Yatırım Analizi

(1)

Yatırım Analizi

Ders 2

Menkul Kıymet Borsaları

Hüseyin İlker Erçen

(2)

Borsalar ve Ekonomiye Katkıları

(3)

Borsaların Ekonomiye Başlıca Katkıları

• Şeffaf Bir Yatırım Ortamı Sağlamak

• Likidite Sağlama

• Riskleri Yönetmek

• Fiyat Oluşturma

• Ekonomik Gösterge Olma

• Mülkiyeti Tabana Yayma

• Kaynak Yaratma

(4)

Borsaların Sınıflandırılması

• Gelişmiş Borsalar

– ABD Borsaları – Avrupa Borsaları – Uzakdoğu Borsaları

• Gelişmekte Olan Borsalar

(5)

Gelişmiş Borsalar

• ABD Borsaları

– NYSE – AMEX – NASDAQ

• Londra ve Tokyo Borsaları

– LSE

– TSE

(6)

• Geçen yıl vergiden önceki karın en az $10M olması

• Önceki iki yılda vergiden öncek karın en az $2M olması

• Toplam varlıkların en az $75M olması

• Hisse senetlerinin toplam Pazar değerinin en az

$50M olması

• Halkın elinde en az 1.1M adet hisse senedinin olması

• 100 veya daha fazla hisse senedi olan kişi veya kurumların sayısının 400 den fazla olması.

NYSE Kotasyon Koşullar

(7)

Borsanın Üyeleri

• Komisyon Brokerleri

• Salon Brokerleri

• Salon İşlemcileri

• Uzmanlar

(8)

Küreselleşme ve Menkul Kıymetler Borsaları

• Finansal piyasalararası ilişkiler artmış, karşılıklı işlem hacimleri artmıştır.

• Pazarlar beraber kareket etmeye başlamış, pazarlararası korelasyon artmıştır.

• Pazarlararası reel faiz oranı farklılığı azalmıştır.

• Uluslararası pazarlar entegre olarak küresel tek bir Pazar

haline gelmeye başlamışlardır.

(9)

Bir Borsanın Likiditesi

• Pazarın Likiditesi

– Derinlik – Genişlik – Esneklik

• Likit Olmayan Varlıklarda Fiyat İndirimi

– İşlem Büyüklüğü

– Yanlış Fiyat Oluşumu

– Aracılık Komisyonu

– Alım Satım Fiyatı Farkı

(10)

Borsa Organizasyonları

• Bağımsız Borsalar

• Devlet ve Yarı Devlet Borsaları

• İşlemlerin Bankalar Tarafından Yapıldığı

Borsalar

(11)

Menkul Kıymetlerin Alım ve Satımı

• Borsa Emirleri

– Hisselerini almak ya da satmak istediği borsa şirketinin adı

– Emrin alım mı satım mı olduğu – Emirin büyüklüğü

– Emirin geçerlilik süresi

– Ne tip emir olduğu

(12)

Zorunlu Başlangıç Marjı

(13)

Borsa Endeksleri

• Endeks: Borsada işlem gören hisse senetlerinin fiyat ve getirilerinin bütünsel ve sektörel bazda

performanslarının ölçülmesi amacıyla oluşturulan bir ölçüttür.

• Başlıca Endeksler:

NYSE

Dow Jones

Standarts & Poors 500 AMEX

Nikkei FTSE100 DAX

CAC SPI

BIST 100

(14)

Ödev

• Bağımsız borsalar ve, devlet ve yarı devlet

borsalarının özelliklerini örnekleyerek açıklayınız.

• NYSE, Dow Jones, S&P 500, Nikkie, FTSE100, ve DAX Endeksleri hakkında detaylı bir araştırma yapınız.

• FED’in faiz artırım kararı sizce Türkiye’yi nasıl

etkiler?