5.a. Sektörel Gelişmeler
2014’ü geride bırakırken dönüp baktığımızda 2014’ün Türkiye için zor koşullar altında başladığını söyleyebiliriz.
Küresel tarafta öne çıkan gelişme; 2013 Mayıs’da ilk sinyalleri verilen ve sonrasında FED tarafından Ocak 2014 itibariyle varlık alım programının azaltılmaya başlanmasıdır. Buna göre; FED her ay 10 milyar dolarlık dilimler halinde 85 milyar dolar seviyesindeki varlık alım programını Ekim ayı itibariyle sonlandırmıştır.
Yerel tarafta ise; iki tane seçim süreci öncesinde Aralık ayında yükselen iç siyasi gerginlik Merkez Bankasının artan siyasi riskin TL üzerinde oluşturduğu baskıyı azaltmak için Ocak ayı ara toplantı ile tüm faiz hadlerinde ortalamada 400 baz puan artış yapmasına sebep olmuştur. Bu ani hareketin yarattığı etkiye ilaveten özellikle yerel seçimler öncesinde ortaya çıkan politik belirsizlikle S&P ve Moody’s Türkiye’nin kredi derecelendirme notunda bir değişikliğe gitmese de kredi derecelendirme not görünümünü “durağandan”
“negatife” revize etmiştir. Hem global hem de yerel baskılara karşın Türkiye kredi derecelendirme notunu
“yatırım yapılabilir” seviyesinde korumuştur.
Her ne kadar “yatırım yapılabilir” notunun korunması olumlu olsa da yabancı sermayenin özellikle 1Ç14 döneminde eksiye dönmesi, artan faiz oranları ve BDDK’nın kredi kartı düzenlemeleri ile GSYH büyümesi ilk 9 ayda %2.9 seviyesi ile, 2013’ün aynı dönemi rakamı olan
%4’ün bir hayli gerisinde performans göstermiştir. Yerel seçimlerin siyasi istikrarın devamı ile sonuçlanması ve siyasi belirsizliğin azalmasına rağmen iç talepteki artış sınırlı kalmıştır. Bu noktada; kur geçirgenliğinin yavaş yavaş etkisini kaybetmesi ve ekonomik büyümeyi desteklemek amacıyla Merkez Bankası Para Politikası Kurulu, Mayıs ayı ile birlikte faizlerde indirim sürecini başlatmıştır. Bu çerçevede; Eylül ayına kadar politika faizi
%10’dan %8.25’e, borç verme oranı %12’den %11.25’e ve borç alma oranı ise %8’den %7.50’ye çekilmiştir.
Eylül ayı itibariyle küresel piyasalar kaynaklı temkinli duruş ve enflasyon tarafındaki hayal kırıklığı ile beraber PPK faiz indirimlerine ara vermiştir. Fakat sonrasında özellikle son çeyrek itibariyle sert bir şekilde düşmeye başlayan petrol fiyatları ve baz etkisiyle 1Ç15 boyunca düşüş gösterecek yıllık enflasyon beklentisi ile PPK Ocak ayı itibariyle faiz indirim sürecine yeniden başlamıştır.
Fakat genel olarak küresel büyümedeki problemli görünüm ve petrol fiyatlarındaki düşüşe rağmen büyük ekonomilerdeki zayıflık 2015 için çok parlak bir görünüme işaret etmemektedir.
2014’den kalan zayıf büyüme performansının 2015 yılında da devam edeceğini düşünmekteyiz. Her ne kadar PPK ilk yarıda küresel koşulların elverdiği ölçüde gevşek para politikasını tercih edecek olsa da büyüme tarafındaki zayıflığın özellikle özel sektör yatırımlarındaki daralmanın devam edeceği yönündeki tahminimiz çerçevesinde büyümenin 2015 yılında da Türkiye’nin potansiyel büyümesinin altında kalmaya devam edeceğini düşünüyoruz. Türkiye’nin yumuşak karnı olduğu düşünülen cari açığı, petrol fiyatlarındaki gerileme ve zayıf iç talep ile 2014 yılsonu seviyesine göre gerilemesi beklense de yapısal bir sorun olduğu unutulmamalıdır.
Enflasyon ise düşük petrol fiyatları tarafından desteklenecek olsa da Merkez Bankası hedefi olan %5’in üzerinde kalmaya devam edeceğini düşünüyoruz. Genel olarak 2015 yılı, 2014 yılı kadar zor koşullarda başlamamış olsa da özellikle 2. yarıda daha FED’in faiz artırım sürecine girmesi ile zorlu koşulların yaşanacağı bir yıl portresi çizdiğini düşünüyoruz.
5.b. Şirket Pazar Payı milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Şekeryatırım’ın2014 yılında ki işlem hacmi 2013 yılına göre %0,8 azalarak 17.5 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
2013 yılını %1.08 kümülatif pazar payı ile tamamlayan Şeker Yatırım’ın 2014 yılı sonu itibariyle kümülatif pazar payı
%1.00 seviyesinde gerçekleşmiştir.
BORÇLANMA ARAÇLARI FAALİYETLERİ - BONO 31.12.2014
597.588.378,83
115.911.774.437,15 143.272.831.561,50 0,52%
BORÇLANMA ARAÇLARI FAALİYETLERİ - REPO 31.12.2014
28.574.764.377,00 31.011.509.608,00
YATIRIM FONLARI
1 OCAK-31 ARALIK 2013 FON GETİRİ TABLOSU FON GETİRİSİ PİYASA GETİRİSİ
ŞEKERBANK T.A.Ş. A TİPİ HİSSE SENEDİ FONU -7,22% -6,76%
Yönetimini yapmış olduğumuz yatırım fonları portföy büyüklüğü 2013 yılı 4. çeyrek dönem sonunda 115.17 milyon TL iken, 2014/4. çeyrek dönem sonunda 112.14 milyon TL olarak gerçekleşmiştir.
İstanbul Takas ve Saklama Bankası A.Ş. (Takasbank) tarafından işletilen “Türkiye Elektronik Fon Dağıtım Platformu (TEFDP)’ 9 Ocak 2015 tarihinde faaliyete geçmiştir.
Kurucusu ve/veya yöneticisi olduğumuz aşağıdaki yatırım fonları da TEFDP işlem görmektedir.
- Şekerbank T.A.Ş. A Tipi Hisse Senedi Fonu - Şekerbank T.A.Ş. B Tipi Tahvil ve Bono Fonu
- Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. A Tipi Karma Fonu - Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. B Tipi Altın Fonu
VİOP İşlem Hacmi 2014 2013 %
Endeks Sözleşmeleri 798.180.752.120 773.821.202.903 3,15%
Döviz Sözleşmeleri İşlem Hacmi 63.736.511.796 45.210.983.777 40,98%
Diğer Sözleşmeler 7.346.900.457 9.373.518.815 -21,62%
Toplam 869.264.164.373 828.405.705.495 4,93%
Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş 2014 2013 %
Endeks Sözleşmeleri 5.371.866.283 3.380.830.673 58,89%
Döviz Sözleşmeleri İşlem Hacmi 342.228.093 296.248.173 15,52%
Diğer Sözleşmeler 33.111.864 45.735.631 -27,60%
Toplam 5.747.206.240 3.72.814.477 54,38%
Şeker Yatırım’ın toplam ViOP işlem hacmi 2014 yılında, 2013 yılının aynı dönemine göre yüzde 54,4 artış göstererek 5.747 milyar TL seviyesine yükselmiştir. İşlem hacminin yaklaşık olarak yüzde 93’ü endeks sözleşmelerinde, yüzde 6’sı döviz sözleşmelerinde gerçekleşti. Şeker Yatırım’ın Endeks sözleşmelerindeki işlem hacmi, 2013 yılına göre yüzde 58,9 artarak 5.371 milyar TL seviyesinde gerçekleşirken, döviz sözleşmeleri işlem hacmi ise yüzde 15,5 artarak 342 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
KALDIRAÇLI İŞLEMLER 31.12.2014 31.12.2013
Hesap Açma Sayısı 236 327
Para Yatırma 10,150,859.34 $ 4,211,222.91 $
Para Çekme -8,418,285.19 $ -1,585,311.50 $
İşlem Hacmi -USD- 12,643,094,601.57 $ 18,796,699,349.41 $
Gelir -TL- 3,304,983.10 TL 1,801,483.21 TL
PORTFÖY YÖNETİMİ 31.12.2014 31.12.2013
Bireysel Müşteriler Portföy Toplamı TL 577.282 828.119
Bireysel Müşteriler Sayısı 72 68
Kurumsal Müşteriler Portföy Toplamı TL 54.584 550.787
Kurumsal Müşteriler Sayısı 1 2
Toplam TL 631.865 1.378.907
Toplam Müşteri Sayısı 73 70
Portföy Yönetim Bölümü olarak sürdürmekte olduğumuz limitsiz ‘’Herkese Portföy Yönetimi’’ hizmetimizde yaklaşık 2 yılı geride bırakmış bulunuyoruz. Başladığımız ilk ayımızda 54,188 TL olan yönettiğimiz bireysel portföylerin büyüklüğü, 31/12/2014 tarihiyle 631,865 TL tutara ulaşmıştır. Yönetilen bireysel portföylerin sayısı ise 73 kişidir.
SWEET İŞLEMLERİ 31.12.2014 31.12.2013
İşlem Hacmi -EUR- 4,531,389.46 4,607,558.10
İşlem Hacmi -TL- 12,811,144.28 13,520,418.49
Komisyon -EUR- 30,650.49 36,147.74
Komisyon -TL- 87.432,46 106,071.93
5.c. Şirket hakkında finansal bilgiler
MALİ BÜYÜKLÜĞÜMÜZ 31.12.2014 31.12.2013 Değişim %
Ödenmiş Sermaye 30.000.000 30.000.000 0,00%
Özsermaye 39.627.052 37.638.193 5,28%
Aktif Büyüklük 188.862.453 163.308.285 15,65%
Vergi Öncesi Dönem Karı 2.707.660 1.307.379 105,65%
Vergi (608.440) (229.953) 156,32%
Tüm Finansal tablolar ve dipnotlara www.sekeryatirim.com adresinden ulaşılabilmektedir.
5.c. Kar payı dağıtım politikasına ilişkin bilgiler ve kar dağıtımı yapılmayacaksa gerekçesi ile dağıtılmayan karın nasıl kullanılacağına ilişkin öneriler.
Kar dağıtımına ilişkin uygulamalar Ana Sözleşme çerçevesinde Genel Kurula sunulan ve kurulda alınan kararlar doğrultusunda yapılmaktadır.