Şirket, yürütmekte olduğu portföy yönetimi ve yatırım danışmanlığı faaliyetlerinden dolayı, sermaye piyasasındaki, faiz oranlarındaki ve diğer çeşitli finansal risklere maruz kalmaktadır.
Şirket Yönetimi, finansal risklerin yönetilmesinden birinci derecede sorumludur. Şirket’in maruz kaldığı riskler ve bunları yönetmek üzere kullandığı yöntemler aşağıdaki gibidir.
Likidite Riski Açıklamaları
Likidite riski, Şirket’in net fonlama yükümlülüklerini yerine getirmeme ihtimalidir. Piyasalarda meydana gelen bozulmalar veya kredi puanının düşürülmesi gibi fon kaynaklarının azalması sonucunu doğuran olayların meydana gelmesi, likidite riskinin oluşmasına sebebiyet vermektedir.
Şirket yönetimi, fon kaynaklarını dağıtarak mevcut ve muhtemel yükümlülüklerini yerine getirmek için yeterli tutarda nakit ve benzeri kaynağı bulundurmak suretiyle likidite riskini yönetmektedir. Aşağıdaki tablo, Şirketin türev niteliğinde olmayan sözleşme uyarınca yükümlülüklerinin vade dağılımını göstermektedir.
Cari Dönem (30 Eylül 2017)
Defter Değeri
Nakit çıkışları
toplamı 1 Aya kadar
Çalışanlara borçlar 20.927 20.927 20.927
İlişkili taraflara diğer borçlar - - -
İlişkili olmayan taraflara diğer borçlar 5.340 5.340 5.340
Diğer yükümlülükler 13.072 13.072 13.072
Geçmiş Dönem (31 Aralık 2016)
Defter Değeri
Nakit çıkışları
toplamı 1 Aya kadar
Çalışanlara borçlar 26.787 26.787 26.787
İlişkili taraflara diğer borçlar 10.624 10.624 10.624
İlişkili olmayan taraflara diğer borçlar 18.085 18.085 18.085
Diğer yükümlülükler 1.116 1.116 1.116
Toplam 56.612 56.612 56.612
Piyasa riski açıklamaları Kredi Riski-Karşı taraf riski
Yatırım yapılan finansal varlıklar için, karşı tarafın anlaşma yükümlülüklerini yerine getirememesinden kaynaklanan bir risk mevcuttur. Bu risk, derecelendirmeler veya belli bir kuruma yatırım yapılan finansal varlıkların sınırlandırılmasıyla yönetilmektedir.
Hazır değerler ve alacakların kredi riskine ilişkin tutarları aşağıdaki gibidir;
Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami kredi riski
(A+B+C+D+E) (1) 64.602 - - - 1.526.058
- Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı - - - - -
A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış
finansal varlıkların net defter değeri (2) 64.602 - - - 1.526.058
B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne uğramış sayılacak
finansal varlıkların defter değeri
C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter değeri (3)
- Teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı
D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter
değerleri
-Vadesi Geçmiş (Brüt Defter Değeri)
- Değer Düşüklüğü (-)
E. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar
(*) Hisse senetleri fiyat riski taşıdığından dahil edilmemiştir.
İlişkili Taraf Diğer Taraf İlişkili Taraf Diğer Taraf Mevduat
Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami kredi
riski (A+B+C+D+E) (1) 50.031 - - 357 1.573.808
- Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı - - - - -
A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne
uğramamış finansal varlıkların net defter değeri (2) 50.031 - - 357 1.573.808
B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne
uğramış sayılacak finansal varlıkların defter değeri
C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter değeri (3)
- Teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı
D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter
değerleri
-Vadesi Geçmiş (Brüt Defter Değeri)
- Değer Düşüklüğü (-)
E. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar
Kur Riski
Yabancı para riski herhangi bir finansal enstrümanın değerinin döviz kurundaki değişikliğe bağlı olarak değişmesinden doğan risktir.
Şirketin işlemleri genel olarak TL üzerinden gerçekleştirilmekte olduğundan kur değişiklerinden doğan döviz kuru riskine maruz kalmamaktadır.
Hisse Senedi Fiyat Riski
Hisse senedi fiyat riski, hisse senedi endeks seviyelerinin ve ilgili hisse senedinin değerinin değişmesi sonucunda hisse senetlerinin piyasa değerlerinin düşmesi riskidir.
BİST’de işlem gören, ilişikteki finansal tablolarda finansal varlıklar arasında gösterilen ve piyasa değerleri ile ölçülen hisse senetlerinin, endeksteki olası dalgalanmalardan dolayı gerçeğe uygun değerindeki değişmelerin (tüm diğer değişkenler sabit olmak kaydıyla) Şirket üzerindeki etkisi finansal yatırımlar arasında hisse bulunmadığı için aşağıda gösterildiği üzere 30.09.2017 itibarıyla yoktur:
30.09.2017 31.12.2016
Endeksteki Değişim
Kar veya Zarar Tablosu
Kar veya Zarar Tablosu
BIST 100 10,00% - 44.467
Sermaye yönetimi
Şirket, Sermaye Piyasası Kurulu’nun II-55.1 sayılı “Portföy Yönetim Şirketleri ve Bu Şirketlerin Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Tebliği” ve Seri: V; No:34 sayılı “Aracı Kurumların Sermayelerine ve Sermaye Yeterliliğine İlişkin Esaslar Tebliği”ne uygun olarak sermayesini tanımlamakta ve yönetmektedir.
Seri: V; No: 34 sayılı tebliğin 8. maddesine göre portföy yönetim şirketlerinin sermaye yeterliliği tabanları, risk karşılıkları ve değerleme gününden önceki son üç ayda oluşan faaliyet giderleri kalemlerinin herhangi birinden az olamaz.
Şirket, 30 Eylül 2017 tarihi itibariyle ilgili sermaye yeterliliği gerekliliklerini yerine getirmektedir.
Finansal enstrümanların gerçeğe uygun değeri
Şirket, finansal araçların tahmini gerçeğe uygun değerlerini hali hazırda mevcut piyasa bilgileri ve uygun değerleme yöntemlerini kullanarak belirlemiştir. Fakat piyasa bilgilerini değerlendirip gerçeğe uygun değerleri tahmin edebilmek yorum ve muhakeme gerektirir. Sonuç olarak burada sunulan tahminler, Şirket’in cari bir piyasa işleminde elde edebileceği miktarların göstergesi olmayabilir. Gerçeğe uygun değerleri tahmin edilebilir finansal enstrümanların değerlerinin tahmini için aşağıdaki yöntem ve varsayımlar kullanılmıştır:
Finansal varlıklar
Finansal aktiflerin, kısa vadeli olmaları ve muhtemel zararların önemsenmeyecek ölçüde olmasından dolayı, gerçeğe uygun değerlerin taşınan değerlerine yakın olduğu kabul edilmiştir.
Finansal yükümlülükler
Ticari borçların ve diğer parasal yükümlülüklerin, kısa vadeli olmasından dolayı, gerçeğe uygun değerlerin taşınan değerlerine yakın olduğu kabul edilmiştir.
Gerçeğe uygun değer ölçümleri hiyerarşi tablosu
Şirket, gerçeğe uygun değer ölçümlerini her finansal araç sınıfının girdilerinin kaynağına göre, üç seviyeli hiyerarşi kullanarak, aşağıdaki şekilde sınıflandırmaktadır.
Seviye 1: Belirlenen finansal araçlar için aktif piyasada işlem gören (düzeltilmemiş) piyasa fiyatı kullanılan değerleme teknikleri
Seviye 2: Dolaylı veya dolaysız gözlemlenebilir girdi içeren diğer değerleme teknikleri Seviye 3: Gözlemlenebilir piyasa girdilerini içermeyen değerleme teknikleri
30.09.2017
Finansal Varlıklar Seviye 1 Seviye 2 Seviye 3 Toplam
Borsada işlem gören hisse senetleri - - - -
Hisse senedi yoğun fon 918.050 - - 918.050
30.09.2016
Finansal Varlıklar Seviye 1 Seviye 2 Seviye 3 Toplam
Borsada işlem gören hisse senetleri 363.900 - - 363.900
Hisse senedi yoğun fon 320.491 - - 320.491
Yoktur.
NOT 24 - RAPORLAMA DÖNEMİNDEN SONRAKİ OLAYLAR