31 Aralık 31 Aralık
Finansal Varlıklar 2018 2017
Gerçeğe Uygun Değer Farkı Kar/Zarara Yansıtılan Finansal Varlıklar
Özel Sektör Dış Borçlanma Araçları 2.211.445 7.944.781 Kamu Sektörü Dış Borçlanma Araçları - 3.638.319
2.211.445
11.583.100
Maliyet değeri Makul değeri Kayıtlı değeri Borçlanma senetleri
Özel Sektör Dış Borçlanma Araçları 490.000 2.641.392 2.211.445 490.000 2.641.392 2.211.445
31 Aralık 2018
Maliyet değeri Makul değeri Kayıtlı değeri Borçlanma senetleri
Özel Sektör Dış Borçlanma Araçları 2.040.000 11.916.230 7.944.781 Kamu Sektörü Dış Borçlanma Araçları 850.000 3.770.038 3.638.319
2.890.000
15.686.268 11.583.100 31.12.2017
31 Aralık 2018 tarihinde ticari amaçla elde tutulan özel sektör dış borçlanma araçlarının etkin faiz oranları
%2,75 ve %3 tür (31 Aralık 2017: etkin faiz oranları %6,00 ve %8,50 arasındadır), ticari amaçla elde tutulan kamu sektörü dış borçlanma araçları bulunmamaktadır (31 Aralık 2017: etkin faiz oranları %6,00 ve
%7,24’tür).
BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ 1 OCAK - 31 ARALIK 2018 DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR
(Tüm tutarlar Türk Lirası (“TL”) olarak gösterilmiştir.)
22 19. FİNANSAL VARLIKLAR (Devamı)
Finansal Risk Faktörleri
Fon faaliyeti gereği piyasa riskine (faiz oranı riski, kur riski ve hisse senedi /emtia fiyat riski), kredi riskine ve likidite riskine maruz kalmaktadır. Fon’un risk yönetim amacı Fon’un yatırım stratejileri kapsamında katılım paylarının değerini maksimize etmektir. Fon menkul kıymetlerini gerçeğe uygun fiyatlar ile değerleyerek maruz kalınan piyasa riskini faiz ve hisse senedi pozisyon riski ayrımında günlük olarak takip etmektedir. Fon Kurulu’nca, belirli dönemlerde portföyün yönetimine ilişkin stratejiler ve limitler belirlenmekte; portföy yöneticileri tarafından bu çerçevede yönetilmektedir. Ekonomik tablonun ve piyasaların durumuna göre bu limit ve politikalar değişim göstermekte, belirsizliğin hakim olduğu dönemlerde riskin asgari düzeye indirilmesine çalışılmaktadır.
Faiz oranı riski
Faiz oranı riski, piyasa faiz oranlarında meydana gelen değişikliklerden dolayı Fon’un faize duyarlı finansal varlıklarının nakit akışlarında veya gerçeğe uygun değerinde dalgalanmalar olması riskidir.
Faiz Pozisyonu Tablosu
31 Aralık 2018 31 Aralık 2017 Sabit Faizli Finansal Araçlar
Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan varlıklar - 3.638.319
Değişken Faizli Finansal Araçlar
Gerçeğe uygun değer farkı kar/zarara yansıtılan varlıklar 2.211.445 7.944.781
Hisse senedi fiyat riski
Bulunmamaktadır (31 Aralık 2017: 28 Şubat 2018 vadeli BIST 30 endeksi vadeli işlem kontratlarında 435.446 TL’lik uzun pozisyonu bulunmaktadır. Borsa İstanbul’da (“BIST”) işlem gören bu kontratlarda %10’luk bir artış / azalış olması ve diğer tüm değişkenlerin sabit tutulması durumunda, Fon’un net dönem karında 43.546 TL artış / azalış oluşmaktadır).
Kredi riski
31 Aralık 2018 ve 31 Aralık 2017 tarihi itibarıyla, Fon’un kredi riskine maruz varlıkları aşağıdaki tablodaki gibidir.
23 19. FİNANSAL VARLIKLAR (Devamı)
Kredi riski (devamı)
Finansal araç türleri itibarıyla maruz kalınan kredi riskleri
31 Aralık 2018
İlişkili Taraf
Diğer Taraf
İlişkili Taraf
Diğer Taraf
Finansal Yatırımlar
Bankalardaki
Mevduat Diğer (*) Raporlama tarihi itibarıyla maruz kalınan azami
kredi riski(A+B+C+D) - - - - 2.211.445 - 105.593 - Azami riskin teminat ile güvence altına
alınmış kısmı - - - - - - -A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne
uğramamış finansal varlıkların net defter değeri - - - - 2.211.445 - 105.593 B. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne
uğramamış
varlıkların net defter değeri - - - - - - -C. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net
defter değerleri - - - - - - -- Vadesi geçmiş (brüt defter değeri) - - - - - - - Değer düşüklüğü (-) - - - - - - - Net değerin teminat, vs ile güvence altına
alınmış kısmı - - - - - - -- Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri) - - - - - - - Değer düşüklüğü (-) - - - - - - - Net değerin teminat, vs ile güvence altına
alınmış kısmı - - - - - - -D. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar - - - - - -
-Alacaklar
Alacaklar Diğer Alacaklar
(*) Diğer kalemi, teminata verilen nakit ve nakit benzerlerinden oluşmaktadır.
BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ 1 OCAK - 31 ARALIK 2018 DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR
(Tüm tutarlar Türk Lirası (“TL”) olarak gösterilmiştir.)
24 19. FİNANSAL VARLIKLAR (Devamı)
Kredi riski (devamı)
Finansal araç türleri itibarıyla maruz kalınan kredi riskleri
31 Aralık 2017
İlişkili Taraf
Diğer Taraf
İlişkili Taraf
Diğer Taraf
Finansal Yatırımlar
Bankalardaki
Mevduat Diğer (*) Raporlama tarihi itibarıyla maruz kalınan azami
kredi riski(A+B+C+D) - - - - 11.583.100 4.714 780.905 - Azami riskin teminat, vs ile güvence altına
alınmış kısmı - - - - - - -A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne
uğramamış finansal varlıkların net defter değeri - - - - 11.583.100 4.714 780.905 B. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne
uğramamış
varlıkların net defter değeri - - - - - - -C. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net
defter değerleri - - - - - - -- Vadesi geçmiş (brüt defter değeri) - - - - - - - Değer düşüklüğü (-) - - - - - - - Net değerin teminat, vs ile güvence altına
alınmış kısmı - - - - - - -- Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri) - - - - - - - Değer düşüklüğü (-) - - - - - - - Net değerin teminat, vs ile güvence altına
alınmış kısmı - - - - - - -D. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar - - - - - -
-Alacaklar Diğer Alacaklar Alacaklar
(*) Diğer kalemi, teminata verilen nakit ve nakit benzerlerinden oluşmaktadır.
25 19. FİNANSAL VARLIKLAR (Devamı)
Kur riski
Yabancı para varlıklar, yükümlülükler ve finansal tablo dışı yükümlülüklere sahip olma durumunda ortaya çıkan kur hareketlerinden kaynaklanacak etkiler kur riskini oluşturmaktadır. Fon’un 31 Aralık 2018 ve 31 Aralık 2017 tarihleri itibariyle, yabancı para cinsinden finansal varlıklarının raporlama tarihi itibarıyla dağılımı aşağıdaki gibidir:
(Fonksiyonel
Para Birimi) ABD Doları
(Fonksiyonel
Para Birimi) ABD Doları Finansal Varlıklar 2.211.445 418.755 11.583.100 3.070.893 Toplam Varlıklar 2.211.445 418.755 11.583.100 3.070.893
31 Aralık 2018 31 Aralık 2017
2018 2017
Döviz kurunun %10 değerlenmesi halinde 221.145 1.158.310
Kar veya Zarar 221.145 1.158.310
Döviz kurunun %10 değer kaybetmesi halinde (221.145) (1.158.310)
Kar veya Zarar (221.145) (1.158.310)
ABD Doları Etkisi
Likidite riski
Likidite riski, uzun vadeli varlıkların kısa vadeli kaynaklarla fonlanmasının bir sonucu olarak ortaya çıkabilmektedir. Fon’un faaliyeti gereği aktifinin tamamına yakın kısmını nakit ve benzeri kalemler ile finansal yatırımlar oluşturmaktadır.
Türev olmayan finansal yükümlülüklerin 31 Aralık 2018 ve 31 Aralık 2017 tarihleri itibarıyla sözleşme sürelerine göre kalan vadelerine göre dağılımı aşağıdaki gibidir:
BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ 1 OCAK - 31 ARALIK 2018 DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR
(Tüm tutarlar Türk Lirası (“TL”) olarak gösterilmiştir.)
26
Fon’un finansal yükümlülüklerinin beklenen vadeleri sözleşme vadelerine yaklaştığından ayrı bir tablo verilmemiştir.