TAV HAVALİMANLARI HOLDİNG A.Ş.

(1)

TAV HAVALİMANLARI HOLDİNG A.Ş.

2016 yılı İlk Çeyrek Finansal Sonuçları ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU

SERMAYE PİYASASI KURULU FİNANSAL RAPORLAMAYA İLİŞKİN ESASLAR (II-14.1) TEBLİĞİNE İSTİNADEN HAZIRLANMIŞTIR.

(2)

2 • Başlıca Finansal Veriler 3

• Sektörel Gelişmeler 4

• TAV Trafik Verileri 6

• 2016’nın Önemli Gelişmeleri 7

• Yönetim Kurulu ve Üst Düzey Yönetim 9

• Yönetim Kurulu Komiteleri 10

• Risk Yönetimi ve İç Denetim 11

• İç Kontrol Sistemi 14

• Ek Bilgiler (Avro bazlı finansal veriler) 15

• Hisse Performansı 34

• İmtiyazlar Genel Görünüm 35

• Organizasyon Yapısı 36

• İletişim 37

Sayfa

İçerik

(3)

3 Başlıca Finansal Veriler

* İzmir Dış hatlar terminalinin 10 Ocak 2015 tarihinde kullanım hakkının aktif hale gelmesi ve operasyona başlaması ile oluşan işletme hakkı aktifleşmesini içermektedir.

Özet Bilanço (bin,TL) 31.03.2016 31.12.2015

Dönen Varlıklar 2.215.148 2.921.040

Maddi Olmayan Duran Varlıklar 5.979.349 5.968.892

Toplam Varlıklar 9.962.277 10.506.371

Kısa Vadeli Yükümlülükler 2.802.516 2.859.210

Uzun Vadeli Yükümlülükler 4.891.013 5.062.361

Toplam Yükümlülükler 7.693.529 7.921.571

Özkaynaklar 2.268.748 2.584.800

Özet Gelir Tablosu (bin,TL) Oca-Mar 2016 Oca-Mar 2015

Hasılat 684.737 568.938

Brüt Kar 240.523 199.828

Esas Faaliyet Karı 197.739 153.426

Finansman Gideri, net -131.905 -50.204

Vergi Öncesi Kar 72.769 107.872

Net Kar 39.531 73.225

Ana Ortalık Payları 47.471 84.904

Diğer Finansal Veriler Oca-Mar 2016 Oca-Mar 2015

Amortisman ve itfa gideri -78.691 -59.216

Yatırım Harcamaları* -77.912 -900.604

Özet Nakit Akım Tablosu Oca-Mar 2016 Oca-Mar 2015

Dönem Başı Nakit Bakiyesi 672.598 155.885

Faaliyetlerden elde edilen Net Nakit* 268.825 1.072.492 Yatırım Faaliyetlerinde Kullanılan Net Nakit* -70.573 -904.171 Finansman Faaliyetlerinden kullanılan Net Nakit -663.673 -78.163

Dönem Sonu Nakit Bakiyesi 200.721 246.933

Finansal Rasyolar 31.03.2016 31.12.2015

Özsermaye Karlılığı 1,7% 2,8%

Aktif Karlılığı 0,4% 0,7%

Cari Oran 0,79 1,02

Likitide Oranı 0,78 1,01

Dönen Varlıklar/Toplam Varlıklar 0,22 0,28

Kısa Vadeli Yükümlülükler/Toplam Yükümlülükler 0,36 0,36

Toplam Yükümlülükler/Toplam Varlıklar 0,77 0,75

(4)

4 Sektörel Gelişmeler

• Devlet Hava Meydanları İşletmesi’nin (DHMİ) açıkladığı verilere göre;

Türkiye’deki havalimanlarını kullanan toplam yolcu sayısı 2016 yılının ilk çeyreğinde 2015 yılının aynı dönemine göre %10 oranında artış göstererek, 36,5 milyon seviyesine ulaşmıştır.

o TAV Havalimanları’nın Türkiye’de işletmesini üstlendiği havalimanları olan İstanbul Atatürk, Ankara Esenboğa, İzmir A. Menderes, Alanya Gazipaşa ve Milas Bodrum Havalimanı toplam yolcu sayısının, Türkiye’deki havalimanlarının toplam yolcusuna oranı geçtiğimiz yılın aynı dönemime göre 2 baz puan azalarak %54 olarak gerçekleşmiştir.

• Devlet Hava Meydanları İşletmesi’nin (DHMİ) açıkladığı verilere göre;

Türkiye’de havalimanlarında iniş kalkış yapan toplam ticari uçak sayısı 2016 yılının ilk çeyreğinde 2015 yılının aynı dönemine göre %12 oranında artış göstererek 271 bin’e ulaşmıştır.

o TAV Havalimanları’nın Türkiye’de işletmesini üstlendiği havalimanları olan İstanbul Atatürk, Ankara Esenboğa, İzmir A. Menderes, Alanya Gazipaşa ve Milas Bodrum Havalimanı’na iniş-kalkış yapan toplam ticari uçak sayısı, Türkiye’deki havalimanlarına iniş-kalkış yapan toplam uçak sayısına oranı geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 2 baz puan azalarak %55 olarak gerçekleşmiştir.

Türkiye Yolcu Trafiği

Türkiye Ticari Uçak Trafiği

0 5 10 15 20 25

Oca Şub Mar Nis May Haz Tem Ağu Eyl Eki Kas Ara

Milyon

2016 2015 2014

0 20 40 60 80 100 120 140 160

Bin

2016 2015 2014

(5)

5 TAV Havalimanları Türkiye Pazar Payı (%) Seçili Havalimanları Yolcu Büyümesi (Ocak-Mart 2016)

Türkiye’ye gelen Turist Sayısı Değişim (Son oniki ay)

Sektörel Gelişmeler

14,6%

12,4%

10,8%

6,0%

3,3%

2,9%

AENA Schiphol Changi TAV Frankfurt Airport ADP

40,9 41,1

48,9 48,7 48,6 49,1

54,1

2010 2011 2012 2013 2014 2015 1Ç16

-2,1% -2,6%

-3,4%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

Oca Şub Mar Nis May Haz Tem Ağu Eyl Eki Kas Ara

2016/2015 2015/2014

(6)

6 TAV Trafik Verileri

TAV Toplam Yolcu Verisi (mn)

TAV Havalimanları Yolcu sayısı, 2016 yılı ilk çeyreğine göre %6 artış göstererek 22,8 milyon seviyesine yükselmiştir.

Kaynak: DHMI, Gürcistan Sivil Havacılık Otoritesi, TAV Tunisie,TAV Macedonia, TIBAH ve MZLZ (*) 2016 DHMİ verileri geçicidir. DHMİ yolcu rakamlarına transfer yolcu dahildir.

(1) Gelen ve giden yolcu toplamı, transfer yolcu dahil (2) Sadece ticari uçuşlar

(3) Şirketimiz Milas Bodrum Havalimanı iç hatlar terminalini 15 Temmuz 2014 itibariyle devralmıştır. Milas-Bodrum Dış Hatlar terminalini 22 Ekim 2015 itibariyle devralmış olup, Kasım 2015 itibariyle TAV toplam yolcusuna eklenmiştir.

Ocak-Mart

Yolcu Sayısı ⁽¹⁾ 2015 2016 Değ. %

Atatürk Havalimanı 12.999.254 13.756.133 6%

Dış Hat 8.849.214 9.419.850 6%

İç Hat 4.150.040 4.336.283 4%

Esenboğa Havalimanı 2.753.005 2.962.098 8%

Dış Hat 326.902 327.773 0%

İç Hat 2.426.103 2.634.325 9%

İzmir Havalimanı 2.477.547 2.679.793 8%

Dış Hat 285.699 289.133 1%

İç Hat 2.191.848 2.390.660 9%

Gazipaşa-Alanya Havalimanı 74.625 83.769 12%

Dış Hat 16.676 12.403 -26%

İç Hat 57.949 71.366 23%

Milas Bodrum 219.440 254.221 16%

Dış Hat 1.211 1.414 17%

İç Hat 218.229 252.807 16%

Medine Havalimanı 1.623.857 1.650.153 2%

Tunus 254.533 155.141 -39%

Gürcistan 329.154 394.252 20%

Makedonya 268.370 344.267 28%

Zagreb Havalimanı 478.193 509.225 6%

TAV TOPLAM ⁽³⁾ 21.476.767 22.789.052 6%

Dış Hat 11.820.018 12.482.905 6%

İç Hat 9.656.749 10.306.147 7%

Ocak-Mart

Ticari Uçak Trafiği ⁽²⁾ 2015 2016 Değ. %

Atatürk Havalimanı 99.797 106.512 7%

Dış Hat 70.429 77.191 10%

İç Hat 29.368 29.321 0%

Esenboğa Havalimanı 20.181 22.508 12%

Dış Hat 2.631 2.878 9%

İç Hat 17.550 19.630 12%

İzmir Havalimanı 16.426 17.719 8%

Dış Hat 2.018 2.352 17%

İç Hat 14.408 15.367 7%

Gazipaşa Havalimanı 602 685 14%

Dış Hat 131 108 -18%

İç Hat 471 577 23%

Milas Bodrum 1.652 1.745 6%

Dış Hat 11 12 9%

İç Hat 1.641 1.733 6%

Medine Havalimanı 12.425 13.271 7%

Tunus 2.213 1.904 -14%

Gürcistan 4.706 4.780 2%

Makedonya 3.012 3.465 15%

Zagreb Havalimanı 8.844 8.906 1%

TAV TOPLAM ⁽³⁾ 169.847 181.495 7%

Dış Hat 98.787 107.417 9%

İç Hat 71.060 74.078 4%

0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 10,0 12,0

Milyon

2016 2015 2014

(7)

7 2016’nın Önemli Gelişmeleri

12.02.2016 : 2016 yılına ilişkin Beklentiler

19 Şubat 2015 tarihinde yaptığımız özel durum açıklamamızda, şirketimizin 2015 yılı için normal piyasa koşulları altında operasyonel ve mali hedeflerini duyurmuştuk. Sene başında açıklamış olduğumuz beklenti kalemleri olan; Yolcu, Ciro, FAVÖK ve Yatırım Harcaması artışı yılbaşında tayin ettiğimiz

hedeflerle paralel olarak gerçekleşmiştir. Şirketimizin avro bazında net kar büyümesi ise; Türk Lirası'nın diğer para birimleri karşısındaki değer kaybı nedeni ile %5 ile %10 arası büyüme yerine, %-4 seviyesinde gerçekleşmiştir.

Şirketimizin yolcu ve kur varsayımlarına göre 2016 yılına ilişkin beklentileri aşağıda yer almaktadır:

- İstanbul Atatürk Havalimanı dış hatlar yolcu büyümesi %7-%9arasında, - TAV Havalimanları Holding toplam yolcu büyümesi %7-%9 arasında, - Ciro büyümesi %7-%9 arasında,

- FAVKÖK (FAVÖK + Kira) büyümesi %7-%9 arasında, - Net Kar büyümesi %10-%12 arasında,

- Yatırım harcamaları 100 - 110 milyon avro seviyesinde öngörülmektedir.

Not: Bütün finansal beklentiler Avro bazında olup, TFRS Yorum 12'ye göre düzeltilerek hesaplanmıştır.

12.02.2016 : Yönetim Kurulu Üye Değişikliği

Yönetim Kurulu üyelerimizden Sayın Laurent Marc GALZY, emeklilik nedeniyle görevinden ayrılması sebebiyle, Yönetim Kurulu üyeliğinden, Aday Gösterme Komitesi ve Riskin Erken Saptanması Komitesi üyeliğinden istifa etmiştir. İstifa nedeniyle boşalan yeni Yönetim Kurulu, Aday Gösterme Komitesi ve Riskin Erken Saptanması Komitesi üyeliğine ekte özgeçmişi bulunan Sayın Patrick Raymond Marie JEANTET 'ın yapılacak olan ilk Genel Kurul'un onayına sunulmak üzere seçilmesi oy birliği ile kabul edilmiştir.

12.02.2016 : Bağımsız Denetçi Seçimi

Denetimden Sorumlu Komite tarafından da önerildiği üzere, 6102 sayılı Türk Ticaret Kanunu ve 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuatı uyarınca belirlenen esaslara uygun olarak, Şirketimizin 2016 yılı hesap dönemindeki finansal raporlarının denetlenmesi ile bahsi geçen kanunlardaki ilgili düzenlemeler kapsamındaki diğer faaliyetleri yürütmek üzere Güney Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik Anonim Şirketi (Ernst &

Young Global Limited Şirketi'nin bir üyesidir.) bağımsız denetim kuruluşu ve denetçi olarak seçilmesi hususunun Genel Kurul'un onayına sunulmasına

oybirliği ile karar verilmiştir.

(8)

8

15.02.2016 : 2015 yılına ilişkin kar payı

1. Şirketimizin 01 Ocak 2015 / 31 Aralık 2015 tarihleri arasında icra ettiği faaliyetleri neticesinde Sermaye Piyasası Kurulu'nun Seri:II, No:14.1 sayılı

"Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği" hükümleri uyarınca hazırlanmış olan bağımsız denetimden geçmiş konsolide mali tablolara göre oluşan karının 632.912.000 TL, Türk Ticaret Kanunu ve Vergi Usul Kanunu hükümleri çerçevesinde hesaplanan ticari karının ise 656.977.182 TL olduğuna,

2. Konsolide mali tablolara göre oluşan vergi sonrası kardan 632.912.000 TL'lik karın Sermaye Piyasası Kurulu'nun Kar Payı Tebliği (II-19.1) uyarınca kar dağıtımına esas olduğuna,

3. Türk Ticaret Kanunu’nun 519’ıncı maddesi çerçevesinde, ödenmiş sermayenin %20’sini buluncaya kadar birinci tertip yasal yedek akçe ayrılması zorunludur. Buna göre; 13.169.415 TL’nın 2015 yılı için birinci tertip yasal yedek akçe olarak ayrılmasına,

4. Konsolide mali tablolara göre 619.981.962 TL’nin birinci temettü matrahı olarak belirlenmesine, 5. Sermaye Piyasası Kurulunun Kar Payı Tebliği (II-19.1)’ne uygun olarak 347.560.013’inin nakit birinci temettü olarak dağıtılmasına,

a. Toplam nakit olarak dağıtılacak 347.560.013 TL’nin tamamının dönem net karından dağıtılmasına,

b. Bu itibarla hissedarlarımıza 1 TL nominal değerinde beher hisse için brüt 0,9567243 TL (%95,67243) olmak üzere toplam brüt 347.560.013 TL nakit temettü ödenmesinin yapılacak ilk Genel Kurul’da ortakların onayına sunulmasına,

6. Sermaye Piyasası Mevzuatı ve Türk Ticaret Kanunu uyarınca, dağıtılacak olan karın düşülmesinden sonra kalan tutarın olağanüstü yedek olarak ayrılmasına,

7. Yukarıda açıklanan çerçevede, kar dağıtımına 23 Mart 2016 tarihi itibariyle başlanılmasına, Oybirliği ile karar verilmiştir.

15.02.2016 : BTA – Maskat Yiyecek&İçecek

Şirketimiz bağlı ortaklıklarından BTA Yiyecek İçecek Hizmetleri A.Ş.'nin, Umman'ın başkenti Maskat'ta bulunan Yeni Muscat Uluslararası Havalimanı'nda yer alan yiyecek içecek alanlarının işletme hakkı ihalesinde, tercih edilen firma olduğu açıklanmıştır. İşletme süresi 2017 yılında başlamak üzere 10 yıllık süreyi içermektedir.

2016’nın Önemli Gelişmeleri

(9)

9

Yönetim organı üyeleri ile üst düzey yöneticilere sağlanan mali haklar ve çeşitli diğer giderler:

(bin TL)

Yönetim Kurulu Üyesi Görevi Görev Süresi

Akfen Holding A.Ş (Temsilen

Hamdi Akın) Yönetim Kurulu Başkanı 2015-2017 yılları arasında Augustin de Romanet Yönetim Kurulu Başkan Vekili 2015-2017 yılları arasında Sera Yapı Endüstrisi Tic. A.Ş.

(Temsilen Mustafa Sani Şener) Yönetim Kurulu Üyesi 2015-2017 yılları arasında Bilkent Holding A.Ş (Temsilen

Abdullah Atalar) Yönetim Kurulu Üyesi 2015-2017 yılları arasında Tepe İnşaat Sanayi A.Ş (Temsilen

Ali Haydar Kurtdarcan) Yönetim Kurulu Üyesi 2015-2017 yılları arasında Patrick Jeantet Yönetim Kurulu Üyesi 2016-2017 yılları arasında Edward Arkwright Yönetim Kurulu Üyesi 2015-2017 yılları arasında Tayfun Bayazıt Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi 2015-2017 yılları arasında Necmi Bozantı Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi 2015-2017 yılları arasında Jerome Calvet Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi 2015-2017 yılları arasında Sevdil Yıldırım Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi 2015-2017 yılları arasında

Üst Düzey Yöneticiler Dr. Sani Şener İcra Kurulu Başkanı

David-Olivier Tarac İcra Kurulu Başkan Yardımcısı (Deputy CEO) Serkan Kaptan İcra Kurulu Başkan Yardımcısı (Deputy CEO) Burcu Geriş Başkan Yardımcısı, CFO

Ersagun Yücel Genel Sekreter

Murat Örnekol İşletmeler Başkan Yardımcısı

Hakan Öker İnsan Kaynakları’ndan Sorumlu Başkan Yardımcısı Altuğ Koraltan İç Denetim Başkanı

Aslıhan Çörtük Pazarlama Direktörü Bengi Vargül Şen Kurumsal İletişim Direktörü Burak Birhekimoğlu Yönetim Sistemleri Direktörü Can Karamustafaoğlu İşletmeler Direktörü

Ceyda Akbal Hukuk Direktörü

Gökhan Aygör Bütçe ve Planlama Direktörü Gökhan Doğan Proje Geliştirme Direktörü

Göker Köse Proje ve Yapılandırılmış Finans Direktörü Mehmet Erdoğan Dış İlişkiler Direktörü

Mesut Akbaş Lojistik ve Satınalma Direktörü Murat Cevher Vergi Direktörü

Nazım Yaprak Hazine Direktörü

Nursel Ilgen Yatırımcı İlişkileri Direktörü Sina Avşar Dış Operasyonlar Direktörü Umut Ercevahir Finansal Raporlama Direktörü Havalimanı GM

Kemal Ünlü Başkan Yardımcısı, TAV Istanbul Erkan Balcı Genel Müdür, TAV Izmir Nuray Demirer Genel Müdür,TAV Esenboga Mete Erkal Genel Müdür, TAV Gürcistan Zoran Krstevski Genel Müdür, TAV Makedonya Sofiene Abdessalem Genel Müdür, Medine Havalimanı Güçlü Batkın TAV Tunus Ülke Direktörü Servis şirketleri GM

Ersan Arcan Genel Müdür, ATÜ

Sadettin Cesur Genel Müdür, BTA Kürşad Koçak Genel Müdür , HAVAS Turgay Şahan Genel Müdür, TAV Güvenlik Binnur Onaran Genel Müdür, TAV Bilgi Teknolojileri Bora İşbulan Genel Müdür , TAV İşletme Hizmetleri Barış Müstecaplıoğlu Genel Müdür, TAV Akademi

Yönetim Kurulu ve Üst Düzey Yönetim

1Ç15 1Ç16

Kısa vadeli faydalar (ücret ve primler)

25.276 21.774

31 Mart 2016 ve 31 Aralık 2015 itibariyle, Grup’un direktörlere ve üst düzey yöneticilere borcu bulunmamaktadır.

Yönetim Kurulu Üyelerinin Yetki Sınırları

Yönetim Kurulu Başkanı ve Üyeleri Türk Ticaret Kanunun ilgili maddeleri ve Şirket esas sözleşmemizin 17. ve 18. maddelerinde belirtilen yetki ve görevlere haizdir.

(10)

10

Şirketimizin Yönetim Kurulu, Sermaye Piyasası Kurulu'nun ("SPK") Seri:IV, No:56 Kurumsal Yönetim İlkelerinin Belirlenmesine ve Uygulanmasına İlişkin Tebliği'nde ("Tebliğ") yer alan hükümler çerçevesinde mevcut komitelerin yapısı ve faaliyetlerini gözden geçirerek; aşağıdaki şekilde oluşturulmasına karar vermiştir.

Aday Gösterme Komitesi

Aday Gösterme Komitesi Başkanı Sevdil Yıldırım

Aday Gösterme Komitesi Üyeleri Hamdi Akın

Augustin de Romanet Ali Haydar Kurtdarcan Patrick Jeantet Tayfun Bayazıt

Riskin Erken Saptanma Komitesi

Riskin Erken Saptanma Komitesi Başkanı Jerome Calvet

Riskin Erken Saptanma Komitesi Üyeleri Ali Haydar Kurtdarcan

Patrick Jeantet Necmi Rıza Bozantı Julien Pierre Coffinier Selim Akın

Denetimden Sorumlu Komite

Denetim Komitesi Başkanı Necmi Rıza Bozantı

Denetim Komitesi Üyeleri Tayfun Bayazıt

Kurumsal Yönetim Komitesi

Kurumsal Yönetim Komitesi Başkanı Tayfun Bayazıt

Kurumsal Yönetim Komitesi Üyeleri Augustin de Romanet

Ali Haydar Kurtdarcan Sevdil Yıldırım Julien Pierre Coffinier Pelin Akın

Nursel İlgen

Yönetim Kurulu Komiteleri

(11)

11 Risk Yönetimi ve İç Denetim

RİSKLER VE YÖNETİM ORGANININ DEĞERLENDİRMESİ a) Risk Yönetimi Politikası’na İlişkin Bilgiler:

Kurumsal Risk Yönetimi Politikası:

TAV Havalimanları ve Grup Şirketlerinin Kurumsal Risk Yönetimi (KRY) Politikası’nın amacı aşağıda sıralanan ana başlıklar altındaözetlenebilen sorumluluk ve görevlerin yerine getirilebilmesine yönelik yöntem ve prensipleri ortaya koymaktır:

• TAV Havalimanları’nın kurumsal hedeflerine varma sürecini etkileyebilecek risk faktörlerinin belirlenmesi.

• Kurumun Üst Yönetim ve hissedarlarının risk iştahı ile uyumlu risklerin alındığından emin olunması.

• Belirsizlik ve tehdit oluşturabilecek risklerin değerlemeye tabi tutulup seviyeleriyle uyumlu, etkin kontrol ve aksiyon planlarının oluşturulması, fırsatların değerlendirilmesi ve bu döngünün sürekliliğinin sağlanması için risk sahipleri ve KRY sorumlularıyla işbirliği içinde çalışılması.

• Karar mekanizmalarının işleyişini kolaylaştırmaya yönelik raporlamaların zamanında hazırlanarak yönetim kararlarının ilgili risklerin farkında olunarak alınmasının sağlanması.

• Farklı birimlerde tespit edilen, farklı etkileri olan, ancak birbirini etkileyebilecek risklerin birimin değil kurumun yüksek çıkarına en uygun olacak şekilde yönetilmesine destek olunması ve böylece kurum genelinde etkinliğin artmasına ve kayıpların azaltılmasına katkıda bulunulması.

b) Riskin Erken Saptanması ve Yönetimi Komitesi’nin Çalışmalarına ve Raporlarına İlişkin Bilgiler

TAV Havalimanları Holding Riskin Erken Saptanması Komitesi, TTK* ve Sermaye Piyasası Kurulu “Kurumsal Yönetim İlkeleri”nde yer alan tebliğ*, hüküm ve prensipler doğrultusunda oluşturulmuş ve faaliyete geçmiştir. Komite’nin kurulma amacı, TAV Havalimanları Holding ve grup şirketlerinin varlığını, gelişmesini ve devamını tehlikeye düşürebilecek finansal, operasyonel, stratejik ve mevzuatsal her türlü riskin erken teşhisi, yönetilmesi ve indirgenmesi gereken risklere yönelik aksiyon planlarının uygulanması şeklinde çalışmalar yürütmektir. Ayrıca, Kurumsal Risk Yönetimi Sistemi’nin işleyişini gözden geçirmekte ve Şirket aleyhine açılmış önemli davalar, muhtemel risklere karşı ayrılan karşılıklar, kur riski ve olası tehditlere karşı şirket stratejisinin belirlenmesi gibi hususlarda şirket yöneticilerinden, hukukçularından ve ilgili birimlerden bilgi alarak değerlendirme yapmaktadır. Komite, yürütülen çalışmaların etkin olabilmesi için düzenli olarak, gerekli olması halinde ise ayrıca toplanmaktadır.

Toplantıların gündemine göre ilgili yönetici(ler) komite tarafından toplantıya davet edilebilmektedir. Riskin Erken Saptanması Komitesi’nin yaptığı tüm çalışmalar ve alınan kararlar yazılı toplantı tutanakları ile kayıt altına alınmakta ve rapor formatında Üst Yönetim ile paylaşılmaktadır.

* SPK’nın Seri: IV, No:57 sayılı Tebliğ ile değişen Seri: IV, No:56 sayılı “Kurumsal Yönetim İlkelerinin Belirlenmesine ve Uygulanmasına İlişkin Tebliği”nin 4.5.12. Nolu ilkesi ve Temmuz 2012 de yürürlüğe giren TTK’nın 378. Maddesi)

(12)

12

c ) Risk Türleri ve Uygulanan Risk Yönetimi Politikalarına İlişkin Bilgiler

Finansal Risklerin Yönetimi

Şirket finansal araçların kullanımına bağlı olarak aşağıdaki risklere maruz kalabilmektedir:

• Kredi riski

• Likidite riski

• Piyasa riski

Kredi Riski

Kredi riski, bir müşterinin ya da bir finansal enstrümana taraf olan karşı tarafın sözleşmeye bağlı yükümlülüklerini yerine getirmeme riskidir. Temel olarak Grup’un müşteri alacakları ve banka bakiyelerinden doğabilecek finansal zararlar kredi riskini oluşturmaktadır. Grup’un başlıca finansal varlıkları nakit ve nakit benzerleri, ticari ve diğer alacaklardır. Nakit ve nakit benzerleri üzerindeki kredi riski sınırlıdır çünkü muhataplar kredibilitesi yüksek olan bankalardır.

Likidite Riski

Likidite riski, Grup’un ileri tarihlerdeki nakit ödeme ya da diğer finansal yükümlülüklerini karşılayamaması riskidir. Grup’un likidite riski, mevcut ve ilerideki muhtemel borç gereksinimlerinin normal koşullarda ya da kriz durumlarında fonlanabilmesi için çeşitli finansal kuruluşlardan Grup’u zarara uğratmayacak ya da itibarını zedelemeyecek şekilde yeterli finansman olanakları temin edilerek yönetilmektedir.

Piyasa riski

Piyasa riski; döviz kurları, faiz oranları ya da menkul kıymetler piyasalarında işlem gören enstrümanların fiyatları gibi para piyasasındaki değişiklikler sonucu Grup’un gelirlerinin ya da sahip olduğu finansal varlıkların değerinin değişmesi riskidir. Piyasa riski yönetimi, piyasa riskine maruz kalmayı kabul edilebilir sınırlar dahilinde kontrol ederken, risk getirisini optimize etmeyi amaçlamaktadır.

Stratejik & Operasyonel Risklerin Yönetimi

Tav Havalimanları Holding bünyesinde işletilen tüm havalimanlarında, operasyonların verimli ve güvenli bir şekilde yürümesini temin etmek amacıyla artan trafik taleplerine paralel sürekli bir iyileştirme ve geliştirme faaliyeti yürütülmektedir. Gelişen ve değişen havacılık faaliyetleri paralelinde Grubun maruz kalabileceği orta, büyük ölçekli sorunlar Risk komitesi ve üst yönetim tarafından sürekli değerlendirilerek, olası risklere karşı uzun vadeli stratejiler zamanında belirlenebilmektedir. Karşılaşılabilecek başlıca operasyonel riskler; beklenmeyen iş kesintileri, hizmet sunum standartlarının kötüleşmesi ve yaşlanan terminal binalarının ihtiyaçları karşılayamaması olarak sıralanabilir.

TAV Havalimanları’nın kaliteli hizmet stratejisine paralel, terminallerde yaptığı süreklilik arz eden bakım onarım, yatırım, yenileme ve genişletme projeleriyle hizmet kalite standardının aynı seviyede tutulması sağlanmaktadır. Beklenmeyen olaylara karşı acil durum planlarının sürekli izlenmesi, güncellenmesi ve tatbikatı ile olası iş kesintilerinin önlenmesi ve yolcular üzerindeki etkisinin minimize edilmesi sağlanmaktadır. Mücbir sebep kaynaklı olası senaryolara karşı ise terminal binalarının altyapıları belli standartlar doğrultusunda geliştirilmiş olup, doğal afet ve iş kesintisinin sebep olacağı kayıplara karşı gerekli sigortalar yapılmıştır. Bu şekilde riskler yok edilemeyecek olsa da, sonuçlarının ve etkilerinin en düşük seviyeye getirilmesi amaçlanmaktadır.

Risk Yönetimi ve İç Denetim

(13)

13

Çevresel Risklerin Yönetimi

TAV Havalimanları, çevreye karşı sorumlu bir duruş benimseyerek, uzun vadeli sürdürülebilir bir gelişim için çevrenin korunmasını ilke edinmiştir. Çevresel sorunları yönetebilmek anlamında pek çok önlem alan ve işleme koyan Tav Havalimanları, yasal zorunluluk ve uygulanabilir gerekliliklerin üzerinde çözümleri hayata geçirmeyi amaçlamaktadır. TAV İstanbul Terminal İşletmeciliği, Ulaştırma Bakanlığı Sivil Havacılık Genel Müdürlüğü’nün (SHGM) “Green Airport” (Yeşil Havalimanı) projesi kapsamında, havalimanı işletmeciliği alanında “Yeşil Kuruluş” sertifikasına hak kazanan ilk havalimanı işletmecisi olmuştur. Dünyada havacılık sektöründe prestij kazanmış ve uluslararası bir kuruluş olan Uluslararası Havalimanları Konseyi (ACI) tarafından verilen ‘Birinci Seviye Karbon Akreditasyonu Sertifikası’nı almaya yönelik çalışmalar da başlatan TAV Grubu, hava, su, toprak ve gürültü kirliliğinin doğal yaşama olan etkilerinin azaltılması ve kontrol altına alınabilmesi için sürdürülebilir kalkınma politikaları geliştirip çevreci uygulamaları takip etmektedir.

Emniyet, Güvenlik ve Sağlık Risklerinin Yönetimi

Havalimanının fiziki güvenliğinin ve havacılık emniyetinin sağlanması Tav Havalimanları operasyonlarında vazgeçilmez bir esastır. Grup, bu amaçla güvenlik hizmetlerini kendi bünyesinde bulundurduğu yeterli tecrübe ve üstün hizmet kalitesi sağlayabilen bir özel güvenlik şirketi ile sürdürmektedir. Bahsi geçen güvenlik unsurunun yerine getirilmesi elbette diğer kilit paydaşların (havayolu, otorite, emniyet vb.) ortak çabaları ile mümkün kılınmaktadır. Bu anlayış paralelinde TAV Grubu, Güvenli Yönetim Sistemi (SMS=Safety Management System) uygulamalarını hayata geçirmiş, ayrıca iş sağlığı ve güvenliğine ilişkin yaşanabilecek olayların da minimum seviyede tutulmasını, sürdürülebilirliğin önemli kriterlerinden biri olarak belirlemiştir. Havalimanı güvenliğine dair yaşanabilecek sorunlarla karşılaşılmaya, artan yolcu sayısı ve sivil havacılığın doğasından gelen tehditlerle devam edilmesi kaçınılmaz olacaktır. Ancak gelişmiş güvenlik önlemleri, etkili ekipmanlar ve kurulmuş sistemler sayesinde üst seviye güvenlik hizmeti sağlanması mümkün olabilmektedir. Benzer bir anlayışla, havalimanlarında olabilecek herhangi bir salgın hastalık riskine karşı, paydaşlarla birlikte devreye alınacak kademeli müdahale planları ve hazırlıkları mevcuttur.

Bilgi Teknolojileri Risklerinin Yönetimi

Havalimanlarında sunulan kaliteli ve sorunsuz hizmet için önemli enstrümanlardan biri de, bilgi teknolojisi sistemlerinin etkin ve güvenli olmasıdır. Bu nedenle Tav Grubu genelinde, IT alt yapısı ve projelerinin gelişimi, kurum stratejisi ve hedefleri paralelinde düzenli olarak gözden geçirilmektedir. Son yıllarda hızla artan bilişim güvenliğine dair riskler yakından izlenmekte ve proaktif tedbirler alınmaktadır. Bununla birlikte IT sistemlerindeki herhangi bir aksama, havalimanı operasyonlarının iş sürekliliğini olumsuz etkileyebilir. Bu riski indirgeyebilmek için, her türlü koruyucu bakım, iyileştirme, muhafaza ve yedekleme çalışmaları üst seviyede yürütülmekte ve iş sürekliliğini tehdit edebilecek IT kaynaklı sorunlar minimize edilmektedir.

Yasa, Düzenleme ve Uyum Risklerinin Yönetimi

Havacılık sektörünün, ülkemizde ve dünya genelinde en çok düzenlemeye tabii olan sektörü olduğu bilinen bir gerçektir. Düzenleyici şartlar ile uyumsuzluk, hukuk ya da sözleşme ihlali gibi durumlar istemeyerek oluşsa dahi, bir işletmenin itibarını, iş sürekliliğini olumsuz etkileyebilir ve finansal kayıplar doğurabilir. Yasal riskler tek başına gibi görünse de, çoğu zaman operasyonel, finansal, itibar ya da vergi gibi risklerle bir araya gelebilirler. Tav Havalimanlarının sektördeki mevzuat değişikliklerinin takibine yönelik benimsediği proaktif ve ileriye dönük yaklaşım, bu tarz risklere maruz kalınmasını önleyici bir unsurdur. Alınan kararlar, düzenleyici otoritenin değişiklik öngörüleri ve operasyonel değişikliklerin yasal sorumluluk alanlarındaki etkileri titizlikle değerlendirilmekte ve risk oluşturabilecek potansiyel alanlar tespit edilerek gerekli aksiyonlar zamanında alınmaktadır.

Risk Yönetimi ve İç Denetim

(14)

14 İç Kontrol Sistemi

İç Kontrol Sistemi ve iç Denetim Faaliyetleri hakkındaki bilgiler

TAV Havalimanları Holding İç Denetim Direktörlüğü, TAV Havalimanları Holding ve tüm iştiraklerine ilişkin operasyonel, finansal ve bilgi sistemleri süreçlerinin denetimini üstlenmektedir. Birim, yıllık olarak yapılan risk değerlendirmesi neticesinde belirlenen ve Denetim Komitesi tarafından onaylanan yıllık denetim planı çerçevesinde denetimler gerçekleştirmektedir. Denetim sonuçlarını ve devam etmekte olan bulguları özetleyen raporları düzenli olarak Denetim Komitesi ve İcra Kurulu Başkanı (CEO) ile paylaşmaktadır.

İç Denetim Birimi aynı zamanda risk yönetimi ve yönetişim süreçlerindeki zaafiyetleri, kaynakların boşa harcanmasına ve verimsizliklere neden olan uygulamaları tespit etmek ve bunları raporlamak sureti ile yardım sağlamaktır. Birim, tüm denetlenen birimler ile çalışarak, tavsiyelerin yerine getirilmesi için destek olmuştur.

İç Denetim Birimi denetim faaliyetleri kapsamında bağımsız denetim ile temasa geçmekte ve bağımsız denetim ekibi tarafından hazırlanmakta olan raporların incelenmesini de gerçekleştirmektedir.

TAV Havalimanları Holding İç Denetim Direktörlüğü, çalışmalarını Uluslararası İç Denetim Standartlarına ve Etik Kurallara uygun olarak yapmaktadır ve 2014 yılında PricewaterhouseCoopers’ın yapmış olduğu denetim sonucunda bu durumu tescillemiştir.

Konsolidasyon Süreci

Konsolidasyon sürecine dahil olan tüm Grup şirketleri, İç Denetim Birimi’nin denetim kapsamındadır. Böylelikle, İç Denetim Birimi, finansal tablolara etki eden operasyonlara ilişkin olarak iç kontrol sistemini değerlendirmekte, finansal tablolara yansıyan tutarların doğruluğu ve güvenilirliğine ilişkin yönetime makul güvence vermektedir.

Direktörlük aynı doğrultuda; solo ve konsolide finansal tabloların hazırlanması sürecindeki mevcut risklerin etkin ve verimli bir şekilde yönetilmesini ve kullanılan bilgi sistemlerini değerlendirmektedir

(15)

15

Ek Bilgiler / Avro bazlı Finansal Bilgiler

(16)

16 16 CEO’nun Mesajı

TAV Havalimanları İcra Kurulu Başkanı Sani Şener “Havacılık sektöründe geleneksel olarak durgun bir dönem olan yılın ilk çeyreğinde tüm dünyada ve Türkiye’de yaşanan güvenlik sorunlarının da yolcu trafiğine etkisini gözlemliyoruz. Buna rağmen, geçen yılın aynı dönemine göre hem İstanbul Atatürk Dış Hatlar hem de toplam yolcu sayımızda yüzde 6 oranında büyüme elde etmeyi başardık.

Geçmiş deneyimlerimize de dayanarak, havacılık sektörünün krizlere dayanıklı olduğunu ve duraklama dönemlerinin ardından hızlı bir şekilde toparlanarak büyümeyi sürdürdüğünü biliyoruz. Bu yüzden, yolcu konforu ve memnuniyetini arttırmaya yönelik yatırımlarımızı sürdürüyoruz. İstanbul Atatürk Havalimanı Dış Hatlar terminali genişleme çalışmalarında sona yaklaştık. DHMİ’nin apronda yaptığı yatırımlarla birlikte, İstanbul Atatürk’te yılda 75-80 milyon yolcuya kusursuz hizmet verebilir hale geleceğiz. Aynı şekilde, Gürcistan Tiflis Havalimanı’nda pist ve taksi yolları yenileme çalışmalarımız devam ediyor.

Kâr dağıtım politikamız gereğince, net kârımızın %50’sine denk gelen 348 milyon TL temettüyü nakit olarak Mart ayında yatırımcılarımıza dağıttık. İlerleyen dönemlerde de akıllı büyüme stratejimize doğrultusunda, büyüme ile kar dağıtımını dengede tutmaya devam edeceğiz.

Stratejimizin bir parçası olarak var olan havalimanlarında organik büyümeye odaklanırken, aynı zamanda portföyümüze yeni havalimanları ekleyerek inorganik büyümenin de peşinde olacağız. Büyüme stratejimizin üçüncü sacayağını ise servis şirketlerimizin TAV dışında büyümesi oluşturuyor. Dünya genelinde bize değer katabilecek potansiyel yatırımlar gerçekleştirmek için arayışlarımız devam ediyor. Halihazırda tüm dünyada 14 ülkede 65 havalimanında ürün ve hizmetlerimiz yer alıyor.

Bu vesileyle tüm hissedarlarımıza, iş ortaklarımıza ve çalışanlarımıza bizlere olan güvenleri ve özverili çalışmaları nedeniyle teşekkür ediyorum

Dr. M.Sani Şener

Yönetim Kurulu Üyesi ve İcra Kurulu Başkanı

(17)

17 2016 yılı ilk çeyrek Finansal Sonuçlar*

*Aksi belirtilmedikçe, TFRS Yorum 12 için düzeltilmiş rakamlar kullanılmıştır

TFRS Yorum 12 ‘ye göre Düzeltilmiş Finansallar

(m€) 1Ç15 1Ç16 Dğş %

Ciro

227.1 231.3 2%

FAVÖK

78.5 81.6 4%

FAVÖK marjı (%)

34.6% 35.3% 0.7 bp

FAVKÖK

110.0 117.6 7%

FAVKÖK marjı (%)

48.4% 50.8% 2.4 bp

Yabancı Para Çevim Geliri

13.5 3.3 -75%

Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri)

3.4 (1.7) a.d.

Net Kâr

30.6 14.6 -52%

Yatırım Harcamaları⁽²⁾

22 24 7%

Net Borç

998.7 1053.5 5%

Ortalama Çalışan Sayısı

14,310 15,441 8%

Yolcu Sayısı(m)

21.5 22.8 6%

- Dış Hat

11.8 12.5 6%

- İç Hat

9.7 10.3 7%

Yolcu Başına Duty Free Harcaması(€)⁽¹⁾

15.6 15.1 -3%

(¹) Transfer yolcu sayısı geçicidir.

(²) TFRS

Kaynak : TAV HavalimanlarıHolding, DHMI, TAV Tunisia, TAV Macedonia, Georgian Aviation Authority, TIBAH, MZLZ

Yolcu Sayısı +%6: Uçuş sayısında görülen %7’lik artış, azalan doluluk oranı nedeniyle yolcu sayısına aynı oranda yansımadı. Istanbul Ataturk Havalimanı’ndaki dış hatlar transfer yolcu oranı 1Ç15’de %41 seviyesindeyken, 1Ç16 itibariyle %48 seviyesine yükseldi.

 Ciro +%2: Transfer yolcudaki artış ve Türk Lirası’nın Avro’ya karşı değer kaybı başlıca etkenlerdir.

 Ciro’nun %44’ü havacılık, %56’sı ise havacılık dışı gelirlerden kaynaklanıyor.

FAVÖK +%4: Geçtiğimiz yıla göre daha yüksek gerçekleşen TAV Istanbul imtiyaz kira giderine rağmen (Dolar bazında nakit olarak ödediğimiz tutar sabit olmasına rağmen kira giderlerinin amortisman planı nedeniyle) cironun üzerinde artış görüldü.

Net Kâr -%52 : Daha yüksek amortisman ve finansman gideri (Makedonya operasyonları için bir defaya mahsus finansman gideri, azalan yabancı para çevrim geliri) yanı sıra, Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların düşük katkısı ve ertelenmiş vergi gideri nedeniyle düşüş yaşandı.

 Yabancı Para Çevrim Geliri: 2015’in ilk çeyreğinde Dolar’ın Avro karşısında sert yükselişine karşılık bu dönem Türk Lirası’nın değer kaybı ve EUR/USD paritesinin hemen hemen yatay seyri nedeniyle azalış görüldü.

Net Borç %5: Geçen yıl temettünün 2015’in 2. çeyreğinde bu yıl ise ilk çeyrekte dağıtılmış olması nedeniyle artış yaşandı.

 Yolcu başına DF harcaması: Transfer yolcudaki artış nedeniyle

€15.6’dan €15.1’e geriledi.

FAVKÖK+%7: Olumlu kur etkisi nedeniyle Özkaynak

Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların düşük katkısına rağmen

cironun üzerinde büyüme göstedi.

(18)

18

(€m) 1Ç15 1Ç16 Dğş. %

Havacılık Gelirleri 71.6 75.8 6%

Yer Hizmetleri Gelirleri 27.5 28.4 3%

Gümrüksüz Mağaza Komisyon Gelirleri 52.0 52.1 0%

Yiyecek&İçecek ve Perakende Gelirleri 24.9 26.3 6%

Diğer Faaliyet Gelirleri 51.0 48.8 -4%

Toplam Faaliyet Gelirleri 227.1 231.3 2%

 Yer Hizmetleri Gelirleri +%3: Toplam hizmet verilen uçak sayısı

%7 (yalnızca HAVAS %8), TGS’nin hizmet verdiği uçuş sayısı %8 arttı.

Havacılık Gelirleri +%6: Hizmet verilen toplam yolcu sayısına paralel olarak artış yaşandı.

Garanti Yolcu Gelirleri: Ankara Esenboğa için €5,7m (€5,6m 1Ç15). Izmir için ise €0 (€0,2m 1Ç 2015).

Gümrüksüz Mağaza Komisyon Gelirleri +%0: Transfer yolcu sayısındaki artışın yolcu başına harcamayı seyreltici etkisi nedeniyle.

Yolcu Başına Harcama: Transfer yolcu sayısındaki artış nedeniyle €15.6’dan €15.1’e geriledi.

 Yiyecek İçecek ve Perakende Gelirleri +%6: Türk Lira’sının Avro karşısında değer kaybına rağmen Lojistik şirketinin gösterdiği başarılı performansa bağlı olarak yükseliş yaşandı.

 Diğer Faaliyet Gelirleri -%4: Geçen yıl ilk çeyrekte yazılan bir defaya mahsus IT geliri ve Türk Lirası bazlı gelirler nedeniyle gerileme yaşandı.

2016 yılı ilk çeyrek Finansal Sonuçlar

(19)

19

(€m) 1Ç15 1Ç16 Dğş. %

Yiyecek Ürünlerinin Maliyeti (11) (13) 19%

Satılan Hizmet Maliyeti (13) (11) -20%

Personel Giderleri (68) (64) -5%

İmtiyaz Kira Giderleri (31.5) (36.0) 14%

Istanbul (30.7) (35.1) 14%

Tunus (0.6) (0.6) 0%

Makedonya (0.18) (0.23) 25%

Amortisman (21) (24) 14%

Diğer Faaliyet Giderleri (31) (30) -5%

Toplam Faaliyet Giderleri (176) (177) 1%

Yiyecek Ürünlerinin Maliyeti %19: Yeni kurulan BTA Lojistik şirketi ile beraber Medine ve Letonya operasyonları giderlerine bağlı olarak artış görüldü.

Satılan Hizmet Maliyeti %-20: Genel olarak; personel ile ilgili maliyetlerden oluşturmaktadır.

 İmtiyaz ve Kira

^*

gideri geçtiğimiz yıla göre %14 arttı.

 2016 yılına ait TAV Istanbul kira gideri ; kira ödemelerinin amortisman planı nedeniyle, ağırlıklı olarak 2015 yılındaki EUR/USD kuruna göre belirlenmektedir (Nakit olarak ödeme yaptığımız Dolar bazlı kira tutarı sabittir.)

 Faaliyet Giderleri %+1: Amortisman ve imtiyaz kira giderlerindeki artışa rağmen geçen yılın aynı dönemine göre yatay seyretti.

* Kira ödemeleri Istanbul Atatürk, İzmir Adnan Menderes ve Milas Bodrum Havalimanları için DHMI’ye yapılmaktadır.

İmtiyaz giderleri Tunus Sivil Havacılık Otoritesi (OACA), Makedonya Ulaştırma ve Havacılık Bakanlığı ve Suudi Arabistan Sivil Havacılık Otoritesine yapılmaktadır.

Personel %-5

^:

Ortalama çalışan sayısında %8 artışa rağmen Türk Lirası’ndaki değer kaybı nedeniyle azalış görüldü.

 Amortisman giderleri %14: 2015 Ekim ayında Milas Bodrum dış hatlar terminalinin devralınması nedeniyle artış görüldü.

2016 yılı ilk çeyrek Finansal Sonuçlar

 Diğer Faaliyet Giderleri %-5: Ağırlıklı olarak kurlardaki değişim nedeniyle.

(20)

20

(€m) 1Ç15⁽¹⁾ 1Ç16⁽¹⁾ Dğş. %

Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen

Yatırımların Karlarındaki Paylar 5.8 3.4 -42%

FVÖK 57.1 57.3 0%

FAVÖK 78.5 81.6 4%

FAVÖK marjı 34.6% 35.3% 0.7 bp

FAVKÖK 110.0 117.6 7%

FAVKÖK marjı 48.4% 50.8% 2.4 bp

(€m) 1Ç15 1Ç16 Dğş. %

Finansal Gelirler 1.7 5.4 223%

Finansal Giderler -14.0 -34.5 147%

Yabancı Para Çevrim Geliri (Gideri) 13.5 3.3 -75%

Net Finansal Giderler -12.3 -29.1 136%

Vergi Öncesi Kar 38.9 22.4 -42%

Vergi Gideri -12.5 -10.2 -18%

Cari Dönem Vergi Gideri -15.9 -8.6 -46%

Ertelenmiş Vergi (gideri)/geliri 3.4 -1.7 -149%

Dönem Karı 26.4 12.2 -54%

Ana ortaklara düşen pay 30.6 14.6 -52%

Azlık Payları -4.2 -2.4 -42%

 FVÖK %0: Sermaye yöntemiyle değerlenen yatırımlardan gelen düşük katkı ve artan amortisman gideri (Milas Bodrum Dış Hatlar) nedeniyle.

 FAVÖK %4: TAV Istanbul’un geçtiğimiz döneme göre daha yüksek kira gideri (Nakit olarak ödenen Dolar bazında kira sabittir) operasyonel kaldıraç etkisini dengeledi.

 FAVKÖK %7: Sermaye yöntemiyle değerlenen yatırımlardan gelen düşük katkıya rağmen, olumlu kur etkisi ve operasyonel kaldıraç etkisi nedeniyle.

 Net Finansal Giderler %136: Düşük finansman geliri, TAV Makedonya refinansmanı (bir defaya mahsus €7mn gider) ve Milas Bodrum dış hatlar’ın devralınması nedeniyle reeskont gideri nedeniyle artış yaşandı (€3.4mn).

 Vergi %-18: Ertelenmiş vergi giderindeki artışa rağmen azalış görüldü.

 Cari Dönem Vergi %-46: iştiraklerin net kârının azalması nedeniyle.

 Ertelenmiş Vergi %-149: Dolar’ın Avro karşısında değer kazanması nedeniyle.

 Ana ortaklara düşen Kâr

⁽²⁾

Daha yüksek amortisman ve finansman gideri (Makedonya operasyonları için bir defaya mahsus finansman gideri) yanısıra, Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların düşük katkısı ve ertelenmiş vergi gideri nedeniyle düşüş yaşandı.

(1) TFRS Yorum 12 düzeltilmiş

(2) Azlık payları BTA, TAV Tunus, TAV Gürcistan ve HAVAS Europe ‘da azlık hisseleri elinde bulunduran hissedarları yansıtmakta olup, 2016 ilk çeyrek itibariyle €2,4 milyon net zarar oluşmuştur.

 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların Kârlarındaki Paylar %-42: Nisan 2015’de açılan Medine terminali nedeniyle oluşan amortisman ve finansman gideri yanısıra ATU’nün Tunus’taki yeni operasyonları nedeniyle azalış görüldü.

2016 yılı ilk çeyrek Finansal Sonuçlar

 Yabancı Para Çevrim Gideri: 2015 ilk çeyreğinde Dolar’ın Avro karşısında sert

yükselişine karşılık bu dönem Türk Lira’sının Avro’ya karşı değer kaybı ve EUR/USD

paritesinin hemen hemen yatay seyri nedeniyle azalış görüldü.

(21)

21 Gelirlerin Dağılımı (%) FAVÖK Dağılımı (%) Giderlerin Dağılımı (%)

Konsolide Ciro (€mn) FAVKÖK (€mn) Net Kâr (€mn)

1Ç15 1Ç16

2% 7% -52%

* TFRS Yorum 12’ye göre düzeltilmiş.

2016 yılı ilk çeyrek Finansal Sonuçlar

FAVÖK (€mn)

4%

227

231

1Ç15 1Ç16

110

118

1Ç15 1Ç16

78

82

1Ç15 1Ç16

31

15

1Ç15 1Ç16

38%

18%

12%

8% 6%

36%

20%

17%

14%

6%

7%

Personel İmtiyaz Kira Diğer Amortisman Sağlanan Hizmetler Yiyecek& İçecek 69%

15%

3%

13% 0%

66%

24%

2% 5% 2%

Istanbul

Diğer Havalimanları BTA

HAVAŞ

Diğer Hiz. Şirketleri 32%

12%

11%

22%

23% 33%

12%

11%

21%

23% Havacılık

Duty Free Yer Hizmetleri Yiyecek&İçecek Diğer

(22)

22 Geleceğe Dönük Beklentiler

Şirketimizin yolcu ve kur varsayımına göre 2016 yılına ilişkin beklentileri aşağıdaki gibidir.

Istanbul Atatürk Dış Hatlar

Yolcu Sayısı artışı %7-9

Toplam Yolcu Sayısı artışı %7-9

%7-9

Yatırım Harcamaları

Not: Bütün finansal beklentiler TFRS Yorum 12'ye göre düzeltilerek avro bazında hesaplanmıştır.

2016 yılı beklentileri 12 Şubat 2016 tarihinde açıklanmıştır.

Net Kar Büyümesi _%10-12

%7-9

€100-110mn Konsolide Ciro büyümesi

Konsolide FAVKÖK

(FAVÖK + Kira) büyümesi

(23)

23

Not: Yukarıdaki tablolardaki hesaplamalarda Ankara ve İzmir’de işletilen havalimanlarında elde edilen garanti yolcu gelirleri dahil edilmiştir.

Ciro FAVÖK FAVÖK

Marjı Net Borç

Havalimanları 166.0 73.5 44% 784

Istanbul 118.1 53.8 46% (57)

Ankara 14.1 8.4 60% 54

Izmir (TAV Ege dahil) 12.9 6.5 50% 231

Gazipasa 0.4 -0.4 a.d. 46

Tunus 3.2 -2.6 a.d. 343

Gürcistan 10.3 6.4 62% (26)

Makedonya 5.3 1.7 33% 50

Milas-Bodrum 1.8 -0.3 a.d 142

Hizmet Şirketleri 93.1 7.6 8% 270

Havas 28.0 4.2 15% 47

BTA 39.5 1.9 5% 2

Diğer 25.6 1.4 6% 221

Toplam 259.1 81.0 31% 1,053

Eliminasyon -27.8 0.6

Konsolide 231.3 81.6 35% 1,053

CİRO 1Ç15 1Ç16 Değişim%

Havalimanları 161.9 166.0 3%

Istanbul 117.3 118.1 1%

Ankara 13.0 14.1 9%

Izmir (TAV Ege dahil) 12.1 12.9 6%

Gazipasa 0.3 0.4 14%

Tunus 4.7 3.2 -33%

Gürcistan 9.0 10.3 15%

Makedonya 4.6 5.3 14%

Milas-Bodrum 0.8 1.8 117%

Hizmet Şirketleri 92.1 93.1 1%

Havas 25.4 28.0 10%

BTA 37.8 39.5 5%

Diğer 28.9 25.6 -11%

Toplam 254.0 259.1 2%

Eliminasyon -26.9 -27.8 3%

Konsolide 227.1 231.3 2%

FAVÖK 1Ç15 1Ç16 Değişim%

Havalimanları 65.2 73.5 13%

Istanbul 53.4 53.8 1%

Ankara 7.3 8.4 15%

Izmir (TAV Ege dahil) 5.3 6.5 22%

Gazipasa -0.4 -0.4 9%

Tunus -6.0 -2.6 -57%

Gürcistan 5.0 6.4 28%

Makedonya 1.2 1.7 47%

Milas-Bodrum -0.6 -0.3 -57%

Hizmet Şirketleri 12.4 7.6 -39%

Havas 0.0 4.2 a.d

BTA (IDO dahil) 2.6 1.9 -27%

Diğer 9.8 1.4 -85%

Toplam 77.6 81.0 4%

Eliminasyon 0.9 0.6 -34%

Konsolide* 78.5 81.6 4%

* TFRS Yorum 12’ye göre düzeltilmiş.

2016 yılı ilk çeyrek Finansal Sonuçlar

(24)

24

Net Borç (dönem sonu, €m) 1Ç16 2015 1Ç15

Havalimanları 701 678 784

Istanbul (15) (132) (57)

Ankara 70 65 54

Izmir (TAV Ege dahil) 235 203 231

Gazipasa 41 46 46

Tunus* 343 339 343

Gürcistan (5) (25) (26)

Makedonya 51 44 50

Milas-Bodrum (18) 138 142

Hizmet Şirketleri 298 161 270

Havas 53 45 47

BTA (3) 3 2

Diğer 247 113 221

Toplam 999 839 1,053

Net Borç

*TAV Tunus, İmtiyaz Anlaşmasının şartları dahilinde İmtiyaz genelinde ekonomik dengeyi yeniden kurabilmek amacıyla Tunuslu yetkililer ve kredi verenler ile müzakere sürecine girmiştir. Bu süreç sırasında, 18 Mart 2015 ve 26 Haziran 2015 tarihlerinde Tunus büyük terör saldırılarına maruz kalmış ve bu durumun olumsuz etkileri turizm ve yolcu trafiğine yansımış, dolayısıyla TAV Tunus’un gelirleri olumsuz bir şekilde etkilenmiştir. 2015 yılında yolcu trafiği %58 azalmış, 2014 yılında 3,3 milyon olan yolcu sayısı 1,4 milyona düşmüştür ve 2016 yılında da eski seviyesine ulaşması beklenmemektir. Bu yeni olumsuz koşullar altında, TAV Tunus, Tunuslu yetkililer ve kredi verenler ile imtiyaz ve finansal anlaşmalarını yeniden yapılandırmak ve 2016 yılının ilk çeyreğinin sonuna kadar anlaşmaya varmak üzere müzakerelerine devam etmiştir. Müzakerelerde ileri aşamalara gelinmiş, taraflar 3 yıl boyunca imtiyaz bedeli ve kredi borcunun ödenmeyeceğini düzenleyecek bir İyiniyet Anlaşması üzerinde anlaşmak üzeredir. Bu anlaşmadaki amaç 3 yıllık dönem sona erip yolcu trafiğinde istikrar sağlandığında ve Şirket’in nakit akım projeksiyonları ile ilgili daha öngörülebilir veriler sağlandığında uzun vadeli bir yeniden yapılanma sağlamaktır.

Yeniden yapılandırma sürecinden dolayı TAV Tunus, 30 Haziran 2015 tarihi itibariyle borç yükümlülüklerini ihlal etmiş ve TAV Tunus’un uzun vadeli kredi yükümlülükleri, kısa vadeli yükümlülüklere sınıflanmıştır. 31 Mart 2016 tarihi itibariyle kısa vadeli yükümlülüklere sınıflanan tutar 1.110.792 TL’dir. Buna ek olarak 27.583 TL (31 Aralık 2015: 27.322 TL) tutarındaki kontrol gücü olmayan paylar, kısa vadeli ilişkili olmayan taraflara diğer borçlar altında 98.819 TL (31 Aralık 2015: 97.879 TL) tutarındaki gerçeğe uygun değeri ile muhasebeleştirilmiştir. TAV Tunus kredi verenlerden, teminat altına alınan haklarının korunması amacıyla Kredi Geri Çağırma bildirimi almış ve bu bildirim ile beraber kredi geri çağırma işlemini, yeniden yapılandırma hedefiyle sürdürülen müzakerelerin devam etmesine istinaden 2 Mayıs 2016’ya erteleyen bir Niyet Mektubu TAV Tunus’a iletilmiştir.

Bu erteleme tarihi ilk olarak 30 Eylül 2015 olarak belirlenmiş ve İyiniyet Anlaşması’nın imzalanma takviminin güncellenmesiyle birlikte bir çok kez uzatılmıştır. Anlaşmanın ertelenmesiyle tekrar bir erteleme söz konusu olabilir. Tunuslu yetkililer İyiniyet Anlaşması’nın imzalanma tarihinin ertelenmesi durumunda 31 Mayıs 2016’ya kadar süresi olan Niyet Mektubu için bu anlaşmanın imzalanma takvimine göre ek süre verebilecektir.

Ayrıca TAV Tunus, vadeli faiz oranı takası yapılan bankalardan erken fesih bildirimi almıştır.

Bu bildirim sonucunda 202.306 TL türev araçlar ilişkili olmayan taraflara kısa vadeli borçlar olarak gösterilmiştir (31 Aralık 2015: 199.903 TL). Şirkete, hukuk danışmanları tarafından, sözleşmenin finans dökümanlarında belirtilen şartlardan dolayı vadeli faiz oranı takası yapan bankaların ödemelerinin yapılmasını tek başına talep edemeyecekleri belirtilmiş ve tüm kredi verenler arasında koordineli çözüm için İyiniyet Anlaşması’na da uygun olarak müzakereler devam etmektedir.

Şirket Yönetimi, İyiniyet Anlaşması’nın yakın bir tarihte imzalanacağını öngörmektedir. Bu anlaşmanın imzalanmaması ve zamanında ortak bir karara varılamaması durumunda TAV Tunus önemli yasal ve finansal sonuçlara maruz kalabilir. Bu sonuçlar Şirket’in yasal haklarını kullanarak İmtiyaz Anlaşması’nı tekrar ekonomik dengeye getirmek amacıyla uluslararası tahkime başvurmasını ve bunun başarısız olması durumunda ise İmtiyaz Anlaşması’nın sona ermesini içerir.

589

300 67 59 49

311 1 yıl 2 yıl 3 yıl 4 yıl 5 yıl 6+ yıl

Brüt borç yıllara göre dağılım (€mn)

(25)

25 Sermaye Yatırımları & Temettü

23,2

13,5

0,1 0,2 0,0

13,8 8,3

14,2 13,4

5,8

18,0 16,0

19,1 20,4

8,8 6,5

15,6 10,6

1Ç14 2Ç14 3Ç14 4Ç14 1Ç15 2Ç15 3Ç15 4Ç15 1Ç16

Ege Istanbul Diğer

Çeyreksel Yatırım Harcamaları (€mn)

2,7

3,3 3,4 3,5

5,5

2011 2012 2013 2014 2015

Temettü Verimi (%)

TAV Havalimanları Holding’in temettü polikasına göre IFRS konsolide net karın 50%’si temettü olarak dağıtılmaktadır.

2015 YATIRIM HARCAMASI

€88m

Istanbul Atatürk Havalimanı dış hatlar genişleme projesi kapsamında 31 Mart 2016’ya kadar €50m yatırım yapıldı.

(26)

26

(Dönem sonu itibariyle) 1Ç15 1Ç16

Istanbul 2,811 2,848

Ankara 945 932

Izmir+Ege 922 921

Tunus 784 723

Gazipaşa 51 58

Gürcistan 755 758

Makedonya 638 643

HAVAŞ 3,847 4,042

BTA 2,566 3,157

Holding 110 108

İşletme Hizmetleri 298 327

Bilgi Teknojileri 248 272

Güvenlilk 252 672

Letonya 4 6

Milas Bodrum 127 78

TAV Akademi 12 11

TOPLAM ^14,370 ^15,556

Çalışan Sayıları

İlişkili Taraf İşlemleri

Şirketimizin 31 Mart 2016 tarihinde sona eren hesap dönemine ait konsolide ara dönem Finansal Tablolar ve Bağımsız Denetim Raporu’nunda 8 Nolu Dipnotunda yer alan

“İlişkili Taraflar” hakkında bilgiler kısmında yeraldığı üzere; Şirketimizin %50 paya sahip olduğu ATÜ ile 2016 yılı ilk çeyrek içerisinde yapılan ilişkili işlemler sonucunda, gerçekleşen toplam işlem miktarı, 2016 yılı konsolide ara dönem kapsamlı gelir tablosu satış gelirleri toplamımızın %10’unu aşmıştır.

Bu şirketlerle yapılan işlemler, yaygın ve süreklilik arz etmekle beraber, 1 Ocak 2012 tarihinden itibaren uygulanan TFRS 11 Müşterek Anlaşmalar standardının benimsemiş olması ile beraber, gerçekleşen toplam işlem miktarının satış gelirlerine oranı hesaplaması ile ilgili dayanağı değiştirmiştir.

(27)

27

USD ; 18%

EUR ; 54%

TL ; 26%

Diğer;

2%

USD ;

22%

EUR ; 10%

TL ; 60%

diğer;

9%

USD ; 95%

EUR ;

5% TL; 4%

EUR;

96%

Ciro

⁽¹⁾

Faaliyet Giderleri

⁽¹⁾⁽²⁾

İmtiyaz Kira Gideri Borç

Gelir Tablosu ve Borçların Döviz Cinsinden Kırılımı (2015)

€1227m

^€663m

€316m

€222m

€25m

USD ; 20%

EUR ; 10%

TL ; 60%

Diğer ; 9%

€77m

€445m

€149m

€65m

€737m

USD ; 95%

EUR ; 5%

€133m

€7m

€126m

TL; 2%

EUR;

98%

€30m

€1419m

€1449m

(1) Kombine verileri yansıtmakta olup, eliminasyon öncesi TFRS Yorum 12 ‘ye göre düzeltilmiştir. Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımları da içermektedir. (€21mn) (2) İmtiyaz Kira giderlerini içermekte olup(€133mn), amortsiman dahil değildir. (€85mn)

(28)

Ödenen Kira (2011-2013) Bilanço Gelir Tablosu

İç hat+

Dış Hat

€60m

İç Hat

€18m

2014 ve ilerleyen yıllardaki kira ödemelerinin net bugünkü değeri

1Ç15 Finansalları ile birlikte 2014 Finansallar

Ö nce Sonr a

Peşin ödenen imtiyaz kira gideri

€42m (1Ç14 yılsonu)

Peşin ödenen imtiyaz kira gideri

€8.7m/yıl iç hat için ve

€23.7 m/yıl dış hat için

Dış Hat

€42m

İç Hat

€104m

Dış Hat

€297m

(Bilançodaki tedarikçilere verilen avanslar dahil)

Borç

Havalimanı İşletim Hakkı +€104m

Alacak Ticari Borçlar

+€104m

Tedarikçilere verilen avanslar

+€42m

Amortisman Gideri

€13.6m 2015’te

€32.4m 2032’te

Finansal Gider (reeskont gideri)

2015’te €17.8m 2032’de €0m

Toplam:

€610m

Toplam: €610m

 İzmir A. Menderes (TAV Ege) için toplam €610m kira ödemesi yapılacaktır.

Izmir (Ege) Kira Giderleşmesi revizyon modeli

28

(29)