Genel Yatırım Tavsiyeleri 26 Kasım 2018

Genel Yatırım Tavsiyeleri 26 Kasım 2018

Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş.

ve Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin Katkılarıyla

• Son Veriler

• ^Gündem

• Beklentilerimiz

o TL Tahvil ve Bonolar

o Pariteler

o Eurobondlar

o Altın

o Hisse Senedi

• Önemli Göstergelerin Performansı

İçindekiler

 BIST-100 Endeksi: 93.003 değişim: %0,40 işlem hacmi: 4,8 milyar TL)

 Tahvil/Bono:

o 2 Yıllık Gösterge Tahvil: %20,87 (0 baz puan) o 10 Yıllık Gösterge Tahvil: %16,86 (-36 baz puan)

 Usd/TL: 5,29 (%-0,20)

 Döviz Sepeti/TL: 5,64 (%-0,70)

 Altın: 1.223 (%-0,30)

 ABD 10 Yıllık Tahvil: %3,05 (önceki gün %3,06)

 VIX: 21,50 (önceki gün 20,80)

 CDS Türkiye: 389 (önceki gün 383) Son Veriler

Son Veriler & Gündem

Gündem

Piyasalara Genel Bakış

İngiltere ve Avrupa Birliği haftasonu önemli bir adım atarak taslak Brexit anlaşmasını imzaladı. Avrupa Birliği ve İngiltere, Brexit sonrası serbest ticaret bölgesi kurulması, derin bir gümrük ve regülatif işbirliği sağlanması konusunda anlaşmış, iki taraf arasındaki ekonomik ortaklıkta herhangi bir tarife, ücret ve sınırlama öngörülmemişti. İngiltere Başbakanı Theresa May parlamentoda anlaşmaya onay verecek çoğunluğu yakalamak için çalışmalarına başladı. AB Liderleri de parlamentodaki oylamanın önemine dikkat çekti ve eğer ret çıkarsa taslak anlaşmanın pazarlık konusu olmayacağını belirtti. Parlamentodan onay çıkmaz ise AB'den anlaşma olmadan ayrılma /yeniden müzakere/genel seçim/referandum gibi konular gündeme gelecek ki bu piyasalar açısından belirsizlik kaynağı. 21 Ocak 2019, AB ile anlaşmanın yapılması için belirlenen son tarih.

Hafta başlangıcında Rusya-Ukrayna Krizi’ne yönelik haberler de ön planda. Rusya’nın Ukrayna savaş gemilerine ateş açtığına dair haberler dikkat çekiyor. Ukrayna, Rusya Deniz Kuvvetleri'ne bağlı bazı gemilerden Ukrayna'ya ait savaş gemilerine Kerç Köprüsü altında ateş açıldığını iddia ediyor. Karadeniz’de Kerç Boğazı yakınlarında Rusya savaş gemilerinin Ukrayna ordusuna ait gemilere ateş açması sonucu altı asker yaralandı. Ukrayna açılan ateşin "Ukrayna askerlerini öldürme amaçlı olduğunu" savundu. Rusya tarafı, Ukraynalı gemilerin tehlikeli manevralar yaptığını öne sürüyor. Bu haberlerle Rusya-Ukrayna arasındaki tansiyonun 2015’teki ateşkesin ardından yeniden alevlendiği görülüyor. Avrupa Birliği, Rusya ve Ukrayna’ya tansiyonu düşürmek için sorumlu davranmaları çağrısında bulunurken Rusya’nın Kerç Boğazı’ndan geçiş serbestliğini temin etmesi gerektiğini söyledi. Birleşmiş Milletler Güvenlik Konseyi bugün bir araya gelecek.

Ukrayna Parlamentosu ise sıkıyönetim ilan etmeyi tartışacak.

Global piyasalarda gümrük tarifeleri konusu/ticaret savaşları, petrol fiyatları, Brexit görüşmeleri, İtalya bütçe sorunu öne çıkan unsurlar olmayı sürdürürken, Rusya-Ukrayna gerginliği yeni önemli gündem maddesi olarak listeye eklenmiş durumda.

İtalya başbakan yardımcısı Salvini bütçe tartışmasında geri adım atmayacaklarını, Avrupa Birliği Komisyon Başkanı Juncker ile görüşeceğini söyledi. İtalya’nın AB’nin borçluluk kurallarına ihlal ettiği tespitinin AB ülkeleri tarafından onaylanması gerekiyor. Sonrasında ise disiplin süreci söz konusu olabilir.

Çin Ticaret Bakan Yardımcısı Shouwen, ABD ile Çin arasındaki farklılıkların müzakereler yoluyla giderilebileceğini umduklarını, ancak taraflar arasındaki ticaret görüşmelerinin eşit ve karşılıklı faydalı olması gerektiğini söyledi. ABD Başkanı Trump ve Çin Devlet Başkanı Xi 30 Kasım'da Buenos Aires'te başlayacak G20 liderler zirvesi sırasında bir araya gelecekler.

Yurt içi tarafta BDDK kredi kartı taksit kısıtlamalarına bazı alanlarda esneklik getirdi.

Bakan Albayrak geçtiğimiz hafta yaptığı açıklamada ‘Eylül ayından itibaren fiyatlama davranışlarının, maliyetlerin, kurun, faizin ve enflasyonun aşağıya trendini güçlenerek göreceğiz’ dedi. Bakan Albayrak ayrıca bu yıl için tahvil ihtiyacının kalmadığını, faizlerde düşüş olur ise bunu maliyetleri azaltmak için kullanabileceklerini ifade etti.

Bugün yurt içi tarafta saat 10:00’da TÜİK tarafından sektörel güven endeksleri, saat 14:30’da ise TCMB Kasım ayı imalat sanayi kapasite kullanım oranı ve reel kesim güven endeksi açıklanacak.

Global piyasalar açısından haftanın en önemli verisi ABD’de gelecek büyüme rakamı olacak. Ayrıca FOMC

özetleri ve FED Başkanı Powell’ın konuşması takip edilecek.

Usd/TL - Eur/TL

Hafta sonu AB-İngiltere liderleri taslak metni imzaladı. May’in zorlu maratonu devam ediyor. Şimdiki adım İngiliz parlamentosunun metni onaylaması. Başbakan kendi partisinde muhalif üyelere sahip; muhalefet ise anlaşmaya karşı. May ise onay almayı başaracağını ifade ediyor. Piyasada ise ilk oylama red ihtimali yüksek, ikinci oylamada onay mümkün olabilir şeklinde spekülasyon yer alıyor. Sonuç olarak anlaşmanın onaylanması kesin değil. Bu yüzden piyasa oyuncuları temkinli, Eur ve Gbp güçlü bir görünüm sergilemiyorlar.

AB-Juncker, Britanya’nın elde edebileceği en iyi Brexit anlaşmasını aldığını, İngiliz parlamentosunun anlaşmayı reddetmemesi gerektiğini ifade etti. Juncker ayrıca ‘Bu anlaşmayı reddederek daha iyi bir anlaşma elde edeceklerini düşünenler hayal kırıklığına uğrarlar’ diye konuştu. AB Konseyi Başkanı Tsuk ise hipotezleri düşünmek istemediğini söyledi.

Geçtiğimiz hafta FED’in Aralık ayındaki toplantıda faiz artışı yapacağı, 2019’un ilk çeyreğinde ise faiz artışı yapmayabileceğine dair spekülasyon öne çıktı. Piyasalar üzerindeki etkisi ise olumlu oldu. Piyasanın kendi öngörüsü ile oluşan algı, henüz FED yetkilileri tarafından teyit veya reddedilmiş değil. Dolayısıyla bu hafta FED bölge başkanlarının ve başkan Powell’in konuşmaları bu noktada önemli. Salı günü Bostic, Evans, George; Çarşamba günü Powell; Perşembe günü Evans, Kaplan; Cuma günü ise Williams konuşmaları olacak. Çarşamba günü ayrıca FED toplantı tutanakları açıklanacak.

Gümrük vergisi konusunda ise G20 toplantısında Trump ve Xi’nin yapacağı görüşme önemli. Tarafların Cuma günü bir araya gelmeleri bekleniyor. Son günlerde yapılan açıklamalar ılımlı olarak tanımlanabilir. Olumlu gelişme küresel ticaret, küresel büyüme dolayısıyla piyasalar için olumlu sonuçlar doğurabilir. Aksi ise negatif etki yaratabilir.

Gümrük tarifeleri ve global büyüme endişeleri risk iştahını azaltıcı, güvenli liman talebini artırıcı etki yapıyor. İtalya bütçe sorunu sürüyor. İtalya’nın AB’nin borçluluk kurallarını ihlal ettiği tespitinin AB ülkeleri tarafından onaylanması gerekiyor. Ardından disiplin süreci başlayacak. Konu biraz Brexit’in gölgesinde kalıyor.

Büyüme endişesi, tarife sorunu; FED’in faiz artışlarına ara vermesi, Brexit’teki ilerleme fiyatlamadaki unsurlar. Usd son biri iki gündür olumlu seyir izliyor. Dolar Endeksi 97,000 civarına kadar yükseldi, bu sabah 96,83 civarında işlem görüyor.

Lokal tarafta ekonomi alanında ilgili kurumların aldığı kararlar attığı adımlar; dış siyasette ise ‘olumlu’ gelişmeler ile negatif fiyatlama yerini pozitif fiyatlamaya bıraktı.

Böylece kayıpların telafisi söz konusu oldu. Gelinen gün itibari ile negatif ayrışmanın geride kaldığı GOÜ piyasalarına yakınsayan seyir izlendiğini söylemek mümkün. Olumlu ayrışmak için ekonomi yönetiminin ve ilgili kurumların aksiyonlarının sonuçlarının olumlu olması gerektiğini değerlendiriyoruz. Dış tarafta ise tarife sorununda yumuşama, FED’in faiz artışı konusunda biraz güvercinleşmesi olumlu seyri destekler.

TL çarpazları Ağustos ayı ortasından gelen düşüş trendlerine yakın seyrini koruyorlar.

Yani olumlu haber akışı olmaz ise bir tepki ihtimalinin arttığı fikrindeyiz. Büyük resimde ise yurtiçi piyasalarda ekonomik göstergelerin yanı sıra; ABD ile ilişkiler, yerel seçimler ve seçimler öncesinde uygulanan ekonomi politikalarına yönelik haber akışı da kısa vadede öne çıkan konu başlıkları olmaya devam ediyor. Lokal ekonomik göstergelerdeki dinamik varlığını koruyor. Yüksek enflasyon, cari açık, yavaşlayan büyüme ilk sıralarda yer alıyor.

Usd/TL: Parite son dönemdeki düşüş trendini koruyor. Ancak diğer yandan birkaç gündür trend eşiğine(5,3130) yakın seyrediyor. Aşağı hareket 5,30 desteğinin altına sarkmış durumda. Olumlu haberle(FED faiz artışına ara verecek..vb) 5,30’un altında TL lehine seyir sürebilir. 5,05-5,10 bölgesi için hedef haline gelebilir. Yeni olumlu haber gelmez ise parite tepki hareketine meyilli olmayı sürdürebilir. 5,30-5,3150 ilk direnç seviyeleri olabilir. Küresel gelişmelerin fiyatlamada daha etkin olduğunu belirtelim.

Teknik açından ise aşırı düşüş bölgesinde olunduğunu not edelim.

Eur/TL: Parite son dönemdeki düşüş trendini koruyor. Trend eşiğinden uzaklaşma eğiliminde. Aşağı hareket 6,300 desteğinin altına sarkmış durumda. Olumlu haberle(FED

TL Tahvil/Bono: Tarife sorununa dair Trump-Xi görüşmesi, FED faiz artışına ara verebilir yönündeki spekülasyon, Brexit oylaması haftanın haber başlıkları olmayı sürdürebilir. Hafta boyunca FED bölge başkanlarının konuşmaları var. Çarşamba günü ise Powell konuşma yapacak. Dolayısıyla piyasa faiz artışlarına ara verilebilir öngörüsüne FED üzerinden cevap alabilir; lehte veya aleyhte. Diğer unsur ise Trump-Xi görüşmesinin sonucu olacak; olumlu bir sonuç risk iştahını artırabilir.

Aksi halde ise küresel gündem yeniden riskten kaçışa dönebilir. Yani büyümenin yavaşlayacağı endişesi, gümrük tarifesi sorunu ön plana gelebilir. ABD 10 yıllık tahvil faizi 9 Ekim ve 9 Kasım tarihlerinde 3,25% ile zirve yaptı. 9 Kasım’dan bu yana ABD 10 yıllık tahvil faizi 3,25% seviyesinden 3,06% seviyesine gevşemiş durumda. Son günlerde ise bu seviyede ılımlı negatif seyrediyor. Bu seviyenin korunması önemli. Aksi halde düşüş sürebilir ve 2,95% seviyeleri mümkün olabilir.

Cuma günü Lokal bono verim eğrisinin uzun tarafında düşüş oldu. 2 yıllık ve 10 yıllık gösterge tahviller dün günü sırasıyla -yatay- %20,87 ve -26 baz puan düşüşle- %16,86 ile tamamladılar.

Lokal tarafta ekonomi alanında ilgili kurumların aldığı kararlar attığı adımlar; dış siyasette ise ‘olumlu’ gelişmeler ile negatif fiyatlama yerini pozitif fiyatlamaya bıraktı. Böylece kayıpların telafisi söz konusu oldu. Gelinen gün itibari ile negatif ayrışmanın geride kaldığı GOÜ piyasalarına yakınsayan seyir izlendiğini söylemek mümkün. Olumlu ayrışmak için ekonomi yönetiminin ve ilgili kurumların aksiyonlarının sonuçlarının olumlu olması gerektiğini değerlendiriyoruz. Dış tarafta ise tarife sorununda yumuşama, FED’in faiz artışı konusunda biraz güvercinleşmesi olumlu seyri destekler. İç tarafta alınan parasal-mali önlemlerin olumlu sonuç üretmesi ve enflasyonun tepe yaptığı kanaatinin oluşması bono faizlerindeki gevşemeyi güçlü hale getirebilir.

Eurobond: Tarife sorununa dair Trump-Xi görüşmesi, FED faiz artışına ara verebilir yönündeki spekülasyon, Brexit oylaması haftanın haber başlıkları olmayı sürdürebilir. Hafta boyunca FED bölge başkanlarının konuşmaları var. Çarşamba günü ise Powell konuşma yapacak. Dolayısıyla piyasa faiz artışlarına ara verilebilir öngörüsüne FED üzerinden cevap alabilir; lehte veya aleyhte. Diğer unsur ise Trump-Xi görüşmesinin sonucu olacak; olumlu bir sonuç risk iştahını artırabilir.

Aksi halde ise küresel gündem yeniden riskten kaçışa dönebilir. Yani büyümenin yavaşlayacağı endişesi, gümrük tarifesi sorunu ön plana gelebilir. ABD 10 yıllık tahvil faizi 9 Ekim ve 9 Kasım tarihlerinde 3,25% ile zirve yaptı. 9 Kasım’dan bu yana ABD 10 yıllık tahvil faizi 3,25% seviyesinden 3,06% seviyesine gevşemiş durumda. Son günlerde ise bu seviyede ılımlı negatif seyrediyor. Bu seviyenin korunması önemli. Aksi halde düşüş sürebilir ve 2,95% seviyeleri mümkün olabilir.

Türkiye 5 yıllık CDS bu sabah 389 civarında hareket ediyor. Bu ayın ilk günlerinde 355 civarından başlayan yükselişin 390, 410 ve 430 ise hedef seviyeleri olabilir.

Küresel risk iştahı güçlü değil iken (tarife konusu, büyüme endişeleri…) bu durum ABD tahvil faizlerini baskılıyor. Bu ise gelişmekte olan ülkeler ve dolayısıyla Türkiye eurobondları için de olumlu olabilir. Ancak bunun için gerekli husus YEP’in üreteceği sonuçların ‘pozitif’ olması, bütçe disiplinine bağlı kalmak vb sıralanabilir. Diğer yandan risk iştahının ciddi azalma göstermesinin ise negatif etkileri olabilir.

Türkiye eurobondları Cuma günü genel olarak sınırlı negatif seyir izlediler. Birim fiyatlar kısa vadelilerde 0,03 Usd civarında; orta vadelilerde 0,19 Usd civarında;

uzun vadeliler ise 0,27-0,49 Usd civarında düştü. Yıllık verimler sırasıyla %7,06,

%7,67 ve %8,01 oldu.

Lokal tarafta ise son haftalarda dış siyasetteki gelişmeler Türkiye varlıklarına talep yaratıyordu. Ancak bu gelişmelerin etkisi azalıyor. Dışarısının etkisi bu sebeple artıyor. Üst bölümde ifade ettiğimiz üzere FED şahinlikten biraz uzaklaşacak ise olumlu fiyatlama sürebilir. Aksi halde ise riskten kaçış ve volatilitede artış söz konusu. Lokal ekonomik göstergelerde son birkaç aydır geçerli olan dinamik -enflasyon, cari açık, kur geçişgenliği…- varlığını sürdürüyor

TL Bono & Eurobond

10 Yıllık Gösterge Bono

2043 Vadeli Eurobond 2025 Vadeli Eurobond

Türkiye CDS

Eur/Usd & Altın

Eur/Usd: Hafta sonu AB-İngiltere liderleri taslak metni imzaladı. May’in zorlu maratonu devam ediyor. Şimdiki adım İngiliz parlamentosunun metni onaylaması. Başbakan kendi partisinde muhalif üyelere sahip; muhalefet ise anlaşmaya karşı. May ise onay almayı başaracağını ifade ediyor. Piyasada ise ilk oylama red ihtimali yüksek, ikinci oylamada onay mümkün olabilir şeklinde spekülasyon yer alıyor. Sonuç olarak anlaşmanın onaylanması kesin değil. Bu yüzden piyasa oyuncuları temkinli, Eur ve Gbp güçlü bir görünüm sergilemiyorlar.

AB-Juncker, Britanya’nın elde edebileceği en iyi Brexit anlaşmasını aldığını, İngiliz parlamentosunun anlaşmayı reddetmemesi gerektiğini ifade etti. Juncker ayrıca ‘Bu anlaşmayı reddederek daha iyi bir anlaşma elde edeceklerini düşünenler hayal kırıklığına uğrarlar’ diye konuştu. AB Konseyi Başkanı Tsuk ise hipotezleri düşünmek istemediğini söyledi.

Geçtiğimiz hafta FED’in Aralık ayındaki toplantıda faiz artışı yapacağı, 2019’un ilk çeyreğinde ise faiz artışı yapmayabileceğine dair spekülasyon öne çıktı. Piyasalar üzerindeki etkisi ise olumlu oldu. Piyasanın kendi öngörüsü ile oluşan algı, henüz FED yetkilileri tarafından teyit veya reddedilmiş değil. Dolayısıyla bu hafta FED bölge başkanlarının ve başkan Powell’in konuşmaları bu noktada önemli. Salı günü Bostic, Evans, George; Çarşamba günü Powell; Perşembe günü Evans, Kaplan; Cuma günü ise Williams konuşmaları olacak. Çarşamba günü ayrıca FED toplantı tutanakları açıklanacak.

Gümrük vergisi konusunda ise G20 toplantısında Trump ve Xi’nin yapacağı görüşme önemli. Tarafların Cuma günü bir araya gelmeleri bekleniyor. Son günlerde yapılan açıklamalar ılımlı olarak tanımlanabilir. Olumlu gelişme küresel ticaret, küresel büyüme dolayısıyla piyasalar için olumlu sonuçlar doğurabilir.

Aksi ise negatif etki yaratabilir. Gümrük tarifeleri ve global büyüme endişeleri risk iştahını azaltıcı, güvenli liman talebini artırıcı etki yapıyor. İtalya bütçe sorunu sürüyor. İtalya’nın AB’nin borçluluk kurallarını ihlal ettiği tespitinin AB ülkeleri tarafından onaylanması gerekiyor. Ardından disiplin süreci başlayacak.

Konu biraz Brexit’in gölgesinde kalıyor.

Büyüme endişesi, tarife sorunu; FED’in faiz artışlarına ara vermesi, Brexit’teki ilerleme fiyatlamadaki unsurlar. Usd son biri iki gündür olumlu seyir izliyor.

Dolar Endeksi 97,000 civarına kadar yükseldi, bu sabah 96,83 civarında işlem görüyor.

Bu hafta makro verilerin yanı sıra Powell’in konuşması, Trump-Xi görüşmesi de önemli. ABD tüketici güveni, kişisel harcamalar-gelirler; AB tüketici güveni, TÜFE; Almanya TÜFE, perakende satışlar haftanın datalarını oluşturuyor.

Cuma günün açıklanan AB ve Almanya PMI verileri beklentilerin altında kaldı.

Büyümeye dair endişeler öne çıktı. Bu nedenle Brexit’te sağlanan ilerleme beklenen yükselişi yaratmadı. Yeni haftada ise Eur açısından görünür riskler, Brexit anlaşmasının onaylanıp onaylanmayacağı, ABD-Çin görüşmesi, FED yetkilerinden gelecek açıklamalar olarak sıralanabilir. 1,1310 seviyesinin üzerinde kalınması önemli. Bugünkü seyirde 1,1355 ve 1,1385 direnç konumunda. Destek olarak ise 1,1335’i ve sonrasında 1,1300’ü alıyoruz. Gün içinde 1,1350’yi önemli eşik olarak izliyoruz. Bugün için tahminimiz yukarı yönde çaba olacağı şeklinde.

Eylül sonundan gelen düşüş trendine(1,1445) yaklaşma çabası zayıfladı. Yeni bir çaba daha olabilir. Ancak düşüş trendinin geçerliliğini koruduğunu ifade edelim.

Altın: Trump-Xi görüşmesi, Brexit onay süreci, FED’in güvercinleşeceğine dair spekülasyonlar, FED yetkililerinin konuşmaları haftanın öne çıkan unsurları.

Haber akışı hareket yaratabilir. Mevcut dinamikte risk iştahı azalsa da artsa da

Gbp

Gbp/Usd

Eur/Gbp

Hafta sonu AB-İngiltere liderleri taslak metni imzaladı. May’in zorlu

maratonu devam ediyor. Şimdiki adım İngiliz parlamentosunun metni onaylaması. Başbakan kendi partisinde muhalif üyelere sahip;

muhalefet ise anlaşmaya karşı. May ise onay almayı başaracağını ifade ediyor. Piyasada ise ilk oylama red ihtimali yüksek, ikinci oylamada onay mümkün olabilir şeklinde spekülasyon yer alıyor.

Sonuç olarak anlaşmanın onaylanması kesin değil. Bu yüzden piyasa oyuncuları temkinli, Eur ve Gbp güçlü bir görünüm sergilemiyorlar.

AB-Juncker, Britanya’nın elde edebileceği en iyi Brexit anlaşmasını aldığını, İngiliz parlamentosunun anlaşmayı reddetmemesi gerektiğini ifade etti. Juncker ayrıca ‘Bu anlaşmayı reddederek daha iyi bir anlaşma elde edeceklerini düşünenler hayal kırıklığına uğrarlar’ diye konuştu. AB Konseyi Başkanı Tsuk ise hipotezleri düşünmek istemediğini söyledi.

Geçtiğimiz hafta FED’in Aralık ayındaki toplantıda faiz artışı yapacağı, 2019’un ilk çeyreğinde ise faiz artışı yapmayabileceğine dair spekülasyon öne çıktı. Piyasalar üzerindeki etkisi ise olumlu oldu. Piyasanın kendi öngörüsü ile oluşan algı, henüz FED yetkilileri tarafından teyit veya reddedilmiş değil. Dolayısıyla bu hafta FED bölge başkanlarının ve başkan Powell’in konuşmaları bu noktada önemli. Salı günü Bostic, Evans, George; Çarşamba günü Powell;

Perşembe günü Evans, Kaplan; Cuma günü ise Williams konuşmaları olacak. Çarşamba günü ayrıca FED toplantı tutanakları açıklanacak.

Gümrük vergisi konusunda ise G20 toplantısında Trump ve Xi’nin yapacağı görüşme önemli. Tarafların Cuma günü bir araya gelmeleri bekleniyor. Son günlerde yapılan açıklamalar ılımlı olarak tanımlanabilir. Olumlu gelişme küresel ticaret, küresel büyüme dolayısıyla piyasalar için olumlu sonuçlar doğurabilir. Aksi ise negatif etki yaratabilir. Gümrük tarifeleri ve global büyüme endişeleri risk iştahını azaltıcı, güvenli liman talebini artırıcı etki yapıyor. İtalya bütçe sorunu sürüyor. İtalya’nın AB’nin borçluluk kurallarını ihlal ettiği tespitinin AB ülkeleri tarafından onaylanması gerekiyor. Ardından disiplin süreci başlayacak. Konu biraz Brexit’in gölgesinde kalıyor.

Büyüme endişesi, tarife sorunu; FED’in faiz artışlarına ara vermesi, Brexit’teki ilerleme fiyatlamadaki unsurlar. Usd son biri iki gündür olumlu seyir izliyor. Dolar Endeksi 97,000 civarına kadar yükseldi, bu sabah 96,83 civarında işlem görüyor.

Gbp/Usd: Brexit’deki ilerlemenin etkisi kuvvetli olmadı. Zira hem

parlamento sürecinin kolay gözükmemesi hem de küresel tarafta Usd değerlenmesi baskı yarattı. Brexit, süreci boyunca volatilite yaratmaya aday diye düşünüyoruz. Bugün bir miktar yükseliş olabilir. 1,2840 ve 1,2870 direnç konumunda. 1,2835 ve 1,2785 ise destek olarak öne çıkabilir.

Eur/Gbp: Brexit görüşmelerinde taslak metin üzerinde anlaşma

sağlandı. Haber ile Gbp değer kazandı. Brexit ana fiyatlama konusu

olmayı sürdürüyor. Önceki günkü düşüşün ardından

dengelenme/tepki çabası sürüyor. Bugün 0,8875 ve 0,8890

seviyesine doğru bir yükseliş olabilir.

Eur/Usd & Altın

91,500 desteğini koruma eğilimi, seans içi tepki denemelerini sürdürecek... 91,500 ara desteğinde tutunma eğiliminin sürdüğü piyasada, haftaya başlarken bu seviyenin önemini koruyacağını düşünüyoruz.

91,500 üzerindeki hareketler, piyasada 91,500/94,000 bandındaki yatay seyrin devamını getirecektir.

Yeni bir yükseliş hareketi başlatabilmesi için 94,000 direncini aşması gereken piyasada, 91,500 altında

ise yeniden aşağı risklerin gündeme gelebileceğini göz önünde bulunduruyoruz.

Önemli Göstergelerin Performansı

için bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.

ÇEKİNCE: Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. (Banka) Özel Bankacılık tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Özel Bankacılık Satış Grubu ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması