HİSSE BAŞINA KAZANÇ

01.01.- 31.12.2012

01.01.- 31.12.2011

Ana Ortaklık Net Dönem Karı/(Zararı) (TL) 553.279 (2.073.420)

Çıkarılmış Adi Hisselerin Ağırlıklı Ortalama Adedi 5.937.817 10.021.671

Hisse Başına Kar/(Zarar) (TL) 0,0932 (0,2069)

37.1) İlişkili taraflarla bakiyeler:

37.1.1) İlişkili taraflardan alacaklar:

İlişkili taraflardan kısa vadeli ticari alacaklar (Dipnot 10) 31.12.2012 31.12.2011

Bosphoros Umbrella Sicav P.L.C . 1.425.314 125.420

Bosphoros Capital Portföy Yönetimi A.Ş. 4.124 --

Toplam 1.429.438 125.420

37.1.2) İlişkili taraflara borçlar:

İlişkili taraflara kısa vadeli ticari borçlar (Dipnot 10) 31.12.2012 31.12.2011

Bosphoros Capital Portföy Yönetimi A.Ş. 2.716 52.717

Toplam 2.716 52.717

37.1.3) İlişkili taraflardan alınan gelirler:

01.01.-31.12.2012

01.01.- 31.12.2011

Bosphoros Umbrella Sicav P.L.C . 1.934.922 --

Bosphoros Capital Portföy Yönetimi A.Ş. - Yurtiçi Komisyonlar 44.559 -- Bosphoros Capital Portföy Yönetimi A.Ş. - Hizmet Gelirleri 33.337 17.700 Bosphoros Capital Portföy Yönetimi A.Ş. - Kira Geliri 66.555 47.790

Toplam 144.451 65.490

37.2) Üst yönetim kadrosuna ait ücretler ve menfaatler toplamı

31.12.2012 tarihi itibarıyla, genel müdür ve genel müdür yardımcıları gibi üst düzey yöneticilere görevleri nedeniyle cari dönemde sağlanan ücret ve benzeri menfaatler toplamı 645.028 TL (01.01.-31.12.2011: 2.385.768 TL), portföy yönetim hizmeti nedeniyle sağlanan menfaatler toplamı 2.587.705 TL’dir.

Sermaye Yönetimi ve Sermaye Yeterliliği Gereklilikleri

Şirket, Sermaye Piyasası Kurulu’nun Seri: V No: 34 sayılı Aracı Kurumların Sermayelerine ve Sermaye Yeterliliğine ilişkin Esaslar Tebliği’ne (“ Seri: V No: 34” sayılı Tebliğ) uygun olarak sermayesini tanımlamakta ve yönetmektedir. Aracı kurumlar yapılan her bir sermaye piyasası faaliyeti için öz sermayelerini aşağıda belirtilen oranlarda artırmak zorundadırlar. Bu kapsamda Şirket için toplam asgari öz sermaye tutarı 1.583.000 TL’dir (31 Aralık 2011: 1.551.000 TL).

a) Halka arza aracılık faaliyeti için, alım satım aracılığı faaliyeti için sahip olunması gereken öz sermaye tutarının % 50’si,

b) Menkul kıymetlerin geri alma veya satma taahhüdü ile alım satımı faaliyeti için, alım satım aracılığı faaliyeti için sahip olunması gereken öz sermaye tutarının % 50’si,

c) Portföy yöneticiliği faaliyeti için, alım satım aracılığı faaliyeti için sahip olunması gereken öz sermaye tutarının % 40’ı,

d) Yatırım danışmanlığı faaliyeti için, alım satım aracılığı faaliyeti için sahip olunması gereken öz sermaye tutarının % 10’u,

Seri: V No: 34 sayılı Tebliğ’in 8. maddesine göre aracı kurumların sermaye yeterliliği tabanları, sahip oldukları yetki belgelerine tekabül eden asgari öz sermayeleri, Seri: V No: 34 sayılı Tebliğ’de anılan risk karşılıkları ve değerleme gününden önceki son üç ayda oluşan faaliyet giderleri kalemlerinin herhangi birinden az olamaz.

Şirket’in 31 Aralık 2012 itibarıyla Sermaye Yeterliliği Tabanı Hesaplama Tablosunda sermaye tabanı açığı bulunmamaktadır (31 Aralık 2011: Bulunmamaktadır).

Finansal Risk Faktörleri

Şirket, finansal araçlarından kaynaklanan en önemli riskleri faiz oranı riski, likidite riski, kur riski ve kredi riskidir.

Faiz riski, faiz oranlarındaki değişimlerin finansal tabloları etkileme olasılığından kaynaklanmaktadır.

Hali hazırda Şirket genelinde tanımlanmış bir risk yönetimi modeli ve aktif uygulaması bulunmamaktadır. Tanımlanmış bir risk yönetimi modeli bulunmamakla beraber Şirket yönetimi aldığı kararlar ve uygulamaları ile riski yönetmektedir.

Likidite risk yönetimi

Likidite riski bir şirketin fonlama ihtiyaçlarını karşılayamama riskidir. Likidite riski güvenilir kredi kuruluşlarının vermiş olduğu kredilerin de desteğiyle nakit girişleri ve çıkışlarının dengelenmesiyle düşürülmektedir. Şirket, tahmini ve fiili nakit akımlarını düzenli olarak takip ederek ve finansal varlıkların ve yükümlülüklerin vadelerinin eşleştirilmesi yoluyla yeterli fonların ve borçlanma rezervinin devamını sağlayarak, likidite riskini yönetmektedir. 31.12.2012 ve 31.12.2011 tarihleri itibarıyla Şirket’in likidite yükümlülüğü aşağıdaki gibidir.

31.12.2012

Sözleşme uyarınca vadeler Defter değeri

Sözleşme uyarınca nakit

çıkışlar toplamı 3 aydan kısa

Ticari borçlar 10.926.367 10.926.367 10.926.367

Diğer kısa vadeli yükümlülükler 234.796 234.796 234.796

Toplam 11.161.163 11.161.163 11.161.163

31.12.2011:

Sözleşme uyarınca vadeler Defter değeri

Sözleşme uyarınca

nakit çıkışlar toplamı 3 aydan kısa

Ticari borçlar 6.134.921 6.134.921 6.134.921

Diğer kısa vadeli yükümlülükler 32.078 32.078 32.078

Toplam 6.166.999 6.166.999 6.166.999

Kredi riski

Finansal araç türleri itibarıyla maruz kalınan kredi riskleri:

Alacaklar

Ticari Alacaklar Diğer Alacaklar Nakit ve nakit benzerleri 31.12.2012

İlişkili Taraf Diğer Taraf İlişkili Taraf Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami kredi riski

(A+B+C+D+E)^(*) 1.429.438 14.146.804 -- 185.551 3.641.817 2.417.625 --

- Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı -- -- -- -- -- -- --

A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların net

defter değeri 1.429.438 14.146.804 -- 185.551 3.641.817 2.417.625 --

- Teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı ^(**) 1.429.438 14.146.804 -- -- -- -- --

B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne uğramış sayılacak finansal varlıkların defter değeri

-- -- -- -- -- -- --

C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter

değeri -- -- -- -- -- -- --

(*) Tutarların belirlenmesinde, alınan teminatlar gibi kredi güvenilirliğinde artış sağlayan unsurlar dikkate alınmamıştır.

(**) Kredili müşterilerden alınan teminat tutarıdır.

Alacaklar

Ticari Alacaklar Diğer Alacaklar Nakit ve nakit benzerleri

31.12.2011 İlişkili

Taraf Diğer Taraf

İlişkili Taraf

Diğer Taraf

Finansal Yatırımlar

Bankadaki nakit

Vob işlem teminatı Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami kredi riski

(A+B+C+D+E) ^(*) 125.420 7.150.940 -- 105.613 3.438.304 479.014 480

A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal

varlıkların net defter değeri 125.420 7.150.940 -- 105.613 3.438.304 479.014 480

- Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı ^(**) -- 6.228.372 -- -- -- -- --

B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne uğramış sayılacak finansal varlıkların defter

değeri -- -- -- -- -- -- --

C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net

defter değeri -- -- -- -- -- -- --

D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri -- -- -- -- -- -- --

- Vadesi geçmiş (brüt defter değeri) -- (13.546) -- -- -- -- --

- Değer düşüklüğü (-) -- 13.546 -- -- -- -- --

- Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı -- -- -- -- -- -- --

- Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri) -- -- -- -- -- -- --

- Değer düşüklüğü (-) -- -- -- -- -- -- --

- Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı -- -- -- -- -- -- --

E. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar -- -- -- -- -- -- --

(*) Tutarların belirlenmesinde, alınan teminatlar gibi kredi güvenilirliğinde artış sağlayan unsurlar dikkate alınmamıştır.

(**) Kredili müşterilerden alınan teminat tutarıdır.

Kur riski

Yabancı para varlıklar, yükümlülükler ve bilanço dışı yükümlülüklere sahip olma durumunda ortaya çıkan kur hareketlerinden kaynaklanacak etkilere kur riski denir. 31.12.2012 ve 31.12.2011 tarihleri itibarıyla yabancı para cinsinden varlıkları ve yükümlülükleri bulunmamaktadır.

Faiz Riski

Faiz oranı riski, faiz oranlarında meydana gelen dalgalanmaların Şirket’in faize duyarlı varlıkları üzerinde meydana getirebileceği değer düşüşü olarak tanımlanır. Piyasa faiz oranlarındaki değişmelerin finansal araçların fiyatlarında dalgalanmalara yol açması, Şirket’in faiz oranı riskiyle başa çıkma gerekliliğini doğurur. Bu risk faiz değişimlerinden etkilenen varlıkları genellikle kısa vadeli elde tutmak suretiyle yönetilmektedir. Şirket’in bilançosunda finansal varlık olarak sınıflanan sabit faiz oranlı finansal araç bulunduğundan faiz değişimlerine bağlı olarak fiyat riskine maruz kalmaktadır.

Faiz Pozisyonu Tablosu

Cari Dönem

Önceki Dönem Sabit faizli finansal araçlar

Finansal varlıklar

Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan varlıklar 2.718.101 1.391.900 Finansal yükümlülükler

Finansal borçlar 1.901.635 2.488.315

Değişken faizli finansal araçlar Finansal varlıklar

Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan varlıklar 807.526 1.842.497

Fiyat Riski

Şirket’in bilançosunda finansal varlık olarak sınıflanan hisse senedi bulunmadığından meydana gelebilecek fiyat değişimlerinin yol açacağı hisse senedi fiyat riskine maruz kalmamaktadır.

Piyasa Riski

Piyasa riski, piyasa fiyatlarında meydana gelen değişimler nedeniyle bir finansal aracın gerçeğe uygun değerinde veya gelecekteki nakit akışlarında bir işletmeyi olumsuz etkileyecek dalgalanma olması riskidir. Bunlar, yabancı para riski, faiz oranı riski ve finansal araçlar veya emtianın fiyat değişim riskidir. Şirket faaliyeti gereği piyasa riskine (gerçeğe uygun değer faiz oranı riski, nakit akımı faiz oranı riski ve hisse senedi fiyat riski) maruz kalmaktadır. Şirket menkul kıymetlerini gerçeğe uygun fiyatlar ile değerleyerek önceki yılda olduğu gibi, maruz kalınan piyasa riskini faiz ve hisse senedi pozisyon riski ayrımında günlük olarak takip etmektedir. Şirket Yönetim Kurulu’nca, belirli dönemlerde portföyün yönetimine ilişkin stratejiler ve limitler belirlenmekte, menkul kıymet portöyü, portföy yöneticileri tarafından bu çerçevede yönetilmektedir. Ekonomik tablonun ve piyasaların durumuna göre bu limit ve politikalar değişim göstermekte, belirsizliğin hakim olduğu dönemlerde riskin asgari düzeye indirilmesine çalışılmaktadır.

39. FİNANSAL ARAÇLAR (GERÇEĞE UYGUN DEĞER AÇIKLAMALARI VE FİNANSAL