Şirket, sermaye yönetiminde, bir yandan faaliyetlerinin sürekliliğini sağlamaya çalışırken, diğer yandan da borç ve özkaynak dengesini en verimli şekilde kullanarak karlılığını artırmayı hedeflemektedir.
Şirket‟in sermaye yapısı 8. notta açıklanan kredileri de içeren borçlar, 6. notta açıklanan nakit ve nakit benzerleri ve sırasıyla 27. notta açıklanan çıkarılmış sermaye, sermaye yedekleri, kar yedekleri ve geçmiş yıl karlarını da içeren özkaynak kalemlerinden oluşmaktadır.
Şirket‟in sermaye maliyeti ile birlikte her bir sermaye sınıfıyla ilişkilendirilen riskler üst yönetim tarafından değerlendirilir.
Üst yönetim değerlendirmelerine dayanarak, sermaye yapısını yeni borç edinilmesi veya mevcut olan borcun geri ödenmesiyle olduğu kadar, temettü ödemeleri, yeni hisse ihracı yoluyla dengede tutulması amaçlanmaktadır.
Şirket sermayeyi borç/toplam sermaye oranını kullanarak izler. Bu oran net borcun toplam sermayeye bölünmesiyle bulunur.
Net borç, nakit ve nakit benzeri değerlerin toplam borç tutarından (bilançoda gösterildiği gibi kredileri, finansal kiralama ve ticari borçları içerir) düşülmesiyle hesaplanır. Toplam sermaye, bilançoda gösterildiği gibi öz sermaye ile net borcun toplanmasıyla hesaplanır.
Şirket‟in borçlara dayalı genel stratejisi önceki dönemden bir farklılık göstermemektedir.
Şirket‟in spekülatif amaçlı finansal aracı (türev ürün niteliğindeki finansal araçların da dahil olduğu) yoktur ve bu tür araçların alım-satımı ile ilgili bir faaliyeti bulunmamaktadır.
(b) Önemli muhasebe politikaları
Şirket‟in finansal araçlarla ilgili önemli muhasebe politikaları 2 numaralı dipnotta açıklanmıştır.
c) Şirket‟in maruz kaldığı riskler
Faaliyetleri nedeniyle Şirket, döviz kurundaki (d maddesine bakınız) , faiz oranındaki (e maddesine bakınız) değişiklikler ve diğer risklere (f maddesi) maruz kalmaktadır. Şirket ayrıca finansal araçları elinde bulundurma nedeniyle karşı tarafın anlaşmanın gereklerini yerine getirememe riskini de taşımaktadır. (g maddesi)
Şirket düzeyinde karşılaşılan piyasa riskleri, duyarlılık analizleri esasına göre ölçülmektedir. Cari yılda Şirket‟in maruz kaldığı piyasa riskinde ya da karşılaşılan riskleri ele alış yönteminde veya bu riskleri nasıl ölçtüğüne dair kullandığı yöntemde, önceki seneye göre bir değişiklik olmamıştır.
(d) Kur riski ve yönetimi
Yabancı para cinsinden işlemler, kur riskinin oluşmasına sebebiyet vermektedir. Şirket, döviz cinsinden varlık ve yükümlülüklerinin Türk Lirası‟na çevriminde kullanılan kur oranlarının değişimi nedeniyle, kur riskine maruzdur. Kur riski ileride oluşacak ticari işlemler, kayda alınan aktif ve pasifler arasındaki fark sebebiyle ortaya çıkmaktadır.
Şirket esas itibariyle finansal borçları, döviz cinsinden ticari borç ve alacakları nedeniyle kur değişiminin yönüne bağlı olarak kur riskine maruz kalmaktadır.
DEMĠSAġ DÖKÜM EMAYE MAMULLERĠ SANAYĠ ANONĠM ġĠRKETĠ 31 Mart 2012 Tarihi Ġtibariyle Mali Tabloları TamamlayıcıNotlar
(Tutarlar, aksi belirtilmedikçe Türk Lirası olarak gösterilmiştir.)
36
Döviz Kuru Duyarlılık Analizi Tablosu Cari Dönem
Kar / Zarar
Yabancı Paranın Değer
Kazanması Yabancı Paranın Değer Kaybetmesi ABD Dolarının TL Karşısında % 10 değer değişimi halinde;
1- ABD Doları Net Varlık / Yükümlülüğü (23.499) 23.499
2- ABD Doları Riskinden Korunan Kısım (-) - -
3- ABD Doları Net Etki (1+2) (23.499) 23.499
Avro' nun TL Karşısında % 10 değer değişimi halinde;
4- Avro Net Varlık / Yükümlülüğü (460.878) 460.878
5- Avro Riskinden Korunan Kısım (-) - -
6- Avro Net Etki (4+5) (460.878) 460.878
Diğer Döviz Kurlarının TL Karşısında ortalama % 10 değer değişimi halinde;
7- Diğer Döviz Net Varlık / Yükümlülüğü (704) 704
8- Diğer Döviz Kuru Riskinden Korunan Kısım (-) - -
9- Diğer Döviz Varlıkları Net Etki (7+8) (704) 704
TOPLAM (485.081) 485.081
Döviz Kuru Duyarlılık Analizi Tablosu Önceki Dönem
Kar / Zarar
Yabancı Paranın Değer
Kazanması
Yabancı Paranın Değer Kaybetmesi ABD Dolarının TL Karşısında % 10 değer değişimi halinde;
1- ABD Doları Net Varlık / Yükümlülüğü (973) 973
2- ABD Doları Riskinden Korunan Kısım (-) - -
3- ABD Doları Net Etki (1+2) (973) 973
Avro' nun TL Karşısında % 10 değer değişimi halinde;
4- Avro Net Varlık / Yükümlülüğü (143.773) 143.773
5- Avro Riskinden Korunan Kısım (-) - -
6- Avro Net Etki (4+5) (143.773) 143.773
Diğer Döviz Kurlarının TL Karşısında ortalama % 10 değer değişimi halinde;
7- Diğer Döviz Net Varlık / Yükümlülüğü (824) 824
8- Diğer Döviz Kuru Riskinden Korunan Kısım (-) - -
9- Diğer Döviz Varlıkları Net Etki (7+8) (824) 824
TOPLAM (145.570) 145.570
DEMĠSAġ DÖKÜM EMAYE MAMULLERĠ SANAYĠ ANONĠM ġĠRKETĠ 31 Mart 2012 Tarihi Ġtibariyle Mali Tabloları TamamlayıcıNotlar
(Tutarlar, aksi belirtilmedikçe Türk Lirası olarak gösterilmiştir.)
37
Döviz Pozisyonu Tablosu
31.03.2012 31.12.2011
TL KarĢılığı USD Avro GBP Diğer TL KarĢılığı USD Avro GBP Diğer
1. Ticari Alacaklar 25.911.237 - 10.949.644 - - 24.194.046 - 9.900.174 - -
2a. Parasal Finansal Varlıklar 1.471.021 299 621.404 - - 3.572.005 24 1.461.641 - -
2b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar - - - - - - - - - -
3. Diğer 136.568 23 57.694 - - 156.485 23 64.016 - -
4. Dönen Varlıklar Toplamı (1+2+3) 27.518.826 322 11.628.742 - - 27.922.536 47 11.425.831 - -
5. Ticari Alacaklar - - - - - - - - - -
6a. Parasal Finansal Varlıklar - - - - - - - - - -
6b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar - - - - - - - - - -
7. Diğer - - - - - - - - - -
8. Duran Varlıklar Toplamı (5+6+7) - - - - - - - - - -
9. Toplam Varlıklar (4+8) 27.518.826 322 11.628.742 - - 27.922.536 47 11.425.831 - -
10. Ticari Borçlar 1.840.938 132.867 675.431 - 326.321 1.414.935 5.198 571.600 - 338.557
11. Finansal Yükümlülükler 29.600.557 - 12.508.687 - - 27.090.202 - 11.085.278 - -
12a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler 928.137 - 392.215 - - 873.100 - 357.271 - -
12b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler - - 8.989 - - - - - - -
13. Kısa Vadeli Yük. Toplamı (10+11+12) 32.369.632 132.867 13.585.321 - 326.321 29.378.237 5.198 12.014.149 - 338.557
14. Ticari Borçlar - - - - - - - - - -
15. Finansal Yükümlülükler - - - - - - - - - -
16a. Parasal Olan Diğer Yük. - - - - - - - - - -
16b. Parasal Olmayan Diğer Yük. - - - - - - - - - -
17. Uzun Vadeli Yük. Toplamı (14+15+16) - - - - - - - - - -
18. Toplam Yükümlülükler (13+17) 32.369.632 132.867 13.585.321 - 326.321 29.378.237 5.198 12.014.149 - 338.557
19. Bilanço dıĢı Türev Araçlarının Net Varlık/ (Yükümlülük) Pozisyonu (19a-19b) - - - - - - - - - -
19a. Hedge Edilen Toplam Varlık Tutarı - - - - - - - - - -
19b. Hedge Edilen Toplam Yük. Tutarı - - - - - - - - - -
20. Net Yabancı Para Varlık / (Yükümlülük) Pozisyonu (9-18+19) (4.850.806) (132.545) (1.956.580) - (326.321) (1.455.701) (5.151) (588.318) - (338.557) 21. Parasal Kalemler Net Yabancı Para Varlık / (yükümlülük) pozisyonu
(1+2a+3+5+6a-10-11-12a-14-15-16a) (4.850.806) (132.545) (1.956.580) - (326.321) (1.455.701) (5.151) (588.318) (338.557)
22. Döviz Hedge'i Ġçin Kullanılan Finansal Araçların Toplam Gerçeğe Uygun Değeri - - - - - - - - - -
23. Döviz Varlıkların Hedge Edilen Kısmının Tutarı - - - - - - - - - -
24. Döviz Yükümlülüklerin Hedge Edilen Kısmının Tutarı - - - - - - - - - -
25. Ġhracat 23.616.747 - 9.915.552 - - 91.417.195 - 37.597.025 - -
26. Ġthalat 6.331.765 1.181.988 1.790.153 - - 21.121.784 2.276.365 6.882.721 674 15.916.609
DEMĠSAġ DÖKÜM EMAYE MAMULLERĠ SANAYĠ ANONĠM ġĠRKETĠ 31 Mart 2012 Tarihi Ġtibariyle Mali Tabloları TamamlayıcıNotlar
(Tutarlar, aksi belirtilmedikçe Türk Lirası olarak gösterilmiştir.)
38
(f) Faiz oranı riski yönetimi
Şirket sabit faizli finansal araçları nedeniyle faiz riskine maruz kalmaktadır. Şirket‟in sabit faizli finansal borçları ile ilgili yükümlülüklerine Not:8‟de, Sabit faizli varlıklarına (mevduat v.b.) Not: 6‟da yer verilmiştir.
Faiz Pozisyonu Tablosu
Cari Dönem Önceki Dönem
Sabit Faizli Finansal Araçlar 30.225.299 31.030.137
Finansal Varlıklar - -
Finansal Yükümlülükler 30.225.299 31.030.137
31 Mart 2012 tarihinde TL para birimi cinsinden olan faiz 1 puan yüksek/düşük olsaydı ve diğer tüm değişkenler sabit kalsaydı, vergi öncesi kar / zarar 75.563 TL (31 Aralık 2011: 310.301 TL) daha yüksek / düşük olacaktı.
FĠNANSAL ARAÇ TÜRLERĠ ĠTĠBARĠYLE MARUZ KALINAN KREDĠ TÜRLERĠ
CARĠ DÖNEM
Alacaklar
Bankalardaki Mevduat
Ticari Alacaklar Diğer Alacaklar Dip Dip
ĠliĢkili Diğer ĠliĢkili Diğer Not Not
Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami kredi riski
(A+B+C+D+E) - 41.863.405 - 188.411 10-11 1.193.923 6
- Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı - - - - 10-11 - 6
A. Vadesi geçmemiĢ yada değer düĢüklüğüne uğramamıĢ finansal
varlıkların net defter değeri - 41.863.405 - 188.411 10-11 1.193.923 6
B. KoĢulları yeniden görüĢülmüĢ bulunan, aksi takdirde vadesi geçmiĢ veya değer düĢüklüğüne uğramıĢ sayılacak finasal
varlıkların defter değeri - - - - 10-11 - 6
C. Vadesi geçmiĢ ancak değer düĢüklüğüne uğramamıĢ
varlıkların net defter değeri - - - - 10-11 - 6
Ticari Alacaklar Diğer Alacaklar Dip Dip
ĠliĢkili Diğer ĠliĢkili Diğer Not Not
Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami kredi riski
(A+B+C+D+E) - 38.432.608 - 229.030 10-11 3.506.961 6
- Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı - - - - 10-11 6
A. Vadesi geçmemiĢ yada değer düĢüklüğüne uğramamıĢ finansal
varlıkların net defter değeri - 38.432.608 - 229.030 10-11 3.506.961 6
B. KoĢulları yeniden görüĢülmüĢ bulunan, aksi takdirde vadesi geçmiĢ veya değer düĢüklüğüne uğramıĢ sayılacak finasal
varlıkların defter değeri - - - - 10-11 - 6
C. Vadesi geçmiĢ ancak değer düĢüklüğüne uğramamıĢ
varlıkların net defter değeri - - - - 10-11 - 6
DEMĠSAġ DÖKÜM EMAYE MAMULLERĠ SANAYĠ ANONĠM ġĠRKETĠ 31 Mart 2012 Tarihi Ġtibariyle Mali Tabloları TamamlayıcıNotlar
(Tutarlar, aksi belirtilmedikçe Türk Lirası olarak gösterilmiştir.)
39
i) Likidite risk yönetimi
Şirket, nakit akımlarını düzenli olarak takip ederek finansal varlıkların ve yükümlülüklerin vadelerinin eşleştirilmesi yoluyla yeterli fonların ve borçlanma rezervinin devamını sağlayarak, likidite riskini yönetmeye çalışmaktadır.
Likidite riski tabloları
İhtiyatlı likidite riski yönetimi, yeterli ölçüde nakit tutmayı, yeterli miktarda kredi işlemleri ile fon kaynaklarının kullanılabilirliğini ve piyasa pozisyonlarını kapatabilme gücünü ifade eder.
Mevcut ve ilerideki muhtemel borç gereksinimlerinin fonlanabilme riski, yeterli sayıda ve yüksek kalitedeki kredi sağlayıcılarının erişilebilirliğinin sürekli kılınması suretiyle yönetilmektedir.
Aşağıdaki tablo, Şirket‟ in türev niteliğinde olan ve olmayan finansal yükümlülüklerinin TL bazında vade dağılımını göstermektedir.
Türev Olmayan Finansal Yükümlülükler 44.965.942 45.318.629 36.740.224 8.578.406 - -
Banka Kredileri 29.543.012 29.766.549 21.234.938 8.531.612 - -
Finansal Kiralama Yükümlülükleri 68.695 69.826 23.032 46.794 - -
Ticari Borçlar 13.652.329 13.780.348 13.780.348 - - -
Diğer Borçlar 1.701.906 1.701.906 1.701.906 - - -
SözleĢme Vadeleri Defter Değeri
SözleĢme
Türev Olmayan Finansal Yükümlülükler 44.339.638 44.732.170 31.917.965 12.814.205 - -
Banka Kredileri 30.936.503 31.198.475 18.456.379 12.742.095 - -
Finansal Kiralama Yükümlülükleri 93.634 95.647 23.538 72.110 - -
Ticari Borçlar 11.897.242 12.025.789 12.025.789 - - -
Diğer Borçlar 1.412.259 1.412.259 1.412.259 - - -
SözleĢme Vadeleri Defter Değeri
SözleĢme