1 Ocak - 1 Ocak
-31 Aralık 31 Aralık
2015 2014
Nominal Değeri 1 TL olan Çıkarılmış Adi Payların Ağırlıklı
Ortalama Adedi (*) 3.372.725 602.000
Net Dönem Karı 355.697 45.416
Pay Başına Kazanç (TL) 0,105 0,075
(*) Dönem içinde sermaye artırımı neticesinde oluşan ağırlıklı ortama pay miktarını göstermektedir.
Kapsamlı gelir tablosunda belirtilen pay başına kazanç, net karın, yıl boyunca piyasada bulunan pay senetlerinin ağırlıklı ortalama sayısına bölünmesi ile bulunmuştur.
31 Aralık 31 Aralık
Finansal Borçlar 2015 2014
a) Banka kredileri - 6.228.151
b) Finansal kiralama işlemlerinden doğan borçlar 84.292
-Toplam finansal borçlar 84.292 6.228.151
a) Banka Kredileri
Ağırlıklı ortalama
Para birimi etkin faiz oranı Kısa vadeli Uzun vadeli
TL - -
--
-31 Aralık 2015
Ağırlıklı ortalama
Para birimi etkin faiz oranı Kısa vadeli Uzun vadeli
TL % 14,09 6.228.151
-6.228.151
-31 Aralık 2014
Finansal borçların vadeleri aşağıdaki gibidir:
31 Aralık 31 Aralık
2015 2014
1 yıl içerisinde ödenecek 41.379 6.228.151
1 - 2 yıl içerisinde ödenecek 42.913
-84.292 6.228.151
a) Finansal kiralama işlemlerinden doğan borçlar
31 Aralık 31 Aralık 31 Aralık 31 Aralık
2015 2014 2015 2014
Finansal kiralama borçları
Finansal kiralama borçları 98.812 - 84.292
-Bir yıl içinde 51.502 - 41.379
-İki ile beş yıl arasındakiler 47.310 - 42.913
-Eksi: geleceğe ait finansal giderler (14.520) - -
-Kiralama yükümlülüğünün
bugünkü değeri 84.292 - 84.292
-Eksi: 12 ay içerisinde ödenecek borçlar
(kısa vadeli borçlar kısmında gösterilen) 41.379
-12 aydan sonra ödenecek borçlar 42.913
84.292
Asgari kira ödemelerinin Asgari kira ödemeleri bugünkü değeri
a) Sermaye risk yönetimi
Şirket, sermaye yönetiminde, bir yandan faaliyetlerinin sürekliliğini sağlamaya çalışırken, diğer yandan da borç ve özkaynak dengesini en verimli şekilde kullanarak karını artırmayı hedeflemektedir.
Şirket ’in sermaye yapısı 24. notta açıklanan kredileri de içeren borçlar ve sırasıyla nakit ve nakit benzerleri, çıkarılmış sermaye, yedekler ile geçmiş yıl kazançlarını içeren özkaynak kalemlerinden oluşmaktadır.
Şirket’in yönetim kurulu sermaye yapısını rutin toplantılarına ek olarak gerekli görülmesi durumunda inceler. Bu incelemeler sırasında kurul, sermaye maliyeti ile birlikte her bir sermaye sınıfıyla ilişkilendirilen riskleri değerlendirir. Şirket, kurulun yaptığı önerilere dayanarak, sermaye yapısını yeni borç edinilmesi veya mevcut olan borcun geri ödenmesiyle olduğu kadar, temettü ödemeleri ve yeni pay ihracı yollarıyla dengede tutmayı amaçlamaktadır.
Sektördeki diğer firmalarla tutarlı olmak üzere sermayeyi kaldıraç oranına göre inceler. Söz konusu rasyo net borcun toplam sermayeye bölünmesi ile hesaplanır. Net borç ise toplam kredilerden (cari ve cari olmayan kredilerin bilançoda gösterildiği gibi dahil edilmesiyle) nakit ve nakit benzerlerinin çıkarılması suretiyle elde edilir.
2015 yılında Şirket’in stratejisi değişmemiştir. 31 Aralık 2015 ve 2014 tarihleri itibariyle özkaynakların borçlara oranı aşağıdaki gibidir:
2015 2014
TL TL
Toplam krediler 84.292 6.228.151
Eksi: Nakit ve nakit benzerleri (1.765.063) (51.936)
Net varlık / yükümlülük (1.680.771) 6.176.215
Özkaynaklar 15.008.806 5.435.831
Net yükümlülük/Özkaynaklar oranı - % 114
b) Finansal Risk Faktörleri
Şirket faaliyetleri nedeniyle piyasa riski (kur riski, gerçeğe uygun değer faiz oranı riski, nakit akımı faiz oranı riski ve fiyat riski), kredi riski ve likidite riskine maruz kalmaktadır. Şirket’in risk yönetimi programı genel olarak mali piyasalardaki belirsizliğin, Şirket finansal performansı üzerindeki potansiyel olumsuz etkilerinin minimize edilmesi üzerine odaklanmaktadır.
Risk yönetimi, Yönetim Kurulu tarafından onaylanan politikalar çerçevesinde Riskin Erken Saptanması Komitesi tarafından yürütülmektedir. Risk politikalarına ilişkin olarak ise finansal risk tanımlanır, değerlendirilir ve Şirket’in operasyon üniteleri ile birlikte çalışmak suretiyle riskin azaltılmasına yönelik araçlar kullanılır.
b.1) Kredi riski yönetimi
Finansal araç türleri itibarıyla maruz kalınan kredi riskleri
31 Aralık 2015 Diğer Taraf Diğer Taraf
Bankalardaki Mevduat
Finansal yatırımlar
Raporlama tarihi itibarıyla maruz kalınan azami kredi riski (*) 1.881.425 211.881 1.763.475 1.260 - Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı (**) - - - -A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların net
defter değeri 1.881.425 211.881 1.763.475 1.260
B. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter değeri
B. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış
varlıkların net defter değeri - - - -C. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri - - - -- Vadesi geçmiş (brüt defter değeri) 146.841 - -
- Değer düşüklüğü (-) (146.841) - -
- Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı - - - -- Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri) - - -
- Değer düşüklüğü (-) - - -
- Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı - - - -D. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar - - -
-Alacaklar
Ticari Alacaklar Diğer Alacaklar
(*) Tutarın belirlenmesinde, alınan teminatlar gibi, kredi güvenilirliğinde artış sağlayan unsurlar dikkate alınmamıştır.
(**) Teminatlar, müşterilerden alınan teminat senetleri, teminat çekleri ve ipoteklerden oluşmaktadır.
b.1) Kredi riski yönetimi
Finansal araç türleri itibarıyla maruz kalınan kredi riskleri
31 Aralık 2014 Diğer Taraf Diğer Taraf
Bankalardaki Mevduat
Finansal yatırımlar
Raporlama tarihi itibarıyla maruz kalınan azami kredi riski (*) 2.184.190 81.153 51.396 1.260 - Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı (**) - - - -A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların net
defter değeri 2.184.190 81.153 51.396 1.260
B. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış
varlıkların net defter değeri - - - -C. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri - - - -- Vadesi geçmiş (brüt defter değeri) 60.249 - -
- Değer düşüklüğü (-) (60.249) - -
- Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı - - - -- Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri) - - -
- Değer düşüklüğü (-) - - -
- Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı - - - -D. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar - - -
-Alacaklar
Ticari Alacaklar Diğer Alacaklar
(*) Tutarın belirlenmesinde, alınan teminatlar gibi, kredi güvenilirliğinde artış sağlayan unsurlar dikkate alınmamıştır.
(**) Teminatlar, müşterilerden alınan teminat senetleri, teminat çekleri ve ipoteklerden oluşmaktadır.
b.1) Kredi riski yönetimi (devamı)
Finansal aracın taraflarından birinin sözleşmeye bağlı yükümlülüğünü yerine getirememesi nedeniyle Şirket’e finansal bir kayıp oluşturması riski, kredi riski olarak tanımlanır.Şirket , işlemlerini yalnızca kredi güvenirliliği olan taraflarla gerçekleştirme ve mümkün olduğu durumlarda, yeterli teminat elde etme yoluyla kredi riskini azaltmaya çalışmaktadır.Şirket’in maruz kaldığı kredi riskleri ve müşterilerin kredi dereceleri devamlı olarak izlenmektedir. Kredi riski, müşteriler için belirlenen ve risk yönetimi kurulu tarafından her yıl incelenen ve onaylanan sınırlar aracılığıyla kontrol edilmektedir.
Ticari alacaklar, çeşitli sektör ve coğrafi alanlara dağılmış, çok sayıdaki müşteriyi kapsamaktadır.
Müşterilerin ticari alacak bakiyeleri üzerinden sürekli olarak kredi değerlendirmeleri yapılmakta, gerekli görüldüğü durumlarda alacaklar sigortalanmaktadır.
Vadesi geçen alacakların yaşlandırması aşağıdaki gibidir:
31 Aralık 2015 Ticari Alacaklar
Vadesi üzerinden 1-5 yıl geçmiş 158.244
Toplam vadesi geçen alacaklar 158.244
Teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı -Alacaklar
31 Aralık 2014 Ticari Alacaklar
Vadesi üzerinden 1-5 yıl geçmiş 60.249
Toplam vadesi geçen alacaklar 60.249
Teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı
-Alacaklar
b.1) Kredi riski yönetimi (devamı):
Bilanço tarihi itibariyle, vadesi geçmiş ticari alacaklardan karşılık ayrılmış olanlara ilişkin alınan teminatlar bulunmamaktadır.
b.2) Likidite risk yönetimi
Likidite riski yönetimi ile ilgili esas sorumluluk, yönetim kuruluna aittir. Yönetim kurulu, Şirket yönetiminin kısa, orta ve uzun vadeli fonlama ve likidite gereklilikleri için, uygun bir likidite riski yönetimi oluşturmuştur. Şirket, likidite riskini tahmini ve fiili nakit akımlarını düzenli olarak takip etmek ve finansal varlık ve yükümlülüklerin vadelerinin eşleştirilmesi yoluyla yeterli fonların ve borçlanma rezervinin devamını sağlamak suretiyle, yönetir.
Aşağıdaki tablo, Şirket’in türev niteliğinde olmayan ve olan finansal yükümlülüklerinin vade dağılımını göstermektedir. Finansal yükümlülükler iskonto edilmeden ve ödemesi gereken en erken tarihler esas alınarak hazırlanmıştır. Söz konusu yükümlülükler üzerinden ödenecek faizler aşağıdaki tabloya dahil edilmiştir. Vadeli işlem araçları brüt ödenmesi gereken vadeli işlemler için net olarak ödenir ve iskonto edilmemiş, brüt nakit giriş ve çıkışları üzerinden realize edilir. Alacaklar veya borçlar sabit olmadığı zaman açıklanan tutar, rapor tarihindeki getiri eğrilerinden elde edilen faiz oranı kullanılarak belirlenir.
b.2) Likidite risk yönetimi (devamı)
Şirket likidite yönetiminde, ilgili yükümlülüklerin beklenen vadelerini dikkate almakta olduğundan, finansal yükümlülüklerden kaynaklanacak nakit akışlarının Şirket’çe beklenen vadelere göre dağılımına ayrıca yer verilmektedir:
31 Aralık 2014
Sözleşme uyarınca vadeler Defter Değeri
Sözleşme uyarınca nakit çıkışlar toplamı
(I+II)
3 aydan kısa (I)
3-12 ay arası (II)
1-5 yıl arası (III) Türev olmayan
finansal yükümlülükler
Banka kredileri 6.228.151 7.105.697 - 7.105.697 -Ticari borçlar 570.553 580.638 580.638 - -Diğer borçlar 4.792 4.792 - 4.792 -Toplam yükümlülük 6.803.496 7.691.127 580.638 7.110.489
-b.3) Piyasa riski yönetimi
Şirket’in faaliyetleri öncelikle, aşağıda ayrıntılarına yer verildiği üzere, döviz kurundaki ve faiz oranındaki değişiklikler ile ilgili finansal risklere maruz kalmaktadır. Piyasa riskleri ayrıca, duyarlılık analizleri ile değerlendirilmektedir.
Cari yılda Şirket’in maruz kaldığı piyasa riskinde veya maruz kalınan riskleri yönetim ve ölçüm yöntemlerinde, önceki yıla göre bir değişiklik olmamıştır.
b.3.1) Kur riski yönetimi
Yabancı para cinsinden işlemler, kur riskinin oluşmasına sebebiyet vermektedir.
Şirket’in yabancı para cinsinden parasal ve parasal olmayan varlıklarının ve parasal ve parasal olmayan yükümlülüklerinin bilanço tarihi itibariyle dağılımı aşağıdaki gibidir:
b.3.1) Kur riski yönetimi 21. Parasal kalemler net yabancı para varlık / yükümlülük
pozisyonu (1+2a+5+6a-10-11-12a-14-15-16a) 2.131.241 697.913 32.095
b.3.1) Kur riski yönetimi(devamı) 21. Parasal kalemler net yabancı para varlık / yükümlülük
pozisyonu (1+2a+5+6a-10-11-12a-14-15-16a) 1.502.605 427.140 181.553
b.3.1) Kur riski yönetimi (devamı)
Kur riskine duyarlılık
Şirket, başlıca ABD Doları ve EURO cinsinden kur riskine maruz kalmaktadır. Aşağıdaki tablo Şirket’in ABD Doları ve EURO kurlarındaki %10’luk artışa ve azalışa olan duyarlılığını göstermektedir. %10’luk oran, üst düzey yöneticilere Şirket içinde kur riskinin raporlanması sırasında kullanılan oran olup, söz konusu oran yönetimin döviz kurlarında beklediği olası değişikliği ifade etmektedir. Duyarlılık analizi sadece yılsonundaki açık yabancı para cinsinden parasal kalemleri kapsar ve söz konusu kalemlerin yılsonundaki %10’luk kur değişiminin etkilerini gösterir. Pozitif değer, kar/zararda ve diğer özkaynak kalemlerindeki artışı ifade eder.
Yabancı paranın Yabancı paranın değer kazanması değer kaybetmesi ABD Doları'nın TL karşısında % 10 değerlenmesi halinde
ABD Doları net varlık / yükümlülüğü 69.791 (69.791) ABD Doları net etki 69.791 (69.791) Avro'nun TL karşısında % 10 değerlenmesi halinde
Avro net varlık / yükümlülük 32.096 (32.096)
Avro net etki 32.096 (32.096)
Toplam 101.887 (101.887)
31 Aralık 2015 Kar / Zarar
Yabancı paranın Yabancı paranın değer kazanması değer kaybetmesi ABD Doları'nın TL karşısında % 10 değerlenmesi halinde
ABD Doları net varlık / yükümlülüğü 99.049 (99.049) ABD Doları net etki 99.049 (99.049) Avro'nun TL karşısında % 10 değerlenmesi halinde
Avro net varlık / yükümlülük 51.211 (51.211)
Avro net etki 51.211 (51.211)
Toplam 150.260 (150.260)
31 Aralık 2014 Kar / Zarar
b.3.2) Faiz oranı riski yönetimi (devamı) Faiz oranı duyarlılığı
Şirket’in faiz oranına duyarlı finansal araçlarının dağılımı aşağıdaki gibidir:
31 Aralık 2015 31 Aralık 2014
Finansal Yükümlülükler - 6.228.151
Faiz Pozisyonu Tablosu
Değişken Faizli Finansal Araçlar
Şirket’in 31 Aralık 2015 itibariyle değişken faizli kredisi bulunmamaktadır. (31 Aralık 2014: ağırlıklı ortalama faiz oranı % 14,09).
Krediler ve İtfa edilmiş
alacaklar (nakit ve Satılmaya hazır değerinden gösterilen
31 Aralık 2014 nakit benzerleri dahil) finansal varlıklar finansal yükümlülükler Defter değeri Not
Finansal varlıklar
Nakit ve nakit benzerleri 51.396 - - 51.396 28
Ticari alacaklar 2.184.190 - - 2.184.190 4
Diğer finansal varlıklar - 1.260 - 1.260
Finansal yükümlülükler
Finansal borçlar - - 6.228.151 6.228.151 24
Ticari borçlar - - 570.553 570.553 4
Krediler ve İtfa edilmiş
alacaklar (nakit ve Satılmaya hazır değerinden gösterilen
31 Aralık 2015 nakit benzerleri dahil) finansal varlıklar finansal yükümlülükler Defter değeri Not
Finansal varlıklar
Nakit ve nakit benzerleri 1.765.063 - - 1.765.063 28
Ticari alacaklar 1.881.424 - - 1.881.424 4
Diğer finansal varlıklar - 1.260 - 1.260
Finansal yükümlülükler
Finansal borçlar - - 84.292 84.292 24
Ticari borçlar - - 486.950 486.950 4
Finansal Araçların Gerçeğe Uygun Değeri
Finansal varlıkların ve yükümlülüklerin gerçeğe uygun değeri aşağıdaki gibi belirlenir:
Birinci seviye: Finansal varlık ve yükümlülükler, birbirinin aynı varlık ve yükümlülükler için aktif piyasada işlem gören borsa fiyatlarından değerlenmiştir.
İkinci seviye: Finansal varlık ve yükümlülükler, ilgili varlık ya da yükümlülüğün birinci seviyede belirtilen borsa fiyatından başka direkt ya da endirekt olarak piyasada gözlenebilen fiyatının bulunmasında kullanılan girdilerden değerlenmiştir.
Üçüncü seviye: Finansal varlık ve yükümlülükler, varlık ya da yükümlülüğün gerçeğe uygun değerinin bulunmasında kullanılan piyasada gözlenebilir bir veriye dayanmayan girdilerden değerlenmiştir.
27. RAPORLAMA DÖNEMİNDEN SONRAKİ OLAYLAR