KASIM 2012 FON BÜLTENİ

KASIM 2012

FON BÜLTENİ

PİYASALARDAKİ GELİŞMELER

Kredi Notu Art›fl›

İlgili tablo rapor verisi Rasyonet’ten alınmıştır. AYLIK: 28.09.2012-31.10.2012 tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini ifade etmektedir. 2012: 30.12.2011-31.10.2012 tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini ifade etmektedir. YILLIK: 31.10.2011-31.10.2012 tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini ifade etmektedir. G.A.: Gelir Amaçlı B.A.: Büyüme Amaçlı G.Y.: Gruplara Yönelik

G.Y. G.A.

Kamu Borç.Araç.EYF

G.Y. G.A.

Kamu Borç.

Araç.EYF

G.Y. Esnek EYF

%100 %50 %80

G.Y. G.A.

Kamu Borç.

Araç.EYF

G.Y. Esnek EYF Portföy Fon Dağılım Oranları

ALTERNATİF FON DAĞILIM ÖNERİLERİ

Risk Almak ‹stemiyorum Diyorsanız

Düşük Risk Almak İstiyorum Diyorsanız

Orta Risk Almak İstiyorum Diyorsanız

%20 %100

%1,18 %2,09 %2,64 %3,01 %2,94

%11,35 %16,30 % 19,27 %21,25 % 23,30

%12,18 %15,43 %17,37 %18,67 —

Aylık Getiri

Yıllık Getiri 2012 Getirisi

Risk Seviyorsanız G.Y. Esnek

EYF

G.Y. G.A.

Kamu Borç.

Araç. EYF

G.Y. Hisse Senedi EYF

%50 %65 %35

Emekliliğinize 2 yıl ve daha az zaman kaldıysa, fon dağılımınızı tekrar gözden geçirerek, yatırımlarınızı daha düşük riskli veya risksiz fonlarda değerlendirebileceğinizi hatırlatmak isteriz. Fonlarımızla ilgili detaylı risk bilgisine ulaşmak için tıklayınız.

“….Bu başarılı performansımızı, cazip hisse senedi fiyatlamalarımıza, açıklanan teşvik paketlerine, sıkı bütçe performansımıza, kısa dönemdeki düşük Hazine Borçlanma Programı’na ve sağlam Bankacılık Sektörümüze bağlamaya devam ediyoruz ve bunu hak ettiğimizi düşünüyoruz.

Ancak en önemli ayrışma sebebimiz olan ülkemizin yaşaması

muhtemel bir kredi notu artışının da bir ölçüde fiyatlandığını göz ardı etmemeliyiz.

Bunun gerçekleşmesi durumunda önümüzdeki ay ve yıllarda bu

konu oldukça fazla gündemimizi meşgul edecektir.”

Piyasa yorumumuza yine son yorumumuzdan birkaç alıntı ile başlamak istedik. ABD ve Avrupa Merkez Bankaları’nın verdiği parasal destekle sıcak bir yaz geçiren

Global Sermaye

Piyasaları beklediğimiz tatil havasına girmeye başladı. Ancak ülkeler arası ayrışmalar da belirgin bir şekilde ortaya çıkmış durumda.

ABD Borsaları düşüyor, Avrupa ve Japonya

Borsaları yerinde sayıyor, Gelişmekte Olan Ülkeler sepetinde ise ayrışmalar en yüksek düzeyde.

Ayrıca yaklaşan ABD

seçimlerinin sonuçları

ve Avrupalı Liderlerin

Devamı 2. sayfada...

Kredi Notu Art›fl›

“….Bu başarılı performansımızı, cazip hisse senedi fiyatlamalarımıza, açıklanan teşvik paketlerine, sıkı bütçe performansımıza, kısa dönemdeki düşük Hazine Borçlanma Programı’na ve sağlam Bankacılık Sektörümüze bağlamaya devam ediyoruz ve bunu hak ettiğimizi düşünüyoruz. Ancak en önemli ayrışma sebebimiz olan ülkemizin yaşaması muhtemel bir kredi notu artışının da bir ölçüde fiyatlandığını göz ardı etmemeliyiz. Bunun gerçekleşmesi durumunda önümüzdeki ay ve yıllarda bu konu oldukça fazla gündemimizi meşgul edecektir.”

Piyasa yorumumuza yine son yorumumuzdan birkaç alıntı ile başlamak istedik. ABD ve Avrupa Merkez Bankaları’nın verdiği parasal destekle sıcak bir yaz geçiren Global Sermaye Piyasaları beklediğimiz tatil havasına girmeye başladı. Ancak ülkeler arası ayrışmalar da belirgin bir şekilde ortaya çıkmış durumda. ABD Borsaları düşüyor, Avrupa ve Japonya Borsaları yerinde sayıyor, Gelişmekte Olan Ülkeler sepetinde ise ayrışmalar en yüksek düzeyde. Ayrıca yaklaşan ABD seçimlerinin sonuçları ve Avrupalı Liderlerin kışın aşırı soğuk geçmemesi için gereken adımları atması ise yakın vadedeki diğer önemli beklentiler.

Son bir aydır gündemimize iyice oturan Kredi Derecelendirme Kuruluşları’ndan beklenen müjdeli haber sebebiyle İMKB en iyi performans gösterenlerin başında geliyor.

Fitch’ten beklenen açıklama ise 5 Kasım tarihinde nihayet geldi ve sonunda Yatırım Yapılabilir Ülke sınıfına terfi ettik. Önceki ay da bahsettiğimiz gibi bu durumun olası etkilerini uzun süre yaşayacağız.

Türkiye özelinde bakacak olursak yılbaşından bu yana gerek nominal gerekse göreceli olarak rakiplerimize karşı oldukça iyi performans gösteriyoruz. Ancak Fitch’ten gelen açıklama sonrası olumlu habere rağmen

beklenti bitimi sebebiyle İMKB’nin de bir miktar kar realizasyonu yaşaması şaşırtıcı olmamalıdır. Unutulmamalıdır ki; yılbaşından bu yana gerek İMKB gerekse TL cinsi tahvil ve bonolar, global anlamda hala en iyi performans gösteren yatırım araçları arasındadır. Ayrıca diğer Kredi Derecelendirme Kuruluşları’ndan gelecek benzer not artışları, uzun vadeli olumlu beklentilerimizi pekiştirecektir.

Yılbaşından bu yana sergilediğimiz başarılı performansımızı, cazip hisse senedi fiyatlamalarımıza, açıklanan teşvik paketlerine, sıkı bütçe performansımıza, kısa dönemdeki düşük Hazine Borçlanma Programı’na ve sağlam Bankacılık Sektörümüze bağlamaya devam ediyoruz ve bunu hak ettiğimizi düşünüyoruz. Gelinen seviyeler itibarıyla ise artık diğer Gelişmekte Olan Ülkelere yaklaşan getiri performansları olasıdır.

Mevcut koşullarda kısa dönemde radikal bir değişiklik olmaması sebebiyle Türk Lirası varlıkların orta ve uzun vadede cazibesini korumaya devam edeceği görüşümüzü sürdürüyoruz. Ancak yaşanan yüksek performans sonrası genel görünüm daha itidalli bir seyre işaret etmektedir.

Türk Lirası cinsi faizler uluslararası rakiplerine göre halen cazip seviyelerde bulunmaktadır. Bu durumun tahvil ve bonolara olan ilgiyi canlı tutmaya devam edeceği görüşündeyiz. Kısa vadede ise hızlı düşen faizler, Dünya gıda fiyatlarında yaşanan artışların geçici de olsa enflasyona yansıma riskleri ve yapılan zamların enflasyona yansıması sebebiyle bir miktar soluklanma beklemeye devam ediyoruz. Ancak Global düşük faiz ortamı hala en önemli güvencemiz ve bunun uzun bir süre daha var olmasını bekliyoruz.

Türk Lirası’nın da, bu beklentimize paralel olarak içerdiği göreceli yüksek faiz ve TCMB’nin azalan enflasyon kaygılarına rağmen devam etmesini beklediğimiz döviz piyasalarındaki proaktif stratejisi sebebiyle güçlenmeye devam edeceği kanaatindeyiz.

Türkiye’nin sağlam makro ekonomik dengeleri Türk Lirasının cazibesini korumasına yardımcı olmayı sürdürecektir.

Yatırımlar esnasında Merkez Bankaları’nın sağlayacağı bol ve ucuz likiditeden orta vadede en verimli şekilde faydalanabilmek amacıyla makro ekonomik tespitler, temel analizler ve değerlemeler ile ulaşılan makul değerlerin cazip olduğu seviyeler her zamanki gibi göz ardı edilmemelidir. Geçtiğimiz dönem bunun çok somut bir kanıtıdır. Mevcut muhafazakar portföy yapısı düşünüldüğünde olası kar realizasyonları ve satışların yurt içi yatırımcılar açısından Döviz’den TL’ye geçmek ya da Hisse Senedi ve Uzun Vadeli Tahvil yatırımlarını artırmak açısından bir fırsat yarattığı kanaatindeyiz.

YATIRIM ÖNERİSİ

Yaz aylarında yaşanan yükselişler sonrası Global Piyasalarda görülen soluklanmanın bir süre daha devam etmesi olasıdır ancak Global anlamda uzun bir süre daha düşük seyretmesini beklediğimiz faizler sebebiyle Türk Lirası gibi yüksek faiz sunan ve büyüme dinamizmini sürdüren piyasaların cazibesinin devam edeceğini düşünüyoruz. Bu sebeple de Türk Lirası yatırımları önermeye devam ediyoruz.

Yat›r›m Yap›labilir Ülke olman›n keyfini sürmeye aday›z.

TCMB’nin enflasyon ve döviz kuru kaygıları sebebiyle faizler üzerinde oluşturduğu baskının ortadan kalkması

ile birlikte ve Global Likiditenin orta ve uzun vadede devam edeceğine olan inancımız paralelinde TL cinsi faizlerin hala cazip olduğu görüşündeyiz. Bu sebeple faizlerde özellikle yükselişlerin alım fırsatı yaratacağını düşünüyoruz.

Tahvil/Bono taşıyan fonları önermeye devam ediyoruz.

Başta Türkiye olmak üzere önümüzdeki yılların Gelişmekte Olan Ülkelerin öne çıkacağı bir dönem olduğu görüşündeyiz. Bu sebeple yıl içerisinde İMKB’de yaşanacak gerilemelerin hisse senedi pozisyonlarının artırılması için bir fırsat yaratacağı kanaatindeyiz. Hisse Senedi taşıyan fonlar da bu noktada önerilmektedir.

EMEKLİLİK FONLARIMIZDAKİ SON DURUM

PİYASALARDAKİ GELİŞMELER

Fon Adı Halka Arz

Tarihi Katılımcı Sayısı

(31.10.2012) Büyüklük (Bin TL) (31.10.2012)

Aylık

Getiri 2012

Getirisi Yıllık

Getiri Halka Arzdan Bugüne Getiri (31.10.2012)

Likit Kamu EYF 24.10.2003 204.558 298.505 %0,38 %6,3 %8,2 %192,07

G.A. Kamu Borç. Araç. EYF 24.10.2003 371.730 1.447.140 %1,06 %10,4 %11,1 %284,64

G.A. Kamu Dış Borç. Araç. (Eurobond) EYF 24.10.2003 16.408 48.583 %1,03 %10,0 %15,0 %149,90

B.A. Hisse Senedi EYF 24.10.2003 31.864 120.494 %5,98 %41,1 %27,8 %348,74

G.A. Uluslararası Borç. Araç. EYF 24.10.2003 15.021 25.640 -%0,51 -%3,1 %5,4 %72,91

Esnek EYF 24.10.2003 146.352 381.858 %2,80 %20,3 %17,4 %237,47

G.A. Esnek EYF 15.10.2004 11.974 20.821 %0,98 %9,3 %10,7 %58,07

G.Y. G.A . Kamu Borç. Araç. EYF 26.09.2005 26.499 381.498 %1,18 %11,3 %12,2 %138,77 G.Y. G.A. Kamu Dış Borç. Araç. (Eurobond) EYF 26.09.2005 2.501 12.644 %1,07 %10,3 %15,3 %89,40

G.Y. Esnek EYF 26.09.2005 17.244 89.966 %3,01 %21,2 %18,7 %144,38

Esnek Alternatif EYF 10.07.2009 13.191 37.242 %1,06 %5,9 %6,5 %27,12

G.A. Devlet İç Borç. Araç. EYF 24.01.2011 172.783 103.995 %1,15 %9,9 %9,9 %11,54

Hisse Senedi EYF 24.01.2011 18.167 39.737 %5,75 %42,0 %30,1 %13,01

Esnek (TL) EYF 24.01.2011 161.269 123.082 %2,91 %19,3 %16,9 %13,03

G.Y. Hisse Senedi EYF 18.11.2011 1.420 11.138 %6,21 %45,5 - %30,03

*İlgili tablo rapor verisi Rasyonet’ten alınmıştır. *Getiri hesaplamalarında iki tarih arasındaki fiyat değişimleri kullanılarak basit getiri hesaplanmıştır. AYLIK GETİRİ:

28.09.2012-31.10.2012 tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini ifade etmektedir. 2012 GETİRİSİ: 30.12.2011-31.10.2012 tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini ifade etmektedir. YILLIK GETİRİ: 31.10.2011-31.10.2012 tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini ifade etmektedir. G.A.: Gelir Amaçlı B.A.: Büyüme Amaçlı G.Y.: Gruplara Yönelik

Enflasyon Aylık Yıllık

TÜFE %1,03 %9,19

ÜFE %1,03 %4,03

Döviz Kuru 31.10.2012 28.09.2012

$ / TL 1,7853 1,7847

€ / TL 2,3210 2,3085

€ / $ 1,3001 1,2935

Enflasyon verileri 03.10.2012 tarihinde açıklanan verilerdir.

Piyasa Verileri Aylık 2012 Yıllık

İMKB 100 %9,24 %41,47 %29,37

İMKB 30 %11,06 %46,45 %33,28

USD %0,03 -%5,48 %2,26

EURO %0,54 -%5,03 -%5,08

Altın -%2,86 %9,99 %0,40

Repo (Brüt) %0,43 %7,00 %8,93

KYD-TUM %1,29 %13,11 %13,77

İlgili tablo rapor verisi Rasyonet’ten alınmıştır.

AYLIK: 28.09.2012-31.10.2012 tarihleri arasındaki değişimi ifade etmektedir.

2012: 30.12.2011-31.10.2012 tarihleri arasındaki değişimi ifade etmektedir.

YILLIK: 31.10.2011-31.10.2012 tarihleri arasındaki değişimi ifade etmektedir.

KYD TÜM ENDEKS‹: Kurumsal Yatırımcılar Derneği’nin hesapladığı

endekslerden biridir. Piyasada işlem gören tüm iskontolu ve sabit faizli kuponlu borçlanma senetlerini bir arada yansıtmaktadır.

Gruplara Yönelik Hisse

Senedi Fonu

Yüksek getiri potansiyeline sahip olup, ülke ekonomisinin büyüme hızında artış, düşen reel faizler gibi makroekonomik göstergelerin iyi seyrettiği dönemlerde borsada oluşabilecek yükseliş trendlerinden olumlu etkilenirken, her tür ekonomik ve politik belirsizlik ortamı fon performansını olumsuz etkiler. Hisse senedi portföyünde İMKB-30’a yer veriyor olması hisse senedi yatırımda daha seçici olunmasını beraberinde getirmektedir .

%90 İMKB 30 endeksi + %9 KYD ON Repo (Brüt) Endeksi + %1 KYD 1 aylık Gösterge Mevduat Endeksi (TL)

Hisse Senedi:

%80-100 Ters Repo / Borsa Para Piyasası İşlemleri: %0-20 Mevduat / Katılım Hesabı: %0-20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla %20’si oranında yapılacaktır.

●

%95 Hisse

●

%5 T. Repo

11.138.128 Gruplara

Yönelik Gelir Amaçlı Kamu Dış Borçlanma

Araçları (Eurobond)

Fonu

Portföyünde en az %80 ağırlıklı olmak üzere Türkiye Cumhuriyeti Hazinesi’nin uluslararası piyasalarda ihraç ettiği Eurobondlara ve en fazla %20 olmak üzere döviz cinsi ya da dövize endeksli Devlet Tahvili/Hazine Bonolarına yer vererek, kur ve faiz geliri elde etmeyi hedefler.

%90 KYD USD Eurobond Endeksi + %8 KYD ON Repo (Brüt) Endeksi + %1 KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksi (TL) + %1 KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksi (USD)

Eurobond:

%80-%100 Ters Repo:

%0-%20 Mevduat:

%0-%20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla %20’si oranında yapılacaktır

●

%87 Eurobond

●

%13 T. Repo

12.643.547

Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen Devlet Tahvili ve Hazine Bonoları ve bunlara dayalı Ters Repolara fon portföyünde yer vererek ağırlıklı olarak faiz geliri elde etmeyi hedefler.

%89 KYD TL Bono Endeksleri Tüm +

%8 KYD ON Repo (Brüt) Endeksi +

%1 KYD 1 Aylık Mevduat Endeksi (TL) + % 1 KYD OST Endeksi (sabit) + % 1 KYD OST Endeksi (değişken)

Tahvil/Bono:

%70-%100 Ters Repo:%0-%30 Mevduat : %0-%20 OST: %0-20 Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler: %0-20 Gelire Endeksli Senetler: %0-20 Gelir Ortaklığı Senetleri:

%0-20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla %20’si oranında yapılacaktır

381.497.985

●

%88 Tahvil / Bono

● %6

T. Repo

●

%6 Di€er Gruplara

Yönelik Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları Fonu

Gruplara Yönelik Esnek

Fon

Fon yöneticisi tarafından piyasadaki hareketler ve beklentilere göre dağılımı serbestçe belirlenen fon portföyü ile faiz ve sermaye kazancı elde etmektir.

-Yoktur- -Yoktur- ● %31

89.965.650

Hisse

●

%61 Tahvil / Bono

●

%3 T. Repo

●

%5 Di€er

Fon Adı Fon Amac› Yat›r›m

Stratejisi

Fon Büyüklü€ü (TL)

Portföy Da€›l›m›

(31.10.2012) Karfl›laflt›rma

Ölçütü Likit Kamu

Fonu

GA Uluslararas› Borçlanma Araçlar› Fonu

Esnek Alternatif

Fon GA Kamu Borç.

Araç. Fonu GY GA Kamu Borç. Araç. Fonu

GA Devlet ‹ç Borç.Araç. Fonu

GA Esnek Fon

Esnek (TL) Fon

Esnek Fon

GY Esnek Fon

Büyüme Amaçl›

Hisse Senedi Fonu

GA Kamu D›fl Borçlanma Araçlar› (Eurobond) Fonu

GY GA Kamu D›fl Borçlanma Araçlar› (Eurobond) Fonu Minimum Risk

Minimum Risk

A⁄IRLIKLI TL’YE YATIRIM YAPAN FONLAR

A⁄IRLIKLI DÖV‹ZE YATIRIM YAPAN FONLAR

Maksimum Risk

Maksimum Risk GY Hisse Senedi Fonu Hisse Senedi

Fonu

GA Devlet

‹ç Borçlanma Araçları

Fonu

Türkiye Cumhuriyeti Hazine Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen Devlet Tahvili ve Hazine Bonoları ve bunlara dayalı Ters Repolara fon portföyünde yer vererek ağırlıklı olarak faiz geliri elde etmektir.

%89 KYD TL Bono Endeksleri Tüm +

%8 KYD ON Repo (Brüt) Endeksi +

%1 KYD 1 Aylık Mevduat Endeksi (TL) + % 1 KYD OST Endeksi (sabit) + % 1 KYD OST Endeksi (değişken)

Tahvil/Bono: %70-

%100 Ters Repo:%0-

%30 Mevduat:

%0-%20 OST:

%0-20 Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler:

%0-20 Gelire Endeksli Senetler:

%0-20 Gelir Ortaklığı Senetleri: %0-20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla

%20’si oranında yapılacaktır

1.447.139.649

GA Kamu Borçlanma Araçlar› Fonu

Fon yöneticisi tarafından piyasadaki hareketler ve beklentilere göre dağılımı serbestçe belirlenen fon portföyü ile faiz ve sermaye kazancı elde etmektir.

Esnek Fon

381.858.347

-Yoktur- -Yoktur-

Portföyün ağırlıklı ortalama vadesi en fazla 45 gün olacak şekilde, Türkiye Cumhuriyeti Hazine Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen vadesine en fazla 180 gün kalan Devlet Tahvili ve Hazine Bonoları ve bunlara dayalı Ters Repolara fon portföyünde yer verir.

Likit Kamu Fonu

298.504.666

%39*KYD TL Bono Endeskleri 91 Gün + %58 KYD ON Repo (Brüt) Endeksi +

%1 KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksi (TL) + % 1 KYD OST Endeksi (sabit) + % 1 KYD OST Endeksi (değişken)

Tahvil/Bono: %25-

%55 Ters Repo:

%30-%60 Mevduat:

%0-%20 OST: %0-

%20 Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler:

%0-20 Gelire Endeksli Senetler: %0-20 Gelir Ortaklığı Senetleri:

%0-20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla %20’si oranında yapılacaktır Portföyün en az %80’i Ters Repo dahil Devlet İç Borçlanma Senetlerine yatırım yapacaktır

Ağırlıklı olarak portföyünde tahvil ve bono taşıması nedeniyle iç borçlanma faizlerinde eğilimin aşağı yönde olduğu dönemlerde getirisi yükselir.

Fon portföyünün orta-uzun vadeli bonolardan oluşması nedeniyle faizlerde yaşanabilecek düşüş ve yükselişler fon fiyatını etkiler. Fonun bir miktar hisse senedi piyasasında yatırım yapabilmesi faiz getirisi beraberinde sermaye getirisi elde edilmesi olanagını sağlamaktadır.

103.994.871

%84* KYD TL Bono Endeksleri Tüm + %10*

KYD ON Repo (Brüt) Endeksi +

%1* KYD 1 aylık Gösterge Mevduat Endeksi (TL) + %3 İMKB 100 Endeksi + % 1 KYD OST Endeksi (sabit) + % 1 KYD OST Endeksi (değişken)

Tahvil/Bono: %70-100 Ters Repo / Borsa Para Piyasası İşlemleri: %0-30 Hisse Senetleri: %0-20 Mevduat / Katılım Hesabı: %0-20 OST:

%0-20 Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler:

%0-20 Gelire Endeksli Senetler: %0-20 Gelir Ortaklığı Senetleri: %0- 20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla %20

’si oranında yapılacaktır.

Fon Adı Fon Amac› Yat›r›m

Stratejisi

Fon Büyüklü€ü (TL)

Portföy Da€›l›m›

(31.10.2012) Karfl›laflt›rma

Ölçütü

●

%90 Tahvil / Bono

●

%9 T. Repo

●

%1 Di€er

● %31

Hisse

●

%53 Tahvil / Bono

●

%7 T. Repo

●

%9 Di€er

●

%41 Tahvil / Bono

●

%48 T. Repo

●

%11 Di€er

● %92

Tahvil / Bono

● %6

T. Repo

●

%2 Di€er

fon portföyünde yer vererek Türkiye’nin belli ölçekteki şirketlerine yatırım yapmak ve sermaye kazancı elde etmektir.

BA Hisse Senedi

Fonu

120.494.266

%90 IMKB 100 Endeksi + %9 KYD ON Repo (Brüt) Endeksi + %1 KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksi (TL)

Hisse senedi:

%80-%100 Ters Repo:%0-%20 Mevduat: %0-

%20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla

%20’si oranında yapılacaktır

● %94

Hisse

●

%6 T. Repo Esnek (TL)

Fon

Portföyünde yer alan orta-uzun vadeli bonolar nedeniyle faizlerde yaşanabilecek düşüş ve yükselişler ile yine portföyünde taşıdığı hisse senedi nedeniyle hisse senedi piyasasında yaşanacak dalgalanmalar fon fiyatına +/- olarak yansımasına neden olur.

Ağırlıklı sabit getirili menkul kıymetlere yer verilen portföyde, fonun hisse senedi piyasasına yatırım yapması faiz getirisi beraberinde sermaye getirisi elde edilmesi olanağını sağlamaktadır.

123.081.892

%59*KYD TL Bono Endeksleri Tüm +

%30*İMKB 100 Endeksi + %8*KYD O/N Repo Endeksi (Brüt) + %1*KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksi (TL) + % 1 KYD OST Endeksi (sabit) + % 1 KYD OST Endeksi (değişken)

Tahvil/Bono: %45-75 Hisse Senetleri: %15-45 Ters Repo / Borsa Para Piyasası İşlemleri: %0- 30 Mevduat / Katılım Hesabı: %0-20 OST:

%0-20 Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler:

%0-20 Gelire Endeksli Senetler: %0-20 Gelir Ortaklığı Senetleri:

%0-20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla %20’si oranında yapılacaktır

●

%31 Hisse

●

%63 Tahvil / Bono

● %2

T. Repo

●

%4

Di€er

GA Uluslararas›

Borçlanma Araçlar› Fonu

Yabancı borçlanma araçlarına fon portföyünde yer vererek, yatırım yaptığı menkul kıymetler üzerinden döviz kuru kazancı ve ağırlıklı olarak faiz geliri elde etmektir.

%90 USD US FTSE (5- 7 yıl) T-bills Endeksi + %8 KYD ON Repo (Brüt) Endeksi + %1 KYD 1 aylık Gösterge Mevduat Endeksi (TL) + %1 KYD 1 aylık Gösterge Mevduat Endeksi (USD)

Uluslararası Borçlanma Araçları: %80- 100 Ters Repo:

%0-20 Mevduat/

Katılım Hesabı:

%0-20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla

%20’si oranında yapılacaktır

Esnek

Alternatif Fon

Fon portföyüne Türkiye Cumhuriyeti Hazine Müsteşarlığı veya özel sektör tarafından ihraç edilmiş ve İMKB’de işlem gören Türk Lirası cinsi Gelir Ortaklığı Senetleri/Gelire Endeksli Senetler ve benzeri faizsiz enstrümanlar, uluslararası piyasalarda ihraç edilmiş Amerikan Doları cinsi faizsiz tahviller, yatırım stratejisine uygun olarak Katılım Endeksinde yer alan hisse senetleri almaktadır.

-Yoktur- -Yoktur-

GA Esnek Fon

39.737.099

Hisse Senedi Fonu

Yüksek getiri potansiyeline sahip olup , ülke ekonomisinin büyüme hızında artış, düşen reel faizler gibi makroekonomik göstergelerin iyi seyrettiği dönemlerde borsada oluşabilecek yükseliş trendlerinden olumlu etkilenirken, her tür ekonomik ve politik belirsizlik ortamı fon performansını olumsuz etkiler.

Hisse senedi portföyünde İMKB-30’a yer veriyor olması hisse senedi yatırımda daha seçici olunmasını beraberinde getirmektedir .

%90 İMKB 30 endeksi + %9 KYD ON Repo (Brüt) Endeksi + %1 KYD 1 aylık Gösterge Mevduat Endeksi (TL)

Hisse Senedi:

%80-100 Ters Repo / Borsa Para Piyasası İşlemleri:

%0-20 Mevduat / Katılım Hesabı:

%0-20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla

%20’si oranında yapılacaktır.

Portföyünde en az %80 ağırlıklı olmak üzere Türkiye Cumhuriyeti Hazinesi’nin uluslararası piyasalarda ihraç ettiği Eurobondlara ve en fazla %20 olmak üzere döviz cinsi ya da dövize endeksli Devlet Tahvili/Hazine Bonolarına yer vererek, kur ve faiz geliri elde etmeyi hedefler.

GA Kamu D›fl Borçlanma Araçlar› Fonu

(Eurobond)

48.583.211

%90 KYD USD Eurobond Endeksi + %8 KYD ON Repo (Brüt) Endeksi + %1 KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksi (TL) + %1 KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksi (USD)

Eurobond:

%80-%100 Ters Repo: %0-%20 Mevduat: %0-

%20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla

%20’si oranında yapılacaktır

25.639.661

Fon yöneticisi tarafından piyasadaki hareketler ve beklentilere göre dağılımı serbestçe belirlenen fon portföyü ile faiz ve sermaye kazancı elde etmektir. Hazine tarafından ihraç edilen TL veya döviz cinsi borçlanma araçlarına yatırım yapar.

20.821.106

-Yoktur- -Yoktur-

Fon Adı Fon Amac› Yat›r›m

Stratejisi

Fon Büyüklü€ü (TL)

Portföy Da€›l›m›

(31.10.2012) Karfl›laflt›rma

Ölçütü

İlgili tablo rapor verisi Rasyonet’ten alınmıştır.

G.A.: Gelir Amaçlı B.A.: Büyüme Amaçlı G.Y.: Gruplara Yönelik

Bu rapor, Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Fon Yönetimi tarafından hazırlanmıştır. Emeklilik yatırım fonlarının geçmiş getirileri gelecek dönem performansı için gösterge sayılmaz. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. @2012 Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş.

Detayl› fon bilgilerimizi internet sitemizden incelemek için tıklayın.

37.241.868

● %93

Hisse

●

%7 T. Repo

●

%89 Eurobond

●

%11 T. Repo

●

%26 Eurobond

●

%68 Tahvil / Bono

●

%6 T. Repo

●

%77 Tahvil / Bono

● %13

Hisse

●

%10 Di€er

●

%89

Yabanc› Tahvil / Bono

● %11

T. Repo