KONSOLİDE BİLANÇO ... 3
KONSOLİDE KAPSAMLI GELİR TABLOSU ... 4
KONSOLİDE ÖZKAYNAK DEĞİŞİM TABLOSU ... 5
KONSOLİDE NAKİT AKIM TABLOSU ... 6
NOT 1. ŞİRKET’İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU ... 7
NOT 2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR ... 8
NOT 3. NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ ... 16
NOT 4. FİNANSAL YATIRIMLAR ... 17
NOT 5. FİNANSAL BORÇLAR... 18
NOT 6. DİĞER FİNANSAL BORÇLAR ... 18
NOT 7. TİCARİ ALACAKLAR VE BORÇLAR ... 18
NOT 8. DİĞER ALACAKLAR VE BORÇLAR ... 19
NOT 9. DİĞER VARLIKLAR / DİĞER YÜKÜMLÜLÜKLER ... 20
NOT 10. ÖZKAYNAK YÖNTEMİYLE DEĞERLENEN YATIRIMLAR ... 21
NOT 11. MADDİ DURAN VARLIKLAR ... 22
NOT 12. MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR ... 23
NOT 13. ERTELENMİŞ VERGİ VARLIĞI – YÜKÜMLÜLÜĞÜ ... 24
NOT 14. DÖNEM KARI VERGİ YASAL YÜKÜMLÜLÜK KARŞILIĞI ... 24
NOT 15. KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER ... 25
NOT 16. KIDEM TAZMİNATI KARŞILIĞI ... 26
NOT 17. SERMAYE ... 26
NOT 18. SERMAYE DÜZELTMESİ FARKLARI ... 27
NOT 19. KARDAN AYRILMIŞ KISITLANMIŞ YEDEKLER ... 27
NOT 20. GEÇMİŞ YIL KAR / ZARARLARI ... 27
NOT 21. SATIŞLAR VE SATIŞLARIN MALİYETİ ... 28
NOT 22. PAZARLAMA SATIŞ VE DAĞITIM GİDERLERİ ... 28
NOT 23. GENEL YÖNETİM GİDERLERİ ... 30
NOT 24. DİĞER FAALİYET GELİRLERİ ... 30
NOT 25. DİĞER FAALİYET GİDERLERİ ... 30
NOT 26. FİNANSAL GELİRLER ... 31
NOT 27. FİNANSAL GİDERLER ... 31
NOT 28. VERGİ GELİRİ /GİDERİ ... 31
NOT 29. İLİŞKİLİ TARAFLAR ... 32
NOT 30. HİSSE BAŞINA KAZANÇ ... 32
NOT 31. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ ... 33
Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Yönetim Kurulu’na
Giriş
Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin (“Şirket”) 30 Haziran 2011 tarihi itibariyle düzenlenmiş ara dönem bilançosu ve bu tarihte sona eren hesap dönemine ait ara dönem gelir tablosu, öz sermaye değişim tablosu, nakit akım tablosu ve önemli muhasebe politikalarının özeti ile dipnotları tarafımızca incelenmiştir. İşletme yönetiminin sorumluluğu, söz konusu ara dönem finansal tablolarının Sermaye Piyasası Kurulunca Kabul edilen finansal raporlama standartlarına uygun olarak hazırlanması ve dürüst bir şekilde sunumudur. Bizim sorumluluğumuz bu ara dönem finansal tabloların incelenmesine ilişkin ulaşılan sonucun açıklanmasıdır.
İncelemenin Kapsamı
İncelememiz Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan bağımsız denetim standartlarına uygun olar ak yapılmıştır. Ara dönem finansal tabloların incelenmesi, ağırlıklı olarak finansal raporlama sürecinden sorumlu kişilerden bilgi toplanması, analitik inceleme ve diğer inceleme tekniklerinin uygulanmasını kapsamaktadır. Bir incelemenin kapsamı Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan bağımsız denetim standartları çerçevesinde yapılan bağımsız denetim çalışmasına göre daha dar olduğundan, inceleme, bağımsız denetimde farkında olunması gereken tüm önemli hususları ortaya çıkarabilme konusunda güvence sağlamaz. Dolayısıyla, incelememiz sonucunda bir bağımsız denetim görüşü açıklanmamıştır.
Sonuç
İncelememiz sonucunda, ara dönem finansal tablolarının, Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin 30 Haziran 2011 tarihi itibariyle finansal pozisyonunu, altı aylık döneme ilişkin finansal performansını ve nakit akımlarını, Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan finansal raporlama standartları çerçevesinde doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmadığı konusunda herhangi bir hususa rastlanılmamıştır.
Diğer Husus
Şirket, önceki dönem finansal tablolarında çalışanların sağlanan faydalar kapsamında hesaplanan kıdem tazminatı karşılığı hesaplamasında ortaya çıkan Aktüeryal Kazanç ve Zararları ve ertelenen vergi etkisini “Diğer Kapsamlı Gelir Tablosu”nda (Özkaynaklar) raporlarken, şirketin ana ortağı olan T.C. Ziraat Bankası A.Ş. ile aynı muhasebe politikalarının benimsenmesi nedeniyle, bu muhasebe politikasını değiştirerek söz konusu Aktüeryal Kazanç ve Zararları “Kapsamlı Gelir Tablosu”nda (Gelir Tablosu) rapolamayı tercih etmiştir ( Bkz. Dipnot 2.1.6). Bu politika değişkliği sonucunda 31.12.2010 tarihli finansal tablolarındaki dönem karı 50.442 TL azalmıştır. Görüşümüze göre söz konusu düzeltme uygundur ve doğru bir biçimde uygulanmıştır.
25.08.2011, Ankara
REFERANS BAĞIMSIZ DENETİM VE DANIŞMANLIK A.Ş.
Ali Osman EFLATUN Sorumlu Ortak Başdenetçi
Dipnot
No 30.06.2011 31.12.2010
VARLIKLAR
Dönen Varlıklar 338.412.399 67.593.241
Nakit ve Nakit Benzerleri [3] 302.129.861 40.514.133
Finansal Yatırımlar [4] 11.213.553 6.745.587
Ticari Alacaklar [7] 24.167.229 19.424.143
Diğer Alacaklar [8] 170.289 162.694
Diğer Dönen Varlıklar [9] 731.467 746.684
- İlişkili Taraf 430.300 420.999
- Diğer 301.167 325.685
Duran Varlıklar 3.521.746 3.409.347
Diğer Alacaklar [8] 129.763 126.354
Finansal Yatırımlar [4] 50.255 50.255
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar [10] 2.252.458 2.073.119
Maddi Duran Varlıklar [11] 774.822 816.030
Maddi Olmayan Duran Varlıklar [12] 139.579 154.314
Ertelenmiş Vergi Varlığı [13] 174.869 189.275
Toplam Varlıklar 341.934.145 71.002.588
YÜKÜMLÜLÜKLER
Kısa Vadeli Yükümlülükler 271.450.815 7.591.598
Finansal Borçlar [5] 263.141.349
Diğer Finansal Yükümlülükler [6] 111.928 45.220
Ticari Borçlar [7] 5.703.583 4.604.490
- İlişkili Taraf 293.961 477.159
- Diğer 5.409.622 4.127.331
Diğer Borçlar [8] 913.046 842.476
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü [14] 419.416
Borç Karşılıkları [15] 141.649 141.649
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler [9] 1.439.260 1.538.347
- İlişkili Taraf 1.340.083 1.425.495
- Diğer 99.177 112.852
Uzun Vadeli Yükümlülükler 1.261.501 1.165.708
Kıdem Tazminatı Karşılıkları [16] 1.261.501 1.165.708
Özkaynaklar 69.221.829 62.245.282
Ödenmiş Sermaye [17] 36.000.000 36.000.000
Sermeye Enflasyon Düzeltme Farkları [18] 1.174.392 1.174.392
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler [19] 7.086.873 6.650.398
Geçmiş Yıllar Kar / Zararları [20] 17.984.017 9.137.022
Net Dönem Karı / Zararı 6.976.547 9.283.470
Toplam Kaynaklar ve Özkaynaklar 341.934.145 71.002.588
Dipnot 01.01.2011 01.01.2010 01.04.2011 01.04.2010
No 30.06.2011 30.06.2010 30.06.2011 30.06.2010
Satış Gelirleri [21] 888.771.244 968.088.710 311.104.015 527.702.490
Satışların Maliyeti (-) [21] -872.741.858 -955.160.691 -302.875.395 -521.336.072
Brüt Kar (Zarar) 16.029.386 12.928.019 8.228.620 6.366.418
Pazarlama Satış ve Dağıtım Giderleri (-) [22] -2.879.967 -2.223.246 -1.998.297 -1.874.372
Genel Yönetim Giderleri (-) [23] -7.141.265 -6.357.272 -3.613.169 -3.201.080
Diğer Faaliyet Gelirleri [24] 64.546 53.755 -13.278 -56.501
Diğer Faaliyet Giderleri [25] -18.052 -12.093 -16.225 15.643
Faaliyet Karı (Zararı) 6.054.648 4.389.163 2.587.651 1.250.108
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kar/ Zararlarındaki Paylar [10] 179.339 207.252 92.235 102.680
Finansal Gelirler [26] 8.243.537 1.558.278 7.000.661 834.508
Finansal Giderler (-) [27] -5.738.686 -1.215 -5.245.590 -805
Vergi Öncesi Karı (Zararı) 8.738.838 6.153.478 4.434.957 2.186.491
Vergi Gelir (Gideri) -1.762.291 -1.185.877 -875.434 -392.908
Dönemin Vergi Gideri [28] -1.747.885 -1.195.977 -1.747.885 -407.296
Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri) [13,28] -14.406 10.100 872.451 14.388
Dönem Karı (Zararı) 6.976.547 4.967.601 3.559.523 1.793.583
Diğer Kapsamlı Gelir
Toplam Kapsamlı Gelir (Vergi Sonrası) 6.976.547 4.967.601 3.559.523 1.793.583
Hisse Başına Kar / Zarar [28] 0,193793 0,137989 0,098876 0,049822
Dipnot No
Ödenmiş Sermaye
Sermeye Enflasyon Düzeltme Farkları
Aktüeryal Kazanç / Kayıp
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler
Geçmiş Yıllar Kar / Zararları
Net Dönem Karı / Zararı
TOPLAM
01.01.2010 36.000.000 1.174.392 24.594 6.050.396 30.168 9.799.527 53.079.077
TMS 8 Kapsamında Yapılan Düzeltme [2.1.6] -24.594 24.594 -117.265 -117.265
Düzeltilmiş 01.01.2010 36.000.000 1.174.392 0 6.050.396 54.762 9.682.262 52.961.812
Dönem karı transferleri 600.002 9.082.260 -9.682.262 0
Dönem karı / zararı 9.283.470 9.283.470
31.12.2010 36.000.000 1.174.392 0 6.650.398 9.137.022 9.283.470 62.245.282
01.01.2011 36.000.000 1.174.392 0 6.650.398 9.137.022 9.283.470 62.245.282
Dönem karı transferleri 436.475 8.846.995 -9.283.470 0
Dönem karı / zararı 6.976.547 6.976.547
30.06.2011 36.000.000 1.174.392 0 7.086.873 17.984.017 6.976.547 69.221.829
Dipnot 01.01.2011 01.01.2010
No 30.06.2011 30.06.2010
Esas Faaliyetlerden Sağlanan Nakit Akımları -1.405.359 9.309.950
Esas Faaliyet Gelirlerinden Nakit Girişleri ; 884.029.146 968.100.437
Esas Faailiyet Konusu Satışlar [19] 888.771.244 967.669.704
Ticari Alacaklardaki Değişim [5] -4.742.098 430.733
Esas Faaliyet Giderlerinden Nakit Çıkışları ; -884.839.048 -957.242.787
Esas Faailyet Konusu Satışların Maliyeti [19] -872.741.858 -955.160.691
Finansal Portföydeki Değişim [4] -4.418.725 4.512.291
Ticari Borçlardaki Değişim [5] 1.165.801 -880.255
Faaliyet Giderlerinden Nakit Çıkışları [20,21] -8.844.266 -5.714.132
Esas faaliyet sonucu oluşan nakit -809.902 10.857.650
Diğer Gelir ve Karlardan Nakit Girişleri [22] 824 53.755
Diğer Gider ve Zararlardan Nakit Çıkışları [23] -3.571 -12.093
Finansal Giderlerden Nakit Çıkışları [25] -5.738.686 -1.215
Finansal Gelirlerden Nakit Girişleri [24] 8.243.537 1.558.278
İşletme Faaliyetleriyle İlgili Nakit Akışları (net) -930.260 -1.851.527
Vergi Ödemeleri [13] -2.167.301 -1.294.898
Yatırım Faaliyetlerinden Sağlanan Nakit Akışları -120.262 -247.457
Yatırım Faaliyetinden Nakit Çıkışları; -120.262 -247.457
Maddi- Maddi Olmayan Duran Varlık Alışları [9,10] -120.262 -247.457
Finansman Faaliyetlerinden Sağlanan Nakit Akımları 263.141.349
Finansman Faaliyetlerinden Nakit Girişleri; 263.141.349
Kısa Vadeli Finansal Borçlardan Nakit Girişleri 263.141.349
Nakit ve Nakit Benzerlerinde Meydana Gelen Net Artış [3] 261.615.728 9.062.493
Dönem Başındaki Nakit ve Nakit Benzerkeri Mevcudu [3] 40.514.133 25.895.456
Dönem Sonundaki Nakit ve Nakit Benzerkeri Mevcudu [3] 302.129.861 34.957.949
NOT 1. ŞİRKET’İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU
Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (“Şirket”) Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat hükümlerine
uygun olarak sermaye piyasası faaliyetlerinde bulunmak üzere 18 Şubat 1997 tarihinde kurulmuştur.
Şirket, Sermaye Piyasası Mevzuatı’na uygun şekilde aşağıdaki faaliyet belgeleri i le faaliyetlerini
sürdürmektedir.
Alım Satım Aracılığı
Halka Arza Aracılık
Yatırım Danışmanlığı
Portföy Yöneticiliği
Repo ve Ters Repo İşlemleri
Kredili Menkul Kıymet, Açığa Satış ve Menkul Kıymetlerin Ödünç Alma ve Verme İşlemleri
Türev Ürünler Alım Satımına Aracılık
Şirket merkezi Şişli Maslak Mahallesi Eski Büyükdere Caddesi No: 39 Kat:3 Maslak - İSTANBUL
adresindedir. Ayrıca İstanbul’da Eminönü, Levent ve Kadıköy, İzmir ve Ankara’da şubeleri bulunmaktadır.
Adana, İstanbul/Galleria, İstanbul/Ataşehir, Kocaeli, Diyarbakır, Bursa, Balıkesir, Nazilli, Denizli, Antalya,
İskenderun, Bandırma/Balıkesir, Beşiktaş/İstanbul, Samsun, Muğla, Manisa, Eskişehir , Mersin ve
İzmir/Karşıyaka’da Acentaları ile Trabzon’da irtibat bürosu bulunmaktadır.
Şirketin ortaklık yapısı aşağıdaki gibidir;
Pay Sahibi 30.06.2011 31.12.2010
Oran % Tutar TL Oran % Tutar TL
T.C. Ziraat Bankası A.Ş. 50,00 18.000.000 50,00 18.000.000
Groupama Sigorta A.Ş. 24,60 8.856.000 24,60 8.856.000
Ziraat Finansa Kiralama A.Ş. 24,00 8.640.000 24,00 8.640.000
Ziraat Bankası Personeli Vakfı 1,00 360.000 1,00 360.000
İdris Demirel 0,40 144.000 0,40 144.000
Toplam 100 36.000.000 100 36.000.000
Şirketin, kurucusu olduğu fonlar aşağıdaki gibidir;
Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. A Tipi Değişken Fon
Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. B Tipi Değişken Fon
Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. B Tipi Tahvil Bono Fon
Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş. B Tipi Likit Fon
Şirket, Groupama Emeklilik A.Ş. tarafından kurulmuş 9 adet fonun ve Ziraat Emeklilik A.Ş. tarafında
kurulmuş 6 adet fonun operasyonel faaliyetlerini yürütmekte olup, Ziraat Bankası tarafından kurulmuş 6 adet
fonun da alım satımına aracılık yapmaktadır.
Şirket’in 30 Haziran 2011 tarihi itibariyle personel sayısı 117 kişi (31.12.2010 - 110)’dir.
Şirket, Ziraat Portföy Yönetim A.Ş.’nin % 24,9’una sahiptir. Şirket yatırımı, ekli finansal tablolarda,
özkaynak yöntemi kullanılarak raporlanmıştır.
Ziraat Portföy Yönetimi A.Ş. ;
13.02.2002 tarihinde kurulmuş ve 26.11.2002 tarihinde Sermaye Piyasası Kurulu'ndan portföy yöneticiliği
belgesini almıştır. Ziraat Portföy Yönetimi A.Ş.’nin yönettiği fonlar aşağıdaki gibidir :
Şirketin yönettiği fonlar aşağıdaki gibidir;
T.C. Ziraat Bankası A.Ş.’nin kurucusu olduğu; B Tipi Likit Fon, B Tipi Büyüme Amaçlı Tahvil-Bono
Fon, A Tipi Karma Fon, A Tipi İMKB30 Endeks Fon, A Tipi Değişken Başak Fon, A Tipi Değişken
Değer Fon, B Tipi Altın Fon, Anapara Korumalı Fon
Groupama Emeklilik A.Ş.’nin kurucusu olduğu; Kamu Borçlanma (Döviz) Fonu, Esnek F on, Likit-
Kamu Fon, Kamu Borçlanma Fonu, Hisse Fon, Gruplara Yönelik Kamu Borçlanma (Döviz) Fonu,
Gruplara Yönelik Esnek Fon, Gruplara Yönelik Kamu Borçlanma Fonu, Gruplara Yönelik Hisse Fon
Ziraat Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin kurucusu olduğu; A Tipi Değişken Fon, B Tipi Değişken Fon,
B Tipi Likit Fon, B Tipi Tahvil Bono Fonu
Ziraat Hayat Ve Emeklilik A.Ş.; Gelir Amaçlı Kamu Borç. Araç. Döviz Fon, Esnek Fon, Büyüme
Amaçlı Hisse Fon, Gelir Amaçlı Kamu Borç. Araç. Fon, Likit Kamu Fon, Alternatif Esnek Fon
NOT 2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR
2.1. Sunuma İlişkin Temel Esaslar
2.1.1. Yasal Defterler ve Finansal Tablolar ;
Şirket, yasal muhasebe kayıtlarını Aracı Kurumlar Tek Düzen Hesap Planı, Türk Ticaret Kanunu ve Türk
Vergi Kanunları’na uygun olarak tutmakta ve yasal finansal tablolarını da buna uygun olarak Türk Lirası (“TL”)
bazında hazırlamaktadır. Ekli finansal tablolar, yasal kayıtlara Sermaye Piyasası Kurulu (“SPK”) tarafından
yayımlanan Seri: XI, No: 29 “Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar” tebliğine uygunluk
açısından gerekli düzeltme ve sınıflandırmalar yapılarak düzenlenmiştir.
Şirket’in ilişikteki finansal tabloları, 25.08.2011 tarihinde Şirket yönetim kurulu tarafından onaylanmıştır.
İlişikteki finansal tabloları değiştirme yetkisine, Şirket’in genel kurulu ve/veya yasal otoriteler sahiptir.
2.1.2. Konsolidasyon Esasları ;
Şirket, Ziraat Portföy Yönetimi A.Ş.’nin hisselerinin %24,9’una sahiptir. İştirak edilen şirketin üzerinde
aşağıda belirtilen koşulların var olması nedeniyle, şirketin iştiraki üzerinde önemli etkiye sahip olduğu kabul
edilmiştir.
İştirak oranının %24,9 olması
Şirketin, iştirak edilen şirketin yönetim kurulunda temsil ediliyor olması
Şirketin, iştirak edilen şirketin önemli politika belirleme süreçlerine katılıyor olması
Şirket ile iştiraki arasında önemli işlemlerin gerçekleştiriliyor olması (Portföy Yönetimi).
Özkaynak yöntemine göre konsolide edilen Ziraat Portföy Yönetimi A.Ş.’nin 30 Haziran 2011 tarihli
finansal tabloları bağımsız denetimden geçmiştir.
2.1.3. Yüksek Enflasyon Dönemlerinde Finansal Tabloların Düzeltilmesi ;
SPKr., 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere enflasyon muhasebesi uygulamasının gerekli
olmadığını ilan etmiştir. Bu sebeple, Şirket 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren enflasyon muhasebesi
uygulamamıştır.
2.1.4. Para Ölçüm Birimi ve Raporlama Birimi
Finansal tablo ve dipntolarda kullanılan para birimi “TL”(Türk Lirası)’dir.
2.1.5. Netleştirme / Mahsup
Finansal varlık ve yükümlülükler, gerekli kanuni hak olması, söz konusu varlık ve yükümlülükleri net
olarak değerlendirmeye niyetli olması veya varlıkların elde edilmesi ile yükümlülüklerin yerine getirilmesinin
birbirini takip ettiği durumlarda net olarak gösterilmiştir.
2.1.6. Muhasebe Politikalarında, Muhasebe Tahminlerindeki Değişiklikler ve Hatalar
Bir işletme muhasebe politikalarını ancak aşağıdaki hallerde değiştirebilir:
a) Bir TMS/TFRS tarafından gerekli kılınıyorsa veya
b) İşletmenin finansal durumu, performansı veya nakit akışları üzerindeki işlemlerin ve o layların
etkilerinin finansal tablolarda daha uygun ve güvenilir bir şekilde sunulmasını sağlayacak nitelikte
ise.
Bu kapsamda;
Şirket, önceki dönem finansal tablolarında çalışanların sağlanan faydalar kapsamında hesaplanan
kıdem tazminatı karşılığı hesaplamasında ortaya çıkan Aktüeryal Kazanç ve Zararları ve ertelenen vergi etkisini
“Diğer Kapsamlı Gelir Tablosu”nda (Özkaynaklar) raporlarken, şirketin ana ortağı olan T.C. Ziraat Bankası A.Ş.
ile aynı muhasebe politikalarının benimsenmesi nedeniyle, bu muhasebe politikasını değiştirerek söz konusu
Aktüeryal Kazanç ve Zararları “Kapsamlı Gelir Tablosu”nda (Gelir Tablosu) raporlamayı tercih etmiştir.
Yapılan bu değişiklik sonucunda 31.12.2010 tarihli finansal tablolarında;
a) 31.12.2010 tarihli finansal tablolarında, dönem karı 50.442 TL azalmıştır (63.052 TL Aktüeryal
Kazanç ve 12.610 TL ertelenen vergi gideri).
b) 30.06.2010 tarihli finansal tablolarında, dönem karı 4.292 TL artmıştır ( 5.367 TL Aktüeryal Zarar ve
1.075 TL ertelenen vergi geliri).
c) 31.12.2009 tarihli finansal tablolarında, dönem karı 117.265 TL azalmıştır (146.581 TL Aktüeryal
Kazanç ve 29.316 TL ertelenen vergi gideri).
2.2. Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti
2.2.1. Hasılat;
Şirketin satış gelirleri içinde özsermaye araçlarının satışı ile faiz getirili menkul kıymetlerin satışlarından
kaynaklanan tutarlar yer almaktadır. Bunların alış veya taşınmış maliyetleri (finansal varlığın iskonto edilmiş
maliyeti) ise satışların maliyetinde gösterilmektedir. Devlet iç borçlanma senetlerinden, bor sa para
piyasasından, mevduattan alınan faizler “Finansal Gelirler”, Müşterilerden alınan faizler ise “Satış Gelirleri”
içinde gösterilmektedir.
Portföyde bulunan gerçeğe uygun değeri kar zarara yansıtlan finansal varlıkların dönemsonu
değerlemelerinden doğan farklar “Diğer Faaliyet Gelirleri/Diğer Faaliyet Giderleri” içerisinde raporlanmaktadır.
Hasılatın tespitinde alınan komisyonlar dahil olmak üzere tahakkuk esası geçerli olmaktadır.
Finansal araçların alım satımlarında işlem tarihi esas alınmaktadır.
2.2.2. Maddi Duran Varlıklar;
İşletmede bir yıldan fazla süre kullanılacağı tahmin edilen maddi varlıklar, ilk defa maliyet bedelleri ile
kayda alınırlar. Daha sonraki dönemlerde de maliyet bedeli ile değerlenirler. Amortisman oranı olarak Vergi
Usul Kanunu Tebliğlerinde belirtilen oranlar esas alınmıştır. Amortisman ayırma yöntemi olarak normal
amortisman yöntemi belirlenmiş ve kıst esasa göre amortisman gideri hesaplanmıştır. Maddi duran varlıkların
amortismanları, aşağıda belirtilen faydalı ömürleri esas alınarak finansal tablolara yansıtılmıştır.
Taşıtlar 5 yıl
Döşeme ve Demirbaşlar 3-15 yıl
Diğer Maddi Duran Varlıklar 5 yıl
2.2.3. Maddi Olmayan Duran Varlıklar ;
İşletmede bir yıldan fazla süre kullanılacağı tahmin edilen maddi olmayan varlıklar, ilk defa maliyet
bedelleri ile kayda alınırlar. Daha sonraki dönemlerde de maliyet bedeli ile değerlenirler. Amortisman oranı
olarak Vergi Usul Kanunu Tebliğlerinde belirtilen oranlara esas alınmıştır. Amortisman ayırma yöntemi olarak
normal amortisman yöntemi belirlenmiş ve kıst esasa göre amortisman gideri hesaplanmıştır. Maddi olmayan
duran varlıkların amortismanları, tahmin edilen faydalı ömürleri (3-5 yıl) esas alınarak finansal tablolara
yansıtılmıştır.
2.2.4. Varlıklarda Değer Düşüklüğü ;
UMS 36 –Varlıklarda Değer Düşüklüğü standardına göre; iç ve dış ekonomik göstergeler gerektirdiğinde,
maddi ve maddi olmayan varlıkların defter değerleri ile geri kazanılabilir değerlerinin karşılaştırılması gerekir.
Eğer varlığın defter değeri geri kazanılabilir değerini aştığı tahmin ediliyor ise varlığın değerinde değer
düşüklüğünün olduğu kabul edilir. Geri kazanılabilir değer; kullanım fiyatı ile piyasa fiyatından düşük olanıdır.
Tahmin edilen değer düşüklüğü tespitin yapıldığı dönemde zarar kaydedilir.
Ancak böyle bir değer düşüklüğünün varlığı sözkonusu değildir.
2.2.5. Finansal Araçlar ;
UMS 32, 39 ve UFRS 7 Finansal Araçlar Standartları, kasa bakiyeleri, banka mevcutları, menkul
kıymetler, ticari borçlar ve alacaklar, ilişkili şirketlerden alacaklar ve borçlar, ihraç edilen borçlanma araçları, öz
sermaye araçları, türev araçlar gibi araçların finansal araçlar olarak değerlemesi ve raporlanmasını gerektirir.
Bunların bazıları gerçeğe uygun değerleri bazıları ise itfa edilmiş maliyetleri üzerinden değerlendir ilir. Kurum
kapsamında işleme konu olan bu araçlar için kullanılan değerleme ve sınıflama yöntemleri aşağıdaki gibidir.
Nakit ve Nakit Benzerleri; Şirketin nakit mevcutları, kasa, banka ve vadesi 3 aydan kısa vadeli banka
mevduatlarından oluşmaktadır. Nakit benzeri ise, yüksek likiditeye sahip ters repolardan oluşmaktadır.
Yabancı para cinsinden olan banka bakiyeleri bilanço günündeki döviz kurundan değerlenmektedir.
Bilançodaki nakit ile bankadaki mevduatın mevcut değeri, bu varlıkların gerçeğe uygun değ erleridir.
Nakit benzerleri elde etme maliyetleri ve tahakkuk etmiş faizlerinin toplamı ile gösteril mektedir.
Geri satmak kaydıyla alınan menkul kıymetler (ters repo), etkin faiz yöntemi kullanılarak
değerlenmektedir.
Borsa para piyasasında yapılan vadeli para satımlarından kaynaklanan alacaklar ile vadeli para
alımlarından kaynaklanan borçlar etkin faiz yöntemi kullanılarak değerlenmektedir.
Gerçeğe Uygun Değer Farkları Kar Zarara Yansıtılacak Finansal Varlıklar ; Bu tür finansal varlıklar,
yakın bir tarihte satılmak veya geri satın alınmak ve kısa dönemde kâr etme amacı ile portföye alınmış finansal
varlıklardan oluşmaktadır. Bu finansal varlıklar, hisse senetlerinden, devlet tahvili-hazine bonolarından, yatırım
fonlarından, repo alacaklarından ve teminat olarak verilen devlet tahvili hazine bonolarından oluşmaktadır.
Finansal varlıkların gerçeğe uygun değerlerinin tespitinde aşağıdaki fiyatlar dikkate alınmıştır;
Hisse senetleri: Değerleme günündeki, İMKB ikinci seansında oluşan kapanış fiyatı
Devlet tahvili – hazine bonoları: Değerleme günüdeki, işlem gördüğü borsada oluşan en iyi alış, en iyi
alış fiyatı yoksa son işlem fiyatı
Yatırım fonları: Değerleme günündeki fon yönetimi tarafından ilan edilen alış fiyatı
Repo alacakları: Değerleme tarihi itibariyle etkin faiz yöntemi kullanılarak
Finsansal varlıkların olumlu veya olumsuz değerleme farkları dönemin Gelir Tablosu ile
ilişkilendirilmektedir. Bu değerleme farkları “Finansal Gelirler / Finansal Giderler” kaleminde finansal tablolara
yansıtılmaktadır.
Tüm menkul kıymetlerin ilk defa kayda alınması işlem tarihine göre yapılır.
Menkul kıymetlerin repoya konu edilmesi nedeniyle geçici olarak elden çıkarılanlar finansal tablolardan
çıkarılmazlar ve ait oldukları hesap grubunda izlenmeye devam edilirler. Bunun karşılığında elde edilen nakit
nedeniyle doğan borç bilançoda pasifte “Diğer Finansal Yükümlülükler” kalemi içinde gösterilirler.
Çeşitli kurumlara teminat olarak verilen menkul kıymetler, portföyün bir parçası olarak kabul edilirler ve
değerlenirler.
Ticari Alacaklar ve Borçlar ; Ticari alacaklarda; özellikle kredili müşterilere kullandırılan krediler yer
almaktadır. Yine müşterilerden masraf karşılığı ve komisyon geliri olarak alınacak tutarlar bu hesaba
alınmaktadır. Bunlar belirli bir vadelerinin olmaması veya çok kısa vadeli olmaları nedeniyle reeskonta tabi
tutulmamaktadır. Nominal değerleri net gerçekleşebilir değerlerinin olduğu kabul edilmektedir. Alacaklar
düzenli bir şekilde takip edilmekte, herhangi bir şekilde tahsilinde tereddüt oluştuğunda teminatı da dikkate
alınarak muhtemel zarar kadar karşılık ayrılarak net değerleri ile bilançoya alınmaktadırlar. Esasen
müşterilerden kredi alacakları için Sermaye Piyasası Kurulu’nun belirlediği limitlere göre mevcut portföyleri
teminat olarak kullanılmaktadır.
Ticari Borçlar kaleminde satıcı işletmelerden mal ve hizmet alımı nedeniyle doğan borçlar ile müşterilerin
portföylerinden yaptıkları satışların karşılığında kısa süreli olarak doğan borçlar yer almaktadır. Bunlar çok kısa
vadeli oldukları ve özünde bir finansman işlemi taşımadıkları için faize konu olmamakta, dolayısıyla fai z gider
veya gelir reeskontuna tabi tutulmamaktadırlar.
2.2.6. Hisse Başına Kazanç / (Kayıp) ;
Gelir tablosunda belirtilen hisse başına kazanç / (kayıp), net karın / (zararın), dönem boyunca piyasada
bulunan hisse senetlerinin ağırlıklı ortalama sayısına bölünmesi ile bulunmuştur.
Türkiye’de şirketler, sermayelerini, hissedarlarına geçmiş yıl karlarından dağıttıkları “bedelsiz hisse” yolu
ile arttırabilmektedirler. Bu tip “bedelsiz hisse” dağıtımları, hisse başına kazanç hesaplamalarında, ihraç edilmiş
hisse gibi değerlendirilir. Buna göre, bu hesaplamalarda kullanılan ağırlıklı ortalama hisse sayısı, söz konusu
hisse senedi dağıtımlarının geçmişe dönük etkileri de dikkate alınarak bulunmuştur.
2.2.7. Diğer Bilanço Kalemleri ;
Diğer bilanço kalemleri esas olarak kayıtlı değerleriyle yansıtılmışlardır.
2.2.8. Vergilendirme ;
İlişikteki finansal tablolarda vergi gideri, dönem cari vergi karşılığı ve ertelenmiş vergiden oluşmaktadır.
Dönem faaliyet sonuçlarından doğacak kurumlar vergisine ilişkin yükümlülükler için bilanço tarihinde geçerli
olan yasal vergi oranları esas alınarak karşılık ayrılmıştır. Ertelenmiş vergi varlığı/yükümlülüğü, muhasebe
değeri ile vergi değeri arasındaki farklardan (zamanlama farklarından) oluşmaktadır. Ertelenen vergi varlığının
hesaplanmasında cari vergi oranı esas alınmaktadır. Ertelenmiş vergi yükümlülüğü tüm vergilendirilebilir veya
indirilebilir geçici farklar için finansal tablolara alınmakta, ancak ertelenmiş vergi varlığı indirilebilir geçici
farkların mahsup edilebileceği vergilendirilebilir karların olmasının muhtemel olması durumunda finansal
tablolara alınmaktadır. Zamanlama farkları üzerinden ortaya çıkan net ertelenmiş vergi varlıkları, eldeki verilere
gore gelecek yıllarda kullanılabileceğinin kesin olmadığı durumlarda, vergi indirimleri oranında azaltılmaktadır.
2.2.9. İlişkili Taraflar ;
Bir kuruluş diğer bir kuruluşu kontrol edebiliyor veya finansal ve operasyonel kararlarında önemli bir etki
yaratabiliyor ise söz konusu taraflar ilişkili kuruluş olarak nitelendirilir.
Şirketin ilişkili tarafları aşağıdaki gibidir;
1. Dipnot 1 de belirtilen ortaklar ve bunların kurucusu olduğu fonlar 2. Şirketin kurucusu olduğu fonlar
3. Ziraat Portföy Yönetimi A.Ş.
4. Şirketin yönetim ve denetim kurulu üyeleri
2.2.10. Bilanço Tarihinden Sonraki Olaylar ;
Bilanço tarihi ile bilançonun yetkilendirme tarihi arasında finansal tablolarda düzeltme gerektiren bir
olayın ortaya çıkması durumunda finansal tablolara gerekli düzeltmeler yapılmakta, düzeltme gerektirmeyen
durumlarda ilgili olay bilanço dipnotlarında açıklanmaktadır.
2.2.11. Muhasebe Tahminleri ;
Finansal tabloların Seri XI No 29’a göre hazırlanması sırasında Yönetim’in, bilanço tarihi itibariyle
finansal tablolarda yer alan varlıklar ve yükümlülüklerin bilanço değerlerini, bilanço dışı yükümlülüklere ilişkin
açıklamaları, dönem içerisinde oluşan gelir ve giderlerin tutarlarını etkileyebilecek tahmin ve varsayımlarda
bulunması gerekmektedir. Gerçek sonuçlar, bu tahminlerden farklılık gösterebilmektedir.
2.2.12. Çalışanlara Sağlanan Faydalar / Kıdem Tazminatları ;
Mevcut İş Kanunu, şirketi kötü davranış dışındaki nedenlerle işine son verilen personel dışındaki her
personele her bir hizmet yılı için en az 30 günlük kıdem tazminatı ödemekle yükümlü tutmaktadır. Bu nedenle
şirketin taşıdığı toplam yükü ifade eden gelecekteki ödemeleri tahmin etmesi ve tahminlerle bulunan
ödemelerin iskontoya tabi tutularak net bugünkü değere getirilmesi gerekmektedir. Şirket böylece bilanço günü
itibariyle toplam yükümlülüğünün iskonto edilmiş net değerini raporlamaktadır.
Erkeklerde 25 yıllık hizmet süresini, kadınlarda 20 yıllık hizmet süresini dolduran personelin emekli
olacağı varsayımı yapılır ve kıdem tazminatının da bu tarihte ödeneceği kabul edilir. Şirket buna uygun şekilde,
personelin ileriye yönelik olarak, emekli olduklarında veya işten çıkarıldıklarında ödeneceği tahmin edilen kıdem
tazminatı yükümlülüğünü bulmaya çalışır. Ödeneceği tahmini yapılan bu toplam yükümlülüğün içinde personelin
bilanço tarihi itibariyle kıdemi nedeniyle almaya hak kazandığı bölümün net bu günkü değeri kıdem tazminatı
karşılığı olarak bilançoya alınır. Geçmiş dönemlerde kıdem tazminatı almaya hak kazanmadan ayrılan personel
sayısının toplam personel sayısına oranının ileriki dönemlerde de aynen tekrarlanac ağını varsayılır ve toplam
yük bu oranda azaltılır. Gelecekte ödenecek yükümlülüğün bilanço gününün değerine indirgenmesinde
kullanılan iskonto oranı ise borsada işlem gören en uzun vadeli devlet tahvillerinin faiz oranlarıdır.
İki dönem arasında değişen toplam kıdem tazminatı yükü, faiz maliyeti, cari dönem hizmet maliyeti ve
aktüaryal kazanç / zararlar kısımlarına ayrılır. Faiz Maliyeti; bir önceki hesap döneminde bilanço da yer alan
yükümlülüğün dönem içinde kullanımının maliyetidir ve çalışmaya devam eden kişilere ilişkin yükümlülüğün
dönem başındaki tutarının, o yılda kullanılan iskonto oranı ile çarpılmış tutarıdır. Cari dönem hizmet maliyeti ise
içinde bulunulan hesap döneminde çalışanların çalışmaları karşılığında hak ettikleri kıdem tazminatının
ödeneceği dönemde ulaşması beklenen tutarının iskonto oranı ile bilanço gününe getirilmesinden kaynaklanan
kısmıdır. Bunun dışındaki farklar ise aktüeryal kazanç ve kayıpları yansıtır. Faiz maliyeti , cari dönem hizmet
maliyeti ve aktüeryal kazanç / zararlar Kapsamlı Gelir Tablosunda raporlanır.
Çalışanlara normal maaş, ikramiye ve diğer sosyal fayda ödemeleri dışında, emeklilik veya işten
ayrılmadan sonraki dönemlerde ödenmek üzere herhangi bir katkı planı da bulunmamaktadır.
NOT 3. NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ
Nakit ve Nakit Benzerleri 30.06.2011 31.12.2010
Kasa 40.384 22.830
Bankalar- TL 411.892 844.767
Bankalar- Döviz 189.707 325.609
Bankalar - Vadeli TL 300.849.880 35.059.083
Ters Repo 637.998 4.061.844
Borsa Para Piyasasından Alacaklar 200.000
Toplam 302.129.861 40.514.133
0 0
Bankalarda bulunan döviz mevcutları müşterilerin dövizli paralarından oluşmaktadır.
Vadeli banka mevduatlarının kalan vadeleri 18 gün ile 42 gün arasında olup, faiz oranları % 10,15 –
11,00 arasındadır.
Ters repoların vadeleri 1 gün olup faiz oranı % 7,50 – 7,60 arasındadır (31.12.2010– %7,05), Borsa
Para Piyasası’ndan alacaklar müşteri adına yapılan işlemlerden kaynaklanmaktadır.
Türk Lirası banka mevcutlarının 300.958.377 TL’si (31.12.2010– 35.412.398 TL), dövizli banka
mevcutlarının 189.707 TL’si (31.12.2010– 325.609 TL) şirketin ilişkili tarafı olan T.C. Ziraat Bankası A.Ş.
nezdinde bulunmaktadır.
NOT 4. FİNANSAL YATIRIMLAR
30.06.2011 Maliyet Değeri Gerçeğe Uygun
Değeri
Hisse Senetleri 74.275 59.848
Hazine Bonosu - Devlet Tahvili 10.978.240 11.040.975
Repo'ya Verilen Menkul Kıymetler 111.874 112.730
TOPLAM 11.164.389 11.213.553
0
31.12.2010 Maliyet Değeri Gerçeğe Uygun
Değeri
Hisse Senetleri 932 2.153
Hazine Bonosu - Devlet Tahvili 6.567.792 6.698.458
Repo'ya Verilen Menkul Kıymetler 45.220 44.976
TOPLAM 6.613.944 6.745.587
0
Hazine Bonosu – Devlet Tahvillerinin 5.198.613 TL’si (31.12.2010– 3.605.814 TL) teminata verilmiştir.
(Bkz. Dipnot 15).
Şirket, Ziraat Sigorta A.Ş’ne 2000 adet hisse ile %1. oranında, Ziraat Hayat Emeklilik A.Ş.’ne 2000
adet hisse ile %1 oranında iştirak etmiştir.
Finansal Yatırımlar 30.06.2011 31.12.2010
Takas ve Saklama Bankası 46.255 46.255
▪ Maliyet Değeri 14.734 14.734
▪ Enflasyon Düzeltmesi 44.969 44.969
▪ UMS Düzeltmesi -13.448 -13.448
Ziraat Sigorta A.Ş. 2.000 2.000
Ziraat Hayat Emeklilik A.Ş. 2.000 2.000
Toplam 50.255 50.255
0 0
Şirket, Takas ve Saklama Bankasının 10.909 adet hissesine sahiptir. Şirket bu yatırımını satışa hazır
finansal varlık olarak sınıflandırmıştır. Takas Bank A.Ş.’nin gerçeğe uygun değerinin tespitinde 4,24 oranı esas
alınmıştır.
NOT 5. FİNANSAL BORÇLAR
Finansal Borçlar 30.06.2011 31.12.2010
Borsa Para Piyasasına (BPP) Borçlar - Anapara 262.400.000
Borsa Para Piyasasına (BPP) Borçlar - Faiz 741.349
Toplam 263.141.349 0
0 0
Borsa Para Piyasasına olan borçlar için %8,35 – 8,65 arasında faiz uygulanmaktadır.
NOT 6. DİĞER FİNANSAL BORÇLAR
30.06.2011 31.12.2010
Repo Borçları 111.928 45.220
Toplam 111.928 45.220
0 0
Repo borçlarının vadesi 1 gün olup faiz oranı % 3,50’dir.(31.12.2009 - % 3,50- 4,75)
NOT 7. TİCARİ ALACAKLAR VE BORÇLAR
Ticari Alacaklar 30.06.2011 31.12.2010
Müşteriler 326.593 410.017
Kredi Hesabı 23.789.143 18.935.459
Saklama Merkezi 51.493 78.667
Toplam 24.167.229 19.424.143
0 0
Bazı müşterilere kurum kendi kaynaklarından % 23 (31.12.2010– %23 ) faiz oranı üzerinden kredi
kullandırmaktadır. Kredi teminatını, müşterinin portföyü olmaktadır. Gerek kullanılabilecek kredinin limiti
gerekse hangi menkul kıymetlerin ne ölçüde teminat olabilecekleri Sermaye Piyasası Kurulu tarafından
belirlenmektedir. Bilanço tarihi itibariyle müşterilere açılan kredinin limiti 46.468.800 TL (31.12.2010–
32.122.800 TL) olup, bundan kullanılan kısım ise 23.789.143 TL’dır (31.12.2010– 18.935.459 TL)
Ticari Borçlar 30.06.2011 31.12.2010
Satıcılar 95.958 193.520
Müşteriler - TL 5.417.918 4.085.361
Müşteriler - Döviz 189.707 325.609
Toplam 5.703.583 4.604.490
0 0
Müşteriler kaleminde gösterilen tutar içinde, müşterilerin alım emirleri nedeniyle depozito niteliğinde
alınan ancak günlük olarak değerleme olanağı bulunamayan tutarlar yer almaktadır. Müşterilere olan borçların
293.961 TL’si (31.12.2010– 477.159 TL) şirketin ilişkili taraflara olan borçlarından oluşmaktadır.
NOT 8. DİĞER ALACAKLAR VE BORÇLAR
Diğer Alacaklar – Kısa Vadeli 30.06.2011 31.12.2010
Vergi Dairesinden Alacaklar 141.649 141.649
Verilen Avanslar 21.579 10.904
Muhtelif Alacaklar 7.061 10.141
Toplam 170.289 162.694
0 0
Diğer Alacaklar – Uzun Vadeli 30.06.2011 31.12.2010
Verilen Depozito ve Teminatlar 129.763 126.354
Toplam 129.763 126.354
0 0
Diğer Borçlar 30.06.2011 31.12.2010
Personel Ücrertleri 405 2.969
Ödenecek Vergi, Harç ve Diğer Kesintiler 911.296 834.866
Muhtelif Borçlar 1.345 4.641
Toplam 913.046 842.476
0 0
NOT 9. DİĞER VARLIKLAR / DİĞER YÜKÜMLÜLÜKLER
Diğer Dönen Varlıklar 30.06.2011 31.12.2010
Gelecek Aylara Ait Giderler 153.181 276.101
Gelir Tahakkukları 438.823 470.583
Peşin Ödenen Vergi ve Fonlar 139.463
Toplam 731.467 746.684
0 0
Gelir tahakkuklarının ilişkili taraflardan olan kısmının detayı aşağıdaki gibidir;
30.06.2011 31.12.2010
Fon Yönetim Komisyonları 339.611 337.413
Fon Operasyonel Ücretleri 54.217 49.937
Alım Satım Komisyonları 1.302 970
Borsa Payları 35.170 32.679
Toplam 430.300 420.999
0 0
Diğer Yükümlülükler 30.06.2011 31.12.2010
Takas Saklama Ücretleri Gider Tahakkukları 8.932 13.349
Telefon Faks Ücretleri Gider Tahakkukları 37.049 24.131
Personel Servis Ücretleri Gider Tahakkukları 6.987 8.372
Merkezi Kayıt Kuruluşu Ücretleri Gider Tahakkukları 35.552 46.435
Diğer Gider Tahakkukları 10.399 20.565
Maxipuan Ödemeleri Gider Tahakkukları 258
İlişkili Taraflardan Gider Tahakkukları 1.340.083 1.425.495
Toplam 1.439.260 1.538.347
0 0
İlişkili taraflardan gider tahakkuklarının detayı aşağıdaki gibidir;
30.06.2011 31.12.2010
Borsa Payları 35.171 32.679
Acentalık Komisyonları 1.271.702 1.364.313
Fon Komisyonları 33.210 28.503
Toplam 1.340.083 1.425.495
0
NOT 10. ÖZKAYNAK YÖNTEMİYLE DEĞERLENEN YATIRIMLAR
30.06.2011 31.12.2010
Ziraat Portföy Yönetimi A.Ş. 2.252.458 2.073.119
▪ Tarihi Değeri 373.500 373.500
▪ Enflasyon Düzeltmesi 180.524 180.524
▪ UMS Düzeltmesi 1.698.434 1.519.095
Toplam 2.252.458 2.073.119
0 0
30.06.2011 31.12.2010
Dönen Varlıklar 9.304.960 8.547.537
Duran Varlıklar 53.892 37.208
Toplam Varlıklar 9.358.852 8.584.745
Kısa Vadeli Yükümlülükler 189.174 195.933
Uzun Vadeli Yükümlülükler 115.028 54.400
Özkaynaklar 9.054.650 8.334.412
Toplam Yükümlülükler 9.358.852 8.584.745
01.01.2011 30.06.2011
01.01.2010 30.06.2010
Gelirler 2.149.629 2.072.468
Giderler -1.429.391 -1.191.083
Net Kar 720.238 881.385
Şirket, Ziraat Portföy Yönetimi A.Ş.’nin % 24,9’una sahiptir. İştirakin bağımsız denetimden geçmiş finansal tablo bilgileri aşağıdaki gibidir ;
NOT 11. MADDİ DURAN VARLIKLAR
Maddi Duran Varlık 01.01.2011 Satınalmalar Satışlar 30.06.2011
Taşıtlar 277.495 25.600 303.095
Döşeme ve Demirbaşlar 2.901.960 44.595 2.946.555
Diğer Maddi Duran Varlıklar 824.132 12.567 836.699
Toplam 4.003.587 82.762 0 4.086.349
Birikmiş Amortisman 01.01.2011 Satışlar Amortisman
Gideri
30.06.2011
Taşıtlar -257.245 -3.553 -260.798
Döşeme ve Demirbaşlar -2.362.990 -82.784 -2.445.774
Diğer Maddi Duran Varlıklar -567.322 -37.633 -604.955
Toplam -3.187.557 0 -123.970 -3.311.527
Net Değer 816.030 774.822
Maddi Duran Varlık 01.01.2010 Satınalmalar Satışlar 31.12.2010
Taşıtlar 277.495 0 277.495
Döşeme ve Demirbaşlar 2.759.537 142.423 2.901.960
Diğer Maddi Duran Varlıklar 701.883 122.249 824.132
Toplam 3.738.915 264.672 0 4.003.587
Birikmiş Amortisman 01.01.2010 Satışlar Amortisman
Gideri
31.12.2010
Taşıtlar -223.037 -34.208 -257.245
Döşeme ve Demirbaşlar -2.112.101 -250.889 -2.362.990
Diğer Maddi Duran Varlıklar -492.001 -75.321 -567.322
Toplam -2.827.139 0 -360.418 -3.187.557
Net Değer 911.776 816.030
NOT 12. MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR
Maddi Olmayan Duran Varlık 01.01.2011 Satınalmalar Satışlar 30.06.2011
Özel Maliyetler 1.086.932 37.500 1.124.432
Toplam 1.086.932 37.500 0 1.124.432
Birikmiş Amortisman 01.01.2011 Satışlar Amortisman
Gideri
30.06.2011
Özel Maliyetler -932.618 -52.235 -984.853
Toplam -932.618 0 -52.235 -984.853
Net Değer 154.314 139.579
Maddi Olmayan Duran Varlık 01.01.2010 Satınalmalar Satışlar 31.12.2010
Özel Maliyetler 1.036.858 50.074 1.086.932
Toplam 1.036.858 50.074 0 1.086.932
Birikmiş Amortisman 01.01.2010 Satışlar Amortisman
Gideri
31.12.2010
Özel Maliyetler -813.635 -118.983 -932.618
Toplam -813.635 0 -118.983 -932.618
Net Değer 223.223 154.314
NOT 13. ERTELENMİŞ VERGİ VARLIĞI – YÜKÜMLÜLÜĞÜ
Geçici Farkın Nedeni -30.06.2011 Geçici Fark Vergi Varlığı
Vergi Yükümlülüğü
Devlet T., Hazine B. Değerlemesi Farkı -58.845 11.769
Hisse Senetleri Değerleme Farkı -14.427 2.885
Dava Karşılıkları 141.649 28.330
Duran Varlık Değerlemesi Farkı (Net) 180.825 36.165
İştirak Değerlemesi 424.609 84.922
Bağlı Menkul Kıymet Değerlemesi -13.448 672
Kıdem Tazminatı Karşılığı 1.261.501 252.300
Toplam 295.956 121.087
NET 174.869
0
Geçici Farkın Nedeni -31.12.2010 Geçici Fark Vergi Varlığı
Vergi Yükümlülüğü
Devlet T., Hazine B. Değerlemesi Farkı -10.511 2.102
Hisse Senetleri Değerleme Farkı 0
Dava Karşılıkları 141.649 28.330
Duran Varlık Değerlemesi Farkı (Net) 173.969 34.794
İştirak Değerlemesi 379.774 75.955
Bağlı Menkul Kıymet Değerlemesi -13.448 672
Kıdem Tazminatı Karşılığı 1.165.708 233.142
Aktüeryal Kazanç (Kayıp)’ın Vergi Etkisi -178.890 35.778
Toplam 300.024 110.749
NET 189.275
NOT 14. DÖNEM KARI VERGİ YASAL YÜKÜMLÜLÜK KARŞILIĞI
30.06.2011 31.12.2010
Cari Dönem Vergi Karşılığı 1.747.885 2.307.005
Peşin Ödenen Vergi ve Fonlar -1.747.885 -1.887.589
Toplam 0 419.416
NOT 15. KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER
30.06.2011 31.12.2010
A Kendi tüzel kişiliği adına vermiş olduğu TRİ'ler 66.085.413 29.149.214
B Tam konsolidasyon kapsamına dahil edilen ortaklıklar lehine vermiş olduğu TRİ'ler
C Olağan ticari faaliyetlerinin yürütülmesi amacıyla diğer 3. kişilerin borcunu temin amacıyla vermiş olduğu TRİ'ler
D Diğer verilen TRİ'ler
- Ana ortak lehine vermiş olduğu TRİ'ler
- B ve C maddeleri kapsamına girmeyen diğer grup şirketleri lehine vermiş olduğu TRİ'ler
- C maddesi kapsamına girmeyen 3. kişiler lehine vermiş olduğu TRİ'ler
Toplam 66.085.413 29.149.214
Teminatın Verildiği Yer 30.06.2011 31.12.2010
SPK Blokajı 3.067.896 TL 2.250.627 TL
BPP Blokajı 294.597 TL
Tahvil Bono İşlem Teminatları 1.539.435 TL 523.410 TL
Hisse Senetleri Piyasası Maktu ve Oransal
Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası İşlem Teminatları 591.282 TL 537.180 TL
Toplam 5.198.613 3.605.814
Verilen teminat mektupları aşağıdaki gibidir;
30.06.2011 31.12.2010
Verilen Teminat Mektupları 38.267.000 TL 4.017.000 TL
Verilen Teminat Mektupları 14.000.000 $ 14.000.000 $
Karşılıklar 30.06.2011 31.12.2010
Dava Karşılıkları 141.649 141.649
Teminat olarak verilen Hazine Bonosu ve Devlet Tahvillerin detayları aşağıdaki gibidir (Bilanço Değeri);
NOT 16. KIDEM TAZMİNATI KARŞILIĞI
Şirket tüm personelinin erkeklerde 25, kadınlarda 20 yıl çalışarak kıdemi doldurduğunda emekli
olacağını varsayar. Bilanço tarihi itibariyle kazandığı kıdem tazminatının emekli olacağı tarihe kadar yıllık %5
oranında (çalışanların ücretine yapılacak zam) artacağını varsayar. Yine İş Kanunlarına göre, kıdem
tazminatının üst sınırının da her yıl aynı oranda artacağı varsayılır. Böylece emekli olduğunda, alacağı kıdem
tazminatının, bilanço tarihindeki kıdemine uygun kısmını bulur. Bu tutarda devlet tahvillerinin uzun
vadelilerinde borsada gerçekleşen faiz oranları olan % 8 (31.12.2010– % 8) oranında, emekliliğine kalan
süreye uygun şekilde iskontoya tabi tutulur. Kıdem Tazminatı almadan ayrılanların oranı ise % 7 (31.12.2010–
% 7 ) olarak alınmıştır. Kıdem Tazminatı tavan ücreti 2.623 TL (31.12.2010– 2.517 TL) olarak alınmıştır.
Dönem içinde kıdem tazminatında gözlemlenen hareket aşağıdaki gibidir;
30.06.2011 31.12.2010
Dönem Başı Kıdem Tazminatı Yükü 1.165.708 898.911
Ödemeler -41.552 -46.678
Faiz Maliyeti 43.437 69.161
Cari Hizmet Maliyeti 98.542 181.261
Aktüeryal Kazanç -4.634 63.053
Dönem Sonu Kıdem Tazminatı Yükü 1.261.501 1.165.708
Şirket 2.1.6. nolu dipnotta belirtildiği üzere önceki dönemlerde Faiz Maliyeti ile Cari Dönem Hizmet
Maliyeti Gelir Tablosu’nda Genel Yönetim Giderlerinde, Aktüeryal Kazanç ve Kayıplar ise Bilanço’da
Özkaynaklar içerisinde raporlanmakta iken cari dönemde politika değişikliğine giderek Aktüeryal Kazanç ve
Kayıplar’I Kapsamlı Gelir Tablosu’nda raporlamaya başlamıştır. Bu politika değişikliği şirketin ana ortağı olan
T.C. Ziraat Bankası ile aynı muhasebe politiklarını benimsemesinden kaynaklanmaktadır.
NOT 17. SERMAYE
Şirketin sermayesi 36 Milyon paya bölünmüş olup, bunların tamamı adi hisse senedi şeklindedir.
Şirketin ortaklık yapısı dipnot 1’de detaylandırılmıştır.
NOT 18. SERMAYE DÜZELTMESİ FARKLARI
30.06.2011 31.12.2010
Kayıtlı Değer 0 0
UMS Fakları (Enflasyon Düzeltme Farkları) 1.174.392 1.174.392
Toplam 1.174.392 1.174.392
0 0
NOT 19. KARDAN AYRILMIŞ KISITLANMIŞ YEDEKLER
30.06.2011 31.12.2010
Dönem Başı Yasal Yedekler 6.650.398 6.050.396
İlaveler 436.475 600.002
Toplam 7.086.873 6.650.398
0 0
Şirketin TTKn’na göre ayırmış olduğu Yasal Yedekler burada takip edilmektedir. Yasal kayıtlar ile UMS
arasındaki farklılıklardan oluşan tutarlar ise geçmiş yıl kar zararlarında takip edilmektedir.
NOT 20. GEÇMİŞ YIL KAR / ZARARLARI
30.06.2011 31.12.2010
Olağanüstü Yedekler 9.105.657 65.327
Dönem İçinde Ayrılan Olağanüstü Yedek 8.293.029 9.040.330
UMS Düzeltmeleri 585.331 31.365
Toplam 17.984.017 9.137.022
0 0
NOT 21. SATIŞLAR VE SATIŞLARIN MALİYETİ
Satışlar
01.01.2011 30.06.2011
01.01.2010 30.06.2010
Yurtiçi Brüt Satışları 873.003.619 955.453.470
▪ Hisse Senedi Satışları 388.111 177.987.523
▪ Ters Repo Satışları 802.500.186 736.677.474
▪ Hazine Bonosu Satışları 1.902.568 18.500.820
▪ Kuponlu Devlet Tahvili Satışları 10.396.920 7.556.675
▪ Devlet Tahvili Satışları 52.620.634 14.730.978
▪ Yatırım Fonu Satışları 5.195.200
Yurt İçi Komisyonlar 17.945.597 14.505.515
▪ Hisse Senedi Komisyonları 13.539.095 10.561.811
▪ Devlet Tahvili Hazine Bonosu Komisyonları 80.936 328.586
▪ Fon Yönetim Komisyonları 2.054.615 1.986.155
▪ VOB Komisyonları 1.004.476 1.075.169
▪ Fon Satım Komisyonları 7.329 4.551
▪ Operasyon Hizmet Gelirleri 309.809 299.622
▪ Ters Repo Komisyon Gelirleri 534.575 130.399
▪ Kurumsal Finansman Gelirleri 205.433 801
▪ Halka Arz Aracılık Gelirleri 160.092 111.527
▪ Diğer Komisyon Gelirleri 49.237 6.894
Yurt İçi Komisyon İadeleri -1.310.526 -702.246
Yurtiçi Acenta Komisyonları -3.241.677 -2.362.027
Müşterilerden Elde Edilen Faiz Gelirleri 2.025.755 1.035.401
Diğer Hizmet Gelirleri 348.476 158.597
Toplam 888.771.244 968.088.710
0 0
Satışların Maliyeti
01.01.2011 30.06.2011
01.01.2010 30.06.2010
Satışların Maliyeti -872.741.858 -955.160.691
▪ Hisse Senedi Satışlarının -380.556 -177.987.568
▪ Ters Repo Satışlarının -802.318.465 -736.486.049
▪ Hazine Bonosu Satışlarının -1.890.715 -18.472.284
▪ Kuponlu Devlet Tahvili Satışlarının -10.393.533 -7.535.906
▪ Devlet Tahvili Satışlarının -52.564.589 -14.678.884
▪ Yatırım Fonu Satışlarının -5.194.000
Toplam -872.741.858 -955.160.691
0 0
BRÜT KAR 16.029.386 12.928.019
2.054.615 TL’lik Fon yönetim komisyonlarının (30.06.2010– 1.986.155 TL), 7.329 TL’lik fon satım komisyonlarının (30.06.2010– 4.551 TL) ve 309.809 TL’lik operasyon hizmet gelirleri (30.06.2010– :299.622 TL) ilişkili taraflara aittir.
3.241.677 TL’lik Yurtiçi Acenta Komisyonlarını ilişkili taraflara aittir (31.03.2010– 2.362.027 TL)
NOT 22. PAZARLAMA SATIŞ VE DAĞITIM GİDERLERİ
Pazarlama Satış ve Dağıtım Giderleri
01.01.2011 30.06.2011
01.01.2010 30.06.2010
Hisse Senetleri Borsa Payı -145.523 -107.869
Tahvil Borsa Payı -52.867 -63.178
Tahvil Tescil Payı -556 -533
Ofis Kira Bedeli 0 -24.129
Terminal Kira Bedeli -12.000 -12.000
VOB Borsa Payı -256.718 -212.049
Yıllık Aidat -1.650 -1.530
EFT Komisyonu -8.457 -7.568
Takas Saklama Komisyonu -54.643 -48.196
BPP İşlemleri Komisyon Gideri -103.885 -1.812
İMKB Uzaktan Erişim -29.273 -7.814
Diğer Komisyon ve Saklama Giderleri -185 -44
Acenta Pazarlama Giderleri -1.449.300 -1.591.558
Saklama Ücreti 0 -1.316
Pazarlama Faaliyet Giderleri -570.666 -9.088
MKK Saklama Komisyonları -194.244 -134.562
Toplam -2.879.967 -2.223.246
0 0
NOT 23. GENEL YÖNETİM GİDERLERİ
Genel Yönetim Giderleri
01.01.2011 30.06.2011
01.01.2010 30.06.2010
Yönetim Kurulu Giderleri -173.461 -158.186
Personel Giderleri -3.964.618 -3.570.790
Kıdem Tazminatı Karşılık Giderleri -137.344 -110.630
Haberleşme Giderleri -245.014 -244.481
Dışarıdan Sağlanan Hizmetler -68.515 -52.143
Bilgisayar Giderleri -204.474 -180.116
Kira Giderleri -693.012 -608.184
Tamir Bakım Onarım Giderleri -13.270 -16.710
Diğer Yönetim Giderleri -392.476 -349.156
Müşavirlik Ücretleri -32.391 -26.181
Amortisman ve İtfa Payları -176.206 -257.848
Temsil Giderleri -58.852 -54.721
Sigorta Giderleri -7.186 -4.648
Vergi Resim Harçlar -518.324 -330.066
Taşıt Giderleri -79.216 -69.136
Banka Sigorta Muamele Vergisi -175.329 -130.083
Komisyon ve Diğer Hizmet Giderleri -201.577 -194.193
Toplam -7.141.265 -6.357.272
0 0
Kira giderlerinin 171.684 TL’si (30.06.2010– 171.378 TL) , Komisyon ve hizmet giderlerinin 181.460
TL’si (30.06.2010– 168.637 TL) , ilişkili taraflardan kaynaklanmaktadır.
NOT 24. DİĞER FAALİYET GELİRLERİ
01.01.2011 30.06.2011
01.01.2010 30.06.2010
Portföy Değerleme Gelirleri 63.722 53.519
Çeşitli Gelirler 824 236
Toplam 64.546 53.755
0 0
NOT 25. DİĞER FAALİYET GİDERLERİ
01.01.2011 30.06.2011
01.01.2010 30.06.2010
Portföy Değerleme Zararları -14.481 -12.093
Çeşitli Giderler -3.571
Toplam -18.052 -12.093
NOT 26. FİNANSAL GELİRLER
01.01.2011 30.06.2011
01.01.2010 30.06.2010
Temettü Gelirleri 4.024 1.398
DİBS Faiz Gelirleri 239.896 517.843
Mevduat Faiz Gelirleri 7.975.727 1.016.757
VOB Gelirleri 3.409 2.899
BPP Faiz Gelirleri 20.481 19.381
Toplam 8.243.537 1.558.278
0 0
7.975.727 TL’lik Mevduat faiz gelirleri ilişkili taraflardan elde edilmiştir ( 31.03.2010 : 1.016.757 TL).
NOT 27. FİNANSAL GİDERLER
01.01.2011 30.06.2011
01.01.2010 30.06.2010
Faiz Giderleri -5.738.686 -1.215
Toplam -5.738.686 -1.215
0 0
NOT 28. VERGİ GELİRİ /GİDERİ
01.01.2011 30.06.2011
01.01.2010 30.06.2010
Cari Dönem Vergi Karşılığı -1.747.885 -1.195.977
Ertelenen Vergi Geliri / Gideri -14.406 10.100
▪ Dönem Başı Ertelenen Vergi -189.275 -137.516
▪ Dönem Sonu Ertelenen Vergi 174.869 147.616
Toplam -1.762.291 -1.185.877
0 0
NOT 29. İLİŞKİLİ TARAFLAR
Bilanço 30.06.2011 31.12.2010
Nakit ve Nakit Benzerleri 300.958.377 35.747.433
Diğer Varlıklar 430.300 420.999
Ticari Borçlar -293.961 -477.159
Diğer Yükümlülükler -1.340.083 -1.425.495
Net 299.754.633 34.265.778
Gelir - Gider 01.01.2011
30.06.2011
01.01.2010 30.06.2010
Hizmet Gelirleri 2.371.754 2.290.328
Acenta Komisyon Giderleri -3.241.677 -2.362.027
Mevduat Faiz Gelirleri 7.975.727 1.016.757
Faaliyet Giderleri -526.605 -498.201
Net 6.579.199 446.857
NOT 30. HİSSE BAŞINA KAZANÇ
01.01.2011 30.06.2011
01.01.2010 30.06.2010
Dönem Net Karı 6.976.547 4.967.601
Hisse Sayısı 36.000.000 36.000.000
Hisse Başına Kazanç 0,193793 0,137989
NOT 31. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ
Şirket, faaliyetleri sırasında;
Kredi Riski,
Faiz Oranı Değişim Riski,
Likidite Riski
ile karşı karşıya kalmaktadır. Şirketin kur riski bulunmamaktadır.
Kredi Riski;
Aracı Kurumlar, müşterilerine kendi kaynaklarından menkul kıymet alım ve satımı amacıyla sınırlı olarak
kredi kullandırmakta ve dolayısıyla kullandırılan bu kredilerin geri dönmeme riski (kredi riski) ile karşı karşıya
kalabilmektedir. Yine, yeterli teminat almadan borsa alım emirlerini gerçekleştirme ve alım emrinin
gerçekleştirmesi sonucunda emrini verenden alımın karşılığını tahsil edememe gibi karşı taraf riski ile
karşılaşabilirler. Yine bankalara yapılan mevduat ölçüsünde kredi riski ile karşı karşıya kalabilirler. Kendi
müşterileri ile veya Borsa Para Piyasası kapsamında yapılan ters repolar nedeniyle karşı taraf riski ile
karşılaşabilirler.
Şirket, kredili müşterilerine gerekli krediyi tanımadan önce, müşteri tanıma ilkesi gereğince de
öngörülen araştırmalardan sonra güvenilirliği yüksek müşterileri seçmekte ve kişisel durumları hakkında
devamlı bilgi sağlayarak kredi riskinin sürdüğüne dair gözetim yapmaktadır. Kredili müşterilere kullandırılan
kredilerin bakiyesinin en az % 35 i oranında menkul kıymetlerin teminat bulundurulması zorunlu bulunmaktadır.
Aracı Kurum bu teminat oranını yaklaşık % 50 oranında uygulamaktadır.
Şirkette müşterilerin Borsa Alım Emirleri yeterli teminat veya nakit karşılık alınmadan
gerçekleştirilmemekte ve böylece karşı taraf riskinden korunmaya çalışılmaktadır. Bankalara yapılan mevduat
için herhangi bir teminat istenmemektedir. Borsa Para Piyasası’nda kullandırılan fonların teminatı ise
Takasbank güvencesi olmaktadır. Takasbank bu piyasada işlem yapanlardan % 125 teminat almaktadır .
Dolayısıyla bu fonlar bir anlamda teminat altına alınmış olmaktadır.
Diğer taraftan bazen verilen iş avansları nedeniyle personelden kredi riski doğmakta, ancak bunlar çok
sınırlı tutulmaktadır.
Bilanço tarihleri itibariyle Şirketin taşıdığı toplam kredi riskleri ve bunlar için alınan teminatlar aşağıdaki
tabloda yer almaktadır.
30.06.2011 Bankalardaki Diğer İlişkili
Taraf
Diğer Taraf İlişkili Taraf
Diğer Taraf
Mevduat
Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami kredi riski 0 24.167.229 0 300.052 301.451.479 1.369.465 - Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı 50.492.879
A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal
varlıkların net defter değeri 24.167.229 300.052 301.451.479 1.369.465
31.12.2010 Bankalardaki Diğer
İlişkili Taraf
Diğer Taraf İlişkili Taraf
Diğer Taraf
Mevduat
Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami kredi riski 0 19.424.143 0 289.048 36.229.459 5.008.528 - Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı 37.206.725
A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal
varlıkların net defter değeri 19.424.143 289.048 36.229.459 5.008.528
Ticari Alacaklar Diğer Alacaklar
Ticari Alacaklar Diğer Alacaklar
Faiz Oranı Değişim Riski
Kurum, sermayesinin önemli bir kısmını Devlet Tahvili ve Hazine Bonosundan oluşan alım satım amaçlı
portföye bağlamaktadır. Bu kapsamda da Faiz Oranı Değişim Riski ile karşı karşıya kalmaktadır. Alım satıma
konu kağıtların vadesi oldukça kısa vadelidir. Böylece daha çabuk yenilenebilir kağıtlar tercih edilerek bu riskten
korunmaya çalışılmaktadır.
Kurum, faiz duyarlılığını ölçmek için Duration hesaplamalarından yararlanmaktadır. Her bir faizli menkul
kıymet bazında yapılan hesaplamalara göre eğer faiz oranları bir baz puan yükselir ise, ticari karı 116.422 TL
(31.12.2010– 45.616 TL) azalacak, eğer faiz oranları bir baz puan azalır ise ticari kar 116.422 TL (31.12.2010–
45.616 TL) artacaktır. 1 baz puanlık değişimin etkisi aşağıdaki tabloda gösterilmektedir.
30.06.2011 31.12.2010
Gerçeğe Uygun Değeri Farkı Kar/Zarara Yansıtılan Finansal Varlıklar
87.884 12.509
Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar
28.538 33.107
Finansal Yükümlülükler Faiz Pozisyonu Tablosu
Sabit Faizli Finansal Araçlar
Finsansal Varlıklar
Değişken Faizli Finansal Araçlar Finansal Varlıklar
Likidite Riski
Şirketin önemli miktarda nakdi yükümlülüğü bulunmamaktadır. Likidite bulundurmayı gerektiren yükümlülükler özellikle dönem karı üzerin den ödenmesi
gereken vergiler, müşterilere ödemeler, personele ödemeler dışardan alacağı fayda ve hizmet giderlerinden oluşmaktadır. Herhangi bir likidite yükümlülüğünü
karşılamaya yeterli nakit olmadığı durumlarda dahi sahip olduğu menkul kıymet yatırımları (kurum un kendi portföyü) çok kısa sürede nakde çevrilebilir varlıklar
olduğu için nakit sıkıntısı beklenmemektedir. Yükümlülüklerinin beklenen vadeleri aşağıdaki gibidir.
30.06.2011 Defter değeri Nakit çıkışlar toplamı 0 - 3 Ay Arası 3-12 Ay Arası 1-5 Yıl Arası 5 Yıldan Uzun
Türev Olmayan Finansal Yükümlülükler 263.141.349 263.141.349 263.141.349 0 0 0
Diğer Finansal Yükümlülükler 263.141.349 263.141.349 263.141.349
Beklenen Vadeler
30.06.2011 Defter değeri Nakit çıkışlar toplamı 0 - 3 Ay Arası 3-12 Ay Arası 1-5 Yıl Arası 5 Yıldan Uzun
Türev Olmayan Finansal Yükümlülükler 9.570.967 10.148.718 8.597.495 100.087 618.533 832.603
Diğer Finansal Yükümlülükler 111.928 111.928 111.928
Ticari borçlar 5.703.583 5.703.583 5.703.583
Diğer borçlar 913.046 913.046 913.046
Diğer Yükümlülükler 1.439.260 1.439.260 1.439.260
Borç Karşılıkları 141.649 141.649 141.649
Vergi Karşılıkları 0 0 0
Çalısanlara sağlanan faydalar 1.261.501 1.839.252 429.678 100.087 476.884 832.603
Beklenen Vadeler
31.12.2010 Defter değeri Nakit çıkışlar toplamı 0 - 3 Ay Arası 3-12 Ay Arası 1-5 Yıl Arası 5 Yıldan Uzun
Türev Olmayan Finansal Yükümlülükler 8.757.306 9.335.636 7.869.395 43.750 583.780 838.711
Diğer Finansal Yükümlülükler 45.220 45.220 45.220
Ticari borçlar 4.604.490 4.604.490 4.604.490
Diğer borçlar 842.476 842.476 842.476
