4.1.1 Sigorta sözleşmelerinden kaynaklanan risklerin yönetilmesindeki amaç ve bu risklerin azaltılmasına ilişkin politikalar:
Şirket sigorta sözleşmelerinden kaynaklanan risklerin yönetilmesindeki amaç; üstlenilen riskin kontrol edilebilir, değerlendirilebilir ve ölçülebilir olmasını sağlayarak Şirket‟in risk toleransına ve sigortacılık mevzuatına uygun risklerin üstlenilmesini temin etmektir.
Gerektiğinde riskin treteler, ihtiyari reasürans ve koasürans anlaşmaları ile devrine olanak sağlayacak tüm bilginin edinildiği varsayımı esastır.
Sigortalama yetki limitleri çeşitli kademelerde kontrol edilerek kabulü mümkün olmayan veya özel izin yada çalışma ile kabul edilecek riskler, teminat kapsamları risk toleransının sınırlarını belirlemektedir.
Riskin kapsamı, şartları ve fiyatı; ihtiyatlılık ilkesine göre teknik kar beklentisi ile tespit edilir.
Risk kabul kararı veren yetki sahibi poliçeleştirme işlemi esnasında sigortalanan değer üzerindeki her türlü bilgiye sahip olduğu kanaatinde olması esastır.
Her branşın kendine özgü yapısı gereği Şirket‟in mali bünyesine büyük ölçüde zarar vermeyecek konservasyon tutarları belirlenir.
Sigorta riskleri genel olarak, deprem ve sair katastrofik riskler dışında normal bir faaliyet döneminde telafi edilemeyecek büyüklükte zararlara yol açabilecek nitelik taşımamaktadır. Bu itibarla, sigorta riski açısından yüksek derecede duyarlılık deprem ve sair katastrofik riskler için söz konusudur. Deprem ve sair katastrofik risklerden kaynaklanabilecek tazminat tutarlarının, yapılmış olan hasar fazlası anlaşmalarının üst limitlerinin üzerinde gerçekleşmesi durumu Şirket‟in birincil derecedeki sigortacılık riski olarak öne çıkmakta ve ihtiyatlı bir yaklaşımla yönetilmektedir. Şirket 2010 yılı katastrofik riskler için 500.000 Avro üst limitli hasar fazlası anlaşmaları yapmıştır.
29 4. Sigorta ve Finansal Riskin Yönetimi (devamı)
4.1.2 Sigorta riskine karşı duyarlılık
Şirket üretilen poliçelerin niteliklerine göre uygun fiyat ve risk politikası izlemektedir.
Yönetimin yoğunlaşmaları nasıl tespit ettiğinin ve her bir yoğunlaşmayı belirleyen ortak özelliklerin (sigortalanan olayın mahiyeti, coğrafi bölge veya para birimi) açıklamasını içeren, sigorta riski yoğunlaşmaları Şirket mevcut portföyünün riskini analiz ederek yoğunlaşma riski politikalar izlemektedir.
Gerçekleşen hasarların geçmiş tahminlerle karşılaştırılması (hasarların gelişim süreci): (Hasarların gelişimi hakkındaki açıklamalar, bunlara ilişkin ödemelerin tutar ve zamanlamalarına ilişkin halen bir belirsizlik olması durumunda, herhangi önemli bir hasarın gerçekleşmiş olduğu en erken döneme kadar geri gidilir, fakat on yıldan daha geriye gitmeye gerek yoktur. Sigortacının, bir yıl içinde normalde sonuçlandıracağı hasar ödemelerinin tutar ve zamanlamaları hakkındaki belirsizlik olması durumunda, ilgili hasarlara ilişkin söz konusu bilgiyi açıklamasına gerek yoktur.)
Şirket‟in branşlar itibariyle hasar/prim oranları aşağıdaki tabloda yer almaktadır.
31 Mart 2011 31 Mart 2010
Branş Hasar / Prim
Oranı %
Hasar / Prim Oranı %
Yangın ve Doğal afetler 18 17
Finansal kayıplar 16 -
Nakliyat 33 30
Su araçları (4) 20
Raylı araçlar - -
Kara araçları sorumluluk 43 -
Kara araçları 53 -
Kaza 40 35
Genel sorumluluk 281 35
Genel zararlar 55 1
Hava araçları - -
Hava araçları sorumluluk - -
Su araçları sorumluluk - -
Emniyeti suistimal 15 -
Kredi - -
Hukuksal koruma 1 -
Hastalık/Sağlık 46 -
Destek (326) -
Toplam hasar / Toplam primler 40 9
30 4.1.2 Sigorta riskine karşı duyarlılık (devamı)
Şirket‟in branşlar bazında sigortacılık riski yoğunlaşması brüt ve net (reasürans sonrası) olarak aşağıdaki tabloda özetlenmiştir:
Yangın ve doğal afetler 1.583.231 100.403 1.482.828
Finansal kayıplar 9.119 4.113 5.006
Nakliyat 31.131 25.161 5.969
Su araçları 30.158 89 30.069
Kara araçları sorumluluk 935.310 38.612 896.698
Kara araçları 1.975.522 4.443 1.971.079
Kaza 4.581.030 15.879 4.565.151
Genel sorumluluk 349.852 220.707 129.145
Genel zararlar 803.320 341.350 461.970
Emniyeti Suistimal 2.757 2.338 420
Hukuksal koruma 7.232 - 7.232
Hastalık/Sağlık 2.497.103 74 2.497.029
Destek 167 - 167
Toplam 12.805.933 753.169 12.052.764
31 Aralık 2010
Yangın ve doğal afetler 1.519.943 149.145 1.370.798
Finansal kayıplar 1.880 1.775 105
Nakliyat 8.483 5.139 3.344
Su araçları 35.801 21.373 14.428
Kara araçları sorumluluk 604.766 6.786 597.980
Kara araçları 2.116.484 8.262 2.108.222
Kaza 2.267.134 16.109 2.251.025
Genel sorumluluk 81.973 60.062 21.911
Genel zararlar 609.744 183.839 425.905
Hukuksal koruma 5.252 - 5.252
Hastalık/Sağlık 4.346.952 103 4.346.849
Destek 1.139 - 1.139
Toplam 11.599.551 452.593 11.146.958
4.1.3 Sigorta riskine karşı duyarlılık (devamı)
31 (*) Toplam hasar yükümlülüğü, gerçekleşmiş ancak rapor edilmemiş tazminat bedelleri, rücu tenzili, aktüeryal zincirleme merdiven metodu sonucu gelen ilaveler ile muallak tazminat karşılığı yeterlilik hesaplaması sonucu gelen ek karşılıkları kapsamaktadır.
Şirket‟in hasarın oluştuğu coğrafi bölgeye ve para birimine göre sigorta riski yoğunlaşması, tüm poliçeler Türkiye‟de yazıldığı ve dövizli poliçe üretilmediği için verilmemiştir.
Gerçekleşen hasarların geçmiş tahminlerle karşılaştırılması
Muallak yeterlilik tablosu Şirket‟in son beş yıl itibari ile ayırdığı muallak tazminat karşılığının, bu karşılıkların konusu olan dosyalara ilişkin olarak fiilen ödemiş olduğu tazminat bedeli toplamına oranı olan muallak tazminat karşılığı yeterlilik oranını göstermektedir. Muallak tazminat tarşılığı yeterlilik tablosu geçmiş yıllarda veri olmadığı için doldurulmamıştır.
Finansal tablolar üzerinde önemli etkiye sahip olan her değişikliğin etkisini ayrı olarak göstererek sigorta varlık ve borçlarının ölçümünde kullanılan varsayımlardaki değişikliklerin etkileri
Bulunmamaktadır.
4.2 Finansal Risk
Finansal risk faktörleri
Şirket faaliyetlerinden dolayı çeşitli finansal risklere maruz kalmaktadır. Bu riskler; faiz oranı riski, fonlama riski, kredi riski, likidite riski döviz kuru riskidir.
Risk yönetimi Yönetim Kurulu tarafından onaylanan politikalar çerçevesinde üst yönetim tarafından yürütülmektedir. Şirket yönetimi diğer birimleri ile yakın işbirliği kurmakta, finansal risklerin tespit edilip değerlendirilmesi ve riskten korunmasını sağlamaktadır.
Faiz oranı riski
Şirket, faiz oranı bulunduran varlık ve yükümlülüklerin tabi olduğu faiz oranlarının değişiminin etkisinden doğan faiz oranı riskine maruzdur. Şirket söz konusu riski, faiz oranına duyarlı olan varlık ve yükümlülüklerini dengelemek suretiyle oluşan doğal tedbirlerle yönetmektedir ve bu yönde faiz doğuran varlıklarını kısa vadeli yatırım araçlarında değerlendirmektedir.
Şirket‟in portföy değeri faize dayalı finansal varlığı bulunmamaktadır.
Döviz kuru riski
Şirket, döviz cinsinden borçlu veya alacaklı bulunulan meblağların TL‟ye çevrilmesinden dolayı kur değişikliklerinden doğan döviz kuru riskine maruz kalmaktadır. Söz konusu döviz kuru riski, döviz pozisyonunun sürekli analiz edilmesi ile takip edilmekte ve sınırlandırılmaktadır.
32
31 Mart 2011 Döviz Cinsi Döviz Tutarı TL Tutarı
Sigortacılık faaliyetlerinden alacaklar Avro 336.755 734.664 Sigortacılık faaliyetlerinden alacaklar ABD Doları 18.895 29.255 Sigortacılık faaliyetlerinden borçlar ABD Doları 57.994 89.792 Sigortacılık faaliyetlerinden borçlar Avro 284.679 621.055
Net Döviz Pozisyonu 53.072
31 Aralık 2010 Döviz Cinsi Döviz Tutarı TL Tutarı
Sigortacılık faaliyetlerinden alacaklar Avro 2.257 4.624
Sigortacılık faaliyetlerinden borçlar ABD Doları 12.045 18.622 Sigortacılık faaliyetlerinden borçlar Avro 74.317 152.283
Toplam 170.905
Net Döviz Pozisyonu (166.281)
Şirketin 31 Mart 2011 tarihi itibariyle döviz kurundaki yüzde 1, 2, 3, 5 ve 10 puanlık artma olması ve diğer tüm değişkenlerin sabit tutulması durumunda Şirket‟in kambiyo karı aşağıdaki tabloda sunulmuştur:
31 Mart 2011 31 Aralık 2010
Döviz kurunda değişim % Kambiyo karı Kambiyo karı
+1 530 1.663
+2 1.061 3.326
+3 1.592 4.988
+5 2.653 8.314
+10 5.307 16.628
Sermaye risk yönetimi
Sermayeyi yönetirken Şirket‟in hedefleri, ortaklarına getiri, diğer hissedarlara fayda sağlamak ve sermaye maliyetini azaltmak amacıyla en uygun sermaye yapısını sürdürmek için Şirket‟in faaliyette bulunabilirliğinin devamını korumaktır. Sermaye yapısını korumak veya yeniden düzenlemek için Şirket ortaklara ödenecek temettü tutarını belirler, yeni hisseler çıkarabilir ve borçlanmayı azaltmak için varlıklarını satabilir.
19 Ocak 2008 tarih ve 26761 sayılı Resmi Gazete‟de yayınlanarak yürürlüğe giren Sigorta ve Reasürans ile Emeklilik Şirketlerinin Sermaye Yeterliliklerinin Ölçülmesine ve Değerlendirilmesine İlişkin Yönetmelik, sigorta ve reasürans şirketleri ile emeklilik şirketlerinin mevcut yükümlülükleri ile potansiyel riskleri nedeniyle oluşabilecek zararlarına karşı yeterli miktarda özsermaye bulundurmalarının sağlanması amacını taşımaktadır.