Kur riski (devamı)
31 Aralık 2010 ABD Doları Avro Diğer para
birimleri Toplam
Varlıklar:
Nakit ve nakit benzeri varlıklar 48.158.088 24.140.565 8.192.211 80.490.864 Finansal varlıklar ve riski sigortalılara ait finansal yatırımlar 25.266.911 14.122.462 -- 39.389.373
Esas faaliyetlerden alacaklar 47.636.127 53.320.662 78.180.401 179.137.190
Toplam yabancı para varlıklar 121.061.126 91.583.689 86.372.612 299.017.427
Yükümlülükler:
Esas faaliyetlerden borçlar (4.457.040) (5.432.606) (310) (9.889.956) Sigortacılık teknik karşılıkları (*) (54.975.645) (62.359.340) (20.508.482) (137.843.467) Toplam yabancı para yükümlülükler (59.432.685) (67.791.946) (20.508.792) (147.733.423)
Bilanço pozisyonu 61.628.441 23.791.743 65.863.820 151.284.004
(*) 28 Temmuz 2010 tarih ve 27655 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanarak yürürlüğe giren “Sigorta ve Reasürans ile Emeklilik Şirketlerinin Teknik Karşılıklarına ve Bu Karşılıkların Yatırılacağı Varlıklara İlişkin Yönetmelikte Değişiklik Yapılmasına Dair Yönetmelik” gereğince sigortacılık teknik karşılıkları içerisinde yer alan muallak hasar sesyon tutarları TCMB döviz satış kurlarından TL’ye çevrilmiştir.
Yukarıdaki tablonun değerlendirilebilmesi amacıyla ilgili yabancı para tutarlarının TL karşılıkları gösterilmiştir.
30 Haziran 2011 ve 31 Aralık 2010 tarihleri itibarıyla yabancı para bakiyelerin çevriminde kullanılan kurlar aşağıdaki gibidir:
Dönem Sonu Ortalama
ABD Doları Avro ABD Doları Avro
30 Haziran 2011 1,6302 2,3492 1,5643 2,1953 31 Aralık 2010 1,5460 2,0491 1,5001 1,9987 Maruz kalınan kur riski
TL’nin aşağıdaki para birimlerine karşılık yüzde 10 değer kaybı dolayısıyla 31 Aralık 2010 ve 2009 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerinde özkaynaklarda ve gelir tablosunda (vergi etkisi hariç) oluşacak artış aşağıdaki tabloda gösterilmiştir. Bu analiz tüm diğer değişkenlerin, özellikle faiz oranlarının, sabit kaldığı varsayımıyla hazırlanmıştır. TL’nin ilgili para birimlerine karşı yüzde 10 değer kazanması durumunda etki aynı tutarda fakat ters yönde olacaktır.
30 Haziran 2011 30 Haziran 2010 Gelir tablosu Özkaynak (*) Gelir tablosu Özkaynak (*)
ABD Doları 3.846.205 3.846.205 6.229.243 6.229.243
Avro 101.995 101.995 3.361.304 3.361.304
4.2 Finansal riskin yönetimi (devamı) Piyasa riski (devamı)
Maruz kalınan faiz oranı riski
Alım-satım amaçlı olmayan portföylerin maruz kaldığı temel risk, piyasa faiz oranlarındaki değişim sonucu, gelecek nakit akımlarında oluşacak dalgalanma ve finansal varlıkların gerçeğe uygun değerlerindeki azalma sonucu oluşacak zarardır. Faiz oranı riskinin yönetimi faiz oranı aralığının izlenmesi ve yeniden fiyatlandırma bantları için önceden onaylanmış limitlerin belirlenmesi ile yapılmaktadır.
Raporlama dönemi itibarıyla, Şirket’in faiz getirili ve faiz götürülü finansal varlık ve yükümlülüklerinin faiz profili aşağıdaki tabloda detaylandırılmıştır:
30 Haziran 2011 31 Aralık 2010
Sabit faizli finansal varlıklar: 663.364.130 671.062.097
Bankalar mevduatı (Not 14) 517.658.667 378.635.000 Satılmaya hazır F.V. – Devlet tahvilleri – TP (Not 11) 94.544.805 192.182.585
Satılmaya hazır F.V. – Özel sektör tahvilleri – TP (Not 11) 30.915.558 --Alım satım amaçlı F.V. – Eurobondlar (Not 11) 17.138.306 21.874.336 Alım satım amaçlı F.V. – Özel sektör tahvilleri – TP (Not 11) 3.036.714 --Alım satım amaçlı F.V. – Devlet tahvilleri – TP (Not 11) 70.080 70.481.015 Alım satım amaçlı F.V. – Devlet tahvilleri – YP (Not 11) -- 7.889.161
Değişken faizli finansal varlıklar: 100.559.697 104.637.579
Satılmaya hazır F.V. – Devlet tahvilleri – TP (Not 11) 82.464.217 61.873.242 Alım satım amaçlı F.V. – Özel sektör tahvilleri – TP (Not 11) 11.748.041 6.907.133 Alım satım amaçlı F.V. – Devlet tahvilleri – TP (Not 11) 6.347.439 35.857.204
Finansal yükümlülükler: Yoktur. Yoktur.
Finansal enstrümanların faize duyarlılığı
Özkaynakların faize duyarlılığı, faiz oranlarında varsayılan değişim sonucu 30 Haziran 2011 ve 2010 tarihleri itibarıyla portföyde bulunan alım satım amaçlı finansal varlıklar ve satılmaya hazır finansal varlıkların gerçeğe uygun değerlerindeki değişim dikkate alınarak hesaplanmaktadır. Bu analiz sırasında, diğer değişkenlerin sabit olduğu varsayılmaktadır.
30 Haziran 2011
Gelir tablosu Özkaynak
100 bp artış 100 bp azalış 100 bp artış 100 bp azalış Alım satım amaçlı finansal varlıklar (136.676) 140.252 (136.676) 140.252 Satılmaya hazır finansal varlıklar -- -- (4.469.720) 4.818.420 Toplam, net (136.676) 140.252 (4.606.396) 4.958.672
30 Haziran 2010
Gelir tablosu Özkaynak
100 bp artış 100 bp azalış 100 bp artış 100 bp azalış Alım satım amaçlı finansal varlıklar (7.448.216) 7.817.440 (7.448.216) 7.817.440 Satılmaya hazır finansal varlıklar -- -- (1.327.109) 1.361.308 Toplam, net (7.448.216) 7.817.440 (8.775.325) 9.178.748
4.2 Finansal riskin yönetimi (devamı) Piyasa riski (devamı)
Gerçeğe uygun değer gösterimi
Finansal araçların tahmini piyasa değerleri, elde bulunan piyasa verileri kullanılarak ve eğer mümkünse uygun değerleme yöntemleri kullanılarak belirlenmektedir.
Şirket, elinde bulundurduğu menkul kıymetlerini alım-satım amaçlı finansal varlıklar ve satılmaya hazır finansal varlıklar olarak sınıflandırmıştır. Alım-satım amaçlı finansal varlıklar ve satılmaya hazır finansal varlıklar ilişikteki finansal tablolarda borsalarda oluşan fiyatlar veya brokerlar tarafından açıklanan fiyatlar kullanılmak suretiyle gerçeğe uygun değerleri üzerinden gösterilmişlerdir.
Şirket yönetimi diğer finansal varlık ve yükümlülüklerin gerçeğe uygun değerlerinin kayıtlı değerlerinden önemli ölçüde farklı olmadığını tahmin etmektedir.
Gerçeğe uygun değer ile ölçüme ilişkin sınıflandırma
TFRS 7 – Finansal Araçlar: Açıklama standardı finansal tablolarda gerçeğe uygun değerleri üzerinden ölçülerek gösterilen finansal araçların gerçeğe uygun değerlerinin belirlenmesinde kullanılan verilerin önemini yansıtan bir sıra dahilinde sınıflandırılarak gösterilmesini gerektirmektedir. Bu sınıflandırma esas olarak söz konusu verilerin gözlemlenebilir nitelikte olup olmamasına dayanmaktadır. Gözlemlenebilir nitelikteki veriler, bağımsız kaynaklardan edinilen piyasa verilerinin kullanılması; gözlemlenebilir nitelikte olmayan veriler ise Şirket’in piyasa tahmin ve varsayımlarının kullanılması anlamına gelmektedir. Bu şekilde bir ayırım, genel olarak aşağıdaki sınıflamaları ortaya çıkarmaktadır.
1 inci Sıra: Özdeş varlıklar ya da borçlar için aktif piyasalardaki kayıtlı (düzeltilmemiş) fiyatlar;
2 nci Sıra: 1 inci sırada yer alan kayıtlı fiyatlar dışında kalan ve varlıklar ya da borçlar açısından doğrudan (fiyatlar aracılığıyla) ya da dolaylı olarak (fiyatlardan türetilmek suretiyle) gözlemlenebilir nitelikteki veriler;
3 üncü Sıra: Varlık ya da borçlara ilişkin olarak gözlemlenebilir piyasa verilerine dayanmayan veriler (gözlemlenebilir nitelikte olmayan veriler).
Sınıflandırma, kullanılabilir olması durumunda gözlemlenebilir nitelikteki piyasa verilerinin kullanılmasını gerektirmektedir.
Bu çerçevede gerçeğe uygun değerleri üzerinden ölçülen finansal varlık ve yükümlülüklerin gerçeğe uygun değer sınıflandırması aşağıdaki gibidir:
30 Haziran 2011
1. Sıra 2. Sıra 3. Sıra Toplam Finansal varlıklar:
Alım-satım amaçlı finansal varlıklar (Not 11) 89.693.093 -- -- 89.693.093 Satılmaya hazır finansal varlıklar (Not 11) (*) 264.680.827 -- -- 264.680.827
İştirakler (Not 9) (**) 318.070.616 -- -- 318.070.616 Toplam finansal varlıklar 672.444.536 -- -- 672.444.536
(*) 30 Haziran 2011 tarihi itibarıyla, 4.467.217 TL tutarındaki hisse senetleri halka açık hisse senetleri olmadığı için değerleri maliyet bedelleri ile değerlenmiştir.
(**) 30 Haziran 2011 tarihi itibarıyla, 746.207 TL tutarındaki bağlı ortaklıklar halka açık olmadığından maliyet bedelleri
4.2 Finansal riskin yönetimi (devamı)
Alım-satım amaçlı finansal varlıklar (Not 11) 183.907.792 -- -- 183.907.792 Satılmaya hazır finansal varlıklar (Not 11) (*) 306.985.725 -- -- 306.985.725
Bağlı ortaklıklar (Not 9) (**) 386.842.641 -- -- 386.842.641 Toplam finansal varlıklar 877.736.158 -- -- 877.736.158
(*) 31 Aralık 2010 tarihi itibarıyla, 4.466.166 TL tutarındaki hisse senetleri halka açık hisse senetleri olmadığı için değerleri maliyet bedelleri ile değerlenmiştir.
(**) 31 Aralık 2010 tarihi itibarıyla, 746.207 TL tutarındaki bağlı ortaklıklar halka açık olmadığından maliyet bedelleri ile değerlenmiştir.
Finansal varlıklardan kaynaklanan kazanç ve kayıplar
Gelir tablosunda muhasebeleştirilen finansal kazanç ve
kayıplar, net: 1 Ocak - 30
Satılmaya hazır finansal varlıkların elden çıkarılması sonucu özsermayeden gelir tablosuna aktarılan
kazançlar (Not 15) 18.937.892 2.271.584 18.937.892 2.271.584 Banka mevduatlarından elde edilen faiz gelirleri 16.930.228 23.190.919 9.646.831 11.847.993
Kambiyo karları 10.252.159 4.669.585 6.623.103 3.268.244
Bağlı ortaklıklardan elde edilen gelirler 5.733.312 -- -- -- Satılmaya hazır finansal varlık olarak sınıflandırılmış
borçlanma senetlerinden elde edilen faiz gelirleri 5.269.630 12.488.089 (8.664.346) 7.560.119 İştiraklerden elde edilen gelirler 5.039.979 25.176.273 3.626.266 19.102.266 Hisse senetlerinden elde edilen gelirler 1.902.242 2.358.807 244.692 (261.751) Alım satım amaçlı finansal varlık olarak
sınıflandırılmış borçlanma senetlerinden elde
edilen faiz gelirleri 1.046.387 12.254.864 293.407 10.767.386 Repo işlemlerinden elde edilen faiz gelirleri 105.803 61.080 60.246 (4.650.510)
Diğer 2.202.962 774.617 3.749.824 4.957
Yatırım gelirleri 67.420.594 83.245.818 34.517.915 49.910.288
Türev ürünler sonucunda oluşan zararlar (3.019.828) -- (3.019.828) --
Kambiyo zararları (2.922.790) (5.236.730) (1.226.540) (2.172.074)
Alım satım amaçlı finansal varlıkların elden
çıkarılmasından doğan kayıplar (2.087.338) (3.648.585) (240.837) (2.169.708) Yatırım yönetim giderleri – faiz dahil (477.135) (1.979.645) (86.867) (1.979.645)
Satılmaya hazır finansal varlıkların elden
çıkarılmasından doğan kayıplar (141.550) -- (35.857) --
Yatırım giderleri (8.648.641) (10.864.960) (4.609.929) (6.321.427)
Yatırım gelirleri, net 58.771.953 72.380.858 29.907.986 43.588.861