FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı)

b) Finansal Risk Faktörleri (devamı) b.1) Kredi riski yönetimi (devamı)

Finansal aracın taraflarından birinin sözleşmeye bağlı yükümlülüğünü yerine getirememesi nedeniyle Şirket’e finansal bir kayıp oluşturması riski, kredi riski olarak tanımlanır. Şirket, işlemlerini yalnızca kredi güvenirliliği olan taraflarla gerçekleştirme ve mümkün olduğu durumlarda, yeterli teminat elde etme yoluyla kredi riskini azaltmaya çalışmaktadır. Şirket’in maruz kaldığı kredi riskleri ve müşterilerin kredi dereceleri devamlı olarak izlenmektedir. Kredi riski, müşteriler için belirlenen ve risk yönetimi kurulu tarafından her yıl incelenen ve onaylanan sınırlar aracılığıyla kontrol edilmektedir.

Vadesi geçen alacakların yaşlandırması aşağıdaki gibidir:

31 Aralık 2014 31 Aralık 2013

Vadesi üzerinden 1-30 gün geçmiş 6.822.635 6.318.761 Vadesi üzerinden 1-3 ay geçmiş 2.430.594 3.447.893 Vadesi üzerinden 3-12 ay geçmiş 1.127.407 776.401 Toplam vadesi geçen alacaklar ⁽¹⁾ 10.380.636 10.543.055

Ticari Alacaklar Alacaklar

(1) Şirket’in kullandığı yazılımlara dair sistemsel eksiklikler nedeniyle müşteri bazında ticari alacak yaşlandırmalarına dair bilgi temin edilemediği için Şirket yönetimi toplulaştırmalar yaparak çeşitli kabullerle yukarıdaki bilgileri sunmuştur.

b) Finansal Risk Faktörleri (devamı) b.2) Likidite Risk Faktörleri

Likidite riski yönetimi ile ilgili esas sorumluluk, Yönetim Kurulu’na aittir. Yönetim kurulu, Şirket yönetiminin kısa, orta ve uzun vadeli fonlama ve likidite gereklilikleri için, uygun bir likidite riski yönetimi oluşturmuştur. Şirket, likidite riskini tahmini ve fiili nakit akımlarını düzenli olarak takip etmek ve finansal varlık ve yükümlülüklerin vadelerinin eşleştirilmesi yoluyla yeterli fonların ve borçlanma rezervinin devamını sağlamak suretiyle yönetir.

Aşağıdaki tablo, Şirket’in türev niteliğinde olmayan ve olan finansal yükümlülüklerinin vade dağılımını göstermektedir. Türev olmayan finansal yükümlülükler iskonto edilmeden ve ödemesi gereken en erken tarihler esas alınarak hazırlanmıştır. Söz konusu yükümlülükler üzerinden ödenecek faizler aşağıdaki tabloya dahil edilmiştir.

-Toplam yükümlülük 271.092.704 280.162.213 235.983.109 5.967.606 38.211.498

Likidite riski tablosu:

Yabancı para cinsinden işlemler, kur riskinin oluşmasına sebebiyet vermektedir. Kur riski, onaylanmış politikalara dayalı olarak yapılan vadeli döviz alım/satım sözleşmeleri ile yönetilmektedir.

26. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı) b) Finansal Risk Faktörleri (devamı)

b.3) Piyasa risk yönetimi (devamı) b.3.1) Kur riski yönetimi (devamı)

Şirket’in yabancı para cinsinden parasal ve parasal olmayan varlıklarının ve parasal ve parasal olmayan yükümlülüklerinin bilanço tarihi itibarıyla dağılımı aşağıdaki gibidir:

TL Karşılığı (Fonksiyonel

para birimi) ABD Doları Avro

TL Karşılığı (Fonksiyonel

para birimi) ABD Doları Avro 1. TOPLAM VARLIKLAR - - - -2. Finansal Yükümlülükler (675.190) - (239.370) (5.902.486) (2.436.198) (239.370) 3. KISA VADELİ

YÜKÜMLÜLÜKLER (675.190) - (239.370) (5.902.486) (2.436.198) (239.370) 4. Finansal Yükümlülükler (223.060) - (79.080) (947.029) - (322.503) 5. UZUN VADELİ

YÜKÜMLÜLÜKLER (223.060) - (79.080) (947.029) - (322.503) 6. TOPLAM

YÜKÜMLÜLÜKLER (898.250) - (318.450) (6.849.515) (2.436.198) (561.873) 7. Net yabancı para varlık

31 Aralık 2014 31 Aralık 2013

b) Finansal Risk Faktörleri (devamı) b.3) Piyasa risk yönetimi (devamı)

b.3.1) Kur riski yönetimi(devamı) Kur riskine duyarlılık

Şirket, başlıca ABD Doları ve Avro cinsinden kur riskine maruz kalmaktadır.

Aşağıdaki tablo Şirket’in ABD Doları ve AVRO kurlarındaki %10’luk artışa ve azalışa olan duyarlılığını göstermektedir. %10’luk oran, üst düzey yöneticilere Şirket içinde kur riskinin raporlanması sırasında kullanılan oran olup, söz konusu oran yönetimin döviz kurlarında beklediği olası değişikliği ifade etmektedir.

Duyarlılık analizi sadece yıl sonundaki açık yabancı para cinsinden parasal kalemleri kapsar ve söz konusu kalemlerin yıl sonundaki %10’luk kur değişiminin etkilerini gösterir. Bu analiz, dış kaynaklı krediler ile birlikte Şirket içindeki yurt dışı faaliyetler için kullanılan, krediyi alan ve de kullanan tarafların fonksiyonel para birimi dışındaki kredilerini kapsamaktadır. Pozitif değer, kar/zararda ve diğer özkaynak kalemlerindeki artışı ifade eder.

Yabancı paranın Yabancı paranın Yabancı paranın Yabancı paranın değer kazanması değer kaybetmesi değer kazanması değer kaybetmesi

1 - ABD Doları net varlık / yükümlülüğü - - (519.958) 519.958

2- ABD Doları riskinden korunan kısım (-) - - -

-3- ABD Doları net etki (1+2) - - (519.958) 519.958

4 - Avro net varlık / yükümlülük (89.825) 89.825 (164.994) 164.994

5 - Avro riskinden korunan kısım (-) - - -

-6- Avro net etki (4+5) (89.825) 89.825 (164.994) 164.994

TOPLAM (89.825) 89.825 (684.952) 684.952

Avro'nun TL karşısında % 10 değerlenmesi halinde

31 Aralık 2014 31 Aralık 2013

Kar / Zarar Kar / Zarar

ABD Doları'nın TL karşısında % 10 değerlenmesi halinde

26. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı)

b) Finansal Risk Faktörleri (devamı) b.3) Piyasa risk yönetimi (devamı) b.3.2) Faiz oranı riski yönetimi

Nakit akım ve makul değer faiz oranı riski

Şirket’in sabit ve değişken faiz oranlı aldığı krediler bulunmaktadır; Şirket değişken faiz oranlı kredileri sebebiyle nakit akım faiz oranı riskine maruz kalmaktadır. Sabit oranlı alınan krediler de makul değer faiz oranı riskine maruz kalmamaktadır. 31 Aralık 2014 tarihi itibarıyla değişken faiz oranlı krediler için mevcut faiz oranlarındaki 50 baz puanlık varsayımsal değişimin vergi öncesi kar/zarar etkisi 25.766 TL tutarında zarar etkisi olmaktadır (31 Aralık 2013: 19.230 TL).

Şirket’in sabit ve değişken faizli finansal araçlarını gösteren tablo aşağıdaki gibidir:

31 Aralık 2014 31 Aralık 2013 Sabit faizli finansal araçlar

Finansal yükümlülükler (Not 4) 30.434.625 15.227.624

31 Aralık 2014 31 Aralık 2013 Değişken faizli finansal araçlar

Finansal yükümlülükler (Not 4) 88.790.368 3.845.993

31 Aralık 2014

Krediler ve alacaklar (nakit ve nakit benzerleri dahil)

İtfa edilmiş değerlerinden gösterilen

diğer finansal yükümlülükler Defter değeri Not

Finansal varlıklar

Nakit ve nakit benzerleri 112.783.472 - 112.783.472 3 Ticari alacaklar 104.796.949 - 104.796.949 5 Finansal yükümlülükler

Ticari borçlar - 151.577.188 151.577.188 5 Finansal borçlar - 119.224.993 119.224.993 4 Diğer borçlar - 290.523 290.523 6

31 Aralık 2013

Krediler ve alacaklar (nakit ve nakit benzerleri dahil)

İtfa edilmiş değerlerinden gösterilen

diğer finansal yükümlülükler Defter değeri Not

Finansal varlıklar

Nakit ve nakit benzerleri 22.604.159 - 22.604.159 3 Ticari alacaklar 123.239.391 - 123.239.391 5 Finansal yükümlülükler

Ticari borçlar - 125.390.910 125.390.910 5 Finansal borçlar - 19.073.617 19.073.617 4 Diğer borçlar 4.758 4.758 6

Şirket yönetimi, finansal araçların kayıtlı değerlerinin makul değerlerini yansıttığını düşünmektedir.

27. RAPORLAMA DÖNEMİNDEN SONRAKİ OLAYLAR