PİYASA GÖRÜŞÜ
Hisse senedi piyasasõnda, ABD’deki faiz artõşõna yönelik endişelere karşõn yurtiçindeki güçlü beklentilerle yatay bir seyir beklemekteyiz.
DÜNÜN YORUMU
Borsa, alõcõlõ başladõğõ günde yeni rekor seviyelerini gördü. Endeks, gün sonunda 279 puan artarken yeni tarihi rekoru olan 28992 seviyesinden kapandõ.
HAFTANIN GÜNDEMİ 22 Temmuz
- Cumhurbaşkanõ Sezer’in Bankacõlõk Yasasõ’nõ onaylamasõ veya veto etmesi için son gün
- Tüketici Güven Endeksi açõklanacak. (Haziran) 25 Temmuz
- Mar-May işsizlik oranõ açõklanacak. (Şub-Nis %10.9)
POLİTİKA & GENEL EKONOMİ HABERLERİ
- AB Komisyonu tarafõndan yapõlan sunumda, beklenmedik bir gelişme olmadõğõ sürece, Kasõm- Aralõk gibi bir müktesebat ana başlõğõnda (fasõl) müzakerelerin açõlabileceği öngörüldü.
- Rekabet Kurulundan Türk Telekom özelleştirmesine onay…
- Yõl sonu enflasyon beklentisi, Temmuz ayõnõn ikinci anketinde % 7.39 seviyesinde..
- Çin para birimi Yuan’õ revalue etti…
- Londra’da yeni saldõrõ ŞİRKET HABERLERİ
- Erdemir Grubu yatõrõmlarda kullanmak üzere toplam 259mn uzun vadeli kredi aldõ
- Tüpraş’õn blok satõşõna karşõ açõlan davada karar 10-15 gün içinde açõklanabilir
- Hafif ticari araçlara uygulanacak yeni vergilendirme şemasõ Ford Otosan ve Tofaş’õ fazla etkilemiyor - Tofas yeni binek otomobil modeli ile ilgili ayrõntõlarõ
açõkladõ
- Petrol Ofisi, LNG (Sõvõlaştõrõlmõş Doğal Gaz) İletim Lisansõ aldõ
- İş Bankasõ’nõn %20 oranõnda bedelsiz sermaye artõrõmõ bugün gerçekleşecek.
- Fransõz Les Echos Gazetesi Societe Generale’in Garanti Bankasõ için 5milyar Euro’luk (6.1 milyar $) teklif vermeyi değerlendirdiğini belirtti.
YABANCI PİYASALAR - Piyasa Bilgileri - Uluslararasõ Gündem
PİYASA KAPANIŞLARI
Günlük Kapanõş Değişim
İMKB-100 28,992 %1.0
İMKB-100 (USc/Yõlbaşõndan beri Değ.) 21,962 %18.9
$/YTL 1.3201 -%0.4
Bono Faizi (27 Ocak 2007) 16.39 %0.2
Turkcell ADR (YTL karşõlõk/Günlük Değ.) 7.36 %0.80 İMKB
EN ÇOK İŞLEM GÖRENLER
İşlem Fiyat Günlük Hacmi ($ mn) (YTL) Değişim
Doğan Holding 90 3.74 3.3%
Garanti Bankasõ 67 3.56 1.1%
Yapõ Ve Kredi Bankasõ 63 6.00 2.6%
İş Bankasõ (C) 62 9.15 2.2%
Koç Holding 48 6.15 1.7%
EN ÇOK ARTANLAR EN ÇOK DÜŞENLER
Günlük Günlük
Değişim Değişim
Kelebek Mobilya %9 Sönmez Pamuklu -%6
Afm Film Prodüksiyon %8 Petrokent Turizm -%5
Yataş %8 İş Bankasõ (A) -%5
Aviva Sigorta %8 Merko Gõda -%4
Birlik Mensucat %8 Altõnyağ -%4
597
881 901
597 969
28,427 28,713 28,992
28,403 28,675
0 600 1200 1800 2400
15/07 18/07 19/07 20/07 21/07
19,000 21,000 23,000 25,000 27,000 29,000 İşlem Hacmi ($ mn) İMKB-100
PORTFÖY ÖNERİLERİ
Kapanõş Günlük Piyasa Dğ.
(YTL) Değişim ($ mn)
Arçelik 7.90 %1.3 2,394
İş Bankasõ 9.15 %2.2 11,372
Garanti Bankasõ 3.56 %1.1 5,663
Sabancõ Holding 5.60 %1.8 5,091
Trakya Cam 4.70 %0.4 810
BONO & PARA PİYASALARI
YTL O/N oranlarõ Basit %14.3
Bileşik %15.3
Eurobond (2030) Spread 305
Fiyat 142.3
Faiz %7.9
$/YTL değişimi Aybaşõndan bu güne -2.6%
Yõlbaşõndan bu güne -1.2%
EKONOMİK VERİLER
Haziran Aylõk Yõllõk 2004
TÜFE %0.10 %9.0 %9.3
ÜFE -%0.48 %4.3 %13.8
AB Komisyonu tarafõndan yapõlan sunumda, beklenmedik bir gelişme olmadõğõ sürece, Kasõm-Aralõk gibi bir müktesebat ana başlõğõnda (fasõl) müzakerelerin açõlabileceği öngörüldü.
Devlet Bakanõ ve Başmüzakereci Ali Babacan'a geçen hafta Brüksel'de Avrupa Birliği (AB) Komisyonu tarafõndan yapõlan sunumda, beklenmedik bir gelişme olmadõğõ sürece, bu yõl Kasõm- Aralõk gibi bir müktesebat ana başlõğõnda (fasõl) müzakerelerin açõlabileceği öngörüldü. Bu yõl içinde açõlmasõ muhtemel fasõlõn ya
"bilim ve araştõrma" ya da "eğitim ve kültür" olmasõ bekleniyor.
Rekabet Kurulundan Türk Telekom özelleştirmesine onay…
Rekabet Kurulu, Türk Telekümonikasyon A.Ş'nin yüzde 55 oranõndaki hissesinin blok satõş yöntemi ile özelleştirilmesine izin verdi.
Yõl sonu enflasyon beklentisi, Temmuz ayõnõn ikinci anketinde % 7.39 seviyesinde..
Merkez Bankasõ, Temmuz ayõnõn ikinci dönemine ilişkin beklenti anketi sonuçlarõnõ açõkladõ. Temmuz ayõnõn ilk anketinde yõl sonu TÜFE'de yüzde 7.44, cari ay TÜFE'de yüzde 0.12, gelecek 12 aylõk dönem TÜFE'de yüzde 6.79 olan beklentiler, Temmuz ayõnõn son anketinde, TÜFE bazõnda yõl sonunda yüzde 7.39'a, gelecek 12 ayda yüzde yüzde 6.71'e inerken, cari ayda yüzde 0.13'e çõktõ. Merkez Bankasõ'nõn Beklenti Anketi'ne göre cari açõk beklentisi, yõl sonu itibarõyla 17 milyar 939.2 milyon dolara yükseldi.
Çin para birimi Yuan’õ revalue etti…
Çin Merkez Bankasõ, uzun süredir 8.28 Yuan olarak uyguladõğõ Dolar/Yuan paritesini yüzde 2.1 revalue ederek, 8.11 Yuan'a çekti.
Çin Merkez Bankasõ'ndan yapõlan açõklamada, artõk Yuan'õn değerinin hesaplanmasõnda ABD Dolarõ'nõn az alõnmayacağõnõ, onun yerine bir döviz sepetinin referans alõnacağõnõ de bildirdi. Çin'in yuan kurunu dolar karşõsõnda artõ/eksi yüzde 0.3'lük
YUAN’IN
REVALUASYONU AB
TURİST SAYISI
TÜRK TELEKOM
bir bantta yöneteceği belirtildi. Sembolik olarak nitelenebilecek bu hareketi dõş ticaret dengeleri açõsõndan ilk adõm olarak olumlu değerlendiriyoruz.
Londra’da yeni saldõrõ
Londra'da bir metro istasyonunda küçük bir patlama oldu. Patlama üzerine kentteki tüm metro istasyonlarõ kapatõlõrken, Londra'da bir otobüste de patlama olduğu ileri sürülüyor. Gelişme üzerine Londra Polisi, kentteki tüm metro seferlerinin durdurulup, istasyonlarõn boşaltõldõğõnõ açõkladõ.
Erdemir Grubu yatõrõmlarda kullanmak üzere toplam 259mn uzun vadeli kredi aldõ
Erdemir’in bağlõ ortağõ İsdemir, İsdemir'de gerçekleştirilmekte olan modernizasyon yatõrõmlarõna yönelik toplam 59.1mn USD tutarõnda kredi anlaşmasõnõ Societe Generale Bank Paris ile arasõnda imzaladõ.
Kredi 3 yõl geri ödemesiz olmak üzere toplam 11 yõl vadelidir. Erdemir kredi anlaşmasõnda garantör sõfatõyla yer almaktadõr.
Ayrõca Erdemir ve İsdemir'in gerçekleştirmekte olduğu yatõrõm projelerine alternatif kredi sağlanmasõ amacõyla Akbank Malta Şubesi ile 200 milyon USD (Erdemir 100 milyon USD+İsdemir 100 milyon USD) tutarõnda kredi anlaşmasõ imzalanmõştõr. Kredi, 2 yõl geri ödemesiz olmak üzere toplam 9 yõl vadelidir.”
Tüpraş’õn blok satõşõna karşõ açõlan davada karar 10-15 gün içinde açõklanabilir
Reuters’de yer alan bir habere göre, Petrol-İş’in avukatõ, İdare Mahkemesi’nin Petrol-İş tarafõndan Özelleştirme İdaresi’nin Tüpraş’õn
%51 oranõndaki hissesinin blok olarak satõlmasõ yönündeki kararõnõn ve ilanõnõn iptali istemiyle açlõan davada kararõn 10-15 gün içinde açõklanabileceğini söyledi.
LONDRA’DA PATLAMA
EREĞLİ DEMİR ÇELİK 6.40 YTL
Piyasa Değeri: 2,365mn $
TÜPRAŞ 19.40 YTL
Piyasa Değeri: 3,680mn $
Hatõrlanacağõ üzere, Petrol-İş Özelleştirme İdaresi’nin Tüpraş’õn %51 oranõndaki hissesinin blok olarak satõlmasõ yönündeki kararõnõn ve ilanõnõn iptali istemiyle dava açmõştõ. Davanõn gerekçeleri şöyleydi:
Özelleştirme Yüksek Kurulu blok satõş kararõ verme yetkisini elinde bulundururken, Kurul’un Tüpraş özelleştirmesi ile ilgili herhangi bir kararõ bulunmamaktadõr. Kurul’un 1995 ve 199’da alõnmõş iki kararõ bulunmaktadõr. Ancak, ihalede blok satõş kararõ almaya yetkili olmayan Özelleştirme İdaresi’nin kararõna dayanarak ilana çõkõlmõştõr.
Ek olarak, yasaya göre, Kurul’un bu iki kararõ herhangi bir vadeye ilişkin verilmediğinden geçerli değildir.
Hafif ticari araçlara uygulanacak yeni vergilendirme şemasõ Ford Otosan ve Tofaş’õ fazla etkilemiyor
Hafif ticari araçlara uygulanacak yeni ÖTV oranlarõna ilişkin tebliğ Resmi Gazete’de yayõmlandõ. Yeni uygulama 1 Ağustos tarihinde yürürlüğe girecek.
Analist Yorumu: Buna göre, Tofaş’õn ve Ford Otosan’õn sattõğõ hafif ticari araçlarõn sadece çok küçük bir kõsmõ ÖTV artõşõna tabi olacak.
Ford Otosan’õn Fiesta 1 modeli ve Tofas’in Palio Van modelinde ÖTV
%10’dan %37’ye yükselecek. 2004 yõlõnda satõlan Fiesta 1 sayõsõ 345 olup, Ford Otosan’õn satõş hacminin %0.1’ine denk gelmektedir.
2004’te satõlan Palio Van sayõsõ ise 3,800 olup, Tofaş’õn satõş hacminin %2.4’üne denk gelmektedir. Piyasa halihazõrda yeni vergi tebliğinin bu içerik ile onaylanacağõ beklentisi içindeydi.
Tofas yeni binek otomobil modeli ile ilgili ayrõntõlarõ açõkladõ 2007’nin ikinci yarõsõnda lansmanõ yapõlacak yeni model binek tipi olacak ve Fiat’in Marea ve Stillo modelleri ve Ford Focus, Toyota Corolla vs. gibi C segmetine dahil olacak. Yeni model yõlda 50-60 bin adet üretilecek ve üretimin %30’u ihraç edilecek. Araştõrma-geliştirme ve üretime başlama yatõrõmlarõ toplam 170 milyon euro olarak planlanõyor. Yeni modelin lisansõ Tofaş’a değil, Fiat’a ait.
Analist Yorumu: Albea ve Palio modellerinin ömrünü yakõnda tamamlayacağõ düşünüldüğünde Tofaş’õn ürün gamõna yeni bir binek otomobil modelinin eklenme ihtiyacõ açõktõ. Şirketin önceki CEO’su da
FORD OTOSAN 8.85 YTL
Piyasa Değeri: 2,353mn $
TOFAŞ 2.19 YTL
Piyasa Değeri: 829mn $
iki ay önce yeni bir modelden bahsetmişti. Bu sebeple, piyasa halihazõrda Tofaş için yeni model beklentisi içindeydi. Öte yandan, yeni projenin büyüklüğü, 2004 yõlõnda üretimden satõlan araç miktarõnõn (yaklaşõk 65 bin) altõnda kalõyor. Albea ve Palio modellerinin ömrünü yakõnda tamamlayacağõ ve yeni projenin büyüklüğünü göz önünde bulundurarak bu gelişmenin hisse fiyatõnõ olumlu etkileyecek bir gelişme olmadõğõnõ düşünüyoruz. Tofaş için TUT önerimizi koruyoruz.
Petrol Ofisi, LNG (Sõvõlaştõrõlmõş Doğal Gaz) İletim Lisansõ aldõ Petrol Ofisi’nin %99.5 oranõndaki bağlõ ortaklõğõ olan Petrol Ofisi Gaz İletim A.Ş., T.C. Enerji Piyasasõ Düzenleme Kurumu Doğal Gaz Piyasasõ Uygulama Dairesi Başkanlõğõ’ndan LNG (Sõvõlaştõrõlmõş Doğal Gaz) İletim Lisansõ aldõ.
İş Bankasõ’nõn %20 oranõnda bedelsiz sermaye artõrõmõ bugün gerçekleşecek.
İş Bankasõ’nõn %20 oranõnda bedelsiz sermaye artõrõmõ bugün gerçekleşecek. Böylece İş Bankasõ’nõn sermayesi şu anki 1,640.7mn YTL’den 1,968.9mn YTL’ye yükselecek. Açõlõşta İş C hisseleri için baz fiyat 7.64 YTL olacak.
Fransõz Les Echos Gazetesi Societe Generale’in Garanti Bankasõ için 5milyar Euro’luk (6.1 milyar $) teklif vermeyi değerlendirdiğini belirtti.
Fransõz Les Echos Gazetesi Societe Generale’in Garanti Bankasõ için 5milyar Euro’luk (6.1 milyar $) teklif vermeyi değerlendirdiğini belirtti.
Les Echos ayrõca ABN Amro, General Electricve Deusche Bank’in de ilgilendiğini belirtti. Habere göre teklifler 2 Ağustos’a kadar verilecek.
Bu arada Doğuş Holding sahibi olduğu bir kõsõm T.Garanti Bankasõ A.Ş. hisseleri ile ilgili olarak muhtelif stratejik yatõrõmcõlarla sürdürülen temaslarõn devam etmekte olduğunu ve bu aşamada, kamuya başkaca açõklama yapõlmasõnõ gerektirecek ilave bir gelişmenin bulunmadõğõnõ açõkladõ.
PETROL OFİSİ 4.66 YTL
Piyasa Değeri: 1,474mn $
İŞ BANKASI 9.15 YTL
Piyasa Değeri: 11,372mn $
GARANTİ BANKASI 3.56 YTL
Piyasa Değeri: 5,663mn $
Garanti Bankasõ’nõn şu anki 5,663mn $’lõk piyasa değerinde banka
için “AL” tavsiyemizi koruyoruz. İlk 6 aylõk sektör datalarõ da
bankalarõn ilk 6 aylõk sonuçlarõnõn güçlü olacağõ yönünde işaret
veriyor.
YABANCI PİYASALAR
YABANCI PİYASALARA BAKIŞ
Çin'in para birimi Yuan'õ dün revalüe etmesinin ardõndan bu ülkeden ithalat yapan şirketlerin maliyetlerinin artacak olmasõ ABD hisse senetleri piyasasõnda satõşlara neden oldu. Piyasalar özellikle Wal Mart önderliğinde geriledi.
DOW JONES 10,628 -%0.6 17.8 16.4
NASDAQ 100 2,179 -%0.5 48.8 34.8
S&P 500 1,227 -%0.7 19.9 17.5
İngiltere FTSE 100 5,222 %0.1 21.0 18.6
Almanya XETRA DAX 4,830 %0.9 17.0 15.1
Fransa CAC 40 4,426 %0.2 17.2 14.5
Japonya NIKKEI 225** 11,693 -%0.8 49.8 18.7
Rusya RTS 757 -%0.1 m.d. 14.8
Kore KOSPI** 1,075 %0.0 16.1 11.0
Brezilya BOVESPA 25,842 %0.5 13.8 9.9
* Kaynak: Bloomberg
**Saat 8:30 itibariyle
Dow Jones
Cari F/K* 2005 F/K*
YABANCI BORSALAR
Günlük Değişim Kapanõş
10,641
10,628 10,647 10,689
10,575
10000 10200 10400 10600 10800
15 Tem 18 Tem 19 Tem 20 Tem 21 Tem
PARİTELER Kapanõş* Günlük Değişim
EURO / DOLAR 1.2178 0.8% 1.20
DOLAR / YEN 111.8 -1.0%
*Kaynak: TCMB
€/$
OYAK Yatõrõm Yõl Sonu Beklentisi
1.1987
1.2077 1.2178
1.2068 1.2104
1.17 1.18 1.19 1.20 1.21 1.22 1.23 1.24
5 Tem 8 Tem 9 Tem em 1 Tem
10 YILLIK TAHVİL Faiz
ABD 4.26 -%2.20
LIBOR 3 Ay
DOLAR 3.65 4.09
EURO 2.13 2.19
EMTİA FİYATLARI Kapanõş
BRENT PETROLÜ ($/varil) 56.01 -%1.36
ALTIN ($) 426.30 %0.68
*Saat 8:30 itibariyle
Petrol (Brent)
Günlük Değişim
Günlük Değişim 12 Ay
56.0 57.1
56.4
56.8 57.2
52.0 53.0 54.0 55.0 56.0 57.0 58.0 59.0 60.0
18 Tem 19 Tem 20 Tem 21 Tem 22 Tem
Önceki Dönem
Piyasa
Beklentisi Açõklanan
ABD ÜFE (Haz) -0.60% 0.50% 0.00%
ABD Enerji ve Gõda Dõşõ ÜFE (Haz) 0.10% 0.20% -0.10%
ABD Sanayi Üretimi (Haz) 0.40% 0.40% 0.90%
ABD Michigan Ün. Güven End (Tem) 96.0 95.0 96.5 ABD Net Yab. Sermaye Girişi (May) 47.4Myr 60.0Myr 60Myr ABD İşsizlik Başvurularõ (17 Tem) 336K 325K 303K ABD Öncü Göstergeler Endeksi (Haz -0.50% 0.50% 0.90%
ABD FOMC Toplantõ Notlarõ
* Kaynak: Bloomberg 21-Tem
15-Tem
18-Tem
