31 ARALıK 2010 TARİHİ İTİBARİYLE MALİ TABLOLARı TAMAMLAYıCı NOTLAR (TUTARLAR, AKSİ BELİRTİLMEDİKÇE TÜRK LİRASı OLARAK GÖSTERİLMİŞTİR)
38 FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (a) Sermaye risk yönetimi
Şirket, sermaye yönetiminde, bir yandan faaliyetlerinin sürekliliğini sağlamaya çalışırken, diğer yandan da borç ve özkaynak dengesini en verimli şekilde kullanarak kârlılığını artırmayı hedeflemektedir.
Şirket’in sermaye yapısı 8. notta açıklanan kredileri de içeren borçlar, 6. notta açıklanan nakit ve nakit benzerleri ve sırasıyla 27.
notta açıklanan çıkarılmış sermaye, sermaye yedekleri, kâr yedekleri ve geçmiş yıl kârlarını da içeren özkaynak kalemlerinden oluşmaktadır.
Şirket’in sermaye maliyeti ile birlikte her bir sermaye sınıfıyla ilişkilendirilen riskler üst yönetim tarafından değerlendirilir. Üst yönetim değerlendirmelerine dayanarak, sermaye yapısını yeni borç edinilmesi veya mevcut olan borcun geri ödenmesiyle olduğu kadar, temettü ödemeleri, yeni hisse ihracı yoluyla dengede tutulması amaçlanmaktadır.
Şirket sermayeyi borç/toplam sermaye oranını kullanarak izler. Bu oran net borcun toplam sermayeye bölünmesiyle bulunur.
Net borç, nakit ve nakit benzeri değerlerin toplam borç tutarından (bilançoda gösterildiği gibi kredileri, finansal kiralama ve ticari borçları içerir) düşülmesiyle hesaplanır. Toplam sermaye, bilançoda gösterildiği gibi öz sermaye ile net borcun toplanmasıyla hesaplanır.
113
Şeker Piliç Faaliyet raPoru 2010
ŞEKER PİLİÇ VE YEM SANAYİ TİCARET ANONİM ŞİRKETİ
31 ARALıK 2010 TARİHİ İTİBARİYLE MALİ TABLOLARı TAMAMLAYıCı NOTLAR (TUTARLAR, AKSİ BELİRTİLMEDİKÇE TÜRK LİRASı OLARAK GÖSTERİLMİŞTİR)
Şirket’in sermaye risk yönetim genel stratejisi önceki dönemden bir farklılık göstermemektedir.
1 Ocak
2010-31 Aralık 2010 1 Ocak 2009 – 31 Aralık 2009
Toplam Borçlar 135.389.185 87.403.029
Eksi (-) :Nakit ve Nakit Benzerleri (15.987.261) (4.310.100)
Net Borç 119.401.924 83.092.929
Toplam Özsermaye 16.173.297 26.173.834
Toplam Sermaye 135.575.221 109.266.763
Oran % % 88,07 % 76,05
Şirket’in spekülatif amaçlı finansal aracı (türev ürün niteliğindeki finansal araçların da dahil olduğu) yoktur ve bu tür araçların alım-satımı ile ilgili bir faaliyeti bulunmamaktadır.
(b) Önemli muhasebe politikaları
Şirket’in finansal araçlarla ilgili önemli muhasebe politikaları 2 numaralı dipnotta açıklanmıştır.
(c) Şirket’in maruz kaldığı riskler
Faaliyetleri nedeniyle Şirket, döviz kurundaki, faiz oranındaki değişiklikler gibi risklere maruz kalmaktadır. Şirket ayrıca Finansal araçları elinde bulundurma nedeniyle karşı tarafın anlaşmanın gereklerini yerine getirememe riskini de taşımaktadır.
Şirket düzeyinde karşılaşılan piyasa riskleri, duyarlılık analizleri esasına göre ölçülmektedir. Cari yılda Şirket’in maruz kaldığı piyasa riskinde ya da karşılaşılan riskleri ele alış yönteminde veya bu riskleri nasıl ölçtüğüne dair kullandığı yöntemde, önceki seneye göre bir değişiklik olmamıştır.
(c1) Kur riski ve yönetimi
Yabancı para cinsinden işlemler, kur riskinin oluşmasına sebebiyet vermektedir. Şirket, döviz cinsinden varlık ve
yükümlülüklerinin Türk Lirası’na çevriminde kullanılan kur oranlarının değişimi nedeniyle, kur riskine maruzdur. Kur riski ileride oluşacak ticari işlemler, kayda alınan aktif ve pasifler arasındaki fark sebebiyle ortaya çıkmaktadır.
Şirket, esas olarak döviz tevdiat olarak mevduatlarını değerlendirdiğinden, döviz cinsinden alacak ve borçları bulunduğundan kur değişimlerinden değişimin yönüne bağlı olarak kur riskine maruz kalmaktadır.
114
Şeker Piliç Faaliyet raPoru 2010
ŞEKER PİLİÇ VE YEM SANAYİ TİCARET ANONİM ŞİRKETİ
31 ARALıK 2010 TARİHİ İTİBARİYLE MALİ TABLOLARı TAMAMLAYıCı NOTLAR (TUTARLAR, AKSİ BELİRTİLMEDİKÇE TÜRK LİRASı OLARAK GÖSTERİLMİŞTİR)
Döviz Kuru Duyarlılık Analizi Tablosu
Cari Dönem Önceki Dönem
Kâr/Zarar Kâr/Zarar
Yabancı Paranın
Değer Kazanması Yabancı Paranın
Değer Kaybetmesi Yabancı Paranın
Değer Kazanması Yabancı Paranın Değer Kaybetmesi
ABD Dolarının TL Karşısında % 10 değer değişimi halinde;
1- ABD Doları Net Varlık/Yükümlülüğü (3.379.442) 3.379.442 (2.142.391) 2.142.391
2- ABD Doları Riskinden Korunan Kısım (-) - - -
-3- ABD Doları Net Etki (1+2) (3.379.442) 3.379.442 (2.142.391) 2.142.391
Avro’ nun TL Karşısında % 10 değer değişimi halinde;
4- Avro Net Varlık/Yükümlülüğü (358.835) 358.835 (263.477) 263.477
5- Avro Riskinden Korunan Kısım (-) - - -
-6- Avro Net Etki (4+5) (358.835) 358.835 (263.477) 263.477
GBP nun TL Karşısında % 10 değer değişimi halinde;
7- GBPNet Varlık/Yükümlülüğü - - 2.588 (2.588)
8- GBPRiskinden Korunan Kısım (-) - - -
-9- GBPNet Etki (7+8) - - 2.588 (2.588)
TOPLAM (3.738.277) 3.738.277 (2.403.280) 2.403.280
115
Şeker Piliç Faaliyet raPoru 2010
ŞEKER PİLİÇ VE YEM SANAYİ TİCARET ANONİM ŞİRKETİ
31 ARALıK 2010 TARİHİ İTİBARİYLE MALİ TABLOLARı TAMAMLAYıCı NOTLAR (TUTARLAR, AKSİ BELİRTİLMEDİKÇE TÜRK LİRASı OLARAK GÖSTERİLMİŞTİR)
Döviz Pozisyonu Tablosu
Cari Dönem Önceki Dönem
TL Karşılığı USD Avro GBP TL Karşılığı USD Avro GBP
1. Ticari Alacaklar 1.150.939 744.462 - - 574.265 271.628 76.506
-2a. Parasal Finansal Varlıklar 4.878.917 3.008.572 111.104 1 922.260 174.188 293.528 10.831
2b.ParasalOlmayanFinansa
lVarlıklar - - -
-3. Diğer - - -
-4. Dönen Varlıklar Toplamı
(1+2+3) 6.029.856 3.753.034 111.104 1 1.496.525 445.816 370.034 10.831
5. Ticari Alacaklar - - -
-6a. Parasal Finansal Varlıklar 9.121 5.900 - - 212.992 141.457 -
-6b. Parasal Olmayan
Finansal Varlıklar - - -
-7. Diğer - - -
-8. Duran Varlıklar Toplamı
(5+6+7) 9.121 5.900 - - 212.992 141.457 -
-9. Toplam Varlıklar (4+8) 6.038.977 3.758.934 111.104 1 1.709.517 587.273 370.034 10.831 10. Ticari Borçlar (13.759.666) (6.431.861) (1.862.285) (8.597.966) (3.429.508) (1.589.666)
-11. Finansal Yükümlülükler (19.937.815) (12.896.387) - - (8.497.442) (5.643.516) -
-12a. Parasal Olan Diğer
Yükümlülükler (663.415) (429.117) - - (24.915) (16.547) -
-12b. Parasal Olmayan Diğer
Yük. - - -
-13. Kısa Vadeli Yük. Toplamı
(10+11+12) (34.360.896) (19.757.365) (1.862.285) - (17.120.323) (9.089.571) (1.589.666)
-14. Ticari Borçlar - - -
-15. Finansal Yükümlülükler (9.060.848) (5.860.833) - - (8.622.001) (5.726.241) -
-16a. Parasal Olan Diğer Yük. - - -
-16b. Parasal Olmayan Diğer
Yük. - - -
-17. Uzun Vadeli Yük. Toplamı
(14+15+16) (9.060.848) (5.860.833) - - (8.622.001) (5.726.241) -
-18. Toplam Yükümlülükler
(13+17) (43.421.744) (25.618.198) (1.862.285) - (25.742.324) (14.815.812) (1.589.666)
-19. Bilanço dışı Türev Araçlarının Net Varlık/
(Yükümlülük) Pozisyonu
(19a-19b) - - -
-19a. Hedge Edilen Toplam
Varlık Tutarı - - -
-19b. Hedge Edilen Toplam
Yük. Tutarı - - -
-20. Net Yabancı Para Varlık/
(Yükümlülük) Pozisyonu
(9-18+19) (37.382.767) (21.859.264) (1.751.181) 1 (24.032.807) (14.228.539) (1.219.632) 10.831 21. Parasal Kalemler Net
Yabancı Para Varlık/(yük.) pozisyonu
(1+2a+5+6a-10-11-12a-14-15-16a) (37.382.767) (21.859.264) (1.751.181) 1 (24.032.807) (14.228.539) (1.219.632) 10.831 22. Döviz Hedge’i İçin
Kullanılan Finansal Araçların Toplam Gerçeğe
Uygun Değeri - - -
-23. Döviz Varlıkların Hedge
Edilen Kısmının Tutarı - - -
-23. Döviz Yük. Hedge Edilen
Kısmının Tutarı - - -
ŞEKER PİLİÇ VE YEM SANAYİ TİCARET ANONİM ŞİRKETİ
31 ARALıK 2010 TARİHİ İTİBARİYLE MALİ TABLOLARı TAMAMLAYıCı NOTLAR (TUTARLAR, AKSİ BELİRTİLMEDİKÇE TÜRK LİRASı OLARAK GÖSTERİLMİŞTİR)
(c2) Faiz oranı riski yönetimi
Şirket değişken ve sabit faizli finansal araçları nedeniyle faiz riskine maruz kalmaktadır. Şirket’in sabit ve değişken faizli finansal borçları ile ilgili yükümlülüklerine Not:8’de, Sabit ve değişken faizli varlıklarına (mevduat ) Not: 6’da yer verilmiştir.
Faiz Pozisyonu Tablosu
Cari Dönem Önceki Dönem Sabit Faizli Finansal Araçlar
Finansal Varlıklar 12.338.204 2.110.364
Finansal Yükümlülükler (82.067.893) (48.793.760)
Değişken Faizli Finansal Araçlar
Finansal Varlıklar -
-Finansal Yükümlülükler (26.665.409) (20.569.364)
Sabit faizli yükümlülüklerin genelde kısa vadeli borçlardan oluşması nedeniyle sabit ve değişken faizli yükümlülük toplamı üzerinden faiz riski hesaplanmıştır. 31 Aralık 2010 tarihinde TL para birimi cinsinden olan faiz 1 puan yüksek olsaydı ve diğer tüm değişkenler sabit kalsaydı, vergi öncesi zarar 963.951 TL (31 Aralık 2009: vergi öncesi kâr 672.528 TL daha düşük) daha yüksek olacaktı.
Yukarıdaki hesaplamalar değişken ve sabit faizli tüm finansal araçlar üzerinden yapılmıştır. Aynı analiz değişken faizli finansal araçlar dikkate alınarak yapıldığında ise sonuç aşağıdaki şekilde olacaktır. 31 Aralık 2010 tarihinde TL para birimi cinsinden olan faiz 1 puan yüksek olsaydı ve diğer tüm değişkenler sabit kalsaydı, vergi öncesi zarar 266.654 TL (31 Aralık 2009: vergi öncesi kâr 205.693 TL daha düşük) daha yüksek olacaktı.
117
Şeker Piliç Faaliyet raPoru 2010
ŞEKER PİLİÇ VE YEM SANAYİ TİCARET ANONİM ŞİRKETİ
31 ARALıK 2010 TARİHİ İTİBARİYLE MALİ TABLOLARı TAMAMLAYıCı NOTLAR (TUTARLAR, AKSİ BELİRTİLMEDİKÇE TÜRK LİRASı OLARAK GÖSTERİLMİŞTİR)
(c3) Kredi riski yönetimi
Finansal araçları elinde bulundurmak, karşı tarafın anlaşmanın gereklerini yerine getirememe riskini de taşımaktadır. Şirket’in tahsilat riski, esas olarak ticari alacaklarından doğmaktadır. Ticari alacaklar, şirket politikaları ve prosedürleri dikkate alınarak değerlendirilmekte ve bu doğrultuda şüpheli alacak karşılığı ayrıldıktan sonra bilançoda net olarak gösterilmektedir. (Not 10). Ticari alacakların tamamına yakını müşterilerden olan alacaklardan oluşmaktadır. Ticari alacakların çok sayıda müşteriye dağılmış olması riski azaltmaktadır. Şirket’in satışlarının Türkiye çapına yayılmış olması yoğunlaşma riskini azaltmaktadır.
Şüpheli alacak karşılığının tespitinde yaşlandırma çalışmalarından ve daha önceki tecrübelere dayanarak tahsil edilebilirlik konusunda yapılan tahminlerden faydalanılmaktadır. Karşılık ayrılırken müşterilerin teminat durumları dikkate alınmaktadır.
Şirket Yönetimi ticari alacaklar için uygun karşılıkların ayrıldığını düşünmektedir.
CARİ DÖNEM Alacaklar
Ticari Alacaklar Diğer Alacaklar
İlişkili Diğer İlişkili Diğer Dip Not
Bankalar-
Mevduatdaki Dip Not Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan
azami kredi riski (A+B+C+D+E) 40.601 25.574.982 - 1.424.921 10-11 15.151.068 6
- Azami riskin teminat, vs ile güvence altına
alınmış kısmı (*) - (12.332.473) - - 6
A. Vadesi geçmemiş yada değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların net defter
değeri 40.601 24.170.235 - 1.424.921 10-11 15.151.068 6
B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne uğramış sayılacak finasal varlıkların defter
değeri - - - - 10-11 - 6
C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne
uğramamış varlıkların net defter değeri - - - - - 6
- Teminat vs. ile güvence altına alınmış kısmı - - - - 10-11 - 6
D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net
defter değerleri - 1.404.747 - - - 6
- Vadesi Geçmiş (brüt defter değeri) - 6.912.161 - 8.956 10-11 - 6
- Değer Düşüklüğü (-) - (5.507.414) - (8.956) 10-11 - 6
- Net değerin teminat, vs ile güvence altına
alınmış kısmı (*) - (1.404.747) - - 10-11 - 6
- Vadesi Geçmemiş (brüt defter değeri) - - - - 10-11 - 6
- Değer Düşüklüğü (-) - - - - 10-11 - 6
- Net değerin teminat, vs ile güvence altına
alınmış kısmı - - - - 10-11 - 6
E. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar - - - - - 6
118
Şeker Piliç Faaliyet raPoru 2010
ŞEKER PİLİÇ VE YEM SANAYİ TİCARET ANONİM ŞİRKETİ
31 ARALıK 2010 TARİHİ İTİBARİYLE MALİ TABLOLARı TAMAMLAYıCı NOTLAR (TUTARLAR, AKSİ BELİRTİLMEDİKÇE TÜRK LİRASı OLARAK GÖSTERİLMİŞTİR)
ÖNCEKİ DÖNEM Alacaklar
Ticari Alacaklar Diğer Alacaklar
İlişkili Diğer İlişkili Diğer Dip Not
Bankalar-
Mevduatdaki Dip Not Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan
azami kredi riski (A+B+C+D+E) - 22.736.249 - 279.067 10-11 3.470.049 6
- Azami riskin teminat, vs ile güvence altına
alınmış kısmı (*) - (10.146.202) - - 6
A. Vadesi geçmemiş yada değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların net defter
değeri - 22.736.249 - 279.067 10-11 3.470.049 6
B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne uğramış sayılacak finasal varlıkların defter
değeri - - - - 10-11 - 6
C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne
uğramamış varlıkların net defter değeri - - - - - 6
-Teminat vs. ile güvence altına alınmış kısmı - - - - 10-11 - 6
D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net
defter değerleri - - - - - 6
- Vadesi Geçmiş (brüt defter değeri) - 4.258.715 - - 10-11 - 6
- Değer Düşüklüğü (-) - (4.258.715) - - 10-11 - 6
- Net değerin teminat, vs ile güvence altına
alınmış kısmı - - - - 10-11 - 6
- Vadesi Geçmemiş (brüt defter değeri) - - - - 10-11 - 6
- Değer Düşüklüğü (-) - - - - 10-11 - 6
- Net değerin teminat, vs ile güvence altına
alınmış kısmı - - - - 10-11 - 6
E. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar - - - - - 6
(*) Teminatların tamamı İpotek ve teminat mektuplarından oluşmaktadır.
(c4) Likidite risk yönetimi
Şirket, nakit akımlarını düzenli olarak takip ederek finansal varlıkların ve yükümlülüklerin vadelerinin eşleştirilmesi yoluyla yeterli fonların ve borçlanma rezervinin devamını sağlayarak, likidite riskini yönetmeye çalışmaktadır.
Likidite riski tabloları
İhtiyatlı likidite riski yönetimi, yeterli ölçüde nakit tutmayı, yeterli miktarda kredi işlemleri ile fon kaynaklarının kullanılabilirliğini ve piyasa pozisyonlarını kapatabilme gücünü ifade eder.
Mevcut ve ilerideki muhtemel borç gereksinimlerinin fonlanabilme riski, yeterli sayıda ve yüksek kalitedeki kredi sağlayıcılarının erişilebilirliğinin sürekli kılınması suretiyle yönetilmektedir.
119
Şeker Piliç Faaliyet raPoru 2010
ŞEKER PİLİÇ VE YEM SANAYİ TİCARET ANONİM ŞİRKETİ
31 ARALıK 2010 TARİHİ İTİBARİYLE MALİ TABLOLARı TAMAMLAYıCı NOTLAR (TUTARLAR, AKSİ BELİRTİLMEDİKÇE TÜRK LİRASı OLARAK GÖSTERİLMİŞTİR)
Aşağıdaki tablo, Şirket’in türev niteliğinde olan ve olmayan finansal yükümlülüklerinin TL bazında vade dağılımını göstermektedir.
31 Aralık 2010
Sözleşme Vadeleri Defter Değeri
Sözleşme Uyarınca Nakit Çıkışlar
Toplamı 3 Aydan Kısa 3-12 ay arası 1-5 yıl arası 5 yıldan uzun Türev Olmayan Finansal
Yükümlülükler 147.781.679 164.639.081 54.208.384 37.926.956 64.503.741 8.000.000
Banka Kredileri 92.093.643 104.289.820 18.050.925 34.109.574 52.129.321
-Borçlanma Senedi İhraçları - - - - -
-Finansal Kiralama Yüküm. 12.920.243 17.360.606 1.274.537 3.817.382 12.268.687
-Ticari Borçlar 30.375.299 30.596.161 30.596.161 - -
-Diğer Borçlar 12.392.494 12.392.494 4.286.761 - 105.733 8.000.000
Sözleşme Vadeleri Defter Değeri
Sözleşme Uyarınca Nakit Çıkışlar
Toplamı 3 Aydan Kısa 3-12 ay arası 1-5 yıl arası 5 yıldan uzun
Türev Finansal Yükümlülükler - - -
-Türev Nakit Girişleri - - - - -
-Türev Nakit Çıkışları - - - - -
-31 Aralık 2009
Sözleşme Vadeleri Defter Değeri
Sözleşme Uyarınca Nakit Çıkışlar
Toplamı 3 Aydan Kısa 3-12 ay arası 1-5 yıl arası 5 yıldan uzun Türev Olmayan Finansal
Yükümlülükler 98.556.502 112.213.464 31.120.361 35.170.923 36.531.069 9.391.111
Banka Kredileri 62.197.086 73.412.729 8.068.600 33.078.863 30.874.155 1.391.111
Borçlanma Senedi İhraçları - - - - -
-Finansal Kiralama Yüküm. 5.450.396 7.703.866 575.962 1.682.940 5.444.964
-Ticari Borçlar 19.755.547 19.943.396 19.943.396 - -
-Diğer Borçlar 11.153.473 11.153.473 2.532.403 409.120 211.950 8.000.000
Sözleşme Vadeleri Defter Değeri
Sözleşme Uyarınca Nakit Çıkışlar
Toplamı 3 Aydan Kısa 3-12 ay arası 1-5 yıl arası 5 yıldan uzun
Türev Finansal Yükümlülükler - - -
-Türev Nakit Girişleri - - - - -
-Türev Nakit Çıkışları - - - - -
-120
Şeker Piliç Faaliyet raPoru 2010
ŞEKER PİLİÇ VE YEM SANAYİ TİCARET ANONİM ŞİRKETİ
31 ARALıK 2010 TARİHİ İTİBARİYLE MALİ TABLOLARı TAMAMLAYıCı NOTLAR (TUTARLAR, AKSİ BELİRTİLMEDİKÇE TÜRK LİRASı OLARAK GÖSTERİLMİŞTİR)
(c5) Diğer Risklere İlişkin Analizler
Hisse Senedi v.b. Finansal Araçlara İilişkin Riskler
Şirket’in aktifinde makul değer değişmelerine duyarlı hisse senedi ve benzeri finansal varlık mevcut değildir.
39 FİNANSAL ARAÇLAR (GERÇEĞE UYGUN DEĞER AÇIKLAMALARI VE FİNANSAL RİSKTEN KORUNMA MUHASEBESİ