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A S U R V E Y U N T H E F O R E I G N C D N P A N I E S IN T U R K E Y S U B H I T T E D T O G R A D U A T E IM A T H E S I S T H E F A C U L T Y O F M A N A G E M E N T A N D S C H O O L O F B U S I N E S S A D M I N I S T R A T I O N O F B I L K E N T U N I V E R S I T Y P A R T I A L F U L F I L L M E N T O F T H E R E Q U I R E M E N T S F O R T H E D E G R E E OF M A S T E R O F B U S I N E S S A D M I N I S T R A T I O N B Y d i l e k S A Ğ L I K J A N U A R Y 1 9 9 2 larcfindcn Lc^!çlcnmı§iır.
^ 5 Ô 3 , L |
т о M Y M O T H E R ,
I c e r t i f y t h a t I h a v e r e a d t h i s t h e s i s a n d in m y o p i n i o n it is f u l l y adEr-quate, in s c o p e a n d q u a l i t y , a s a t h e s i s fo r t h e d e g r e e of M a s t e r o f B u s i n e s s A d m i n i s t r a t i o n . I c e r t i f y t h a t I h a v e r e a d t h i s t h e s i s a n d in my o p i n i o n it is f u l l y a d e q u a t e , in s c o p e a n d q u a l i t y , a s a t h e s i s f o r t h e d e g r e e o f M a s t e r o f B u s i n e s s A d m i n i s t r a t i o n . / / '} ' A s s i s t - P r o f . C a n 5I M G A I c e r t i f y t h a t I h a v e r e a d t h i s t h e s i s a n d in m y o p i n i o n it is f u l l y a d e q u a t e , in s c o p e a n d q u a l i t y , a s a t h e s i s f o r t h e d e g r e e A p p r o v e d f o r t h e G r a d u a t e S c h o o l o f B u s i n e s s A d m i n i s t r a t i o n , P r o f . S u b i d e y T O G A N
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A B S T R A C T A S U R V E Y ON F O R E I G N C O M P A N I E S IN T U RK EY BY d i l e k S A ĞL IK SU PE RV IS OR : ASSOC. PROF. G Ö K H A N C A P O G L U T h i s s t u d y i n v e s t i g a t e s the r e a s o n s b e h i n d the f o r e i g n c o m p a n i e s g r o w i n g interest in Turkey, and d i s c u s s e s d i f f e r e n t m a r k e t e n t r y s t r a t e g i e s s u c h as e x po rt in g, d i r e c t invest me nt , f r a n c h i s i n g , a n d jo in t ve ntures. An a n a l y s i s of the a d v a n t a g e s and d i s a d v a n t a g e s of the T u r k i s h m a r k e t from the fo re ig n c o m p a n i e s p o i n t of v i e w is fo ll ow ed by an a n a l y s i s of the reasons that led to a p a r t i c u l a r ch oice of an en tr y strategy. The study ma de us e of a q u e s t i o n n a i r e w h i c h was a n s w e r e d by 21 fo re ig n companies, 19 of them lo ca te d in Ankara. T h e r e s u l t s in d i c a t e that some p o l i c y c h a n g e s t o w a r d s fore ig n c o m p a n i e s are ne ce ss ar y.
ÖZET
T Ü R K İ Y E ' D E YA BA NC I K U R U L U Ş L A R Ü Z E R İ N E BİR A R AŞ TI RM A
d i l e k SAĞL IK
Y ü k s e k L i s a n s Tezi, isletme E n s t i t ü s ü
Tez Yö n e t i c i s i : Doc. Dr. G ö k h a n C A P O G L U
Bu calisma, y a b a n c i k u r u l u ş l a r ı n T ü r k i y e ' y e artan il gilerini a r a s t i r m a k t a , ithalat, d i r e c t yatirim, fr anchising, ve or ta k y a t i r i m g i b i u l u s l a r a r a s i p a z a r l a r a g i r i ş s t r a t e j i l e r i n i in ce le me kt ed ir. Y a b a n c i i s le tm el er g ö z ü y l e T ü r k i y e p a z a r i n i n avantaj ve d e z a v a n t a j l a r i n i n a n a l i z i n d e n s o n r a seci le n g i r i ş s t r a t e j i s i n i n n e d e n l e r i a r a s t i r i l m i s t i r . Bu c a l i s m a 19'u A n k a r a ' d a bu l u n a n , 21 k u r u l u ş l a y a p i l a n a n k e t l e r y a r d i m i y l a h a z i r l a n m i s t i r . S o n u ç l a r ya ba nc i k u r u l u ş l a r a karsi u y g u l a n a n p o l i t i k a l a r ı n b a z i l a r i n i n d e ğ i ş t i r i l m e s i n i n g e r e k t i ğ i n i g ö s t e r m e k t e d i r . 1 1
A C K N O W L E D G M E N T S I a m g r a t e f u l to A s s o c . P r o f . G ö k h a n C A P Ü G L U f o r fiis s u p e r v i s i o n a n d c o n s t r u c t i v e c o m m e n t s t h r o u g h o u t t h e s t u d y . ] w o u l d a l s o l i k e to e x p r e s s m y t h a n k s to t h e m e m b e r s o f tfie e x a m i n i n g c o m m i t t e e fo r t h e i r c o n t r i b u t i o n a n d to t h e p a r t i c i p a n t f o r e i g n c o m p a n i e s . Ill
A B S T R A C T ... j O Z E T . . ... ii A C K N O W L E D G M E N T S ... i i i T A B L E O F C O N T E N T S ... iv L I S T O F T H E T A B L E S ... vi L I S T O F T H E F I G U R E S ... v i i 1 - I N T R O D U C T I O N ... 1 2 - B A S I C C O N C E P T S A B O U T E N T R Y S T R A T E G I E S T O I N T E R N A T I O N A L M A R K E T S 2 . 1 - G O I N G A B R O A D ... 2 2 . 2 - E N T R Y S T R A T E G I E S , A D V A N T A G E S A N D D I S A D V A N T A G E S ... 3 2 . 2 . 1 - E X P O R T I N G ... 3 2 . 2 . 2 - F R A N C H I S I N G ... 5 2 . 2 . 3 - D I R E C T I N V E S T M E N T ... 6 2 . 2 . 4 - J O I N T V E N T U R E ... 6 2 . 2 . 4 . 1 - L I C E N C I N G ... 6 2 . 2 . 4 . 2 - M A N A G E M E N T C O N T R A C T ... 9 ’2 . 2 . 4 . 3 - C O N T R A C T MANUl· AC'! U K 1 N G ... 7 2 . 2 . 4 . 4 - E Q U I T Y J O I N T V E N T U R E ... 10 3 - F O R E I G N C O M P A N I E S IN T U R K E Y ... 3 . 1 - C U R R E N T S I T U A T I O N O F F O R E I G N C O M P A N I E S IN T U R K E Y ... 13 3 . 2 - I M P O R T S O F T U R K E Y ...13 3 . 3 - F R A N C H I S I N G ...16 3 . 4 - D l R E C T I N V E S T M E N T ...17 3 . 5 - J O I N T - V E N T U R E ... 2 0 T A B L E OF C O N T E N T S I V
4- R E S E A R C H D E S I G N A N D M E T H O D O L O G Y ... 21 4 . 1 - D A T A C O L L E C T I O N P R O C E D U R E ... 21 5 - R E S E A R C H F I N D I N G S ... 2 2 5 . 1 - S E C T O R ... 2 2 5 . 2 - S I Z E ... 2 2 5 . 3 - E N T R Y S T R A T E G Y ... 24 5 . 4 - C H A R A C T E R I S T I C S O F T H E T U R K I S H M A R K E T F A C T O R S F R O M T H E F O R E I G N C O M P A N I E S P O I N T O F V I E W ... 2 7 5 . 5 - A D V A N T A G E S A N D D I S A D V A N T A G E S O F T U R K E Y A C C O R D I N G T O T H E S E C T O R S A N D E N T R Y S T R A T E G I E S ... 31 6- S U M M A R Y A N D C O N C L U S I O N S ...3 9 7 - R E F E R E N C E B ... 4 2 8- A P P E N D I X ... 4 3
T A B L E 1 - D I S T R I B U T I O N O F F O R E I G N I N V E S T M E N T IN T U R K E Y A T T H E E N D O F 1 9 9 0 A - B Y C O U N T R Y O F O R I G I N ... 14 B - B Y S E C T O R ... 14 T A B L E 2 - I M P O R T S O F T U R K E Y B Y M A J O R C O U N T R I E S ... 15 T A B L E 3 - I M P O R T S O F T U R K E Y B Y M A J O R C O M M O D I T Y G R O U P S A N D B Y S E C T O R S ... 1 6 T A B L E 4 - I N C E N T I V E S ... 18 T A B L E 5 - F O R E I G N D I R E C T I N V E S T M E N T ... 19 T A B L E 6 - F O R E I G N C O M P A N I E S E N T R Y S T R A T E G I E S A C C O R D I N G T O T H E S E C T O R S ... 2 3 T A B L E 7 - F O R E I G N C O M P A N I E S E N T R Y S T R A T E G I E S T O T U R K I S H M A R K E T . . 2 3 T A B L E 8 - R E A S O N S B E H I N D F O R E I G N C O M P A N I E S E N T R Y S T R A T E G I E S T O T U R K E Y ...2 5 T A B L E 9 - D E F I N I T I O N O F T U R K I S H M A R K E T F A C T O R S B Y F O R E I G N C O M P A N I E S ... 2 9 T A B L E 1 0 - R A N K E D D I S A D V A N T A G E S O F T H E T U R K I S H M A R K E T A C C O R D I N G T O T H E f o r e i g n c o m p a n i e s... 3 2 T A B L E 11 - R A N K E D A D V A N T A G E S O F T H E T U R K I S H M A R K E T A C C O R D I N G T O T H E F O R E I G N C O M P A N I E S ... 34 T A B L E J 2 - R A N K E D A D V A N T A G E S O F T H E T U R K I S H M A R K E T A C C O R D I N G T O T H E E N T R Y S T R A T E G I E S ... 3 5 T A B L E 1 3 - R A N K E D D I S A D V A N T A G E S O F T H E T U R K I S H M A R K E T A C C O R D I N G T O T H E E N T R Y S T R A T E G I E S ... 3 7 L I S T O F THE T A B L E S vi
L I S T OF F I G U R E S
F I G U R E 1 - E X P O R T O P T I O N S F O R E N T E R I N G F O R E I G N M A R K E T S ,
1 “ I N T R O D U C T I O N F o r e i g n c a p i t a l i n f l o w s b e t w e e n 1 9 8 0 - 1 9 8 7 t o t a l e d a p p r o x i m a t e1y 210 m i l l i o n d o l l a r s j a n a m o u n t t e n t i m e s h i g h e r t h a n f o r e i g n i n v e s t m e n t in t h e p r e c e d i n g 2 5 y e a r s - T h e s e s i g n i f i c a n t i n f l o w s o f f o r e i g n c a p i t a l w e r e t h e r e s u l t of t h e e c o n o m i c 1i b e r a 1 i z a t i o n m e a s u r e s t a k e n in J a n u a r y 1 9 8 0 -iiany s t u d i e s o n f o r e i g n c a p i t a l a b o u n d , h o w e v e r n o n e h a v e e x a m i n e d t h e r e a s o n s b e h i n d t h e f o r e i g n c o m p a n i e s p r e f e r e n c e f o r T u r k e y n o r h a v e t h e y d r a w n t h e i r a t t e n t i o n t o t h e i r s p e c i f i c e n t r y s t r a t e g i e s . A s a r e s u l t , t h i s s t u d y w i l l f i r s t e x a m i n e t h e d i f f e r e n t e n t r y s t r a t e g i e s , t h e n w i l l c o n c e n t r a t e o n t h e f o r e i g n c o m p a n i e s e n t r y s t r a t e g i e s in T u r k e y - N e x t , a d e s c r i p t i o n of t h e r e s e a r c h m e t h o d o l o g y w i l l b e g i v e n f o l l o w e d b y a n a n a l y s i s of t h e r e s u l t s o b t a i n e d
-2 - B A S I C C O N C E P T S A B O U T E N T R Y S T R A T E G I E S T O I N T E R N A T I O N A L M A R K E T S 2 . 1 - G O I N G A B R O A D T o g o a b r o a d " is a w o n d e r f u l d r e a m a s it is r i s k y . D e s p i t e t h e r i s k i n v o l v e d , t h e r e a r e l o t s o f r e a s o n s t h a t f o r c e c o m p a n i e s to g o a b r o a d ; i) T o i n c r e a s e m a r k e t s h a r e , ii) T o u s e e x c e s s p r o d u c t i o n c a p a c i t y , i i i ) T o r e d u c e s e a s o n a l f l u c t u a t i o n s , iv) T o r e d u c e a v e r a g e m a n u f a c t u r i n g u n i t c o s t b y i n c r e a s i n g s a l e s v o l u m e , v) T o e x t e n d p r o d u c t l i f e c y c l e , vi ) T o d i v e r s i f y t h e r i s k o f o n l y w o r k i n g in t h e d o m e s t i c m a r k e t , v i i ) T o l e a r n th e d i f f e r e n t p r o c e s s i n g t e c h n i q u e s w h i c h a r e u s e d a b r o a d , v i i i ) To f o l l o w c o m p e t i t o r s w h o g o a b r o a d , ix) T o e x p a n d t h e c o m p a n y , X) lo i n c r e a s e t h e r e t u r n o n i n v e s t m e n t , xi) T o l e a r n t h e p o w e r of t h e c o m p a n y in t h e i n t e r n a t i o n a 1 m a r k e t s , x i i ) l o s e a r c h t h e m a r k e t o p p o r t u n i t i e s , x i i i ) S a t u r a t i o n of t h e d o m e s t i c m a r k e t , x i v ) T o c a r r y o u t t e c h n i c a l a n d m a r k e t t e s t s o f n e w p r o d u c t s a n d / o r s e r v i c e s xv) T o l o o k fo r l e s s c o m p e t i t i v e m a r k e t s a b r o a d , x v i ) T o l o o k for t h e o p p o r t u n i t y o f c h e a p e r l a b o r a n d r a w m a t e r i a 1,
x v i i ) T o m i n i m i z e t h e r i s k of b a d e c o n o m i c s i t u a t i o n a t h o m e m a r k e t , x v i i i ) T o g a i n m o r e p o w e r b y e n t e r i n g i n t e r n a t i o n a 1 m a r k e t s , xi x ) T o l o w e r t a x e s a n d s o m e g o v e r n m e n t a l b e n e f i t s o v e r s e a s ( S t a n t o n , 1 9 8 4 ) . 2 . 2 - E N T R Y S T R A T E G I E S , A D V A N T A G E S A N D D I S A D V A N T A G E S O n c e a c o m p a n y d e c i d e s to g o i n t e r n a t i o n a 1 , it m u s t c h o o s e an e n t r y s t r a t e g y . In t h i s c a s e , a c o m p a n y s h o u l d a n a l y z e i t s a b i l i t y , i t s m a r k e t p o t e n t i a l , t h e d i f f e r e n t t y p e s o f i n v e s t m e n t a v a i l a b l e a n d t h e t y p e o f m a n a g e m e n t e f f o r t r e q u i r e d . T h e r e a r e a v a r i e t y o f f o r e i g n m a r k e t e n t r y s t r a t e g i e s . 2 . 2 . 1 - E X P O R T I N G In e x p o r t i n g , a p r o d u c t is p r o d u c e d d o m e s t i c a l l y w h i c h is t h e n s e n t t o t h e f o r e i g n m a r k e t . It is t h e e a s i e s t , m o s t f l e x i b l e a n d m o s t c o m m o n a p p r o a c h a d o p t e d by c o m p a n i e s g o i n g a b r o a d ( N e g a n d h i , 1 9 8 7 ) . E x p o r t e r s a r e f a c e d w i t h t w o d i f f e r e n t m e t h o d s d i r e c t a n d i n d i r e c t e x p o r t i n g a s s h o w n in F i g . l . D i r e c t e x p o r t i n g o c c u r s w h e n a n e x p o r t e r or a m a n u f a c t u r e r s e l l s d i r e c t l y t o a f o r e i g n m a r k e t , w h e r e a s in i n d i r e c t e x p o r t i n g , i n t e r m e d i a r i e s p u r c h a s e t h e p r o d u c t s f r o m d o m e s t i c m a r k e t a n d d i s t r i b u t e t h e m o v e r s e a s . T h e a d v a n t a g e s o f d i r e c t e x p o r t i n g in c o m p a r i s o n w i t h t h e i n d i r e c t e x p o r t i n g a r e ;
F I G U R E 1 E X P O R T O P T I O N S F O R E N T E R I N G F O R E I G N M A R K E T S E X P O R T M E R C H A N T E X P O R T A G E N T C O O P E R A T I V E V E N T U R E S O U R C E : " M a r k e t i n g P r i n c i p l e s a n d S t r a t e g y " J . B a r r y M a s o n , H a z e l F. E z e l l . 1 9 8 7 , B u s i n e s s P u b l i c a t i o n s Inc. U S A . p p . 6 8 9
i) C o n t r o l of f o r e i g n m a r k e t , ii) G e t t i n g a c c u r a t e f e e d b a c k f r o m t h e f o r e i g n m a r k e t , i i i ) B e t t e r p r o t e c t i o n o f i n t a n g i b l e p r o p e r t i e s , iv) B e t t e r l e a r n i n g o f t h e f o r e i g n c o u n t r y ' s i m p o r t p r o c e d u r e a n d o t h e r r e g u l a t i o n s ( W e s t , 1 9 8 7 ) . 2 . 2 . 2 - F R A N C H I S I N G F r a n c h i s i n g , w h i c h i s a f o r m o f l i c e n s i n g , is a n a n o t h e r m a r k e t e n t r y s t r a t e g y . It is t h e r i g h t g r a n t e d b y a n o r g a n i z a t i o n to a n o t h e r to s e l l a p r o d u c t o r s e r v i c e in a p a r t i c u l a r a r e a . In t h i s s t r a t e g y , t h e f r a n c h i s o r p r o v i d e s t h e s y s t e m s , m a n a g e m e n t s e r v i c e s a n d s t a n d a r d p r o d u c t s a n d / o r s e r v i c e s - T h e f r a n c h i s e e w o r k s u n d e r t h e t r a d e n a m e o f f r a n c h i s o r a n d p r o v i d e s h i s k n o w l e d g e a n d c a p i t a l . In r e t u r n of t h e c o m b i n a t i o n o f s k i l l s , t h e f r a n c h i s o r g e t s f e e s , r u n n i n g r o y a l t i e s a n d c o n t r o l s t h e f r a n c h i s e e ( W e s t , 1 9 8 7 ) . F r a n c h i s i n g is a v e r t i c a l m a r k e t i n t e g r a t i o n t h a t h a s b e c o m e m o r e a n d m o r e p o p u l a r in i n t e r n a t i o n a 1 m a r k e t i n g . D e s p i t e i t s d i s a d v a n r a g e s , it h a s m a n y a d v a n t a g e s to o. T h e d i s a d v a n t a g e s a r e ; i) N o full c o n t r o l o v e r t h e f r a n c h i s e e , ii) G o v e r n m e n t r e g u l a t i o n s o n f r a n c h i s i n g a g r e e m e n t s , i i i ) L i m i t a t i o n s o n f r a n c h i s o r ' s p r o f i t , iv) G e n e r a l l y a h i g h l e v e l of i n i t i a l i n v e s t m e n t . i he a d v a n t a g e s a r e ; i) E n t e r i n g in a f o r e i g n m a r k e t w i t h o u t m a j o r i n v e s t m e n t , ii) S t a n d a r d i z e d m a r k e t i n g m e t h o d ,
i i i ) L o w p o l i t i c a l r i s k , iv) M a k i n g t h e n a m e p o p u l a r in i n t e r n a t i o n a 1 m a r k e t s , v) F r a n c h i s o r g e t s m a x i m u m c o n t r o l o v e r p r o d u c t ( R o o t , 1 9 8 7 ) . 2 . 2 . 3 . D I R E C T I N V E S T M E N T D i r e c t i n v e s t m e n t i s t h e u l t i m a t e f o r m o f g o i n g a b r o a d , in t h a t t h e c o m p a n y e s t a b l i s h e s i t s o w n a s s e m b l y o r m a n u f a c t u r i n g f a c i l i t i e s o v e r s e a s . It i s t h e m o s t r i s k y e n t e r i n g s t r a t e g y , in p a r t i c u l a r f o r t h e f i r m s g o i n g a b r o a d f o r t h e f i r s t t i m e , h o w e v e r it is a l s o t h e m o s t p r o f i t a b l e o n e , s i n c e b y a d o p t i n g t h i s k i n d o f e n t e r i n g s t r a t e g y , a c o m p a n y m a y b u i l d a s t r o n g e r i m a g e in a f o r e i g n c o u n t r y a n d g e t i n t o a c l o s e r r e l a t i o n w i t h c o n s u m e r s , s u p p l i e r s , m i d d l e m e n a n d g o v e r n m e n t o f t h e h o s t c o u n t r y a n d c a n r e a c h full c o n t r o l a b r o a d (N e g a n d h i , 1 9 8 7 ) . 2 . 2 . 4 ~ J O I N T - V E N T U R E A j o i n t - v e n t u r e o c c u r s w h e n a f o r e i g n i n v e s t o r j o i n s w i t h a l o c a l i n v e s t o r t o c r e a t e a l o c a l b u s i n e s s in t h e f o r e i g n c o u n t r y . A j o i n t - v e n t u r e c a n be d e s i r e d f o r e c o n o m i c o r p o l i t i c a l r e a s o n s . F o r e x a m p l e , a f o r e i g n f i r m m a y h a v e l a c k of m a n a g e r i a l a n d f i n a n c i a l r e s o u r c e s t o t a k e t h e r i s k o f w o r k i n g a l o n e . A j o i n t- v e n t u r e i n c l u d e s ; l i c e n s i n g , c o n t r a c t m a n u f a c t u r i n g , c o n t r a c t m a n a g e m e n t a n d e q u i t y - v e n t u r e ( K o t l e r , 1 9 8 8 ) . 2 . 2 . 4 .1- L I C E N S I N G L i c e n s i n g i s a n a g r e e m e n t b e t w e e n t w o p a r t i e s , o n e g a i n s
k n o w h o w a n d / o r m a r k e t i n g r i g h t s f r o m t h e o t h e r in r e t u r n f o r a p a y m e n t . F o r e x a m p l e , a f o r e i g n f i r m g a i n s t h e w e l l k n o w n p r o d u c t a n d / o r t h e n a m e w i t h o u t i n v e s t i n g in R e s e a r c h a n d D e v e l o p m e n t . T h e r e f o r e t h e l i c e n s o r g o e s a b r o a d w i t h a l i t t l e r i s k ( S t a n t o n , 1 9 8 4 ) . A l t h o u g h l i c e n s i n g h a s m a n y a d v a n t a g e s , it h a s s o m e d i s a d v a n t a g e s t o o . A d v a n t a g e s o f l i c e n s i n g ; i) G e t t i n g a h i g h r a t e o f r e t u r n f o r a l i t t l e i n v e s t m e n t , ii) In t h e c a s e o f h i g h t a r i f f b a r r i e r s o r e x p o r t q u o t a s , i n s t e a d o f t r a n s f e r r i n g a p h y s i c a l p r o d u c t , t h e m a n u f a c t u r e r c a n t r a n s f e r i n t a n g i b l e a s s e t s a n d s e r v i c e s w h i c h a r e n o t s u b j e c t to i m p o r t r e g u l a t i o n s , iii) If e x p o r t a t i o n h a s n o a d v a n t a g e b e c a u s e o f c o m p e t i t i o n o r h i g h i m p o s i t i o n o f q u o t a s o r t a r i f f s , l i c e n s i n g w i l l b e m o r e a t t r a c t i v e f o r a m a n u f a c t u r e r , iv) If t h e r e i s a c o n t i n u o u s d e p r e c i a t i o n o f t h e t a r g e t , c o u n t r i e s c u r r e n c y , l i c e n s i n g is b e t t e r t h a n e x p o r t i n g , v) In l i c e n s i n g , t r a n s p o r t a t i o n p r o b l e m s a r e n o n e x i s t e n t , v i ) T h e r i s k o f l i c e n s i n g is l o w e r t h a n e q u i t y v e n t u r e , v i i ) In a g o v e r n m e n t a l c h a n g e , t h e w o r s t t h i n g t h a t c o u l d h a p p e n w o u l d b e t h e m a n u f a c t u r e r l o o s i n g h i s l i c e n s i n g i n c o m e a t t h e m o s t , v i i i ) If t h e r e a r e i m p o r t a n d i n v e s t m e n t r e s t r i c t i o n s in t h e t a r g e t c o u n t r y , l i c e n s i n g m a y s e e m a s t h e o n l y e n t e r i n g s t r a t e g y , ix) A s a n i n t e r n a l f a c t o r , f o r c o m p a n i e s w h o s e e n d p r o d u c t
İ5 a s e r v i c e , l i c e n s i n g o r f r a n c h i s i n g m a y be t h e b e s t w a y t o g o a b r o a d , x) If a p r o d u c t r e q u i r e s p h y s i c a l a d a p t a t i o n f o r t h e f o r e i g n m a r k e t , l i c e n s i n g m a y b e a d v a n t a g e o u s a s t h e c o s t o f t h e a d a p t a t i o n c a n be g i v e n b y t h e l i c e n s e e , xi) In a l o w or u n c e r t a i n s a l e s p o t e n t i a l , l i c e n s i n g is m u c h b e t t e r t h a n e q u i t y i n v e s t m e n t o r d i r e c t e x p o r t . D i s a d v a n t a g e s of l i c e n s i n g ; i) L i c e n s i n g c a n be u s e d a s an e n t r y m o d e , if t h e c o m p a n y ' s t r a d e m a r k , n a m e o r t e c h n o l o g y i s a t t r a c t i v e f o r f o r e i g n m a r k e t , ii) L i c e n s o r h a s n o c o n t r o l o v e r t h e f o r e i g n m a r k e t i n g s t r a t e g i e s . A l t h o u g h t h e l i c e n s o r d e p e n d s o n t h e l i c e n s e e ' s d e c i s i o n s , l i c e n s o r c a n o v e r c o m e t h i s d i s a d v a n t a g e by c l o s e r c o o p e r a t i o n , i i i ) L i c e n s i n g i n c o m e is l i m i t e d to t h e l i c e n s i n g a g r e e m e n t d u r a t i o n ( 5 - 1 0 y e a r s ) , iv) L i c e n s i n g m a y c r e a t e a c o m p e t i t o r f o r t h e m a n u f a c t u r e r , v) C o m m e r c i a l r i s k c a n b e h i g h a s t h e l i c e n s e e m a y b e c o m e a c o m p e t i t o r f o r a l i c e n s o r in t h e w o r l d m a r k e t s . A l i c e n s e r c a n m i n i m i z e t h i s r i s k by f o r c i n g t h e l i c e n s e e to s e l l in h i s o w n c o u n t r y, v i ) T h e l e g a l s i d e of l i c e n s i n g is c o s t l y , t i m e c o n s u m i n g a n d s u c c e s s is u n c e r t a i n , v i i ) S i n c e t h e l i c e n s e e u s e s t h e t e c h n o l o g y a n d t r a d e m a r k o f l i c e n s e r a n d s e l l s in h i s c o u n t r y , a l i c e n s e r c a n n o t u s e a n a l t e r n a t i v e e n t r y m o d e o v e r t h i s a g r e e m e n t ( W e s t , R o o t , 1 9 B 7 ) . 8
2 . 2 . 4 . 2 - M A N A G E h E N T C O N T R A C T A m a n a g e m e n t c o n t r a c t is a n a g r e e m e n t b e t w e e n o n e c o m p a n y a n d a n o t h e r t o m a n a g e a h o t e l , a h o s p i t a l o r o t h e r o r g a n i z a t i o n in r e t u r n f o r a fee. In t h i s c a s e , a s e r v i c e is e x p o r t e d . A m a n a g e m e n t c o n t r a c t i s m o s t u s e f u l w h e n t h e r e is n o m a n a g e m e n t e x p e r t i s e in t h e f o r e i g n m a r k e t . M a n a g e m e n t c o n t r a c t s h a v e t h e i r a d v a n t a g e s a n d d i s a d v a n t a g e s . A d v a n t a g e s o f m a n a g e m e n t c o n t r a c t ; i) M a n a g e m e n t c o n t r a c t i n g is a l o w r i s k e n t r y m o d e f o r i n t e r n a t i o n a1 m a r k e t s , ii) M i n i m u m i n v e s t m e n t w i t h g o o d r e t u r n , i i i ) O p p o r t u n i t y f o r u n d e r s t a n d i n g o v e r s e a s m a r k e t s . D i s a d v a n t a g e s of m a n a g e m e n t c o n t r a c t ; i) M a n a g e m e n t c o n t r a c t s a r e o f t e n s h o r t t e r m , ii) M a n a g e m e n t c o n t r a c t s d o n o t a l l o w a c o m p a n y t o f o r m a m a r k e t p o s i t i o n , i i i ) P r e v e n t s t h e c o m p a n y f r o m s e t t i n g u p i t s o p e r a t i o n s f o r a l o n g e r p e r i o d of t i m e , iv) It is o f t e n d i f f i c u l t t o e s t a b l i s h t h e o p e r a t i o n ( W e s t , 1 9 8 7 ) . 2 . 2 . 4 . 3 - C O N T R A C T M A N U F A C T U R I N G C o n t r a c t m a n u f a c t u r i n g is a n e n t r y m a r k e t s t r a t e g y b e t w e e n l i c e n s i n g a n d d i r e c t i n v e s t m e n t . In c o n t r a c t m a n u f a c t u r i n g a c o m p a n y u s e s t h e m a n u f a c t u r i n g f a c i l i t i e s of a f o r e i g n f i r m t o
p r o d u c e p r o d u c t s a n d m a r k e t s t h e s e p r o d u c t s in t h e c o u n t r y o f p r o d u c t i o n o r e l s e w h e r e . T h i s s t r a t e g y is p r e f e r r e d w h e n t h e r e i s a n e x p o r t e n t r y b a r r i e r o r t h e t a r g e t m a r k e t is t o o s m a l l ( W e s t , 1 9 8 7 ) . C o n t r a c t m a n u f a c t u r i n g h a s m a n y a d v a n t a g e s a n d d i s a d v a n t a g e s . A d v a n t a g e s o f c o n t r a c t m a n u f a c t u r i n g ; i) C o n t r a c t m a n u f a c t a r i n g e n a b l e s t h e f i r m to o v e r c o m e t a r i f f b a r r i e r s , ii) A l l o w s a f a s t e r s t a r t w i t h l e s s r i s k , i i i ) A l l o w s t h e f i r m to h a v e s o m e c o n t r o l o v e r m a r k e t i n g , iv) T h e r e is n o p r o b l e m o f l o c a l o w n e r s h i p , v) E n a b l e s t h e f i r m to a d a p t t h e p r o d u c t f o r l oc al m a r k e t c o n d i t i o n s , v i ) R e d u c e s t r a n s p o r t â t i o n c o s t , v i i ) D i v e r s i f i e s t h e a f f e c t of f l u c t u a t i n g d e m a n d , v i i i ) M i n i m i z e s t h e i n v e s t m e n t l e v e l . D i s a d v a n t a g e s of c o n t r a c t m a n u f a c t u r i n g ; i) D i f f i c u l t to f i n d a s u i t a b l e l o c a l m a n u f a c t u r e r a n d / o r i n c r e a s e q u a l i t y a n d / o r v o l u m e l e v e l o f t h i s l o c a l m a n u f a c t u r e r , ii) R e d u c t i o n in t h e p o t e n t i a l p r o f i t , i i i ) R i s k o f c r e a t i n g a f u t u r e c o m p e t i t o r , iv) L e s s c o n t r o l o v e r p r o c e s s o f l o c a l f i r m ( W es t, 1 9 8 7 ) . 2 . 2 . 4 . 4 - E Q U I T Y J O I N T - V E N T U R E In t h e e q u i t y j o i n t - v e n t u r e , a c o m p a n y j o i n s w i t h a f o r e i g n 10
f i r m in t h e f o r e i g n c o u n t r y t o e s t a b l i s h a b u s i n e s s . E q u i t y j o i n t - v e n t u r e is d e s i r e d w h e n a n i n t e r n a t i o n a1 c o m p a n y h a s l i m i t e d p h y s i c a l , m a n a g e r i a l , f i n a n c i a l r e s o u r c e s a n d / o r if t h e f o r e i g n g o v e r n m e n t a l l o w s e q u i t y j o i n t - v e n t u r e i n v e s t m e n t e n t r y s t r a t e g y o n l y . J o i n t v e n t u r e s c a n b e c l a s s i f i e d a s m i n o r i t y , m a j o r i t y o r 5 0 - 5 0 v e n t u r e s . T h e s e a r e m a n y a d v a n t a g e s a n d d i s a d v a n t a g e s o f j o i n t - e q u i t y v e n t u r e s . A d v a n t a g e s o f j o i n t e q u i t y v e n t u r e ; i) B y j o i n t e q u i t y e n t r y m o d e , l e g a l p r o b l e m s c a n be s o l v e d , ii) P a r t i a l o r t o t a l c o n t r o l o v e r t h e p r o c e s s , i i i ) N o t a c o m p l e t e f i n a n c i a l , m a n a g e r i a l , p h y s i c a l i n v e s t m e n t is n e e d e d , iv) R i s k r e d u c t i o n w i t h r e s p e c t to t h e d i r e c t i n v e s t m e n t , v) C l o s e r f a m i 1 i a r i z a t i o n w i t h t h e f o r e i g n m a r k e t , vi ) E a s y a c c e s s t o r a w m a t e r i a l s w i t h t h e h e l p of a l o c a l p a r t n e r . D i s a d v a n t a g e s of j o i n t e q u i t y v e n t u r e ; i) If t h e i n t e r n a t i o n a 1 c o m p a n y h a s l e s s c o n t r o l ( l o w e r t h a n 507. s h a r e ) it w i l l b e d i f f i c u l t f o r t h e c o m p a n y t o c a r r y o u t i t s s t r a t e g y in t h e f o r e i g n c o u n t r y . It w i l l b e m o r e d i f f i c u l t w h e n l o c a l p a r t n e r s i n t e r e s t s c o n f l i c t w i t h t h e i n t e r n a t i o n a1 c o m p a n y , ii) P r e v e n t i n g t h e p a r t n e r s h i p r a t i o i s n o t e a s y , i i i ) J o i n t e q u i t y v e n t u r e is l i k e a m a r r i a g e , it is n o t e a s y 1 1
t o d i v o r c e ,
iv) T h e r e m a y b e a c o n f l i c t d e c i d i n g o n h o w to u s e t h e p r o f i t - T h e i n t e r n a t i o n a 1 c o m p a n y m a y w a n t to r e i n v e s t w h i l e t h e
o t h e r p a r t n e r m a y t a k e o u t t h e s e e a r n i n g ( W e s t , 1 9 8 7 )
3 - F O R E I G N C O M P A N I E S IN T U R K E Y 3 . 1 - C U R R E N T S I T U A T I O N O F F O R E I G N C O M P A N I E S IN T U R K E Y T h e 1 i b e r a 1 i z a t i o n o f t h e T u r k i s h e c o n o m y b r o u g h t a b o u t b y t h e J a n u a r y 1 9 8 0 d e c i s i o n s , e n a b l e d t h e T u r k i s h e c o n o m y to a c h i e v e h i g h g r o w t h r a t e s in m a n y s e c t o r s , a n d t h i s in t u r n a t t r a c t e d s o m e f o r e i g n c o m p a n i e s a t t e n t i o n t o T u r k e y . T h e f o r e i g n c a p i t a l i n f l o w s b e t w e e n 1 9 8 0 - 1 9 8 7 i n c r e a s e d sigrii f i c a n t ly r e a c h i n g 2 1 0 m i l l i o n do l 1 a r s ( Y A S E D N 0 : 2 3 ) . B y t h e e n d of 1 9 9 0 , t h e n u m b e r of f o r e i g n c a p i t a l c o m p a n i e s r e a c h e d t w o t h o u s a n d . T a b l e 1 s h o w s t h e d i s t r i b u t i o n of f o r e i g n i n v e s t m e n t in T u r k e y by s e c t o r by t h e e n d o f 1 9 9 0 . M a n u f a c t u r i n g a n d s e r v i c e s a r e t h e m a i n r e c e i v e s o f f o r e i g n i n v e s t m e n t s . W h i l e t r a n s p o r t e q u i p m e n t s a n d r e l a t i v e i n d u s t r i e s a r e t a k i n g t h e l a r g e s t p o r t i o n in m a n u f a c t u r i n g , t o u r i s m h a s t h e g r e a t e s t s h a r e in s e r v i c e . M i n i n g a n d a g r i c u l t u r e a r e n o t p o p u l a r . T a b l e 1 a l s o s h o w s t h e d i s t r i b u t i o n of f o r e i g n i n v e s t m e n t in T u r k e y b y c o u n t r y of o r i g i n . B y t h e e n d o f 1 9 9 0 , U K is t h e p r i n c i p a l c o u n t r y w i t h 1 b . 87. o f t h e t o t a l f o r e i g n c a p i t a l i n v e s t e d f o l l o w e d b y S w i t z e r l a n d , U S A , F R G . A s r e g a r d s f o r e i g n i n v e s t m e n t in T u r k i s h c i t i e s , I s t a n b u l r a n k s f i r s t b o t h in f o r e i g n c a p i t a l a n d in t h e n u m b e r of f o r e i g n f i r m s , f o l l o w e d by A n k a r a . 3 . 2 - I M P O R T S O F T U R K E Y T h e l i f t i n g of s o m e i m p o r t r e s t r i c t i o n s in T u r k e y a i m e d at i n c r e a s i n g c o m p e t i t i o n , p u t t i n g an e n d t o t h e p r o t e c t i o n of 13
T A B L E 1 D I S T R I B U T I O N O F F 0 R E I 6 N I N V E S T M E N T A T T H E E N D O F 1 9 9 0 IN T U R K E Y A) B Y C O U N T R Y O F O R I G I N N u m b e r o f F o r e i g n c a p i t a l '/, S h a r e o f T o t a l C O U N T R Y F i r m s ( B i l l i o n T L ) F o r e i g n C a p i t a l U K 1 4 8 6 0 9 . 2 1 5 . 8 S w i t z e r l a n d 1 3 2 4 3 2 . 8 1 1 . 2 U S A 1 4 4 4 3 0 . 6 1 1 . 1 P R O 3 0 7 3 9 0 . 0 1 0 . 1 J a p a n 2 9 3 6 5 . 3 9 . 4 N e t h e r 1a n d s 7 2 2 9 1 . 3 7 . 5 I t a l y 50 2 8 9 . 1 7 . 4 F r a n c e 81 2 5 7 . 7 6 . 7 S a u d i A r a b i a 4 6 9 2 . 8 2 . 4 S i n g a p o r e 4 6 4 . 4 1 . 7 T O T A L 1 8 1 3 3 8 6 7 . 5 B) B Y S E C T O R N u m b e r F o r e i g n 7. S h a r e of S E C T O R o f f i r m s C a p i t a 1 B i l l i o n TL T o t a l F o r e i g n C a p i t a1 M A N U F A C T U R I N G 5 0 8 2 0 1 8 . 3 5 2 . 1 C h e m i c a 1 s 4 1 5 . 1 0 . 4 E l e c t r o n i c s 2 7 2 4 4 . 3 6 . 3 F o o d & B e v e r a g e s 6 5 T r a n s p o r t F q L n ’p m e n t a n d 2 0 1 . 9 5 . 2 R e l a t e d I n d u s t . 2 8 4 5 3 . 7 1 1 . 7 I r o n & S t e e 1 11 1 3 4 . 6 3 . 5 T e x t i l e s 8 5 1 0 7 . 6 2 . 8 P a p e r 10 3 7 . 6 1 . 0 F e r t i l i z e r 2 1 1 . 1 0 . 3 O t h e r s 2 6 5 8 0 8 . 5 2 0 . 7 S E R V I C E S 1 2 2 4 1 7 2 8 . 6 4 4 . 7 B a n k i n g 3 3 3 4 6 . 7 9 . 0 T o u r i s m 1 6 2 5 2 1 . 4 1 3 . 5 T r a d e 6 8 0 2 9 4 . 4 7 . 6 S h i p p i n g 9 1 6 . 0 0 . 4 A G R I C U L T U R E 52 8 1 . 1 2 . 1 M I N I N G 2 9 3 9 . 6 1.1 T O T A L 1 8 1 3 3 8 6 7 . 5 1 00. 0 S O U R C E : S P 0 , M A I N E C O N O M I C I N D I C A T O R S , 1 9 9 1 1 4
d o m e s t i c f i r m s , a n d e n c o u r a g i n g i n t e g r a t i o n t o t h e w o r l d e c o n o m y . H o w e v e r , t h e a d o p t i o n o f t h e s e m e a s u r e d i d n o t p r e v e n t i m p o r t s of l o w q u a l i t y p r o d u c t s . T o c o u n t e r a c t t h i s t r e n d , b e s i d e s t h e a n t i d a m p i n g r e g u l a t i o n s , t h e " q u a l i t y " c o n c e p t b e c a m e a c a u s e f o r i m p o r t l i m i t a t i o n . T h i s n e w r e g u l a t i o n w a s f i r s t l y a p p l i e d t o t h e i r o n - s t e e l . A c c o r d i n g t o t h i s r e g u l a t i o n , an i m p o r t e r i s r e q u i r e d t o g e t a c e r t i f i c a t e s h o w i n g t h a t t h e i m p o r t e d g o o d i s o f a s t a n d a r d a n d o f h i g h q u a l i t y . T h e a i m is to i m p l e m e n t s t a n d a r d ! z a t i o n , i n s t e a d of r e g u l a t i n g t a x e s a n d f u n d s in i m p o r t i n g ( P a n o r a m a N o : 3 , 1 9 9 1 ) . In i m p o r t i n g , t h e r e a r e n o r e g u l a t i o n s f o r i m p o r t s to b e p a c k a g e d , l a b e l e d a n d i n v o i c e d . B u t o n t h e o t h e r h a n d , w e i g h i n g s c a l e s s h o u l d b e c a l i b r a t e d a n d SI u n i t s y s t e m s h o u l d b e u s e d . T A B L E 2 I M P O R T S O F T U R K E Y B Y M A J O R C O U N T R I E S (C IF , M I L L I O N U S $) 1 9 8 7 1 9 8 8 1 9 8 9 1 9 9 0 F R G 2 1 0 8 . 8 2 0 5 4 . 3 2 1 7 5 . 4 3 4 9 6 , 8 U S A 1 3 6 5 . 4 1 5 1 9 . 5 2 0 9 4 . 4 2 2 8 1 . 6 I T A L Y 1 0 7 6 . 2 1 0 0 5 . 7 1 0 7 0 . 9 1 7 2 7 . 1 F R A N C E 6 0 9 . 3 8 2 8 . 8 7 4 4 . 9 1 3 4 0 . 4 U S S R 3 0 7 . 0 4 4 2 . 6 6 2 5 . 0 1 2 4 7 . 4 J A P A N 8 5 9 . 9 5 5 4 . 8 5 2 9 . 9 1 1 1 9 . 7 U K 6 9 7 . 4 7 3 9 . 1 7 2 7 . 7 1 0 1 3 . 7 S . A R A B I A 1 6 8 . 1 2 2 8 . 6 2 1 2 . 0 7 2 3 . 6 E E C 5 6 6 7 . 8 5 8 9 4 . 2 6 0 5 5 . 3 9 3 2 8 . 3 O E C D 9 0 3 0 . 9 9 2 3 7 . 2 9 9 1 3 . 1 1 4 2 2 5 . 0 T O T A L 1 4 1 5 7 . 8 1 4 3 3 5 . 4 1 5 7 9 2 . 1 2 2 3 0 2 . 3 N O T E : C o u n t r i e s a r e r a n k e d a c c o r d i n g to t h e 1 9 9 0 f i g u r e s S O U R C E : S I S j S P O , M a i n E c o n o m i c I n d i c a t o r s , 1 9 9 1 . In a d d i t i o n t h e r e a r e s o m e r e g u l a t i o n s f o r i m p o r t s of t e c h n i c a l , e d u c a t i o n a l a n d m i l i t a r y p r o d u c t s . 15
I M P O R T S O F T U R K E Y B Y M A J O R C O M M O D I T Y G R O U P S A N D B Y S E C T O R S T A B L E 3 R A W & S E M I F I N I S H E D M A T E R I A L S (C IF, M I L L I O N U S $) 1 9 8 7 1 9 8 8 1 9 8 9 1 9 9 0 3 8 1 6 . 6 3 9 8 9 . 0 3 8 4 5 . 1 5 9 2 8 . 5 9 1 7 7 . 7 9 2 3 6 . 4 1 0 5 5 8 - 1 1 3 4 8 9 . 0 1 1 6 1 . 2 1 1 1 0 . 0 1 3 8 8 . 9 2 8 8 4 . 8 1 4 1 5 5 . 8 1 4 3 3 5 . 4 1 5 7 9 2 . 1 2 2 3 0 2 . 3 7 8 2 . 3 4 9 9 . 3 1 0 4 1 . 2 1 3 1 8 . 6 3 0 3 4 . 1 2 8 6 1 . 3 2 9 0 2 . 4 3 9 8 9 . 3 2 7 1 1 . 1 2 4 3 4 . 3 2 4 5 5 . 6 3 5 1 8 . 7 1 0 3 4 1 . 4 1 0 9 7 4 . 8 1 1 8 4 8 . 4 1 6 9 9 4 . 4 T O T A L A G R I C U L T U R E M I N I N G & Q U A R R Y I N G C R U D E P E T R O L E U M I N D U S T R Y S O U R C E : S I S , S P O M a i n E c o n o m i c I n d i c a t o r s , 1 9 9 1 . N e v e r t h e l e s s , a c c o r d i n g t o t h e s i x t h f i v e y e a r p l a n , ( 1 9 8 9 - 1 9 9 4 ) t h e r e w i l l be a r e d u c t i o n in c u s t o m s d u t i e s f o r i m p o r t s o f m e t a l g o o d s , c h e m i c a l s , s p a r e p a r t s o f c a r s , e l e c t r o n i c a p p l i a n c e s ( E x p o r t e r ' s E n c y c l o p e d i a , 1 9 9 0 ) . 3 . 3 - F R A N C H I S I N G A f e w y e a r s a g o , m o s t of t h e f o r e i g n c o u n t r i e s a s s o c i a t e d w i t h T u r k i s h c o m p a n i e s t h r o u g h l i c e n s i n g o r e q u i t y j o i n t - v e n t u r e , t o d a y f r a n c h i s i n g h a s b e c o m e a p o p u l a r e n t e r i n g s t r a t e g y f o r T u r k e y . T u r k i s h b u s i n e s s m e n a r e m o r e o p e n - m i n d e d n o w c o m p a r e d to t h e l a s t d e c a d e a n d t h e y a r e e a g e r t o a d o p t n e w m a n a g e r i a l t e c h n i q u e s s u c h a s f r a n c h i s i n g . E x a m p l e s o f f r a n c h i s i n g w e r e f i r s t s e e n in t h e f a s t f o o d i n d u s t r y : Me D o n a l d ' s , P i z z a H u t , W e n d y ' s . T h i s s y s t e m t h e n e x p a n d e d t o o t h e r i n d u s t r i e s , for e x a m p l e t h e f a m o u s A m e r i c a n e l e c t r o n i c p r i n t i n g h o u s e , A1p h a g r a p h i c s . H o l d i n g s a r e a l s o u s i n g t h i s t e c h n i q u e , f o r e x a m p l e C a n k u r t a r a n H o l d i n g ( w i t h C a n a d i a n s h o e s c o m p a n y B a t a ) . 16
T h e t r e n d c o n t i n u e d w i t h t h e A m e r i c a n i c e - c r e a m c o m p a n y B a s k i n s - R o b b i n s a n d t h e E n g l i s h b e a u t y p r o d u c t s c o m p a n y , N e c t a r ( P a n o r a m a N0:6, 1 9 9 1 ) . A s t h e i n t e r e s t in f o r e i g n c o m p a n i e s i s g r e a t , m o s t o f t h e T u r k i s h e n t r e p r e n e u r s w a n t to u s e t h e f r a n c h i s i n g s y s t e m . E s p e c i a l l y y o u n g , a m b i t i o u s e n t r e p r e n e u r s s e a r c h i n g f o r n e w m a n a g e m e n t t e c h n i q u e s a n d w h o h a v e e n o u g h c o u r a g e t o a d a p t n e w w a y s . F a v o r i t e s of T u r k i s h e n t r e p r e n e u r s a r e p o p u l a r A m e r i c a n c o m p a n i e s , t h e n E n g l i s h , G e r m a n a n d F r e n c h o n e s . I n c r e a s i n g c o n s u m e r d e m a n d f o r n e w a n d b e t t e r p r o d u c t s a n d s e r v i c e s , a n d g o v e r n m e n t a l s u p p o r t f o r t h e f r a n c h i s i n g m e t h o d (n o r e s t r i c t i o n s o n t h e t r a n s f e r o f p r o f i t s a n d l o y a l t i e s ) w i l l u n d o u b t e d l y c r e a t e a d d i t i o n a l f r a n c h i s i n g a c t i v i t i e s . In T u r k e y , p e o p l e g e n e r a l l y t r u s t f o r e i g n c o m p a n i e s a n d t h e i r p r o d u c t s a n d s e r v i c e s w h i c h is a n a d d i t i o n a l e n c o u r a g i n g f a c t o r f o r f o r e i g n f r a n c h i s o r c o m p a n i e s ( E x p o r t e r ' s E n c y c l o p e d i a , 1 9 9 0 ) . 3 . 4 - D I R E C T I N V E S T M E N T U n t i l t h e B O ' S t h e r e w a s l a c k o f c o m p e t i t i o n b e c a u s e of t h e p r e v e n t i o n o f i m p o r t s . L i c e n s i n g w a s t h e o n l y c h a n c e to reacfi t h e T u r k i s h m a r k e t wi t h o u t t a k i n g t h e r i s k s w h i c h c a n b e f a c e d in e q u i t y j o i n t v e n t u r e o r d i r e c t i n v e s t m e n t . H o w e v e r , s i n c e 1 9 8 0 , l a w s a n d r e g u l a t i o n s h a v e b e e n s i m p l i f i e d f o r t h e b e n e f i t o f f o r e i g n c o m p a n i e s . B y 1 9 8 6 , r e c e n t l e g i s l a t i o n a u t h o r i z e d t h e e s t a b l i s m e n t of f r e e t r a d e a r e a s a n d T u r k e y w a s f o r t h e f i r s t t i m e o p e n e d to f o r e i g n e r s . T o d a y , t h e r e is n o l i m i t a t i o n o n t h e m a g n i t u d e of f o r e i g n i n v e s t m e n t a n d t h e y c a n a l s o h o l d 1007. of t h e c o m p a n y . B e s i d e s , a ll i n d u s t r i e s in T u r k e y a r e o p e n to f o r e i g n i n v e s t o r s a n d t h e g o v e r n m e n t is s t i l l 17
' T A B L E 4 I N C E N T I V E S A . I N V E S T M E N T P H A S E 1 .C u s t o m s e x e m p t i o n ( f o r i m p o r t s of i n v e s t m e n t g o o d ) 2 - L o w i n t e r e s t d o m e s t i c a n d f o r e i g n i n v e s t m e n t c r e d i t 3 - E x e m p t i o n s f r o m v a r i o u s t a x e s , d u t i e s a n d f e e s 4 - R e s o u r c e a l l o c a t i o n s u p p o r t f u n d B . O P E R A T I N G P H A S E 11 - I n v e s t m e n t i n c e n t i v e a l l o w a n c e 1 2 - F u n d s f o r w o r k i n g c a p i t a l 1 3 - L o w i n t e r e s t c r e d i t 1 4 . E x e m p t i o n f r o m t h e r e a l e s t a t e tax 5 , I n c e n t i v e p r e m i u m o n i n v e s t - 1 5 - A c c e 1 e r a t e d d e p r e c i a t i o n a n d m e n t g o o d s a v a i l a b l e in t h e d o m e s t i c m a r k e t a l l o w a n c e f o r r e v a l u a t i o n 1 6 - A l l o w a n c e f o r i m p o r t s of u s e d p l a n t s 1 7 . E x e m p t i o n f r o m t a x e s , d u t i e s a n d f e e s in m e d i u m a n d l o n g t e r m e x p o r t c r e d i t s 6. E x e m p t i o n f r o m c o n s t r u c t i o n f e e s 7 . V a l u e a d d e d t a x ( V A T) p o s t p o n e m e n t 8- A l l o c a t i o n of f o r e i g n e x - c h a n g e 9 . F i n a n c i a l 1 e a s i n g 1 0 - O t h e r i n c e n t i v e s C - I N C E N T I V E S A P P L I C A B L E T O B O T H I N V E S T M E N T A N D O P E R A T I N G P H A S E S 1 8 . S t a t e a l l o c a t i o n o f l a n d a n d u n d e r t a k i n g o f i n f r a s t r u e t u r a 1 i n v e s t m e n t 1 9 - T a x r e d u c t i o n to w a g e s of w o r k e r s in r e g i o n s o f s p e c i a l i m p o r t a n c e o r w i t h p r i o r i t y in d e v e l o p m e n t 2 0- E x e m p t i o n f r o m t a x e s , d u t i e s a n d f e e s in h o u s i n g c o n s t r u c t i o n a n d in r e g i o n s w i t h p r i o r i t y in d e v e l o p m e n t 2 1. U s e of c r e d i t in c a s h a n d in k i n d 2 2. L o w i n t e r e s t c r e d i t s f o r t o u r i s t i c a n d a g r i c u l t u r a l i n v e s t m e n t s f r o m s t a t e f u n d s ( T o u r i s m D e v e l o p m e n t F u n d ) o r f r o m s p e c i a l i z e d b a n k s 2 3 . W h a r f a g e e x e m p t i o n (a c c o r d i n g to D e c r e e N o - 8 5 / 9 5 6 9 , d a t e d J u n e 8 , 1 9 8 5 ) 5 o u ? ^ c e : F o r e i g n C a p i t a l L e g i s l a t i o n in T u r k e y Y A S E D S e p t e m b e r 1 9 8 8 N o : 2 3 1 8
F O R E I G N D I R E C T [ M V E S T M E N T $ h I L L I O N TABLE ^ R e a l i z a t i o n A u t h o r i za t io n N e w C a p i t a 1 E q u i ty o f w h i c h M a n u f a c t u r i n g E x t e n s i o n T0TA1_ P e r c e n t of I n v e s t m e n t s I n c r e a s e P a r t i c i pa ti o n I n f l o w total P E R C E N T o r T O T A L I n f l o w as p e r O u t f l o w N e t c e n t of au t h o r i r a t i o n 1 9 B 1 338 73.2 36.7 15.1 16.9 31,4 . 141 46 95 41.7 1982' 16 7 59.3 45.5 12. 6 28.7 13.2 103 40 55 61.7 1 9 8 3 103 06.7 22.4 42.0 29.2 5.S 87 "41 46 94 . 5 1 9 84 271 60.5 63.4 10.3 21.7 4.4 162 49 113 59.8 2 3 5 61.0- 62.3 3.8 23.9 9,0 158 59 99 6 7 .5 1 9 8 6 364 53.5 67.3 6.6 17.9 8.5 170 45 125 46.7 1 9 87 53 7 5 1 .1 50.7 5.2 33.2 11. 2 171 65 106 3 1 .9 1988 8 2 5 50.7 38.9 9.2 33.2 10.7 337 33 354 46.9 1 9 8 9 1471 61.3 37.1 0.9 25.8 28.3 738 75 663 50.2 G G U R C E : SPO, M a i n E c o n o m i c I n d i c a t o r s, 1990. 19
w o r k i n g o n p r o g r a m s to e n c o u r a g e f o r e i g n c a p i t a l in o r d e r t o p r o m o t e e c o n o m i c d e v e l o p m e n t . T a b l e 4 s h o w s (a) t h e i n c e n t i v e s a p p l i c a b l e to t h e i n v e s t m e n t a n d o p e r a t i n g p h a s e s s e p a r a t e l y (b) t h e i n c e n t i v e s a p p l i c a b l e t o b o t h p h a s e s . B o t h d o m e s t i c a n d f o r e i g n c o m p a n i e s b e n e f i t f r o m t h e s e i n c e n t i v e s ( E x p o r t e r ' s E n c y c l o p e d i a , 1 9 9 0 ) . D e s p i t e t h e i n c e n t i v e s , f o r e i g n d i r e c t i n v e s t m e n t a p p l i c a t i o n s a n d i n f l o w s h a v e i n c r e a s e d in t h e p a s t t w o y e a r s , m a i n l y b e c a u s e o f t h e 1 i b e r a 1 i2a t i o n o f c a p i t a l m o v e m e n t s ( T a b l e 5) . 3 . 5 - J O I N T - V E N T U R E L i c e n s i n g a g r e e m e n t s in T u r k e y a r e l i m i t e d to 1 0 y e a r s , h o w e v e r , t h e y c a n b e e x t e n d e d f o r a l o n g e r p e r i o d . T h i s t y p e o f e n t e r i n g s t r a t e g y b e n e f i t s f r o m u n r e s t r i c t e d p r o d u c t i o n a n d e x p o r t s . In a d d i t i o n , t e c h n o l o g y t r a n s f e r b e t w e e n t h e p a r t n e r s i s e n c o u r a g e d . F i n a l l y t h e l i c e n s i n g f e e i s d e t e r m i n e d by t h e p a r t i e s i n v o l v e d a n d n o t by a n y T u r k i s h r e g u l a t i o n ( E x p o r t e r ' s E n c y c 1 o p e d i a , 1 9 9 0 ) . F o r e q u i t y v e n t u r e t h e r e is n o l i m i t a t i o n , f o r e i g n c o m p a n i e s c a n p a r t i c i p a t e in s t a t e o w n e d e n t e r p r i s e s . C o n t r a c t m a n a g e m e n t i s v e r y c o m m o n in T u r k e y a s f o r e i g n c o m p a n i e s a r e b e t t e r in t e c h n o l o g y a n d k n o w h o w . C o n t r a c t m a n a g e m e n t i s m o s t l y f o u n d in h o t e l m a n a g e m e n t . B e c a u s e o f T u r k e y ' s l a c k o f t e c h n o l o g y c o m p a r e d w i t h o t h e r f o r e i g n c o u n t r i e s e s p e c i a l l y W e s t e r n c o u n t r i e s a n d J a p a n , c o n t r a c t m a n u f a c t u r i n g is n o t p r e f e r r e d .
2 0
T h e m a i n o b j e c t i v e o f t h i s s t u d y i s t o e x p l o r e t h e p e r c e p t i o n s o f f o r e i g n c o m p a n i e s t o w a r d s T u r k e y b y f o c u s i n g o n t w o p o i n t s : (1) t h e a d v a n t a g e s a n d d i s a d v a n t a g e s of t h e T u r k i s h m a r k e t in t h e e y e ' s of f o r e i g n c o m p a n i e s (2) t h e r e a s o n s b e h i n d t h e f o r e i g n c o m p a n i e s e n t r y s t r a t e g i e s to T u r k e y . 4 . 1 - D A T A C O L L E C T I O N P R O C E D U R E D a t a i s c o l l e c t e d w i t h t h e u t i l i z a t i o n of a q u e s t i o n n a i r e ( A p p e n d i x ) d e s i g n e d s p e c i f i c a l l y t o m e e t t h e o b j e c t i v e s of t h i s r e s e a r c h s t u d y . T h e m a i n t a r g e t f o r t h i s s t u d y is t h e f o r e i g n c o m p a n i e s in A n k a r a w h i c h is t h e s e c o n d c i t y in w h i c h f o r e i g n c o m p a n i e s a r e m o s t l y i n t e r e s t e d a f t e r I s t a n b u l . A l i s t o f f o r e i g n c o m p a n i e s w a s o b t a i n e d f r o m t h e S t a t e P l a n n i n g O r g a n i z a t i o n . 4 0 c o m p a n i e s w e r e c h o s e n r a n d o m l y f r o m t h i s l i s t M.rtK ing s u r e t h a t t h e y b e l o n g e d to d i f f e r e n t s e c t o r s . Howe^-'erj o n l y t h e t e l e p h o n e n u m b e r s of 24 c o m p a n i e s c o u l d b e o b t a i n e d f r o m O i l . O u t o f t h e s e , o n l y 21 (2 of t h e m in I s t a n b u l ) c o u l d be c o n t a c t e d fo r an i n t e r v i e w s i n c e t h e o t h e r t h r e e w e r e c l o s e d . T h e q u e s t i o n n a i r e u s e d i s d i v i d e d i n t o t h r e e p a r t s : T h e f i r s t p a r t is c o n c e r n e d w i t h t h e s e c t o r s , t h e s e c o n d p a r t d e a l s w i t h t h e s i z e of t h e c o m p a n i e s in q u e s t i o n w h i l e t h e t h i r d p a r t , c o m p o s e d of m u l t i p l e c h o i c e q u e s t i o n s , c o n c e n t r a t e s o n t h e e n t r y s t r a t e g i e s a d o p t e d . 4 - R E S E A R C H D E S I G N A N D M E T H O D O L O G V 21
T h e r e s u l t s a r e b a s e d o n t h e a n s w e r s g i v e n b y 21 c o m p a n i e s . 5 . 1 - S E C T O R T h e q u e s t i o n n a i r e a s k e d f o r e i g n c o m p a n i e s w h i c h s e c t o r t h e y w e r e w o r k i n g in. N e a r l y 71.47. of t h e m w o r k e d in s e r v i c e s a n d t h e rest: in m a n u f ac t u r i n g (28.577.). D i s t r i b u t i o n a c c o r d i n g to t h e s e c t o r s is a s f o l l o w s ; - 5 in t o u r i s m - 2 in s o f t d r i n k s i n d u s t r y -1 in h o u s i n g c o n s t r u c t i o n -1 in p e t r o l e u m - 5 in e x p o r t -1 in f o r e i g n l a n g u a g e e d u c a t i o n -1 in c o n s t r u c t i o n of h i g h w a y -1 in a i r p o r t o p e r a t i o n -1 in f a s t - f o o d -1 in p u b l i c r e l a t i o n s -1 in b o i l e r m a n u f a c t u r i n g -I in b a n k i n g 5 . 2 - S I Z E 5 - R E S E A R C H F I N D I N G S S o m e o f t h e c o m p a n i e s a n s w e r e d t h e q u e s t i o n s by g i v i n g t h e n u m b e r o f w o r k e r s , w h i l e o t h e r s s a i d t h e y d i d n o t k n o w , o r s i m p l y t a l k e d a b o u t t h e s h a r e of f o r e i g n p a r t n e r s h i p . T o i l l u s t r a t e , a c o m p a n y i n v o l v e d in t o u r i s m g a v e f i g u r e s in t e r m s o f b e d c a p a c i t y ( 2 8 0 b e d s ) w h i l e o t h e r s in t h e s a m e s e c t o r g a v e f i g u r e s in t e r m s of r o o m c a p a c i t y ( 3 1 1 / 3 0 2 r o o m s ) .
F O R E I G N C O M P A N I E S E N T R Y S T R A T E G I E S A C C O R D I N G T O T H E S E C T O R S T A B L E 6 E x p o r t i n g F r a n c h i s i n q D i r e c t I n v e s t m e n t J o i n t V e n t u r e L i c e n . C o n t . M n g m t C . M a n u . E -E x p o r t t r a d i n g c o m p a n i e s F a s t f o o d T o u r i s m (h o t e l ) S o f t D r i n k Construction B o i 1e r M a n u f . B a n k i n g P u b l i c R e l a t i o n s F o r e i g n L a n . E d n A i r p o r t O p e r a t i o n A i r 1 i e P e t r o 1e u m * T A B L E 7 F O R E I G N C O M P A N I E S E N T R Y S T R A T E G I E S T O T U R K E Y (7.) E X P O R T I N G F R A N C H I S I N G D I R E C T J O I N T - V E N T U R E I N V E S T M E N T L I C E N S I N G C O N T . M A N A G . E - V 2 3 . 8 4 . 7 6 19 4 . 7 6 19 2 8 - 5 7
A h o u s i n g c o n s t r u c t i o n c o m p a n y h a s a c a p a c i t y o f 1 0 0 0 h o u s e s / y e a r . O n e o f t h e s o f t d r i n k c o m p a n i e s h a s a l i c e n s i n g a g r e e m e n t w i t h e i g h t b o t t l i n g c o m p a n i e s . A c o n s t r u c t i o n c o m p a n y h a s 1 5 0 w o r k e r s , 1 3 0 o f t h e m T u r k i s h . A b o i l e r m a n u f a c t u r i n g c o m p a n y h a s a c a p i t a l of $ 5 0 0 0 0 0 s h a r e d b y C a n a d i a n a n d T u r k i s h p a r t n e r s . A m e r i c a n s h a v e 307. s h a r e in b a n k . 5 . 3 - E N T R Y S T R A T E G Y W h i l e 23.87. of t h e p a r t i c i p a n t s a r e i n t e r e s t e d in e x p o r t i n g , 4.767. of t h e m a r e w o r k i n g w i t h f r a n c h i s i n g a n d 4.767. o f t h e m h a v e a l i c e n s i n g a g r e e m e n t . C o n t r a c t m a n a g e m e n t e n t r y s t r a t e g y c o u n t f o r 197.« A l t h o u g h e q u i t y - v e n t u r e h a s 28.577., d i r e c t i n v e s t m e n t h a s 197.. A n e q u i t y - v e n t u r e ( ai r p o r t o p e r a t i o n ) a n d a d i r e c t i n v e s t m e n t ( f o r e i g n l a n g u a g e e d u c a t i o n c o u r s e s ) h a v e b e e n w a i t i n g f o r t^)e n e w g o v e r n m e n t ' s a t t i t u d e s t o f o r e i g n c o m p a n i e s b e f o r e s t a r t i n g t h e o p e r a t i o n ( T a b l e 7). T a b l e 8 c l e a r l y e n u m e r a t e s t h e r e a s o n s b e h i n d e a c h e n t r y s t r a t e g y a d o p t e d f o r t h e T u r k i s h m a r k e t . C h o o s i n g o n e e n t r y s t r a t e g y d o e s n o t n e c e s s a r i l y m e a n t h a t it c a n n o t b e r e p l a c e d by a n o t h e r s t r a t e g y . F o r e x a m p l e , o n e of t h e h o t e l s , S h e r a t o n , h a d s t a r t e d w i t h c o n t r a c t m a n a g e m e n t , a f t e r r e a l i z i n g t h e h i g h m a r k e t p o t e n t i a l t h e y r e - e n t e r e d w i t h an e q u i t y - v e n t u r e s t r a t e g y . In t h e s o f t d r i n k busine^ss o n e of t h e c o m p a n i e s ,C o c a - C o l a , h a d b e e n u s i n g a l i c e n s i n g a g r e e m e n t . B u t r e a l i z a t i o n of t h e m a r k e t p o t e n t i a l a n d f a i l u r e of i t s Turkish^ p a r t n e r , f o r c e d t h i s c o m p a n y t o c h a n g e t o d i r e c t i n v e s t m e n t . A b o i l e r m a n u f a c t u r i n g c o m p a n y u s e d a ll j o i n t - v e n t u r e a g r e e m e n t t y p e s ( l i c e n s i n g , c o n t r a c t m a n u f a c t u r i n g , c o n t r a c t m a n a g e m e n t , 24
