Bilançoda taşınan değerler Grup’un maksimum kredi riskini yansıtmaktadır.
Ticari alacaklar
Bankardaki Finans sektörü
İlişkili Diğer Diğer mevduatlar Türev faaliyetlerden 31 Mart 2011 taraf taraf alacaklar (Not 3,4) araçlar alacaklar Raporlama tarihi itibariyle maruz
kalınan azami kredi riski
(A+B+C+D+E) (1) 807.920 388.216 - 1.432.842 175 719.936 - Azami riskin teminat ile güvence
altına alınmış kısmı (2) 30.000 363.530 - - - 1.294 A. Vadesi geçmemiş ya da değer
düşüklüğüne uğramamış finansal
varlıkların net defter değeri 521.300 380.208 - 1.432.842 175 718.642 - Teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı 30.000 360.331 - - - - B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan,
aksi takdirde vadesi geçmiş veya değer D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların
net defter değerleri - 199 - - - -
- Net değerin teminat ile güvence
altına alınmış kısmı - - - -
E. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar - - - -
(1) Tutarın belirlenmesinde, alınan teminatlar, kredi güvenirliğinde artış sağlayan unsurlar dikkate alınmamıştır.
(2) Teminatlar, müşterilerden alınan teminat senetleri, teminat çekleri, ipotekler ve araç rehinlerinden oluşmaktadır.
NOT 19 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)
Ticari alacaklar
Bankardaki Finans sektörü
İlişkili Diğer Diğer mevduatlar Türev faaliyetlerden 31 Aralık 2010 taraf taraf alacaklar (Not 3,4) araçlar alacaklar Raporlama tarihi itibariyle maruz
kalınan azami kredi riski
(A+B+C+D+E) (1) 529.448 381.656 887 1.184.914 216 642.694 - Azami riskin teminat ile güvence
altına alınmış kısmı (2) 30.000 286.276 - - - - A. Vadesi geçmemiş ya da değer
düşüklüğüne uğramamış finansal
varlıkların net defter değeri 472.672 377.046 887 1.184.914 216 633.590 - Teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı 30.000 281.666 - - - - B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan,
aksi takdirde vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne uğramış sayılacak finansal
varlıkların defter değeri - 3.803 - - - -
- Teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı - 3.803 - - - - C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne
uğramamış varlıkların net defter değeri 56.776 793 - - - 1.550 - Teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı - 793 - - - - D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların
net defter değerleri - 14 - - - 7.554
- Vadesi geçmiş (brüt defter değeri) - 4.729 - - - 21.329 - Değer düşüklüğü (-) (Not 6,7) - (4.715) - - - (13.775)
- Net değerin teminat ile güvence
altına alınmış kısmı - 14 - - - 9.126
- Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri) - - - -
- Değer düşüklüğü (-) - - - -
- Net değerin teminat ile güvence
altına alınmış kısmı - - - -
E. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar - - - -
(1) Tutarın belirlenmesinde, alınan teminatlar, kredi güvenirliğinde artış sağlayan unsurlar dikkate alınmamıştır.
(2) Teminatlar, müşterilerden alınan teminat senetleri, teminat çekleri, ipotekler ve araç rehinlerinden oluşmaktadır.
NOT 19 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)
Ticari alacaklar için yaşlandırma analizi
Vadesi geçen ancak karşılık ayrılmamış olan alacakların yaşlandırması aşağıdaki gibidir:
31 Mart 2011 Ticari alacaklar
Vadesi üzerinden 1-30 gün geçmiş 216.005 Vadesi üzerinden 1-3 ay geçmiş 71.497 Vadesi üzerinden 3-12 ay geçmiş - Vadesi üzerinden 1-5 yıl geçmiş - Vadesi üzerinden 5 yıldan fazla geçmiş -
Toplam 287.502
Teminat ile güvence altına alınmış kısmı 882 31 Aralık 2010 Ticari alacaklar
Vadesi üzerinden 1-30 gün geçmiş 36.973 Vadesi üzerinden 1-3 ay geçmiş 20.595 Vadesi üzerinden 3-12 ay geçmiş - Vadesi üzerinden 1-5 yıl geçmiş - Vadesi üzerinden 5 yıldan fazla geçmiş -
Toplam 57.568
Teminat ile güvence altına alınmış kısmı 793 31 Mart 2011 tarihi itibariyle Grup’un vadesi geçmiş toplam alacaklarının 286.620 TL’ si Grup’un ilişkili şirketi olan Fiat’a aittir (31 Aralık 2010: 56.776 TL). 31 Mart 2011 tarihi itibariyle Grup’un Fiat’a olan ticari borcu 977.097 TL’dir (31 Aralık 2010: 726.447 TL).
Kur riski
Yabancı para cinsinden gösterilen varlıklar ve yükümlülükler alım satım taahhütleriyle beraber Grup’un kur riskine maruz kalmasına neden olmaktadır. Grup’un politikası gelecekte gerçekleşmesi muhtemel alış ve satışların her döviz türü için karşılaştırmasını yapmaktır.
Not 5’de detaylı açıklandığı üzere imzalanan üretim anlaşmaları gereğince, Doblo model araç için alınan yatırım kredisinin geri ödemeleri Fiat, Mini Cargo model araç için alınan yatırım kredilerinin geri ödemeleri ise Fiat ve PSA tarafından yapılacak alımlar vasıtası ile garanti altına alınmıştır.
31 Mart 2011 tarihi itibariyle Doblo model araç için alınan yatırım kredilerinin tamamı geri ödenmiştir. Grup’un ileride Mini Cargo model araçların üretimi için kullanılan kredi ile ilgili maruz kalabileceği döviz kurundaki ve faiz oranındaki dalgalanmalardan oluşabilecek risk, Fiat ve PSA tarafından üstlenilmiştir.
NOT 19 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE 20. Net yabancı para varlık/(yükümlülük)
pozisyonu (9+18+19) (1.137.559) (6.999) (516.384) (72) 21. Parasal kalemler net yabancı para varlık/
(yükümlülük) pozisyonu
(*) Grup’un EUR cinsinden uzun vadeli kredileri üzerindeki kur dalgalanmalarına ilişkin kur riski Fiat ve PSA tarafından üstlenilmiş olup, 31 Mart 2011 tarihi itibariyle bu krediler hariç Grup’un net yabancı para pasif pozisyonu 153.998TL (verilen döviz bazlı envanter ve maddi varlık avansları dahil edilince yabancı para pasif pozisyonu 16.429TL).
NOT 19 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)
Döviz pozisyonu tablosu
TL karşılığı
(fonksiyonel ABD
31 Aralık 2010 para birimi) Doları EUR Diğer
1. Ticari alacaklar 553.538 - 270.137 -
2a. Parasal finansal varlıklar (kasa,
banka hesapları dahil) 383.940 17 187.357 -
13. Kısa vadeli yükümlülükler (10+11+12) (1.078.333) (7.135) (520.790) (73)
14. Ticari borçlar - - - -
15. Finansal yükümlülükler (1.032.580) - (503.920) - 16a. Parasal olan diğer yükümlülükler (12.304) - (6.005) -
16b. Parasal olmayan diğer yükümlülükler - - - -
17. Uzun vadeli yükümlülükler (14+15+16) (1.044.884) - (509.925) - 18. Toplam yükümlülükler (13+17) (2.123.217) (7.135) (1.030.715) (73) 19. Bilanço dışı türev araçların net varlık/
(yükümlülük) pozisyonu (19a+19b) - - - -
19a. Hedge edilen toplam varlık tutarı - - - -
19b. Hedge edilen toplam yükümlülük tutarı - - - -
20. Net yabancı para varlık/(yükümlülük)
pozisyonu (9+18+19) (1.183.842) (6.365) (573.862) (73) 21. Parasal kalemler net yabancı para varlık/
(yükümlülük) pozisyonu
(=1+2a+5+6a+10+11+12a+14+15+16a) (1.185.739) (7.118) (572.864) (73) 22. Döviz hedge’i için kullanılan finansal araçların
toplam gerçeğe uygun değeri - - - -
23. İhracat 3.485.707 - 1.759.222 -
24. İthalat 2.773.116 342 1.393.722 1
(*) Grup’un EUR cinsinden uzun vadeli kredileri üzerindeki kur dalgalanmalarına ilişkin kur riski Fiat ve PSA tarafından üstlenilmiş olup, 31 Aralık 2010 tarihi itibariyle bu krediler hariç Grup’un net yabancı para pasif pozisyonu 195,601 TL (verilen döviz bazlı envanter ve maddi varlık avansları dahil edilince yabancı para pasif pozisyonu 95.216 TL).
NOT 19 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)
31 Mart 2011 ve 31 Aralık 2010 tarihleri itibariyle Grup’un vergi öncesi karının diğer değişkenler sabit tutulduğunda, ABD Doları, EUR ve diğer yabancı para yükümlülüklerindeki (verilen döviz bazlı envanter ve maddi varlık avansları hariç) %10 değişiklik karşısındaki duyarlılık analizi aşağıdaki gibidir:
Döviz kuru duyarlılık analizi tablosu
31 Mart 2011
Kar/zarar Özkaynaklar Yabancı paranın Yabancı paranın Yabancı paranın Yabancı paranın değer kazanması değer kaybetmesi değer kazanması değer kaybetmesi ABD Doları’nın TL karşısında
%10 değerlenmesi halinde:
1- ABD Doları net varlık/
yükümlülüğü (1.300) 1.300 - -
2- ABD Doları riskinden
korunan kısım (-) - - - -
3- ABD Doları net etki (1+2) (1.300) 1.300 - - EUR’nun TL karşısında
%10 değerlenmesi halinde:
4- EUR net varlık/yükümlülüğü (135.185) 135.185 - - 5- EUR riskinden korunan kısım (-) 118.943 (118.943) 118.943 (118.943) 6- EUR net etki (4+5) (16.242) 16.242 118.943 (118.943) Diğer döviz kurlarının TL karşısında
ortalama %10 değerlenmesi halinde:
7- Diğer döviz net/yükümlülüğü (21) 21 - -
8- Diğer döviz kuru riskinden
korunan kısmı (-) - - - -
9- Diğer döviz varlıkları net etki (7+8) (21) 21 - - Toplam (3+6+9) (17.564) 17.564 118.943 (118.943)
NOT 19 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)
Döviz kuru duyarlılık analizi tablosu
31 Aralık 2010
Kar/zarar Özkaynaklar Yabancı paranın Yabancı paranın Yabancı paranın Yabancı paranın değer kazanması değer kaybetmesi değer kazanması değer kaybetmesi ABD Doları’nın TL karşısında Diğer döviz kurlarının TL karşısında
ortalama %10 değerlenmesi halinde:
7- Diğer döviz net/yükümlülüğü (0.7) 0.7 - -
8- Diğer döviz kuru riskinden
korunan kısmı (-) - - - -
9- Diğer döviz varlıkları net etki (7+8) (0.7) 0.7 - -
Toplam (3+6+9) 5.302 (5.302) 123.671 (123.671)
Faiz riski
Faiz riski, faiz oranlarındaki değişimlerin finansal tabloları etkileme olasılığından kaynaklanmaktadır.
Grup, belirli bir dönemde vadesi dolacak veya yeniden fiyatlandırılacak varlık ve yükümlülüklerin zamanlama uyumsuzlukları veya farklılıklarından dolayı faiz riskine maruzdur. Grup, bu riskini risk yönetimi stratejileri uygulayarak varlık ve yükümlülüklerin faiz değişim tarihlerini eşleştirerek yönetmektedir.
31 Mart 2011 ve 31 Aralık 2010 itibariyle bilançoda var olan faize duyarlı finansal araçlar üzerinden faiz oranındaki +/- %0,5 değişim olasılığının etkisi şekilde hesaplanmıştır.
1 Ocak - 1 Ocak - 31 Mart 2011 31 Mart 2011
Faiz oranındaki değişim %0,5 %(0,5)
Vergi öncesi kar etkisi (131) 131
1 Ocak - 1 Ocak -
31 Aralık 2010 31 Aralık 2010
Faiz oranındaki değişim %0,5 %(0,5)
Vergi öncesi kar etkisi (152) 152
NOT 19 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)
Likidite riski
Likidite riski bir şirketin fonlama ihtiyaçlarını karşılayamama riskidir. Likidite riski güvenilir kredi kuruluşlarının vermiş olduğu kredilerin de desteğiyle nakit girişleri ve çıkışlarının dengelenmesiyle düşürülmektedir.
Finansal varlık ve yükümlülüklerin vadelerine göre kırılımı bilanço tarihinden vade tarihine kadar geçen süre dikkate alınarak gösterilmiştir. Belirli bir vadesi olmayan finansal varlık ve yükümlülükler bir yıldan uzun vadeli olarak sınıflandırılmıştır.
31 Mart 2011:
Banka kredileri 1.823.952 1.940.684 293.343 212.085 1.177.438 257.818
Borçlanma senedi ihraçları 187.504 204.309 - 93.520 110.789 -
Ticari borçlar 1.745.403 1.750.946 1.620.679 130.267 - -
Diğer kısa vadeli yükümlülükler 308.472 308.472 308.472 - - -
Toplam 4.065.331 4.204.411 2.222.494 435.872 1.288.227 257.818
Sözleşme
Banka kredileri 1.656.904 1.750.025 28.760 419.528 1.058.744 242.993
Borçlanma senedi ihraçları 183.742 192.782 50.000 97.084 45.698 -
Ticari borçlar 1.410.409 1.414.481 1.348.865 65.616 - -
Diğer kısa vadeli yükümlülükler 49.732 49.732 49.732 - - -
Toplam 3.300.787 3.407.020 1.477.357 582.228 1.104.442 242.993
Sözleşme
NOT 19 - FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)
Sermaye yönetimi politikası
Grup’un sermaye yönetiminin birincil amacı, hisse değerlerini maksimize etmek ve işletmelerini desteklemek adına, güçlü kredi derecesini ve sağlıklı sermaye oranlarının devamlılığını sağlamaktır.
Grup, ekonomik koşulların değişimi ışığında, sermaye yapısını yönetmekte ve düzeltmeler yapmaktadır.
Grup, sermaye yapısını düzenlemek ve korumak için, hissedarlara yapılan kar payı ödemelerini düzenleyebilir ya da sermayeyi hissedarlara geri verebilir. 31 Mart 2011 itibariyle herhangi bir hedef, politika ya da süreç değişikliği yapılmamıştır.
…………...