(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
3. Nakit ve nakit benzerleri
31 Aralık 2014 31 Aralık 2013
Borsa para piyasasından alacaklar 1.747.519 1.129.238
Diğer (*) 2.247 16.955
1.749.766 1.146.193 (*) 31 Aralık 2014 tarihi itibariyle diğer hesabındaki bakiyenin 1.475 TL tutarındaki kısmı (Not 17)
(31 Aralık 2013: 3.462 TL) Şirket’in Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nezdindeki cari hesabından, 772 TL tutarındaki kısmı (31 Aralık 2013: 13.493 TL) ise vadesiz mevduat hesabı bakiyesinden oluşmaktadır.
4. Finansal yatırımlar
31 Aralık 2014 31 Aralık 2013
Hisse senetleri 6.704.839 5.316.224
Devlet tahvili ve hazine bonosu 1.986.762 1.926.379
8.691.601 7.242.603
Şirket’in faaliyeti gereği finansal yatırımlar hesabında bulunan kıymetler, alım satım amaçlı menkul kıymetler olup, gerçeğe uygun değerleri ile değerlenmişlerdir. Gerçeğe uygun değer 31 Aralık 2014 tarihi itibarıyla BİST’te bekleyen güncel emirler arasındaki en iyi alış emirlerini, bunların bulunmaması durumunda gerçekleşen en yakın zamanlı işlemin fiyatını, bunun da olmaması durumunda ise ağırlıklı ortalama fiyatını ifade etmektedir.
5. Ticari alacaklar ve ticari borçlar
31 Aralık 2014 tarihi itibariyle 481.445 TL (31 Aralık 2013 – 1.983.654 TL) tutarındaki ticari alacak bakiyesi BİST Takas ve Saklama Bankası A.Ş. (Takasbank) T+2 işlemlerinden kaynaklanan ticari alacaklardan oluşmaktadır. 31 Aralık 2014 tarihi itibariyle ticari borçlar kalemi içerisindeki 18.579 TL (31 Aralık 2013 – 17.923 TL) tutarındaki bakiye (Not 17) Oyak Portföy Yönetimi A.Ş.’ye ödenecek portföy yönetim ücreti tahakkukunu ve Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş’ne muhasebe, operasyon, iç kontrol ve risk yönetimi komisyonunu içermektedir.
6. Diğer alacaklar ve diğer borçlar
31 Aralık 2014 tarihi itibariyle diğer alacaklar, 194.162 TL (31 Aralık 2013 – 1.635 TL) tutarında VOB işlem teminat tutarını içermektedir. 31 Aralık 2014 tarihi itibariyle diğer borçlar, 527 TL (31 Aralık 2013 – yoktur) ödecenek KDV tutarından oluşmaktadır.
7. Diğer kısa vadeli karşılıklar
31 Aralık 2014 tarihi itibariyle diğer kısa vadeli karşılıklar, 21.216 TL (31 Aralık 2013 – Yoktur) denetim ücret tutarından oluşmaktadır.
31 Aralık 2014 tarihinde sona eren döneme ait finansal tablolara ilişkin açıklayıcı dipnotlar (devamı)
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
(20) 8. Maddi olmayan duran varlıklar
Haklar Toplam
Maliyet değeri
1 Ocak 2014 açılış bakiyesi 17.707 17.707
Alımlar - -
31 Aralık 2014 kapanış bakiyesi 17.707 17.707
Birikmiş itfa payları
1 Ocak 2014 açılış bakiyesi (17.707) (17.707)
Dönem gideri - -
31 Aralık 2014 kapanış bakiyesi (17.707) (17.707)
31 Aralık 2014 itibarıyla net defter değeri - -
Haklar Toplam
Maliyet değeri
1 Ocak 2013 açılış bakiyesi 17.707 17.707
Alımlar - -
31 Aralık 2013 kapanış bakiyesi 17.707 17.707
Birikmiş itfa payları
1 Ocak 2013 açılış bakiyesi (17.707) (17.707)
Dönem gideri - -
31 Aralık 2013 kapanış bakiyesi (17.707) (17.707)
31 Aralık 2013 itibarıyla net defter değeri - -
9. Çalışanlara sağlanan faydalar
31 Aralık 2014 31 Aralık 2013 Çalışanlara sağlanan faydalar kapsamında borçlar
Ödenecek Vergi Harç ve Diğer Kesintiler 16.301 -
Ödenecek Maaşlar 7.000 7.000
23.301 7.000
31 Aralık 2014 tarihinde sona eren döneme ait finansal tablolara ilişkin açıklayıcı dipnotlar (devamı)
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
9. Çalışanlara sağlanan faydalar (devamı)
31 Aralık 2014 31 Aralık 2013 Çalışanlara sağlanan faydalar kapsamında uzun vadeli
karşılıklar
Personel izin karşılığı 22.586 9.178
Kıdem tazminatı karşılığı 54.723 19.043
77.309 28.221
Kıdem tazminatı karşılığı aşağıdaki açıklamalar çerçevesinde ayrılmaktadır.
Türk İş Kanunu’na göre, Şirket bir senesini doldurmuş olan ve Şirket’le ilişkisi kesilen veya emekli olan, 25 hizmet (kadınlarda 20) yılını dolduran ve emekliliğini kazanan (kadınlar için 58 yaşında, erkekler için 60 yaşında), askere çağrılan veya vefat eden personeli için kıdem tazminatı ödemekle mükelleftir. 23 Mayıs 2002’deki mevzuat değişikliğinden sonra emeklilikten önceki hizmet süresine ilişkin bazı geçiş süreci maddeleri çıkartılmıştır.
Ödenecek tazminat her hizmet yılı için bir aylık maaş kadardır ve bu tutar 31 Aralık 2014 tarihi itibariyle 3.438,22 TL (31 Aralık 2013: 3.254,44 TL) ile sınırlandırılmıştır.
Kıdem tazminatı yükümlülüğü yasal olarak herhangi bir fonlamaya tabi değildir ve herhangi bir fonlama şartı bulunmamaktadır. Kıdem tazminatı karşılığı çalışanların emekliliği halinde ödenmesi gerekecek muhtemel yükümlülüğün bugünkü değerinin tahminiyle hesaplanır.
TFRS, Şirket’in kıdem tazminatı karşılığını tahmin etmek için aktüer değerleme yöntemlerinin geliştirilmesini öngörmektedir. Buna göre toplam yükümlülüğün hesaplanmasında aşağıda yer alan aktüer öngörüler kullanılmıştır.
31 Aralık 2014 31 Aralık 2013
İskonto oranı %8,00 %9,40
Enflasyon oranı %6,5 %6,3
Kıdem tazminatı tavan artışı enflasyon ile aynı oranda enflasyon ile aynı oranda Temel varsayım, her yıllık hizmet için belirlenen tavan karşılığının enflasyon ile orantılı olarak artmasıdır.
Böylece uygulanan iskonto oranı enflasyonun beklenen etkilerinden arındırılmış gerçek oranı gösterir.
Şirket’in kıdem tazminatı karşılığı, kıdem tazminatı tavanı her altı ayda bir ayarlandığı için, 1 Ocak 2015 tarihinden itibaren geçerli olan 3.541,37 TL üzerinden hesaplanmaktadır
(1 Ocak 2014 : 3.438,22 TL).
31 Aralık 2014 tarihinde sona eren döneme ait finansal tablolara ilişkin açıklayıcı dipnotlar (devamı)
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
(22) 10. Özkaynaklar
Ödenmiş sermaye
31 Aralık 2013 ve 31 Aralık 2012 tarihleri itibarıyla ödenmiş sermaye yapısı aşağıdaki gibidir:
Ortaklar Grubu
%100,00 11.500.000 %100,00 11.500.000 Yönetim kurulu üyelerinin seçiminde (A) grubu hisse senetlerinin her biri 1.000.000 (bir milyon) adet oy hakkına, (B) grubu hisse senetlerinin her biri 1 (bir) adet oy hakkına sahiptir. Şirket sermayesi toplam 11.500.000 adet hisseye bölünmüş olup, birim hisse değeri 1 TL’dir.
Şirketin Türk Ticaret Kanunu düzenlemelerine uygun olarak hazırladığı finansal tablolarında yer alan net dönem karından varsa bilançodaki geçmiş yıl zararları düşüldükten sonra ulaşılan tutar üzerinden;
a) Türk Ticaret Kanunu’nun 519. maddesi uyarınca toplam genel kanuni yedek akçe tutarı ödenmiş sermayenin %20’sine ulaşıncaya kadar %5 genel kanuni yedek akçe ayrılır,
b) Kanunu’nun 519. Maddesinin ikinci fıkrasının (c) bendine uygun olarak %5 oranında birinci temettü ayrılır.
c) Bakiye kısım Genel Kurul’un tespit edeceği şekilde dağıtılır veya olağanüstü yedek akçe olarak ayrılarak geçmiş karlarına ilave edilir.
Türk Ticaret Kanunu’nun 519. Maddesinin ikinci fıkrasının (c) bendi uyarınca, pay sahiplerine yüzde beş oranında kar payı ödendikten sonra, kardan pay alacak kişilere dağıtılacak toplam tutarın yüzde onu, genel kanuni yedek akçeye eklenir. Kar payının ve/veya bilançodaki dağıtılmamış karların sermaye artırımı suretiyle pay senedi olarak dağıtılması durumunda genel kanuni yedek akçe ayrılmaz.
Halka açık şirketler, kar payı dağıtımlarını SPK’nın 1 Şubat 2014 tarihinden itibaren yürürlüğe giren II-19.1 no’lu Kâr Payı Tebliği’ne göre aşağıdaki gibi yapacaklardır;
Ortaklıklar, kârlarını genel kurulları tarafından belirlenecek kâr dağıtım politikaları çerçevesinde ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun olarak genel kurul kararıyla dağıtır. Ortaklıkların kâr dağıtım politikalarında asgari olarak aşağıdaki hususlara yer verilmesi gerekir:
a) Kâr payı dağıtılıp dağıtılmayacağı, dağıtılacak ise ortaklar ve kâra katılan diğer kişiler için belirlenen kâr payı dağıtı1m oranı.
b) Kâr payının ödenme şekli.
c) Kâr payı dağıtım işlemlerine en geç dağıtım kararı verilen genel kurul toplantısının yapıldığı hesap dönemi sonu itibarıyla başlanması şartıyla, kâr payının ödenme zamanı.
ç) Kâr payı avansı dağıtılıp dağıtılmayacağı, dağıtılacak ise buna ilişkin esaslar.
31 Aralık 2014 tarihinde sona eren döneme ait finansal tablolara ilişkin açıklayıcı dipnotlar (devamı)
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
10. Özkaynaklar (devamı)
TTK’ya göre ayrılması gereken yedek akçeler ile esas sözleşmede veya kâr dağıtım politikasında pay sahipleri için belirlenen kâr payı ayrılmadıkça; başka yedek akçe ayrılmasına, ertesi yıla kâr aktarılmasına ve intifa senedi sahiplerine, yönetim kurulu üyelerine, ortaklık çalışanlarına ve pay sahibi dışındaki kişilere kârdan pay dağıtılmasına karar verilemeyeceği gibi, pay sahipleri için belirlenen kâr payı nakden ödenmedikçe bu kişilere kârdan pay dağıtılamaz.
Ortaklıkların geçmiş yıllar zararlarının; geçmiş yıllar kârları, paylara ilişkin primler dahil genel kanuni yedek akçe, sermaye hariç özkaynak kalemlerinin enflasyon muhasebesine göre düzeltilmesinden kaynaklanan tutarların toplamını aşan kısmı, net dağıtılabilir dönem kârının hesaplanmasında indirim kalemi olarak dikkate alınır.
Şirketim Yönetim Kurulu, 12 Kasım 2014 tarih, 2014/18 sayılı kararında, 50.000.000 TL kayıtlı sermaye tavanı içerisinde 11.500.000 TL olan mevcut çıkarılmış sermayesinin % 73,91 oranında 8.500.000 TL artırılarak 20.000.000 TL'ye yükseltilmesine, bedelli olarak artırılan sermayeyi temsil eden payların tamamının (B) grubu olmak üzere, bedelli sermaye artışının Sermaye Piyasası Kurulunun (III-48.2) sayılı Menkul Kıymet Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliği'nin "Payların İhracı ve Satışı" başlıklı 10'uncu madde hükmü gereği "Tahsisli Satış" yöntemi ile yapılmasına, diğer ortakların yeni pay alma haklarının kısıtlanarak, yeni pay alma haklarının tamamının Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'ne tahsisli olarak nominal değerinden aşağı olmamak üzere ilgili madde uyarınca belirlenecek fiyat üzerinden nakden kullandırılmasına, söz konusu bedelli sermaye artırımı nedeniyle ihraç edilecek payların Sermaye Piyasası Kurulu'nun ve Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş.'nin kaydi sisteme ilişkin düzenlemeleri çerçevesinde kaydi pay olarak dağıtılmasına, gerekli tüm izinleri almak üzere Sermaye Piyasası Kurulu'na başvurulmasına ve Kurul iznini müteakip diğer tüm iş ve işlemlerin yapılmasına, karar vermiştir. Rapor tarihi itibariyle sözkonusu izin işlemleri devam etmektedir.
11. Satışlar ve satışların maliyetleri
Hasılat
Hisse senedi satışları 143.326.149 85.719.260
Devlet tahvili satışları - 1.732.028
143.326.149 87.451.288 Esas faaliyetlerden diğer gelirler/ (giderler), net
İtfa ve faiz gelirleri 322.035 243.629
Hisse senedi değer artış/azalışı 286.190 (429.071)
Temettü gelirleri 116.732 102.992
Ters repo faiz gelirleri 73.150 26.365
Sabit getirili menkul kıymet değer artış/azalışı (2.350) 47.455
VOB işlem zararları ve gelirleri (770) (24.198)
Diğer gelirler 520 239
795.507 (32.589)
Toplam 144.121.656 87.418.699
31 Aralık 2014 tarihinde sona eren döneme ait finansal tablolara ilişkin açıklayıcı dipnotlar (devamı)
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
(24) 11. Satışlar ve satışların maliyetleri (devamı)
Satışların maliyeti 1 Ocak -
31 Aralık 2014 1 Ocak - 31 Aralık 2013
Hisse senedi satış maliyetleri 142.358.496 86.590.976
Portföy yönetim komisyonları 105.672 116.289
Risk yönetimi komisyonları 105.667 116.282
Devlet tahvili satış maliyetleri - 1.893.967
Diğer yönetim komisyonları 16.800 -
Toplam 142.586.635 88.717.514
12. Araştırma ve geliştirme giderleri, pazarlama, satış ve dağıtım giderleri, genel yönetim giderleri
31 Aralık 2014 31 Aralık 2013
Genel yönetim giderleri (-) (687.845) (438.096)
Pazarlama, satış ve dağıtım giderleri (-) (191.886) (116.739)
Toplam (879.731) (554.835)
13. Niteliklerine göre giderler
31 Aralık 2014 31 Aralık 2013
Personel giderleri 290.724 236.956
BİST hisse borsa payları (Not 21) 152.736 93.401
Huzur hakkı ücretleri 132.952 80.000
Danışmanlık ve denetim giderleri 76.567 45.526
Kira Giderleri 54.147 11.639
Reklam, ilan ve tanıtım giderleri 40.176 8.861
Noter ve resmi takip giderleri 23.425 21.079
VOB&MKK işlemi komisyonu (Not 21) 22.902 4.053
BİST tahvil borsa payı (Not 21) 14.638 16.582
Aidat ve Üyelikler 9.184 10.046
Vergi, resim ve harç giderleri 3.363 1.670
Takasbank Saklama A.Ş. komisyonu 1.610 1.523
Diğer giderler(*) 57.307 23.499
Toplam 879.731 554.835
(*) Diğer giderler yönetim kurulu ücret ödemeleri, bilgi işlem, yayın, haberleşme ve kırtasiye giderlerinden oluşmaktadır.
31 Aralık 2014 tarihinde sona eren döneme ait finansal tablolara ilişkin açıklayıcı dipnotlar (devamı)
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
14. Vergiler
Kurumlar Vergisi Kanunu’nun 5/d maddesinde belirtilen Sermaye Piyasası Kanunu’na göre kurulan menkul kıymetler yatırım fonları ile menkul kıymetler yatırım ortaklıklarının kazançları kurumlar vergisinden istisnadır, kurumlar vergisinden istisna tutulan bu kazançlar dağıtılıp dağıtılmadığına bakılmaksızın %15 oranında stopaja tabi tutulmaktadır. Ancak, Bakanlar Kurulu söz konusu stopaj oranını fon ve ortaklık türlerine göre ya da portföylerindeki varlıkların nitelik ve dağılımına göre farklılaştırmaya, sıfıra kadar indirmeye, kurumlar vergisi oranına kadar artırmaya yetkilidir.
Menkul kıymetler ve diğer sermaye piyasası araçlarının elden çıkarılması ve elde tutulması sürecinde elde edilen gelirler ile ilgili 1 Ocak 2006 - 31 Aralık 2015 döneminde geçerli olacak düzenlemeler içeren Gelir Vergisi Kanunu’nun (“GVK”) Geçici 67 nci maddesinin (8) numaralı fıkrası uyarınca, Sermaye Piyasası Kanununa göre kurulan menkul kıymetler yatırım fonları (borsa yatırım fonları hariç) ile menkul kıymetler yatırım ortaklıklarının kurumlar vergisinden istisna edilmiş olan portföy kazançları, dağıtılsın veya dağıtılmasın %15 oranında vergi tevkifatına tabi tutulmaktadır. Bu kazançlar üzerinden Gelir Vergisi Kanununun 94 üncü maddesi uyarınca ayrıca bir tevkifat yapılmamaktadır.
Bununla birlikte, 1 Ocak 2006 tarihinden önce iktisap edilen hisse senetleri ile bu tarihten önce ihraç edilen tahvil ve hazine bonolarının elden çıkarılması veya elde tutulması sürecinde doğan ve kurumlar vergisinden istisna olan portföy kazançları 31 Aralık 2006 tarihinde geçerli olan hükümlere tabidir.
Buna göre, bu kısım portföyün en az %25 hisse senetlerinden oluşması halinde bu kısım portföyden elde edilen portföy kazançlarından %0 (sıfır), aksi durumda ise %10 oranında tevkifat yapılmıştır.
193 Sayılı Gelir Vergisi Kanunu’nun Geçici 67. maddesinde 7 Temmuz 2006 tarihinde 5527 sayılı yasa ile yapılan değişiklik ve bu değişiklik çerçevesinde yayınlanan 23 Temmuz 2006 tarih ve 26237 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan karar ile Sermaye Piyasası Kanunu’na göre kurulan menkul kıymetler yatırım fonları (borsa yatırım fonları ile konut finansman fonları ve varlık finansman fonları dahil) ile menkul kıymetler yatırım ortaklarının portföy işletmeciliği kazançları üzerinden yapılacak tevkifat oranı değişiklik tarihinden 1 Ekim 2006 tarihine kadar %10, 1 Ekim 2006 tarihinden itibaren %0
olarak değiştirilmiştir.GVK’da yapılan yukarıda bahsedilen düzenlemeler çerçevesinde, 31 Aralık 2014 tarihi itibariyle vergi karşılığı ayrılmamıştır (31 Aralık 2013 - Bulunmamaktadır).
Gider Vergileri Kanunu'nun 29. maddesine 4697 sayılı Kanunun 12 nci maddesiyle eklenen ve 01.03.2009 tarihi itibariyle yürürlüğe giren 5838 sayılı Kanunun 32/8 maddesiyle değişen (t) bendi uyarınca emeklilik yatırım fonlarının, menkul kıymet yatırım fonlarının ve menkul kıymet yatırım ortaklıklarının, sermaye piyasalarında yaptıkları işlemler nedeniyle elde ettikleri paralar BSMV'den istisnadır.
31 Aralık 2014 tarihinde sona eren döneme ait finansal tablolara ilişkin açıklayıcı dipnotlar (devamı)
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
(26) 15. Hisse başına kazanç
Gelir tablosunda belirtilen hisse başına kazanç/(kayıp), net kârın/(zararın) ilgili yıl içerisinde çıkarılmış bulunan hisse senetlerinin ağırlıklı ortalama adedine bölünmesiyle bulunmaktadır.
Hisse başına kar 1 Ocak -
31 Aralık 2014 1 Ocak - 31 Aralık 2013 Tedavüldeki hisse senedi adedi
1 Ocak itibarıyla (toplam) 11.500.000 11.500.000
Tedavüldeki hisse senedi adedi
31 Aralık itibarıyla (toplam) 11.500.000 11.500.000
Tedavüldeki hisse senedinin
Ağırlıklı ortalama adedi 11.500.000 11.500.000
Net dönem (zararı) /karı 655.290 (1.853.650)
Hisse başına (zarar)/kar 0,057 (0,161)
16. Koşullu varlık ve yükümlülükler
31 Aralık 2014 ve 31 Aralık 2013 tarihleri itibariyle Şirket'in koşullu varlık ve yükümlülüğü bulunmamaktadır.
17. İlişkili taraflardan alacaklar ve borçlar
Şirket ile diğer ilişkili taraflar arasındaki işlemlerin detayları aşağıda açıklanmıştır.
31 Aralık 2014 31 Aralık 2013 Nakit ve nakit benzerleri
Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (Not 3) 1.475 3.462
1.475 3.462 Diğer ticari borçlar (Portföy yönetim reeskontları ve
muhasebe, operasyon, iç kontrol ve risk yönetimi)
Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (Not 5) 9.289 17.923
Oyak Portföy Yönetimi A.Ş. (Not 5) 9.290 -
18.579 17.923 31 Aralık 2014 31 Aralık 2013 İlişkili taraflara ödenen aracılık ve portföy yönetim
komisyonları
Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (Not 11) 261.470 232.571
Oyak Portföy Yönetimi A.Ş. (Not 11) 101.788 -
363.258 232.571
31 Aralık 2014 tarihinde sona eren döneme ait finansal tablolara ilişkin açıklayıcı dipnotlar (devamı)
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
17. İlişkili taraflardan alacaklar ve borçlar (devamı)
Şirket’in sermaye piyasası araçlarından oluşan menkul kıymetler portföyü Oyak Portföy Yönetimi A.Ş tarafından yönetilmektedir. Şirket, Oyak Portföy Yönetimi A.Ş.’ne portföyün yönetimi ve Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş’ne temsili için tahsis ettiği donanım, personel ve sair tüm hizmetlerin karşılığı olarak her gün için portföy toplam değerinin %0,0054’ünden (milyondaellidört) oluşan bir yönetim ücreti tahakkuk ettirmekte ve bu ücret her ay sonunu izleyen bir hafta içinde veya bilanço gününde Şirket tarafından Oyak Portföy Yönetimi A.Ş.’ne ve Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş’ne ödenmektedir.
Üst düzey yöneticilere sağlanan faydalar
Üst düzey yönetimde bulunan yöneticilere sağlanan faydalar aşağıdaki gibidir:
1 Ocak -
31 Aralık 2014 1 Ocak - 31 Aralık 2013
Ücretler ve diğer kısa vadeli faydalar 327.542 226.841
327.542 226.841
18. Finansal araçlardan kaynaklanan risklerin niteliği ve düzeyi Finansal risk faktörleri
Şirket faaliyeti gereği piyasa riskine (gerçeğe uygun değer faiz oranı riski ve hisse senedi fiyat riski) maruz kalmaktadır. Piyasa riski, faiz oranlarında, menkul kıymetlerin veya diğer finansal sözleşmelerin değerinde meydana gelecek ve Şirket’i olumsuz etkileyecek dalgalanmalardır. Şirket menkul kıymetlerini gerçeğe uygun fiyatlar ile değerleyerek maruz kalınan piyasa riskini faiz ve hisse senedi pozisyon riski ayrımında günlük olarak takip etmektedir. Şirket Yönetim Kurulu’nca, belirli dönemlerde portföyün yönetimine ilişkin stratejiler ve limitler belirlenmekte; portföy, portföy yöneticileri tarafından bu çerçevede yönetilmektedir. Ekonomik tablonun ve piyasaların durumuna göre bu limit ve politikalar değişim göstermekte, belirsizliğin hakim olduğu dönemlerde riskin asgari düzeye indirilmesine çalışılmaktadır.
Faiz oranı riski
Faiz oranı riski, faiz oranlarında meydana gelen dalgalanmaların Şirket’in faize duyarlı varlıkları üzerinde meydana getirebileceği değer düşüşü olarak tanımlanır. 31 Aralık 2014 ve 2013 tarihleri itibariyle Şirket’in finansal araçlarının tamamı sabit faizlidir. Şirketin faize duyarlılığı finansal araçların faiz değişimine bağlı olarak fiyatlarda olacak değişikliği içermektedir. Söz konusu riskin detayları piyasa riskinde açıklanmaktadır.
Şirket’in 31 Aralık 2014 tarihi itibariyle aktif ve pasiflerinin yeniden fiyatlandırmaya göre kalan vadeleri ile likidite riskinde açıklanan kalan vadeleri büyük ölçüde aynıdır. Bu sebeple, bu finansal tablo notlarında faiz oranı riski ile ilgili ilave bir tablo sunulmamıştır.
31 Aralık 2014 tarihinde sona eren döneme ait finansal tablolara ilişkin açıklayıcı dipnotlar (devamı)
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
(28)
18. Finansal araçlardan kaynaklanan risklerin niteliği ve düzeyi (devamı) Piyasa riski
Şirket portföyünde bulunan hisse senetlerinde meydana gelebilecek fiyat değişimlerinin yol açacağı fiyat riskine maruz kalmaktadır. 31 Aralık 2014 tarihi itibariyle BİST’de işlem gören bu hisselerde %5’lik bir artış /azalış olması ve diğer tüm değişkenlerin sabit tutulması durumunda, Şirket’in hisse senetleri net kar/zararında 335.242 TL artış /azalış oluşmaktadır (31 Aralık 2013 – 265.811 TL artış/azalış).
Şirket ayrıca piyasadan oluşan arbitrajdan faydalanmak amacıyla yönetilen portföylerine VOB işlemlerini dahil etmektedir.
Kur riski yönetimi
Yabancı para varlıklar, yükümlülükler ve bilanço dışı yükümlülüklere sahip olma durumunda ortaya çıkan kur hareketlerinden kaynaklanacak etkiler kur riskini oluşturmaktadır. Şirket’in 31 Aralık 2014 ve 2013 tarihleri itibariyle, dövizli işlemleri bulunmadığından dolayı kur riskine maruz kalmamıştır.
Likidite riski
Likidite riski, uzun vadeli varlıkların kısa vadeli kaynaklarla fonlanmasının bir sonucu olarak ortaya çıkabilmektedir. Şirket’in faaliyeti gereği aktifinin tamamına yakın kısmını nakit ve benzeri kalemler ile finansal yatırımlar oluşturmaktadır. Şirket yönetimi, aktiflerini özkaynak ile finanse ederek, likidite riskini asgari seviyede tutmaktadır.
Aktif ve pasif kalemlerin kalan vadelerine göre dağılımı aşağıdaki gibidir:
31 Aralık 2014
31 Aralık 2014 tarihinde sona eren döneme ait finansal tablolara ilişkin açıklayıcı dipnotlar (devamı)
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
18. Finansal araçlardan kaynaklanan risklerin niteliği ve düzeyi (devamı) Sermaye yönetimi
Şirket, sermayesini portföy çeşitlemesiyle yatırım riskini en düşük seviyeye indirerek yönetmeye çalışmaktadır. Her işletme gibi Şirket’in esas amacı ortaklarına değer katmak, portföyün değerini korumaya ve artırmaya çalışmaktır. Bu katma değeri sağlayabilmek için yüksek getirili menkul kıymetlere ve diğer yatırım araçlarına yatırım yapar, finansal piyasa ve kurumlara, ortaklıklara ilişkin gelişmeleri sürekli izler ve portföy yönetimiyle ilgili gerekli önlemleri alır.
Yoğunlaşma riski
31 Aralık 2014 tarihi itibariyle Şirket’in finansal yatırım portföyünde bulunan hisse senetlerinin tümü Türkiye’de yerleşik kuruluşların hisse senedini içermekte olup %28’i mali kuruluş hisselerine, %19’u çeşitli holding şirketlerinin hisselerine, %53’si enerji, haberleşme, maden, gayrimenkul ve perakende sektörü hisselerine aittir.
Finansal araçlar kategorileri:
31 Aralık 2014 Defter değeri Gerçeğe
uygun değeri Finansal varlıklar
Nakit ve nakit benzerleri 1.749.766 1.749.766
Gerçeğe uygun değer farkı gelir tablosuna yansıtılan
finansal varlıklar 8.691.601 8.691.601
Finansal borçlar
Ticari alacaklar 481.445 481.445
Ticari borçlar 18.579 18.579
31 Aralık 2013 Defter değeri Gerçeğe
uygun değeri Finansal varlıklar
Nakit ve nakit benzerleri 1.146.193 1.146.193
Gerçeğe uygun değer farkı gelir tablosuna yansıtılan
finansal varlıklar 7.242.603 7.242.603
Finansal borçlar
Ticari alacaklar 1.983.654 1.983.654
Ticari borçlar 17.923 17.923
Finansal araçların gerçeğe uygun değeri
Finansal varlıkların ve yükümlülüklerin gerçeğe uygun değeri aşağıdaki gibi belirlenir:
Birinci seviye: Finansal varlık ve yükümlülükler, birbirinin aynı varlık ve yükümlülükler için aktif piyasada işlem gören borsa fiyatlarından değerlenmektedir.
İkinci seviye: Finansal varlık ve yükümlülükler, ilgili varlık ya da yükümlülüğün birinci seviyede belirtilen borsa fiyatından başka direk ya da indirek olarak piyasada gözlenebilen fiyatının bulunmasında kullanılan girdilerden değerlenmektedir.
Üçüncü seviye: Finansal varlık ve yükümlülükler, varlık ya da yükümlülüğün gerçeğe uygun değerinin bulunmasında kullanılan piyasada gözlenebilir bir veriye dayanmayan girdilerden değerlenmektedir.
Gerçeğe uygun değer farkı gelir tablosuna yansıtılan finansal varlıklar (alım satım amaçlı finansal varlıklar) devlet iç borçlanma senetleri ve hisse senetlerinden oluşmaktadır ve rayiç değerlerinin belirlenmesinde piyasa fiyatları esas alınır. Bu sebeple, söz konusu varlıkların raporlama tarihi itibarıyla gerçeğe uygun değer seviyesi birinci seviyedir.
31 Aralık 2014 tarihinde sona eren döneme ait finansal tablolara ilişkin açıklayıcı dipnotlar (devamı)
(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiştir.)
18. Finansal araçlardan kaynaklanan risklerin niteliği ve düzeyi (devamı) Kredi riski
Şirket’in kullandırılan kredileri bulunmadığından dolayı karşı tarafın anlaşma yükümlülüklerini yerine getirememesinden kaynaklanan bir risk mevcut değildir.
Şirket’in finansal araçlardan dolayı maruz kaldığı kredi riskine ilişkin detaylı bilgi kredi riski dipnotunda verilmiştir.
Finansal araç türleri itibarıyla maruz kalınan kredi riskleri:
Alacaklar
Ticari Alacaklar Diğer Alacaklar Nakit ve Nakit Benzerleri
31 Aralık 2014
İlişkili taraf
Diğer taraf
İlişkili taraf
Diğer taraf
Finansal
yatırımlar Ters repo
Cari hesap bakiyesi (**) Raporlama tarihi itibarıyla maruz kalınan azami kredi riski
(A+B+C+D+E) (*) - 481.445 - 194.162 1.986.762 - 1.749.766
- Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı - - - - - - -
A.Vadesi geçmemiş veya değer düşüklüğüne uğramamış finansal
A.Vadesi geçmemiş veya değer düşüklüğüne uğramamış finansal