HALK HAYAT ve EMEKLĠLĠK A.ġ.
KATILIM HĠSSE SENEDĠ EMEKLĠLĠK YATIRIM FONU 6 AYLIK RAPOR
Bu rapor Halk Hayat ve Emeklilik A.Ş. Katılım Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu‟nun 01.01.2018-30.06.2018 dönemine ilişkin gelişmelerin, Fon Kurulu tarafından hazırlanan faaliyet raporunun, ilgili dönemin son işgünü itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tablolarının katılımcılara sunulması amacıyla düzenlenmiştir.
BÖLÜM A: 01.01.2018-30.06.2018 DÖNEMĠNĠN DEĞERLENDĠRĠLMESĠ
2018 yılının ilk yarısında küresel büyük merkez bankalarının para politikalarını sıkılaştırma yönünde sinyaller vermesi genel olarak gelişmekte olan ülke piyasalarına oynaklık şeklinde yansıdı. Özellikle global Dolar Endeksi, yılın başındaki 88 seviyesinden ilk yarının sonlarında 95‟li seviyelere ulaşması EM kurlarını baskıladı. Petrol fiyatlarının yılbaşına göre %10‟a yakın artış kaydetmesi petrol ithal veya ihraç eden ülke kurlarında ayrışmaya neden oldu. Diğer taraftan Küresel Ticaret Savaşlarının, ABD-Çin arasında yoğunlaşması ile Çin‟in hisse senedi endeksinde kayıplar yılbaşına göre %15‟i buldu. Küresel ticaret savaşlarının global ekonomiye ilişkin belirsizlik yaratması ile risk iştahı geriledi. Güvenli liman alımları, ABD‟nin tahvil faizlerini düşürürken gelişmekte olan ülke tahvil faizleri ise yükseliş kaydetti. Türkiye‟nin de tahvil faizleri bu yükseliş eğiliminden etkilendi. Yılbaşına göre Dolar karşısında değer kaybeden TL‟yi TCMB etkin para politikası ile destekledi. Özellikle Mayıs ayından itibaren TCMB‟nin ortalama fonlama faizinde 400 bsp civarında yükseliş yaşandı. Bu durum repo ve mevduat gibi kısa vadeli TL cinsi tahvil faizlerinin yükselmesine nede oldu.
Küresel piyasalarda, yılın ilk çeyreğinde görülen sert düşüş dalgaları özellikle gelişmekte olan ekonomilerin hisse senedi piyasalarında ikinci çeyrekte de devam ederken; gelişmiş ekonomilerde iyileşme belirtileri görülmeye başlandı. Bu süreçte S&P500 başta olmak üzere DM piyasaları belirgin bir şekilde EM‟lerden ayrışırken; yılbaşından beri pozitif performansın görüldüğü İtalya‟ya Fransa‟nın da katılması ve Almanya piyasalarının yukarı hareketi ile Avrupa‟da iyileşme yayılmaya başladı.
Bu süreçte benzer bir hareket emtiada da görülürken; Bloomberg Commodity Index yaklaşık olarak %4 artış gösterdi. Diğer taraftan Brent‟te ise
Şubat ayından beri kesintisiz devam eden artış ivme kaybetmeden devam ederek yılbaşından itibaren yaklaşık %13 değer kazandı.
Değerli metaller tarafında, yıla yatay hareketlerle başlayan altın Nisan ayının ilk yarısında görülen artışın aksine, aşağı yönde hareket ederek yılbaşındaki seviyesinin altına inmeye başladı. Demir cevherinde de ilk çeyrekte görülen dalgalanmaları takiben yaşanan düşüşle yılbaşından bu yana görülen değer kaybı
%9 civarına ulaşmış durumda. Çelik ise ABD ile Çin arasında yaşanan %25‟lik ek gümrük vergisinin yarattığı olumsuz ortama rağmen sürdürdüğü artış ile yılbaşından bu yana yaklaşık olarak %38 değerlendi.
Politik gerginliklerin ara vermeden devam ettiği ikinci çeyrekte; ABD ile Çin arasında süregelen “Ticaret Savaşları” endişelerinin iki ülkeyle sınırlı kalmayarak AB‟nin ardından Kanada ve Meksika‟ya da sıçraması, gerilimin küresel çapta derin etkiler yaratma potansiyelini öne çıkarmakta. Tüm dünyayı endişelendiren ticaret savaşında geride kalan süreçte ılımlı bir iklim yaratma çabalarının henüz meyve verememesi endişeleri arttırırken; somut iyileşmeler görülmeden piyasalarda global anlamda pozitif bir hava yakalanması olası görünmüyor.
Diğer taraftan 2018 yatırım temalarında yaygın bir şekilde görülen
“Senkronize Büyüme” gerçekleşemezken; ABD – Çin ve ABD – Kuzey Kore gerilimlerine bir de ABD‟nin nükleer anlaşmanın iptaliyle İran‟a uygulayacağı ambargonun dahil olmasıyla global ölçekli kutuplaşma ve yarattığı endişeler belirgin ayrışmalar meydana getirdi.
Avrupa tarafında ise, Almanya‟da büyümenin beklentileri karşılayamaması ile Euro Bölgesi‟nde ekonomik genişlemenin ivme kaybettiğine ilişkin bir miktar yavaşlama sinyalleri görülmeye başlandı. İlaveten, Euro Bölgesi‟nde artan siyasi belirsizliklerle beraber ekonomik güven Mayıs ayında düşüşünü sürdürdü.
İtalya‟da 4 Mart„ta yapılan genel seçimlerin ardından bir türlü hükümet kurulamaması üzerine Cumhurbaşkanı Sergio Mattarella, erken seçimlere gidilene kadar "tarafsız bir hükümet" kurulması kararı vermiş ve tanınmış ekonomist Carlo Cottarelli'yi görevlendirmişti. Ancak Cottarelli'nin geçici hükümet için dahi görüştüğü büyük siyasi partilerden destek alamamasının ardından, hükümet kurma görevi Conte‟ye verildi. Conte hükümetinin kurulmasıyla bölgede sular durulmaya başladı. Diğer taraftan, İspanya‟da ana muhalefetteki Sosyalist Parti‟nin iktidardaki Halk Partisi„ne güvensizlik oyu önergesi vermesinin ardından kabul edilen gensoruyla Mariano Rajoy hükümeti düşerken; ülkenin yeni
başbakanının İspanya Sosyalist İşçi Partisinin (PSOE) lideri Pedro Sanchez olmasıyla Avrupa‟daki politik belirsizlik Haziran ayı itibariyle çözüme kavuştu.
BÖLÜM B: FON KURULU FAALĠYET RAPORU ĠLE ĠLGĠLĠ BĠLGĠLER
01.01.2018-30.06.2018 döneminde olağan olarak ayda bir toplanan fon kurulu, bu toplantılarda piyasalar ile fonun geçmiş ve gelecek performansı konularını görüşmüştür.
Ayrıntılı bilgiye 01.01.2018-30.06.2018 dönemine ait Fon Kurulu tarafından hazırlanan Faaliyet raporlarının yer aldığı www.halkemeklilik.com.tr‟den ulaşılabilir.
BÖLÜM C: FON PORTFÖY DEĞERĠ-NET VARLIK DEĞERĠ TABLOLARI
HALK HAYAT VE EMEKLĠLĠK A.ġ. KATILIM HĠSSE EMEKLĠLĠK YATIRIM FONU 30.06.2018 Tarihi Ġtibariyle Fon Portföy Değeri Tablosu
Kıymet Vade Nominal Değeri Toplam(%)
AKCNS 6.494,00 62.212,52 1,24 ALBRK 52.756,00 71.748,16 1,43 ALKIM 4.397,00 82.531,69 1,65 ANELE 11.724,00 30.365,16 0,60 AYGAZ 14.418,00 157.588,74 3,14
AYGAZ -4418,00 -48288,74 - 0,96
BIMAS 6.832,00 458.768,80 9,14
BIMAS -232,00 -15578,80 - 0,31
BOLUC 16.623,00 109.379,34 2,18 CEMTS 8.193,00 43.832,55 0,87 DGATE 14.500,00 89.175,00 1,78 EGEEN 364,00 106.834,00 2,13 EGGUB 1.031,00 24.084,16 0,48 EKGYO 109.418,00 222.118,54 4,43 ENKAI 0,61 2,85 - ERBOS 1.056,00 73.392,00 1,46 EREGL 40.190,00 409.938,00 8,17 FROTO 6.349,00 389.193,70 7,76 GOODY 11.725,00 39.396,00 0,79 HEKTS 9.217,00 96.317,65 1,92 KARTN 147,00 40.278,00 0,80 KONYA 136,00 28.220,00 0,56 LOGO 3.282,00 138.040,92 2,75 MAVI 5.662,00 221.044,48 4,40 ORGE 8.374,00 22.777,28 0,45 PAGYO 6.447,00 29.656,20 0,59 PETUN 4.828,00 38.334,32 0,76 PNSUT 4.544,00 45.031,04 0,90 PRKAB 0,44 0,82 -
SASA 22.350,60 208.978,11 4,16 SELEC 32.207,00 123.674,88 2,47 SODA 62.337,23 386.490,83 7,70 TATGD 27.012,00 118.042,44 2,35 THYAO 0,50 6,77 - TKNSA 6.144,00 29.921,28 0,60 TRKCM 0,06 0,25 - TTRAK 2.519,00 130.988,00 2,61 TUKAS 8.658,00 14.718,60 0,29 TURGG 0,84 28,01 - VESBE 4.843,00 54.483,75 1,09 YATAS 5.530,00 117.567,80 2,34 Ortaklık Payları 515.660,28 4.151.295,10 82,72 VAKIF KATILIM 02/07/18 100.465,01 101.679,81 2,03 ALBARAKA TÜRK 02/07/18 153.323,28 155.144,89 3,09 ZIRAAT KATILIM 02/07/18 41.174,33 41.724,83 0,83 KUVEYT TURK KATILIM BANKASI A.S. 09/07/18 155.272,05 156.837,80 3,12 ZIRAAT KATILIM 09/07/18 49.000,00 49.511,82 0,99 ZIRAAT KATILIM 13/07/18 60.000,00 60.501,37 1,21 ZIRAAT KATILIM 23/07/18 40.000,00 40.183,84 0,80 VAKIF KATILIM 27/07/18 40.000,00 40.152,01 0,80 Katılım Hesabı 639.234,67 645.736,37 12,87 HPS 8.183.969,00 110.778,20 2,21 Yatırım Fonu Türk 8.183.969,00 110.778,20 2,21 TRD260918T17 26/09/18 110.000,00 110.433,71 2,20 Kira Sertifikası 110.000,00 110.433,71 2,20 Genel Toplam 9.448.863,95 5.018.243,38 100,00
30.06.2018 Tarihi Ġtibariyle Fon Net Varlık Tablosu
TUTAR (TL) A. FON PORTFÖY DEĞERİ
B. HAZIR DEĞERLER
a) KASA
b) BANKALAR
c) DĠĞER HAZIR DEĞERLER
C. ALACAKLARa)TAKASTAN ALACAKLAR i) T1 Alacakları
ii) T2 Alacakları iii) Ġleri Valörlü Takas Alacakları
b) DĠĞER ALACAKLAR i) Diğer Alacaklar ii) Vergi Alacakları iii) Mevduat Alacakları iv) Temettu
D. BORÇLAR
a) TAKASA BORÇLAR i) T1 Borçları
ii) T2 Borçları
iii) Ġleri Valörlü Takas Borçları
iv) Ġhbarli FonPay Takas
b) YÖNETĠM_ÜCRETĠ
c) ÖDENECEK_VERGĠ d) ĠHTĠYATLAR
e) DĠGER_BORÇLAR i) Diğer Borçlar
ii) Denetim Reeskontu f) KAYDA ALMA ÜCRETĠ g) KREDĠLER
FON TOPLAM DEĞERĠ
BÖLÜM D: FON PERFORMANSINA ĠLĠġKĠN BĠLGĠLER
Fon, Katılım Hisse Senedi Emeklilik Yatırım fonu olup, fon portföyünün en az %80‟i devamlı olarak BIST tarafından hesaplanan katılım endekslerindeki paylardan oluşur. Bu nedenle, yüksek riskli fon özelliği taşımaktadır.
Ortaklık payı yatırımlarında BIST tarafından hesaplanan katılım endekslerindeki payları tercih edilecektir. Faize dayalı finansal hizmet veren şirketler, domuz eti ve ürünleri, alkol-tütün, silah-savunma sanayi ve eğlence sektörüne yönelik hizmetleri kapsayan faaliyet alanlarına sahip şirketlerin paylarına yatırım yapılamaz.
Uzun vadede gerçek değerinin altında olduğu düşünülen ortaklık paylarına yatırım yapmak suretiyle karşılaştırma ölçütünün üzerinde değer artışı elde etmeyi hedefleyen Fon‟da, ortaklık payları katılım bankacılığı esaslarına uygun şirketler arasından makroekonomik, sektörel ve şirket bazında yapılan değer analizleri ile piyasa derinliği göz önünde bulundurularak seçilir. Analizlerde ortaklık paylarının beklenen getirileri tespit edilerek, makroekonomik ve sektörel senaryolara uygun görülenler portföye dahil edilir. Şirketlerin piyasa değerleri sürekli izlenerek hedef değerine ulaşan şirketler ve potansiyel taşıyan şirketler arasında dinamik bir şekilde ortaklık paylarının değişimleri yapılır.
Ayrıca Fon portföyünün en fazla %20‟si oranında, Türk Lirası ve Döviz cinsi katılım bankalarında açılan katılma hesaplarına, Türkiye‟de ihraç edilen gelire endeksli senetlere ve gelir ortaklığı senetlerine ve kira sertifikalarına, ulusal borsalarda işlem gören altın ve diğer kıymetli madenler ile bunlara dayalı sermaye piyasası araçlarına, girişim sermayesi yatırım ortaklıkları tarafından ihraç edilen sermaye piyasası araçlarına ve girişim sermayesi yatırım fonu katılma payları ile yatırım fonu ve borsa yatırım fonu katılma paylarına yatırım yapılabilir.
Fonun karşılaştırma ölçütü: %90 Katılım 50 Endeksi, +%10 BIST-KYD 1 Aylık Kar Payı TL Endeksi‟dir.
Ayrıntılar için performans sunuş raporuna bakılmalıdır.
BÖLÜM F: FON HARCAMALARI ĠLE ĠLGĠLĠ BĠLGĠLER
Fon portföyüne yapılan işlemlerde aracı kurumlara aşağıdaki oranlarda komisyon ödemesi yapılır;
1) Pay komisyonu: 0,0003+BSMV
2) Kira Sertifikası Alım Satım Komisyonu: 0,00002+BSMV 3) Altın Alım Satım Komisyonu: 0,00015+BSMV
Aşağıda fondan yapılan harcamaların 6 aylık tutarının ortalama fon toplam değerine oranı yer almaktadır;
Gider Türü TL Ort. Fon Net Varlık Değerine
Oranı
Ortaklık Payı Komisyonu 3.769,70 0,0759
Tahvil Bono Komisyonu 2,32 0,0000
Gecelik Ters Repo Komisyonu - 0,0000
Vadeli Ters Repo Komisyonu - 0,0000
BPP Komisyonu - 0,0000
Yabancı Menkul Kıymet Komisyonu - 0,0000
Türev Araçları Komisyonu - 0,0000
Toplam Yönetim Ücreti 55.665,21 1,1209
Toplam İhraç - 0,0000
Toplam Tescil İlan - 0,0000
Toplam Sigorta - 0,0000
Toplam Noter Harç 418,29 0,0084
Toplam Bağımsız Denetim 350,61 0,0071
Toplam Katılma Belgesi - 0,0000
Toplam Saklama 430,39 0,0087
Toplam Kredi Faizi - 0,0000
Vergi ve Diğer Giderler - 0,0000
Toplam Diğer Gider 2.781,76 0,0560
Toplam 63.418,28 1,2770
Toplam Fon Harcama (%) 1,28
HALK HAYAT ve EMEKLĠLĠK A.ġ.
KATILIM HĠSSE SENEDĠ EMEKLĠLĠK YATIRIM FONU
Alev SAĞIROĞLU Cumhur GÜLENSOY
Fon Kurulu Üyesi Fon Kurulu Üyesi
EKLER:
1. Fon kurulu faaliyet raporu
2. 30.06.2018 tarihi itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tabloları
