2015 2014
Dönem başı 8.023.690 6.605.526
Gelir tablosuna yansıtılan 15.547.210 5.911.169
Özkaynağa kaydedilen aktüeryal kazanç (203.484)
-Özkaynağa kaydedilen yeniden değerleme farkı (Not 16) (5.336.970) (4.493.005)
Dönem sonu 18.030.446 8.023.690
31 Aralık 31 Aralık
2015 2014
Cari dönem yasal vergi gideri (184.069) (107.477)
Ertelenen vergi geliri/(gideri) 15.547.210 5.911.169
Toplam vergi geliri/(gideri) 15.363.141 5.803.692
1 Ocak - 1 Ocak -Vergi karşılığının mutabakatı 31 Aralık 2015 31 Aralık 2014
Vergi öncesi dönem (zararı)/ karı (100.520.636) (28.634.842)
Yasal vergi oranı 20% 20%
Vergi oranı üzerinden vergi gideri 20.104.127 5.726.968
İndirilemeyen giderlerin vergi etkisi (4.270.368)
-İstisnalar - 76.724
Diğer vergi giderleri (470.618)
-Gelir Tablosu Vergi Karşılığı 15.363.141 5.803.692
1 Ocak - 1 Ocak -31 Aralık 2015 -31 Aralık 2014 Ana ortaklığa ait net dönem zararı (85.157.495) (22.831.150) Ağırlıklı ortalama hisse lot miktarı 4.380.986 3.744.000 Pay başına (kayıp) (19,44) (6,10)
31 Aralık 31 Aralık
Finansal yatırımlar 2015 2014
İştirakler 3.873.594 3.873.594
İştirakler sermaye payı değer düşüklüğü karşılığı (-) (2.500.000) (2.500.000) 1.373.594 1.373.594
Finansal Yatırımlar (Devamı)
Grup iştiraklerinden Doruk Gıda Pazarlama Ltd. Şti.’nin konsolide finansal pozisyon ve finansal performansa etkisinin önemli olmamasından ötürü Doruk Gıda Pazarlama Ltd.Şti. tam konsolidasyona dahil edilmeden maliyet bedelinden kayıtlara alınmış olup, iştirak bedeli finansal yatırım olarak dikkate alınmıştır. İlgili tutar için konsolide finansal tablolarda iştirak değer düşüklüğü karşılığı ayrılmıştır.
31 Aralık 2015 ve 2014 tarihleri itibarıyla iştirakler sermaye payı değer düşüklüğü karşılığı hareket tablosu aşağıdaki gibidir:
Finansal Borçlar
(*) 31 Aralık 2015 tarihi itibarıyla kısa vadeli finansal kiralama yükümlülükler tutarı 290.752 AVRO ve 3.886.308 ABD Doları’dır (31 Aralık 2014: 950.550 AVRO ve 3.813.152 ABD Doları).
31 Aralık 2015 ve 31 Aralık 2014 tarihleri itibarıyla kısa vadeli krediler ile uzun vadeli kredilerin kısa vadeli kısımlarının detayı aşağıdaki gibidir:
31 Aralık 31 Aralık
Finansal yatırımlar 2015 2014
Aktif bir piyasası olmadığı için maliyet ile değerlenen finansal yatırımlar
İştirakler 3.873.594 3.873.594
İştirakler sermaye payı değer düşüklüğü karşılığı (-) (2.500.000) (2.500.000) 1.373.594 1.373.594
31 Aralık 31 Aralık
Kısa vadeli finansal borçlar 2015 2014
Kısa vadeli döviz kredileri 247.438.548 144.772.354
Türk Lirası (“TL”) krediler 119.976.846
-Uzun vadeli döviz kredilerinin kısa vadeli kısımları 69.554.295 26.319.561 Kısa vadeli finansal kiralama yükümlülükleri - net (*) 15.045.593 12.199.773 452.015.282 183.291.688
(**) 31 Aralık 2015 tarihi itibarıyla uzun vadeli finansal kiralama yükümlülükler tutarı 37.766 AVRO ve 1.083.571 ABD Doları’dır (31 Aralık 2014: 328.518 AVRO ve 4.969.879 ABD Doları).
31 Aralık 2015 ve 31 Aralık 2014 tarihleri itibarıyla uzun vadeli finansal borçların detayı aşağıdaki gibidir:
Döviz Cinsi Vade
Ağırlıklı Ortalama Faiz
Oranı (%) Döviz Tutarı TL Karşılığı
ABD Doları (FYYS) (*) Ocak 2015- Libor+2,5 5.464.583 12.671.821
ABD Doları (FYYS) (*) Haziran 2015- Libor+2,5 5.885.437 13.647.740
ABD Doları
Uzun vadeli finansal kiralama yükümlülükleri - net (**) 5.525.319 14.204.272 51.260.573 156.451.491
Döviz Cinsi Vade
Ağırlıklı Ortalama Faiz
Oranı (%) Döviz Tutarı TL Karşılığı
ABD Doları (FYYS) (*) Ocak 2017 Libor+2,5 1.665.981 4.844.006
ABD Doları Nisan 2017 5,00 14.063.574 40.891.248
ABD Doları (FYYS) (*) Aralık 2016 Libor+2,5 13.035.993 30.229.163
ABD Doları
Ocak
2016-Mayıs 2017 4,53 48.306.549 112.018.056 142.247.219 31 Aralık 2014
Finansal Borçlar (Devamı)
(*) 31 Ocak 2002 tarihli Resmi Gazete'de yayımlanan 4743 sayılı “Mali Sektöre Olan Borçların Yeniden Yapılandırılması ve Bazı Kanunlarda Değişiklik Yapılması Hakkında Kanun” ile 11 Nisan 2002 tarihli Resmi Gazete'de yayımlanan “Finansal Yeniden Yapılandırma Çerçeve Anlaşması”nın onaylanması kabulü ve uygulamasına ilişkin genel şartlar hakkında yönetmeliğin yürürlüğe girmesi ile birlikte, Şirket’in bankalara olan borçlarının yeniden yapılandırılması amacıyla alacaklı bankalar konsorsiyumu ile 28 Mayıs 2003 tarihinde ana protokol, 18 Eylül 2003 tarihinde I. Ek protokol ve 27 Aralık 2005 tarihinde II. Ek protokol imzalanmıştır.
Şirket’in Finansal Yeniden Yapılandırma Anlaşması kapsamındaki borçları düzenli olarak ödenmekte olup vadesi geçmiş borcu bulunmamaktadır. Finansal Yeniden Yapılandırma Sözleşmesi (FYYS) uyarınca; Watling Private Equity S.A. firmasına tüm kredi borcunu 13 Ocak 2016 tarihinde ödenmiştir.
Kısa ve uzun vadeli finansal borçların geri ödeme planı aşağıdaki gibidir.
Kısa ve uzun dönem finansal kiralama yükümlülük tablosu aşağıdaki gibidir:
31 Aralık 31 Aralık
2015 2014
2015 - 183.291.688
2016 452.015.282 85.363.235
2017 50.957.606 70.846.631
2018 302.967 241.625
503.275.855 339.743.179
2015
Asgari Ödemeler Faiz Yükümlülük
2016 16.710.847 1.665.254 15.045.593
2017 5.583.053 360.701 5.222.352
2018 311.884 8.917 302.967
22.605.784 2.034.872 20.570.912
2014
Asgari Ödemeler Faiz Yükümlülük
2015 14.430.656 2.230.882 12.199.774
2016 11.817.561 1.016.283 10.801.278
2017 3.354.683 193.314 3.161.369
2018 248.735 7.111 241.624
29.851.635 3.447.590 26.404.045
Finansal Risk Faktörleri Kur riski yönetimi
Yabancı para cinsinden işlemler, kur riskinin oluşmasına sebebiyet vermektedir.
Grup’un yabancı para cinsinden parasal ve parasal olmayan varlıklarının ve parasal ve parasal olmayan yükümlülüklerinin bilanço tarihi itibarıyla dağılımı aşağıdaki gibidir:
31 Aralık 2015 ve 31 Aralık 2014 tarihleri itibarıyla Grup tarafından tutulan, yabancı para varlıklar ve borçların orijinal para birimi cinsinden tutarları ve toplam TL karşılığı aşağıdaki gibidir:
31 Aralık 2015 TL Karşılığı
ABD
Doları Avro Chf Manat
1. Ticari Alacak 11.575.913 1.507.289 2.263.758 -
-2a. Parasal Finansal Varlıklar 141.422 47.311 106 - 1.882
2b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar - - - -
-3. Diğer 366.672 - - - 195.668
4. DÖNEN VARLIKLAR (1+2+3) 12.084.007 1.554.600 2.263.864 - 197.550
5. Ticari Alacaklar - - - -
-6a. Parasal Finansal Varlıklar - - - -
-6b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar - - - -
-7. Diğer - - - -
-8. DURAN VARLIKLAR (5+6+7) - - - -
-9. TOPLAM VARLIKLAR (4+8) 12.084.007 1.554.600 2.263.864 - 197.550
10. Ticari Borçlar 3.208.353 356.941 - - 1.106.824
11. Finansal Yükümlülükler 329.216.562 104.605.703 7.888.035 -
-12a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler - - - -
-12b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler 317.861 - - - 169.620
13. KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER (10+11+12) 332.742.776 104.962.644 7.888.035 - 1.276.444
14. Ticari Borçlar - - - -
-15. Finansal Yükümlülükler 49.005.850 16.813.126 37.766 -
-16a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler - - - -
-16b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler - - - -
-17. UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER (14+15+16) 49.005.850 16.813.126 37.766 -
-18. TOPLAM YÜKÜMLÜLÜKLER (13+17) 381.748.626 121.775.770 7.925.801 - 1.276.444
19. Bilanço dışı türev araçların net varlık /
-20. Net yabancı para varlık / (yükümlülük) pozisyonu (9-18+19) (369.664.619) (120.221.170) (5.661.937) - (1.078.893) 21. Parasal kalemler net yabancı para varlık / (yükümlülük)
pozisyonu (1+2a+5+6a-10-11-12a-14-15-16a) (369.713.430) (120.221.170) (5.661.937) - (1.104.942)
22. Döviz hedge'i için kullanılan finansal araçların
toplam gerçeğe uygun değeri - - - -
-23. Döviz varlıkların hedge edilen kısmının tutarı - - - -
-24. İhracat 33.437.578 8.730.135 2.534.566 -
-24. İthalat 49.928.148 17.171.601 - -
-DÜZEYİ (Devamı)
Finansal Risk Faktörleri (Devamı)
Kur Riskine Duyarlılık
Grup ABD Doları, Avro ve Manat (Azerbaycan Para Birimi) cinsinden kur riskine maruz kalmaktadır.
Aşağıdaki tablo Grup’un ABD Doları, Avro ve Manat kurlarındaki %10’luk artışa ve azalışa olan duyarlılığını göstermektedir. %10’luk oran, üst düzey yöneticilere Grup içinde kur riskinin raporlanması sırasında kullanılan oran olup, söz konusu oran yönetimin döviz kurlarında beklediği olası değişikliği ifade etmektedir. Duyarlılık analizi sadece dönem sonundaki açık yabancı para cinsinden parasal kalemleri kapsar ve söz konusu kalemlerin dönem sonundaki %10’luk kur değişiminin etkilerini gösterir. Bu analiz, Grup içindeki yurt dışı faaliyetler için kullanılan, krediyi alan ve de kullanan tarafların fonksiyonel para birimi dışındaki kredilerini kapsamaktadır. Pozitif değer, kar/zararda ve diğer özkaynak kalemlerindeki artışı ifade eder.
31 Aralık 2014 TL Karşılığı
ABD
Doları Avro Chf Manat
1. Ticari Alacak 6.178.046 1.016.779 1.329.076 - 24.120
2a. Parasal Finansal Varlıklar 11.643.254 644.006 17.142 4.317.425 12
2b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar - - - -
-3. Diğer 639.082 - - - 216.151
4. DÖNEN VARLIKLAR (1+2+3) 18.460.382 1.660.785 1.346.218 4.317.425 240.283
5. Ticari Alacaklar - - - -
-6a. Parasal Finansal Varlıklar - - - -
-6b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar - - - -
-7. Diğer 10.569 - - - 3.575
8. DURAN VARLIKLAR (5+6+7) 10.569 - - - 3.575
9. TOPLAM VARLIKLAR (4+8) 18.470.951 1.660.785 1.346.218 4.317.425 243.858
10. Ticari Borçlar 2.441.004 4.052 242.492 - 591.078
11. Finansal Yükümlülükler 182.615.451 54.052.383 20.304.669 -
-12a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler 12.047.636 - 689.955 4.317.425
-12b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler 320.083 - - - 108.259
13. KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER (10+11+12) 197.424.174 54.056.435 21.237.116 4.317.425 699.337
14. Ticari Borçlar - - - -
-15. Finansal Yükümlülükler 154.698.524 66.312.421 328.518 -
-16a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler - - - -
-16b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler - - - -
-17. UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER (14+15+16) 154.698.524 66.312.421 328.518 -
-18. TOPLAM YÜKÜMLÜLÜKLER (13+17) 352.122.698 120.368.856 21.565.634 4.317.425 699.337
19. Bilanço dışı türev araçların net varlık /
-20. Net yabancı para varlık / (yükümlülük) pozisyonu (9-18+19) (333.651.746) (118.708.072) (20.219.416) - (455.479) 21. Parasal kalemler net yabancı para varlık / (yükümlülük)
pozisyonu (1+2a+5+6a-10-11-12a-14-15-16a) (333.981.314) (118.708.072) (20.219.416) - (566.946)
22. Döviz hedge'i için kullanılan finansal araçların
toplam gerçeğe uygun değeri - - - - -23. Döviz varlıkların hedge edilen kısmının tutarı - - - -
-24. İhracat 20.803.362 6.929.669 1.678.361
24. İthalat 25.244.714 10.886.504 - -
-Kur riskine duyarlılık
31 Aralık 2015 Yabancı paranın
değer kazanması
Yabancı paranın değer kaybetmesi ABD Doları’nın TL karşısında % 10 değişmesi halinde
1. ABD Doları net varlık / yükümlülüğü (34.955.507) 34.955.507
2. ABD Doları riskinden korunan kısım (-) -
-3. ABD Doları net etki (1+2) (34.955.507) 34.955.507
Avro’nun TL karşısında %10 değişmesi halinde
4. Avro net varlık / yükümlülük (1.799.137) 1.799.137
5. Avro riskinden korunan kısım (-) -
-6. Avro net etki (4+5) (1.799.137) 1.799.137
Manat’ın TL karşısında %10 değişmesi halinde
7. Manat net varlık / yükümlülük (202.180) 202.180
8. Manat riskinden korunan kısım (-) -
-9. Manat net etki (7+8) (202.180) 202.180
TOPLAM (3+6+9) (36.956.824) 36.956.824
31 Aralık 2014 Yabancı paranın
değer kazanması
Yabancı paranın değer kaybetmesi ABD Doları’nın TL karşısında % 10 değişmesi halinde
1. ABD Doları net varlık / yükümlülüğü (27.527.215) 27.527.215
2. ABD Doları riskinden korunan kısım (-) -
-3. ABD Doları net etki (1+2) (27.527.215) 27.527.215
Avro’nun TL karşısında %10 değişmesi halinde
4. Avro net varlık / yükümlülük (5.703.291) 5.703.291
5. Avro riskinden korunan kısım (-) -
-6. Avro net etki (4+5) (5.703.291) 5.703.291
Manat’ın TL karşısında %10 değişmesi halinde
7. Manat net varlık / yükümlülük (167.626) 167.626
8. Manat riskinden korunan kısım (-) -
-9. Manat net etki (7+8) (167.626) 167.626
TOPLAM (3+6+9) (33.398.132) 33.398.132
Kar/Zarar
Kar/Zarar
DÜZEYİ (Devamı) Faiz oranı riski yönetimi
Grup’un sabit ve değişken faiz oranları üzerinden borçlanması, Grup’u faiz oranı riskine maruz bırakmaktadır. Grup’un Finansal Yeniden Yapılandırma Sözleşmesi gereği protokole bağlanmış finansal yükümlülükleri değişken faiz oranlıdır.
Grup’un faiz oranına duyarlı finansal araçlarının dağılımı aşağıdaki gibidir:
Aşağıdaki duyarlılık analizleri raporlama tarihinde türevsel olmayan enstrümanların maruz kaldığı faiz oranı riskleri baz alınarak belirlenmiştir. Değişken faizli yükümlülüklerin analizinde dönem sonundaki bakiyenin tüm dönem boyunca var olduğu varsayımı kullanılmiştır. Grup yönetimi, riskin tamamının maruz kaldığı libor faiz oranlarında 100 baz puanlık bir dalgalanma beklemektedir. Söz konusu tutar, Grup içinde üst düzey yönetime yapılan raporlamalarda da kullanılmaktadır.Raporlama tarihindeki libor faiz oranlarında 100 baz puanlık bir düşüş / yükseliş olması ve diğer tüm değişkenlerin sabit tutulması durumunda vergi öncesi dönem zararı 733.873 TL düşük / yüksek olacaktır (31 Aralık 2014: 565.487 TL).
Finansal Araç Türleri İtibariyle Maruz Kalınan Kredi Riskleri
31 Aralık 31 Aralık
Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami kredi riski 41.736.638 60.943.352 96.352.324 3.711.674 4.019.568
- Azami riskin teminat, vs. ile güvence altına alınmış kısmı - 14.122.056 - -
-A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış
finansal varlıkların net defter değeri 41.736.638 57.741.784 96.352.324 3.711.674 4.019.568
B. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış
varlıkların net defter değeri - 3.201.568 - -
- Teminat, vs. ile güvence altına alınmış kısmı - 2.447.844 - -
-C. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri
- - - -
Finansal Araç Türleri İtibariyle Maruz Kalınan Kredi Riskleri (Devamı)
31 Aralık 2015 ve 31 Aralık 2014 tarihleri itibarıyla vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıklara ilişkin tablo aşağıdaki gibidir:
İlişkili Taraf
Diğer Taraf
İlişkili Taraf
Diğer Taraf
Bankalardaki Mevduat
Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami kredi riski 35.668.325 48.069.538 10.101.479 7.119.203 6.681.167
- Azami riskin teminat, vs. ile güvence altına alınmış kısmı - 7.933.110 - -
-A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış
finansal varlıkların net defter değeri 35.668.325 45.781.905 10.101.479 7.119.203 6.681.167
B. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış
varlıkların net defter değeri - 2.287.633 - -
- Teminat, vs. ile güvence altına alınmış kısmı - 958.617 - -
-C. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri
- - - -
- Vadesi geçmiş ( brüt defter değeri ) - 6.189.637 - -
- Değer düşüklüğü - (6.189.637) - -
- Net değerin teminat, vs. ile güvence altına alınmış kısmı - - - -
-31 Aralık 2014
Alacaklar
Ticari Alacaklar Diğer Alacaklar
31 Aralık 31 Aralık
2015 2014
Vadesi üzerinden 1 - 30 gün geçmiş 2.080.897 1.878.034
Vadesi üzerinden 1 - 3 ay geçmiş 194.060 802.863
Vadesi üzerinden 3 - 12 ay geçmiş 834.021 70.881
Vadesi üzerinden 1 - 5 yıl geçmiş 92.590 75.855
Toplam vadesi geçen alacaklar 3.201.568 2.827.633
Teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı 2.447.844 958.617
DÜZEYİ (Devamı) Likidite Riski
İhtiyatlı likidite riski yönetimi, yeterli miktarda nakit ve menkul kıymet sağlamak, yeterli kredi imkanları yoluyla fonlamayı mümkün kılmak ve açık pozisyonu kapatabilme yeteneğinden oluşmaktadır. Şirket, iş ortamının dinamik içeriğinden dolayı, kredi yollarının hazır tutulması yoluyla fonlamada esnekliği amaçlamıştır.
Sözleşme uyarınca vadeler
Fonlama riski
Mevcut ve ilerideki muhtemel borç gereksinimlerinin fonlanabilme riski, yeterli sayıda ve yüksek kalitedeki kredi sağlayıcılarının erişilebilirliğinin sürekli kılınması suretiyle yönetilmektedir.
Sermaye risk yönetimi
Sermayeyi yönetirken Şirket’in hedefleri, ortaklarına getiri, diğer hissedarlara fayda sağlamak ve sermaye maliyetini azaltmak amacıyla en uygun sermaye yapısını sürdürmek için Grup’un faaliyette bulunabilirliğinin devamını korumaktır.
Finansal Borçlar 503.275.855 523.201.341 90.339.469 377.609.095 55.252.777
Ticari Borçlar 64.747.681 67.142.310 57.286.810 9.855.500
-İlişkili Taraflara Borçlar 47.885.626 47.885.626 47.885.626 -
-Diğer Borçlar 900.868 900.868 900.868 -
-İlişkili Taraflara Diğer Borçlar 4.961.431 4.961.431 4.961.431 -
-Toplam Yükümlülük 621.771.461 644.091.576 201.374.204 387.464.595 55.252.777
Defter değeri
Finansal Borçlar 339.743.179 356.989.912 77.835.197 108.361.222 170.793.493
Ticari Borçlar 42.964.521 43.236.866 34.932.191 8.304.675
-İlişkili Taraflara Borçlar 30.904.999 30.951.817 30.217.083 734.734
-Diğer Borçlar 22.308.781 22.308.781 22.308.781 -
-İlişkili Taraflara Diğer Borçlar 37.510.302 37.510.302 37.510.302 -
-Toplam Yükümlülük 473.431.782 490.997.678 202.803.554 117.400.631 170.793.493 Türev Olmayan Finansal Yükümlülükler
Türev Olmayan Finansal Yükümlülükler 31 Aralık 2015
31 Aralık 2014
Fonlama riski (Devamı)
Sermaye yapısını korumak veya yeniden düzenlemek için Grup ortaklara ödenenecek temettü tutarını belirler, yeni hisseler çıkarabilir ve borçlanmayı azaltmak için varlıklarını satabilir.
Sektördeki diğer şirketlere paralel olarak Grup sermayeyi borç/özsermaye oranını kullanarak izler. Bu oran net borcun toplam sermayeye bölünmesiyle bulunur. Net borç, nakit ve nakit benzeri değerlerin toplam borç tutarından (bilançoda gösterildiği gibi kredileri, ticari ve diğer borçları içerir) düşülmesiyle hesaplanır. Toplam sermaye, bilançoda gösterildiği gibi özkaynaklar ile net borcun toplanmasıyla hesaplanır.
31 Aralık 2015 ve 31 Aralık 2014 tarihleri itibarıyla borç/(kaynak) oranı aşağıdaki gibidir:
Finansal Varlık ve Yükümlülüklerin Makul Değeri
Makul değer, finansal varlık veya yükümlülüklerin, zorunlu bir satış veya tasfiye işlemi dışında, istekli taraflar arasında gerçekleşecek bir cari işlemde, el değiştirebileceği tutar olup, eğer varsa teşkilatlanmış bir piyasada işlem gören fiyatı ile en iyi şekilde belirlenir.
Finansal varlıkların ve yükümlülüklerin gerçeğe uygun değeri aşağıdaki gibi belirlenir:
Birinci seviye: Finansal varlık ve yükümlülükler, birbirinin aynı varlık ve yükümlülükler için aktif piyasada işlem gören borsa fiyatlarından değerlenmiştir.
İkinci seviye: Finansal varlık ve yükümlülükler, ilgili varlık ya da yükümlülüğün birinci seviyede belirtilen borsa fiyatından başka direk ya da indirek olarak piyasada gözlenebilen fiyatının bulunmasında kullanılan girdilerden değerlenmiştir.
Üçüncü seviye: Finansal varlık ve yükümlülükler, varlık ya da yükümlülüğün gerçeğe uygun değerinin bulunmasında kullanılan piyasada gözlenebilir bir veriye dayanmayan girdilerden değerlenmiştir.
31 Aralık 2015 ve 31 Aralık 2014 tarihleri itibarıyla Grup’un gerçeğe uygun değeri ile gösterilmiş finansal varlık ve yükümlülüğü bulunmamaktadır.
31 Aralık 31 Aralık
2015 2014
Toplam borçlar 621.826.185 473.486.506
Nakit ve nakit benzeri değerler (Not 26) 4.085.728 6.834.114
Net borç 617.740.457 466.652.392
Özkaynak 23.739.436 (30.553.376)
Toplam sermaye 641.479.893 436.099.016
Borç/sermaye oranı 0,96 1,07
DÜZEYİ (Devamı)
Finansal Varlık ve Yükümlülüklerin Makul Değeri (Devamı)
Grup, finansal varlık ve yükümlülüklerin tahmini makul değerlerini, hâlihazırda mevcut piyasa bilgileri ve uygun değerleme yöntemlerini kullanarak belirlemiştir. Sonuç olarak burada sunulan tahminler, Grup’un cari bir piyasa işleminde elde edebileceği değerlerin göstergesi olmayabilir.
Aşağıdaki yöntem ve varsayımlar, makul değeri belirlenebilen finansal varlık ve yükümlülüklerin makul değerinin tahmininde kullanılmıştır:
Parasal varlıklar
Dönem sonu kurlarıyla çevrilen döviz cinsinden olan bakiyelerin makul değerlerinin, kayıtlı değerlerine yaklaştığı kabul edilmektedir. Kasa ve nakit değerler dahil, maliyetten gösterilen bazı finansal varlıkların kayıtlı değerlerinin, kısa vadeli olmaları nedeniyle makul değerlerini yansıttığı kabul edilmektedir. Ticari alacakların kayıtlı değerlerinin, ilgili değer düşüklük karşılıklarıyla beraber makul değeri yansıttığı tahmin edilmektedir.
Parasal borçlar
Ticari borçların kayıtlı değerlerinin, makul değerlerini yansıttığı öngörülmektedir. Krediler ve diğer parasal borçların kısa vadeli olmaları nedeniyle makul değerlerinin kayıtlı değerlerine yaklaştığı kabul edilmektedir.
Yabancı para uzun vadeli krediler bilanço tarihinde döviz kuru ile TL’ye çevrilmiş olup, makul değerleri kayıtlı değere yaklaşmaktadır.