzere her gün fon toplam değerinin yüzbindeon tutarında “Fon Yönetim Ücreti” tahakkuk ettirmektedir. Bu oran SPK’nun kararına istinaden yüzbindeonikiden bu orana çekilmiştir. 2010 yılında yüzbindeoniki olarak uygulanmıştır.

Vergi

1 Ocak 2006 tarihinden geçerli olmak üzere yürürlüğüne giren, 21 Haziran 2006 tarihli ve 5520 sayılı Kurumlar Vergisi Kanununun 5 inci maddesinin (1) numaralı fıkrasının (d) bendine göre Türkiye’de kurulu menkul kıymetler yatırım fonları ve ortaklarının portföy işletmeciliğinden doğan kazançları kurumlar vergisinden istisnadır. Söz konusu kurumlar vergisi istisnası geçici vergi uygulaması bakımından geçerlidir.

Aynı Kanunun 15 inci maddesinin (3) numaralı fıkrasına göre, menkul kıymet yatırım fon ve ortaklarının kurumlar vergisinden istisna edilen söz konusu portföy işletmeciliği kazançları üzerinden dağıtılsın dağıtılmasın %15 oranında vergi kesintisi yapılır. Söz konusu tevkifat oranı 2009/14594 sayılı Bakanlar Kurulu Kararı ile %0 olarak uygulanmaktadır.

Kurumlar Vergisi Kanunu’nun 34 üncü maddesinin (8) numaralı fıkrasında, menkul kıymet yatırım fon ve ortaklarının, portföy işletmeciliği kazançlarının elde edilmesi sırasında 15 inci madde gereğince kendilerinden kesilen vergileri, vergi kesintisi yapanlarca ilgili vergi dairesine ödenmiş olmak şartıyla, aynı Kanunun 15 inci maddesinin (3) numaralı fıkrasına göre kurum bünyesinde yapacakları vergi kesintisinden mahsup edebilecekleri, mahsup edilmeyen kesinti tutarının başvuru halinde kendilerine red ve iade edileceği belirtilmiştir.

5281 sayılı Kanun ile 1 Ocak 2006 ila 31 Aralık 2015 tarihleri arasında uygulanmak üzere193 sayılı Gelir Vergisi Kanununa eklenen 5527 sayılı Kanun ile değişik Geçici 67 nci maddenin (1) numaralı fıkrasına göre menkul kıymet yatırım fon ve ortaklarının banka ve aracı kurumlar vasıtasıyla elde ettikleri menkul kıymet diğer sermaye piyasası araçlarının alım-satım kazançları ile dönemsel getirileri üzerinden 1 Ekin 2006 tarihinden itibaren %0 oranında gelir vergisi kesintisi yapılmaktadır.

Geçici 67 nci maddenin (2) ve (4) fıkralarına göre, menkul kıymet yatırım fonu ve ortaklarının bu maddeye göre tevkifata tabi tutulan gelirleri üzerinden Kurumlar Vergisi ve Gelir Vergisi Kanunlarına göre ayrıca tevkifat yapılmaz.

(12)

8 B. GELİR TABLOSU DİPNOTLARI (Devamı)

Alınan Temettüler

Dönem içinde tahsil edilen temettü gelirleri aşağıdaki gibidir:

1 Ocak-31 1 Ocak-31 Aralık 2011 Aralık 2010 Şirket Adı Tutar(TL) Tutar(TL) Akbank A.Ş. - 900

Enka İnşaat ve Sanayi A.Ş. - -

İş Bankası (c) - - Şekerbank 833 -

Alkim Kağıt Sanayi ve Ticaret A.Ş. - 3.656 Garanti Bankası A.Ş. - 417 Turkcell İletişim Hizmetleri A.Ş. - 3.906 Türk Telekomünikasyon A.Ş. - 9.084 Vestel Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş. - - 833 17.963 C. FON PORTFÖY DEĞERİ TABLOSU DİPNOTLARI

a) İmtiyazlı Hisse Senetleri:

Bilanço tarihi itibarıyla portföyde imtiyazlı hisse senedi bulunmamaktadır.

b) Alınan Bedelsiz Hisse Senetleri:

Bedelsiz Hisse Bedelsiz Hisse Adedi Adedi Şirketin Adı 1 Ocak- 1 Ocak- 31 Aralık 2011 31 Aralık 2010 Akbank A.Ş. - 1.667 Şekerbank 16.667 - Trakya Cam Sanayii A.Ş. - - Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. - 2.000 16.667 3.667 c) İhraç Edilen Menkul Kıymetin Toplam Tutarının %10’unu Aşan Kısmı:

Bilanço tarihi itibarıyla portföyde ihraç edilen menkul kıymetin toplam tutarının %10’unu aşan kısım bulunmamaktadır.

d) Menkul Kıymetler Borsalarına Kote Edilmemiş Menkul Kıymetler:

(13)

9 C. FON TOPLAM DEĞERİ TABLOSU DİPNOTLARI

Bilanço tarihi itibarıyla portföyde menkul kıymetler borsalarına kote edilmemiş menkul kıymet bulunmamaktadır.

e) Diğer Hususlar:

Fon Portföy Yapısı

30 Haziran 2011 tarihi itibarıyla Fon portföyünün % 39,61’i (31 Aralık 2010: % 24,03) hisse senetlerinden, % 14,81’i (31 Aralık 2010: % 17,90) devlet tahvili ve hazine bonolarından , % 45,58’i (31 Aralık 2010: % 58,07) ters repo işlemlerinden oluşmaktadır.

Verilen Taahhütler

Ters repo işlemleri kapsamında Fon portföyünde bulunan devlet tahvili ve hazine bonolarının 577.339 TL (31 Aralık 2010: 872.157 TL) tutarındaki bölümü için Fon’un geri satma taahhüdü bulunmaktadır. Bu işlemlerin nominal karşılığı 577.509 TL’dir.( 31 Aralık 2010: 723.315 TL) D. FON TOPLAM DEĞERİ TABLOSU DİPNOTLARI

a) Şüpheli Alacakların Tutarı:

Bilanço tarihi itibarıyla şüpheli alacak bulunmamaktadır.

b) Fon Toplam Değerinin %5’inden Fazla Tutardaki Diğer Varlıkların Ayrıntısı:

Bilanço tarihi itibarıyla fon toplam değerinin %5’inden fazla tutarda diğer varlık bulunmamaktadır.

c) Diğer Hususlar:

Yoktur.

E. UYGULANAN MUHASEBE İLKELERİ

a) Sermaye Piyasası Kurulu’nun Seri:VII No:10 sayılı “Yatırım Fonlarına İlişkin Esaslar Tebliği”, Seri:XI No:1 sayılı “Sermaye Piyasasında Mali Tablo ve Raporlara İlişkin İlke ve Kurallar Hakkında Tebliğ”, Seri:XI No:6 sayılı “Menkul Kıymetler Yatırım Fonları Mali Tabloları ve Raporlarına İlişkin İlke ve Kurallar Hakkında Tebliğ1 ve bu tebliğlere değişiklik eklemeler yapan ilgili diğer tebliğlerle Sermaye Piyasası Kanunu’na tabi menkul kıymet yatırım fonları tarafından düzenlenecek finansal tablolar ve raporların hazırlanıp sunulmasına ilişkin ilke ve kurallar (bundan sonra “Sermaye Piyasası Kurulu tarafından yayımlanan genel kabul görmüş muhasebe ilkeleri” olarak anılacaktır) belirlenmiştir.

(14)

10 E. UYGULANAN MUHASEBE İLKELERİ (Devamı)

Fon, finansal tablolarını Sermaye Piyasası Kurulu tarafından yayımlanan menkul kıymet yatırım fonlarına ilişkin genel kabul görmüş muhasebe ilkelerine uygun olarak hazırlanmaktadır.

b) Değerleme Esasları:

Menkul kıymetlerin değerlemesine ilişkin bilanço tarihi itibarıyla geçerli Fon içtüzüğü hükümleri aşağıda belirtilmektedir:

a. Portföyde alınan varlıklar alım fiyatlarıyla kayda geçirilir. Yabancı para cinsinden varlıkların alım fiyatı satın alma günündeki yabancı para cinsinden değerinin T.C.

Merkez Bankası döviz satış kuru ile çarpılması suretiyle bulunur.

a. Borsa’da işlem gören varlıklar değerleme gününde Borsa’da oluşan ağırlıklı fiyat ve oranlarla değerlenir. İki seans uygulayan borsalarda değerleme fiyatı ikinci seans ağırlıklı fiyatı ve oranıdır.

b. Borsa’da işlem görmekle birlikte değerleme gününde borsada alım satıma konu olmayan hisse senetleri son işlem tarihindeki borsa fiyatlarıyla borçlanma senetleri, ters repo ve repolar son işlem günündeki iç verim oranı ( günlük nakit girişlerini nakit çıkışlarını eşitleyen iskonto oranı) ile değerlenir.

c. Yukarıda belirttiğimiz şekilde değeri belirlenemeyen borçlanma senetleri ve repolar ise son iş günündeki portföy değerini, sermaye piyasası aracının iç verim oranı üzerinden günlük bileşik faiz esasına göre hesaplanan faizin anaparaya eklenmesi suretiyle değerlenir.

d. Portföydeki yabancı para birimi üzerinden çıkarılan menkul kıymetler satın alındıkları borsada değerleme günü itibarıyla oluşan fiyatlarının ilgili oldukları yabancı paranın T.C.

Merkez Bankası döviz satış kuru ile çarpılması suretiyle değerlenir.

e. Gelir ortaklığı senetleri ile dövize endeksli gelir ortaklığı senetleri ve dövize endeksli tahvillerin değerlemesi Seri: VII, No:10 sayılı Yatırım Fonlarına İlişkin Esaslar tebliğ’in 45’inci maddesi çerçevesinde yapılır.

f. İMKB Küçük İşlemler Pazarı’nda oluşan fiyatlar değerlemede dikkate alınmaz.

c) Vergi:

Vergi tahakkuku ve sonuç hesaplarına yansıtılması dipnot B.d’de açıklanmıştır.