Ağu.20. Şub.21. Oca.21. Haz.20. Ara.20. Kas.20. Mar.21. May.20. Tem.20. Ağu.20. Şub.21. Haz.20. Oca.21. Kas.20. Ara.20. Mar.21. May.20. Tem.

(1)

Genel / Public

Kapasite Kullanım Oranı ve Reel Kesim Güven Endeksi, Mart 2021

+90 (212) 334 98 37

İmalat Sanayi Kapasite Kullanım Oranı (KKO)

60 62 64 66 68 70 72 74 76 78 80

Nis.18 May.18 Haz.18 Tem.18 Ağu.18 Eyl.18 Eki.18 Kas.18 Ara.18 Oca.19 Şub.19 Mar.19 Nis.19 May.19 Haz.19 Tem.19 Ağu.19 Eyl.19 Eki.19 Kas.19 Ara.19 Oca.20 Şub.20 Mar.20 Nis.20 May.20 Haz.20 Tem.20 Ağu.20 Eyl.20 Eki.20 Kas.20 Ara.20 Oca.21 Şub.21 Mar.21 Arındırılmamış MA

 MA KKO 1Ç21’de, hâlen pandemi öncesindeki seviyelerde olsa da,

%75,6 civarında dengelendi (4Ç20:

%75,2, 1Ç20: %76,2, Tarihsel Ortalama: %76,0).

KKO Bileşenleri

40 45 50 55 60 65 70 75 80 85

Nis.18 May.18 Haz.18 Tem.18 Ağu.18 Eyl.18 Eki.18 Kas.18 Ara.18 Oca.19 Şub.19 Mar.19 Nis.19 May.19 Haz.19 Tem.19 Ağu.19 Eyl.19 Eki.19 Kas.19 Ara.19 Oca.20 Şub.20 Mar.20 Nis.20 May.20 Haz.20 Tem.20 Ağu.20 Eyl.20 Eki.20 Kas.20 Ara.20 Oca.21 Şub.21 Mar.21 Dayanıklı Dayanıksız Ara Mallar Sermaye

 Ara mal ve sermaye malı KKO toparlanmayı sürdürdü. Dayanıklı mal KKO pandemi öncesi seviyelerdeki seyrini sürdürürken dayanıksız mal KKO’daki zayıf görünüm devam ediyor.

İmalat Sanayi Kapasite Kullanım Oranı

-19 -14 -9 -4 1 6

60 62 64 66 68 70 72 74 76 78 80

Nis.18 May.18 Haz.18 Tem.18 Ağu.18 Eyl.18 Eki.18 Kas.18 Ara.18 Oca.19 Şub.19 Mar.19 Nis.19 May.19 Haz.19 Tem.19 Ağu.19 Eyl.19 Eki.19 Kas.19 Ara.19 Oca.20 Şub.20 Mar.20 Nis.20 May.20 Haz.20 Tem.20 Ağu.20 Eyl.20 Eki.20 Kas.20 Ara.20 Oca.21 Şub.21 Mar.21 İmalat Sanayi Y/Y Değişim (puan, sağ eks.)

 Arındırılmamış KKO pandemi

öncesi seviyelerin altında kalmayı

sürdürürken, güç kaybetmeye

başladı.

(2)

2020 2021 2019 2020 2019 2020

Ocak 74.6 71.1 75 77.8 75.2 74.6

Şubat 74.2 71.6 76.1 78.1 76.4 74.6

Mart 73.6 71 75.7 78.3 76.5 75.7

Nisan 58.4 65.5 51.4

Mayıs 56.3 64.5 64.6

Haziran 62.4 67 67

Temmuz 67.7 73.3 69.8

Ağustos 69.9 75.1 70.7

Eylül 71.4 76 72.4

Ekim 72.1 76.9 73.1

Kasım 72.6 77.6 74.1

Aralık 71.4 77.6 74.6

KKO Bileşenleri

Tüketim Malları Ara Mallar Sermaye Malları

 Tüketim ve sermaye malları kapasite kullanım oranları, hâlen, salgın öncesi seviyelere ulaşmadı.

Ara malı KKO olumlu görünümü korudu.

İmalat Sanayi 75.3 74.9 74.7

Gıda ürünleri 72.2 71.0 70.7

İçecek 50.3 54.8 54.6

Tütün ürünleri 69.5 68.7 65.2

Tekstil 78.1 77.5 78.2

Giyim eşyaları 83.4 70.8 72.5

Deri ve ilgili ürünler 65.0 60.7 60.8

Ağaç ürünleri (mobilya hariç) 80.1 83.2 81.5

Kağıt ürünleri 84.3 83.3 82.1

Kayıtlı medyai basımı ve çoğaltma 67.1 65.0 64.4

Kok kömürü-rafine petrol ürünleri - - -

Kimyasal ürünler 75.7 77.6 78.9

Temel eczacılık ürünleri 72.0 74.2 73.5

Kauçuk ve plastik ürünler 73.0 76.1 75.9

Diğer metalik olmayan mineraller 69.5 76.9 76.7

Ana metal sanayii 76.0 80.7 80.4

Fabrikasyon metal ürünleri 72.2 75.2 76.1

Bilgisayar, elektronik ve optik 74.5 80.5 80.4

Elektrikli teçhizat 74.5 80.4 76.1

Diğer makine-ekipman 69.9 73.3 73.5

Motorlu kara taşıtları 80.6 75.7 77.4

Diğer ulaşım araçları 76.4 76.3 77.0

Mobilya 75.5 66.5 67.6

Diğer imalat 71.7 64.2 66.0

Makine-ekipman kurulum-onarım 77.4 69.5 69.4

Sektör Bazlı Kapasite Kullanımı Mart 20 Şubat 21 Mart 21

 İmalat Sanayi altındaki 23 sektörün

13’ü yıllık bazda negatif değişim

gösterdi. En sert düşüşler giyim-

eşyaları, mobilya ve makine-

ekipman kurulum-onarımında

görüldü.

(3)

Real Sektör Güven Endeksi (RKGE)

60 70 80 90 100 110 120

Nis 18 May 18 Haz 18 Tem 18 Ağu 18 Eyl 18 Eki 18 Kas 18 Ara 18 Oca 19 Şub 19 Mar 19 Nis 19 May 19 Haz 19 Tem 19 Ağu 19 Eyl 19 Eki 19 Kas 19 Ara 19 Oca 20 Şub 20 Mar 20 Nis 20 May 20 Haz 20 Tem 20 Ağu 20 Eyl 20 Eki 20 Kas 20 Ara 20 Oca 21 Şub 21 Mar 21

Arındırılmamış MA 100

 MA RKGE’deki yukarı trend sürüyor 1Ç21 ortalaması 109,3 oldu (4Ç20:

109,2, 1Ç20: 103,9, Tarihsel Ortalama: 103,2).

 Güven Endeksleri, 0 ile 200 arasında değere alabilmekte.

100’ün üzerindeki rakamları iyimser, 100’ün altındaki rakamları kötümser beklentileri; 100’e eşit rakamlar ise istikrarlı beklentileri işaret etmekte

Mevcut Görünüm (mevsimsellikten arındırılmış)

35 45 55 65 75 85 95 105 115 125

Nis.18 May.18 Haz.18 Tem.18 Ağu.18 Eyl.18 Eki.18 Kas.18 Ara.18 Oca.19 Şub.19 Mar.19 Nis.19 May.19 Haz.19 Tem.19 Ağu.19 Eyl.19 Eki.19 Kas.19 Ara.19 Oca.20 Şub.20 Mar.20 Nis.20 May.20 Haz.20 Tem.20 Ağu.20 Eyl.20 Eki.20 Kas.20 Ara.20 Oca.21 Şub.21 Mar.21

Siparişler Stoklar Yatırım Genel Gidişat 100

 Siparişler, stoklar ve yatırım aylık artış kaydederken, genel gidişat geriledi. Yalnızca siparişler 100 kritik eşiği altında kalmayı sürdürdü.

Gelecek 3 Aylık Görünüm (mevsimsellikten arındırılmış)

30 40 50 60 70 80 90 100 110 120 130 140

Nis.18 May.18 Haz.18 Tem.18 Ağu.18 Eyl.18 Eki.18 Kas.18 Ara.18 Oca.19 Şub.19 Mar.19 Nis.19 May.19 Haz.19 Tem.19 Ağu.19 Eyl.19 Eki.19 Kas.19 Ara.19 Oca.20 Şub.20 Mar.20 Nis.20 May.20 Haz.20 Tem.20 Ağu.20 Eyl.20 Eki.20 Kas.20 Ara.20 Oca.21 Şub.21 Mar.21 Üretim Hacmi Toplam Sipariş İhracat Sipariş 100

 İyimser görünüm sürüyor. İhracat

siparişlerindeki sıçramaya karşın

(Kasım 2007’den) toplam

siparişlerde zayıflama görüldü.

(4)

Hizmet Sektörü Güven Endeksi

45 55 65 75 85 95 105

 Hizmet sektörü güven endeksi Temmuz 2012’den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.

Mevcut Görünüm (mevsimsellikten arındırılmış)

30 40 50 60 70 80 90 100 110

Nis.18 May.18 Haz.18 Tem.18 Ağu.18 Eyl.18 Eki.18 Kas.18 Ara.18 Oca.19 Şub.19 Mar.19 Nis.19 May.19 Haz.19 Tem.19 Ağu.19 Eyl.19 Eki.19 Kas.19 Ara.19 Oca.20 Şub.20 Mar.20 Nis.20 May.20 Haz.20 Tem.20 Ağu.20 Eyl.20 Eki.20 Kas.20 Ara.20 Oca.21 Şub.21 Mar.21 Talep İş Durumu Çalışan Sayısı 100

 İstihdam, talep ve iş durumuna ilişkin endeksler eş anlı olarak yükseldi. Talep, Ağustos 2017den bu yana ilk defa iyimser bölgeye yükseldi. Ayrıca, tüm alt endeksler Temmuz 2012’den bu yana ilk defa eş anlı olarak 100 kritik eşiği üzerinde.

Gelecek 3 Aylık Görünüm (mevsimsellikten arındırılmış)

40 50 60 70 80 90 100 110 120 130

Nis.18 May.18 Haz.18 Tem.18 Ağu.18 Eyl.18 Eki.18 Kas.18 Ara.18 Oca.19 Şub.19 Mar.19 Nis.19 May.19 Haz.19 Tem.19 Ağu.19 Eyl.19 Eki.19 Kas.19 Ara.19 Oca.20 Şub.20 Mar.20 Nis.20 May.20 Haz.20 Tem.20 Ağu.20 Eyl.20 Eki.20 Kas.20 Ara.20 Oca.21 Şub.21 Mar.21 Talep Fiyatlar Çalışan Sayısı 100

 Fiyatlara ve çalışan sayısına

yönelik beklentiler üst üste 5. ayda

da yükseldi. Özellikle, talebe

yönelik beklentilerdeki sıçrama

dikkat çekici.

(5)

Perakende Ticaret Sektörü Güven Endeksi

70 80 90 100 110 120 130

 Perakende ticaret sektörü güven endeksi, üst üste 5. ayda da 100 eşiğinin üzerinde kalmayı sürdürdü.

Mevcut Görünüm (mevsimsellikten arındırılmış)

30 50 70 90 110 130 150

Nis.18 May.18 Haz.18 Tem.18 Ağu.18 Eyl.18 Eki.18 Kas.18 Ara.18 Oca.19 Şub.19 Mar.19 Nis.19 May.19 Haz.19 Tem.19 Ağu.19 Eyl.19 Eki.19 Kas.19 Ara.19 Oca.20 Şub.20 Mar.20 Nis.20 May.20 Haz.20 Tem.20 Ağu.20 Eyl.20 Eki.20 Kas.20 Ara.20 Oca.21 Şub.21 Mar.21 İş Hacmi-Satışlar Stok 100

 Satış hacmi ve stok seviyesi arka arkaya 5. ayda da geriledi.

 Mevcut mal stok seviyesi endeksinin artışı stok azalışını, azalışı ise stok artışını göstermektedir.

Gelecek 3 Aylık Görünüm (mevsimsellikten arındırılmış)

40 60 80 100 120 140 160 180

Satışlar Fiyatlar

Tedarikçilere Sipariş Çalışan Sayısı

100

 Tüm alt beklenti endeksleri iyimser

alanda kalmayı sürdürdü. Aylık

bazda satış ve fiyatlara yönelik

beklentiler artarken tedarikçilere

siparişler ve istihdam beklentileri bir

miktar güç kaybetti.

(6)

İnşaat Sektörü Güven Endeksi

40 50 60 70 80 90 100 110

 İnşaat sektörü güven endeksi üst üste 4. ayda da geriledi ve Haziran 2020’den bu yana görülen en düşük seviyede gerçekleşti.

Mevcut Görünüm (mevsimsellikten arındırılmış)

30 40 50 60 70 80 90 100 110

Nis.18 May.18 Haz.18 Tem.18 Ağu.18 Eyl.18 Eki.18 Kas.18 Ara.18 Oca.19 Şub.19 Mar.19 Nis.19 May.19 Haz.19 Tem.19 Ağu.19 Eyl.19 Eki.19 Kas.19 Ara.19 Oca.20 Şub.20 Mar.20 Nis.20 May.20 Haz.20 Tem.20 Ağu.20 Eyl.20 Eki.20 Kas.20 Ara.20 Oca.21 Şub.21 Mar.21 Kayıtlı Siparişler İnşaat Faaliyetleri (Son 3 Ay) 100

 İnşaat faaliyetleri 2 ay sonra yeniden kötümser bölgeye geçti.

Ayrıca, kayıtlı siparişlerdeki zayıf görünüm devam etti.

Gelecek 3 Aylık Görünüm (mevsimsellikten arındırılmış)

50 60 70 80 90 100 110 120 130

Nis.18 May.18 Haz.18 Tem.18 Ağu.18 Eyl.18 Eki.18 Kas.18 Ara.18 Oca.19 Şub.19 Mar.19 Nis.19 May.19 Haz.19 Tem.19 Ağu.19 Eyl.19 Eki.19 Kas.19 Ara.19 Oca.20 Şub.20 Mar.20 Nis.20 May.20 Haz.20 Tem.20 Ağu.20 Eyl.20 Eki.20 Kas.20 Ara.20 Oca.21 Şub.21 Mar.21 Satış Fiyatları Beklentisi Çalışan Sayısı Beklentisi 100

 Çalışan sayısına ve fiyatlara yönelik

beklentilerdeki aşağı yönlü eğilimi

sürüyor.

(7)

Yatırım Finansman Menkul Değerler

Meclis-i Mebusan Cad. 81 Fındıklı 34427 Beyoğlu/İstanbul

Tel: +90 (212) 317 69 00 Faks: +90 (212) 282 15 50 - 51

UYARI NOTU:

Bu e-posta mesajı ve ekleri gönderildiği kişi ya da kuruma özeldir ve gizlidir. Hiçbir şekilde üçüncü kişilere açıklanamaz ya da yayınlanamaz. Yetkili alıcılardan biri değilseniz, bu mesajın herhangi bir şekilde ifşa edilmesi, kullanılması, kopyalanması, yayılması veya mesajda yer alan hususlarla ilgili olarak herhangi bir işlem yapılmasının kesinlikle yasak olduğunu bildiririz. Eğer mesajın alıcısı veya alıcısına iletmekten sorumlu kişi değilseniz lütfen mesajı sisteminizden siliniz ve göndereni uyarınız. Gönderen ve Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş., bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu, güncelliği ve eksiksiz olduğu konusunda bir garanti vermemektedir, içerik Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş. tarafından her zaman değiştirilebilir. Bu e-posta yer alan bilgiler “Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş.” tarafından genel bilgilendirme amacı ile her türlü veri, yorum ve değerlendirmeler hazırlandığı tarih itibariyle mevcut piyasa koşulları ve güvenilirliğine inanılan kaynaklara dayanılarak hazırlanmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş sorumlu değildir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan ve hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan içerik, yorum ve tavsiyeler ise genel nitelikte olup, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu e-posta içeriğinde yer alan çeşitli bilgi ve görüşlere dayanılarak yapılacak ileriye dönük yatırımlar ve ticari işlemlerin sonuçlarından ya da ortaya çıkabilecek zararlardan Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş.

sorumlu tutulamaz. Mesajın içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından, saklanmasından, gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve sisteminizde yaratabileceği zararlardan Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş. sorumlu tutulamaz. Yatırım Finansman bu mesajın içeriği ve ekleri ile ilgili olarak hukuki açıdan herhangi bir sorumluluk kabul etmemektedir. Teşekkür ederiz.

Levent Durusoy Genel Müdür Yrd. [email protected] +90 (212) 334 98 33

Araştırma Bölümü

Serhan Gök Müdür [email protected] +90 (212) 334 98 39

Erol Gürcan Ekonomist [email protected] +90 (212) 334 98 37

Kurumsal Finansman Bölümü

Pervin Bakankuş Müdür [email protected] +90 (212) 334 98 61

Hizmet Noktalarımız

Genel Müdürlük +90 (212) 317 69 00 Merkez +90 (212) 334 98 00

Antalya +90 (242) 243 02 01 Ankara +90 (312) 417 30 46

Ulus +90 (212) 263 00 24 Bursa +90 (224) 224 47 47

Caddebostan +90 (216) 302 88 00 İzmir +90 (232) 441 80 72

Samsun +90 (362) 431 46 71