GÜNE BA!LARKEN P"YASA BEKLENT"LER"
"MKB 19.12.2011 De#. Tablosu (IMKB-100)
Endeksler Kapanõ$ (TL/$) 2011T 2012T
!MKB-100 50742 / 26995 -1.8% -10.4% -37.1% -35.4% F/K 10.2 8.3
Mali 70783 / 37656 -2.3% -11.6% -41.9% -40.2% FD/FVAÖK 6.9 6.4
Sanayi 47232 / 25127 -1.0% -8.8% -26.4% -23.9%
*Yabancõ Takas Payõ Para Piyasasõ
Döviz Kur. (MB Alõ$) 19.12.2011 Gün. De#. Toplam
ABD$/TL 1.88 0.5% 4.0% 22.2% 23.7% !MKB (TL) 96,788
€/TL 2.45 0.4% 0.1% 19.1% 21.1% !MKB (ABD$) 51,491
En Yük. Hacim % De#i$im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL)
-2.0% 282.5 24,612.0
-2.9% 113.6 14,894.9
-4.0% 78.7 6,050.0
3.1% 71.9 468.4
-2.2% 56.7 11,650.1
En Yük. % Kazanç % De#i$im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL)
10.2% 8.6 1,164.0
8.7% 1.1 1,402.1
4.7% 12.2 225.6
3.7% 5.1 508.0
3.1% 71.9 468.4
En Yük. % Kayõp % De#i$im Hac. (mn TL) P.D. (mn TL)
-9.8% 8.9 729.1
-5.7% 6.1 271.3
-5.5% 0.9 1,680.5
-5.2% 3.7 262.4
-4.5% 0.4 419.7
Potansiyeli Anel Elektrik Beklenen i" artõ"õ 49%
Arçelik !yile"en marjlar 50%
Bimeks Büyüme hikayesi 75%
Bizim Toptan Güçlü büyüme potansiyeli 58%
Emlak Konut Ba"arõlõ i" modeli 69%
"$ GYO Döviz bazlõ gelirler 67%
Trakya Cam Yurtdõ"õnda büyüme 68%
Türk Hava Yollarõ !yile"en operasyonel marjlar 60%
IMKB-100 (2012 sonu) Yükseli" potansiye 36%
Ülke Endeks %De#i$im YBB (ABD$)
Türkiye (IMKB-100) 50,742 -1.8% -37.1%
Polonya (WIG) 37,001 -0.8% -33.9%
Rusya (IRTS) 1,369 -0.1% -26.3%
Brezilya (BVSP) 55,298 -1.4% -29.0%
!ngiltere(FTSE100) 5,365 -0.4% -24.7%
Japonya (N225) 8,336 0.5% -15.2%
ABD (DJI) 11,766 -0.8% 1.6%
20 Aralõk 2011
1,167.0 620.8 YBB De#. ($)
62.33%
1 Yõllõk De#. ($)
P"YASAYA BAKI!
Hacim (mn) 1 Yõllõk
De#. ($)
Piyasa De#eri (mn)
IMKB YTP*
Yapõ Ve Kredi Bankasõ
Boyner Büyük Ma$azacõlõ
Aylõk De#.
($) Gün. De#. (TL)
Aylõk De#.
($)
Galatasaray
YBB De#. ($) P"YASA EKRANI
BORSA EKRANI ("MKB-100)
T. Vakõflar Bankasõ
!" Bankasõ (C) Garanti Bankasõ
Galatasaray
!zmir Demir Çelik
Aksa Enerji Trabzonspor Ülker Aksigorta
Ak Enerji
Be"ikta" Futbol Yat.
Zorlu Enerji
GARANT" YATIRIM TAVS"YE L"STES"
SEKTÖR & !"RKET HABERLER"
!irket Güçlü Yön
TAHV"L-BONO P"YASASI
EKONOM" HABERLER"
DÜNYA P"YASALARI
"MKB’de açõlõ$ta sõnõrlõ zayõf görünüm bekliyoruz. Avrupa’ya ili$kin endi$eler ve ABD’li bankalarõn sermayelerinin güçlendirilmesine ili$kin yeni kurallar açõklanabilece#i yönündeki haberler haftaya negatif ba$langõç yapõlmasõna neden olmu$tu. Yeni günde ise dünkü kayõplarõn ardõndan zayõf tepki alõmlarõ ön planda.
Gündemde yarõn düzenlenecek ECB ihalesi ve Per$embe günü gerçekle$ecek Para Politikasõ Kurulu toplantõsõ öncesinde kayda de#er bir veri bulunmamakta.
Yurtiçinde dün tarihi yüksek seviyede kapanõ$ gerçekle$tiren USDTRL ön planda kalmaya devam edecek. Zayõf açõlõ$ sonrasõnda gelebilecek olasõ tepki alõmlarõna kar$õn, USDTRL’de 1.90lõ seviyelerin korunmasõ zayõf görünümün sürmesine neden olacaktõr.
10,000 16,000 22,000 28,000 34,000 40,000 46,000 52,000
01.05 04.05 07.05 10.05 02.06 05.06 09.06 12.06 03.07 07.07 10.07 01.08 05.08 08.08 11.08 03.09 06.09 09.09 01.10 04.10 07.10 11.10 02.11 06.11 09.11
"MKB-100 Endeksi (ABD$)
0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000
"$lem Hacmi (ABD$mn)
TCMB PPK: Bu hafta Per$embe günü MB PPK toplanõyor. Piyasa, politika faizinde, koridorda ve munzamda bir de#i$iklik beklemiyor. Dolayõsõyla açõklamalardaki ton dikkatle takip edilecek. Faizlerin 2012’nin ilk çeyre#inde yükselmesi beklenmeli. MB’nõn var olan politikasõnõ özellikle yõlõn ilk yarõsõnda devam ettirmesini bekliyoruz. Dolayõsõyla faiz de yüksek seyredecek. Avrupa’da ya$anan sorunlarõn daha da derinle$mesi riski de ilk a$amada faizin yüksek seyrini destekleyecektir. Ocak !ubat Mart enflasyonun en yüksek seyretti#i aylar olacak. Aynõ zamanda Hazine’nin itfa programõ da bu dönemde yo#un. Bu dönemde Avrupa’da finansal sorunlarõn derinle$me riski yüksek - Türkiye de dõ$
finansman da sorun ya$ayabilir, bu da TL üzerinde baskõnõn devamõ anlamõna geliyor. 2012 2. yarõyõlda ise hem dü$ecek olan enflasyon hem de ekonomide yava$lamanõn belirginle$mesiyle para politikasõnda gev$emenin kaçõnõlmaz oldu#unu dü$ünüyoruz.
Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirlili!ine inandõ!õmõz sa!lam kaynaklardan derlenmi" olup, yapõlan yorumlar sadece GARANT# YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.$.‘nin görü"ünü yansõtmaktadõr. Bu bilgiler õ"õ!õnda yapõlan ve yapõlacak olan ileriye dönük yatõrõmlarõn sonuçlarõndan $irketimiz hiçbir
"ekilde sorumlu tutulamaz.
2
Y
ORUM#MKB’de açõlõ"ta sõnõrlõ zayõf görünüm bekliyoruz. Avrupa’ya ili"kin endi"eler ve ABD’li bankalarõn sermayelerinin güçlendirilmesine ili"kin yeni kurallar açõklanabilece!i yönündeki haberler haftaya negatif ba"langõç yapõlmasõna neden olmu"tu. Yeni günde ise dünkü kayõplarõn ardõndan zayõf tepki alõmlarõ ön planda.
Gündemde yarõn düzenlenecek ECB ihalesi ve Per"embe günü gerçekle"ecek Para Politikasõ Kurulu toplantõsõ öncesinde kayda de!er bir veri bulunmamakta. Yurtiçinde dün tarihi yüksek seviyede kapanõ" gerçekle"tiren USDTRL ön planda kalmaya devam edecek. Zayõf açõlõ" sonrasõnda gelebilecek olasõ tepki alõmlarõna kar"õn, USDTRL’de 1.90lõ seviyelerin korunmasõ zayõf görünümün sürmesine neden olacaktõr.
E
KONOM"H
ABERLER"TCMB PPK: Bu hafta Per"embe günü MB PPK toplanõyor. Piyasa, politika faizinde, koridorda ve munzamda bir de!i"iklik beklemiyor. Dolayõsõyla açõklamalardaki ton dikkatle takip edilecek. Faizlerin 2012’nin ilk çeyre!inde yükselmesi beklenmeli. MB’nõn var olan politikasõnõ özellikle yõlõn ilk yarõsõnda devam ettirmesini bekliyoruz. Dolayõsõyla faiz de yüksek seyredecek. Avrupa’da ya"anan sorunlarõn daha da derinle"mesi riski de ilk a"amada faizin yüksek seyrini destekleyecektir. Ocak $ubat Mart enflasyonun en yüksek seyretti!i aylar olacak. Aynõ zamanda Hazine’nin itfa programõ da bu dönemde yo!un. Bu dönemde Avrupa’da finansal sorunlarõn derinle"me riski yüksek - Türkiye de dõ"
finansman da sorun ya"ayabilir, bu da TL üzerinde baskõnõn devamõ anlamõna geliyor. 2012 2. yarõyõlda ise hem dü"ecek olan enflasyon hem de ekonomide yava"lamanõn belirginle"mesiyle para politikasõnda gev"emenin kaçõnõlmaz oldu!unu dü"ünüyoruz.
T
EKN"KA
NAL"ZZAYIF GÖRÜNÜM DEVAM ED"YOR…
Grafik, endeksin günlük verileri ile hazõrlanmõ"tõr.
Haftaya satõcõlõ ba"lamasõna kar"õn açõlõ" sonrasõ toparlanan endekste tepki alõmlarõ yeterli olmadõ ve kapanõ"
%1.79’luk de!er kaybõyla 50742 seviyesinden gerçekle"ti. 923 puanlõk kaybõn olu"tu!u endekste günlük bazda 15 hisse de!er kazanõrken, 82 hisse ise de!er kaybetti. #"lem hacmi ise önceki güne göre %11 azalarak 1.167 milyonTL olarak gerçekle"ti.
#MKB’de güne kõsmi satõcõlõ bir açõlõ" bekliyoruz. Dün ya"anan dü"ü"te hacmin dü"ük seviyede gerçekle"mesi sonrasõnda yeni günde dü"ü" ivmesi azalabilir. 50400 ve 50000 seviyesi günlük bazda izleyece!imiz destekler konumunda. Söz konusu destek seviyelerinde güniçi zayõf tepki alõmlarõna kar"õn 51000 seviyesinin direnç konumunu korumasõ zayõf görünümün devam etmesine neden olacaktõr.
Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirlili!ine inandõ!õmõz sa!lam kaynaklardan derlenmi" olup, yapõlan yorumlar sadece GARANT# YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.$.‘nin görü"ünü yansõtmaktadõr. Bu bilgiler õ"õ!õnda yapõlan ve yapõlacak olan ileriye dönük yatõrõmlarõn sonuçlarõndan $irketimiz hiçbir
"ekilde sorumlu tutulamaz.
4
S
EKTÖRH
ABERLER"Beyaz E#ya 2011 ilk 11 ayõnda yurtiçi beyaz e"ya satõ"larõnda yõllk bazda %20 oranõnda, ihracatta ise yõllõk bazda %6 oranõnda artõ" gerçekle"ti.
Kasõm ayõnda üretim rakamlarõ bir önceki yõlõn Kasõm ayõna oranla %12 oranõnda artarak 1.67 milyon adet olarak gerçekle"ti. Aylõk bazda beyaz e"ya üretimi ise Ekim ayõna göre 15% oranõnda dü"ü" göstermi"tir.
Kasõm ayõ yurtiçi beyaz e"ya satõ"larõ yõllõk bazda %17 artarken, aylõk bazda ise %11 oranõnda azalarak 526 bin adete ula"tõ. Kasõm ayõnda ihracat, yõllõk bazda 5% oranõnda artarken, aylõk bazda 15.8% oranõnda azalarak 1.3 milyon adet olarak gerçekle"ti.
Yõlõn ilk 11 ayõnda hem baz etkisi hem de mevsimsellik nedeniyle beyaz e"ya satõ"
büyümesi beklentilerin üzerinde gerçekle"ti. Aralõk ayõnda iç satõ"larda bir miktar geri çekilme öngörerek, 2011 sonu beyaz e"ya büyüme beklentimizi %19 olarak revize ediyoruz. #hracatta ise 2011 sonunda %7 büyüme öngörüyoruz. Avrupa’daki ekonomik sõkõntõlar dolayõsõyla 2012 yõlõnda beyaz e"ya ihracatõ üzerinde baskõnõn sürece!ini dü"ünüyor ve %6 oranõnda büyüme bekliyoruz. #ç pazarda ise, 2012 yõlõnda dü"ük GSYH büyüme beklentisi ile beyaz e"ya satõ" hacim büyümesinin yava"layarak %5 olarak gerçekle"mesini öngörüyoruz.
(‘000) Üretim "ç Satõ#lar "hracat
11A10 16,955 5,030 12,482
11A11 18,581 6,033 13,227
De$i#im 9.6% 19.9% 6.0%
Kasõm 10 1,486 449 1,219
Ekim 11 1,959 589 1,521
Kasõm 11 1,669 526 1,280
Yõllõk De$i#im 12.3% 17.3% 5.0%
Aylõk De$i#im -14.8% -10.7% -15.8%
Bankacõlõk BDDK, 9 Aralõk 2011 tarihli haftalõk bankacõlõk sektörü verilerini yayõnladõ.
Yõllõk kredi büyümesi en son açõklanan verilere göre %33.2 oldu. Önceki haftaki veriye göre yõllõk kredi büyümesi %34.1 idi. Haftalõk bazda bakõldõ!õnda kredi hacmi önceki haftaya göre %0.4 oranõnda artmõ"tõr. #lgili haftada TL’nin, ABD$ kar"õsõnda %1.4 oranõnda de!er kaybetti!ini belirtelim. Ancak, yõlba"õndan bugüne TL’nin ABD$ kar"õsõnda yakla"õk %18’e varan de!er kaybõ yabancõ para kredi stokunun büyümesine neden olmaktadõr. Yõllõk TL kredi büyümesi %28.3 (önceki hafta %29.1) iken, yabancõ para kredilerin dolar bazlõ büyümesi ise %19.2 (önceki hafta %20.4) olarak gerçekle"erek hafif artmõ"tõr. Yõlba"õndan bugüne toplam TL bazõnda kredi büyümesi ise %27.2 olarak gerçekle"ti. YP ve TL kredileri yõlõn son çeyre!inde beklentilerimiz paralelinde yava"lama trendini sürdürüyor.
!
"RKETH
ABERLER"Ak Enerji (AKENR.IS)
729mn TL TUT
Akkök ve CEZ varlõk satõ" sürecinde alõnmõ" tekliflerin de!erlendirilmesi neticesinde, Ak Enerji aktiflerinin satõlmamasõ ve sürecin sonlandõrõlmasõ kararõ aldõ.
Yorum: Hatõrlanaca!õ üzere $ubat 2011’de Akkök ve CEZ Yönetim Kurullarõ, Ak Enerji'nin aktiflerine ili"kin ön teklifleri toplamak üzere Ak Enerji’yi yetkilendirdi!ini açõklamõ"tõ.
Haziran ayõnda Ak Enerji aktiflerine ili"kin olarak ön teklifler alõnmõ"tõ ve ön teklif sahipleri arasõndan belirlenmi" olanlardan ba!layõcõ tekliflerin alõnmasõna karar verildi!ini açõklanmõ"tõ. Daha sonraki dönemlerde satõ" için alõnan tekliflerin dü"ük oldu!una dair haber akõ"õ ile, satõ"õn olmayaca!õ beklentileri büyük ölçüde fiyatlanmõ"tõ. Haberin açõklanmasõndan sonra hisse dün %10 de!er kaybetti.
Mevcut durumda Ak Enerji’de Akkök Holding %37.5, CEZ %37.5 paya sahip olup %25.3 pay halka açõktõr.
Koza Altõn (KOZAL.IS) 3.813 mn TL
TUT
Koza Altõn yönetim kurulu sosyal sorumluluk projeleri kapsamõnda e!itime katkõ amacõyla Altõn Koza Üniversitesi'ne 10 milyon TL ba!õ" yapma kararõ almõ"tõr.
Yorum: Yapõlacak ba!õ" tutarõ, $irketin 9A11 karõnõn %3.4’üne tekabül etmektedir.
Haberin etkisini nötr olarak de!erlendiriyoruz.
Sinpa# GYO (SNGYO.IS) 570mn TL
TUT
Hürriyet gazetesinin haberine göre Sinpa" GYO #cra Kurulu Ba"kanõ Ömer Faruk Çelik yaptõ!õ açõklamada, projelerinin ço!unlu!unun bulundu!u #stabul dõ"õnda gayrimenkul sektörü için potansiyel ta"õyan Anadolu’ya odaklanacaklarõnõ belirtti.
$irket Bursa’ya önümüzdeki 8 yõlda her yõl 100mn ABD$ ve Ankara’ya da yapacaklarõ 250-300mn ABD$ yatõrõm ile toplam Anadolu’ya yatõrõmõn 1mlr ABD$’õnõ geçmesini bekliyor.
Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirlili!ine inandõ!õmõz sa!lam kaynaklardan derlenmi" olup, yapõlan yorumlar sadece GARANT# YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.$.‘nin görü"ünü yansõtmaktadõr. Bu bilgiler õ"õ!õnda yapõlan ve yapõlacak olan ileriye dönük yatõrõmlarõn sonuçlarõndan $irketimiz hiçbir
"ekilde sorumlu tutulamaz.
6
Turcas (TRCAS.IS)
468mn TL Not Yok
Petkim’in (Not Yok) %51 oranõnda dolaylõ ana hissedarõ olan SOCAR & Turcas Enerji A.$.'nin ("STEA$") %25 hissesine sahip olan Turcas (Not Yok), sahip oldu!u STEA$
hisselerinin tamamõnõ, STEA$'õn yakla"õk %75 hissesine sahip ana hissedarõ State Oil Company of Azerbaijan Republic'e ("SOCAR") devretmek için görü"melere ba"ladõ. Aynõ zamanda Turcas, SOCAR & TURCAS Rafineri A.$.'nde ("STRA$") do!rudan hissedar olmak üzere STRA$ hisselerinin %18,5'ini STEA$'tan satõn almak konusunda görü"melere ba"ladõ.
Yorum: E!er görü"melerden olumlu sonuç alõnõrsa, Petkim’in %51’i yine STEA$ "irketine ait olacak. Ortaklõk yapõsõ de!i"en "irket STEA$ olacak. Henüz fiyat belli olmasa da, ça$rõ yükümlü$ü do$mayaca$õnõ dü#ünüyoruz.
Turcas’a nakit giri#i olumlu. Turcas’õn bu i"lem sonunda Petkim’de dolaylõ payõ kalmayacak ancak rafineri yatõrõmõnda %18.5 payõ olacak. Turcas, elde etti!i nakiti yatõrõmlarda kullanacak.
MEVCUT YAPI GELECEKTEK" YAPI
A
LT
AVS"YELER"M"Z"NG
ÜNLÜKP
ERFORMANSI19.12.2011 16.12.2011 De$i#im
Anel Elektrik 1.87 1.89 -1.06%
Arçelik 5.70 5.82 -2.06%
Bimeks 2.29 2.32 -1.29%
Bizim Toptan 18.20 18.75 -2.93%
Emlak G.M.Y.O. 1.91 1.95 -2.05%
#" G.M.Y.O. 1.02 1.03 -0.97%
Trakya Cam 2.51 2.53 -0.79%
Türk Hava Yollarõ 2.19 2.23 -1.79%
Portföyümüzün Getirisi -1.62%
"MKB-100 50,742 51,666 -1.79%
Relatif Performans 0.17%
AL Listemiz; ANELE, ARCLK, BIZIM, BMEKS, EKGYO, ISGYO, THYAO, TRKCM, hisselerinden olu"maktadõr.
* AL listemizin performansõ 16 Aralõk tarihinde hesaplanmõ!tõr.
2011
-9%
16%
-30% -22%
-15%
0%
15%
30%
AL Tavsiyelerimiz Endeks Relatif
2010 45%
15%
26%
0%
8%
16%
24%
32%
40%
48%
AL Tavsiyelerimiz Endeks Relatif
Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirlili!ine inandõ!õmõz sa!lam kaynaklardan derlenmi" olup, yapõlan yorumlar sadece GARANT# YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.$.‘nin görü"ünü yansõtmaktadõr. Bu bilgiler õ"õ!õnda yapõlan ve yapõlacak olan ileriye dönük yatõrõmlarõn sonuçlarõndan $irketimiz hiçbir
"ekilde sorumlu tutulamaz.
8
T
AVS"YEL
"STES"Hedef Fiyat Hedef Fiyata Özkaynak
Temel 2012-sonu Göre Potansiyel F/K Net Faiz Marjõ Getirisi F/DD
Hisse Tavsiye (TL) (TL) 2012T 2012T 2012T 2012T
AKBNK TUT 6.06 7.91 31% 24,240 8.8 3.5% 14.2% 1.1
GARAN - 5.86 - - 24,612 - - - -
HALKB TUT 9.76 15.52 59% 12,200 5.7 4.4% 22.4% 1.2
ISCTR TUT 3.31 5.61 69% 14,895 5.5 3.3% 14.0% 0.7
VAKBN TUT 2.42 4.16 72% 6,050 4.4 3.8% 13.0% 0.6
YKBNK TUT 2.68 5.02 87% 11,650 5.2 3.9% 16.9% 0.8
Ortalama 6.1 3.7% 15.9%
Hedef Fiyat Hedef Fiyata Düzeltilmi# Düzelt. NAD'ne
Temel 2012-sonu Göre Potansiyel F/K Net Aktif De$. Göre Prim (+) F/DD
Hisse Tavsiye (TL) (TL) 2012T (mn TL) "skonto(-) 2011/06
DOHOL TUT 0.51 0.74 45% 1,470 26.6 1,123 30.8% 0.3
KCHOL TUT 5.62 7.85 40% 13,573 6.5 17,948 -24.4% 0.6
SAHOL TUT 5.50 7.67 40% 11,222 5.8 27,731 -59.5% 0.5
SISE TUT 2.83 3.93 39% 3,679 6.1 4,631 -20.6% 0.8
TKFEN TUT 5.66 7.29 29% 2,094 14.4 - - 1.2
OLD"NGLER
Hedef Fiyat Hedef Fiyata
Temel 2012-sonu Göre Potansiyel F/K FD/Satõ#lar FD/FVAÖK F/DD
Hisse Tavsiye (TL) (TL) 2012T 2012T 2012T 2011/09
AEFES TUT 23.00 25.40 10% 10,350 15.9 2.1 8.9 3.4
AKCNS TUT 6.88 8.00 16% 1,317 10.6 1.5 7.0 1.6
AKENR TUT 1.94 2.60 34% 729 21.1 3.0 13.3 1.0
AKSEN TUT 2.91 3.30 13% 1,681 15.9 1.9 11.9 2.3
ANACM TUT 2.76 4.00 45% 956 6.5 1.2 4.9 1.0
ANELE AL 1.87 2.78 49% 206 6.9 0.9 7.5 0.9
ARCLK AL 5.70 8.53 50% 3,852 6.6 0.6 5.1 1.1
AYGAZ TUT 8.68 11.84 36% 2,604 11.8 0.4 7.7 1.2
BAGFS TUT 157.00 201.0 28% 471 9.2 1.1 6.6 2.3
BIMAS TUT 49.30 58.23 18% 7,484 22.3 0.8 15.1 16.3
BMEKS AL 2.29 4.00 75% 137 11.4 0.3 6.1 1.5
BIZIM AL 18.20 28.78 58% 728 15.8 0.4 8.8 9.1
CCOLA TUT 23.55 28.18 20% 5,990 20.6 1.9 11.5 4.0
CIMSA TUT 7.36 9.00 22% 994 8.3 1.5 6.2 1.2
CLEBI TUT 17.75 23.78 34% 431 9.6 1.2 5.0 4.3
DOAS - 3.06 - 673 0.0 0.0 0.0 0.0
DOCO TUT 63.50 94.95 50% 10.67 0.30 3.15 0.0
EKGYO AL 1.91 3.23 69% 4,775 9.3 3.8 9.1 1.3
ENKAI TUT 4.32 4.89 13% 10,800 12.5 1.4 7.3 1.4
EREGL TUT 3.11 3.72 20% 6,687 9.1 1.1 6.6 1.0
FROTO TUT 14.40 16.54 15% 5,053 9.2 0.6 6.0 2.8
GUBRF TUT 11.90 15.50 30% 994 7.9 0.6 5.1 1.2
ISGYO AL 1.02 1.70 67% 612 9.5 4.7 6.6 0.6
KOZAL TUT 25.00 34.30 37% 3,813 6.0 3.2 4.3 6.7
KRDMD TUT 0.77 1.02 32% 463 3.6 0.6 3.7 0.7
MGROS TUT 12.65 18.65 47% 2,252 25.0 0.6 9.4 2.2
SNGYO TUT 0.95 1.55 63% 570 5.4 1.2 6.3 0.6
TATKS TUT 1.89 3.64 93% 257 7.8 0.6 6.8 1.1
TAVHL TUT 7.98 9.16 15% 2,899 12.3 2.3 7.6 2.3
TCELL TUT 8.80 10.47 19% 19,360 10.8 1.7 5.4 1.9
THYAO AL 2.19 3.50 60% 2,628 7.5 0.6 6.1 0.8
TOASO TUT 5.72 8.26 44% 2,860 7.4 0.5 5.3 1.8
TRGYO TUT 3.97 5.20 31% 889 3.6 9.0 18.6 0.4
TRKCM AL 2.51 4.22 68% 1,514 7.0 1.0 3.7 0.9
TTKOM TUT 7.14 9.03 26% 24,990 9.3 2.5 5.7 5.0
TTRAK TUT 30.90 46.34 50% 1,649 5.8 1.1 4.4 3.4
TUPRS TUT 37.10 44.41 20% 9,291 9.5 0.2 5.4 2.5
ZOREN TUT 1.49 1.80 21% 420 - 3.2 12.8 3.7
XUSIN 51,026 - - - 10.2 0.90 6.4
XU100 50,742 68,954 36% 293,716 8.3 0.90 6.4
Piyasa De$eri (mn TL) Piyasa De$eri
(mn TL)
Piyasa De$eri (mn TL) Kapanõ#
(TL)
Kapanõ#
(TL)
Kapanõ#
(TL)
*Halka açõk grup !irketlerimiz olan GARAN, DOAS, GARFA, DGGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapmõyoruz
TAR"H Ajanda YORUM 20 Aralõk 2011 Almanya, Ocak, GFK Tüketici Güven Endeksi, TSI 09:00 Piyasa beklentisi: 5.5 20 Aralõk 2011 Almanya, Aralõk IFO Anketi - Beklentiler, TSI 11:00 Piyasa beklentisi: 97 20 Aralõk 2011 ABD,Kasõm Konut Ba"langõçlarõ, TSI 15:30 Piyasa beklentisi: 630 bin 20 Aralõk 2011 ABD, Ekim, #n"aat #zinleri, TSI 15:30 Piyasa beklentisi: 640bin
21 Aralõk 2011 Japonya, BOJ Faiz Oranõ Kararõ Piyasa beklentisi %0.10
21 Aralõk 2011 #talya, 3Ç, GSYH, TSI 09:00 2Ç GSYH %0.80 artmõ"tõ
21 Aralõk 2011 ABD, Kasõm, Mevcut Konut Satõ"larõ, TSI 17:00 Piyasa beklentisi: 5.08mn
21 Aralõk 2011 Euro Bölgesi, Aralõk, Tüketici Güven Endeksi, TSI 17:00, Kasõm ayõnda endeks -20.4 olarak gerçekle"mi"ti.
22 Aralõk 2011 #ngiltere, 3Ç, GSYH, TSI 11:30 Piyasa beklentisi: %0.50
22 Aralõk 2011 #ngiltere, Ekim, Cari #"lemler Dengesi, TSI 11:30 Piyasa beklentisi -6.1 GBP
22 Aralõk 2011 TCMB, Faiz Oranõ Kararõ TSI 14:00 Piyasa beklentisi: %5.75
22 Aralõk 2011 ABD,3Ç, Ki"isel Tüketim Harcamalarõ, TSI 15:30 Piyasa beklentisi: %2.30 22 Aralõk 2011 ABD, Haftalõk #"sizlik Ba"vurularõ, TSI 15:30 Piyasa beklentisi: 378bin ki"i 22 Aralõk 2011 ABD, Kasõm, Öncü Göstergeler, TSI 17:00 Piyasa beklentisi: %0.20
23 Aralõk 2011 Fransa, 3Ç, GSYH, TSI 08:30 Piyasa beklentisi: %0.40
23 Aralõk 2011 TU#K, Kasõm, Yabancõ Ziyaretçi Sayõsõ, TSI 11:00 Ekim Ayõnda Ziyaretçi sayõsõ %7.00 artmõ"tõ.
23 Aralõk 2011 #talya, Aralõk Tüketici Güven Endeksi, TSI 12:00 Piyasa Beklentisi: 95.5 23 Aralõk 2011 ABD, Kasõm, Dayanõklõ Mal Sipari"leri, TSI 15:30 Piyasa beklentisi: %2.00 23 Aralõk 2011 ABD, Kasõm, Ki"isel Gelirler, TSI 15:30 Piyasa beklentisi: %0.20 23 Aralõk 2011 ABD, Kasõm, Ki"isel Harcamalar, TSI 15:30 Piyasa beklentisi: %0.30 23 Aralõk 2011 ABD, Kasõm, Yeni Konut Satõ"larõ, TSI 17:00 Piyasa beklentisi : 315 bin
26 Aralõk 2011 TUIK, Aralõk, Kapasite Kullanõm Oranõ, TSI 14:30 Kasõm ayõnda KKO oranõ %76.90 olmu"tu 26 Aralõk 2011 TCMB, Aralõk Reel Kesim Güven Endeksi, TSI 14:30 Kasõm ayõnda endeks 102.3 olmu"tu 27 Aralõk 2011 ABD, Eylül, S&P CaseSchiller Kompozit-20 Endeksi, TSI 16:00 Piyasa beklentisi: -%3.25
27 Aralõk 2011 ABD, Kasõm, Tüketici Güven Endeksi, TSI 17:00 Piyasa beklentisi: 58
28 Aralõk 2011 Japonya, Kasõm, Sanayi Üretimi, TSI 01:50 Sanayi üretimi 50.10 artõ" gösterdi.
28 Aralõk 2011 Japonya, Kasõm, Ticaret Dengesi ,TSI 01:50 Tic. dengesi %1.90 artõ" göstermi"tir.
29 Aralõk 2011 #talya, Aralõk, #" Güveni Endeksi, TSI 11:00 Endeks Kasõm Ayõnda 94.4 olarak gerçekle"ti.
29 Aralõk 2011 ABD, Haftalõk #"sizlik Ba"vurularõ, TSI 15:30
29 Aralõk 2011 Almanya, Aralõk TÜFE, TSI 09:00 Piyasa beklentisi: 2.2%
29 Aralõk 2011 ABD, Haftalõk #"sizlik Ba"vurularõ, TSI 15:30
29 Aralõk 2011 ABD, Ekim, Bekleyen Konut Satõ"larõ, TSI 17:00 Ekim ayõnda sipari"ler %7.30 artmõ"tõ 30 Aralõk 2011 TCMB, Kasõm, Ticaret Dengesi, TSI 10:00 Ekim ayõnda ticaret açõ!õ 8mlr ABD$ olmu"tu 30 Aralõk 2011 Italy, November, PPI, TSI 11:00 TÜFE Ekim ayõnda %4.70 olarak gerçekle"mi"ti.
TÜRK"YE'DE VE DÜNYADA EKONOM"K / POL"T"K GÜNDEM
10 Garanti Yatırım
Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirlili!ine inandõ!õmõz sa!lam kaynaklardan derlenmi" olup, yapõlan yorumlar sadece GARANT# YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.$.‘nin görü"ünü yansõtmaktadõr. Bu bilgiler õ"õ!õnda yapõlan ve yapõlacak olan ileriye dönük yatõrõmlarõn sonuçlarõndan
$irketimiz hiçbir "ekilde sorumlu tutulamaz.
Etiler Mah. Tepecik Yolu Demirkent Sokak No:1 34337 Be"ikta", #stanbul
Telefon: +90 212 384 10 10
Faks: +90 212 352 42 40
E-mail: arastirma@garanti.com.tr
