Günlük Strateji Bülteni
16 Eylül 2016 Cuma
Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür. Sayfa 1 / 5
Piyasa Verileri
Endeksler 9 Eylül %Değ. Ybb
BIST100 77.053,5 -1,0% 7,4%
BIST030 94.627,4 -1,1% 8,2%
VIOP030 Endeks 95,475 -1,2% 9,2%
S&P 500 2.147,3 1,0% 5,1%
DJI 18.212,5 1,0% 4,5%
DAX 10.431,2 0,5% -2,9%
RTS 970,9 0,0% 28,3%
Parite 9 Eylül %Değ. Ybb
USD/TRY 2,9688 0,0% 1,8%
EUR/TRY 3,3375 -0,1% 5,3%
($+€)/TRY 3,1531 -0,1% 3,6%
EUR/USD 1,1240 0,0% 3,4%
Emtia 9 Eylül %Değ. Ybb
Brent Petrol(bbl) 46,3 -0,7% 5,6%
Bakır ($/ton) 4.781,0 0,2% 1,6%
Altın ($/ons) 1.313,9 -0,2% 23,7%
Gümüş ($/ons) 18,9 -0,5% 36,4%
Performans ve işlem hacmi verileri
Yükselenler (%) Düşenler (%) Hacim (TL)
KOZAA 15% AYES -11% GARAN 683
IPEKE 14% MAKTK -10% THYAO 608
BRMEN 11% AVGYO -9% HALKB 230
KPHOL 11% TMPOL -9% TUPRS 175
KOZAL 9% KUTPO -8% AKBNK 169
BIST 100 ve Gösterge Endeksler
Piyasalara Bakış
Yurt içinde 2Ç16 büyüme rakamı yanı sıra cari denge verilerini izleyerek Kurban Bayramı tatili öncesinde satış baskılı seyir izleyen BİST, kapanışını 77.054 seviyesinden gerçekleştirdi. BİST’in bayram tatili nedeniyle kapalı olduğu dönemde ABD'de açıklanan sanayi üretiminin Ağustos'ta daralma göstermesi ve beklentinin altında gelen perakende satışların ardından FED'den faiz artış beklentilerinin azalması ile dün Avrupa borsaları 6 gün içerisinde ilk kez değer kazanırken, ABD borsalarında da yükselişler görüldü. Zayıf makroekonomik verilerin ardından önümüzdeki hafta gerçekleştirilecek FOMC toplantısında çoğu ekonomist faizlerde değişiklik beklemiyor. Dün ayrıca İngiltere Merkez Bankası (BOE) gerçekleştirdiği para politikası toplantısı ardından faiz oranları ve varlık alım programında beklendiği gibi değişiklik yapmadığını açıkladı.
Ancak BOE ekonominin zayıflaması durumunda bu yıl faizlerde daha fazla indiriminin masada olduğu sinyalini verdi.
Bugün piyasalar yurt dışında ABD’den gelecek TÜFE rakamlarını ve tüketici güveni verilerini izleyecek. Çin piyasalarının kapalı olduğu bugün, Asya tarafında Japonya’da yukarı yönlü hareketlilik görüyoruz. Avrupa piyasalarının ise güne yatay başlaması beklenmekte. Yurt içi piyasaların kapalı olduğu dönemde 2.9900 seviyeleri üzerine kadar yükselen Dolar/TL, bu sabah itibariyle 2.9700 seviyesinin altına gevşemiş durumda. Aynı zamanda, dün ABD’den beklentilerin altında gelen veriler sonrasında da Fed’den Eylül ayında faiz artırımı bekleyenlerin oranı %20’nin altına gerilemiş durumda. Bayram tatili öncesinde satış baskısında kalan BİST’in güne temkinli başlayacağını, günün devamında ise Fed endişelerinin azalmasına bağlı olarak yukarı yönlü denemelerde bulunabileceğini düşünüyoruz.
Makro Ekonomi&Politika Haberleri
GSYH 2Ç16’da yıllık bazda %3,1 arttı
Temmuz’da cari işlemler açığı yıllık bazda %17 geriledi
Üretime teşvik paketi geliyor Sektör ve Şirket Haberleri
Kısa Kısa Şirket Haberleri: SISE, THYAO, PGSUS, THYAO Takvim
2.725,6 2.735,3 2.549,2 2.799,1 3.239,5
77.792
77.995
77.643 77.843
77.054
0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500
76.400 76.600 76.800 77.000 77.200 77.400 77.600 77.800 78.000 78.200
5/09 6/09 7/09 8/09 9/09
İşlem Hacmi (Sağ, TRY mn) BIST-100 (Sol)
60 70 80 90 100 110 120 130
15.09.2015 15.11.2015 15.01.2016 15.03.2016 15.05.2016 15.07.2016 MSCI TR MSCI GOP MSCI GOP BANKALAR BIST BANKALAR
Tarih Ülke TSİ Dönem Veri Önem Beklenti Önceki
16 Eyl. Türkiye 11:00 Ağu. Bütçe Dengesi 60,00 7,92 M lr TL
16 Eyl. Rusya 13:30 Eyl. Rusya M B Faiz Kararı 73,53 10,00% 10,50%
16 Eyl. ABD 15:30 Ağu. TÜFE- Aylık % 95,20 0,10% 0,00%
16 Eyl. ABD 15:30 Ağu. TÜFE- Yıllık % 64,00 1,00% 0,80%
16 Eyl. ABD 17:00 Eyl. M ichigan Tüketici Güven Endeksi - Öncü 93,60 91,00 89,80
16 Eyl. Çin Çin'de piyasalar tatil nedeniyle kapalı.
16 Eylül 2016 Cuma
Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 2 / 5
GSYH 2Ç16’da yıllık bazda %3,1 arttı
Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) 2Ç16’da bir önceki yılın aynı çeyreğine göre sabit fiyatlarla,
%3,4 olan beklentilerin altında, %3,1 artarak 33,6 mlr TL oldu. 1Ç16 büyüme oranı ise %4,8’den
%4,7’ye revize edildi. 2Ç16 itibariyle yıllıklandırılmış büyüme %4,3 olarak gerçekleşti.
GSYH içinde en yüksek paya sahip olan hanehalkı tüketim harcamalarında 2Ç16’da bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %5,2 oranında ve kamu harcamalarında ise %15,9 oranında artış yaşandığı görülüyor.
2Ç16’da bir önceki yılın aynı çeyreğine göre ihracatta %0,2 oranında artış yaşanmasına karşın, ithalatta %7,7 oranında artış yaşanması sonucu net ihracat 2Ç16 büyümesine 2,24 puan negatif katkı yaptı.
Temmuz’da cari işlemler açığı yıllık bazda %17 geriledi
Temmuz’da cari işlemler açığı yıllık bazda %17 gerileyerek 2,6 mlr $ gerçekleşti. Portföy yatırımlarında 1,4 mlr $’lık döviz girişi ile Nisan ayından bu yana en yüksek giriş yaşanması dikkat çekici oldu. Diğer yatırımlarda Şubat ayından bu yana ilk defa döviz çıkışı (3,1 mlr $) yaşandı. TCMB nezdinde tutulan rezerv varlıklarda 1,7 mlr $’lık sert döviz azalışı yaşanmasında, Temmuz’da piyasalarda yaşanan likidite sıkışıklığına müdahale amacıyla TCMB’nin bir takım önlemler alması etkili oldu. Net hata noksan kaleminde ise Haziran’da yaşanan 1,8 mlr $’lık döviz çıkışının ardından Temmuz ayında 2,1 mlr $’lık döviz girişi yaşandığı dikkat çekiyor.
Ocak-Temmuz dönemini kapsayan verilere göre cari işlemler açığı 25 mlr $’dan 21,7 mlr $’a düştü. Yıllık cari işlemler açığı ise 29,4 mlr $’dan 29 mlr $’a geriledi.
Üretime teşvik paketi geliyor
Milliyet gazetesi haberine göre, Hükümet yatırım teşviklerinin ardından üretim teşvik paketini de hayata geçirecek. Bilim Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı’nca hazırlanan ve yeni yasama yılında TBMM’ye sunulması beklenen ‘Üretim Reform Paketi’ Kanun Tasarı taslağı görüşe açıldı. Taslak aynen yasalaşırsa;
Sanayi ve endüstri bölgeleri ile sanayi sitelerinde yer alan işletmeler %75 indirimle emlak vergisi ödeyecek. Ayrıca buradaki binalar inşalarının bittiği tarihi takip eden 5 yıl içinde emlak vergisinden muaf olacak.
Tarım arazisi vasfındaki yerleri izinsiz farklı amaçla kullananlara her metrekaresi için 8 TL ödenmesi şartıyla af gelecek.
Sanayi yatırımları için verilen yatırım kredileri banka ve sigorta muameleleri vergisinden muaf olacak.
Bakanlıkça orta ve yüksek teknolojili sanayi ürünleri arasında belirlenen malların ihalelerinde, yerli ve yabancı malı teklif eden istekliler lehine, teklifleri arasındaki farkın %15 oranına kadar olması durumunda yerli mali teklifi kabul edilecek. Ayrıca yerli yazılım ürünleri için de bu zorunluluk uygulanacak. Yapım işlerinde kullanılacak makine, malzeme ve ekipmanların tamamının veya belli bir kısmının yerli malı olması şartı getirilebilecek.
Temel bilimler alanlarında (matematik, fizik, kimya, biyoloji) en az lisans derecesine sahip Ar- Ge personeli istihdam eden Teknoloji Geliştirme Bölgeleri firmalarına, bu personelin her birine ödedikleri aylık ücretin brüt asgari ücret tutarı kadarlık kısmı 2 yıl süreyle Bilim Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı bütçesine konacak ödenekten karşılanacak.
Makro Ekonomi & Politika
16 Eylül 2016 Cuma
Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 3 / 5
Kısa Kısa Şirket Haberleri
(=) Şişecam (SISE): Daha önce açıklanan Almanya merkezli PD Group ile yeni bir cam elyaf fabrikası yatırımı konusunda başlatılan görüşmeler ve değerlendirmelerin henüz sonuçlanmayıp, halen devam ettiği açıklanmıştır.
(+) Türk Hava Yolları (THYAO): Türk Hava Yolları'nın 2016 yılı Ağustos ayında toplam yolcu sayısı önceki yılın aynı dönemine göre %0,9, bir önceki aya göre %11,0 artış göstererek 6,43 mn olmuştur. Aynı ayda yolcu sayısı yurtiçinde yıllık bazda %1,2 azalırken, yurt dışında ise %2,5 artış kaydetti. Ağustos ayında toplam Yolcu Doluluk Oranı önceki yılın aynı dönemine göre 5,5 puan azalarak %78,7 olurken, yurt dışı yolcu doluluk oranı %78 ile son 11 ayın en yüksek seviyesine çıktı. Ağustos’ta Toplam Arz edilen Koltuk Km (AKK) yıllık bazda %14,4 artarak 16,58 mlr'a ulaşırken, Ücretli Yolcu Km (ÜYK), önceki yılın aynı dönemine göre %8,1, bir önceki aya göre %12,1 artış göstermiştir.
(=) Pegasus (PGSUS): Şirket’in Ağustos ayında toplam yolcu sayısı yıllık bazda %0,7 artarak 2,40 mn olurken, 2016 Ocak – Ağustos döneminde ise yolcu sayısı %7,5 artışla 15,85 mn’a ulaştı. Aynı dönemde yolcu doluluk oranı ise bir önceki yılın aynı dönemine göre 1,55 puan düşüşle %78,0 düzeyine gerilerken, aynı dönemde (Toplam Arz edilen Koltuk) ASK %10 artış gösterdi.
(=) Türk Hava Yolları (THYAO): Türk Hava Yolları, 1 adet Bombardier Challenger 850 tipi uçağın satın alınmasına karar verdiğini duyurdu.
Sektör & Şirket Haberleri
16 Eylül 2016 Cuma
Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 4 / 5
Rapora ulaşmak için tıklayınız…
Tarih Ülke TSİ Dönem Veri Önem Beklenti Önceki
16 Eyl. Türkiye 11:00 Ağu. Bütçe Dengesi 60,00 7,92 M lr TL
16 Eyl. Rusya 13:30 Eyl. Rusya M B Faiz Kararı 73,53 10,00% 10,50%
16 Eyl. ABD 15:30 Ağu. TÜFE- Aylık % 95,20 0,10% 0,00%
16 Eyl. ABD 15:30 Ağu. TÜFE- Yıllık % 64,00 1,00% 0,80%
16 Eyl. ABD 17:00 Eyl. M ichigan Tüketici Güven Endeksi - Öncü 93,60 91,00 89,80
16 Eyl. Çin Çin'de piyasalar tatil nedeniyle kapalı.
19 Eyl. Çin 04:30 Ağu. Konut Fiyatları
19 Eyl. Türkiye 10:00 Haz. İşsizlik Oranı 64,00 9,40%
19 Eyl. Türkiye 10:00 Ağu. Tarım ÜFE - Aylık% 50,00 -0,43%
19 Eyl. Avro Bölgesi 11:00 Tem. Cari Denge 22,73 37,6 M lr €
19 Eyl. Avro Bölgesi 12:00 Tem. İnşaat Üretimi- Yıllık (%) 18,18 0,60%
19 Eyl. ABD 17:00 Eyl. NAHB Konut Piyasası Endeksi 44,80 60,00
19 Eyl. Japonya Japonya'da piyasalar tatil nedeniyle kapalı.
20 Eyl. Almanya 09:00 Ağu. ÜFE - Aylık % 57,63 0,20%
20 Eyl. Almanya 09:00 Ağu. ÜFE - Yıllık % 55,93 -2,00%
20 Eyl. Türkiye 14:30 Eyl. TCM B Beklenti Anketi- Yıl Sonu TÜFE % 60,00
20 Eyl. ABD 15:30 Ağu. Konut Başlangıçları 89,60 1,190 Bin 1,211 Bin
20 Eyl. ABD 15:30 Ağu. Konut Başlangıçları -Aylık % 26,40 -1,70% 2,10%
20 Eyl. ABD 15:30 Ağu. İnşaat İzinleri 62,72 1,152 Bin 1,144 Bin
20 Eyl. ABD 15:30 Ağu. İnşaat İzinleri - Aylık % 23,20 2,50% -0,80%
21 Eyl. Japonya 02:50 Ağu. Dış Ticaret Dengesi 72,04 513,6 M lr Yen
21 Eyl. Japonya 02:50 Ağu. İhracat- Yıllık % 27,96 -14,00%
21 Eyl. Japonya 02:50 Ağu. İthalat- Yıllık % 23,66 -24,70%
21 Eyl. Japonya 06:30 Eyl. BOJ Para Politikası Toplantısı 97,60
21 Eyl. ABD 14:00 16 Eyl. M BA M ortgage Başvuruları(Haftalık) 92,31
21 Eyl. ABD 21:00 Eyl. FED Faiz Kararı (Üst Sınır) 97,60 0,50% 0,50%
21 Eyl. ABD 21:00 Eyl. FED Faiz Kararı (Alt Sınır) 97,60 0,25% 0,25%
21 Eyl. ABD 21:00 Eyl. FOM C Ekonomik Beklentiler
21 Eyl. ABD 21:30 FED Başkanı Yellen'ın basın toplantısı başlayacak.
22 Eyl. Türkiye 10:00 Eyl. Tüketici Güven Endeksi 20,00 74,44
22 Eyl. Türkiye 14:00 Eyl. TCM B PPK Faiz Kararı Toplantısı(Haftalık Repo Faizi) 96,00 7,50%
22 Eyl. Türkiye 14:00 Eyl. TCM B PPK Faiz Kararı Toplantısı(Gecelik Borç Verme Faizi) 72,00 8,50%
22 Eyl. Türkiye 14:00 Eyl. TCM B PPK Faiz Kararı Toplantısı(Gecelik Borçlanma Faizi) 60,00 7,25%
22 Eyl. ABD 15:30 Ağu. Chicago Ulusal Aktivite Endeksi 63,20 0,27
22 Eyl. ABD 15:30 17 Eyl. Haftalık İşsizlik M aaşı Başvuruları 98,40
22 Eyl. Avro Bölgesi 17:00 Eyl. Tüketici Güven Endeksi- Öncü 81,82 -8,50
22 Eyl. ABD 17:00 Ağu. 2. EL Konut Satışları 88,00 5,39 M n
22 Eyl. ABD 17:00 Ağu. 2. El Konut Satışları - Aylık % 52,00 -3,20%
22 Eyl. ABD 17:00 Ağu. CB Öncü Göstergeler Endeksi % 83,20 0,40%
22 Eyl. ABD 18:00 Eyl. Kansas City Fed İmalat Endeksi 17,60 -4,00
22 Eyl. Japonya Japonya'da piyasalar tatil nedeniyle kapalı.
Kaynak: Bloomberg, TÜİK, Foreks
Haftalık Ajanda
16 Eylül 2016 Cuma
Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 5 / 5
