Günlük Bülten: 90,000 seviyesine doğru…
Geri çekilmelerde 87,500 destek noktasını takip edeceğiz.
devam ediyor…
Pozitif açılış bekliyoruz.
Gerileyen kur endeksi pozitif etkilemeye devam edecek…
Yükseliş trendi devam ediyor.
Dolar’daki yükseliş endeksi baskılayacaktır.
Hedef 90,000 seviyesi…
FED’den faiz artırımı temposu ile ilgili sinyal yok.
.
02 Mart 2017
Makro ve Şirket Haberleri
Varlık Kapanış Günlük Varlık Kapanış Günlük
BIST-100 89,320 2.11% $/TL* 3.6579 -0.12%
BIST-30 109,752 2.18% €/TL* 3.8557 -0.02%
Dow Jones Ind. 21,116 1.46% €/$* 1.0533 -0.14%
S&P 500 2,396 1.37% Türkiye 2 Yıllık 11.15
DAX 12,067 1.97% Türkiye 10 Yıllık 10.95
NIKKEI 225* 19,394 0.99% ABD 10 Yıllık 2.47
BOVESPA 66,989 0.49% Brent Petrol* 56 -0.41%
SENSEX 28,984 0.40% Altın ($/ons)* 1,247 -0.23%
Global Piyasalar
Enka <ENKAI TI> 4Ç16 Sonuçları: Güçlü enerji ve inşaat segmentleriyle beklentinin ötesinde karlılık…
Pınar Et <PETUN TI> 4Ç16 Sonuçları: Beklentinin üzerinde FAVÖK fakat düşük iştirak gelirleri nedeniyle daha zayıf karlılık…
Pınar Sut <PNSUT TI> 4Ç16 Sonuçları: Yüksek satış &
pazarlama giderleri ve düşük iştirak karlılığı nedeniyle daha düşük net kar…
Bizim Toptan <BIZIM TI> 4Ç16 Sonuçları: Çok kötü finansal sonuçlar...
BIST: Endeks dün 87,000 seviyesinde gelen alımlar ile 89,000 seviyesinin üzerinde kapanış gerçekleştirmiştir. 89,500 direnç noktasını test edeceğini düşünüyoruz. 89,500 direnç noktasını son bir ay içerisinde birkaç kere test etse de kıramayıp satış baskısı altında kalmıştır. Endeksin bu sefer belirtilen direnç noktasını kıracağını ve yükselişlerini 90,000 seviyesine doğru sürdüreceğini düşünüyoruz. Olası geri çekilmelerde 88,500 destek noktası olarak karşımıza çıkmaktadır. Endekste geri çekilmeler yaşanır ise alım fırsatı olarak değerlendirmekte fayda görmekteyiz.
Direnç: 89,500 – 90,000 – 91,000 Destek: 88,500 – 88,000 – 87,000
Küresel Piyasalar: Dün global borsa rallisi devam ederken, tahvil faizleri hafif yükseldi. FED başkanlarının açıklamaları sonrası FED Mart faiz arttırımı fiyatlaması %82’ye yükselmiş durumdadır.
2017’de 3 faiz arttırımı fiyatlayan piyasalarda olumlu havanın devamını sağlayan ana etken ise ABD büyümesine bağlı olumlu beklentiler ve AB bölgesinden kademeli çıkan fonların Dolar’a ve ABD piyasalarına olan kaçışı olarak yorumlanabilir. Dolar endeksi 101.90 seviyesinden işlem görürken €/$
1.0530’a gerilemiş durumdadır. Yani, Dolar’ın değer kazanımı şu an için limitli diyebiliriz. Öte yandan, ABD 10 yıllıkları 2.46 seviyesinden işlem görürken yükselen faizler altın fiyatlarının 1250 ABD$ altında işlem görmesine yol açmaktadır. Dün yüksek gelen stok verisi sonrası petrol az da olsa gerilemiş durumdadır. Bu sabah Asya’da borsa rallisinin devam ettiğini görmekteyiz. Haftalık işsizlik başvuruları günün tek önemli verisidir.
Faiz: FED başkanlarının açıklamaları sonrası Mart ayı beklentilerin giderek kuvvetlenmesiyle Dolar tüm dünyada özellikle gelişmekte olan ülke kurlarına karşı değer kazanmaktadır. İçeride TCMB sıkı duruşuna devam etse de $/TL’de dün 3.6787 seviyesinin test edildiğini gördük. Bugün de benzer seyir devam edebilir. 3.61 seviyesinin üzerine geçilmesiyle kısa soluklu olacağını düşündüğümüz yeni bir Dolar rallisinin içinde olsakta, TCMB’nin sıkı duruşu kalıcı sert yükselişlerin önüne geçecek gibi. Dolayısıyla, 3.70 seviyesine yaklaştıkça kar satışları görebiliriz. Tahvil tarafı ise bekleme modunda kalmaya devam ediyor. Dün açıklanan İTO, Cuma günü açıklanacak olan enflasyondan pozitif bir süprizi işaret etse de, hem yükselen kur hem de gelecek haftaki ihale baskısı 10 yıllık tahvillerde 11.00 bileşik üzerini işaret etmektedir.
Murat Barışık mbarisik@atayatirim.com.tr +90 (212) 310 62 85
PiyasaMesajı
02 Mart 2017
Ekonomik Takvim
Tarih Saat Veri Önceki Beklenti Ata Tahmini
02.03 13:00 AB Ocak İşsizlik Oranı 9.60% 9.60%
16:30 ABD Şubat İşsizlik Başvuruları 244bin 245bin
03.03 10:00 Şubat TÜFE 2.46% 0.48%
21:00 FED Yellen Konuşması
Petkim <PETKM TI> 4Ç16 Sonuçları 123mn TL 102mn TL 104mn TL
06.03 14:30 Şubat Reel Efektif Döviz Kuru 88.17
18:00 ABD Ocak Fabrika Siparişleri 1.30% 1.00%
18:00 ABD Ocak Dayanıklı Mal Siparişleri 1.80%
Trakya Cam <TRKCM TI> 4Ç16 Sonuçları 57mn TL 66mn TL 55mn TL Soda Sanayii <SODA TI> 4Ç16 Sonuçları 71mn TL 206mn TL 146mn TL
5 yıllık Sabit Kuponlu Tahvil İhalesi
TÜFE'ye Endeksli 9 Yıllık Devlet Tahvili
07.03 10:00 Almanya Ocak Fabrika Siparişleri 5.20%
13:00 AB 4Ç16 GSYIH Büyüme 0.40%
16:30 ABD Ocak Ticaret Dengesi -44.3 mlyr $ -45.7 mlyr $ Bim <BIMAS TI> 4Ç16 Sonuçları 141mn TL 166mn TL 173mn TL Ülker <ULKER TI> 4Ç16 Sonuçları 111mn TL 51mn TL 29mn TL
2 yıllık Sabit Kuponlu Tahvil İhalesi
10 yıllık Sabit Kuponlu Tahvil İhalesi
08.03 10:00 Ocak Sanayi Üretim Endeksi -0.2%
10:00 Almanya Ocak Sanayi Üretimi
16:15 ABD Şubat ADP Istihdam Değişimi 246bin 178bin
16:30 ABD Mart İşsizlik Başvuruları
18:00 ABD Ocak Toptancılar Stok Büyümesi
09.03 15:45 AMB Faiz Kararı 0.00%
Migros <MGROS TI> 4Ç16 Sonuçları 82mn TL -220mn TL -207mn TL 10.03 16:30 ABD Şubat Tarım Dışı İstihdam Değişimi 227bin 178bin
16:30 ABD Şubat İşsizlik Oranı 4.70% 4.70%
Makro Ve Şirket Haberleri
Makro Ve Şirket Haberleri
Makro Ve Şirket Haberleri
Enka <ENKAI TI> 4Ç16 Sonuçları: Güçlü enerji ve inşaat segmentleriyle beklentinin ötesinde karlılık
Enka 4Ç16’da TL391mn net kar elde ettiğini açıkladı. Beklentimiz TL238mn iken Bloomberg konsensusu ise TL311mn düzeyindeydi. Beklentinin üzerinde inşaat ve enerji segmenti FAVÖK’leri ile birlikte daha güçlü açıklanan finansal gelirler, şirketin net karının beklentilerin üzerinde açıklanmasına neden oldu.
Enka’nın konsolide cirosu beklentimizin %5 üzerindeyken, %72 ve %71 daha iyi açıklanan inşaat ve enerji FAVÖK’ü, konsolide FAVÖK’ün beklentimizin %37 üzerinde açıklanmasına neden oldu.
Konsensus Ata Yatırım Gerçekleşen
TL m n 4Ç16T 4Ç16T 4Ç16 4Ç15 Y/Y 3Ç16 Ç/Ç
3,037.4 2,791.2 -5% 2,654.0 3,004.3 -12% 2,551.9 4%
560 495 37% 676 421 61% 544 24%
311 238 64% 391 306 28% 340 15%
18.4% 17.7% 775 bps 25.5% 14.0% 1,146 bps 21.3% 418 bps
10.2% 8.5% 621 bps 14.7% 10.2% 454 bps 13.3% 141 bps
Kaynak: Şirket Verisi, Ata Yatırım Tahminleri FAVÖK Marjı
Net Kar Marjı Net Satışlar FAVÖK Net Kar
02 Mart 2017
02 Mart 2017
Makro Ve Şirket Haberleri
Pınar Et <PETUN TI> 4Ç16 Sonuçları: Beklentinin üzerinde FAVÖK fakat düşük iştirak gelirleri nedeniyle daha zayıf karlılık
Pınar Et 4Ç16’da TL12.8mn net kar elde ettiğini açıkladı. Beklentimiz TL13.8mn iken Bloomberg konsensusu ise TL16.1mn düzeyindeydi.
Pınar Et’in cirosu beklentimizin %6 üzerindeyken, satış hacimleri tahminimizin %16 üzerinde gerçekleşti ve FAVÖK ise tahminimizin %11 üzerindeydi. Fakat şirketin net karı düşük iştirak karlılığı nedeniyle tahminimizin %7 altında açıklandı.
Konsensüs Ata Yatırım Gerçekleşen
TL mn 4Ç16T 4Ç16T 4Ç16 4Ç15 Y/Y 3Ç16 Ç/Ç
Net Satışlar 157 149 6% 158 145 9% 168 -6%
FAVÖK 16 14 11% 16 16 1% 17 -8%
Net Kar 16 14 -7% 13 24 -47% 16 -21%
FAVÖK Marjı 10.0% 9.5% 45 bps 9.9% 10.7% -81 bps 10.1% -18 bps
Net Kar Marjı 10.3% 9.3% -117 bps 8.1% 16.8% -865 bps 9.7% -162 bps
Kaynak: Şirket Verisi, Ata Yatırım Tahminleri
Makro Ve Şirket Haberleri
Pınar Sut <PNSUT TI> 4Ç16 Sonuçları: Yüksek satış & pazarlama giderleri ve düşük iştirak karlılığı nedeniyle daha düşük net kar
Pınar Süt 4Ç16’da TL4.6mn net kar elde ettiğini açıkladı. Beklentimiz TL16.6mn iken Bloomberg konsensusu ise TL12.6mn düzeyindeydi.
Pınar Süt’ün cirosu beklentimize paralel açıklanırken, satış ve pazarlama giderlerinin tahminimizin %41 üzerinde açıklanmasıyla birlikte Pınar Süt’ün FAVÖK’ü beklentimizin %31 altında açıklandı.
Konsensüs Ata Yatırım Gerçekleşen
TL mn 4Ç16T 4Ç16T 4Ç16 4Ç15 Y/Y 3Ç16 Ç/Ç
Net Satışlar 273 268 0% 269 261 3% 254 6%
FAVÖK 20 23 -31% 16 22 -29% 19 -18%
Net Kar 13 17 -73% 5 24 -81% 12 -63%
FAVÖK Marjı 7.2% 8.6% -271 bps 5.9% 8.5% -262 bps 7.6% -175 bps
Net Kar Marjı 4.6% 6.2% -449 bps 1.7% 9.2% -753 bps 4.8% -310 bps
Kaynak: Şirket Verisi, Ata Yatırım Tahminleri
02 Mart 2017
Makro Ve Şirket Haberleri 02 Mart 2017
Bizim Toptan <BIZIM TI> 4Ç16 Sonuçları: Çok kötü finansal sonuçlar...
Bizim Toptan, bizim beklentimiz (4.6mnTL) ve piyasa beklentisinden (2.0mn TL) oldukça kötü 10.2mn TL net zarar net kar elde etti.
Ana kategorideki %1.2 daralmadan dolayı, net satışları beklentimizin %3.1 altında kalırken yıllık bazda %0.3 daraldı. FAVÖK marji da beklentilerin çok altında %0.8 olarak gerçekleşti.
Kötü sonuçların ardından, hisseye ilişkin “SAT” tavsiyemizi koruyoruz. Yeni yönetimin geliştireceği stratejiler göre de önümüzdeki dönemde görüşümüzü gözden geçireceğiz.
Konsensus Ata Tahmini Açıklanan
TL mn 4Ç16T 4Ç16T Sapma 4Ç16 4Ç15 y/y 3Ç16 ç/ç
Net Satışlar 699.0 708.7 -3.1% 686.8 689.2 -0.3% 757.4 -9%
FAVÖK 18.0 20.5 -74.0% 5.3 21.6 -75.3% 22.5 -76%
Net Kar 2.0 4.6 -324.4% -10.2 5.4 -288.8% 4.5 -329%
FAVÖK Marjı 2.6% 2.9% -211 bps 0.8% 3.1% -235 bps 3.0% -220 bps
Net Kar Marjı 0.3% 0.6% -213 bps -1.5% 0.8% -228 bps 0.6% -208 bps Kaynak: Şirket, Ata Yatırım Tahminleri
Makro Ve Şirket Haberleri 02 Mart 2017
Ata Yatırım Araştırma Ekibinin Temel ve Teknik Önerileri
En beğendiğimiz Hisseler Mcap Mutlak getiri Endekse göre getiri Başarı Oranı Giriş Tarihi Çıkış Tarihi
AKBNK 9,848 30% 5% 1 27.01.2016 -
BIMAS 4,406 8% -13% 0 27.01.2016 -
TOASO 3,748 42% 14% 1 27.01.2016 -
EREGL 5,735 46% 26% 1 16.05.2016 -
TKFEN 851 31% 12% 1 08.12.2016 -
TUPRS 7,062 8% -8% 0 27.01.2016 04.04.2016
THYAO 2,847 -16% -21% 0 27.01.2016 16.05.2016
PETKM 2,090 16% 24% 1 04.04.2016 18.10.2016
ARCLK 4,626 44% 31% 1 27.01.2016 20.10.2016
YKBNK 3,957 -4% -10% 0 27.01.2016 09.01.2017
TUPRS 5,656 39% 22% 1 18.10.2016 17.02.2016
Açık Olan Teknik Önerilerimiz Alım Aralığı İlk Hedef Değer Ana Hedef Değer Zararı Durdurma Noktası Önerinin Verildiği Tarih
ARCLK 21.10 - 21.20 21.50 21.80 20.60 01.03.2017
Kapanan son 3 teknik önerimiz Alım Aralığı İlk Hedef Değer Ana Hedef Değer Zararı Durdurma Noktası Kar Seviyesi
THYAO 5.64 - 5.66 5.80 6.00 5.50 -2.40%
MGROS 20.30 - 20.40 - 21.10 19.80 -2.46%
TAVHL 15.50 - 15.72 16.00 16.20 15.25 -2.50%
ATA YATIRIM MÜŞTERİLERİNİN EN ÇOK ALDIĞI VE EN ÇOK SATTIĞI HİSSELER (KONSOLİDE)
Hisse Adı Kapanış Değişim Hisse Adı Kapanış Değişim
VAKBN 5.47 3.2% ASELS 15.99 5.5%
THYAO 5.68 4.0% TKFEN 8.35 5.8%
GARAN 8.91 3.4% YKBNK 3.94 2.3%
KARSN 1.25 0.8% KRONT 8.69 1.0%
IHLAS 0.36 -2.7% ALCTL 8.18 2.0%
Kaynak: Matriks, Hesaplamada günlük Ağırlıklı Ortalama Fiyatlar kullanılmıştır.
Ata Yatırım
En Çok Alınan Hisseler En Çok Satılan Hisseler
Makro Ve Şirket Haberleri 02 Mart 2017
Aracı Kurum Alım (TL mn) Satım (TL mn) Net (TL mn) Aracı Kurum Alım (TL mn) Satım (TL mn) Net (TL mn)
YATIRIM FINANSMAN 234 144 90 MEKSA YATIRIM 142 213 -70
UBS MENKUL 83 26 57 GLOBAL MENKUL 65 135 -70
TEB YATIRIM 228 184 44 YAPI KREDI YAT. 280 329 -48
DEUTSCHE SEC 116 77 39 FINANS YAT. 227 263 -36
HSBC YATIRIM 165 127 38 TACIRLER YATIRIM MENKUL DEG. A 71 93 -21
TERA YATIRIM MENKUL 68 44 24 IS YATIRIM 333 352 -18
CREDIT SUISSE MENKUL 76 61 14 CITI MENKUL 48 63 -16
DENIZ YATIRIM 176 167 9 MERRILL LYNCH 209 217 -8
METRO YAT. 15 11 5 ZIRAAT YAT. 67 73 -7
AK YATIRIM 301 297 3 INFO YATIRIM MENKUL 56 62 -6
01/03/17 Nette En Fazla Alım Yapan Aracı Kurumlar 01/03/17 Nette En Fazla Satış Yapan Aracı Kurumlar
63.93
60 61 62 63 64 65 66 67
0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0
84000 87000 90000
Şub 9
Şub 10
Şub 13
Şub 14
Şub 15
Şub 16
Şub 17
Şub 20
Şub 21
Şub 22
Şub 23
Şub 24
Şub 27
Şub 28
Mar 1
TL bn
Hacim Kapanış
Dün Yapılan Net Alım Satımlar
Yabancı Takas Oranı (%)
BIST 100 Kapanış&Hacim
02 Mart 2017
Yabancı Takas Oranı 28 Şubat 2017 itibariyle %63.93 seviyesindedir.
Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat: 12 34349 Balmumcu /Istanbul Tel: (212) 310 62 00 www.atayatirim.com.tr
Ata Portföy Yönetimi A.Ş.
Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat:12 34349 Balmumcu/İstanbul Tel : (212) 310 63 60 www.ataportfoy.com.tr
Bu bültende yer alan bilgiler Ata Yatırım tarafından bilgilendirme amacıyla hazırlanmıstır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danısmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danısmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim sirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müsteri arasında imzalanacak yatırım danısmanlığı sözlesmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler,
yorum ve tavsiyede bulunanların kisisel görüslerine dayanmaktadır. Bu görüslere iliskin bilgiler güvenilirliğine inanılan kaynaklardan elde edilmis olup, Ata Yatırım bu bilgilerin doğruluğu hakkında garanti vermemektedir. Bu görüsler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu durumda, ortaya çıkabilecek sonuçlardan dolayı Ata Yatırım sorumluluk kabul etmez. Ata Yatırım, hiçbir sekil ve surette ön ihbara ve /veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değistirebilir, ortadan kaldırabilir. Ata Yatırım, mesajın ve bilgilerinin size, değisikliğe uğrayarak, geç ulasmasından, bütünlük ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar
sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan sorumlu tutulamaz. Bu e-postanın virüs içermemesi için alınması gereken tedbirler alınmıstır. İsbu e-posta ve eklerinin kullanımdan kaynaklı zarar veya kayıplardan sorumlu olmadığımız için kullanmadan önce virüs kontrol programlarınızı uygulamanızı tavsiye ederiz.
