İlköğretim Okullarındaki DKAB Dersleri İçin Öğretmen Yetiştirilmesi ve Eğitim Fakülteleri: Çukurova Üniversitesi Eğitim Fakültesi Örneği

(1)

Öğretmen Yetiştirilmesi ve Eğitim Fakülteleri:

Çukurova Üniversitesi Eğitim Fakültesi Örneği

Zeki Salih ZENGİN, Doç. Dr. Çukurova Üniversitesi İlahiyat Fakültesi

Asım YAPICI, Yrd. Doç. Dr. Çukurova Üniversitesi İlahiyat Fakültesi

$WÃI=HQJLQ=6DOLK <DSÃFÃ$æON|ãUHWLPRNXOODUÃQGDNL'.$%GHUVOHULLoLQ |ãUHWPHQ\HWLåWLULOPHVLYH(ãLWLP)DNOWHOHULdXNXURYDhQLYHUVLWHVL(ãLWLP)DNOWHVL |UQHãL'HãHUOHU(ãLWLPL'HUJLVL'HãHUOHU(ãLWLPL0HUNH]L Özet-7UNL\HªGHLONRNXOSURJUDPODUÃQGDVÃQÃIWDQLWLEDUHQGLQ|ãUHWLPLQH\HUYHULO-PHNWHGLU'HUVLQ|ãUHWPHQOHULLVHæON|ãUHWLP'LQ.OWUYH$KODN%LOJLVLgãUHWPHQOLãL %|OPOHULQGH\HWLåWLULOPHNWHGLU$QFDN|ãUHWPHQ\HWHUVL]OLãL\]QGHQYHVÃQÃI- ODUGDNLGLQ|ãUHWLPLVÃQÃI|ãUHWPHQOHULWDUDIÃQGDQ\DSÃOPDNWDGÃUdDOÃåPDGDdXNXUR-YD hQLYHUVLWHVL (ãLWLP )DNOWHVL 6ÃQÃI gãUHWPHQOLãL %|OPªQGH \DSÃODQ DUDåWÃUPD\D GD\DQÃODUDN VÃQÃI |ãUHWPHQOHULQLQ GLQ |ãUHWLPL \DSDELOPH \HWHUOLOLNOHUL EHOLUOHQPH\H oDOÃåÃOPDNWDGÃU%XDPDoOD|ãUHQFLOHULQDOGÃNODUÃGLQ|ãUHWLPLQLQQLWHOLãLLoHULãLVUHVL YHGHUVHNDUåÃJ|VWHULOHQLOJLLQFHOHQHUHNSUREOHPOHUEHOLUOHQPHNWHYHo|]P|QHULOH-ULJHWLULOPHNWHGLUdDOÃåPDGDD\UÃFD&XPKXUL\HW|QFHVLG|QHPGHQLWLEDUHQLONRNXOODU LoLQGLQGHUVL|ãUHWPHQL\HWLåWLULOPHVLQLQWDULKLVUHFLQHGH\HUYHULOPLåWLU $QDKWDU.HOLPHOHU¥æON|ãUHWLP2NXOODUÃ6ÃQÃIgãUHWPHQOLãL%|OP(ãLWLP)DNOWH -VL'LQ.OWUYH$KODN%LOJLVLgãUHWPHQOLãL *LULô hONHPL]GHLON|õUHWLPRNXOODUÕQÕQYHVÕQÕISURJUDPODUÕQGD\HUYHULOHQ 'LQ.OWUYH$KODN%LOJLVL'.$%GHUVOHULQLRNXWDQ|õUHWPHQOHULQ\HWL÷WL ULOPHVLNRQXVXEXGHUVOHUGHQEHNOHQHQYHULPLQHOGHHGLOPHVLYHEHOLUOHQHQ |õUHWLPKHGHIOHULQHXOD÷ÕODELOPHVLDoÕODUÕQGDQ|QHPLQLNRUXPDNWDGÕU (õLWLPNXUXPODUÕQÕQSURJUDPODUÕQGD\HUYHULOHQELU|õUHWLPDODQÕQÕQYH\D GHUVLQJHQHODPDoODUDEDõOÕROPDNND\GÕ\ODEHOLUOHQPL÷ELUWDNÕP|]HODPDo

(2)

dHJHUOHU eJLWLPL dHUJLVL ODUWD÷ÕGÕõÕYH|õUHWLPOHEXDPDoODUDXOD÷ÕOPDVÕQÕQEHNOHQGLõLDoÕNWÕU%XGX UXPQHGHQL\OHGLUNLKHUELU|õUHWLPDODQÕQÕQJHQHOLONHOHUHEDõOÕYHRQODUD SDUDOHOROPDNODELUOLNWHNHQGLQHDLW´|]HOµELUWDNÕPELOJLDODQÕDPDoLONH |õUHWLP \DNOD÷ÕP YH \|QWHPOHUL EXOXQPDNWDGÕU (VDVHQ |õUHWPHQOLõLQ ELU PHVOHNRODUDNNDEXOHGLOPHVLQLQWHPHOVHEHSOHULQGHQELULVLGHEXGXU=LUD ELUDODQODLOJLOLRODUDNVDGHFHELOJL\HVDKLSROPDN|õUHWPHQOLNLoLQ\HWHUOLJ| UOPHPHNWHVDKLSROXQDQELOJLQLQDNWDUÕOPDVÕL÷LEXQXQ|WHVLQGHELUWDNÕP ELOJLYHEHFHUL\LGHJHUHNOLNÕOPDNWDGÕU%XQHGHQOH|õUHWPHQOLN\DVDODUOD |]HOELUHõLWLPHLKWL\DoGX\XODQ´PHVOHNµRODUDNNDEXOHGLOPL÷WLU

6|]Q HWWLõLPL] EX HVDVODU GRõDO RODUDN LON YH RUWD GHUHFHOL RNXOODUÕPÕ] GD]RUXQOXGHUVOHUDUDVÕQGD\HUDODQ'.$%GHUVOHULLoLQGHJHoHUOLGLU6|] NRQXVX GHUVOHUL RUWD |õUHWLP NXUXPODUÕQGD YH LON |õUHWLPLQ VÕQÕIÕQGDQ VÕQÕIÕQD NDGDU RNXWDQ |õUHWPHQOHULQ \HWL÷WLULOPHVL øODKL\DW )DNOWHOHUL EQ\HVLQGHNL øODKL\DW /LVDQV YH øON gõUHWLP 'LQ .OWU YH $KODN %LOJLVL gõUHWPHQOLõL SURJUDPODUÕQGD JHUoHNOH÷WLULOPHNWH LGL $QFDN <g. *HQHO .XUXOX·QXQWDULKLQGHDOGÕõÕNDUDULOHLON|õUHWLPRNXOODUÕQGDNL '.$%|õUHWPHQOHULQLQ\HWL÷WLULOPHVLJ|UHYLEWQLOHEHOLUOHQHQED]Õ(õL WLP)DNOWHOHULQHYHULOPL÷WLU$OÕQDQ\HQLNDUDUÕQQHJLELVRQXoODUJHWLUHFHõL X\JXODPDQÕQGHYDPHWWLõLVUHER\XQFDJ|UOHFHNWLU

'.$% |õUHWPHQOHULQLQ øODKL\DW )DNOWHOHULQGHNL E|OPOHUGH \HWL÷WLULOGLõL D÷DPDGDGHUVLQRNXWXOPDVÕLOHLOJLOLRODUDNRUWD\DoÕNDQVRQXoODUGDQELULVL GHEXE|OPPH]XQODUÕQÕQYHVÕQÕIODUGDJ|UHYDOPDODUÕLOHLOJLOLRODUDN WH]DKU HWPL÷ EX D÷DPDGDNL GHUVOHU oH÷LWOL VHEHSOHUH EDõOÕ RODUDN E\N oRõXQOXNODVÕQÕI|õUHWPHQOHULWDUDIÕQGDQRNXWXOPD\DGHYDPHWPL÷YHHWPHN WHGLU6|]NRQXVXVÕQÕI|õUHWPHQOHULQLQLVH(õLWLP)DNOWHOHULQLQ6ÕQÕIgõUHW PHQOLõL%|OPOHULQGHQPH]XQROGXNODUÕELOLQPHNWHGLU

dDOÕ÷PDPÕ]GDHVDVLWLEDUL\OHLON|õUHWLPYHVÕQÕIODUGD'.$%GHUVOHULQL RNXWPDN GXUXPXQGD NDODFDN RODQ VÕQÕI |õUHWPHQOLõL |õUHQFLOHULQLQ |õUH QLP VUHoOHULQLQ LQFHOHQPHVL YH \HWHUOLOLNOHULQLQ GHõHUOHQGLULOPHVL KHGHI OHQPHNWHGLU %X DPDoOD |õUHQFLOHULQ E|OP SURJUDPÕQGD \HU DODQ ´'.$% gõUHWLPLGHUVLQH\|QHOLNWXWXPODUÕµRQODUÕQGHUVHD\UÕODQ´VUHµYHEHOLUOH QHQ´LoHULNµKDNNÕQGDNLNDQDDWOHULLQFHOHQHFHNWLU<LQHEXVUHFLQELUSDUoD VÕRODUDNGHUVLRNXWDQ|õUHWLPHOHPDQODUÕWDUDIÕQGDQWDNLSHGLOHQ´|õUHWLP \|QWHPOHUL YH GHUVLQ L÷OHQL÷ ELoLPLµ LOH ´|OoPHGHõHUOHQGLUPHµ oDOÕ÷PDODUÕ HOHDOÕQDUDN|õUHQFLOHUHJ|UH´|õUHWLPHOHPDQODUÕQÕQ\HWHUOLOLõLµWHVSLWHGLO PH\H oDOÕ÷ÕODFDNWÕU %WQ EX VUHo LoHULVLQGH NDU÷ÕOD÷ÕODQ SUREOHPOHU o| ]P|QHUL\OHELUOLNWHWDUWÕ÷ÕODFDN'.$%GHUVOHULQLRNXWPDNGXUXPXQGDND ODFDNE|OP|õUHQFLOHULQLQVUHFLQVRQXQGDNL\HWHUOLOLNG]H\OHULKDNNÕQGD GHõHUOHQGLUPHOHU\DSÕODFDNWÕU

(3)

dHJHUOHU eJLWLPL dHUJLVL 7HRULNdHUoHYH 7UNL\H·GHõONRNXO3URJUDPODUÒQGD<HU9HULOHQ'LQ'HUVLgòUHWPHQOHUL QLQ<HWLôWLULOPHVL hONHPL]GHoH÷LWOLVHYL\HOHUGHNLRNXOODUGD\HUYHULOHQGLQGHUVOHULLoLQ|õUHW PHQ\HWL÷WLULOPHVLLKWL\DFÕPRGHUQHõLWLPWH÷NLODWYHNXUXPODUÕQÕQROX÷WX UXOPD\D ED÷ODQGÕõÕ 7DQ]LPDW \ÕOODUÕQGDQ LWLEDUHQ EHOLUPL÷WLU 7DQ]LPDW YH VRQUDVÕG|QHPOHUGH|õUHWPHQ\HWL÷WLULOPHVLJHQHODQODPGDFLGGLELUSURE OHPRODUDNRUWD\DoÕNWÕõÕLoLQEUDQ÷|õUHWPHQOHULQLQ\HWL÷WLULOPHVLX]XQ]D PDQPPNQRODPDPÕ÷WÕU%XQXQODELUOLNWHLONG|QHPOHUGHQLWLEDUHQLON YHRUWDGHUHFHOLRNXOODULoLQD\UÕ|õUHWPHQOHULQ\HWL÷WLULOPHVLKHGHIOHQPL÷YH |õUHWPHQ\HWL÷WLUHQNXUXPODUGDEXQDJ|UHG]HQOHQPL÷WLU 2VPDQOÕODUGDJHOHQHNVHOLON|õUHWLPNXUXPODUÕRODQVÕE\DQPHNWHSOHULQGHNL |õUHWLPSURJUDPÕQGDRNXPD\D]PDYHDULWPHWLN\DQÕQGD.XU·DQRNXPDYH LOPLKDOJLELGLQvELOJLOHUYHULOPHNWHGLU6ÕE\DQPHNWHSOHULQGHNL|õUHWLFLOHULQ \HWL÷WLõL|]HOELUPHNkQYHJHQHONXUDOODUGDQLVHV|]HWPHN]RUGXU%XNRQX GDELOJLVLRODQYHVÕE\DQPHNWHSOHULQLQEDõOÕEXOXQGXõXYDNÕIODUÕQLGDUHFLOH ULQLQRQD\ÕQÕDODQNL÷LOHUEXJ|UHYL\HULQHJHWLUPHNWHGLU

7DQ]LPDWWDQ VRQUDNL G|QHPGH ED÷ODWÕODQ HõLWLPGH \HQLOH÷PH KDUHNHWL LoH ULVLQGHVÕE\DQPHNWHSOHULQLQ\HQLGHQG]HQOHQPHVLGH\HUDOPÕ÷WÕU8VOL &HGvGDGÕDOWÕQGD\UWOHQoDOÕ÷PDODULoHULVLQGHLSWLGDvPHNWHSOHULDGÕ\OD \HQLGHQG]HQOHQHQEXNXUXPODUÕQSURJUDPODUÕQGD.XU·DQ7HFYLGYHLOPL KDOGHUVOHULQLQ\DQÕQGD7DULK0kOPkWÕ1kILDYH&RõUDI\DJLELGHUVOHUHGH \HUYHULOPL÷D\UÕFD|õUHWLP\|QWHPOHULKDNNÕQGDoDOÕ÷PDODU\DSÕODUDNJ|UHY DODFDN|õUHWPHQOHULQ|]HONXUXPODUGD\HWL÷WLULOPHVLSODQODQPÕ÷WÕU %XoHUoHYHGHONHPL]GHLON|õUHWLPVHYL\HVLQGHNLHUNHNLSWLGDvPHNWHSOHUL QH|õUHWPHQ\HWL÷WLUPHNDPDFÕ\ODROX÷WXUXODQLONNXUXPODU\ÕOÕQGDDoÕ ODQ´'kUOPXDOOLPvQL6ÕE\DQµGLõHULVHNÕ]LSWLGDvPHNWHSOHULLoLQ|õUHWPHQ \HWL÷WLUPH\LKHGHIOH\HQYHWDULKOL0DDULIL8PXPL\H1L]DPQDPHVLLOH NXUXOX÷X NDUDU EDõODQDQ ´'kUOPXDOOLPkW´WÕU_{7DQ]LPDW G|QHPLQGH ´'k} UOPXDOOLPvQL6ÕE\DQµSURJUDPÕQGDGLQGHUVOHULQH\HUYHULOPH]LNHQGLõH ULQGH\HUYHULOPL÷WLU

%XNRQXGDEN]%D÷EDNDQOÕN2VPDQOÕ'HYOHW$U÷LYLøUDGH0HFOLVL9kOk1R 5DPD]DQ2FDN0DDULIL8PXPL\H1L]DPQDPHVLPDG 2NXOXQ |õUHWLP SURJUDPÕ KDNNÕQGD \HWHUOL ELOJL EXOXQPDPDNOD ELUOLNWH IDDOL\HWOH

ULQGHQV|]HGLOHQELUEHOJHGHQDQOD÷ÕOGÕõÕNDGDUÕ\ODDoÕOÕ÷DPDFÕLSWLGDLSURJUDPÕQ GD \HQL \HU YHULOHQ +HVDS YH &RõUDI\D JLEL GHUVOHUL GH RNXWDELOHFHN |õUHWPHQOHULQ \HWL÷WLULOPHVLGLU%N]%D÷EDNDQOÕN2VPDQOÕ'HYOHW$U÷LYLøUDGHöUk\Õ'HYOHW1R

(4)

dHJHUOHU eJLWLPL dHUJLVL

,, $EGOKDPLW G|QHPLQGH GLõHU |õUHWLP NXUXPODUÕQGD ROGXõX JLEL |õUHW PHQ\HWL÷WLUHQNXUXPODUGDGDGLQGHUVOHULQHHVNL\HJ|UHGDKDID]ODDõÕUOÕN YHULOPL÷WLUYH\ÕOODUÕQGDLSWLGDvOHUGHJ|UHYOHQGLULOHFHNøVWDQEXO YHWD÷UDGDNLNÕ]YHHUNHN|õUHWPHQRNXOODUÕQÕQSURJUDPODUÕQGD8OPÕ'LQL \H7HFYLGYH.XU·DQÕ.HULP$NDLG)ÕNÕK'UUL<HNWköHUKL$KODNYHøVODP 7DULKLJLELGHUVOHUH\HUYHULOPL÷WLUEN]=HQJLQ ,,0H÷UXWL\HWG|QHPLQGHGHLON|õUHWPHQRNXOODUÕQGDGLQGHUVOHULQH.XU·DQ Õ .HULP YH 7HFYLG DGÕ\OD YH VÕQÕIODUGD KDIWDGD ELUHU VDDW øEkGkW DGÕ\ODVÕQÕIWDLNLYHVÕQÕIODUGDELUHUVDDWRODUDN\HUYHULOPL÷WLU<FHO

øONRNXOODUGDNL |õUHWPHQ LKWL\DFÕ ,, 0H÷UXWL\HW \ÕOODUÕQGDQ LWLEDUHQ EHOLUOL PHUNH]OHUGHDoÕODQNXUVODUGDED÷DUÕOÕRODQODUD\HWHUOLNEHOJHVLYHULOHUHNJL GHULOPH\HoDOÕ÷ÕOPÕ÷D\QÕ\|QWHPH.XUWXOX÷6DYD÷Õ\ÕOODUÕQGDGDED÷YXUXO PX÷WXU %X EHOJHQLQ YHULOGLõL VÕQDYODUGD 0kOPkWÕ 'LQL\H GHUVLQH GH \HU YHULOPL÷WLUg]WUN'LõHUWDUDIWDQLON|õUHWPHQRNXOODUÕQÕQ\HQL GHQG]HQOHQPHVLNRQXVXQGDGDoDOÕ÷PDODU\DSÕOPÕ÷WÕU%XNDSVDPGD \ÕOÕQGD$QNDUD·GDWRSODQDQøNLQFL+H\·HWLøOPL\H·GHNRQXHOHDOÕQDUDNNÕ] YH HUNHN LON |õUHWPHQ RNXOODUÕQÕQ VUHVL \ÕOD oÕNDUWÕOÕUNHQ SURJUDPGDNL GLQGHUVOHULQLQVD\ÕVÕ|QHPOL|OoGHD]DOWÕODUDNLONLNLVHQHKDIWDGDLNLVDDW RODUDN EHOLUOHQPL÷WLU <FHO g]WUN .|\OHUGHNL LONRNXOODUD |õUHWPHQ\HWL÷WLUPHNDPDFÕ\OD\ÕOÕQGDDoÕODQ.|\0XDOOLP0HNWHSOHUL SURJUDPÕQGDGDGLQGHUVOHULQH\HUYHULOGLõLJ|UOPHNWHGLU%XPHNWHSOHUOH LOJLOLRODUDNKD]ÕUODQDQWDOLPDWQDPHGHGLQGHUVOHULQHYHVÕQÕIWDKDIWDGD LNLVDDWRODUDN\HUYHULOPHVLD\UÕFDGHUVOHULQ7UNoHYH8VOL7HGUvVgõ &HPD]L\HOHYYHO$õXVWRV$\QÕEHOJHGHRNXODNDEXOHGLOHFHN |õUHQFLOHULQPHGUHVHOHUGHEHOLUOLELUVUH|õUHQLPJ|UHQOHUDUDVÕQGDQGDVHoLOHFHõL EHOLUWLOPHNWHGLU%XELOJLOHUGHQRNXOXQSURJUDPÕQGDGLQGHUVOHULQH\HUYHULOPHGLõL NDEXOHGLOHFHNWDOHEHOHULQPHGUHVHOHUGHEHOLUOLVUHGHUVJ|UP÷ROPDODUÕQÕQLSWLGDL OHUGHNLGLQGHUVOHULQLRNXWDELOPHOHULLoLQ\HWHUOLJ|UOGõDQOD÷ÕOPDNWDGÕU

(5)

dHJHUOHU eJLWLPL dHUJLVL UHWLP <|QWHPOHUL |õUHWPHQOHUL WDUDIÕQGDQ RNXWXOPDVÕ NDUDUOD÷WÕUÕOPÕ÷WÕU $QFDN RNXOXQ IDDOL\HWH JHoWLõL \ÕOÕQGD KD]ÕUODQDQ SURJUDPGD GHUVH YHULOHQ\HULQD]DOWÕODUDNVÕQÕIWDELUVDDWRODUDNEHOLUOHQGLõLJ|UOPHNWHGLU <FHOg]WUN

<LQH|õUHWPHQ\HWL÷WLUPHNRQXVXQXQGDHOHDOÕQGÕõÕ\ÕOÕQGD.RQ\D·GD \DSÕODQ 0DDULI 0IHWWL÷OHUL .RQJUHVL·QGH LONRNXOODUGDNL EHGHQ HõLWLPL P]LN UHVLP YH HO L÷OHUL GHUVOHULQLQ EX DODQODUGD |]HO ELU HõLWLP DOPD PÕ÷|õUHWPHQOHUWDUDIÕQGDQRNXWXOPDVÕQÕQVDNÕQFDODUÕQÕQJLGHULOPHVLLoLQ |õUHWPHQRNXOODUÕQÕQVRQVÕQÕIODUÕQGDEXDODQODUGD|õUHWPHQ\HWL÷WLUPHN DPDFÕ\ODLOJLOLSURJUDPODUÕQDoÕOPDVÕQÕQ\DQÕVÕUDPHYFXW|õUHWPHQOHULQ HõLWLOPHVL LoLQ WDWLO NXUVODUÕQÕQ G]HQOHQPHVL LVWHQL\RUGX 'LQ GHUVOHUL QLQGH|]HOHõLWLPLJHUHNWLUHQDODQODULoHULVLQGHG÷QOPHVLJHUHNLUNHQ E|\OHELUJHOL÷PHQLQJHUoHNOH÷PHVLELU\DQDGLQGHUVOHULQLQLON|õUHWPHQ RNXOODUÕQÕQ PIUHGDWÕQGDQ \ÕOÕQGDQ LWLEDUHQ WDPDPHQ oÕNDUWÕOGÕõÕ J|UOPHNWHGLUg]WUN$\QÕG|QHPGHLONRNXOSURJUDPÕQGDGDGLQ GHUVLQH\HUYHULOPHPL÷WLU \ÕOÕQGDQLWLEDUHQLONRNXOODUGDGLQGHUVOHULQHLVWHõHEDõOÕRODUDN\HUYH ULOGLõL_{G|QHPGHGHGXUXPID]ODGHõL÷PHPL÷GLQGHUVOHULSURJUDPODUÕQGD} GLQGHUVOHULQH\HUYHULOPH\HQ|õUHWPHQRNXOODUÕQGDQPH]XQVÕQÕI|õUHWPHQ OHULWDUDIÕQGDQRNXWXOPX÷WXU_{+HUQHNDGDU\ÕOÕQGDQLWLEDUHQøON|õUHW} PHQ2NXOODUÕSURJUDPÕQGDGLQGHUVOHULQH\HUYHULOVHGHEXGHUVOHUGHDOÕQDQ ELOJLQLQ|õUHWLPLoLQ\HWHUOLROPDVÕV|]NRQXVXGHõLOGLU$\GÕQ øONRNXOODUGDNLGLQGHUVOHULQLRNXWDFDN|õUHWPHQOHULQ\HWL÷WLULOPHVLNRQXVX \ÕOÕQGDKD]ÕUODQDQYHHUWHVL\ÕOWRSODQDQ9,,0LOOL(õLWLPöUDVÕ·QDVX QXODQUDSRUGDGD\HUDOPÕ÷WÕU5DSRUGDEXGHUVOHULRNXWDFDN|õUHWPHQOHULQ |]HOOLNOHV|]NRQXVXGHUVLQ|õUHWLPLQGHNLHVDVODUÕELOPHOHULPHVHOHVLQHWH PDVHGLOHUHNNXUVODUÕQDoÕOPDVÕD\UÕFD|õUHWPHQRNXOODUÕQGDGDEXNRQX\D \HWHULQFH \HU YHULOPHVL YH |õUHWPHQ RNXOODUÕQÕQ LNLQFL GHYUH YH VÕQÕI ODUÕQGDKDIWDGDLNLVDDWRODUDN\HUDODQGLQGHUVOHULQLQEUDQ÷|õUHWPHQOHUL WDUDIÕQGDQRNXWXOPDVÕD\UÕFD´(óLWLP(QVWLWOHUL3HGDJRMLôXEHOHULQGHEXGL %N]0DDULI9HNDOHWL7HEOLõOHU0HFPXDVÕ7H÷ULQLVDQL6D\ÕV öXEDWWDULKLQGHQLWLEDUHQLONRNXOODUÕQYHVÕQÕIODUÕQGDKDIWDGDLNLVDDWYH LVWHõHEDõOÕRODUDNRNXWXODFDõÕQDGDLU0LOOL(õLWLP%DNDQÕ7DKVLQ%DQJXRõOXWDUDIÕQ GDQYDOLOLNOHUHJ|QGHULOHQJHQHOJHLoLQEN]0LOOL(õLWLP%DNDQOÕõÕ7HEOLõOHU'HUJLVL öXEDW&LOW6D\ÕV

1LWHNLP LON|õUHWPHQ RNXOODUÕQÕQ \ÕOÕQGDNL SURJUDPÕQGD GLQ GHUVL EXOXQPD PDNWDGÕU%N0LOOL(õLWLP%DNDQOÕõÕ7HEOLõOHU'HUJLVL$UDOÕN&LOW6D\Õ V

(6)

dHJHUOHU eJLWLPL dHUJLVL VLSOLQLQ|óUHWLPYHHóLWLPXVXOOHULQHGLóHUGHUVOHU|]HO|óUHWLPPHWRWODUÓNDGDU \HUYHULOPHVLµJHUHNWLõLYXUJXODQPDNWDGÕU_{$QFDNLOHULVUOHQEXWHNOLIOHULQ} 9,,(õLWLPöUDVÕ·QGDEXNRQXLOHLOJLOLNDUDUODU]HULQGHHWNLVLQLQROPDGÕõÕ DQOD÷ÕOPDNWDGÕU \ÕOÕQDJHOLQGLõLQGHSUREOHPLQo|]PLoLQ\HQLELUDGÕPDWÕODUDN\D] D\ODUÕQGDNLNÕVDVUHOLKL]PHWLoLHõLWLPNXUVODUÕQGDHõLWLPJ|UHQ|õUHWPHQ OHULQ GLQ GHUVOHULQL RNXWPDODUÕ LoLQ oDOÕ÷PD ED÷ODWÕOPÕ÷WÕU $\GÕQ·ÕQ EHOLUWWLõLJLELEXJLUL÷LP\ÕOÕQDNDGDUELUWUOJHUoHNOH÷WL ULOHPHPL÷ROVDGDLONHRODUDNV|]NRQXVXGHUVLRNXWDFDNRODQODUÕQ|]HOELU HõLWLPJ|UPHOHULILNULQLQEHQLPVHQPHVLDoÕVÕQGDQ|QHPOLGLU1LWHNLPD\QÕ G|QHPGHKD]ÕUODQDQUDSRUODUGDGDEXKXVXVYXUJXODQPÕ÷GLQ|õUHWLPLQLQ EXDODQGDX]PDQOD÷PÕ÷NL÷LOHUFHYHULOPHVLJHUHNWLõLEHOLUWLOHUHNEXQXQVDõ ODQPDVÕ LoLQ |QHULOHU LOHUL VUOP÷WU_{(VDVHQ PHYFXW |õUHWPHQOHU LoLQ} NXUVODUÕQG]HQOHQPHVLLOHLONRNXO|õUHWPHQOHULQLQ\HWL÷WLULOGLõLNXUXPODU GDNLGLQGHUVOHULQLQVUHYHQLWHOLNRODUDN]HQJLQOH÷WLULOPHVLNRQXVX\XND UÕGDV|]QHWWLõLPL]\ÕOÕQGDKD]ÕUODQDQUDSRUGD\HUDOPDVÕQDUDõPHQ EWQEXQODUÕQNÕVPHQGHROVDJHUoHNOH÷WLULOPHVLQHUHGH\VHoH\UHNDVÕUGDQ VRQUDPPNQRODELOPL÷WLU 0RGHUQHõLWLPDQOD\Õ÷YHX\JXODPDODUÕGDKDoRN|õUHQFLQLQDNWLIOLõL]HULQH \RõXQOD÷PDNWDLVHGHHõLWLPIDDOL\HWOHULQGH|õUHWPHQLQJHUHNSODQODPDYH KD]ÕUOÕNJHUHNVHX\JXODPDD÷DPDODUÕQGDNLHWNLQOLõLGHYDPHWPHNWHGLU'LõHU WDUDIWDQoDõÕPÕ]GDDUWDQELOJLELULNLPLX]PDQOD÷PD\ÕELU]RUXQOXOXNKDOLQH JHWLUPL÷WLU*HOL÷PHOHU|õUHWPHQOHULQ\HWL÷WLULOPHVLQGHJHQHONOWUDODQYH HõLWLPDODQÕQGDNLJHQHOELOJLOHU\DQÕQGDD\UÕFD|õUHWLP\DSDFDõÕKHUELUDODQ LOHLOJLOL|]HO|õUHWLPELOJLVLQLQND]DQGÕUÕOPDVÕQÕGDELU]RUXQOXOXNRODUDN NDU÷ÕPÕ]DoÕNDUPÕ÷WÕUg<(*01LWHNLP|õUHWPHQ\HWL÷WLUHQNXUXP ODUÕQ\HQLGHQG]HQOHQGLõL\ÕOÕQGDQVRQUDNLG|QHPGHGHSURJUDPODU V|]NRQXVXJHUHNOLOLNOHUJ|]|QQHDOÕQDUDN\HQLGHQG]HQOHQPL÷WLU %XoHUoHYHGHONHPL]GH\ÕOÕQGDKD]ÕUODQDUDNX\JXODPD\DNRQXODQ|õ UHWPHQ\HWL÷WLUHQSURJUDPODUÕQ\HQLGHQG]HQOHQPHVLNDSVDPÕQGDøODKL\DW )DNOWHOHULGH\DSÕVDOELUGHõL÷LNOLõHXõUDPÕ÷WÕUøODKL\DW/LVDQVDGÕLOHJHQHO .RQX\ODLOJLOLRODUDN'LQLOHøOJLOL(õLWLPYHgõUHWLP.RPLWHVL5DSRUX·QDED NÕODELOLU öUDNDUDUODUÕLoLQ0LOOL(õLWLP%DNDQOÕõÕ7HEOLõOHU'HUJLVL7HPPX]&LOW 6D\ÕYH$\GÕQ·DEDNÕODELOLU 0(%'LQ(õLWLPLdDOÕ÷PD*UXEXUDSRUXQGDEXNRQXGD\HUDODQWHNOLIOHULoLQEN] $\GÕQ

(7)

dHJHUOHU eJLWLPL dHUJLVL LODKL\DWNRQXODUÕQÕQDõÕUOÕNOÕRODUDNRNXWXOGXõXSURJUDPÕQÕQ\DQÕQGDLON|õ UHWLPNXUXPODUÕQGDNL'.$%GHUVOHULQLRNXWDFDN|õUHWPHQOHULQ\HWL÷WLULOPH VL DPDFÕ\OD <NVHN gõUHWLP .XUXPXQXQ WDULK YH VD\ÕOÕNDUDUÕLOHøODKL\DW)DNOWHVLEQ\HVLQGHøON|õUHWLP'LQ.OWUYH $KODN %LOJLVL gõUHWPHQOLõL %|OP NXUXOPX÷WXU %|OPQ SURJUDPÕQGD DODQELOJLVLYHJHQHONOWUGHUVOHUL\DQÕQGD(õLWLP)DNOWHOHULSURJUDPODUÕQ GD\HUDODQ|õUHWPHQOLNELOJLVLSHGDJRMLNIRUPDV\RQGHUVOHULQHWDPDPHQ D\QÕQLWHOLNOHUHVDKLSRODUDN\HUYHULOPL÷WLU%XSURJUDPGDQPH]XQRODQOD UÕQLON|õUHWLPLQVÕQÕIÕQGDQVÕQÕIÕQDNDGDUNL'.$%GHUVOHULQLRNXWPDODUÕ \DVDODoÕGDQSUREOHPGRõXUPDVÕELU\DQDV|]NRQXVXNDUDUGD\HUYHULOHQ SODQODPDLWLEDUÕ\OD\HULQHJHWLULOPHVLJHUHNOLELUHVDVROPDVÕJHUHNLUNHQoH ÷LWOLJHUHNoHOHUOHX\JXODPD\DJHoLOPHPHNWHYHEXVÕQÕIODUGDNLGHUVOHUVÕQÕI |õUHWPHQOHULWDUDIÕQGDQRNXWXOPDNWDGÕU_{øON|õUHWLPSURJUDPÕQGD\HUDODQ} YH|]HOELUHõLWLPLJHUHNWLUHQELOJLVD\DUEHGHQHõLWLPLøQJLOL]FHYVJLELGHUV OHUGHLON]DPDQODUVÕQÕI|õUHWPHQOHULWDUDIÕQGDQRNXWXOXUNHQEXX\JXODPD GDQD÷DPDODUKDOLQGHYD]JHoLOHUHNDODQ|õUHWPHQOHULQLQGHUVOHULRNXWPDODUÕ VDõODQPÕ÷VDGHFH'.$%GHUVLLoLQEXX\JXODPDJHUoHNOH÷HPHPL÷WLU$QFDN 7HPPX]WDULKLQGHNLELU%DNDQOÕNJHQHOJHVLLOH|]HOELOJLEHFHULYH\H WHQHNLVWH\HQEHGHQHõLWLPLP]LNUHVLPL÷\DEDQFÕGLOYEGHUVOHULEUDQ÷ |õUHWPHQOHULQLQ RNXWDFDõÕ DQFDN LKWL\DFÕQ NDU÷ÕODQDPDPDVÕ KDOLQGH VÕQÕI |õUHWPHQOHULYH\DEXDODQODUGDVHUWLILNDVÕRODQODUÕQRNXWDELOHFHõLEHOLUWLOH  WDULKYHVD\ÕOÕ5HVPL*D]HWH·GH\D\ÕQODQDQ´0LOOv(óLWLP%DNDQOÓóÓöON góUHWLP.XUXPODUÓ<|QHWPHOLóLµQLQPDGGHVLQGH÷XHVDVJHWLULOPL÷WLU´öON|óUHWLP RNXOODUÓQGDGHUVOHUVÓQÓIYH\DEUDQõ|óUHWPHQOHULWDUDIÓQGDQRNXWXOXUgóUHWPHQOHUNHQ GLOHULQHYHULOHQVÓQÓIÓQYH\DõXEHQLQGHUVOHULQLSURJUDPGDEHOLUWLOHQHVDVODUDJ|UHSOkQOD PDNRNXWPDNEXQODUODLOJLOLX\JXODPDYHGHQH\OHUL\DSPDNGHUVGÓõÓQGDRNXOXQHóLWLP |óUHWLPYH\|QHWLPLõOHULQHHWNLQELUELoLPGHNDWÓOPDNYHEXNRQXODUGDNDQXQ\|QHWPHOLN YHHPLUOHUGHEHOLUWLOHQJ|UHYOHUL\HULQHJHWLUPHNOH\NPOGUOHUöON|óUHWLPRNXOODUÓQÓQ LQFLVÓQÓIODUÓQGDVÓQÓI|óUHWPHQOLóLHVDVWÓU6ÓQÓI|óUHWPHQOHULRNXWWXNODUÓVÓQÓIÓELUVW VÓQÓIWDGDRNXWXUODU$QFDNLVWHNOHUL\|QHWLPFHX\JXQJ|UOPHVLKkOLQGHEDõNDELUVÓQÓIÓ GDRNXWDELOLUOHU+HUKDQJLELUVÓQÓIWDEDõDUÓJ|VWHUHQ|óUHWPHQOHULVWHNOHULQLQ\|QHWLPFH X\JXQJ|UOPHVLKkOLQGHD\QÓVÓQÓIÓRNXWPD\DGHYDPHGHELOLUOHUöON|óUHWLPRNXOODUÓQÓQ  QF YH LQFL VÓQÓIODUÓQGD |]HO ELOJL EHFHUL YH \HWHQHN LVWH\HQ EHGHQ HóLWLPL P]LN UHVLPLõGLQNOWUYHDKODNELOJLVL\DEDQFÓGLOLõHóLWLPLYHELOJLVD\DUGHUVOHULEUDQõ |óUHWPHQOHULWDUDIÓQGDQRNXWXODELOLU+DQJLGHUVOHULQEUDQõ|óUHWPHQOHULQFHRNXWXODFDóÓ %DNDQOÓNoDEHOLUOHQLU$QFDN\HWHUOLVD\ÓGDEUDQõ|óUHWPHQLQLQEXOXQPDPDVÓGXUXPXQ GDEHGHQHóLWLPLP]LNUHVLPLõGLQNOWUYHDKODNELOJLVL\DEDQFÓGLOLõHóLWLPLYH ELOJLVD\DU GHUVOHUL EX DODQODUOD LOLõNLOHQGLULOPLõ HN EUDQõÓ RODQ VÓQÓI YH\D EUDQõ |óUHW PHQOHULQFHRNXWXODELOLU'HUVOHULQLEUDQõ|óUHWPHQLRNXWDQVÓQÓI|óUHWPHQLEXGHUVVD DWOHULQGH\|QHWLPFHYHULOHQHóLWLP|óUHWLPJ|UHYOHULQL\DSDUµ%XNRQXGDD\UÕFD$\GÕQ·D EDNÕODELOLU

(8)

UHNEUDQ÷|õUHWPHQOHULROGXõXWDNGLUGH'.$%GHUVOHULQLQGHEUDQ÷|õUHW PHQOHUL WDUDIÕQGDQ RNXWXOPDODUÕQÕQ VDõODQPDVÕ LVWHQPHNWH GDKD GRõUXVX GLõHU GHUVOHU LoLQ ]DWHQ YDU RODQ V|] NRQXVX X\JXODPDQÕQ VÕQÕUODUÕ '.$% GHUVLQLGHLoLQHDODFDN]HUHJHQL÷OHWLOPHNWHGLU

+HUQHNDGDULON|õUHWLPYHVÕQÕIODUGD'.$%GHUVOHULQLQRNXWXOPDVÕNR QXVXQGDNL\DVDOHQJHOD÷ÕOPÕ÷ROVDGDEXDODQGDNL|õUHWPHQVÕNÕQWÕVÕQHGHQL LOH PHYFXW |õUHWPHQOHULQ EHOLUHQ \HQL GHUV \NQ NDU÷ÕOD\DELOHFHN VD\Õ GD ROPDPDODUÕ \]QGHQ SUREOHP WDP RODUDN o|]OP÷ GH GHõLOGLU g\OH NL <g. *HQHO .XUXOX·QXQ LON|õUHWLP RNXOODUÕ LoLQ '.$% GHUVL |õUHWPHQL \HWL÷WLUPHN]HUHøODKL\DW)DNOWHOHULQGHEXOXQDQLOJLOLE|OP(õLWLP)D NOWHOHULQHDNWDUPÕ÷ROPDVÕGDEXJHUoHõLGHõL÷WLUPH\HFHNWLU%XGXUXPGD |QP]GHNL\ÕOODUGDYHVÕQÕIODUGDNL'.$%GHUVOHULQLEXGHIDGD\HWHUOL VD\ÕGDEUDQ÷|õUHWPHQLROPDPDVÕ\]QGHQVÕQÕI|õUHWPHQOHULQLQRNXWPD \DGHYDPHGHFHõLQLWDKPLQHWPHNJoGHõLOGLU_{%WQEXQODU(õLWLP)DNO} WHOHULQLQLOJLOLE|OPQGH\HWL÷WLULOHQVÕQÕI|õUHWPHQOHULQLQ'.$%GHUVOHULQL YHUHELOPH\HWHUOLOLNOHULQLQV|]NRQXVXHGLOPHVLQHWHPHOELUJHUHNoHROX÷WXU PDNWDGÕU %XQXQOD ELUOLNWH 6ÕQÕI gõUHWPHQOLõL %|OPQGHNL |õUHQFLOHULQ GHUVH\DNOD÷ÕPODUÕ\DSÕODQ|õUHWLPLQ\HWHUOLOLN÷DUWODUÕQÕQHGHUHFHWD÷ÕGÕõÕ NRQXODUÕQÕQ GD ELUOLNWH HOH DOÕQDUDN GHõHUOHQGLULOPHVLQL JHUHNOL KDOH JHWLU PHNWHGLU +D]LUDQWDULKYHWDULKOL5HVPL*D]HWHLOH$õXVWRVWDULKOLYH VD\ÕOÕ7HEOLõOHU'HUJLVL·QGH´0LOOL(óLWLP%DNDQOÓóÓöONgóUHWLP.XUXPODUÓ<|QHWPHOLóLQ GH'HóLõLNOLN<DSÓOPDVÓQD'DLU<|QHWPHOLNµ\D\ÕQODQPÕ÷WÕU%X\|QHWPHOLõLQPDG GHVLQGH´öON|óUHWLPRNXOODUÓQÓQYHVÓQÓIODUÓQGD|]HOELOJLEHFHULYH\HWHQHNLVWH\HQ EHGHQHóLWLPLP]LNUHVLPLõGLQNOWUYHDKODNELOJLVL\DEDQFÓGLOLõHóLWLPLYHELO JLVD\DUGHUVOHULEUDQõ|óUHWPHQOHULQFHRNXWXOXU$QFDNLKWL\DFÓQEUDQõ|óUHWPHQOHULQFH NDUõÓODQDPDPDVÓKDOLQGHEXGHUVOHU\NVHN|óUHQLPOHULQLV|]NRQXVXEUDQõODUGD\DSDQ VÓQÓI|óUHWPHQOHULYH\DVÓQÓI|óUHWPHQLROXSEXDODQGDKL]PHWLoLHóLWLPVHUWLILNDVÓDOPÓõ |óUHWPHQOHUWDUDIÓQGDQGHUVGHóLõLPL\ROXLOHRNXWXODELOLU%XQXQGDPPNQROPDGÓóÓ GXUXPODUGDV|]NRQXVXGHUVOHUVÓQÓI|óUHWPHQLQFHRNXWXOPD\DGHYDPHGLOLUµKNP\HU DOPDNWDGÕU

0LOOL (õLWLP %DNDQOÕõÕ 6WUDWHML *HOL÷WLUPH %D÷NDQOÕõÕ WDUDIÕQGDQ KD]ÕUODQDQ 7UNL\H (õLWLPøVWDWLVWLNOHULDGOÕoDOÕ÷PD\DJ|UHONHPL]GHNLLON|õUHWLP RNXOXQGDVÕQÕIODUGDWRSODP÷XEHEXOXQPDNWDGÕU%XUDNDPDJ|UHKDI WDGDLNLVDDWOLN'.$%GHUVLQLQWRSODP\NVDDWWLU%LU'.$%|õUHWPHQLQLQ KDIWDGDVDDWGHUVHJLUGLõLNDEXOHGLOVHELOHVDGHFHLON|õUHWLPRNXOODUÕLoLQ |õUHWPHQHLKWL\DoGX\XODFDNWÕU<LQH0LOOL(õLWLP%DNDQÕQÕQELUN|÷H\D]DUÕQÕQ|õ UHWPHQDWDPDODUÕLOHLOJLOLRODUDN\DSWÕõÕ\RUXPDWDULKLQGH\DSWÕõÕ\D]ÕOÕ DoÕNODPDGDYHUGLõLELOJLOHUHJ|UH'.$%GHUVLQLQONHJHQHOLQGHQRUPNDGURVX YDUNHQEXDODQGDoDOÕ÷DQ|õUHWPHQVD\ÕVÕROXS|õUHWPHQHGDKDLKWL\DFÕ EXOXQPDNWDGÕU%NPHEJRYWUKDEHUOHUKDEHUD\ULQWLBEDVLQDFLNODPDDVS",'

(9)

dHJHUOHU eJLWLPL dHUJLVL $UDôWÒUPDGD&HYDS$UDQDQ6RUXODU (õLWLP)DNOWHVL6ÕQÕIgõUHWPHQOLõL%|OP|õUHQFLOHULQLQ\DSÕVDOYHIRQNVL \RQHODoÕGDQ'.$%|õUHWLPLGHUVLQH\|QHOLNWXWXPODUÕQÕQ|õUHWLPVUHFLQLQ YHSUREOHPOHULQWHVSLWHGLOHUHNVUHFLQVRQXQGDNL\HWHUOLOLNG]H\OHULQLQWHV SLWHoDOÕ÷ÕOGÕõÕEXDUD÷WÕUPDD÷DõÕGDNLVRUXODUDFHYDSDUDPDNLVWHPHNWHGLU L '.$% |õUHWLPL GHUVLQLQ |õUHWLP SURJUDPÕQGD \HU DOPDVÕ ROXPOX

NDU÷ÕODQPDNWDPÕGÕU"

LL 3URJUDPGD '.$% |õUHWLPL GHUVLQH D\UÕODQ VUH \HWHUOL NDEXO HGLO PHNWHPLGLU"

LLL '.$%|õUHWLPLGHUVLLoHULNRODUDN\HWHUOLJ|UOPHNWHPLGLU"

LY '.$%GHUVLQGHWDNLSHGLOHQ|õUHWLP\|QWHPOHULQLQ\HWHUOLOLNG]H\L QHGLU"

Y '.$% GHUVLQGH |QHULOHQ ND\QDNODUÕQ \HWHUOLOLõL QHGLU" gõUHQFLOHU EXQODUGDQ\HWHUOLG]H\GH\DUDUODQDELOPL÷PLGLU"

YL gõUHWLPVUHFLWDPDPODQGÕõÕ]DPDQHOGHHWWLNOHULELOJL\HWHUOLNDEXO HGLOPHNWHPLGLU"

YLL'.$%|õUHWLPLGHUVLQLQPH÷UXL\HWL|]HOOLNOHEXGHUVLQODLNOLNOHoH OL÷PHVLoHOL÷PHPHVLKDNNÕQGDQHG÷QOPHNWHGLU"

YLLL'.$% GHUVL |õUHWLP HOHPDQODUÕQÕQ |õUHWLFLOLN G]H\L QDVÕO DOJÕODQ PDNWDGÕU" L[ gõUHQFLOHULQGHUVHKD]ÕUEXOXQX÷OXNG]H\LQHGLU" <|QWHP ,(YUHQYHgUQHNOHP $UD÷WÕUPDQÕQHYUHQLQLdXNXURYDhQLYHUVLWHVL(õLWLP)DNOWHVL6ÕQÕIgõUHW PHQOLõL%|OPVRQVÕQÕI|õUHQFLOHULROX÷WXUPDNWDGÕUgõUHWLP <ÕOÕ *] <DUÕ\ÕOÕQGD '.$% gõUHWLPL GHUVLQL DODQ |õUHQFLQLQ ·LQH DQNHWX\JXODQPÕ÷WÕU8\JXODPDKHGHINLWOHQLQ\DUÕVÕQGDQID]ODVÕNDSVDGÕõÕ LoLQ|UQHNOHPVD\ÕVÕHYUHQLWHPVLOHGHELOHFHNPDKL\HWWHGLUgUQHNOHPLQ\D÷ DUDOÕõÕROXS\D÷RUWDODPDVÕVWDQGDUWVDSPDVÕLVH·WLU

(10)

dHJHUOHU eJLWLPL dHUJLVL 7DEOR gUQHNOHPLQ&LQVL\HWH*|UH'DóÓOÓPÓ &LQVL\HW I .Õ] (UNHN 7RSODP TDEOR·HJ|UH|UQHNOHPLQ·LNÕ]·VLHUNHN|õUHQFLGHQROX÷PDNWDGÕU gUQHNOHPHJLUHQ|õUHQFLJUXEXQXQFLQVL\HWGDõÕOÕPÕQÕQWHPVLORUDQÕ HYUHQLROX÷WXUDQJUXSLOH\DNOD÷ÕND\QÕQLWHOLõLWD÷ÕPDNWDGÕU1LWHNLP gõUHWLP \ÕOÕQGD EX GHUVL DODQ WRSODP |õUHQFLGHQ ·L NÕ] ·VLLVHHUNHN|õUHQFLGLU gõUHQFLOHULQE\NoRõXQOXõXQXQDLOHOHULQLQJHOLUG]H\LQLQL\L YHRUWDG]H\GHROGXõXJ|UOPHNWHGLU*HOLUG]H\LoRNL\LRODQ ODUG÷NRODQODULVHRUDQÕQGDGÕU<LQH|õUHQFLOHULQRUWD|õUH QLPOHULQLELWLUGLNOHUL\HUOH÷LP\HUOHULDUDVÕQGDLOoHOHULQLONVÕUDGDJHOGLõL EXQXE\N÷HKLULONDVDEDYHN|\OHULQ WDNLSHWWLõLJ|UOPHNWHGLU ,,9HULOHULQ7RSODQPDVÒQGDYH$QDOL]LQGH.XOODQÒODQ7HNQLNOHU

$UD÷WÕUPDGD NXOODQÕODFDN YHULOHULQ HOGH HGLOPHVL DPDFÕ\OD ELU \|QHUJH YH WRSODPVRUXGDQROX÷DQVD\IDOÕNELUDQNHWIRUPXNXOODQÕOPÕ÷WÕU%XVR UXODUGDQG|UG|õUHQFLOHULQGHPRJUDILN|]HOOLNOHULQLWHVSLWH\|QHOLNWLU%X EDõODPGDRQODUÕQ\D÷FLQVL\HWJHOLUG]H\LYHOLVH\ÕOODUÕQGDNL\HUOH÷LPEL ULPOHULVRUXOPX÷WXUdDOÕ÷PDEHWLPVHOELUQLWHOLNDU]HWWLõLLoLQEXUDGDV|] NRQXVXHGLOHQGHPRJUDILNVRUXODUGHõL÷NHQRODUDNNXOODQÕOPDPÕ÷ROXS|U QHNOHPLQHYUHQLWHPVLO\HWHQHõLQHVDKLSROXSROPDGÕõÕQÕDQODPDDPDFÕQD \|QHOLNWLU

'HPRJUDILN YHULOHUL WHVSLW HWPH DPDFÕ GÕ÷ÕQGD NDODQ VRUXQXQ ·VÕ WX WXPFPOHVLELoLPLQGHKD]ÕUODQPÕ÷ROXSŃDWÓOÓ\RUXPµŃÓVPHQNDWÓOÓ\RUXPµ YH ŃDWÓOPÓ\RUXPµ VHoHQHNOHUL\OH ELUOLNWH VRUXOPX÷WXU ´'.$% GHUVL E|OP SURJUDPÓLoHULVLQGH\HUDOPDVÓJHUHNHQELUGHUVWLUµ´%|OP|óUHWLPSURJUDPÓ LoHULVLQGH'.$%GHUVLQHVDGHFHVHoLPOLNELUGHUVRODUDN\HUYHULOPHVLJHUHNLUµ ´hONHPL]GH LON YH RUWD GHUHFHOL RNXOODUGD GLQ |óUHWLPLQH \HU YHULOPHVL ODLNOLN DQOD\ÓõÓLOHoHOLõLUµ´'HUVLYHUHQ|óUHWLPHOHPDQÓVÓQÓIWDGHPRNUDWLNELURUWDP

(11)

dHJHUOHU eJLWLPL dHUJLVL ROXõWXUDELOL\RUµ YE LIDGHOHUEX NÕVÕPGD \HUDODQ WXWXP FPOHOHULQH|UQHN RODUDNYHULOHELOLU

6RQG|UWVRUXQXQELULVLLNLELULVLoLNLVLLVHDOWÕVHoHQHNOLGLU$OWÕVHoHQHNOL RODQKHULNLVRUX´(óHUELUGHQID]ODVHoHQHNLõDUHWOH\HFHNROXUVDQÓ]OWIHQ|QHP VÓUDVÓQDJ|UHEHOLUWLQL]µDoÕNODPDVÕ\ODYHULOPL÷WLU

.X÷NXVX] E|\OH ELU oDOÕ÷PDQÕQ |õUHWPHQ DGD\ODUÕQÕQ |õUHWLP \HOHULQLQ LON|õUHWLP|õUHQFLOHULQ\DGDRQODUÕQYHOLOHULQJ|U÷OHULQHPUDFDDWHGHUHN KD]ÕUODQPDVÕPPNQGU%L]EXUDGDVDGHFH|õUHWPHQDGD\ODUÕQÕQJ|U÷ OHULQLLQFHOH\HUHNRQODUÕQoH÷LWOL\|QOHUL\OH'.$%GHUVLQLQDVÕODOJÕOD\ÕSGH õHUOHQGLUGLNOHULQLDQODPDNLVWL\RUX] 3UREOHPLQJHQHODQODPGDELUIRWRõUDIÕQÕoHNPHDU]XVXQGDRODQEXoDOÕ÷PD GDKHUKDQJLELUKLSRWH]VÕQDQPDPÕ÷WÕU%XVHEHSOHKLSRWH]VÕQDPD\D\|QH OLNLVWDWLVWLNVHOL÷OHPOHUNXOODQÕOPDPÕ÷WÕU(OGHHGLOHQYHULOHUVDGHFHIUHNDQV YH \]GHOHUOH LIDGH HGLOPL÷ YH VRQXoODU DUD÷WÕUPDGD FHYDS DUDQDQ VRUXODU oHUoHYHVLQGH\RUXPODQPD\DoDOÕ÷ÕOPÕ÷WÕU %XOJXODUYH<RUXPODU , gòUHQFLOHULQ'.$%'HUVLQLQgòUHWLP3URJUDPÒQGD<HU$OPDVÒ.RQX VXQGDNL*|UôOHUL <NVHNgõUHWLP.XUXOXWDUDIÕQGDQKD]ÕUODQDQYHX\JXODQPDNWDRODQ(õLWLP )DNOWHOHULgõUHWPHQ<HWL÷WLUPH3URJUDPODUÕDUDVÕQGD\HUDODQ6ÕQÕIgõUHW PHQOLõL/LVDQV3URJUDPÕLoHULVLQGHNUHGLVDDWOLNWRSODPGHUV\NLoH ULVLQGH'LQ.OWUYH$KODN%LOJLVLGHUVLQH\DUÕ\ÕOGDNUHGLVDDW\HUD\ UÕOPÕ÷WÕU3URJUDPGDGHUVH\HUYHULOPHVLQLQQHGHQLLON|õUHWLPSURJUDPÕQGD \HUDODQ'.$%GHUVLQLQE|OPPH]XQODUÕWDUDIÕQGDQRNXWXODFDNROPDVÕGÕU gõUHQFLOHULQ'.$%GHUVLQLQE|OP|õUHWLPSURJUDPLoHULVLQGH\HUDOPDVÕQÕ LVWHGLNOHUL7DEOR·GHDoÕNoDJ|UOPHNWHGLU=LUD´'.$%'HUVL%|OPQ] góUHWLP3URJUDPÓöoHULVLQGH<HU$OPDVÓ*HUHNHQ%LU'HUVWLUµ0DGGHWXWXP FPOHVLQH NDWÕOÕP RUDQODUÕQD EDNÕODFDN ROXUVD |õUHQFLOHULQ ·XQXQ %XoDOÕ÷PDGD'.$%|õUHWLPLGHUVLQLQ\DSÕVÕYHL÷OHQL÷LLOHLOJLOL\D÷DQDQoH÷LWOLSURE

OHPOHULQ|õUHWPHQDGD\ODUÕSHUVSHNWLILQGHQDUD÷WÕUÕOPDVÕDPDoODQGÕõÕLoLQIDUNOÕVRUX oH÷LWOHUL NXOODQÕOPÕ÷WÕU =LUD DQNHWWH JHoHQ KHU VRUX DUD÷WÕUPDFÕODUÕQ J|]OHPOHULQH GD\DQDUDNVRUXQRODUDNDOJÕODGÕNODUÕKXVXVODUÕLoHUPHNWHGLU'ROD\ÕVÕ\OD\DSÕVDODoÕ GDQIDUNOÕNXUJXODQDQVRUXODUDGD\DQDUDNJHoHUOLYHJYHQLOLUELU|OoHNJHOL÷WLUPHN PPNQ ROPDPÕ÷WÕU (VDVHQ E|\OH ELU DPDo GD JGOPHPL÷WLU 6DGHFH oDOÕ÷PDQÕQ DPDFÕQD X\JXQ RODUDN |õUHWPHQ DGD\ODUÕQÕQ EHOLUOHQHQ KXVXVODUOD LOJLOL NDQDDWOHUL WHVSLWHoDOÕ÷ÕOPÕ÷WÕU

(12)

dHJHUOHU eJLWLPL dHUJLVL ŃDWÓOÓ\RUXPµ·LQŃÓVPHQNDWÓOÓ\RUXPµ·QQLVHŃDWÓOPÓ\RUXPµ GHGLNOHULJ|UOHFHNWLU%XGDV|]NRQXVXGHUVLQE|OPSURJUDPÕLoHULVLQGH \HUDOPDVÕQÕQ|õUHQFLOHULQE\NELUoRõXQOXõXWDUDIÕQGDQWDOHSHGLOGLõLDQ ODPÕQDJHOPHNWHGLU 7DEOR '.$%'HUVLQLQgóUHWLP3URJUDPÓQGD<HU$OPDVÓ.RQXVXQGDNL*|UõOHUL 0$''(/(5

.DWÕOPÕ\RUXP .ÕVPHQ .DWÕOÕ\RUXP .DWÕOÕ\RUXP &HYDSVÕ] 7RSODP

I I I I I '.$%GHUVLE|OPQ] |õUHWLPSURJUDPÕ LoHULVLQGH\HUDOPDVÕ JHUHNHQELUGHUVWLU %|OPQ]|õUHWLP SURJUDPÕLoHULVLQGH'.$% GHUVLQHVDGHFHVHoLPOLNGHUV RODUDN\HUYHULOPHVLJHUHNLU hONHPL]GHLONYHRUWD GHUHFHOLRNXOODUGDGLQ |õUHWLPLQH\HUYHULOPHVL ODLNOLNDQOD\Õ÷ÕLOHoHOL÷LU 7DEOR·GH\HUDODQPDGGHGHLVH'.$%GHUVLQLQSURJUDPGDVDGHFHVHoLP OLNGHUVRODUDN\HUDOPDVÕQD\|QHOLNWXWXPODULQFHOHQPL÷WLU'.$%GHUVLQLQ VDGHFHVHoLPOLNROPDVÕQÕLVWH\HQOHU·ONELUNHVLPLROX÷WXUPDNWDGÕU %XILNUH´NÕVPHQNDWÕODQODUµ·NHQ´NDWÕOPD\DQODUµ·OLNELURUD QDXOD÷PDNWDGÕU%D÷NDELUGH\L÷OH6ÕQÕIgõUHWPHQOLõL%|OP|õUHQFLOHULQLQ QHUHGH\VH·X'.$%GHUVLQLQ]RUXQOXGHUVOHUDUDVÕQGD\HUDOPDVÕJHUHN WLõLNDQDDWLQGHGLU%XVRQXo7DEOR·GHNLELULQFLPDGGHGHQHOGHHGLOHQVR QXoODX\XPOXGXU*HUoL'.$%GHUVLQLQE|OP|õUHWLPSURJUDPÕLoLQGH\HU DOPDVÕJHUHNWLõLQHNDWÕODQODUODEXGHUVHVDGHFHVHoLPOLNRODUDN\HUYHULOPH PHVLJHUHNWLõLQLG÷QHQOHUDUDVÕQGD·OLNELUIDUNOÕOÕNJ|]OHQPHNWHGLU $QFDNEXGXUXP'.$%GHUVLQHSURJUDPGD\HUYHULOLSYHULOPHPHVLLOHLOJLOL GHõLOV|]NRQXVXGHUVLQVHoLPOLN\DGD]RUXQOXROPDVÕLOHLOJLOLGLU$QOD÷ÕODQ RNL6ÕQÕIgõUHWPHQOLõL%|OP|õUHQFLOHUL'.$%GHUVLQLQSURJUDPGD\HU DOPDVÕQÕQJHUHNOLROGXõXNDQDDWLQGHGLUOHU2QODUÕQE|\OHELUJHUHNOLOLõLLOHUL

(13)

dHJHUOHU eJLWLPL dHUJLVL VUP÷ROPDODUÕIDUNOÕVHEHSOHUGHQEHVOHQPL÷RODELOLUøON|õUHWLPRNXOODUÕ QÕQSURJUDPÕQGD\HUDODQEXGHUVLQGRõDORODUDNE|OPSURJUDPÕQGDGD ]RUXQOXRODUDN\HUDOPDVÕLONDNODJHOHQQHGHQOHUGHQELULVLGLU'HUVLQE|OP SURJUDPÕQGD\HUDOPDVÕNRQXVXQGDWHUHGGGRODQODUYH\DGHUVHWDPDPHQ NDU÷ÕELUWXWXPLoHULVLQGHEXOXQDQODUÕQEXJHUoHõLXQXWPX÷ROPDODUÕPP NQLVHGHED]Õ|õUHQFLOHUODLNOLNHQGL÷HVL\OHED]ÕODUÕGDGLQHLOJLVL]KDWWD LQDQoVÕ]ROPDVÕVHEHEL\OH'.$%GHUVLQHNDU÷ÕROXPVX]ELUWXWXPWDNÕQPÕ÷ RODELOLUOHU1LWHNLP'.$%GHUVLQLQSURJUDPGD\HUDOPDVÕJHUHNWLõLILNULQH NDWÕOPD\DQYH\DEXKXVXVWDWHUHGGGRODQ|õUHQFLOHULQ WRSODPÕQÕROX÷WXUDQ·OLNRUDQ'.$%GHUVLQH\HUYHULOPHVLQLQODLNOLN DQOD\Õ÷Õ LOH oHOL÷WLõL ILNULQH VDKLS YH\D EX NRQXGD WHUHGGG RODQ |õUHQFLOHULQWRSODPÕQÕROX÷WXUDQ·OLNRUDQDROGXNoD\DNÕQGÕU EN]0DGGHYH0DGGH$QFDN|õUHQFLOHULQE\NELUNHVLPLQLQ'.$% GHUVLQLQSURJUDPGD\HUDOPDVÕJHUHNWLõL\|QQGHELUG÷QFH\HVDKLSROPD VÕRQODUÕQ|õUHWPHQOLNKD\DWODUÕQGDEXGHUVLLoWHQJHOHQELUJGOHQPH\OH RNXWDFDNODUÕEXQXQGDEHOOLRUDQGDED÷DUÕOÕVRQXoODUYHUHELOHFHõL÷HNOLQGH GHõHUOHQGLULOHELOLU 7DEOR·GHNLPDGGHGH]RUXQOX'.$%GHUVLQLQODLNOLNLONHVLLOHoHOL÷LSoH OL÷PHGLõL KXVXVXQGDNL NDQDDWOHU WHVSLW HGLOPHN LVWHQPL÷WLU %X EDõODPGD ´hONHPL]GH LON YH RUWD GHUHFHOL RNXOODUGD GLQ |óUHWLPLQH \HU YHULOPHVL ODLNOLN DQOD\ÓõÓLOHoHOLõLUµELoLPLQGHLIDGHHGLOHQWXWXPFPOHVLQHŃDWÓOPD\DQODUµ ŃÓVPHQNDWÓODQODUµŃDWÓODQODUµLVH·GXU%XVRQXoRUWD \DNR\PDNWDGÕUNLVÕQÕI|õUHWPHQOLõL|õUHQFLOHULQHJ|UHLONYHRUWDGHUHFHOL RNXOODUGD YHULOHQ ]RUXQOX '.$% GHUVL GHYOHWLPL]LQ WHPHO NXUXOX÷ LONHOHUL DUDVÕQGD\HUDODQODLNOLNLOHoHOL÷PHPHNWHGLU$NVLJ|U÷OHUEXOXQVDGDGLQ |õUHWLPLQLQPHFEXULROPDVÕONHPL]LQNHQGLQH|]JWDULKvGLQvYHVRV\R NOWUHO÷DUWODUGDQND\QDNODQGÕõÕJ|U÷GDKDJHUoHNoLJ|UQPHNWHGLU* QD\*QJ|U(FHU%LOJLQ7RVXQ=DWHQ|õUHQFLOHULQEX KXVXVWDNL WXWXPODUÕ RQODUÕQ '.$% GHUVL LOH ODLNOLN DUDVÕQGD KHUKDQJL ELU WH]DWYHoHOL÷PHJ|UPHGLNOHUL\|QQGHGLU%LUED÷ND\|Q\OHEXVRQXoODU JHQoOHULQ]LKQLQGHGLQLOHODLNOLõLQELUELULQLGÕ÷OD\DQKXVXVODURODUDNDOJÕODQ PDGÕõÕDQODPÕQDJHOPHNWHGLU$\UÕFDGHUVLQJHQHOYH|]HODPDoODUÕoHUoHYH VLQGHG÷QOHFHNROXUVD'.$%GHUVOHULQGHSVLNRORMLNDoÕGDQLoVHOOH÷WLULO PL÷ELOLQoOHQGLULFLELUGLQELOJLVLGHõLOGHWHPHOGHELOJLOHQGLULFLPDKL\HWWH JHQHOELUGLQNOWUQQYHULOL\RUROPDVÕGLQv\D÷DQWÕYHWHUFLKOHULQGÕ÷VDO ]RUODPDODUDPDUX]NDOPDNVÕ]ÕQGRõUXGDQELUH\HEÕUDNÕOPDVÕVRQXFXQXRU WD\DoÕNDUWPDNWDGÕUNLEXGDGHPRNUDWLNODLNOLõLQWHPHOKHGHIOHULQGHQGLU

(14)

dHJHUOHU eJLWLPL dHUJLVL ,,gòUHQFLOHULQ'.$%'HUVLQH$\UÒODQ6UH+DNNÒQGDNL.DQDDWOHUL (õLWLP)DNOWHVL6ÕQÕIgõUHWPHQOLõL%|OPSURJUDPGD'.$%|õUHWLPLGHU VL\DUÕ\ÕOGDKDIWDGDLNLVDDWRODUDNRNXWXOPDNWDGÕU7DEOR·WH0DGGH VUHQLQ\HWHUOLROGXõXJ|U÷QHNDWÓODQODUÕQ·LROGXõXJ|UOPHNWHGLU 6|]NRQXVXVUHQLQ\HWHUOLROGXõXILNULQH´NÓVPHQNDWÓODQODUµ·LNHQ ´NDWÓOPÓ\RUXPµGL\HQOHU·GXU%XUDGDQKDUHNHWOH|õUHQFLOHULQoRõXQ OXõXQXQ '.$% GHUVLQH D\UÕODQ VDDWOLN VUH\L JHQHO DQODPGD \HWHUOL J|U GNOHULLOHULVUOHELOLU$QFDNJHQoOHULQEXKXVXVWDNLWDYÕUODUÕQÕQoRNQHW GHõLOROPDGÕõÕQÕV|\OHPHNGXUXPXQGD\Õ]=LUD|UQHNOHPLQ·OLNNÕVPÕ \DQL QHUHGH\VH \DUÕ\D \DNÕQÕ '.$% GHUVLQH D\UÕODQ ELU G|QHPGH VDDWOLN VUH\L\HWHUOLJ|UPHPHNWHGLU

7DEOR

'.$%'HUVLQH$\UÓODQ6UH+DNNÓQGDNL.DQDDWOHU

0$''(/(5

f % f % f % f % f % '.$%GHUVLQHD\UÕODQELUG|QHPLoHULVLQGHKDIWDGDLNL VDDWOLNVUH\HWHUOLGLU %|OPQ]|õUHWLPSURJUDPÕ LoHULVLQGH'.$%GHUVLQH PHYFXWGXUXPXQDHNRODUDN VHoLPOLNGHUVOHUDUDVÕQGDGD \HUYHULOPHVLJHUHNLU 7HNUDU7DEOR·H0DGGHEDNÕODFDNROXUVDRUDGD'.$%GHUVLQHSURJUDP GDD\UÕODQPHYFXWVUH\HHNRODUDNVHoLPOLNRODUDNGD\HUYHULOPHVLQH\| QHOLN WXWXPODUÕQ WHVSLWH oDOÕ÷ÕOGÕõÕ J|UOHFHNWLU %X EDõODPGD ´%|OPQ] |óUHWLPSURJUDPÓLoHULVLQGH'.$%GHUVLQHPHYFXWGXUXPXQDHNRODUDNVHoLP OLNGHUVOHUDUDVÓQGDGD\HUYHULOPHVLJHUHNLUµ÷HNOLQGHLIDGHHGLOHQELUWXWXP FPOHVLQH ŃDWÓOÓ\RUXPµ GL\HQOHU ŃÓVPHQ NDWÓOÓ\RUXPµ GL\HQOHU   ŃDWÓOPÓ\RUXPµ GL\HQOHU LVH ·WLU '.$% GHUVLQH D\UÕODQ VUH\L \HWHUVL]YHNÕVPHQ\HWHUVL]J|UHQOHULQWRSODPÕ V|]NRQXVXGHUVHPHYFXWVUHQLQ\DQÕQGDVHoLPOLNGHUVRODUDNGD\HUYHULO PHVLJHUHNWLõLJ|U÷QGHRODQODUODX\XPOXGXU%XGD|õUHQFLOHULQ EHOLUJLQ ELU ÷HNLOGH '.$% GHUVLQH PHYFXGXQ \DQÕQGD HN VUH YHULOPHVLQL

(15)

dHJHUOHU eJLWLPL dHUJLVL DU]XODGÕNODUÕDQODPÕQDJHOPHNWHGLU6|]NRQXVXHNVUHQLQQHNDGDUROPDVÕ JHUHNWLõLQH\|QHOLNEXOJXODULVH7DEOR·WHVXQXOPX÷WXU 7DEOR '.$%'HUVLQH$\UÓODQ6UHQLQ0LNWDUÓ

%|OPQ] SURJUDPÕQGD \HU YHULOHQ '.$% GHUVLQLQ VUHVLQLQ \HWHUVL] ROGXõXQX G÷Q\RUVDQÕ] VL]FH EX GHUVH D\UÕODQ VUH QHROPDOÕGÕU" I _{%LU'|QHPGH+DIWDGD6DDW} _{øNL'|QHPGH+DIWDGD6DDW} _'DKD)D]OD _&HYDSVÕ] 7RSODP

´%|OPQ] SURJUDPÓQGD \HU YHULOHQ '.$% GHUVLQLQ VUHVLQLQ \HWHUVL] ROGX óXQXGõQ\RUVDQÓ]VL]FHEXGHUVHD\UÓODQVUHQHROPDOÓGÓU"µ÷HNOLQGH\| QHOWWLõLPL]VRUX\DJHQoOHULQ·L´ELUG|QHPGHKDIWDGDVDDWµ·VL ´LNLG|QHPGHKDIWDGDVDDWµ·ÕLVH´GDKDID]ODµFHYDEÕQÕYHUPL÷OHUGLU 6RUX\X FHYDSVÓ] EÕUDNDQODUÕQ RUDQÕ LVH ·GÕU %X VRUX\D FHYDS YHUHQ OHULQWRSODPÕRUDQÕQDXOD÷PDNWDGÕU%XLVH|õUHQFLOHULQ·QÕQ '.$%GHUVLQHD\UÕODQVUHQLQ\HWHUVL]EXOGXNODUÕDQODPÕQDJHOPHNWHGLU*H QHOHõLOLPLVH'.$%GHUVLQLQG|QHPGHKDIWDGDVDDWROPDVÕ\|QQGHGLU %XQXQODELUOLNWH7DEORLOH7DEORDUDVÕQGDNLYHULOHUGHNÕVPLELUIDUNOÕOÕõÕQ YDUROGXõXGDJ|UOPHNWHGLU=LUD7DEOR·WH'.$%GHUVLQHD\UÕODQVUH\L \HWHUOLEXODQODUÕQRUDQÕROGXõXKDOGH7DEOR·WHGDKDID]ODHNVUH WDOHSHGHQOHULQWRSODPRUDQÕ·GÕU

%XUDGD ÷X KXVXVX GD EHOLUWPHNWH ID\GD YDUGÕU NL dXNXURYD hQLYHUVLWHVL (õLWLP )DNOWHVL 6ÕQÕI gõUHWPHQOLõL %|OP SURJUDPÕQGD \HU DODQ '.$% GHUVLQL RNXWPDNOD J|UHYOHQGLULOHQ dXNXURYD hQLYHUVLWHVL øODKL\DW )DNOWH VL|õUHWLPHOHPDQODUÕQÕQRUWDNNDQDDWLGHUVLoLQD\UÕODQVUHQLQEHOLUOHQHQ LoHULõHRUDQOD\HWHUVL]ROGXõX\|QQGHGLU%XVHEHSOHEHOLUOHQHQVUHLoH ULVLQGH'.$%GHUVLQLQLoHULõLQLQDNWDUÕOPDVÕQGDFLGGLVÕNÕQWÕODU\D÷DQPDN WDGÕUdQNKHPDODQELOJLVLKHPGHDODQÕQ|õUHWLPLLOHLOJLOLNRQXODUD\HU YHULOHQ LoHULõLQ EHOLUOHQHQ VUHGH WDPDPODQPDVÕ JHUHNPHNWHGLU 6UHQLQ \HWHUVL]OLõLLoHULNWH\HUYHULOHQNRQXODUD\HWHULQFH]DPDQD\UÕODPDPDVÕQD EXGDKHGHIOHQHQED÷DUÕQÕQG÷PHVLQHQHGHQROPDNWDGÕU1LWHNLP|õUHQFL OHU\HWHUOLELOJLG]H\LQHXOD÷DPDPDODUÕQÕQELULQFLVHEHELRODUDNGDVUHQLQ \HWHUVL]OLõLQLJ|UPHNWHGLUEN]7DEOR ,,,'.$%'HUVLQLQõoHULN$oÒVÒQGDQ<HWHUOLOLN'XUXPX %|OPSURJUDPÕQGD\HUYHULOHQ'.$%GHUVLQLQLoHULõL<NVHNgõUHWLP.XUX OXWDUDIÕQGDQEHOLUOHQPL÷ROXS÷XNRQXODUD\HUYHULOPL÷WLU´7HPHONDYUDPODU

(16)

GLQNOWUDKODN 0VOPDQOÕõÕQ WHPHO LONHOHUL øVODPL\HW YH GLõHU GLQOHU DKODNYHDKODNÕQELUH\YHWRSOXPODLOJLOLHVDVODUÕøON|õUHWLP,NDGHPHVÕ QÕIODU'LQ.OWUYH$KODN%LOJLVL|õUHWLPSURJUDPÕQÕQLQFHOHQPHVL|õUHWLP \DNOD÷ÕPODUÕ|õUHQPHQLQGHõHUOHQGLULOPHVLµ_{%XQDJ|UHGHUVLQLoHULõLQLQ} øVODP·ÕQWHPHOLONHOHULQLQWDQÕWÕOPDVÕGLõHUGLQOHUKDNNÕQGDJHQHOELOJLOHULQ YHULOPHVLJHQHODQODPGDDKODNÕQELUH\VHOYHWRSOXPVDOER\XWODUÕQÕQHVDVOD UÕQÕQYHQLKD\HW|õUHWPHQDGD\ODUÕQÕQRNXWDFDNODUÕYHVÕQÕI'.$%GHUVL |õUHWLPSURJUDPÕQÕQYHGHUVOHLOJLOL´|]HO|õUHWLP\|QWHPOHULµNDSVDPÕQDJL UHQELOJLOHULQDNWDUÕOPDVÕELoLPLQGHEHOLUOHQGLõLJ|UOPHNWHGLU dXNXURYDhQLYHUVLWHVL(õLWLP)DNOWHVL6ÕQÕIgõUHWPHQOLõL%|OPSURJUD PÕQGD\HUYHULOHQ'.$%GHUVLQLQ|õUHWLPL\LQHD\QÕQLYHUVLWHQLQøODKL\DW )DNOWHVL·QGHJ|UHYOL|õUHWLP\HOHULWDUDIÕQGDQ\DSÕOPDNWDGÕU9HULOHQGHUVLQ LoHULõLEHOLUOHQHQSURJUDPDJ|UHG]HQOHQPHNWHGLU$QFDNEXNRQXGDGDKD oRNEHOLUOHQHQVUHQLQ\HWHUVL]OLõLYH|õUHQFLQLQKD]ÕUEXOXQX÷OXNG]H\LLOH LOJLOLELUWDNÕPVÕNÕQWÕODU\D÷DQPDNWDGÕU%XQHGHQOHVÕNVÕN|õUHQFLOHUGHQJH OHQVRUXODUÕQFHYDSODQPDVÕQD]DPDQD\UÕOPDN]RUXQGDNDOÕQPDNWDGÕU<LQH D\UÕODQVUHLoHULVLQGHKHPDODQKHPGH|]HO|õUHWLP\|QWHPOHULNRQXODUÕQD \HUD\UÕOPDVÕJHUHNOLOLõLGDKDKÕ]OÕKDUHNHWHGLOPHVLQLJHUHNWLUPHNWHEXGD \HWHUOLELOJLQLQYHULOHPHPHVLVÕNÕQWÕVÕQÕGRõXUPDNWDGÕU1LWHNLPEXGXUXPX |õUHQFLOHUGHQDOÕQDQVRQXoODUGDGDJ|UPHNPPNQGU 7DEOR '.$%'HUVLQLQöoHULóLQH<|QHOLN7XWXPODU 0$''(/(5

f % f % f % f % f % '.$%GHUVLQLQLoHULõLQLROX÷WXUDQNRQXODUDODQELOJLPL]LQJHOL÷WLULOPHVL DoÕVÕQGDQ\HWHUOLGLU '.$%GHUVLQGH\HUYHULOHQNRQXODU_{DNWHOKD\DWWDGHõHUWD÷ÕPDNWDGÕU} '.$%GHUVLQLDOGÕNWDQVRQUDEX_{NRQXGDNLELOJLOHULP\HWHUOLG]H\HXOD÷WÕ} \ÕOÕQGDKD]ÕUODQDQSURJUDPGDGDEHQ]HUNRQXODUD\HUYHULOPHNWHGLU%N]gFDO

(17)

dHJHUOHU eJLWLPL dHUJLVL 7DEOR ·H J|UH 0DGGH ´'.$% GHUVLQLQ LoHULõLQL ROX÷WXUDQ NRQXODUÕQ DODQELOJLVLQLQJHOL÷WLULOPHVLDoÕVÕQGDQ\HWHUOLµROGXõXQXG÷QHQ|õUHQ FLOHU ·GÕU %X J|U÷H NDWÕOPD\DQ YH NÕVPHQ NDWÕODQODUÕQ WRSODP RUDQÕ LVH ·H XOD÷PDNWDGÕU (OGH HGLOHQ VRQXoODU |õUHQFLOHULQ'.$%GHUVLQLQLoHULõLQLQ\HWHUVL]NDOGÕõÕNDQDDWOHULQLDoÕNoD RUWD\DNR\PDNWDGÕU

.DQDDWLPL]FHEX\HWHUVL]OLNWHPHOGHLoHULNWHNRQXJHQL÷OLõLQLQVDõODQDPD PDVÕQGDQ]L\DGH\HUYHULOHQNRQXODUÕQL÷OHQPHVLQGH\HWHUOL]DPDQÕQROPD PDVÕQGDQND\QDNODQPDNWDGÕU$ODQELOJLVL\DQÕQGD|]HO|õUHWLPNRQXODUÕQD GD \HU YHULOPHVLQLQ JHUHNOLOLõL YH EXQX JHUHNWLõL ELoLPGH ED÷DUPD oDEDVÕ \]QGHQ NRQXODUÕQ ID]ODOD÷PDVÕ ]DPDQ \HWHUVL]OLõL NDU÷ÕVÕQGD QHWLFHGH KHU LNL DODQGD YHULOHQ ELOJLOHULQ \HWHUVL] NDOPDVÕQD QHGHQ RODELOPHNWHGLU 1LWHNLP LoHULN ROX÷WXUXOXUNHQ DODQ YH |õUHWLP \|QWHPOHUL NRQXODUÕQGDQ KDQJLVLQHGDKDID]OD\HUYHULOPHVLJHUHNWLõLLOHLOJLOLVRUXODQVRUX\DDOÕQDQ FHYDSODUGDEXWHVSLWLPL]LGHVWHNOHPHNWHGLUEN7DEOR%XQXQODELUOLNWH 7DEOR ·GHNL PDGGH GH EHOLUWLOHQ ´'.$% GHUVLQGH \HU YHULOHQ NRQXODU DNWHO KD\DWWD GHõHU WD÷ÕPDNWDGÕUµ WXWXP FPOHVLQH \|QHOLN WDYÕUODU RUWD \DNR\PDNWDGÕUNLEHOLUOHQHQoHUoHYHSURJUDPÕKHP]HQJLQOH÷WLULOPHOLKHP GHHõLWLPGHNLKD\DWvOLNLONHVLGHJ|]|QQHDOÕQDUDNJQFHOYHL÷OHYVHOKDOH JHWLULOPHOLGLU(VDVHQ|õUHQFLOHULQYHUGLNOHULFHYDSODUD\DNÕQGDQEDNÕODFDN ROXUVDRQODUÕQ·X´'.$%GHUVLQGH\HUYHULOHQNRQXODUÕQDNWHOKD\DW WDGHõHUWD÷ÕGÕõÕµILNULQHNDWÕOGÕNODUÕJ|UOHFHNWLUgUQHNOHPLQ·LEX G÷QFH\HNÕVPHQNDWÕOGÕõÕQÕ·LLVHNDWÕOPDGÕõÕQÕEHOLUWPL÷WLU%XGD '.$%GHUVLQLQJQONKD\DWODLOL÷NLOHQGLULOHUHNL÷OHQPHVLJHUHNWLõLJQON KD\DWODLOL÷NLOHQGLUHQNRQXODUÕQLVHGDKDL÷OHYVHOROGXõXDQODPÕQDJHOPHN WHGLU 7DEOR·HWHNUDUEDNÕODFDNROXUVDPDGGH·WH|õUHQFLOHULQ'.$%GHUVLQLDO GÕNWDQVRQUDEXNRQXGDNLELOJLOHULQLQ\HWHUOLG]H\HXOD÷ÕSXOD÷PDGÕõÕVRU JXODQPDNWDGÕUgõUHQFLOHULQ·VL\HWHUOLELOJLG]H\LQHXOD÷WÕNODUÕQÕND EXOHGHUNHQ·LWDPWHUVLELUNDQDDWHVDKLSWLUdRõXQOXõXROX÷WXUDQ ·OÕNNHVLPLVHEXJ|U÷HNÕVPHQNDWÕOPDNWDGÕU%XVRQXoODUJ|VWHUPHN WHGLUNLPHYFXW'.$%GHUVLQGHQHOGHHGLOHQED÷DUÕ\HWHUOLG]H\GHGHõLOGLU (QD]ÕQGDQEXQXQ\HWHUOLROGXõXQXV|\OHPHNROGXNoD]RUGXU

(18)

dHJHUOHU eJLWLPL dHUJLVL 7DEOR '.$%'HUVLQGH$óÓUOÓN9HULOPHVL*HUHNHQ.RQXODU '.$%GHUVLQGHVL]FHKDQJLNRQXODUDGDKDID]ODDóÓUOÓNYHULOPHVLJHUHNLU" I $ODQELOJLVL $ODQ%LOJLVLQLQgõUHWLPLQGH.XOODQÕODELOHFHN<|QWHPOHU +HUøNLVL &HYDSVÕ] 7RSODP

(19)

dHJHUOHU eJLWLPL dHUJLVL NDQDDWOHULQLQROXPVX]ROPDHõLOLPLJ|VWHUGLõLJ|UOHFHNWLUø÷WHEXQRNWDGD V|] NRQXVX GHUVWHQ \HWHUOL YHULPLQ DOÕQDPDPDVÕQÕQ QHGHQOHULQLQ QH ROGX õXPHVHOHVL|QHPOLELUKDOHJHOPHNWHGLU%XKXVXVXWHVSLWHGHELOPHNLoLQ ´'.$% GHUVLQL DOPÓõ ROPDQÓ]D UDóPHQ \HWHUOL ELOJL G]H\LQH XODõDPDGÓóÓQÓ]Ó GõQ\RUVDQÓ]VL]FHEXQXQDVÓOVHEHELQHGLUQHOHUGLU"µWDU]ÕQGDELUVRUXVR UXOPX÷YH´VUHµ´\|QWHPµ´LoHULNµ´ND\QDNµ´|óUHWLPHOHPDQÓµYH´GLóHUµ ÷ÕNODUÕQGDQNHQGLOHULLoLQX\JXQRODQÕL÷DUHWOHPHOHULWDOHSHGLOPL÷WLUöD\HW ELUGHQID]ODVHoHQHNL÷DUHWOH\HFHNROXUODUVDEXQODUÕ|QFHOLNVÕUDVÕQDJ|UHEH OLUWPHOHULLVWHQPL÷WLU 7DEOR '.$%'HUVLQLQ9HULPVL]2OPDVÓQÓQ6HEHSOHUL

6UH <|QWHP õoHULN .D\QDNODU gòU(OHPDQÒ 'LòHU

I I I I I I 7RSODP 85  76  55  32  22  18  7DEOR·\DJ|UH'.$%GHUVOHULQGHNLYHULPVL]OLõLQDVÕOQHGHQLGHUVVDDWLGLU =LUD|õUHQFLOHULQ·VLLONVHEHSRODUDN´VUHµNRQXVXQDWHPDVHWPL÷ OHUGLU%XQXLVHVÕUDVÕ\OD´\|QWHPµ´GHUVLQLoHULóLµ´ND\ QDNODUµ´|óUHWLPHOHPDQÓµYH´GLóHUµKXVXVODUWDNLS HWPHNWHGLU6ÕUDODPDWRSODPODUÕQGDGDGXUXPGHõL÷PHPHNWHGLU ,9gòUHWLP6UHoOHULQGHNL<HWHUOLOLN']H\L

(20)

dHJHUOHU eJLWLPL dHUJLVL 7DEOR '.$%'HUVLQLQgóUHWLPL6UHoOHULQH<|QHOLN7XWXPODU 0$''(/(5

f % f % f % f % f % 'HUVLYHUHQ|õUHWLPHOHPDQÕQÕQ DODQELOJLVL\HWHUOLGLU 'HUVLYHUHQ|õUHWLPHOHPDQÕQÕQ |õUHWLFLOLNELOJLVL\HWHUOLGLU '.$%GHUVOHULQGHX\JXODQDQ |õUHWLP\|QWHPOHUL\HWHUOLGLU '.$%GHUVLLOHLOJLOLND\QDNODU KDNNÕQGDELOJLYHULOPL÷WLU '.$%GHUVLLOHLOJLOLRODUDNYHULOHQ_{ND\QDNODUGDQ\DUDUODQGÕP} 6ÕQDYODUGDNXOODQÕODQ|OoPHDUDFÕ_{JHoHUOLOLN|]HOOLõLQHVDKLSWLU} 'HUVLYHUHQ|õUHWLPHOHPDQÕVÕQÕIWDGHPRNUDWLNELURUWDP ROX÷WXUDELOL\RU 'HUVLYHUHQ|õUHWLPHOHPDQÕ_{|õUHQFLOHUOH\HWHUOLLOL÷NLNXUDELOL\RU}

(21)

dHJHUOHU eJLWLPL dHUJLVL LIDGHHGLOHQWXWXPFPOHVLQHNDWÓODQODU·NHQEXILNUHNDWÓOPD\DQODU ·WU.ÓVPHQNDWÓOÓ\RUXPGL\HQOHULVHRUDQÕQDXOD÷PDNWDGÕU%X YHULOHU J|VWHUPHNWHGLU NL |õUHQFLOHU GHUVWH X\JXODQDQ |õUHWLP \|QWHPOHUL NRQXVXQGDNÕVPHQELOL÷VHOELUoHOL÷NL\D÷DPDNWDGÕUODU%XVRQXo´'HUVLYH UHQ|óUHWLPHOHPDQÓQÓQ|óUHWLFLOLNELOJLVL\HWHUOLGLUµPDGGHVLQGHQHOGHHGLOHQ EXOJXODUODoHOL÷LUPDKL\HWWHGLU=LUDEXLIDGH\HNDWÕODQ|õUHQFLOHULQRUDQÕ ·NHQ´'.$%GHUVOHULQGHX\JXODQDQ|óUHWLP\|QWHPOHUL\HWHUOLGLUµPDGGH VLQHNDWÕOÕPRUDQODUÕLVH·WLU%XGXUXPX÷X÷HNLOGHDoÕNODPDNPP NQRODELOLUgõUHQFLOHU|õUHWLPHOHPDQODUÕQÕQ|õUHWLFLOLNELOJLOHULQLQG]H \LNRQXVXQGD\HWHUOLELOJL\HVDKLSROGXNODUÕQDLQDQPDNWDGÕUODU$QFDNRQODU EXELOJLQLQVÕQÕIRUWDPÕQD\DQVÕWPDVÕQÕ\HWHUOLJ|UPHPHNWHGLUOHU'HUVLRNX WDQ|õUHWLPHOHPDQODUÕQÕQ|õUHWLPVÕUDVÕQGDJHQHOOLNOHG]DQODWÕPWDNULU DQFDNEXQXQ\DQÕVÕUDVRUXFHYDSYHWDUWÕ÷PD\|QWHPOHULQLNXOODQGÕNODUÕEL OLQPHNWHGLU.DQDDWLPL]FHHOGHHGLOHQVRQXoODUEX\|QWHPOHULQ\HWHUVL]NDO PDVÕ\DGDX\JXQROPDPDVÕQGDQGHõLOX\JXODPDGDNL\HWHUVL]OLNOHULQ\DQÕQ GD |]HOOLNOH |õUHWLP DUDoODUÕQGDQ \DUDUODQÕODPDPDVÕQGDQ ND\QDNODQPDN WDGÕU*HUoHNWHQGHJHUHNE|\OHELUDOÕ÷NDQOÕõÕQROPDPDVÕJHUHNVHGHUVLoLQ WDKVLVHGLOHQVÕQÕIÕQ|õUHWLPDUDFÕNXOODQÕOPD\DX\JXQROPDPDVÕ\]QGHQ oH÷LWOLVÕNÕQWÕODU\D÷DQPDNWDGÕU'LõHUWDUDIWDQVÕQÕIODUÕQNDODEDOÕNROPDVÕGD VRUXFHYDSYHWDUWÕ÷PD\|QWHPOHULQX\JXODQPDVÕQGD]RUOXNODUGRõXUPDNWD GÕU%XGXUXPGDGHUVOHUJHQHOOLNOHG]DQODWÕPDGD\DOÕRODUDNL÷OHQPHNWH EXGD|õUHWLPHOHPDQÕQÕQDNWLIOH÷HUHNPHUNH]HJHoPHVL|õUHQFLQLQLVHSD VLIOH÷PHVLQH QHGHQ ROPDNWDGÕU $VOÕQGD |õUHQFLOHULQ \|QWHP NRQXVXQGDNL EX \DNOD÷ÕPODUÕ 7DEOR ·GHNL YHULOHUOH X\XPOXGXU =LUD RUDGD |õUHQFLOHULQ EHNOHQHQELOJLG]H\LQHXOD÷DPDPDQHGHQOHULDUDVÕQGD\|QWHPPHVHOHVLQH LNLQFLVÕUDGD\HUYHULOGLõLJ|UOPHNWHGLU%XGD'.$%GHUVOHULQGHKHGHIOH QHQDPDoODUÕQJHUoHNOH÷HELOPHVLLoLQ\|QWHPVRUXQXQXQo|]POHQPHVLQLQ JHUHNOLROGXõXDQODPÕQDJHOPHNWHGLU 'HUVWHQEHNOHQHQED÷DUÕQÕQHOGHHGLOPHVLQGH|QHPOLELU\HULRODQND\QDNOD UÕQEHOLUOHQPHVLYHWDQÕWÕOPDVÕNRQXVXQGDGDELUWDNÕPHNVLNOLNOHULQROGXõX J|UOPHNWHGLU %X KXVXVX WHVSLW HGHELOPHN DPDFÕ\OD ´'.$% GHUVL LOH LOJL OL ND\QDNODU KDNNÓQGD ELOJL YHULOPLõWLUµ 7DEOR 0DGGH ELoLPLQGH GLOH JHWLULOHQ ELU WXWXP FPOHVLQH \|QHOLN WHSNLOHU LQFHOHQPL÷WLU %X PDGGH\H NDWÓOÓ\RUXPGL\HQOHUNDWÓOPÓ\RUXPGL\HQOHUNÓVPHQNDWÓOÓ\R UXPGL\HQOHULVHRUDQÕQGDGÕU%XKXVXVWDROXPOXFHYDSYHUHQOHU ·QLQ]HULQGHROVDGDEXRUDQLGHDOLWHPVLOHGHFHNPDKL\HWWHGHõLOGLU%X DQODPGDEXYHULOHUGHQ|õUHQFLOHUHGHUVLOHLOJLOLND\QDNODUKDNNÕQGD\HWHUOL

(22)

ELOJLQLQ YHULOPHGLõL ÷HNOLQGH ELU VRQXFD XOD÷ÕODELOLU %X GD NX÷NXVX] ]H ULQGHGXUXOPDVÕELUNRQXGXU%XQXQODELUOLNWH|õUHQFLOHULQGHND\QDNODU GDQ\DUDUODQPDRUDQÕQÕQ\HWHUOLROPDGÕõÕV|\OHQHELOLU1LWHNLP7DEOR·GHNL VRQXoODUDJ|UH0DGGH´'.$%GHUVLLOHLOJLOLRODUDNYHULOHQND\QDNODUGDQ \DUDUODQGÓPµGL\HQOHU·GHNDOPÕ÷WÕU<DUDUODQPDGÕõÕQÕEHOLUWHQOHU NÕVPHQ\DUDUODQGÕõÕQÕV|\OH\HQOHULVH·GXU.DQDDWLPL]FHEXGX UXPELU\DQGDQ|õUHQFLOHULQNRQX\DLOJLVL]OLõLLOH|WH\DQGDQGD|õUHWLP HOHPDQODUÕWDUDIÕQGDQELOGLULOHQND\QDNODUÕQ\HWHUOLOLõLYHXOD÷ÕODELOLUOLNQLWH OLõLLOH\DNÕQGDQLOL÷NLOLGLU .X÷NXVX]JHUoHNOH÷WLULOHQ|õUHWLPLQQHNDGDUYHULPOLROGXõXQXQ|OoOPH VLQGHED÷DUÕQÕQEHOLUOHQPHVLQGH|OoPHYHGHõHUOHQGLUPHQLQVDõOÕNOÕELU÷H NLOGH\DSÕOPDVÕJHUHNLUgõUHWLPHVQDVÕQGDNXOODQÕODQ|OoPHDUDoODUÕoRNWDQ VHoPHOLWHVWOHULOHNODVLN\D]ÕOÕVÕQDYODUGÕU'HUVLQLoHULõLYH|õUHWLPGHNLKH GHIOHUDoÕVÕQGDQEDNÕOGÕõÕQGDKHULNLDUDFÕQGDX\JXODPDDoÕVÕQGDQX\JXQ ROGXõXJ|UOPHNWHGLUgõUHQFLOHULQ·VÕVÕQDYODUGDNXOODQÕODQ|OoPH DUDFÕQÕQJHoHUOLOLN|]HOOLõLQHVDKLSROGXõXNDQDDWLQGHGLU2QODUÕQ·L EXG÷QFH\HNDWÕOPDPDNWD·LVHNÕVPHQNDWÕOPDNWDGÕU0DGGH gUQHNOHPLQ\DNOD÷ÕN\DUÕVÕ´VÓQDYODUGDNXOODQÓODQ|OoPHDUDoODUÓQÓQJHoHUOLOLN |]HOOLóLQHVDKLSROGXóXµG÷QFHVLQGHROVDGDGLõHU\DUÕVÕQÕQEXILNULSD\ OD÷PDGÕõÕ\DGDNÕVPHQSD\OD÷WÕõÕJ|UOPHNWHGLU%XGDVDõOÕNOÕELUGHõHU OHQGLUPH\DSÕODELOPHVLLoLQVÕQDYODUGDNXOODQÕODQ|OoPHDUDoODUÕQQHVQHOELU ÷HNLOGH WLWL]OLNOH KD]ÕUODQPDVÕ YH X\JXODQPDVÕQÕQ JHUHNOL ROGXõXQX RUWD\D NR\PDNWDGÕUgõUHQFLOHULQIDNOWHHõLWLPOHULVUHVLQGH|õUHWLPGH|OoPHYH GHõHUOHQGLUPHELOJLVLQLND]DQPÕ÷ROGXNODUÕGLNNDWHDOÕQGÕõÕQGDHOGHHGLOHQ YHULOHULQJ|]DUGÕHGLOPHPHVLJHUHNLU

%WQEXQODUODELUOLNWHYHULOHQGHUVLQDU]XODQDQKHGHIOHULQJHUoHNOH÷HELOPH VLQHKL]PHWHGHELOPHVLLoLQ´|óUHWLPHOHPDQÓQÓQVÓQÓIWDGHPRNUDWLNELURUWDP ROXõWXUPDVÓµ 0DGGH ROGXNoD |QHPOLGLU gõUHQFLOHULQ ·VL '.$% GHUVLQLQL÷OHQPHVLVÕUDVÕQGD|õUHWLPHOHPDQÕQÕQVÕQÕILoHULVLQGHROXPOXYH GHPRNUDWLNELURUWDPROX÷WXUGXõXNDQÕVÕQGDGÕU%XG÷QFH\HNDWÓOPD\DQ larNÓVPHQNDWÓODQODULVH·GÕU%XVRQXoD\QÕ]DPDQGDGHUVLYHUHQ |õUHWLPHOHPDQÕQÕQ|õUHQFLOHUOH\HWHUOLYHVDõOÕNOÕELUELoLPGHLOHWL÷LPNXU GXõXDQODPÕQDJHOPHNWHGLU1LWHNLP|õUHQFLOHULQ·VLQLQ´|óUHWLPHOH PDQODUÓQÓQNHQGLOHUL\OH\HWHUOLG]H\GHLOLõNLNXUGXóXQXµNDEXOHGL\RUROPDVÕ EXVRQXFXWH\LWHGLFLPDKL\HWWHGLU%XKXVXVWDROXPVX]WDYÕUWDNÕQDQODU NÕVPHQROXPOXWDYÕUWDNÕQDQODULVH·GLU0DGGH(OGHHGLOHQEX VRQXoODUGHUVHRODQLOJLQLQVDõODQPDVÕVUGUOPHVLYHHWNLQOLõLQLQDUWÕUÕO

(23)

dHJHUOHU eJLWLPL dHUJLVL PDVÕNRQXVXQGD|õUHWLPHOHPDQODUÕQÕQED÷DUÕOÕROGXõXQXRUWD\DNR\PDN WDGÕU 9gòUHQFLOHULQ+D]ÒU%XOXQXôOXN']H\L

gõUHWLPL \DSÕODQ NRQX KDNNÕQGD |õUHQFLOHULQ KD]ÕU EXOXQX÷OXN G]H\OHUL QLQ ELOLQPHVL |õUHWLPLQ SODQODQPDVÕ YH JHUoHNOH÷WLULOPHVLQGH J|] |QQH DOÕQPDVÕJHUHNHQKXVXVODUGDQELULVLQLROX÷WXUPDNWDGÕU'LõHUWDUDIWDQJLUL÷ GDYUDQÕ÷ODUÕ RODUDN GD DGODQGÕUÕODQ GHUVH ED÷ODQJÕo D÷DPDVÕQGDNL PHYFXW ELOJLOHULQGRõUXROXSROPDGÕõÕYHKDQJLG]H\GHROGXõXGD|QHPWD÷ÕPDN WDGÕU

øON|õUHWLP E|OPQGH '.$% GHUVLQL DODQ |õUHQFLOHULQ GHUVLQ NDSVDPÕ LoLQH JLUHQ NRQXODUOD LOJLOL ELUWDNÕP |Q ELOJLOHUH VDKLS ROGXNODUÕQÕ WDKPLQ HWPHN Jo GHõLOGLU $\QÕ ÷HNLOGH EX ELOJLOHULQ GHULQOLN JHQL÷OLN YH \HWHUOL OLNG]H\LGHWDKPLQHGLOHELOLU1LWHNLPEXNRQXLOHRODUDN´'.$%GHUVLQL DOPDGDQ |QFH GLQ KDNNÓQGDNL ELOJLOHULQL]L QHUHOHUGHQ HOGH HWWLQL]"µ ÷HNOLQGH ELUVRUXVRUXOPX÷YHHõHUELUGHQID]ODVHoHQHNL÷DUHWOHQHFHNROXUVDEXQODUÕ |QFHOLNVÕUDVÕQDGL]PHOHULLVWHQPL÷WLU(OGHHGLOHQYHULOHUHJ|UH|õUHQFLOHULQ GLQNRQXVXQGDELOJLHGLQGLNOHULND\QDNODUÕQED÷ÕQGDDLOHJHOPHNWHGLU=LUD 7DEOR ·GD GD J|UOHFHõL ]HUH |QFHOLN VÕUDVÕQD J|UH WHPHO GLQv ELOJLOHULQL DLOHGHQHGLQGLõLQLV|\OH\HQOHU·GÕU%XQXLVHVÕUDVÕ\ODRNXO GLQvNLWDSODU.XU·DQNXUVODUÓDUNDGDõoHYUHVLYHGL óHUVHoHQHõLWDNLSHWPHNWHGLUøNLQFLWHUFLKLWLEDUL\OHGLQvELOJLOHULQ HOGH HGLOPHVLQGH LON GLNNDWL oHNHQ \HU LVH RNXOGXU 'LQv NLWDSODU  .XU·DQ NXUVODUÓ DLOH DUNDGDõ oHYUHVL  YHGLóHUVHoHQHNOHULLNLQFLVÕUDGD|QFHOLNOLRODUDNGLQvELOJLHGLQPH ND\QDNODUÕRODUDNNDU÷ÕPÕ]DoÕNPDNWDGÕUhoQFVÕUDGDHQoRNYXUJXODQDQ KXVXV GLQv NLWDSODU YH DUNDGDõ oHYUHVLGLU 'DKD VRQUDNL GDõÕOÕPLVHRNXO.XU·DQNXUVXDLOHYHGLóHU ÷HNOLQGHGLU(OGHHGLOHQEXOJXODUWHUFLKVÕUDODPDVÕGLNNDWHDOÕQPDGDQDQDOL] HGLOHFHNROXUVDJ|UOHFHNWLUNLDLOHWRSODPGDLOHLONVÕUDGDNL|QHPL QLNRUXPDNWDGÕU7RSODPWHUFLKOHULoHULVLQGHRNXO·OHLNLQFLVÕUDGDGÕU %XQODUÕLVHVÕUDVÕ\ODGLQvNLWDSODUWRSODP.XU·DQ.XUVODUÓWRSODP DUNDGDõoHYUHVLWRSODPYHGLóHUWRSODPVHoHQHNOHUL WDNLSHWPHNWHGLU

(24)

dHJHUOHU eJLWLPL dHUJLVL 7DEOR '.$%'HUVLQL$OPDGDQgQFH'LQ+DNNÓQGDNL%LOJL(GLQLOHQ<HUOHU $LOH 2NXO 'LQL .LWDSODU .XU·DQ NXUVX $UNDGDô dHYUHVL 'LòHU I I I I I I 7RSODP 185 168 91 72 91 19  <XNDUÕGDNLWHUFLKVHoHQHNOHULDoÕVÕQGDQGHõHUOHQGLULOHFHNROXUVDRNXOGÕ÷ÕQ GDGLQvELOJLHGLQPH\HUOHULJHQHOGH\D\JÕQ\DGDLQIRUPDOHõLWLPRUWDPODUÕ ROGXõXLoLQEXQODUÕQNRQWUROHGLOPHOHULROGXNoD]RUKDWWDQHUHGH\VHLPNkQ VÕ]GÕU2NXOGD\DSÕODQGLQHõLWLPLQLQKDQJLNRQXODUÕLoHUGLõLLVHELOLQPHNWH GLU%WQEXQODUÕQEX|õUHQFLOHULQE|OPGHDOGÕNODUÕ|õUHWLPVRQXFXHOGH HWWLNOHULELOJLOHULOHELUOH÷WLULOGLõLQGH'.$%GHUVL|õUHWPHQOLõLQL\DSDELOPH G]H\OHULQLQV|]NRQXVXGHUVLQJHQHOYH|]HODPDoODUÕDoÕVÕQGDQDU]XODQDQ YHULPOLYHVDõOÕNOÕVRQXoODUYHUPH\HFHõLQLWDKPLQHWPHNKLoGH]RUGHõLOGLU 6RQXo

dDOÕ÷PD ER\XQFD HOGH HGLOHQ VRQXoODUD EDNÕOGÕõÕQGD 6ÕQÕI gõUHWPHQOLõL %|OPQGH \HU DODQ '.$% |õUHWLPL GHUVLQLQ LON|õUHWLP RNXOODUÕQGDNL LO JLOLGHUVLQ|õUHWPHQOLõLNRQXVXQGD\HWHUOLROPDGÕõÕUDKDWOÕNODV|\OHQHELOLU 'HUVLQ D\UÕODQ VUH LWLEDUL\OH LoHULõLQL VDõOÕNOÕ ELoLPGH JHUoHNOH÷WLUHELOPH LPNkQÕQÕQ ROPDGÕõÕ J|UOPHNWHGLU %X LWLEDUOD LON|õUHWLPLQ EWQ VÕQÕIOD UÕQGDNL'.$%GHUVOHULQLQEXDODQÕQ|õUHWPHQOHULQLQ\HWL÷WLULOPHVLDPDFÕ\OD NXUXODQ øON|õUHWLP '.$% gõUHWPHQOLõL %|OP·QGHQ PH]XQ RODQODU WDUD IÕQGDQ RNXWXOPDVÕ PXWODND JHUoHNOH÷WLULOPHOLGLU dQN GLQ LQVDQÕ KHP SVLNRORMLNKHPGHVRV\DO\|QLOHNX÷DWDQELUJHUoHNOLNWLU2NXO|QFHVLQLGH NDSVD\DQLONJHOL÷LPG|QHPOHULQGHQLWLEDUHQoRFXNODUÕQEXJHUoHNOLõLQELO JLVLQGHQPDKUXPEÕUDNÕOPDVÕ\DGDHNVLNYH\DQOÕ÷ELOJLOHULDOPDVÕQDIÕUVDW YHULOPHVLKD\DWÕQÕQVRQUDNLG|QHPOHULQHGHX]DQDQoRNoH÷LWOLSVLNRORMLNYH VRV\DOSUREOHPOHUHQHGHQRODELOHFHNWLU'LõHUWDUDIWDQLQVDQKD\DWÕDoÕVÕQGDQ |QHPOLYHIDUNOÕDODQODUGDHWNLVLQLJ|VWHUHELOHQ\DQVÕPDODUÕRODQEXELOJLQLQ YHULOPHVL D\QÕ ]DPDQGD LQVDQ HõLWLPLQLQ EWQOõQQ VDõODQPDVÕQD GD NDWNÕGDEXOXQDFDNWÕU7D÷ÕGÕõÕ|QHPLWLEDUL\OHGLQ|õUHWLPLQLJHUoHNOH÷WLUH

(25)

dHJHUOHU eJLWLPL dHUJLVL FHN |õUHWPHQOHULQ \HWL÷WLULOPHOHUL GH ]HULQGH |QHPOH GXUXOPDVÕ JHUHNHQ FLGGLELUNRQXRODUDNNDEXOHGLOPHOLGLUg]HOOLNOHDODQHõLWLPLQLQYHEXQD SDUDOHORODUDN|õUHWLFLOLNELOJLYHEHFHULVLQLQDGD\ODUD\HWHUOLG]H\GHND]DQ GÕUÕOPDVÕJHUHNLU%WQEXQLWHOLNOHUHVDKLS|õUHWPHQOHULQQHUHGH\HWL÷WLULOH FHõLNRQXVXLVHVRQ]DPDQODUGDWDUWÕ÷PDNRQXVXROPX÷WXU'LQGHUVL|õUHW PHQOHULGDLPDøODKL\DW)DNOWHOHULEQ\HVLQGH\HWL÷WLULOPL÷WLU1LWHNLP \ÕOÕQGD|õUHWPHQ\HWL÷WLUHQNXUXPODUÕQ\HQLGHQG]HQOHQPHVLHVQDVÕQGDGD EXX\JXODPDGHõL÷PH\HUHNKHPLONKHPGHRUWDGHUHFHOLRNXOODUGDNL'.$% GHUVOHULQLQ |õUHWPHQOHULQLQ (õLWLP )DNOWHOHULQGH GH JHoHUOL RODQ HVDVODU oHUoHYHVLQGHøODKL\DW)DNOWHOHULQGH\HWL÷WLULOPHVL\|QQGHG]HQOHPH\D SÕODUDNøODKL\DW)DNOWHVLEQ\HVLQGHøON|õUHWLP'.$%gõUHWPHQOLõL%| OPNXUXOPX÷LON|õUHWLPSURJUDPODUÕQGD\HUDODQGLQGHUVOHULQLRNXWDFDN |õUHWPHQOHULQ\HWL÷WLULOPHVLEXE|OPOHUGHJHUoHNOH÷WLULOPL÷WLU$QFDN<g. *HQHO.XUXOX·QXQWDULKLQGHDOGÕõÕNDUDULOHV|]NRQXVXEXE| OPOHU(õLWLP)DNOWHOHULQHEDõODQPÕ÷WÕU7UNL\H·GH\ÕOÕQGD|õUHWPHQ \HWL÷WLUHQ NXUXPODUÕQ G]HQOHQPHVL NRQXVXQGD DWÕODQ DGÕPODU LoHULVLQGH LON|õUHWLP RNXOODUÕQGDNL '.$% GHUVL |õUHWPHQOHULQLQ øODKL\DW )DNOWHOHUL EQ\HVLQGH NXUXODQ E|OPOHUGH \HWL÷WLULOPHVLQH LPNkQ YHULOPHVL |QHPOL ELUJHOL÷PHRODUDNNDEXOHGLOPHOLGLU8\JXODPDQÕQGHYDPHWWLõL YHG|QHPOHULQLNDSVD\DQ|õUHWLP\ÕOÕER\XQFDJHUHNE|OP SURJUDPÕQÕQ YH '.$% GHUVLQLQ WHRULN WHPHOOHULQLQ JHOL÷WLULOPHVL JHUHNVH SURJUDP JHOL÷WLUPH YH |õUHWLP PDWHU\DOL KD]ÕUOÕõÕ JLEL X\JXODPD\D G|QN NRQXODUGDROXPOXDGÕPODUDWÕODQEXVUHFLQE\N|OoGHED÷DUÕOÕROGXõX PH]XQODUÕQKHP|õUHWPHQOLNJ|UHYLQHKD]ÕUOÕND÷DPDVÕQGD.366VÕQDYODUÕQ GDNLKHPGH|õUHWPHQOLNJ|UHYOHULQGHNLVRQXoODUÕLWLEDUÕ\ODGDWHVSLWHGLOH ELOPHNWHGLU<HQLG]HQOHPHQLQQHJLELVRQXoODUJHWLUHFHõL]DPDQLoHULVLQ GHJ|UOHFHNWLUDQFDNGLQJLEL|QHPOLELU|õUHWLPDODQÕQÕQ|õUHWPHQOHULQLQ V|] NRQXVX DODQGD X]PDQODUÕQ EXOXQGXõX øODKL\DW )DNOWHOHULQGH (õLWLP )DNOWHOHULQLQSHGDJRMLNIRUPDV\RQGHVWHõLLOHVUGUOPHVLQLQGRõUXROD FDõÕNDQDDWLQGH\L]_{g]HOOLNOHHõLWLPDODQÕQGDED÷ODWÕODQX\JXODPDODUÕQVÕN} %X DUDGD ÷X KXVXVX KDWÕUODWPDNWD ID\GD J|UPHNWH\L] <DSÕFÕ YH =HQJLQ DEWDUDIÕQGDQdhøODKL\DW)DNOWHVL|õUHQFLOHUL]HULQGHJHU oHNOH÷WLULOHQoDOÕ÷PDODUGDGDRUWD\DoÕNPÕ÷WÕUNL\NVHNVHYL\HGH\DSÕODQGLQ |õUHWLPL |õUHQFLOHULQ SDWRORMLN GLQGDUOÕN G]H\OHULQL DUWÕUPDPDNWD ELODNLV RQODUÕQ GLQv GRJPDWL]P YH GLQv SDUWLNODUL]P G]H\OHULQLQ FLGGL ELoLPGH D]DOPDVÕQDVHEHSROPDNWDGÕU+DWWDV|]NRQXVXLNLoDOÕ÷PDGDLODKL\DWHõLWL PLQLQGLQLQELUH\VHOYHVRV\DOKD\DW]HULQGHNLHWNLVLQLDUWÕUÕFÕGHõLOD]DOWÕFÕ ELUL÷OHYHVDKLSROGXõXWHVSLWHGLOPL÷WLU%XLVHLODKL\DWIDNOWHOHULQH\|QHOLN |Q\DUJÕODUÕQQHVQHOELUWHPHOHGD\DQPDGÕõÕQÕRUWD\DNR\DFDNPDKL\HWWHGLU %D÷NDELUGH\L÷OHøODKL\DW)DNOWHOHUL7UNL\H&XPKXUL\HWLQLQODLNGHPRN UDWLNYHVRV\DOGHYOHWROPDQLWHOLõLQHX\JXQ|õUHWPHQOHU\HWL÷WLUPHDU]XYH JD\UHWLQGHGLU

(26)

dHJHUOHU eJLWLPL dHUJLVL VÕNGHõL÷WLULOPHVL\HULQHED÷ODWÕODQVUHFLQHGLQLOHQWHFUEHOHUOHJ|]GHQJH oLULOLSHNVLNOLNOHULQWHODILVL\ROX\ODNDOÕFÕELUVLVWHPLQROX÷WXUXOPDVÕD\UÕELU |QHPWD÷ÕPDNWDGÕU '.$%|õUHWPHQOHULQLQ\HWL÷WLULOPHVLLVWHUøODKL\DWLVWHUVH(õLWLP)DNOWHOH ULQGH JHUoHNOH÷WLULOVLQ LON|õUHWLPLQ YH VÕQÕIODUÕQGDNL '.$% |õUHWLPL LoLQ DODQ |õUHWPHQOHUL DoÕVÕQGDQ \DNÕQ JHOHFHNWH PHYFXW VÕNÕQWÕQÕQ GHYDP HGHFHõLEXGHUVOHULQGHVÕQÕI|õUHWPHQOHULWDUDIÕQGDQRNXWXOPD\DGHYDPHGL OHFHõLWDKPLQHGLOHELOLU%XLWLEDUODVÕQÕI|õUHWPHQOLõLSURJUDPÕQGD\HUDODQ '.$%GHUVLQLQ|õUHWLPL|QHPLQLNRUXPDNWDGÕU7HVSLWOHULPL]HJ|UHE|OP GHNL|õUHQFLOHUEXGHUVLQSURJUDPGD\HUDOPDVÕQÕEHQLPVHPHNWHLVWHPHNWH YHJHUHNOLJ|UPHNWHGLU'HUVOHLOJLOLX\JXODPDODUGDLVHED÷DUÕEHOLUOLRUDQGD VDõODQPDNWDDQFDN|]HOOLNOHGHUVHD\UÕODQVUHYHEXQDEDõOÕRODUDNLoHULõLQ QLWHOLõLYHWDPDPODQPDVÕNRQXVXQGDSUREOHPOHU\D÷DQPDNWDGÕU'HUVLQLNL G|QHPH\D\ÕOPDVÕYH\DPHYFXWGXUXPXQDHNRODUDND\UÕFDVHoLPOLNGHUVOHU DUDVÕQGD\HUDOPDVÕLOHEHOLUOLELUUDKDWOÕõÕQJHUoHNOH÷HFHõLDQOD÷ÕOPDNWDGÕU gFDOYHg]WUNWDUDIÕQGDQ\DSÕODQoDOÕ÷PDODUGDQHOGHHGLOHQ EXOJXODUGDEXG÷QFH\LGHVWHNOH\HFHNPDKL\HWWHGLU

'LõHU WDUDIWDQ ÷XQX GD EHOLUWPHOL\L] NL 6ÕQÕI gõUHWPHQOLõL %|OPQGHNL '.$% GHUVOHUL PH]XQODUÕQ EX GHUVL RNXWPDODUÕQD LKWL\DFÕQ KLo NDOPDPD VÕKDOLQGHELOHSURJUDPGDDVJDUL|OoGHWXWXOPDVÕJHUHNWLõLNDQDDWLQGH\L] dQN|õUHWPHQIRQNVL\RQXLWLEDUÕ\ODNOWUDNWDUÕPÕYHJHOL÷LPLQLVDõOD PDNOD \NPOGU %X IRQNVL\RQX JHUoHNOH÷WLUHFHN LQVDQÕQ WRSOXPXQXQ NOWUQHWNLOH\HQGLQLWDQÕPDVÕYHELOPHVLYD]JHoLOPH]ELULKWL\DoRODUDN GDLPDNDODFDNWÕU%XGXUXP|]HOOLNOHøVODPGLQLDoÕVÕQGDQKD\DWvELUGHõHUH VDKLSWLU=LUD0DUGLQ·LQGHEHOLUWWLõLJLELQRUPDWLIELUGLQRODQøVODP PHQVXSODUÕQDJQONKD\DWLoLQ|QHPOLELUUHIHUDQVoHUoHYHVLVDõODPDNWD GÕU$\UÕFDoRõX\HUGHGLQvN|NHQOLRODQXQVXUODUÕQNOWUHONOWUHON|NHQOL RODQXQVXUODUÕQGDGLQvELUUHQJHEUQHELOPHVLV|]NRQXVXRODELOPHNWHGLU =XFNHUPDQø÷WHEXQRNWDGDQH\LQGLQLQH\LQNOWUHOROGXõXQXQ D\UÕ÷WÕUÕODELOPHVLROGXNoD|QHPOLGLU%XGDVDõOÕNOÕYHQLWHOLNOLELUGLQHõLWLPL YH|õUHWLPLLOHPPNQRODELOLU(VDVHQVDõOÕNOÕGLQvELOJLOHUHXOD÷PDNPR GHUQOH÷PHVUHFLQGH\D÷DQDQVDQFÕODUÕQD÷ÕOPDVÕQGDGDL÷OHYVHORODFDNWÕU .D\QDNoD $N\]<7UNL\H·GH|óUHWPHQOHULQWRSOXPVDOGHóLõPHGHNLHWNLOHUL$QNDUD'RõDQ %DVÕPHYL $\GÕQ0ö&XPKXUL\HWG|QHPLQGHGLQHóLWLPL|óUHWPHQLøVWDQEXO'(0<D\ÕQODUÕ %D÷EDNDQOÕN 2VPDQOÕ 'HYOHW $U÷LYL öUDGH ôUk\Ó 'HYOHW 1R &HPD]L\HOHYYHO

(27)

dHJHUOHU eJLWLPL dHUJLVL $õXVWRV %D÷EDNDQOÕN2VPDQOÕ'HYOHW$U÷LYLøUDGH0HFOLVL9kOk1R5DPD]DQ 2FDN %LOJLQ%(óLWLPELOLPLYHGLQHóLWLPL$QNDUD*Q<D\ÕQODUÕ 'LQLOHöOJLOL(óLWLPYHgóUHWLP.RPLWHVL5DSRUX$QNDUD0LOOL(õLWLP%DVÕPHYL *QD\h*QJ|U+ (FHU9/DLNOLNGLQYH7UNL\H$QNDUD$GÕP<D\ÕQODUÕ 0DDULI9HNDOHWL7HEOLóOHU0HFPXDVÓ7H÷ULQLVDQL 0DDULIL8PXPL\H1L]DPQDPHVLøVWDQEXO0DWEDDLÅPLUH 0DUGLQö'LQYHLGHRORMLøVWDQEXOøOHWL÷LP<D\ÕQODUÕ

0LOOL (õLWLP %DNDQOÕõÕ 6WUDWHML *HOL÷WLUPH %D÷NDQOÕõÕ 7UNL\H (óLWLP öVWDWLVWLNOHUL   KWWSVJEPHEJRYWUGDLUHOHULVWDWLVWLN785.,<(B(*,7,0B,67$7,67,./( 5,BBSGI 0LOOL(óLWLP%DNDQOÓóÓ7HEOLóOHU'HUJLVL$UDOÕN 0LOOL(óLWLP%DNDQOÓóÓ7HEOLóOHU'HUJLVLöXEDW 0LOOL(óLWLP%DNDQOÓóÓ7HEOLóOHU'HUJLVL7HPPX] 0LOOL(óLWLP%DNDQOÓóÓ7HEOLóOHU'HUJLVL$õXVWRV

gFDO 0 (õLWLP )DNOWHOHUL VÕQÕI |õUHWPHQOLõL E|OPOHULQGH RNXWXOPDNWD RODQ 'LQ.OWUYH$KODNgõUHWLPL'HUVLLOHLOJLOLED]ÕWHVSLWOHUYHWHNOLIOHU'LQ(óLWLPL $UDõWÓUPDODUÓ'HUJLVL gõUHWPHQ<HWL÷WLUPHYH(õLWLPL*HQHO0GUOõgóUHWPHQ<HWHUOLOLNOHUL$QND UD0LOOL(õLWLP%DVÕPHYL0HWLQLoLQGHNÕVDFDg<(*0RODUDNNXOODQÕOPÕ÷WÕU g]WUN&$WDWUNGHYUL|óUHWPHQ\HWLõWLUPHSROLWLNDVÓ$QNDUD77.<D\ÕQODUÕ g]WUN96ÕQÕI|õUHWPHQOLõLE|OP|õUHQFLOHULQLQ'.$%|õUHWLPLLOHLOJLOLJ| U÷OHUL%XFD(õLWLP)DNOWHVL|UQHõL'LQ.OWUYH$KODN%LOJLVLdDOÓõPD7RSODQWÓVÓ LoLQGHøVWDQEXO'(0<D\ÕQODUÕ 5HVPL*D]HWH+D]LUDQ0LOOL(óLWLP%DNDQOÓóÓöON|óUHWLP.XUXPODUÓ<|QHWPHOLóLQ GH'HóLõLNOLN<DSÓOPDVÓQD'DLU<|QHWPHOLN6D\Õ 5HVPL*D]HWH$õXVWRV0LOOv(óLWLP%DNDQOÓóÓöON|óUHWLP.XUXPODUÓ<|QHWPHOLóL 6D\Õ 7RVXQ&'LQHóLWLPLELOLPLQHJLULõ$QNDUD3HJHP$<D\ÕQODUÕ <DSÕFÕ$YH=HQJLQ=6DøODKL\DWIDNOWHVL|õUHQFLOHULQLQGLQLQHWNLVLQLKLVVHW PHG]H\OHUL\OHSVLNRVRV\DOX\XPODUÕDUDVÕQGDNLLOL÷NLdXNXURYDhQLYHUVLWHVLöODKL \DW)DNOWHVL'HUJLVL  <DSÕFÕ$YH=HQJLQ=6EøODKL\DWIDNOWHVL|õUHQFLOHULQLQGHõHUWHUFLKVÕUDODPD ODUÕ]HULQHSVLNRORMLNELUDUD÷WÕUPDdXNXURYDhQLYHUVLWHVLøODKL\DW)DNOWHVLgUQH õL'HóHUOHU(óLWLPL'HUJLVL <FHO+$7UNL\H·GH2UWDgóUHWLP$QNDUD.OWU%DNDQOÕõÕ<D\ÕQODUÕ =HQJLQ=6,,$EGOKDPLWG|QHPL|UJQHóLWLPNXUXPODUÓQGDGLQHóLWLPLYH|óUH WLPL$GDQD%DNL.LWDEHYL =XFNHUPDQ3'LQVRV\RORMLVLQHJLULõoHYødDSoÕRõOX +$\GÕQDOS$QNDUD %LUOH÷LN.LWDEHYL