Pay başına kazanç/kayıp tutarı, net dönem kar/zararının Şirket hisselerinin cari dönem içindeki ağırlıklı ortalama hisse adedine bölünmesiyle hesaplanır. Hesaplaması aşağıdaki gibidir:
1 Ocak- 1
Ocak-31 Aralık 31 Aralık
2015 2014
Net dönem karı / (zararı) (105.613.041) (31.593.612) Hisselerin ağırlıklı ortalama sayısı
Ağırlıklı ortalama hisse miktarı
(1 TL nominal bedel karşılığı) 40.000.000 40.000.000
Toplam 40.000.000 40.000.000
Pay başına kayıp (2,6403) (0,7898)
Finansal Yatırımlar
Bulunmamaktadır (31 Aralık 2014: Bulunmamaktadır).
Finansal Borçlar
Banka kredilerinin vadeleri aşağıdaki gibidir:
31 Aralık 31 Aralık
2015 2014
Kısa vadeli banka kredileri - 39.470.434
Uzun vadeli banka kredilerin kısa vadeli kısmı 224.406.681 121.656.169
Uzun vadeli banka kredileri 378.068.788 515.185.951
Toplam 602.475.469 676.312.554
31 Aralık 2015 ve 31 Aralık 2014 itibarıyla banka kredilerinin detayı aşağıdaki şekildedir:
Para cinsi Faiz oranı Vade 31 Aralık 2015
TL % 12,85 - % 15,80 4 Şubat 2016 -
22 Kasım 2016 73.376.923
ABD Doları Libor + % 4,90 - % 6,50 18 Mayıs 2016 -
18 Aralık 2018 529.098.546
Total 602.475.469
Para cinsi Faiz oranı Vade 31 Aralık 2014
TL %16,35 4 Şubat 2015
-24 Eylül 2015 123.813.166
ABD Doları Libor + %5,89 - %6,50 23 Şubat 2012 -
18 Aralık 2018 552.499.388
Total 676.312.554
Banka kredilerinin vadeleri aşağıdaki gibidir:
31 Aralık 31 Aralık
2015 2014
1 yıl içerisinde ödenecek 224.406.681 161.126.603
1 - 2 yıl içerisinde ödenecek 197.151.446 151.312.395
2 - 3 yıl içerisinde ödenecek 180.917.342 187.332.451
3 - 4 yıl içerisinde ödenecek - 176.541.105
Toplam 602.475.469 676.312.554
a) Sermaye risk yönetimi
Şirket, sermaye yönetiminde, bir yandan faaliyetlerinin sürekliliğini sağlamaya çalışırken, diğer yandan da borç ve özkaynak dengesini en verimli şekilde kullanarak karını artırmayı hedeflemektedir.
Şirket’in sermaye yapısı 26. notta açıklanan kredileri de içeren borçlar ve sırasıyla nakit ve nakit benzerleri, çıkarılmış sermaye, yedekler ile geçmiş yıl kazançlarını içeren özkaynak kalemlerinden oluşmaktadır.
31 Aralık 31 Aralık
2015 2014
TL TL
Finansal Borçlar 602.475.469 676.312.554
Eksi: Nakit ve Nakit Benzerleri (5.313.677) (13.580.021)
Net Borç 597.161.792 662.732.533
Toplam Özkaynak 55.290.026 20.956.042
Toplam Sermaye 652.451.818 683.688.575
Net Borç/Toplam Sermaye Oranı 91,53% 96,93%
b) Finansal Risk Faktörleri
Şirket faaliyetleri nedeniyle piyasa riski (kur riski, gerçeğe uygun değer faiz oranı riski, nakit akımı faiz oranı riski ve fiyat riski), kredi riski ve likidite riskine maruz kalmaktadır. Şirket’in risk yönetimi programı genel olarak finansal piyasalardaki belirsizliğin, Şirket finansal performansı üzerindeki potansiyel olumsuz etkilerinin minimize edilmesi üzerine odaklanmaktadır.
b) Finansal Risk Faktörleri (devamı) b.1) Kredi riski yönetimi
Finansal araç türleri itibarıyla maruz kalınan kredi riskleri
31 Aralık 2015 İlişkili Taraf Diğer Taraf İlişkili Taraf Diğer Taraf
Bankalardaki Mevduat Raporlama tarihi itibarıyla maruz kalınan azami kredi riski (*) (A+B+C+D+E) 55.283 126.953.953 - 9.372 5.305.140 - Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı - - - - -A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların net defter değeri 55.283 94.578.502 - 9.372 5.305.140 B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde
vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne uğramış sayılacak finansal varlıkların defter değeri - - - - -C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış
varlıkların net defter değeri 32.375.451
- teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı - - - - -D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri - - - - -- Vadesi geçmiş (brüt defter değeri) - 139.703 - - - Değer düşüklüğü (-) - (139.703) - - - Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı - - - - -- Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri) - - - - - Değer düşüklüğü (-) - - - - - Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı - - - - -E. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar - - - -
-Alacaklar
Ticari Alacaklar Diğer Alacaklar
(*) Tutarın belirlenmesinde, alınan teminatlar gibi, kredi güvenilirliğinde artış sağlayan unsurlar dikkate alınmamıştır.
b) Finansal Risk Faktörleri (devamı) b.1) Kredi riski yönetimi (devamı)
Finansal araç türleri itibarıyla maruz kalınan kredi riskleri
31 Aralık 2014 İlişkili Taraf Diğer Taraf İlişkili Taraf Diğer Taraf
Bankalardaki Mevduat Raporlama tarihi itibarıyla maruz kalınan azami kredi riski (*) (A+B+C+D+E) 1.888 86.016.681 14.022 15.350 13.514.283 - Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı - - - - -A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların net defter değeri 1.888 75.870.724 14.022 15.350 13.514.283 B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde
vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne uğramış sayılacak finansal varlıkların defter değeri - - - - -C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış
varlıkların net defter değeri - 10.145.957 - - -- teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı - - - - -D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri - - - - -- Vadesi geçmiş (brüt defter değeri) - 161.405 - - - Değer düşüklüğü (-) - (161.405) - - - Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı - - - - -- Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri) - - - - - Değer düşüklüğü (-) - - - - - Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı - - - - -E. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar - - - -
-Alacaklar
Ticari Alacaklar Diğer Alacaklar
(*) Tutarın belirlenmesinde, alınan teminatlar gibi, kredi güvenilirliğinde artış sağlayan unsurlar dikkate alınmamıştır.
b) Finansal Risk Faktörleri (devamı) b.1) Kredi riski yönetimi (devamı)
Finansal aracın taraflarından birinin sözleşmeye bağlı yükümlülüğünü yerine getirememesi nedeniyle Şirket’e finansal bir kayıp oluşturması riski, kredi riski olarak tanımlanır. Şirket, işlemlerini yalnızca kredi güvenirliliği olan taraflarla gerçekleştirme ve mümkün olduğu durumlarda, yeterli teminat elde etme yoluyla kredi riskini azaltmaya çalışmaktadır. Şirket’in maruz kaldığı kredi riskleri ve müşterilerin kredi dereceleri devamlı olarak izlenmektedir.
Ticari alacaklar, çeşitli sektörlere dağılmış, çok sayıdaki müşteriyi kapsamaktadır. Müşterilerin ticari alacak bakiyeleri üzerinden sürekli olarak kredi değerlendirmeleri yapılmakta, gerekli görüldüğü durumlarda alacaklar sigortalanmaktadır.
Finansal aracın taraflarından birinin sözleşmeye bağlı yükümlülüğünü yerine getirememesi nedeniyle Şirket’e finansal bir kayıp oluşturması riski, kredi riski olarak tanımlanır.
Vadesi geçen alacakların yaşlandırması aşağıdaki gibidir:
Alacaklar
31 Aralık 2015 Ticari Alacaklar Diğer Alacaklar Toplam
Vadesi üzerinden 3-12 ay geçmiş 32.515.154 - 32.515.154
Toplam vadesi geçen alacaklar 32.515.154 - 32.515.154
Teminat, vs ile güvence altına alınmış
kısmı - - -
Alacaklar
31 Aralık 2014 Ticari Alacaklar Diğer Alacaklar Toplam
Vadesi üzerinden 3-12 ay geçmiş 10.307.362 - 10.307.362
Toplam vadesi geçen alacaklar 10.307.362 - 10.307.362
Teminat, vs ile güvence altına alınmış
kısmı - - -
b) Finansal Risk Faktörleri (devamı) b.2) Likidite risk yönetimi
Şirket sahip olduğu likit varlıklar nedeniyle likidite riskine maruz kalmamaktadır.
31 Aralık 2015 ve 31 Aralık 2014 tarihleri itibarıyla sözleşmeye bağlı finansal borçların kalan
Şirket likidite yönetiminde, ilgili yükümlülüklerin sözleşme uyarınca vadeleri Şirket’çe beklenen vadeler ile uyumludur.
b) Finansal Risk Faktörleri (devamı) b.3) Piyasa riski yönetimi
b.3.1) Kur riski yönetimi
Şirket, yabancı para cinsinden varlıklarını TL’ye çevirirken oranlardaki değişiklikler nedeniyle kur riskine maruz kalmaktadır. Kur riskleri yabancı para likit varlıkların kısa vadeli yatırım olarak değerlendirilmesiyle yönetilmektedir.
Şirket’in yabancı para cinsinden parasal ve parasal olmayan varlıklarının ve parasal ve parasal olmayan yükümlülüklerinin bilanço tarihi itibarıyla dağılımı aşağıdaki gibidir:
b) Finansal Risk Faktörleri (devamı)
(Devamı)
b) Finansal Risk Faktörleri (devamı) b.3) Piyasa riski yönetimi (devamı) b.3.1) Kur riski yönetimi (devamı) Kur riskine duyarlılık
Şirket, başlıca ABD Doları ve AVRO cinsinden kur riskine maruz kalmaktadır.
Aşağıdaki tablo Şirket’in ABD Doları ve AVRO kurlarındaki %10’luk artışa ve azalışa olan duyarlılığını göstermektedir. %10’luk oran, üst düzey yöneticilere Şirket içinde kur riskinin raporlanması sırasında kullanılan oran olup, söz konusu oran yönetimin döviz kurlarında beklediği olası değişikliği ifade etmektedir. Duyarlılık analizi sadece dönem sonundaki açık yabancı para cinsinden parasal kalemleri kapsar ve söz konusu kalemlerin yılsonundaki %10’luk kur değişiminin etkilerini gösterir. Pozitif değer, kar / zararda ve diğer özkaynak kalemlerindeki artışı ifade eder.
Yabancı Paranın Değer
b) Finansal Risk Faktörleri (devamı) b.3.2) Faiz oranı riski yönetimi
Şirket’in faiz oranına duyarlı finansal araçlarının dağılımı aşağıdaki gibidir:
31 Aralık 2015 31 Aralık 2014
Finansal Yükümlülükler 68.900.000 29.135.906
Finansal Yükümlülükler 533.575.469 647.176.648
Faiz Pozisyonu Tablosu
Sabit Faizli Araçlar
Değişken Faizli Finansal Araçlar
Aşağıdaki duyarlılık analizleri raporlama tarihinde türev enstrümanları ve türevsel olmayan enstrümanların maruz kaldığı faiz oranı riskleri baz alınarak belirlenmiştir. Değişken faizli yükümlülüklerin analizinde yılsonundaki bakiyenin tüm yıl boyunca var olduğu varsayımı kullanılmıştır.
Raporlama tarihinde faiz oranlarında %1’lik bir düşüş/yükseliş olması ve diğer tüm değişkenlerin sabit tutulması durumunda:
31 Aralık 2015 tarihinde ABD Doları para birimi cinsinden olan faiz 100 baz puan yüksek/düşük olsaydı ve diğer tüm değişkenler sabit kalsaydı, vergi ve ana ortaklık dışı paylar öncesi kar 430.073 TL (31 Aralık 2014: 281.462 TL) daha düşük/yüksek olacaktı.
Krediler ve
alacaklar (nakit ve değerinden gösterilen
31 Aralık 2015 nakit benzerleri dahil) finansal yükümlülükler Defter değeri Not
Finansal varlıklar
Nakit ve nakit benzerleri 5.313.677 - 5.313.677 30 Ticari alacaklar 126.953.953 - 126.953.953 6 İlişkili taraflardan ticari alacaklar 55.283 - 55.283 5 Finansal yükümlülükler
Finansal borçlar - 602.475.469 602.475.469 26 Ticari borçlar - 7.944.759 7.944.759 6 İlişkili taraflara ticari borçlar - 304.569.373 304.569.373 5
Krediler ve İtfa edilmiş alacaklar (nakit ve değerinden gösterilen
31 Aralık 2014 nakit benzerleri dahil) finansal yükümlülükler Defter değeri Not
Finansal varlıklar
Nakit ve nakit benzerleri 13.580.021 - 13.580.021 30 Ticari alacaklar 86.016.681 - 86.016.681 6 İlişkili taraflardan ticari alacaklar 1.888 - 1.888 5 Finansal yükümlülükler
Finansal borçlar - 676.312.554 676.312.554 26 Ticari borçlar - 5.493.044 5.493.044 6 İlişkili taraflara ticari borçlar - 39.813.131 39.813.131 5
Finansal Araçların Gerçeğe Uygun Değeri
Finansal varlıkların ve yükümlülüklerin gerçeğe uygun değeri aşağıdaki gibi belirlenir:
Birinci seviye: Finansal varlık ve yükümlülükler, birbirinin aynı varlık ve yükümlülükler için aktif piyasada işlem gören borsa fiyatlarından değerlenmiştir.
İkinci seviye: Finansal varlık ve yükümlülükler, ilgili varlık ya da yükümlülüğün birinci seviyede belirtilen borsa fiyatından başka direk ya da indirek olarak piyasada gözlenebilen fiyatının bulunmasında kullanılan girdilerden değerlenmiştir.
Üçüncü seviye: Finansal varlık ve yükümlülükler, varlık ya da yükümlülüğün gerçeğe uygun değerinin bulunmasında kullanılan piyasada gözlenebilir bir veriye dayanmayan girdilerden değerlenmiştir.
Bilanço tarihi itibarıyla gerçeğe uygun değer ile gösterilen finansal araçlar bulunmamaktadır.
29. RAPORLAMA DÖNEMİNDEN SONRAKİ OLAYLAR