GÜNE BA!LARKEN P"YASA BEKLENT"LER"
"MKB 22/03/2011 De#. Tablosu (IMKB-100)
Endeksler Kapanõ$ (TL/$) 2010T 2011T
!MKB-100 64875 / 41517 1.0% -1.0% -3.3% 18.5% F/K 10.8 10.8 63.47%
Mali 96443 / 61720 1.0% -1.4% -4.7% 15.9% FD/FVAÖK 11.1 9.9
Sanayi 54199 / 34685 0.5% 2.4% 1.6% 29.5%
*Yabancõ Takas Payõ Para Piyasasõ
Döviz Kur. (MB Alõ$) 22/03/2011 Gün. De#. Toplam Hlk. Açõk
ABD$/TL 1.56 -0.4% -0.7% 1.6% 1.6% !MKB (TL) 477,331 117,372
€/TL 2.22 0.0% 4.1% 8.2% 7.0% !MKB (ABD$ 305,472 75,113
En Yük. Hacim % De#i$im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL)
1.1% 191.9 31,920.0
1.2% 179.7 22,769.8
1.0% 167.0 826.0
-0.4% 151.1 6,675.0
-7.7% 131.1 267.2
En Yük. % Kazanç % De#i$im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL)
6.0% 10.7 200.3
5.9% 14.3 3,901.0
5.0% 2.1 1,260.0
4.4% 18.2 2,020.7
3.8% 34.4 7,438.2
En Yük. % Kayõp % De#i$im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL)
-7.7% 131.1 267.2
-2.9% 29.5 122.4
-2.7% 60.2 5,370.8
-2.4% 53.4 8,581.0
-2.2% 15.7 438.0
Aygaz Cazip marjlar
Ak Enerji !yile"en finansallar Aksa Enerji Güçlü entegre yapõ Arçelik !yile"en marjlar
Akbank Rahat fonlama yapõsõ
Çimsa Cazip de#erleme
"$ Bankasõ Cazip de#erleme Tofa$ Yüksek satõ" ve karlõlõk Türk Traktör Yüksek satõ" potansiyeli
Ülke Endeks %De#i$im YBB (ABD$)
Türkiye (IMKB-100) 64,875 1.0% -3.3%
Polonya (WIG) 48,295 -0.7% 4.3%
Rusya (IRTS) 1,975 -0.1% 20.6%
Brezilya (BVSP) 67,578 1.3% -2.7%
!ngiltere(FTSE100) 5,763 -0.4% -2.6%
Japonya (N225) 9,397 -2.2% -7.8%
ABD (DJI) 12,019 -0.1% 3.8%
TL Bonolar Faiz Fiyat Fiyat De#. %
07-Kas-12 8.6% 87.4 0.44%
08-A#u-12 8.6% 89.2 0.15%
25-Oca-12 8.3% 93.5 0.29%
Eurobond Faiz Fiyat Spread
14-$ub-34 6.33% 106.75 266.0
15-Oca-30 6.28% 120.75 190.0
Kõsa Dönem Faiz Oranõ
Gecelik Faiz O/N 6.25%
23 Mart
1 Ere#li Demir Çelik
GARANT" YATIRIM TAVS"YE L"STES"
SEKTÖR & !"RKET HABERLER"
DÜNYA P"YASALARI Karsan Otomotiv
!irket Güçlü Yön
POL"T"KA & EKONOM" HABERLER"
TAHV"L-BONO P"YASASI
Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirlili!ine inandõ!õmõz sa!lam kaynaklardan derlenmi" olup, yapõlan yorumlar sadece GARANT# YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.$.‘nin görü"ünü yansõtmaktadõr. Bu bilgile õ"õ!õnda yapõlan ve yapõlacak olan ileriye dönük yatõrõmlarõn sonuçlarõndan $irketimiz hiçbir "ekilde sorumlu tutulamaz
FA"Z ORANLARI
TCMB faiz kararõnõ saat 14:00'de açõklayacaktõr.
GÜNDEM P"YASAYA BAKI!
Trakya Cam
!hlas Gazetecilik Petrol Ofisi Golda" Kuyumculuk Bim Birle"ik Ma#azalar Yapõ Kredõ Sõgorta
YBB De#.
($)
BORSA EKRANI ("MKB-100)
!hlas Holding Emlak G.M.Y.O.
Garanti Bankasõ
!" Bankasõ (C)
$i"e Cam
1 Yõllõk De#. ($)
1 Yõllõk De#. ($)
Piyasa De#eri (mn)
Ege Seramik
!hlas Gazetecilik
2,342 1,499
23 Mart 2011
P"YASA EKRANI
IMKB YTP*
Hacim (mn) Aylõk De#.
($) Gün. De#. (TL)
Aylõk De#.
($)
YBB De#.
($)
Endeksin güne yatay bir seyirle ba$lamasõnõ gün içinde ise iyimser seyrini koruyarak yükseli$ine devam etmesini bekliyoruz.
Yükselen petrol fiyatlarõ ve Avrupa'ya ili$kin kaygõlarõn baskõsõ altõnda dün Wall Street endeksleri günü sõnõrlõ de#er kayõplarõyla tamamladõ. Dow Jones endeksi
%0.1, S&P 500 endeksi %0.3, Nasdaq endeksi %0.3 oranõnda de#er kaybederken, elektrik ve telekom endeksleri kayõplarõn ya$andõ#õ günde pozitif ayrõ$tõ. Vadeli endekslerde yeni günde sõnõrlõ kayõplar gözleniyor.
Asya'da endeksler petrol fiyatlarõ ve Japonya'daki geli$melere paralel genel olarak de#er kaybederken, Tokyo'da su $ebekesine radyasyon tespit edildi#inin açõklanmasõ Nikkei'de kapanõ$a yakõn satõ$larõ hõzlandõrdõ. Haber etkisiyle Nikkei endeksi günü %1.6'lõk kaypla tamamladõ. Bölgede Çin olumlu yönde ayrõ$ma ya$arken, in$aat sektörü hisselerinin endeksi destekledi#i görülüyor.
Libya, Yemen ve Suriye'deki geli$meler petrol fiyatlarõnda yükseli$e neden olurken, yeni günde ham petrol 104.5$, brent petrolün ise 115.2$'dan i$lem gördü#ünü belirtelim.
Günün ajandasõnda lokal tarafta TCMB Faiz Kararõ, global tarafta ise Euro Bölgesi'nde açõklanacak yeni sanayi sipari$leri, ABD'de açõklanacak yeni konut satõ$larõ verileri ile FED Ba$kanõ Bernanke'nin konu$masõ yer alõyor.
9,000 15,000 21,000 27,000 33,000 39,000 45,000 51,000
01.05 04.05 07.05 10.05 02.06 05.06 09.06 12.06 03.07 07.07 10.07 01.08 05.08 08.08 11.08 03.09 06.09 09.09 01.10 04.10 07.10 11.10 02.11
"MKB-100 Endeksi (ABD$)
0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000
"$lem Hacmi (ABD$mn)
PPK Toplantõsõ: Bankanõn bugünkü toplantõda “bekle gör” politikasõna devam edece#ini dü$ünüyoruz. Piyasa da benzer görü$te. Enflasyon vurgusu açõsõndan
!ubat toplantõsõndaki cümleye benzer bir cümle bekliyoruz: " .... alõnan parasal sõkõla$tõrma kararlarõ enflasyon üzerindeki iç talep kaynaklõ baskõlarõ sõnõrlayacaktõr. Bununla birlikte, enerji ve di#er emtia fiyatlarõnda gözlenen hõzlõ artõ$larõn enflasyon üzerinde arz yönlü ilave bir risk unsuru te$kil etti#ine dikkat çekilmi$tir” Bundan sonraki 3-4 aylõk süreçte MB’nõn “dü$ük politika faizi+yüksek zorunlu kar$õlõklardan olu$an politika kombinasyonuna devam etmesini en olasõ senaryo olarak görüyoruz.
-Garanti Bank -Halk Bankasõ
Y
ORUMEndeksin güne yatay bir seyirle ba"lamasõnõ gün içinde ise iyimser seyrini koruyarak yükseli"ine devam etmesini bekliyoruz.
Yükselen petrol fiyatlarõ ve Avrupa'ya ili"kin kaygõlarõn baskõsõ altõnda dün Wall Street endeksleri günü sõnõrlõ de!er kayõplarõyla tamamladõ. Dow Jones endeksi %0.1, S&P 500 endeksi %0.3, Nasdaq endeksi %0.3 oranõnda de!er kaybederken, elektrik ve telekom endeksleri kayõplarõn ya"andõ!õ günde pozitif ayrõ"tõ. Vadeli endekslerde yeni günde sõnõrlõ kayõplar gözleniyor.
Asya'da endeksler petrol fiyatlarõ ve Japonya'daki geli"melere paralel genel olarak de!er kaybederken, Tokyo'da su
"ebekesine radyasyon tespit edildi!inin açõklanmasõ Nikkei'de kapanõ"a yakõn satõ"larõ hõzlandõrdõ. Haber etkisiyle Nikkei endeksi günü %1.6'lõk kaypla tamamladõ. Bölgede Çin olumlu yönde ayrõ"ma ya"arken, in"aat sektörü hisselerinin endeksi destekledi!i görülüyor.
Libya, Yemen ve Suriye'deki geli"meler petrol fiyatlarõnda yükseli"e neden olurken, yeni günde ham petrol 104.5$, brent petrolün ise 115.2$'dan i"lem gördü!ünü belirtelim.
Günün ajandasõnda lokal tarafta TCMB Faiz Kararõ, global tarafta ise Euro Bölgesi'nde açõklanacak yeni sanayi sipari"leri, ABD'de açõklanacak yeni konut satõ"larõ verileri ile FED Ba"kanõ Bernanke'nin konu"masõ yer alõyor.
E
KONOM"H
ABERLER"PPK Toplantõsõ: Bankanõn bugünkü toplantõda “bekle gör” politikasõna devam edece!ini dü"ünüyoruz. Piyasa da benzer görü"te. Enflasyon vurgusu açõsõndan $ubat toplantõsõndaki cümleye benzer bir cümle bekliyoruz: " .... alõnan parasal sõkõla"tõrma kararlarõ enflasyon üzerindeki iç talep kaynaklõ baskõlarõ sõnõrlayacaktõr. Bununla birlikte, enerji ve di!er emtia fiyatlarõnda gözlenen hõzlõ artõ"larõn enflasyon üzerinde arz yönlü ilave bir risk unsuru te"kil etti!ine dikkat çekilmi"tir” Bundan sonraki 3-4 aylõk süreçte MB’nõn “dü"ük politika faizi+yüksek zorunlu kar"õlõklardan olu"an politika kombinasyonuna devam etmesini en olasõ senaryo olarak görüyoruz. Global zemin bu kadar kayganken MB’nõn sanõldõ!õ kadar çabuk faiz artõrabilece!ini dü"ünmüyoruz. Enflasyon beklentileri son birkaç aydõr yükseliyor. Fakat 2010 yõlõyla kar"õla"tõrdõ!õmõzda, 2011 ba"õndan bu yana ortalama 12 ve 24 aylõk faiz oranlarõ daha dü"ük seviyede. Örne!in 2010 yõlõnda ortalama 12 aylõk enflasyon beklentisi %7.2 iken, 2011 ba"õndan bu yana ortalama beklenti %6.6 seviyesinde. Beklentiler daha çok ileriye yönelik de!il son gelen enflasyon verisine göre yapõldõ!õndan, MB'nõn veri setinde sanõldõ!õndan daha az öneme sahip oldu!unu dü"ünüyoruz. Dolayõsõyla son gelen beklenti anketi MB'nõn ana görü"ünü de!i"tirmez.
Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirlili!ine inandõ!õmõz sa!lam kaynaklardan derlenmi" olup, yapõlan yorumlar sadece GARANT# YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.$.‘nin görü"ünü yansõtmaktadõr. Bu bilgiler õ"õ!õnda yapõlan ve yapõlacak olan ileriye dönük yatõrõmlarõn sonuçlarõndan $irketimiz hiçbir
"ekilde sorumlu tutulamaz.
3
T
EKN"KA
NAL"Z65,100 D"RENC" ÜZER"NDE HAREKET HIZLANAB"L"R...
Grafik, endeksin günlük verileri ile hazõrlanmõ"tõr.
Güne alõmlarla ba"layan ve gün içinde yükseli"ine devam eden endeks gün boyunca 64,500 seviyesi üzerine kalarak günü 659 puan artõ"la 64,875 seviyesinden kapattõ.
Kõsa vadeli yükselen trend üzerinde hareket eden ve olu"turdu!u sõkõ"ma formasyonunu yukarõ tamamlamayõ deneyen endekste görünüm olumlu. 65,100 direnç seviyesinin geçilmesi halinde endekste hareket ivme kazanabilir ve 66,000- 66,500 dirençleri hedeflenebilir. 64,500-64,000 destek seviyeleri iken endekste 64,500 gün içi pozisyonlar için 64,000 ise kõsa vadeli pozisyonlar için stop-loss seviyesidir. Yatõrõmcõlara 64,000 stop-loss olmak üzere pozisyonlarõnõ korumalarõnõ ve gün içinde trade amaçlõ alõm fõrsatlarõnõ de!erlendirmelerini öneriyoruz. Endeksin güne yatay bir seyirle ba"lamasõnõ ancak gün içinde yükseli"in sürmesini bekliyoruz.
!
"RKETH
ABERLER"Garanti Bank (GARAN.IS) 31,920mn TL
Not Yok
Garanti Bankasõ KAP’a yaptõ!õ açõklamada Do!u" Holding A.$'ne ait %6.2902 oranõndaki T. Garanti Bankasõ A.$ hisseleri ile General Electric Capital Corporation'a ait %18.60 oranõndaki T. Garanti Bankasõ A.$ hisselerinin Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A'ya (BBVA) devri hususundaki resmi merci onaylarõ alõnarak, anõlan hisselerin BBVA'a devrinin 22 Mart 2011 tarihinde tamamlandõ!õnõ belirtmi"tir. (nötr)
Halkbank (HALKB.IS) 15,250mn TL
TUT
Halkbank KAP’a yaptõ!õ açõklamada Ordu Yardõmla"ma Kurumu'nun Halk Finansal Kiralama A.$.'deki %46.4 hissesinin 55.7mn TL bedelle satõn alõnmasõna karar verildi!ini belirtti. Satõn almadan sonra Halkbank’õn Halk Finansal Kiralama’daki i"tirak oranõ
%94.15’e yükselecektir. Hisse alõmõnõn onayõna ili"kin BDDK'ya müracaat edilecektir. Bu süreçte OYAK hisselerinin devrine ili"kin Hisse Alõm Satõm Sözle"mesi üzerinde çalõ"malar da devam edecektir. (nötr)
Ayrõ bir açõklamada Halkbank ba!lõ ortaklõklarõndan Halk Hayat ve Emeklilik A.$.'nin bireysel emeklilik alanõnda da faaliyet göstermesine ili"kin T.C. Ba"bakanlõk Hazine Müste"arlõ!õ'ndan alõnan izin kapsamõnda Ruhsat alõmõna ili"kin çalõ"malarõn devam etti!ini, BES faaliyetlerinin yürütülebilmesi için kurulacak olan fonlarõn da bir portföy yönetim "irketi tarafõndan yürütülmesi ihtiyacõ nedeniyle 5mn TL ödenmi" sermayeli ve
"Halk Portföy Yönetimi Anonim $irketi" unvanõ ile bir portföy yönetim "irketi kurulmasõna ve kurulu"la ilgili ön izin için SPK ve BDDK'ya müracaat edilmesine karar verildi!ini belirtmi"tir. (nötr)
Kurulacak portföy "irketine, Halkbank 2,750,000.-TL sermaye tutarõ ve %55 pay oranõ ile, bankanõn ba!lõ ortaklõklarõndan Halk Yatõrõm Menkul De!erler A.$. 1,250,000.-TL ve %25 pay oranõ, Halk Hayat ve Emeklilik A.$. 750,000.-TL ve %15 pay oranõ, Halk Sigorta A.$.
200,000 TL ve %4 pay oranõ ve Halk Gayrimenkul Yatõrõm Ortaklõ!õ A.$. de 50,000.-TL ve
%1 pay oranõ ile i"tirak edeceklerdir.
Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirlili!ine inandõ!õmõz sa!lam kaynaklardan derlenmi" olup, yapõlan yorumlar sadece GARANT# YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.$.‘nin görü"ünü yansõtmaktadõr. Bu bilgiler õ"õ!õnda yapõlan ve yapõlacak olan ileriye dönük yatõrõmlarõn sonuçlarõndan $irketimiz hiçbir
"ekilde sorumlu tutulamaz.
5
A
LT
AVS"YELER"M"Z"NG
ÜNLÜKP
ERFORMANSIKapanõ# Fiyatõ (TL)
22/03/2011 21/03/2011 De$i#im
Akbank 7.78 7.60 2.37%
Ak Enerji 3.24 3.20 1.25%
Aksa Enerji 4.49 4.50 -0.22%
Arçelik 7.22 7.22 0.00%
Aygaz 9.00 8.94 0.67%
Çimsa 9.62 9.58 0.42%
#" Bankasõ (C) 5.06 5.00 1.20%
Tofa" Otomobil Fab. 8.24 8.20 0.49%
Türk Traktör 30.50 29.60 3.04%
Portföyümüzün Getirisi 1.02%
"MKB-100 64,875 64,216 1.03%
Relatif Performans 0.00%
AL Listemiz; AKBNK, AKENR, AKSEN, ARCLK, AYGAZ, CIMSA, ISCTR, TOASO, TTRAK hisselerinden olu"maktadõr.
* AL listemizin performansõ 14 Mart 2011 tarihinde hesaplanmõ!tõr.
çõk grup
2010 45%
15%
26%
0%
8%
16%
24%
32%
40%
48%
Research Outperform List
Index Relative
2011
-1%
2%
-3%
-8.0%
-4.0%
0.0%
4.0%
8.0%
12.0%
Research Outperform List
Index Relative
TAR"H GÜNDEM YORUM 23 Mart 2011 AB'de Ocak ayõ yeni sanayi sipari"leri TSI 12:00'de
açõklanacaktõr. Aralõk ayõnda sanayi sipari"leri %2.1 oalrak gerçekle"mi"ti.
23 Mart 2011 TCMB faiz kararõnõ saat 14:00'de açõklayacaktõr. Piyasa beklentisi TCMB'nin %6.25 olan faizi de!i"tirmeyece!i yönündedir.
23 Mart 2011 ABD'de $ubat ayõ yeni konut satõ"larõ TSI 16:00'da açõklanacaktõr.
Piyasa beklentisi satõ"larõn 304 bin adet olarak gerçekle"ece!i yönündedir.
24 Mart 2011 Almanya'da Mart ayõ PMI imalat endeksi TSI 10:30'da
açõklanacaktõr. $ubat ayõnda endeks 62.7 olarak gerçekle"mi"ti.
24 Mart 2011 Almanya'da Mart ayõ PMI hizmet endeksi TSI 10:30'da
açõklanacaktõr. $ubat ayõnda endeks 58.6 olarak gerçekle"mi"ti.
24 Mart 2011 ABD'de $ubat ayõ dayanõklõ mal sipari"leri TSI 14:30'da
açõklanacaktõr. Piyasa beklentisi datanõn %1.2 olarak gerçekle"ece!i
yönündedir.
24 Mart 2011 ABD'de $ubat ayõ haftalõk i"sizlik ba"vurularõ TSI 14:30'da açõklanacaktõr.
25 Mart 2011 ABD'de 4.çeyrek büyüme oranõ TSI 14:30'da
açõklanacak. Piyasa beklentisi GSYH'nõn %2.9 olarak açõklanaca!õ
yönündedir.
25 Mart 2011 TÜ#K Mart ayõ kapasite kullanõm oranõnõ saat 14:30'da
açõklayacak. $ubat ayõnda KKO %73 olarak gerçekle"mi"ti.
25 Mart 2011 ABD'de Mart ayõ Mic.Uni tüketici güven endeksi TSI 15:55'te açõklanacaktõr.
8 Nisan 2011 #MKB’DE i"lem gören bankalarõn 4.çeyrek konsolide finansallarõnõn açõklanmasõ için son gün.
8 Nisan 2011 #MKB’DE i"lem gören sanayi "irketlerinin 4.çeyrek konsolide finansallarõnõn açõklanmasõ için son gün.
TÜRK"YE'DE VE DÜNYADA EKONOM"K / POL"T"K GÜNDEM
10 Garanti Yatırım
Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirlili!ine inandõ!õmõz sa!lam kaynaklardan derlenmi" olup, yapõlan yorumlar sadece GARANT# YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.$.‘nin görü"ünü yansõtmaktadõr. Bu bilgiler õ"õ!õnda yapõlan ve yapõlacak olan ileriye dönük yatõrõmlarõn sonuçlarõndan
$irketimiz hiçbir "ekilde sorumlu tutulamaz.
Etiler Mah. Tepecik Yolu Demirkent Sokak No:1 34337 Be"ikta", #stanbul
Telefon: +90 212 384 10 10
Faks: +90 212 352 42 40
E-mail: arastirma@garanti.com.tr
