31 Aralık 2013 tarihi itibarıyla, Şirket, Sermaye Piyasası Kurulu’nun Seri: V, No:59 sayılı “Portföy Yöneticiliği Faaliyetine ve Bu Faaliyette Bulunacak Kurumlara İlişkin Esaslar Tebliği” (“ Seri: V, No:
59”) ve Seri: V, No:34 sayılı “Aracı Kurumların Sermayelerine ve Sermaye Yeterliliğine İlişkin Esaslar Tebliği”ne (“ Seri: V, No: 34”) uygun olarak sermayesini tanımlamakta ve yönetmektedir. Bu kapsamda Şirket’in bulundurmak zorunda olduğu asgari özsermaye yükümlülüğü 9.295.000 TL (31 Aralık 2012: 9.152.000 TL) olmalıdır.
Ayrıca, Şirket’in sahip olması gereken sermaye yeterliliği tabanı, Tebliğ 34’te getirilen değerleme hükümleri çerçevesinde, değerleme günü itibarıyla hazırlanmış finansal durum tablolarında yer alan ve Şirket’in net aktif toplamının ortaklık tarafından karşılanan kısmını ifade eden özsermayelerinden aşağıda sayılan varlık kalemlerinin indirilmesi suretiyle bulunan tutarı ifade eder:
a) Duran varlıklar,
1) Maddi duran varlıklar (net),
2) Maddi olmayan duran varlıklar (net),
3) Borsalarda ve teşkilatlanmış diğer piyasalarda işlem görenler hariç olmak üzere, değer düşüklüğü karşılığı ve sermaye taahhütleri düşüldükten sonra kalan finansal duran varlıklar, 4) Diğer duran varlıklar,
b) Müşteri sıfatı ile olsa dahi, personelden, ortaklardan, iştiraklerden, bağlı ortaklıklardan ve sermaye, yönetim ve denetim açısından doğrudan veya dolaylı olarak ilişkili bulunulan kişi ve kurumlardan olan teminatsız alacaklar ile bu kişi ve kurumlar tarafından ihraç edilmiş ve borsalarda ve teşkilatlanmış diğer piyasalarda işlem görmeyen sermaye piyasası araçları.
Şirket’in 31 Aralık 2013 tarihi itibarıyla sahip olduğu sermaye yeterliliği tabanı 10.015.607 TL’dir (31 Aralık 2012: 8.260.378 TL). Sermaye yeterliliği tabanı yükümlülüğü aşağıda belirtilen kalemlerinin herhangi birinden az olamaz.
a) Sahip oldukları yetki belgelerine tekabül eden asgari özsermayeleri, b) Risk karşılığı,
c) Değerleme gününden önceki son üç ayda oluşan faaliyet giderleri Risk karşılığı
Şirket gerek finansal durum tablosunda gerekse finansal durum tablosu dışında izlenen kalemler ile ilgili olarak Tebliğ 34’de belirtilen oranlar çerçevesinde risk karşılığı hesaplamaktadır. Risk karşılığı, pozisyon riski, karşı taraf riski, yoğunlaşma riski ve döviz kuru riski olarak Tebliğ 34 hükümleri çerçevesinde hesaplanan tutarların toplamını ifade eder.
31 Aralık 2013 ve 31 Aralık 2012 tarihleri itibarıyla Tebliğ 34 hükümleri çerçevesinde hesaplanan risk karşılığı aşağıdaki gibidir:
31 Aralık 2013 31 Aralık 2012
Pozisyon riski 783.513 176.951
Karşı taraf riski 2.077.161 648.677
Döviz kuru riski 170.500 -
Yoğunlaşma riski - -
Toplam risk karşılığı 3.031.174 825.628
34 22 Finansal Araçlar
22.1 Gerçeğe uygun değer açıklamaları
Gerçeğe uygun değer, bilgili ve istekli taraflar arasında, piyasa koşullarına uygun olarak gerçekleşen işlemlerde, bir varlığın karşılığında el değiştirebileceği veya bir yükümlülüğün karşılanabileceği değerdir.
Şirket, finansal enstrümanların tahmini gerçeğe uygun değerlerini hâlihazırda mevcut piyasa bilgileri ve uygun değerleme yöntemlerini kullanarak belirlemiştir. Bununla birlikte, piyasa bilgilerini değerlendirip gerçeğe uygun değerleri tahmin edebilmek, yorum ve muhakeme gerektirmektedir.
Sonuç olarak burada sunulan tahminler, Şirket’in cari bir piyasa işleminde elde edebileceği miktarların göstergesi olamaz.
Gerçeğe uygun değerleri tahmin edilmesi pratikte mümkün olan finansal enstrümanların gerçeğe uygun değerlerinin tahmini için aşağıdaki yöntem ve varsayımlar kullanılmıştır:
Finansal varlıklar:
Nakit ve nakit benzeri değerler ve diğer finansal varlıklar dahil olmak üzere maliyet bedeli ile gösterilen finansal varlıkların gerçeğe uygun değerlerinin kısa vadeli olmaları ve muhtemel zararların önemsiz miktarda olabileceği düşünülerek kayıtlı değerlerine yaklaştığı öngörülmektedir.
Devlet iç borçlanma senetlerinin ve hisse senetlerinin gerçeğe uygun değerlerinin belirlenmesinde piyasa fiyatları esas alınır. Spot döviz kontratlarında, raporlama tarihindeki oluşmuş kapanış fiyatları üzerinden hesaplanan değerleri esas alınır.
Finansal yükümlülükler:
Spot döviz kontratlarında, raporlama tarihindeki oluşmuş kapanış fiyatları üzerinden hesaplanan değerleri esas alınır.
Diğer finansal yükümlülükler, kısa vadeli olmaları sebebiyle parasal yükümlülüklerin gerçeğe uygun değerlerinin kayıtlı değerlerine yaklaştığı varsayılmaktadır.
Gerçeğe uygun değer ölçümünün sınıflandırılması
Şirket’in finansal varlık ve yükümlülüklerinin gerçeğe uygun değerleri ve kayıtlı değerleri aşağıdaki gibidir: Nakit ve nakit benzerleri 10.281.183 10.281.183 13.328.663 13.328.663
Finansal yatırımlar 1.925.405 1.925.405 3.522 3.522
Diğer finansal
yükümlülükler 1.751.877 1.751.877 251 251
Finansal varlıkların ve yükümlülüklerin gerçeğe uygun değeri aşağıdaki gibi belirlenir:
Birinci seviye: Finansal varlık ve yükümlülükler, birbirinin aynı varlık ve yükümlülükler için aktif piyasada işlem gören borsa fiyatlarından değerlenmektedir.
İkinci seviye: Finansal varlık ve yükümlülükler, ilgili varlık ya da yükümlülüğün birinci seviyede belirtilen borsa fiyatından başka doğrudan ya da dolaylı olarak piyasada gözlenebilen fiyatının bulunmasında kullanılan girdilerden değerlenmektedir.
35 22 Finansal Araçlar (devamı)
22.1 Gerçeğe uygun değer açıklamaları (devamı)
Üçüncü seviye: Finansal varlık ve yükümlülükler, varlık ya da yükümlülüğün gerçeğe uygun değerinin bulunmasında kullanılan piyasada gözlenebilir bir veriye dayanmayan girdilerden değerlenmektedir.
Gerçeğe uygun değer ile gösterilen finansal varlık ve yükümlülükler:
31 Aralık 2013 Seviye 1 Seviye 2 Seviye 3 Toplam Finansal yatırımlar/döviz işlem pozitif değerleme
farkı - 1.756.582 - 1.756.582
Finansal yatırımlar/hisse senetleri (*) - - 168.823 168.823
Toplam finansal varlıklar - 1.756.582 168.823 1.925.405 Finansal yükümlülükler/ döviz işlem negatif
değerleme farkı - (1.751.877) - (1.751.877)
Toplam finansal yükümlülükler - (1.751.877) - (1.751.877) 31 Aralık 2013 Seviye 1 Seviye 2 Seviye 3 Toplam Finansal yatırımlar/döviz işlem pozitif değerleme
farkı - 410 - 410
Finansal yatırımlar/hisse senetleri(*) - - 3.112 3.112
Toplam finansal varlıklar - 410 3.112 3.522
Finansal yükümlülükler/ döviz işlem negatif
değerleme farkı - (251) - (251)
Toplam finansal yükümlülükler - (251) - (251)
(*)Teşkilatlanmış piyasalarda işlem görmeyen hisse senetlerinden oluşmaktadır.
Finansal yatırımlarda gösterilen borsada işlem görmeyen finansal varlıkların bir kısmının gerçeğe uygun değeri, değerleme yöntemi tekniklerine göre seviye 3 kapsamındadır. Aşağıdaki tabloda, seviye 3’ün mutabakatı verilmiştir:
1 Ocak – 31 Aralık 2013
1 Ocak – 31 Aralık 2012
1 Ocak bakiyesi 3.112 3.112
Girişler 165.711
-Çıkışlar -
-Toplam kapsamlı gelir Satılmaya hazır finansal
varlıklardaki net değer değişimi -
-Toplam 168.823 3.112
36 23 Raporlama Döneminden Sonraki Olaylar
Sermaye Artışı
Şirket Yönetim Kurulu, 26 Aralık 2013 tarih ve 493 numaralı kararı ile Şirket sermayesinin nakden 3.000.000 TL tutarında artırılarak, 16.398.000 TL’den 19.398.000 TL’ye çıkarılması amacıyla Sermaye Piyasası Kurulu’na ana sözleşme değişikliği izni için başvuruda bulunmuştur. Rapor tarihi itibarıyla Şirket’in yapmış olduğu başvuru henüz sonuçlanmamış ve sermaye artırımı gerçekleşmemiştir.