EKİNCİLER YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. B TİPİ KISA VADELİ TAHVİL VE BONO FONU ARADÖNEMİNE AİT BAĞIMSIZ İNCELEME RAPORU

(1)

EKİNCİLER YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.

B TİPİ KISA VADELİ TAHVİL VE BONO FONU

01.01.2012 – 30.06.2012 ARADÖNEMİNE AİT BAĞIMSIZ İNCELEME RAPORU

(2)

İÇİNDEKİLER SAYFA

BAĞIMSIZ DENETİM GÖRÜŞÜ 3

30.06.2012 TARİHLİ BİLANÇO 4

01.01.2012 – 30.06.2012 HESAP DÖNEMİ GELİR TABLOSU 5

30.06.2012TARİHLİ FON PORTFÖY DEĞERİ TABLOSU 6

30.06.2012TARİHLİ FON TOPLAM DEĞERİ TABLOSU 7

FİNANSAL TABLOLARA AİT AÇIKLAYICI NOTLAR 8-17

(3)

A Member of TIAG^®, A Worldwide Network of Independent Accounting Firms Registered Firm of US PCAOB “Public Company Accounting Oversight Board”

Adres : İstanbul Vizyonpark C2 Blok K:6 No:195-196 34197 Yenibosna,Bahçelievler/İSTANBUL EKİNCİLER YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.

B TİPİ KISA VADELİ TAHVİL VE BONO FONU 1 OCAK 2012 – 30HAZİRAN 2012

ARA DÖNEMİNE AİT BAĞIMSIZ İNCELEMEGÖRÜŞÜ

Ekinciler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. B Tipi Kısa Vadeli Tahvil Ve Bono Fonu’nun 30Haziran 2012 tarihi itibariyle hazırlanan ve ekte yer alan bilançosu, gelir tablosu, fon toplam değeri ve fon portföy değeri tablolarını, önemli muhasebe politikalarının özetini ve dipnotları denetlemiş bulunuyoruz.

Kurucu, finansal tabloların Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan yatırım fonları hakkındaki muhasebe ve değerleme düzenlemelerine göre hazırlanması ve dürüst bir şekilde sunumundan sorumludur. Bu sorumluluk, finansal tabloların hata ve/veya hile ve usulsüzlükten kaynaklanan önemli yanlışlıklar içermeyecek biçimde hazırlanarak, gerçeği dürüst bir şekilde yansıtmasını sağlamak amacıyla gerekli iç kontrol sisteminin tasarlanmasını, uygulanmasını ve devam ettirilmesini, koşulların gerektirdiği muhasebe tahminlerinin yapılmasını ve uygun muhasebe politikalarının seçilmesini içermektedir.

Sorumluluğumuz, yaptığımız bağımsız denetimlere dayanarak bu finansal tablolar hakkında görüş bildirmektir. Bağımsız denetimimiz, Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan bağımsız denetim standartlarına uygun olarak gerçekleştirilmiştir. Bu standartlar, etik ilkelere uyulmasını ve bağımsız denetimin, finansal tabloların gerçeği doğru ve dürüst bir biçimde yansıtıp yansıtmadığı konusunda makul bir güvenceyi sağlamak üzere planlanarak yürütülmesini gerektirmektedir.

Bağımsız denetimimiz, finansal tablolardaki tutarlar ve dipnotlar ile ilgili bağımsız denetim kanıtı toplamak amacıyla, bağımsız denetim tekniklerinin kullanılmasını içermektedir. Bağımsız denetim tekniklerinin seçimi, finansal tabloların hata ve/veya hile ve usulsüzlükten kaynaklanıp kaynaklanmadığı hususu da dahil olmak üzere önemli yanlışlık içerip içermediğine dair risk değerlendirmesini de kapsayacak şekilde, mesleki kanaatimize göre yapılmıştır. Bu risk değerlendirmesinde, fonun iç kontrol sistemi göz önünde bulundurulmuştur. Ancak, amacımız iç kontrol sisteminin etkinliği hakkında görüş vermek değil, bağımsız denetim tekniklerini koşullara uygun olarak tasarlamak amacıyla, fon yetkilileri tarafından hazırlanan finansal tablolar ile iç kontrol sistemi arasındaki ilişkiyi ortaya koymaktır. Bağımsız denetimimiz, ayrıca fon yetkilileri tarafından benimsenen muhasebe politikaları ile yapılan önemli muhasebe tahminlerinin ve finansal tabloların bir bütün olarak sunumunun uygunluğunun değerlendirilmesini içermektedir.

Bağımsız denetim sırasında temin ettiğimiz bağımsız denetim kanıtlarının, görüşümüzün oluşturulmasına yeterli ve uygun bir dayanak oluşturduğuna inanıyoruz.

Görüşümüze göre, fon portföyünün değerlenmesi, fon toplam değeri ve birim pay değerinin hesaplanması işlemleri, Sermaye Piyasası Kurulu’nun yatırım fonlarına ilişkin düzenlemeleri ve Ekinciler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. B Tipi Kısa Vadeli Tahvil Ve Bono Fonu’nun iç tüzük hükümlerine uygunluk arzetmekte; ilişikteki finansal tablolar, Fonun 30 Haziran 2012tarihi itibariyle finansal durumunu ve aynı tarihte sona eren döneme ait finansal performansını, Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan yatırım fonları hakkındaki muhasebe ve değerleme düzenlemeleri çerçevesinde doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmaktadır.

İstanbul, 13Ağustos 2012

ULUSAL BAĞIMSIZ DENETİM VE YEMİNLİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş.

A Member of TIAG®, A Worldwide Network of Independent Accounting Firms Registered Firm of US PCAOB “Public Company Accounting Oversight Board”

Hasan YÜCEER

Sorumlu Ortak Başdenetçi

(4)

EKİNCİLER YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.

B TİPİ KISA VADELİ TAHVİL VE BONO FONU 30 HAZİRAN 2012 TARİHLİ BİLANÇOSU

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)

30.06.2012 31.12.2011 VARLIKLAR

I- HAZIR DEĞERLER 277 479

A- Kasa

B- Bankalar 277 479

C- Diğer Hazır değerler

II- MENKUL KIYMETLER 8.973.931 6.630.530

A- Hisse Senetleri

B- Özel Kesim Borçlanma Senetleri

C- Kamu Kesim Borçlanma Senetleri 8.973.931 6.630.530 D- Diğer Menkul Kıymetler

III- ALACAKLAR A- Takastan Alacaklar B- Ters Repo Stopajları

C- Peşin Ödenen HB-DT Potansiyel Stpj.

IV- DİĞER VARLIKLAR A- Mahsup Edilecek Vergiler

VARLIKLAR TOPLAMI 8.974.208 6.631.009

30.06.2012 31.12.2011 BORÇLAR

V- BORÇLAR 11.889 17.580

A- Takasa Borçlar

B- Yönetim Ücreti 11.175 17.102

C- Denetim Ücreti 147

C- Ödenecek Vergi

D- Diğer Borçlar 714 331

VI- FON TOPLAM DEĞERİ 8.962.319 6.613.429

A- Katılma Belgeleri 3.212.120 1.199.830

B- Katılma Belgeleri Değer Artış/Azalış 24.905 4.531

C- Fon Gelir Gider Farkı 5.725.294 5.409.068

- Cari Yıl 316.226 354.662

- Geçmiş Yıllar 5.409.068 5.054.406

KAYNAKLAR TOPLAMI 8.974.208 6.631.009

(5)

B TİPİ KISA VADELİ TAHVİL VE BONO FONU

1 OCAK 2012 – 30 HAZİRAN 2012HESAP DÖNEMİ GELİR TABLOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)

01.01 – 30.06.2012 01.01 – 30.06.2011 I-FON GELİRLERİ

A- MENKUL KIYMETLER PORTYFÖYÜNDEN

ALINAN FAİZ ve KAR PAYLARI 397.794 296.817

1- Özel Kesim Menkul Kıymetleri Faiz ve Kar Payları - Hisse Senedi Kar Payları

- Borçlanma Senetleri Kar Payları 397.794

2- Kamu Kesim Menkul Kıymetleri Faiz ve Kar Payları 296.817 3- Diğer Menkul Kıymetleri Faiz ve Kar Payları

B- MENKUL KIYMET SATIŞ KARLARI 21.220

1- Özel Kesim Menkul Kıymet Satış Karları - Hisse Senedi Satış Karları

- Borçlanma Senetleri Satış Karları

2- Kamu Kesimi Menkul Kıymet Satış Karları 21.220

3- Diğer Menkul Kıymet Satış Karları C- GERÇEKLEŞEN DEĞER ARTIŞLARI D- DİĞER GELİRLER

FON GELİRLERİ TOPLAMI 397.794 318.037

II- FON GİDERLERİ

A- MENKUL KIYMET SATIŞ ZARARLARI 1- Özel Kesim Menkul Kıymet Satış Zararları - Hisse Senedi Satış Zararları

- Borçlanma Senetleri Satış Zararları

2- Kamu Kesimi Menkul Kıymet Satış Zararları 3- Diğer Menkul Kıymet Satış Zararları

B- GERÇEKLEŞEN DEĞER AZALIŞI C- FAİZ GİDERLERİ

D- DİĞER GİDERLER (81.568) (184.747)

- İhraç İzini ve Kayda Alma Ücreti (922) (922)

2- Saklama Giderleri (477) (722)

3- Aracılık Komisyon Giderleri (27.752)

4- Noter Harç ve Tasdik Ücretleri

5- Fon Yönetim Ücretleri (51.268)

(181.942 )

6- Denetim Ücretleri (855) (905)

7- Vergi, Resim, Harç ve Giderleri (294) (256)

8- Katılma Giderleri ve Basım Giderleri 9- Diğer Giderler

FON GİDERLERİ TOPLAMI (81.568) (184.747)

III- FON GELİR - GİDER FARKI 316.226 133.290

(6)

30HAZİRAN2012 TARİHLİ FON PORTFÖY DEĞERİ TABLOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)

30.06.2012 30.06.2011

Nominal Rayiç Portföy Nominal Rayiç Portföy

Değer Değer % Değer Değer %

A-HİSSE SENETLERİ Grup Toplamı

B-BORÇLANMA SENETLERİ 6.200.000 6.124.710 68,25 1. Hazine Bonoları

2.Devlet Tahvili 6.200.000 6.124.710

TRT080812T26 5.200.000 5.155.011 84,17

TRT071112T24 1.000.000 969.699 15,83

Grup Toplamı 6.200.000 6.124.710 100,00 C- DİĞER VARLIKLAR 2.867.105 2.849.222 31,75

1. Ters Repo 2.867.105 2.849.222 10.680.500 9.893.056 100,00

TRT160714T17 2.529.500 2.501.952 87,11

TRT120122T17 337.605 347.270 12,19

TRT121011T19 10.227.850 9.501.978 96,05

TRT071112T14 452.650 391.078 3,95

Grup Toplamı 9.067.105 8.973.932 100,00 10.680.500 9.893.056 100,00 FON PORTFÖY DEĞERİ 9.067.105 8.973.932 100,00 10.680.500 9.893.056 100,00

(7)

30 HAZİRAN 2012 TARİHLİ FON TOPLAM DEĞERİ TABLOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)

30.06.2012 30.06.2011 Tutarı Toplam% Tutarı Toplam%

A- FON PORTFÖY DEĞERİ 8.973.932 100,13 9.893.056 100,31

B- HAZIR DEĞERLER (+) 277 0,01 728 0,01

C- ALACAKLAR (+)

D- DİĞER VARLIKLAR (+)

E- BORÇLAR (-) (11.889) (0,14) (31.777) (0,32)

FON TOPLAM DEĞERİ 8.962.319 100,00 9.862.007 100,00

(8)

EKİNCİLER YATIRIM MENKUL DEĞERLER A. Ş.

B TİPİ KISA VADELİ TAHVİL VE BONO FONU 1 OCAK 2012 – 30 HAZİRAN 2012

HESAP DÖNEMİNE AİT AÇIKLAYICI NOTLAR

A. FON VE KATILMA BELGELERİ HAKKINDA GENEL BİLGİ

Ekinciler Yatırım Menkul Değerler Anonim Şirketi B Tipi Kısa Vadeli Tahvil ve Bono Fonu (Fon) Ekinciler Yatırım Menkul Değerler Anonim Şirketi tarafından 3794 sayılı kanunla değişik 2499 sayılı SPK’nun 37. ve 38. maddelerine dayanarak ve içtüzük hükümlerine göre yönetilmek üzere 25 Haziran 1998 tarihine tescil edilerek, Ekinciler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. A Tipi Değişken Yatırım Fonu ünvanı ile kurulmuştur.Kurulmasını takiben içtüzüğü kayda alınmış ve 21 Ekim 1998 tarihinde katılma belgeleri halka arz edilmeye başlamıştır. Fon Sermaye Piyasası Kurulu’nun Seri:VII, No:10 sayılı Tebliğ’inin 19. Maddesinde belirtilen esaslara uygun olarak B Tipi Tahvil ve Bono Fonu’na dönüştürülmüştür. Sermaye Piyasası Kurulu’nun 09.11.2001 tarih ve KYD-52/1482 sayılı izni ile deEkinciler Yatırım Menkul Değerler Anonim Şirketi B Tipi Likit Fon’a dönüştürülmüştür. Sermaye Piyasası Kurulu 03.05.2012 tarih ve 380 sayılı izni ile “Ekinciler Yatırım Menkul Değerler Anonim Şirketi B Tipi Kısa Vadeli Tahvil ve Bono Fonu”na dönüşmüştür.

Sermaye Piyasası Kurulu’nun 14.07.2006 tarih ve KYD 15/418 sayılı izni doğrultusunda 2006 yılı içerisinde yapılan sermaye artırımı sonrası şirket sermayesi 1.000.000 TL ’dan 2.000.000 TL’ na, pay sayısı 100.000.000 adetten 200.000.000 adete yükseltilmiştir.

Bahsi geçen değişiklikleri içeren yeni iç tüzük 08.08.2006 tarih ve 6616 sayılı Ticaret Sicil Gazetesinde ilan edilmiştir.

Fon iki yüz milyon adet hamiline düzenlenmiş, paylara bölünmüştür. Katılma belgeleri, içindeki serilere göre 200, 500, 1.000, 5.000, 10.000, 100.000, 1.000.000 payı içeren kupürler halinde çıkarılabilir. Fon değerinin artması halinde tedavülün kolaylaştırılması bakımından büyük paylı kupürler, pay sahiplerinin talebi üzerine fon tarafından küçük paylı kupürler ile değiştirilebilir. Fon’un tutarı 2.000.000 TL olup iki yüz milyon adet paya bölünmüştür.

B. BİLANÇO DİPNOTLARI a. Birim Pay Değeri:

30.06.2012 31.12.2011

Fon Toplam Değeri (TL) 8.962.319 6.613.429

Dolaşımdaki Pay Sayısı (Adet) 62.683.200 48.095.800

Birim Pay Değeri (TL/Adet) 0,142978 0,137505

b. Katılma Belgeleri Hareketleri:

Dönem Başı (Adet) 48.095.800 56.209.800

Müşteri Alımı (Adet) 956.405.900 2.553.952.815

Müşteri Satımı (Adet) (941.818.500) (2.562.066.815)

Dolaşımdaki Pay Sayısı (Adet) 62.683.200 48.095.800

Dolaşımda Olmayan Pay (Adet) 137.316.800 151.904.200

(9)

c. Fon Süresi:

Fon süresizdir.2012 yılı Fon’un 14. faaliyet yılıdır.

B. BİLANÇO DİPNOTLARI (Devamı) d. Sigorta:

Fon’a ait menkul kıymetlerden İMKB’de işlem gören hisse senetleri, 2499 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu’nun 10/A maddesi ve bununla ilgili Sermaye Piyasası Kurulu’nun 2005/45 sayılı duyurusu uyarınca 28.11.2005 tarihinden itibaren Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş., devlet tahvilleri ve hazine bonoları ise mevcut düzenlemeler çerçevesinde İ.M.K.B.

Takas ve Saklama Bankası A.Ş. nezdinde saklamada bulunmaktadır.

e. Bilanço Tarihinden Sonra Ortaya Çıkan Hususlar:

Bilanço tarihinden sonra ortaya çıkan ve açıklanması gereken hususlar aşağıdadır.

30.06.2012 tarihindeki fon portföy ile fon toplam değerleri sırası ile 8.973.932TL (31.12.2011: 6.630.530TL ) ve 8.962.319TL (31.12.2011: 6.613.429TL) olup, denetim tarihi olan 06.08.2012tarihi itibarı ile söz konusu değerler sırası ile 10.343.563TL ve 10.341.003TL olmuştur.

30.06.2012 tarihi itibarı ile dolaşımda bulunan 62.683.200adet ( 31.12.2011:

48.095.800adet ) katılma belgesinin birim değeri 0,1429785 TL/Adet (31.12.2011:

0,137505TL/Adet) iken denetim tarihi olan 06.08.2012tarihi itibarı ile dolaşımda olan71.830.300Adet katılma belgesinin birim değeri 0,143964TL/Adet olmuştur.

f. Değerlemede Uygulanan Döviz Kurları:

Portföyde bilanço tarihi itibari ile değerlemeye konu herhangi bir döviz varlığı veya borcu mevcut değildir. (31.12.2011: Portföyde bilanço tarihi itibari ile değerlemeye konu herhangi bir döviz varlığı veya borcu mevcut değildir.)

g. Değerlemede Esas Alınan Gelir Ortaklığı Senetleri:

Bilanço tarihi itibari ile portföyde gelir ortaklığı senedi mevcut değildir.

(31.12.2011:Bilanço tarihi itibari ile portföyde gelir ortaklığı senedi mevcut değildir.)

(10)

B. BİLANÇO DİPNOTLARI (Devamı) h. Açıklanması Gereken Diğer Hususlar :

h.1. Fonun Kuruluşu ve Faaliyet Konusu Hakkında Genel Bilgi

Ekinciler Yatırım Menkul Değerler Anonim Şirketi B Tipi Kısa Vadeli Tahvil ve Bono Fonu (Fon), SPK’nın 04.06.1998 tarih ve 36 / 563 sayılı izniyle kurulmuş olup, fon iç tüzüğünün 22.06.1998 tarihinde Ticaret Siciline tescil edilmesinden sonra, 25.08.1998 tarihinde 4569 sayılı Ticaret Sicil Gazetesinde ilan edilmiştir. Ekinciler Yatırım Menkul Değerler Anonim Şirketi (Kurucu)’dan 06.07.1998 tarihinde Fon portföyünü oluşturmak üzere alınan toplam 250 bin TL avans ile faaliyetlerine başlamıştır. Fon, Sermaye Piyasası Kurulu’ndan 21.10.1998 tarihinde almış olduğu izin uyarınca katılma paylarını halka arz etmiştir. SPK’dan 24.09.1998 tarihinde alınan izin uyarınca Fon tutarı 250 bin TL ve pay sayısı 25 milyon adet olarak belirlenmiştir.

B Tipi Likit Fonu SPK’nın 01.02.2001 tarih ve 5/124 sayılı izni ile B Tipi Tahvil ve Bono Fonuna dönüştürülmüş, dönüşüme ilişkin fon içtüzüğünde yapılan değişiklik 09.02.2001 tarihinde tescil edilmiş, 23.02.2001 tarih ve 5243 sayılı Ticaret Sicil Gazetesinde ilan olunmuştur. Daha sonra SPK’nın 09.11.2001 tarih ve 52/1482 sayılı izni ile B Tipi Likit Fona dönüştürülmüş, dönüşüme ilişkin olarak fon iç tüzüğünde yapılan değişiklik 20.10.2001 tarihinde tescil edilmiş, 23.11.2001 tarih ve 5431 sayılı Ticaret Sicil Gazetesinde ilan olunmuştur. Daha sonra SPK’nın 03.05.2012 tarih ve 380 sayılı izni ile Ekinciler Yatırım Menkul Değerler Anonim Şirketi B Tipi Kısa Vadeli Tahvil ve Bono Fonu’na dönüştürülmüş, dönüşüme ilişkin olarak fon iç tüzüğünde yapılan değişiklik 20 Haziran 2012 tarih ve 8094 sayılı Ticaret Sicil Gazetesinde ilan olunmuştur.

2002 yılında Sermaye Piyasası Kurulu’nun 22.01.2002 tarihli KYD/48 sayılı izni doğrultusunda fon tutarının 1 milyon TL’ ye, pay sayısının da 100 milyon adede yükseltilmesi ile ilgili olarak gerekli iç tüzük değişiklikleri yapılmıştır. Bahsi geçen değiştirilmiş yeni iç tüzük 01.02.2002 tarihinde tescil edilerek 06.02.2002 tarih ve 5481 sayılı Ticaret Sicil Gazetesi’nde ilan edilmiştir.

Artırılan II. Tertip, 75 milyon pay katılma belgeleri Sermaye Piyasası Kurulu’nca 04.01.2002 tarih ve KB 216 . 2/5 sayılı yazı ile Kurul kaydına alınmıştır. Katılma belgeleri hamiline yazılı olup, içindeki serilere göre 500, 1000, 5000, 10.000 ve 1.000.000 payı içeren kupürler halinde ihraç edilmiştir.

Kurucu tarafından SPK hükümleri uyarınca özel ve kamu sektörü borçlanma senetleri, hisse senetleri, repo, ters repo sözleşmeleri ve borsa para piyasası gibi Sermaye Piyasası araçlarına iç tüzük sınırlamaları dahilinde yatırım yapılarak fon portföyü yönetilmektedir.

(11)

B. BİLANÇO DİPNOTLARI (Devamı)

Son olarak Sermaye Piyasası Kurulu’nun 14.07.2006 tarih ve KYD 15/418 sayılı izni doğrultusunda; fon tutarının 1.000.000.-TL’ den, 2.000.000.-TL. ye pay sayısının da 100.000.000.- pay’dan 200.000.000.- pay’a yükseltilmesi ile ilgili olarak gerekli iç tüzük değişiklikleri yapılmıştır. Bahsi geçen değişiklikleri içeren yeni iç tüzük 08.08.2006 tarih ve 6616 sayılı Ticaret Sicil Gazetesinde ilan edilmiştir.

KB.216-3/854 sayı ile artırılan pay miktarı 14.07.2006 tarihi itibariyle Sermaye Piyasası Kurulu kaydına alınmış olup, bu husus da 03.08.2006 tarihinde Ticaret Siciline Tescil edilerek 08.08.2006 tarih ve 6616 sayılı Ticaret Sicil Gazetesinde ilan edilmiştir.

Artırılan Fon katılma belgeleri 18.09.2006 tarihi itibarı ile M.K.K. (Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş.) nezdinde kaydileştirilmiş ve aynı tarihte halka arz edilmiştir.

h.2. Diğer Hususlar

Fon portföyünün riskten korunması amacıyla portföye opsiyonlar dahil edilebilir. Bu işlemler için prim olarak ödenen ücret toplamı fon portföy değerinin % 5’inden fazla olamaz.

Katılma belgeleri geri dönüşlerinde oluşan nakit ihtiyacının karşılanması amacıyla portföyde yer alan repo işlemine konu olabilecek menkul kıymetlerin rayiç bedelinin

%10’una kadar İMKB repo ve ters repo piyasasında repo yapılabilir.

Fon varlığının % 10’unu geçmemek üzere Sermaye Piyasası Kurulu’ndan izin alarak Fon hesabına kredi alınabilinir. Bu takdirde kredinin alınması ve geri ödenmesi aşamalarında Kurul’a bilgi verilir.

C. GELİR TABLOSU DİPNOTLARI

a. Tahsil Edilemeyen Anapara, Faiz ve Temettü Tutarları :

Bilanço tarihi itibari ile tahsil edilemeyen anapara, faiz ve temettü alacağı bulunmamaktadır. (30.06.2011: Bilanço tarihi itibari ile tahsil edilemeyen anapara, faiz ve temettü alacağı bulunmamaktadır.)

b. Yönetici Şirketten Alınan Avans ve Kredi Faiz Oranları :

Bilanço tarihi itibari ile yönetici şirketten alınan avans bulunmamakta ve kredi faizi de oluşmamaktadır. (30.06.2011: Bilanço tarihi itibari ile yönetici şirketten alınan avans bulunmamakta ve kredi faizi de oluşmamaktadır.)

(12)

C. GELİR TABLOSU DİPNOTLARI (Devamı) c. Gelir Gider Hesaplarına İlişkin Hususlar:

Gelir gider hesaplarından, bir önceki yıla göre %135’in üzerinde ortaya çıkan artış veya azalış incelendiğinde, gelir hesaplarındaki bir önceki döneme göre %34’likartışa karşılıkgider hesaplarında ise %55azalış olduğu tespit edilmiştir.

Genel olarak Fon’un cari dönemdeki yatırım politikasına bağlı olarak, işlem hacmindeki değişmeler, ekonomik ve politik gelişmeler sonucu hisse senedi fiyatları ile hazine bonosu ve devlet tahvili faizlerinde bir önceki döneme kıyasla meydana gelen artı/eksi dalgalanmalar nedeni ile fon gelir ve gider hesaplarında bir önceki döneme göre değişmeler olmuştur.

Fon gelirlerinin önceki döneme göre %34artış gösterirken bu artışın nedenleri, menkul kıymet portföyünden alınan faiz ve kar paylarının %34oranında artmasından kaynaklanmaktadır.

Fon giderleri önceki döneme göre %55azalışgösterirken bu azalışın nedeni diğer giderlerin %55 oranında azalmasıdır. Diğer giderlerde meydana gelen azalışın nedenleri, fon yönetim giderlerinde %72 oranında meydana gelen azalıştır.

(30.06.2011: Gelir gider hesaplarından, bir önceki yıla göre % 25’in üzerinde ortaya çıkan artış veya azalış incelendiğinde, gelir hesaplarındaki bir önceki döneme göre önemli bir değişim olmamasına karşılık gider hesaplarında ise % 31 azalış olduğu tespit edilmiştir. Genel olarak Fon’un cari dönemdeki yatırım politikasına bağlı olarak, işlem hacmindeki değişmeler, ekonomik ve politik gelişmeler sonucu hisse senedi fiyatları ile hazine bonosu ve devlet tahvili faizlerinde bir önceki döneme kıyasla meydana gelen artı/eksi dalgalanmalar nedeni ile fon gelir ve gider hesaplarında bir önceki döneme göre değişmeler olmuştur. Fon giderleri önceki döneme göre % 31 azalış gösterirken bu azalışın nedeni diğer giderlerin % 31 oranında azalmasıdır. Diğer giderlerde meydana gelen azalışın nedeni, fon yönetim giderlerinde % 31 oranında meydana gelen azalıştır.)

(13)

C. GELİR TABLOSU DİPNOTLARI (Devamı) d. Açıklanması Gereken Diğer Hususlar:

Yönetim Ücreti: Fon iç tüzüğü uyarınca Ekinciler Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

Fon’un yönetim ve temsili ile Fon’a tahsis edilen donanım, personel ile muhasebe hizmetleri karşılığı olarak, her gün için Fon toplam değerinin %0,00015 ’inden oluşan bir yönetim ücreti belirlenmiştir. 07 Ağustos 2010 tarih ve 27665 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanarak yürürlüğe giren Seri:VII, No:39 sayılı Yatırım Fonlarına İlişkin Esaslar Tebliğinde Değişiklik Yapılmasına Dair Tebliğ, 49/A maddesi ile ayrıca Kurul fon yönetim ücretleri için üst sınır belirlemeye yetkili kılınmıştır. Bu kapsamda Seri:VII No:41 Tebliğinin Geçici 3. maddesine göre 01.01.2012 ile 31.12.2012 tarihi arasında günlük yüzbinde üç, oranında her gün için yönetim ücreti uygulaması tahakkuk ettirilmekte ve bu ücret her ay sonunu izleyen bir hafta içinde şirkete ödenmektedir.

Yatırım Politikası: Fon yönetimi, yatırım yapacağı menkul kıymetlerin seçimini iç tüzüğünde belirtilen aşağıdaki esaslar dahilinde yapar.

Kurucunun ve yöneticinin, sermayesinin %10’undan fazlasına sahip kamu kuruluşları dışında kalan hissedarlarının, yönetim kurulu başkan ve üyelerinin, genel müdür ve genel müdür yardımcılarının ayrı ayrı yada birlikte sermayenin %20’sinden fazlasına sahip oldukları ortaklıkların menkul kıymetlerinin toplamı fon portföyünün %20’sini geçemez.

Kurucunun ve yöneticinin doğrudan ve dolaylı iştiraklerince çıkarılmış menkul kıymetlerin toplamı, fon portföyünün %20’sini geçemez.

Fon’un likiditesini sağlamak amacıyla net portföy değerinin (varlıklar-borçlar) % 20 (yüzdeyirmi)’sine karşılık gelen bir değer nakit olarak tutulabilir. Fon bankalar nezdinde vadeli mevduat tutamaz, mevduat sertifikası satın alamaz. Belirtilen sınır dahilinde fon nakdi Borsa para piyasasında da değerlendirilebilir.

Türk Devleti, il özel idareleri, Kamu Ortaklığı İdaresi ve belediyelerin sermaye piyasası araçları ile Devletin kefalet ettiği diğer kuruluşların sermaye piyasası araçlarının toplam değeri fon portföy değerinin en az % 0, en çok % 100’ünü oluşturur. Mevzuat uyarınca izin verilmiş olan sermaye piyasası araçlarına dayalı olarak yapılabilecek ters repoların değeri fon portföy değerinin en az % 0, en çok % 100’ünü oluşturur.

Fon portföyüne alınan Türk özel sektör sermaye piyasası araçlarından tahvillerin toplam değeri, fon portföy değerinin en az % 0, en çok % 100’ü, finansman bonolarının toplam değeri fon portföy değerinin en az % 0, en çok % 100’ü olabilir.

Portföyün aylık ağırlıklı ortalama vadesi en az 25 en fazla 90 gün olacak şekilde portföye likiditesi yüksek sermaye piyasası araçları alınabilir.

(14)

C. GELİR TABLOSU DİPNOTLARI (Devamı)

Vergi: Kurumlar Vergisi Kanunu’nun 5/d maddesinde belirtilen Sermaye Piyasası Kanunu’na göre kurulan menkul kıymetler yatırım fonları ile menkul kıymetler yatırım ortaklıklarının kazançları kurumlar vergisinden istisnadır, kurumlar vergisinden istisna tutulan bu kazançlar dağıtılıp dağıtılmadığına bakılmaksızın %15 oranında stopaja tabi tutulmaktadır.

Ancak, Bakanlar Kurulu söz konusu stopaj oranını fon ve ortaklık türlerine göre ya da portföylerindeki varlıkların nitelik ve dağılımına göre farklılaştırmaya, sıfıra kadar indirmeye, kurumlar vergisi oranına kadar artırmaya yetkilidir.

Menkul kıymetler ve diğer sermaye piyasası araçlarının elden çıkarılması ve elde tutulması sürecinde elde edilen gelirler ile ilgili 1 Ocak 2006 - 31 Aralık 2015 döneminde geçerli olacak düzenlemeler içeren Gelir Vergisi Kanunu’nun (“GVK”) Geçici 67 nci maddesinin (8) numaralı fıkrası uyarınca, Sermaye Piyasası Kanununa göre kurulan menkul kıymetler yatırım fonları (borsa yatırım fonları hariç) ile menkul kıymetler yatırım ortaklıklarının kurumlar vergisinden istisna edilmiş olan portföy kazançları, dağıtılsın veya dağıtılmasın %15 oranında vergi tevkifatına tabi tutulmaktadır. Bu kazançlar üzerinden Gelir Vergisi Kanununun 94 üncü maddesi uyarınca ayrıca bir tevkifat yapılmamaktadır.

Bununla birlikte, 1 Ocak 2006 tarihinden önce iktisap edilen hisse senetleri ile bu tarihten önce ihraç edilen tahvil ve hazine bonolarının elden çıkarılması veya elde tutulması sürecinde doğan ve kurumlar vergisinden istisna olan portföy kazançları 31 Aralık 2005 tarihinde geçerli olan hükümlere tabidir. Buna göre, bu kısım portföyün en az %25 hisse senetlerinden oluşması halinde bu kısım portföyden elde edilen portföy kazançlarından %0 (sıfır), aksi durumda ise %10 oranında tevkifat yapılır.

Bu kapsamda, Sermaye Piyasası Kanununa göre kurulan menkul kıymetler yatırım fonları ve ortaklıklarının 31 Aralık 2005 tarihi itibariyle portföylerinde bulunan ve İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında işlem gören hisse senetleri, 2005 yılında işlem gördüğü son günde oluşan ağırlıklı ortalama fiyat veya alış bedelinden yüksek olanıyla değerlenmiştir. Bu değer izleyen dönemlerde söz konusu senetlerin alış bedeli olarak kabul edilmektedir.

Gelir vergisi net değer artışı üzerinden hesaplanarak günlük olarak tahakkuk ettirilmektedir.

193 Sayılı Gelir Vergisi Kanunu’nun Geçici 67. maddesinde 7 Temmuz 2006 tarihinde 5527 sayılı yasa ile yapılan değişiklik ve bu değişiklik çerçevesinde yayınlanan 23 Temmuz 2006 tarih ve 26237 sayılı Resmi Gazete’de yayınlanan karar ile Sermaye Piyasası Kanunu’na göre kurulan menkul kıymetler yatırım fonları(borsa yatırım fonları ile konut finansman fonları ve varlık finansman fonları dahil) ile menkul kıymetler yatırım ortalıklarının portföy işletmeciliği kazançları üzerinden 1 Ekim 2006 tarihine kadar %10, 1 Ekim 2006 tarihinden itibaren uygulanmak üzere %0 oranında stopaj yapılacaktır.

(15)

C. GELİR TABLOSU DİPNOTLARI (Devamı)

İlişikteki mali tablolarda gelir vergisi karşılığı bilançoda Ödenecek Vergi ve Diğer Yasal Yükümlülükler Hesabında takip edilmekte olup, 30 Haziran 2012 tarihi itibariyle bu hesapta takip edilen vergi karşılığı tutarı 0,00TL’dir. (30 Haziran2011: 0,00TL). Fon’un cari dönemde menkul kıymetleri elden çıkarması dolayısıyla veya elde tutma süreci içerisinde elde ettiği gelirleri üzerinden peşin ödemiş olduğu toplam stopaj tutarı ise 0,00TL (30 Haziran 2011: 0,00TL) olup, bilançoda Alacaklar kalemi içerisinde yer almaktadır.

Yukarıda yapılan açıklamalar çerçevesinde, 30 Haziran 2012tarihi itibariyle ters repo işlemlerinden kaynaklanan peşin ödenmiş stopaj tutarının Fon’un vergi yükümlülüğünü aşan kısmı 0,00TL’ dir. (30 Haziran 2011: 0,00TL)

D. FON PORTFÖY DEĞERİ TABLOSU DİPNOTLARI a. İmtiyazlı Hisse Senetleri :

Bilanço tarihi itibari ile portföyde imtiyazlı hisse senedi bulunmamaktadır.

(30.06.2011: Bilanço tarihi itibari ile portföyde imtiyazlı hisse senedi bulunmamaktadır.) b. Alınan Bedelsiz Hisse Senetleri :

Alınan bedelsiz hisse senedi yoktur. (30.06.2011: Alınan bedelsiz hisse senedi yoktur.) c. İhraç Edilen Menkul Kıymetin Toplam Tutarının %10’nu Aşan Kısmı :

İhraç edilen menkul kıymetin toplam tutarının %10’ununu aşan hisseler yoktur.

(30.06.2011: İhraç edilen menkul kıymetin toplam tutarının %10’ununu aşan hisseler yoktur.) d.Menkul Kıymet Borsalarına Kote Edilmemiş Kıymetler :

Bilanço tarihi itibariyle portföy de menkul kıymetler borsalarına kote edilmemiş menkul kıymet bulunmamaktadır. (30.06.2011: Bilanço tarihi itibariyle portföy de menkul kıymetler borsalarına kote edilmemiş menkul kıymet bulunmamaktadır.)

e.Açıklanması Gereken Diğer Hususlar

Fon’un portföy yatırımları İMKB’de işlem gören kamu kesimi borçlanma senetlerinden oluşmaktadır. Bu kamu kesimi borçlanma senetlerinin 30 Haziran 2012 tarihi itibariyle maliyet artı kazanılmış faizini temsil eden piyasa değeri 8.973.932TL ve nominal değeri 9.067.105TL’dir.

(30.06.2011:Fon’un portföy yatırımları İMKB’de işlem gören kamu kesimi borçlanma senetlerinden oluşmaktadır. Bu kamu kesimi borçlanma senetlerinin 30Haziran 2011 tarihi itibariyle maliyet artı kazanılmış faizini temsil eden piyasa değeri 9.893.056TL ve nominal değeri 10.680.500 TL’dir.)

(16)

E. FON TOPLAM DEĞERİ TABLOSU DİPNOTLARI a.Şüpheli Alacakların Tutarı :

Bilanço tarihi itibariyle şüpheli alacak bulunmamaktadır. (30.06.2011: Bilanço tarihi itibariyle şüpheli alacak bulunmamaktadır.)

b. Fon Toplam Değerinin %5’inden Fazla Tutardaki Diğer Varlıkların Ayrıntısı:

Bilanço tarihi itibariyle fon toplam değerinin %5’inden fazla tutarda diğer varlıklar bulunmamaktadır. (30.06.2011: Bilanço tarihi itibariyle fon toplam değerinin %5’inden fazla tutarda diğer varlıklar bulunmamaktadır.)

c. Açıklanması Gereken Diğer Hususlar : Yoktur. (30.06.2011: Yoktur.)

F. UYGULANAN MUHASEBE PRENSİPLERİ a.) Genel :

Fon muhasebe kayıtları, 28.02.1990 tarihli Resmi Gazete’de XI/6 numaralı tebliğ ile menkul kıymet fonları için SPK tarafından yayımlanan genel kabul görmüş muhasebe ilke ve kurallarına ve fon içtüzüğü hükümlerine uygun olarak gerçekleştirmektedir.

b.) Katılma Belgeleri :

Katılma belgelerinin satış ve geri alış fiyatı, belgedeki pay sayısı ile pay değerinin çarpımı sureti ile bulunan tutardır. Bir payın değeri, fon toplam değerinin, dolaşımdaki pay sayısına bölünmesi ile bulunur.Katılma belgelerinin satışından elde edilen kaynaklar satış tutarı esas alınarak katılma belgeleri hesabına aktarılmakta geri alınan belgeler ise alış tutarları esas alınarak bu hesaptan düşülmektedir.

c.) Gerçekleşen Değer Artış / Azalışı :

Fon menkul kıymetlerinin her gün itibarı ile Fon içtüzüğü hükümlerine göre değerlendirilmesi sonucunda ortaya çıkan değerleme farkları, bilançodaki fon toplamı değerinin içinde yer alan katılma belgeleri değer artı/azalış hesabında muhasebeleştirilmektedir. Bu suretle, değerleme farkları, ancak ilgili menkul kıymeti elden çıkarılacak gerçekleşmesi halinde gelir ve gider hesaplarına yansıtılmaktadır.

Fon, her menkul kıymet alımını ayrı ayrı takip etmektedir.Fon’un her gün itibarı ile değerlendirilmesi sonucunda ortaya çıkan aynı menkul kıymete ait değerleme farkları, katılma belgeleri değer artış/azalış hesabında birlikte muhasebeleştirilmektedir. Menkul kıymet elden çıkarıldığı gün, elden çıkarılan menkul kıymete ait değerleme artışı katılma belgeleri değer artış azalış hesabından çıkarılıp gelir tablosunda gerçekleşen değer artış azalış hesabına

(17)

F. UYGULANAN MUHASEBE PRENSİPLERİ (Devamı) d.) Menkul Kıymetlerin Değerleme Yöntemi

Fon içtüzük hükümleri gereğince menkul kıymetlerin değerlemesi şöyledir:

Portföye alınan menkul kıymetlerin değerlemesi her iş günü itibarıyla yapılır.

Portföyde alınan varlıklar alım fiyatları ile kayda geçirilir.Yabancı pasa cinsinden varlıkların alım fiyatı satın alma günündeki yabancı para cinsinden değerinin T.C.Merkez Bankası döviz satış kuru ile çapılması suretiyle bulunur.

Borsada işlem gören varlıklar değerleme gününde borsada oluşan ağırlıklı fiyat ve oranlarla değerlenir.İki seans uygulayan borsalarda değerleme fiyatı ikinci seans ağırlıklı fiyatı ve oranıdır.

Portföyde yabancı para birimi üzerinden çıkarılan menkul kıymetler satın alındıkları borsada değerleme günü itibarı ile oluşan fiyatların ilgili oldukları yabancı paranın T.C.

Merkez Bankası döviz satış kuru ile çarpılması sonucu değerlenir.

Fon toplam değeri fon portföy değerine varsa diğer varlıkların eklenmesi ve borçların düşülmesi suretiyle bulunur.

SPK’nun 28.02.2001 tarih ve KYD/153-2493 sayılı uygulama kararı ile fon portföyünde yer alan sabit getirili menkul kıymetlerin değerleme esası aşağıda belirtildiği gibi yeniden düzenlenmiş ve 26.03.2001 tarihinden itibaren fonda uygulamaya başlamıştır.

Ters Repo ve Takasbank Borsa Para Piyasası işlemlerinin değerlemesinde gecelik işlemlerde bir sonraki günkü dönüş değerlerinin, Cuma günkü işlemlerde ise Pazartesi günkü dönüş değerlerinin kullanılması

Vadeli Ters Repo ve Takasbank Borsa Para Piyasası ile Tahvil ve Bonoların değerlemesinde ise mevcut değerleme ilkelerinin uygulamasına devam edilmesi ancak vadeye kalan gün sayısı değerleme tarihi yerine uygulama tarihinin esas alınması gerekmektedir.